市场表现 - 沪指7月1日收盘报3457.75点，涨幅0.39%，成交额5536亿元，创年内收盘新高 [1] - 深成指报10476.29点，涨幅0.11%，成交额9125亿元；创业板指报2147.92点，跌幅0.24%，成交额4445亿元 [1] - 医药股领涨，免疫治疗、创新药等细分领域指数大幅上涨；船舶、工业气体、光刻机等板块显著上涨 [1] - 数字货币、电子身份证、Web3概念等板块跌幅靠前 [1] 机构观点 - 巨丰投顾建议上旬防御为主配置公用事业，下旬聚焦中报业绩，关注科技（半导体、人工智能）、军工及中游制造 [2] - 光大证券推荐钢铁、计算机、电力设备、国防军工等高增速行业，以及高股息、黄金等稳定类资产 [2] - 东吴证券建议关注AI板块（成交占比处于23%历史分位）、可控核聚变/核电及军工等泛科技方向 [3] 政策动态 - 国家医保局将出台商保创新药目录与医保目录征求意见稿，实现同步申报调整 [4] - 国务院国资委强调提升新能源汽车产业人才能力，包括智能化开发、数字营销等方向 [5]

沪深两市成交额数据 - 沪深两市7月1日全天成交额合计14660.36亿元，较上一日缩量208.48亿元 [1] - 沪市成交额为5535.57亿元，较上一交易日5671.37亿元减少135.8亿元 [1] - 深市成交额为9124.79亿元，较上一交易日9197.47亿元减少72.68亿元 [1] 成交量变化 - 沪市成交量为4.44亿手，较上一交易日4.57亿手减少0.13亿手 [1] - 深市成交量为6.96亿手，较上一交易日6.77亿手增加0.19亿手 [1] 个股成交额排名 - 东方财富成交额居首，达70.96亿元 [1] - 四方精创成交额62.45亿元 [1] - 寒武纪-U成交额59.25亿元 [1] - 中兵红箭成交额58.59亿元 [1] - 天风证券成交额54.46亿元 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内制造业PMI连续两月回升，受抢出口影响供需两端好转但仍在荣枯线下方，经济尚在筑底阶段；加拿大撤销数字服务税推动美加贸易谈判，带动美国三大股指收涨；受益于海内外环境改善，近期股指处于短期大涨后的修复期 [1][3] 各目录总结 一、宏观经济图表 - 国内6月制造业、非制造业和综合PMI分别为49.7%、50.5%和50.7%，较上月上升0.2、0.2和0.3个百分点，装备、高技术和消费品行业PMI连续两月位于扩张区间；海外美联储博斯蒂克预计今年降息一次，明年降息三次 [1] 二、现货市场跟踪图表 - A股三大指数震荡回升，上证指数涨0.59%收于3444.43点，创业板指涨1.35%；行业板块指数涨多跌少，国防军工等涨幅居前，银行等行业收跌；沪深两市成交金额小幅回落至1.5万亿元；美国三大股指全线收涨，道指涨0.63%报44094.77点 [1] - 展示国内主要股票指数日度表现，如上证综指涨0.59%、深证成指涨0.83%等 [12] 三、股指期货跟踪图表 - 期货市场基差走势分化，IC、IM近月合约贴水程度加深，成交量和持仓量同步下降 [2] - 展示股指期货持仓量和成交量数据，如IF成交量78992、持仓量244607等 [15] - 展示股指期货基差数据，如IF当月合约基差-29.76等 [37] - 展示股指期货跨期价差数据，如IF次月 - 当月当日值 -9.60等 [42][45]

上半年A股市场表现 - 2025年上半年A股三大股指多数上涨，上证指数涨2.76%，深证成指涨0.48%，创业板指涨0.53%，北证50指数大涨39.45% [1] - 上半年沪深两市日均成交13608.36亿元，较2024年日均成交额（10521.82亿元）放量近30% [1] - 剔除次新股后，超过3700只个股上半年飘红，占比约七成，其中135只个股半年股价翻倍，15只个股涨幅超200% [2][8] 行业表现 - 有色金属板块表现最佳，申万有色金属指数上半年累计涨18.12%，其中贵金属指数涨35.91%，金属新材料、工业金属、小金属指数涨幅约16%，能源金属指数涨10.61% [4][5] - 银行、国防军工、传媒指数分别上涨13.10%、12.99%、12.77%，位居行业涨幅第2至第4位 [7] - 煤炭、食品饮料、房地产指数表现最差，分别下跌12.29%、7.33%、6.90% [7] 个股表现 - 联合化学以437.83%的涨幅成为上半年"十大牛股"之首，公司主营业务为偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发生产，并计划切入电子化学品领域 [9][11] - 舒泰神上涨403.10%位居次席，*ST宇顺上涨355.06%排名第三，第四至第十名个股涨幅在234%至305%之间 [11] 市场风格分析 - "哑铃形"风格成为上半年市场特征，一端是科技资产重估带来的成长股、小微盘股机会，另一端是高股息红利资产 [13] - 市场风险偏好与增量资金来源变化是"哑铃"风格持续演绎的主要原因，配置型资金和交易型资金成为主要增量 [13] 下半年展望 - 机构普遍乐观，认为无风险利率下降、外资回流等因素将推动A股延续复苏趋势 [15] - 核心资产风格有望回归，外资回流和公募考核新规将改善市场生态，行业龙头将更受青睐 [16] - 建议关注AI、创新药、风电、军工、互联网、非银金融、有色等方向，同时保持稳定红利底仓配置 [16]

