科创板系列指数概况 - 文章跟踪了科创板多个系列指数的基本情况，包括科创50、科创100、科创200及科创成长50指数 [1] 科创50指数 - 指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，“硬科技”龙头特征显著 [2] - 指数行业集中度高，半导体占比超65%，与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比近80% [2] - 今日该指数下跌1.4%，滚动市盈率为180.4倍，自发布以来累计涨跌幅为98% [2] 科创100指数 - 指数由科创板中市值中等且流动性较好的100只股票组成，聚焦中小科创企业 [3] - 电子、电力设备、医药生物、计算机行业合计占比超75%，其中电子和电力设备行业占比较高 [3] - 今日该指数下跌2.7%，滚动市盈率为226.2倍 [3][4] 科创200指数 - 指数由科创板中市值偏小、流动性较好的200只股票组成，聚焦小市值“成长潜力”科创企业 [6] - 电子、医药生物、机械设备行业合计占比近70%，其中电子行业占比较高 [6] - 今日该指数下跌2.6%，滚动市盈率为366.6倍，自2024年8月发布以来累计涨跌幅为115% [6] 科创成长50指数 - 指数由科创板中营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只股票组成，成长风格突出 [9] - 业绩高增长行业占比高，电子、通信行业合计占比超65% [9] - 今日该指数下跌2.6%，滚动市盈率为211.8倍，自发布以来累计涨跌幅为91% [9]

