转自：新华财经 编辑：赵鼎 2025年以来，工行崇左分行积极探索创新服务模式，致力于为客户缩短服务距离，提升服务质效，通过 多维度的深度优化与高效整合，切实将便捷金融服务送到客户身边。 拓展服务渠道，搭建零距离沟通桥梁。该行持续优化开户流程，通过线上申请和线上预审开户资料，大 幅缩短受理时间。按照"风险可控，急事急办"原则，在有效识别客户身份和控制风险的前提下允许企业 简易开户。简化线上申贷、审批、放款手续，推出"惠农快贷"，可实现自主申请、实时知晓额度、自动 审批、实时放款、灵活支用，方便客户随时解决小额资金周转难题。对手机银行、网上银行、微信银行 等电子支付渠道进行全面升级，丰富功能模块，优化老年模式，满足差异化需求。同时，接入智能客服 系统，提供24小时不间断服务。客户无需前往网点即可完成多项金融业务办理，真正实现金融服务"触 手可及"。 智慧网点转型，打造"一站式"服务体验。持续改善网点总体规划，根据客户分布密度与业务需求特点， 对部分网点进行优化调整。完善机具、岗位、人员配置，更新升级自助存取款机、智能机等机具，打造 集智能设备与专业服务于一体的综合性精品网点、智慧营业网点。在业务高峰时间段，增设弹 ...

在物美超市，生鲜蔬果无需在超市不同的分区排队称重、打印标签，就能在收银台一次性完成称 重、结算，对顾客而言，流程简化了，还节省了排队时间；而对物美超市而言，一年就能节省下6000万 元的成本。这就是杭州食方科技公司（以下简称"食方科技"）旗下产品——AI电子秤释放的"魔力"。 一个小小的食方AI零售识别界面，让人工智能赋能民生领域的价值可触可感。而这套系统则发端 于高新区（滨江）的秋溢路。今年，杭州要打造人工智能创新高地，进一步推动人工智能赋能千行百 业，就在这条仅为1500米的秋溢路上，企业开辟"AI+"新场景的种种尝试早已开始，而专注于大健康、 电商领域的企业，也在AI浪潮之下，主动拥抱AI技术，驱动场景智变。 从"春波"到"秋溢"，孕育智变 记者驾车沿着时代高架一路往南，到江南大道下高架左拐，再沿着长河路一直向南开，开过滨兴路 后，前面这条双向两车道的道路便是秋溢路。 在15年前，这条路尚是一条没有正式命名的道路，只是作为春波路的其中一段，所以当初不少企 业，在宣传册上都标注了自己是春波路上的企业。直到2011年11月，秋溢路连同其他道路在《杭州日 报》公示后，才正式获得命名。 道路命名由"春"到"秋" ...

消息面上，从知情人士处获悉，中国光伏行业协会本周召开的会议主题，仍是关于"限产保价"。知情人 士称，光伏三季度将迎来更大力度减产，预计开工比例将环比降低10%-15%左右。同时，针对"低于成 本销售"的严控政策同步落地——第三方专项审计组将全面进行审计，深挖低价销售证据，对违规的企 业采取多样化措施，"以次充好"的产品销售行为也将迎来整顿。当前的光伏行业已是"卷无可卷"，企业 持续面临供需失衡、价格波动、业绩亏损等压力，阶段性过剩的产能亟待加速出清。 中信建投日前研报指出，光伏作为国内"反内卷竞争"的代表性行业之一，预计后续政策端会有一定催 化。短期在需求偏弱的背景下，核心看政策力度如何。中长期来看，行业景气反转需要满足两个条件， 一方面是行业产能需要出清，而本轮行业出清我们认为一是看政策，二则是看新技术迭代。 该行看好 具备长期竞争优势的光储龙头，储能关注阳光电源、德业股份、上能电气、固德威等。 中原证券指出，2025年上半年，光伏企业均面临较为严峻的经营形势，国内光伏产品制造端产能明显过 剩，产品价格低迷，企业开工率不足，中小企业破产案例增加，供给侧持续压缩，多晶硅料、硅片等环 节产品价格跌破现金成本，经 ...