券商金股上半年表现 - 近九成券商金股组合上半年取得正收益 东北证券以45.45%收益率居首 [2] - 东兴证券、华西证券分列二三位 收益率分别为37%和29.25% [6] - 5家券商金股组合收益率为负 包括长城证券、中银证券等 [7] 6月金股涨幅排名 - 巨人网络以63.09%涨幅成为6月最牛金股 受益于新游《超自然行动组》数据走强 [5] - 胜宏科技涨幅55.39%排名第二 系英伟达国内算力板核心供应商 [5] - 内蒙一机、源杰科技、新易盛等个股月涨幅均超40% [5][6] 7月金股行业分布 - 电子、医药生物、机械设备行业股票数量最多 电力设备、非银金融占比不低 [3][9] - 泡泡玛特获多家券商共同推荐 潮玩市场处于快速成长期 [9] - 中信证券因股债交投活跃、科创板新政受青睐 牧原股份因成本优势被看好 [10][11] 7月市场展望 - 多数券商认为沪指有望突破去年高点 泛科技、券商板块受重点推荐 [4][12] - 国海证券建议关注券商和科技板块 国盛证券推荐券商、固态电池、军工等方向 [12][13] - 东吴证券预计指数突破需以时间换空间 建议关注泛科技结构性行情 [15]

报告核心观点 - 宏观上政策为深圳发展注入动力并促进消费市场繁荣，基本面显示制造业景气改善、市场需求回暖，配置上建议关注消费、科技成长、石油化工和电力板块 [3][17] - 推荐 2025 年 7 月月度金股组合标的，包括亚钾国际、仙乐健康等 10 家公司 [4][18] 2025 年 6 月份中原证券月度金股组合运行回顾 - 2025 年 6 月上证指数、沪深 300 指数、创业板指分别上涨 3.12%、2.68%、8.38%，月度金股组合收益率 4.44%，跑赢沪深 300 指数 1.76 个百分点，跑输创业板指 3.94 个百分点 [6][9] - 给出 2025 年 6 月月度金股组合 10 家公司的涨跌幅、超额收益率等数据 [10] - 截止 2025 年 6 月 30 日收盘，2025 年月度金股组合累计收益率为 8.73%，跑赢沪深 300 指数 8.62 个百分点，跑赢创业板指 7.98 个百分点 [13] 2025 年 7 月份中原证券策略观点 - 宏观上国务院为深圳发展注入动力，央行等六部门促进消费市场繁荣 [3][17] - 基本面 6 月 PMI 数据上升，新质生产力景气度向好，库存周期进入良性循环，新订单指数提升 [3][17] - 配置建议关注消费板块，科技成长板块调整后或迎布局时机，还建议关注石油化工、电力板块 [3][17] 2025 年 7 月份中原证券月度金股组合标的推荐 - 推荐 2025 年 7 月月度金股组合标的为亚钾国际、仙乐健康等 10 家公司 [4][18] - 给出 10 家公司 2025 - 2026 年 EPS、PE、PB 等盈利预测与估值数据 [21] - 给出 10 家公司的推荐逻辑，如亚钾国际产业链布局提升竞争力，仙乐健康分散市场风险等 [22]

市场环境分析 - 外部环境边际改善 国际局势好转 美联储降息预期上升推动全球资本市场反弹 [1] - 国内市场风险偏好回升 沪指创年内新高 深圳成指表现强于沪市 [1] - 后期关注国内经济数据和上市公司中报 投资者需根据最新信息相机抉择 [1] 市场表现 - 两市震荡上行 沪指收回五天均线 深圳成指持续反弹 [1] - 两市成交额1 4万亿元 较上周五略有下降 [1] - 个股涨多跌少 涨停股票数量较多 市场热点集中在国防军工和TMT行业 [1] - 中小盘和科技风格涨幅领先 [1] 技术走势 - 沪指突破五、六月份震荡箱体 重心上移并创年内新高 [1] - 去年四季度成交密集区仍有技术阻力 缺乏实质性利好难以快速突破 [1]