市场整体表现 - 2026年1月26日，A股三大指数集体下跌，沪指跌0.09%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.91% [15] - 三市成交额32810.16亿元，较上日放量1626.57亿元，超3700只个股下跌 [15] - 主力资金净流出1076.91亿元，电子行业净流出规模最大 [34] - 北向资金总成交4041.16亿元 [35] 行业板块动态 有色金属与黄金 - 申万一级有色金属行业当日大涨4.57%，今年以来累计大涨24% [2] - 紫金矿业当日大涨14.59% [2] - 美银分析师报告回顾历史四轮黄金牛市，指出金价在约43个月内平均上涨达300%，并暗示金价有望在2026年春季升至每盎司6000美元，较当前历史高位再上涨逾20% [2] - 贵金属概念领涨，白银有色、四川黄金、湖南白银等十余股涨停 [15] - 有色金属行业为主力资金净流入前五大行业之一 [34] 医药生物 - 印度尼帕病毒疫情爆发，催化医药板块走强，特一药业、华蓝疫苗、鲁抗生物等多股涨停 [15] - 中信证券认为，疫苗板块经历五年深跌后，筹码结构相对较好，建议关注全球创新品种、多联多价疫苗、mRNA技术平台及国资重组机遇 [15] - 医药生物行业为主力资金净流入前五大行业之一 [34] 化工 - 东海证券指出，化工周期通常为七年，自2021年初高点后经过超4年回调，目前行业已具备向上属性 [9] - 2026-2024年间申万基础化工的平均ROE为10.14%，2007年及2021年的高点分别为16.32%和17.6%，行业龙头向上空间更大 [9] 石油石化与天然气 - 受中东局势、美国极寒天气等多因素影响，周五WTI、布伦特原油期货大涨逾2%，油服板块受益走高 [15] - OPEC+代表预计将在会议上维持下月原油产量稳定的计划 [24] - 欧盟理事会批准对俄罗斯天然气实施禁令，将于2027年1月1日起全面禁止进口俄罗斯液化天然气，并于2027年9月30日起全面禁止进口俄罗斯管道天然气 [25] - 石油石化行业为主力资金净流入前五大行业之一，且交易热度提升居前 [34][42] 科技与AI相关板块 - 光通信板块一度反弹，长飞光纤涨停，G.652.D光纤均价连续两季度回暖，散纤端价格较底部已翻倍，分析认为AI驱动的需求爆发正由算力向底座传导 [16] - 机器人板块局部活跃，银河通用机器人成为2026年春晚指定具身大模型机器人，魔法原子成为马年春晚的智能机器人战略合作伙伴 [15] - 午后腾讯云概念局部异动，腾讯董事会主席马化腾提及AI应用元宝即将开展春节分10亿现金活动 [16] - 航天、AI应用等前期热门概念板块再迎调整，但太空光伏方向仍受资金关注，拓日新能、协鑫集成、瑞华泰等多股连板 [16] - 电子行业为主力资金净流出规模最大的行业 [34] 其他行业 - 非银金融行业为主力资金净流入前五大行业之一，且交易热度提升居前，其板块PE目前处于历史百分位低位 [34][42] - 国防军工、汽车、社会服务行业领跌 [42] - 通信行业为主力资金净流入前五大行业之一 [34] 概念与主题投资 Clawdbot (AI智能体) 概念 - “全职AI员工”Clawdbot在硅谷爆火，它是一个能跑在个人电脑上、随时随地控制、通杀所有应用并能“自我进化”的AI智能体 [29] - 相关概念股包括：优刻得（云主机首发支持Clawdbot）、网宿科技、浙文互联（推出AI程序化投放工具）、美利云、彩讯股份（深度布局AI办公）、顺网科技、深信服、南凌科技等 [30] 数字贸易 - 商务部表示将创新发展数字贸易，启动建设国家数字贸易示范区，制定数字贸易相关标准 [24] - 中国人民银行将增加人民币业务资金安排规模，支持香港金管局将规模由1000亿元增加至2000亿元，以提升香港离岸人民币流动性水平 [24] 公司动态 业绩预告 - 淳中科技：预计2025年归母净利润为2.65亿元至2.90亿元，同比增长208.86%至238.00% [26] - 三生国健：预计2025年归母净利润为29亿元左右，同比增长311.35% [26] - 利通电子：预计2025年归母净利润为2.70亿元到3.30亿元，同比增加996.83%到1240.57% [26] - 多氟多：预计2025年净利润2亿元-2.8亿元，扭亏为盈 [26] - 中国稀土：预计2025年归母净利润为1.43亿元至1.85亿元，上年同期为亏损2.87亿元，同比扭亏为盈 [26] 并购与合作协议 - 紫金矿业：拟以280亿元收购联合黄金100%股权，其拥有金资源量533吨 [27] - 海科新源：与比亚迪锂电池签署为期3年的长期合作协议，每年至少供应10万吨产品 [27] 股东减持 - 通富微电：第一大股东华达集团于1月21日-23日期间减持1500万股，提前终止减持计划 [27] 资金流向与交易数据 主力资金流向 - 净流入前五大个股：网宿科技、亨通光电、天孚通信、沃尔核材、中信证券 [34] - 净流出前五大个股：航天电子、中国卫星、信维通信、金风科技、宁德时代 [34] 北向资金关注个股 - 北向资金成交额前列个股包括：中信证券（成交14.07亿元）、贵州茅台、三花智控、中国平安等 [35][38] 游资动向 - 知名游资如作手新一、中山东路、低位挖掘、成都系、徐晓、章盟主、佛山系、曲江池等，在浙文互联、优刻得、九鼎新材、网宿科技、东方日升、协鑫集成、铜陵有色等个股上有大额买入或卖出操作 [41] 宏观与政策信息 - 加拿大总理表示尊重《加美墨贸易协定》义务，在未通知其他两方的情况下，不会推进与中国的自由贸易协定，此举正值特朗普威胁对加拿大出口商品征收100%关税 [11][12][13] - 商务部表示2026年将以服务业为重点，扩大电信、医疗、教育等领域自主开放 [27] - 预测市场显示，美国政府发生新一轮停摆的可能性接近80% [27] - 美国稀土公司股价盘前飙涨45%，因特朗普政府计划收购该公司10%的股份 [27]