智通财经APP获悉，因全球最大晶圆代工厂台积电(TSM.US)被台湾多家头部高股息交易所交易基金 (ETF)"拒之门外"，该股股价表现持续落后于竞争对手联华电子。彭博数据显示，台积电今年以来股价 下跌3.7%，而联电同期涨幅达11%。联电超6%的股息率使其成为台湾规模超440亿美元高股息ETF的重 仓股。 凯基投顾董事长Andrew Tsai指出："联电受益于本土高股息ETF的资金流入，被动基金更看重收益率而 非基本面。"他补充道，临近6月24日除息日，联电股价涨势进一步强化。 分析师表示，联电的低估值与高流动性对寻求防御性配置的保守型投资者颇具吸引力，其与英特尔的合 作更添一层魅力。但联电的超额表现可能难以持续——标普全球数据显示，其空头仓位占流通股比例已 升至9%的历史高位，且股价已超越分析师12个月目标均价。 台积电基本面依然强劲，作为英伟达(NVDA.US)和苹果(AAPL.US)的关键芯片制造商，这家全球晶圆代 工龙头5月营收达3205亿新台币(约合107亿美元)，同比增幅达39.6%。此前 4 月，台积电营收同比增长 48%。分析师平均预期台积电第二季度销售额将增长 39%。 台湾三大高股息ETF ...

晨会纪要 证券研究报告 点评报告 2025 年 6 月 20 日 核[心Ta观bl点e_：Summary] 第一创业证券研究所 一、产业综合组： 分析师：郭强 甬矽电子，主要从事晶圆级封装，具备"Bumping+CP+FC+FT"一体化封装能力， 近日发布 2025 年上半年的营业收入预告，上半年公司实现营业收入 19 亿元到 21 亿元，同比增长 16.6%到 28.9%。按此测算二季度单季度收入中值约 10.5 亿，同 比增长 16.8%，收入增速低于一季度的 30%增速。收入增长的主要原因是，全球 终端消费市场出现回暖，集成电路行业景气度明显回升，AI 新应用场景渗透率提 升，下游需求稳健增长。公司在核心客户群市场份额提升，带来先进封装产品线 稼动率持续上升，成熟产品线稼动率饱满。 全球碳化硅龙头美国 Wolfspeed 股价继 5 月份单日跌幅超过 50%后，6 月 18 日再 次暴跌超过 30%。从外媒新闻看，Wolfspeed 申请破产的概率大幅提升，Wolfspeed 很快将宣布与债权人达成协议，进行预先打包的破产行动，股东在这此重整后有 望回收最多 5%的持股价值。Wolfspeed 2025 ...

东方金诚宏观研究 另外，考虑到下半年稳楼市政策需进一步加力，特别是 5 月 7 日央行宣布下调公积金贷 款利率 0.25 个百分点，为后期居民商业房贷利率下调打开了空间，预计下半年监管层有可能 通过单独引导 5 年期以上 LPR 报价下行等方式，推动居民房贷利率更大幅度下调。这是现阶 段缓解实际房贷利率偏高问题，激发购房需求，扭转楼市预期的关键一招。 1 6 月 LPR 报价持稳符合市场预期，下半年还有下调空间 王青 李晓峰 冯琳 事件： 2025 年 6 月 20 日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布新版 LPR 报价：1 年 期品种报 3.0%，上月为 3.0%；5 年期以上品种报 3.5%，上月为 3.5%。 解读： 6 月两个期限品种的 LPR 报价保持不变，符合市场预期。主要原因是 5 月央行实施政策 性降息后，当月两个期限品种的 LPR 报价同步下调，当前正在向贷款利率传导；6 月政策利 率保持不变，影响 LPR 报价加点的因素也没有发生重大变化，因此 6 月两个期限品种的 LPR 报价不动符合市场预期。我们预计，短期内将进入政策观察期，LPR 报价有可能继续保持稳 定。 往后看，下半年 ...

金融支持科技创新 - 泸州银行推出"知识产权质押融资专项服务"，旨在贯彻国家知识产权强国战略，落实泸州市"科技—产业—金融"良性循环部署 [1] - 通过创新金融产品、联动政策资源、打造一站式服务体系，推动科技企业知识产权从"沉睡资源"转化为"发展资本" [1] 创新金融产品 - 泸州银行创新推出"酒城产融贷"，将专利、商标等知识产权纳入质押范畴，为科技型企业提供低成本、高效率的融资支持 [2] - 已向11家企业投放知识产权质押贷款5600万元，另与5家企业达成5300万元贷款合作意向，涵盖新材料、电子信息、装备制造等领域 [2] - 在纳溪区，泸州银行为某科技公司办理300万元专利权质押贷款，实现"当日审批、当日放款"，创区域效率记录 [2] - 在龙马潭区，以"6项专利质押+信用贷款"组合模式为某国家级专精特新企业提供1000万元低息贷款，置换高息负债 [2] 政银企联动机制 - 泸州银行与政府部门、产业园区、担保机构深度合作，形成"政策引导、金融赋能、企业受益"的良性循环 [4] - 根据泸州市政策，首次使用知识产权质押融资的企业可获LPR的30%贴息，降低融资成本 [4] - 泸州银行入驻泸州市企业综合服务中心，提供知识产权评估、质押登记到贷款发放的"一站式"服务 [4] 产业带动效应 - 在合江县，泸州银行以商标权质押为某竹笋加工企业发放250万元贷款，助其建成川南最大竹笋加工基地，带动400余户农民增收 [3] - 知识产权质押贷款精准灌溉，推动专利、商标成为科技企业发展的"加速器"，助力科技成果转化 [5][6]