主力资金流向 - 医药、银行、汽车整车主力资金净流入居前，分别流入10.21亿元、4.72亿元、4.05亿元 [1][2] - 计算机、电新行业、国防军工主力资金净流出显著，分别流出62.28亿元、35.64亿元、32.50亿元 [1][2] - 化学制药和半导体板块分别净流入3.82亿元和3.36亿元 [2] 个股资金动向 - N信通获主力资金净买入4.39亿元，净流入率36.38%，位居买入榜首 [1][3] - 华天科技、永鼎股份、华银电力分别净流入4.05亿元、3.79亿元、3.24亿元，净流入率13.85%、20.87%、43.89% [1][3] - 寒武纪-U遭主力资金净卖出7.86亿元，净流出率19.06%，位列卖出榜首 [1][4] - 内蒙一机、东方财富、四方精创净流出额居前，分别达6.26亿元、5.72亿元、5.42亿元 [1][4] 板块资金效率 - 汽车整车板块净流入率3.52%，银行板块净流入率3.12% [2] - 计算机板块净流出率7.04%，电新行业净流出率4.96% [2] - 证券板块净流出率最高达8.13%，非银金融净流出率7.38% [2] 个股资金效率 - 华银电力净流入率43.89%，旋极信息净流入率29.63% [3] - 恒牛电子净流出率24.75%，翠微股份净流出率24.00% [4] - 天风证券、拉卡拉净流出率分别为13.84%、14.51% [4]