文章核心观点 - 顶流基金经理张坤认为，当前市场对一些优质公司的定价已经非常低，甚至“即使私有化也是非常划算的”，对于长期投资者是很好的机会 [1][12] - 尽管短期承压，张坤长期坚定看好中国消费潜力和经济发展，认为当前的困难只是阶段性的 [12][13] - 张坤正在耐心布局那些能伴随老百姓生活水平提升而共同成长的优质公司，并认为现在是长期投资这些公司的好时机 [13] 基金经理业绩与规模 - 2025年四季度，张坤在管规模降至483亿元，单季度缩水超80亿元 [4] - 旗下四只基金业绩分化：三只主投A股的基金表现承压，规模最大的易方达蓝筹精选混合四季度亏损近9%，跑输业绩基准超6%，2025年全年收益不到7% [4] - 主投海外的易方达亚洲精选股票成为亮点，四季度实现4.5%的正回报，跑赢业绩基准超2%，2025年全年涨幅近42% [4] - 具体基金业绩数据： - 易方达蓝筹精选混合（005827.OF）：2025年全年净值增长率6.8629%，四季度净值增长率-8.9295% [5] - 易方达优质精选混合（110011.OF）：2025年全年净值增长率8.4641%，四季度净值增长率-8.4212% [5] - 易方达亚洲精选股票（118001.OF）：2025年全年净值增长率41.8651%，四季度净值增长率4.5322% [5] - 易方达优质企业三年持有混合（009342.OF）：2025年全年净值增长率11.7471%，四季度净值增长率-6.8219% [5] 持仓变动与行业配置 - **白酒板块**：继2025年三季度减持后，四季度继续减持，但幅度较三季度有所放缓 [6] - 在易方达蓝筹精选中，贵州茅台、五粮液、山西汾酒和泸州老窖均遭减持，减持幅度分别为-9.02%、-1.28%、-3.61%和-3.94% [7] - 上述白酒龙头仍维持着近乎10%的仓位上限，显示对白酒龙头的长期看好立场依然稳固 [6] - **其他减持**：部分医药与传媒股也遭到明显减持 [8] - 京东健康被两只基金砍仓约一半，减持幅度为-45.52% [7][8] - 腾讯控股减持-4.35%，分众传媒减持-20.56% [7][8] - **海外配置**：在易方达亚洲精选中，三星电子取代腾讯控股成为其第一大重仓股 [8] - 随着三星电子、台积电等股价大幅上行，张坤选择部分落袋，三星电子减持-13.18%，台积电减持-14.44% [8][9] - **前十大重仓股（易方达蓝筹精选）**：腾讯控股、贵州茅台、五粮液、阿里巴巴、山西汾酒、泸州老窖、百胜中国、中国海洋石油、京东健康、分众传媒，合计占股票市值比90.16% [7] - **前十大重仓股（易方达亚洲精选）**：三星电子、谷歌、腾讯控股、中国海洋石油、华住集团、阿里巴巴、台积电、携程集团、微软、富途控股，合计占股票市值比85.29% [9] 投资观点与市场展望 - **看好国内消费未来**：张坤承认短期消费数据疲软，但他认为这不是常态，未来一定会改善 [10] - **看好的理由**： - **增长层面**：国家有明确目标，到2035年人均收入要达到中等发达国家水平，意味着收入还有很大的增长空间 [11] - **现状层面**：过去影响消费的主要城市房价下跌，可能在政策、利率等多方面因素下，下跌趋势有望接近尾声；房价稳定将增强财富感，促进消费 [11] - **消费与科技的关系**：强大的内需消费市场是科技创新的重要助推器 [12] - 以海外领先的AI模型（如GPT和Gemini）为例，向个人用户收取的订阅费成为公司实实在在的收入，支撑了持续研发 [12] - 国内技术领先的AI公司，如果消费环境更强、付费个人用户更多，就能获得更多收入反哺研发，加速追赶全球领先水平 [12] - **长期信心**：面对投资者对“护城河还在，城在不在”的担忧，张坤坚定回应“我们认为，城始终在那里”；认为以中国的基础和禀赋，发展成为发达国家是必然趋势 [12]