跨国公司在中国的作用与机遇 - 跨国公司为中国提升开放型经济发展水平、构建现代化产业体系和促进区域协调发展发挥积极作用 [1] - 中国市场在确定性、安全性、开放性、规模性、便利性、成长性、盈利性等方面优势突出 [1] - 跨国公司可从中国广阔市场空间获得丰厚商业回报 [1] 中国市场的战略定位 - 中国市场为跨国公司提供技术创新策源地、产业升级加速器、规则标准试验场 [1] - 跨国公司宜从长期视角优化投资战略，与本土伙伴建立战略协同关系 [1] - 中国为全球经济发展提供"稳定锚"，跨国公司需审视中国市场全球定位 [1] 产业结构升级机会 - 中国通过政策引导、场景开放和要素重构创造传统产业向新兴领域跃迁的"超级接口" [2] - 跨国公司可把握产业结构升级窗口期，围绕新兴和未来产业加速布局 [2] - 利用中国完整工业体系、丰富应用场景和规模化工程师红利构建"本土化创新+产供链协同"模式 [2] 区域发展战略参与 - 中国推动区域发展格局从"梯度推进"向"多极联动"升级 [2] - 跨国公司可依托开放平台撬动制度型开放红利，将本土化优势转化为全球化动能 [2] - 通过"本土中国+海外中国"模式加强出海合作，优化全球资源配置 [2] 投资生态与资本参与 - 跨国公司可作为"生态共建者"融入中国现代化建设，实现商业价值与可持续发展 [3] - 通过股权投资、风险投资、耐心资本等多元化路径参与中国市场 [3] - 可增加人民币资产配置，加大对中国上市公司中长期投资 [3] - 与本土创投机构合作设立风险投资基金，支持潜力初创企业 [3]

一、证券市场回顾 南财金融终端数据显示，昨日(6月19日,下同)上证综指日内下跌0.79%，收于3362.11点，最高3386.92点；深证成指日内下跌1.21%，收于10051.97点，最高 10181.97点；创业板指日内下跌1.36%，收于2026.82点，最高2057.77点。 二、ETF市场表现1、股票型ETF整体市场表现 昨日股票型ETF收益率中位数为-0.93%。其中按照不同分类，规模指数ETF中鹏华上证科创板50成份ETF收益率最高；行业指数ETF中易方达中证家电龙头 ETF收益率最高，为0.84%；策略指数ETF中富国中证中央企业红利ETF收益率最高；风格指数ETF中万家上证科创板成长ETF收益率最高，为0.1%；主题指 数ETF中银华中证油气资源ETF收益率最高，为1.24%。 2、股票型ETF涨跌幅排行 昨日股票型ETF涨幅最高的3只ETF及其收益率分别为：银华中证油气资源ETF(1.24%)、汇添富中证油气资源ETF(0.99%)、华夏上证科创板半导体材料设备 主题ETF(0.93%)。涨幅前10详情见下表: | 类别 | 代码 | | | --- | --- | --- | | 股票 ...

【6月19日焦炭、焦煤期货行情及后市展望】6月19日，焦炭主力合约报收1374元/吨，日内跌幅0.11%。 截至收盘，主力合约持仓量5.03万手，较前一仓差-1539手。 现货市场上，日照港准一级平仓价1270元/ 吨，周环比持平，折合期货仓单成本约1401元/吨。利多因素累积，市场情绪转变，部分空单止盈离 场，多空博弈加剧，带动焦炭期货低位宽幅震荡。 展望后市，从"焦煤供应"和"终端需求"看，6月焦煤 供应收缩，但安全月后产量有望恢复，黑色金属终端出口中长期有压力，6月市场或僵持博弈，焦炭期 货或维持宽幅震荡。 6月19日，焦煤主力合约报收790.5点，日内下跌0.13%。截至收盘，主力合约持仓 量53.61万手，较前一仓差-13631手。 现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤报价865.0元/吨，周环比下跌 2.8%，折合期货仓单成本约834元/吨。安全月活动使国内焦煤产量收缩，进口煤价格倒挂抑制进口量， 供应端扰动缓和了焦煤基本面悲观预期。 同时，伊以冲突和中美贸易摩擦降温修复了市场情绪，多重 利好驱动焦煤期货主力合约止跌反弹。但焦煤长期供应过剩格局未扭转，安全月后煤矿有增产可能，中 美和伊以关系待跟踪，煤价 ...