报告核心观点 - 大盘近期反弹行情持续性较好，但风险偏好回升驱动的反弹行情已较充分，短期内谨慎追高涨幅过高板块和个股，可关注前期滞涨的高景气方向补涨机会，中长期市场趋势性行情或需等待，第三季度A股指数预计在宽幅震荡区间内，市场风格将继续轮动 [9] A股市场概览 - 2025年7月1日，上证指数收盘3444.43点，涨0.59%；深证成指收盘10465.12点，涨0.83%；创业板指收盘2153.01点，涨1.35%；科创50收盘1003.41点，涨1.54%；北证50收盘1447.18点，涨0.52%；沪深300收盘3936.08点，涨0.37% [2] - 上证指数总市值668373亿元，流通市值518986亿元，市盈率12.31，市净率1.28；深证成指总市值229186亿元，流通市值187895亿元，市盈率20.34，市净率2.15；创业板指总市值60402亿元，流通市值47793亿元，市盈率28.11，市净率3.92；科创50总市值35038亿元，流通市值23365亿元，市盈率54.71，市净率4.21；北证50总市值3218亿元，流通市值2220亿元，市盈率49.45，市净率4.95；沪深300总市值598029亿元，流通市值439288亿元，市盈率11.45，市净率1.26 [3] 财信研究观点 市场策略 - 分市场看，万得全A指数涨0.89%，上证指数涨0.59%，科创50指数涨1.54%，创业板指数涨1.35%，北证50指数涨0.52%，硬科技板块风格跑赢，创新型中小企业风格跑输 [6] - 分规模看，上证50指数涨0.16%，中证A100指数涨0.39%，沪深300指数涨0.37%，中证500指数涨0.88%，中证1000指数涨1.26%，中证2000指数涨1.54%，小微盘股板块风格跑赢，超大盘股板块风格跑输 [7] - 分行业看，国防军工、传媒、通信涨幅居前，交通运输、银行、非银金融跌幅居前 [7] - 估值层面，上证指数、科创50指数、创业板指数、万得全A、北证50指数的市盈率和市净率处于不同历史分位 [7] - 资金层面，万得全A指数4054家公司上涨，1126家公司下跌，涨停94家，跌停7家，全市场成交额15173.7亿元，较前一交易日减少583.2亿元 [8] - 市场策略方面，A股当日反弹，三大指数收涨，军工板块大涨，脑机接口概念活跃，创新药方向反弹，红利方向和贵金属板块表现一般 [8] - 军工板块因2025年是“十四五”收官之年，企业订单饱满，下半年景气度有望提升，且地缘政治局势和全球国防开支增加使军贸市场规模向好，但近期涨幅大，可逢低关注 [8] - 脑机接口概念因Neuralink展示成果，受试者达7人，利好消息刺激概念活跃，但持续性待观察 [9] 基金研究 - 6月30日，LOF基金价格指数上涨0.44%，ETF基金价格指数上涨0.81%，部分ETF有不同涨幅，黄金ETF和白银基金下跌，嘉实原油下跌，ETF总成交额约3058.45亿元 [18] 债券研究 - 6月30日，1年期国债到期收益率下行0.5bp至1.34%，10年期国债到期收益率上行0.1bp至1.65%，1年期与10年期国债期限利差走阔1bp至31bp；1年期国开债到期收益率下行0.3bp至1.48%，10年期国开债到期收益率上行0.8bp至1.69%；DR001上行14.2bp至1.51%，DR007上行21.9bp至1.92%；国债期货10年期主力合约跌0.16%，5年期主力合约跌0.10%，2年期主力合约跌0.05%；3年期AAA级信用利差上行0.11bp至25.32bp，3年期AA - AAA级等级利差持平在21.00bp [10] 重要财经资讯 - 央行开展3315亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日2205亿元逆回购到期，单日净投放1110亿元 [11] - 中共中央政治局召开会议，审议《党中央决策议事协调机构工作条例》 [12] - 6月制造业PMI为49.7%，非制造业商务活动指数为50.5%，综合PMI产出指数为50.7%，比上月上升0.2、0.2和0.3个百分点，经济景气水平总体保持扩张 [13] - 铁路暑运7月1日启动至8月31日结束，预计发送旅客9.53亿人次，同比增长5.8%，日均发送旅客1537万人次 [14] - 《横琴粤澳深度合作区产业发展规划（2025 - 2029年）》印发，到2029年要确立制度体系，实现要素流动便利，特色产业形成规模，琴澳一体化提升，促进澳门经济多元发展 [21] - 科技部公布修订后的《国家科学技术奖励条例实施细则》，自2025年6月27日起施行，突出奖励导向，推动科技创新和产业创新融合 [23] - 深交所发布《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第8号——轻资产、高研发投入认定标准》，明确“轻资产”和“高研发投入”认定标准 [25] 行业及公司动态 行业动态 - 工信部印发方案推进工业绿色低碳标准化工作，提出三大行动和两个阶段目标，聚焦化工和新能源产业标准建设 [27][28] - 人民日报文章剖析光伏行业现状，指出行业产能过剩、价格下跌，部分地方政绩观错位导致重复建设和恶性竞争 [30] 公司跟踪 - 6月30日，恒瑞医药硫酸艾玛昔替尼片新增用于成人重度斑秃患者适应症，布比卡因脂质体注射液新增用于成人腘窝坐骨神经阻滞和收肌管阻滞术后区域镇痛适应症 [31] - 厦钨新能控股股东股权调整，省工控集团将间接控制60.43%股份表决权，二股东宁波海诚拟减持不超过420万股，即不超过总股本1% [33] - 6月29日，新乳业控股股东UDL拟减持不超过25820305股，即不超过总股本3% [35] 湖南经济动态 湘股动态 - 爱威科技2025年上半年取得境内专利证书9项，境外专利2项，计算机软件著作权登记证书4项，有利于提升竞争力和保护知识产权 [36] 湖南省地方动态及政策 - 湖南延续实施稳岗返还政策和技能提升补贴政策，明确申请条件和返还比例，畅通失业人员申领渠道 [38]

市场表现 - 6月30日A股收涨，沪指上涨0 59%报3444 43点，深成指上涨0 83% [1] - 上半年沪指上涨2 76%，深成指上涨0 48%，创业板上涨0 53%，科创50上涨1 46%，北证50大涨39 45% [1] - 上半年超过3800只个股上涨占比约七成，其中626只涨幅超50%，175只涨幅超100% [1] 行业表现 - 31个申万一级行业中26个上涨，涨幅前五为美容护理24 5%、有色金属23 1%、国防军工20%、传媒19 1%、机械设备17 8% [1] - 市场呈现"红利+小盘成长"风格，银行与黄金股领涨，AI、半导体、固态电池、创新药等科技成长板块轮动走强 [1] 个股表现 - 上半年涨幅前五个股为星图测控、广信科技、联合化学、天工股份、舒泰神，涨幅均超4倍，其中星图测控股价较发行价飙升超13倍 [2] 市场展望 - 短期市场可能延续私募基金主导的小盘风格，外资回流或引导四季度转向大盘成长风格 [2] - 加速提升方向包括AI硬件及应用、人形机器人、固态电池、信创半导体国产化、可控核聚变、军贸出海、新消费 [2]