1月26日，沪指下跌0.09%，深成指下跌0.85%，创业板指下跌0.91%，沪深300指数上涨0.10%。可交易 A股中，上涨的有1604只，占比29.36%，下跌的3771只。 今日各行业资金流向 | 行业 | 日涨跌幅（%） | 资金流向（亿元） | 行业 | 日涨跌幅（%） | 资金流向（亿元） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非银金融 | 0.79 | 34.93 | 交通运输 | -0.26 | -15.20 | | 医药生物 | 0.29 | 28.39 | 房地产 | -2.23 | -19.26 | | 银行 | 0.44 | 22.50 | 商贸零售 | -1.93 | -20.01 | | 通信 | 0.30 | 13.81 | 公用事业 | -0.19 | -20.36 | | 石油石化 | 3.18 | 8.06 | 建筑装饰 | 0.16 | -21.95 | | 煤炭 | 2.07 | 4.50 | 有色金属 | 4.57 | -28.51 | | 美容护理 | -0.87 | -0.40 | 家用电器 | -1.68 | -3 ...

资金面上看，两市主力资金全天净流出1143.17亿元，今日有6个行业主力资金净流入，非银金融行业主 力资金净流入规模居首，该行业今日上涨0.79%，全天净流入资金34.93亿元，其次是医药生物行业，日 涨幅为0.29%，净流入资金为28.39亿元。 主力资金净流出的行业有25个，电子行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金277.21亿元，其次 是电力设备行业，净流出资金为203.06亿元，净流出资金较多的还有国防军工、机械设备、汽车等行 业。 国防军工行业今日下跌4.47%，全天主力资金净流出191.70亿元，该行业所属的个股共138只，今日上涨 的有7只，涨停的有1只；下跌的有130只，跌停的有7只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入 的个股有16只，其中，净流入资金超3000万元的有6只，净流入资金居首的是钢研高纳，今日净流入资 金1.12亿元，紧随其后的是光启技术、中国船舶，净流入资金分别为9416.43万元、5464.62万元。国防 军工行业资金净流出个股中，资金净流出超亿元的有41只，净流出资金居前的有航天电子、中国卫星、 海格通信，净流出资金分别为40.51亿元、27.47亿元、9.85 ...

沪指1月26日下跌0.09%，申万所属行业中，今日上涨的有10个，涨幅居前的行业为有色金属、石油石 化，涨幅分别为4.57%、3.18%。医药生物行业今日上涨0.29%。跌幅居前的行业为国防军工、汽车，跌 幅分别为4.47%、2.31%。 医药生物行业资金流出榜 资金面上看，两市主力资金全天净流出1143.17亿元，今日有6个行业主力资金净流入，非银金融行业主 力资金净流入规模居首，该行业今日上涨0.79%，全天净流入资金34.93亿元，其次是医药生物行业，日 涨幅为0.29%，净流入资金为28.39亿元。 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 002044 | 美年健康 | -6.08 | 9.72 | -42355.99 | | 301293 | 三博脑科 | -5.73 | 12.47 | -21521.47 | | 002173 | 创新医疗 | -5.69 | 14.50 | -16728.73 | | 600774 | 汉商集团 | -3.55 | 16.02 | -1036 ...

财政部表示，将继续实施更加积极的财政政策，2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水 平，实现"只增不减"的总体支出力度和"只强不弱"的重点领域保障。这表明积极的财政政策将继续支持 经济增长和关键领域发展，同时更加注重战略性、结构优化和精准滴灌。此外，财政部还提到财政金融 协同促内需一揽子政策已经陆续发布，旨在通过协同发力，更大力度地"激发民间投资"和"促进居民消 费"。在支持科技创新方面，财政部提出了多维度培育新动能的政策举措。 整体看，在积极的财政政策、适度宽松的货币政策以及财政金融协同发力的推动下，国内经济将呈现结 构更优、内生动能更强的良好发展态势。 工业生产稳中有进，2025年规模以上工业增加值同比增长5.9%，其中制造业增加值同比增长6.4%，表 现强劲。装备制造业增加值同比增长9.2%，占全部规模以上工业增加值的比重达到36.8%。高技术制造 业增加值同比增长9.4%，已成为引领工业高质量发展的核心驱动力。在新旧动能加速转型期，虽然整 体经济仍受房地产等传统领域调整的影响，但消费市场活力提升、新质生产力加快形成，为经济复苏奠 定了坚实基础。 宏观政策积极发力 1月20日，国新办举办两场 ...

近日，新时空研究院发布《2025年港股IPO市场年度报告》。《报告》显示，香港新股市场全年募资总额约2850亿港元，重登全球融资榜首。但这份亮眼成 绩单背后，市场结构性分化达到前所未有的程度——募资额TOP20占据全年75%的份额，近三成新股上市首日破发，流动性与认购热度向头部标的极致集 中。 募资集中度：TOP20拿走75%，A+H巨头主导格局 图片来源：新时空《2025年港股IPO市场年度报告》封面 2025年港股IPO市场募资分布呈现显著的头部集中效应。全年超110宗项目合计募资约2850亿港元，其中募资额排名前20的公司合计占全年总额的75%。"募 资王"宁德时代以356.57亿港元遥遥领先，紫金黄金国际（249.84亿港元）与赛力斯（142.83亿港元）紧随其后。 A+H公司构成募资核心力量。在募资TOP20中，A+H公司占据10席，宁德时代、赛力斯、三一重工三家巨头合计募资633.9亿港元，占全年总额的22.2%。这 些已在A股上市的制造业与消费业龙头，赴港主要动因在于搭建国际资本平台与品牌全球化。 相比之下，18A生物科技公司呈现"数量多、规模小"特征。该板块最大募资额未超20亿港元，劲方医药- ...

（原标题：尾盘巨额压单！市场震荡下跌 贵金属板块逆市大涨） 【导读】压单又来了！ 今天在一系列"降温"措施之下，市场震荡下跌，一起看看发生了什么事情。 1月26日，沪指全天横盘震荡，深成指、创业板指跌近1%。截至收盘，沪指跌0.09%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.91%。 招商证券研报称，政策对市场降温的力度正在不断加大，以防市场大起大落。未来A股走势有望更加稳健。 中信证券称，从当前配置型资金减持宽基ETF的速度和坚决程度来看，可能主要还是出于在市场承接力足够强、做多情绪和活跃度足够高的阶段 兑现收益的考虑，因为减持宽基ETF对于抑制当前小票和题材的过热交易并没有直接的作用。如果把当下的宽基ETF赎回理解成一些配置型资 金"兑现收益"而不是抑制题材炒作，也是完全合理的。如果真的要压降市场热度，提高融资保证金比例或交易费用可能是更直接的方式。 相关ETF 黄金ETF华夏 个股跌多涨少，1604只个股上涨，77只个股涨停，3771只个股下跌。 贵金属板块逆市大涨，中金黄金、西部黄金等多股涨停。消息面上，现货黄金价格首次突破每盎司5000美元大关，白银价格也在暴涨。 医药股集体走强，凯普生物、迈克生物等涨停 ...

（文章来源：证券时报网） Choice统计显示，1月26日，沪深两市可交易A股中，上涨个股有1538只，下跌个股有3547只，平盘个 股有88只。不含当日上市新股，共有79只个股涨停，42只个股跌停。从所属行业来看，涨停个股主要集 中在有色金属、医药生物、机械设备、电力设备、计算机等行业。 ...