核心观点 - AI算力维持高景气度 数据中心电线组件 特种线缆 服务器ODM业务收入持续高速增长[2] - 汽车智能化趋势推动汽车线缆需求高速增长 Leoni K与公司汽车线束相关业务有望持续发挥协同效应[2] - "反内卷"政策推动制造业盈利好转 原材料行业利润同比增速大幅反弹 企业逐步摆脱"以价换量"局面[3] - 建筑建材低估值板块具备估值修复潜力 水泥 玻璃等周期品价格已跌至底部 9月及四季度有望迎来涨价[4] 分析师点评 - 汇聚科技是定制电线互连方案供应商 立讯精密是控股股东 首次覆盖给予"买入"评级[2] - 公司具备标的稀缺性和溢价空间 数据中心+汽车业务协同发展[2] 总量研究 - 7月工业企业利润同比降幅收窄 主要受益于利润率改善[3] - 原材料价格上涨推动原材料行业利润同比增速大幅反弹[3] - "反内卷"政策逐步落地 对投资端调控 治理低价无序竞争效果显现[3] 行业研究 - 建筑建材低估值板块有望迎来轮动补涨机会[4] - 重点关注三棵树等具备成长潜力的建筑建材公司[4] - 水泥 玻璃等周期品需求季节性回暖 9月及四季度有望涨价[4] - 新赛道转型初见成效的公司包括海南华铁 濮耐股份 上海港湾等[4] 公司研究 金融板块 - 成都银行上半年营收122.7亿元同比增长5.9% 归母净利润66.2亿元同比增长7.3%[5] - 息差拖累减弱 不良率维持低位 风险抵补能力较强[5] - 根植成渝经济圈 受益于公园城市示范区建设 区位优势突出[5] 石化化工 - 荣盛石化下调2025-2027年盈利预测 归母净利润分别为16.60亿元(下调41%) 26.55亿元(下调34%) 39.30亿元(下调21%)[8] - 东华能源下调2025-2026年盈利预测 2025-2027年归母净利润分别为1.76亿元(下调40%) 3.46亿元(下调54%) 4.99亿元[9] - 川恒股份上半年营收33.60亿元同比增长35.28% 归母净利润5.36亿元同比增长51.54%[10] - 南大光电前驱体材料持续放量 拟进行中期分红 现金分红比例超预期[11] 有色金属 - 紫金矿业上半年归母净利润232.9亿元同比增长54% 铜金产量稳步增长[12] - 预计2025-2027年归母净利润为470.6亿元 546.5亿元 622.1亿元 同比增长47% 16% 14%[12] - 北方稀土上半年营收188.66亿元同比增加45.24% 归母净利润9.31亿元同比增加1951.52%[13] - 稀土产品量价齐升 冶炼分离成本降低增厚业绩[13] 高端制造 - 奥特维半导体设备新增订单突破9000万元 收入规模大幅增长[14] - 安培龙上半年营收5.5亿元同比增长34.4% 归母净利润0.42亿元同比增长19.6%[16] - 压力传感器业务高速增长 力传感器研发加速[16] - 中国中车上半年营收1197.6亿元同比增长33.0% 归母净利润72.5亿元同比增长72.5%[17] - 动车组 机车大规模招标打开市场空间[17] 汽车及零部件 - 博俊科技1H25营收利润双增 多工艺布局驱动业绩增长[18] - 维持2025-2027年归母净利润预测为8.0亿元 9.4亿元 10.0亿元[18] 新能源 - 泰胜风能25H1营收22.99亿元同比增长38.83% 归母净利润1.19亿元同比下降8.08%[19] - 重点打造海外海风产品制造能力 推动海外业务成长[19] - 威迈斯Q2营业收入16.07亿元同比增长14% 归母净利润1.71亿元同比增长69%[20] - 下调2025-2026年归母净利润预测至6.49亿元(下调8%) 8.72亿元(下调3%) 新增2027年10.42亿元[20] - 金风科技25H1营收285.37亿元同比增长41.26% 归母净利润14.88亿元同比增长7.26%[22] - 在手订单强劲增长 风机毛利率明显改善[22] 科技与通信 - 天孚通信下调2025-2026年归母净利润至23.07亿元(下调10%) 32.08亿元(下调1%) 新增2027年41.34亿元[23] - 无源产品和有源产品持续受益于AI算力建设高增[23] - 京东方精电下调2025-2026年归母净利润预测至3.7亿港元(下调28%) 4.3亿港元(下调36%) 新增2027年5.2亿港元[24] - 车载+泛工业双轮驱动 系统业务与海外布局驱动长期发展[24] 消费与医疗 - 珀莱雅上半年营收53.6亿元同比增长7.2% 归母净利润8亿元同比增长13.8%[25] - 彩棠收入同比增长21% OR收入同比增长102% 原色波塔收入同比增长80%[25] - 青岛啤酒25H1营收204.9亿元同比增长2.1% 归母净利润39亿元同比增长7.2%[31] - 销量稳健增长 结构升级持续 成本红利释放[31] - 爱尔眼科25H1营收115.07亿元同比增长9.12% 归母净利润20.51亿元同比增长0.05%[29] - 屈光 视光及多项业务仍有增长潜力[29] 其他行业 - 美丽田园医疗健康上调2025-2027年归母净利润至3.1亿元 3.5亿元 4.1亿元[34] - "内生+外延"双轮驱动 营收利润大幅增长[34] - 永新股份下调2025-2027年归母净利润预测至5.0亿元 5.5亿元 6.0亿元[35] - 软塑料包装龙头企业 国内业务经营稳健 海外业务加速拓展[35]

首批基金2025年中期报告出炉 隐形重仓股浮现 锚定基本面成投资共识 基金2025年中期报告披露拉开帷幕。睿远基金、银河基金、中庚基金、南华基金等多家基金管理人率先 披露旗下基金2025年中期报告，基金完整持股线路图随之浮出水面，多只绩优产品获基金公司内部员工 增持。展望后市，多位基金经理表示，将以上市公司基本面为核心锚点，挖掘具备长期价值的投资标 的。（上证报） 月内公募基金发行数量创年内新高 公募基金发行延续火热势头。公募排排网数据显示，截至8月27日，以认购起始日统计，8月份以来，全 市场已有158只基金计划发行，较7月份全月的149只发行量增长6.04%，目前不仅刷新了年内单月发行 新高纪录，还实现了连续两个月单月发行产品数量超140只。 (证券日报) 多家银行大力度转让信用卡不良贷款 近期，银行业信贷资产登记流转中心有限公司官网信息显示，华夏银行信用卡中心发布公告，公开转让 2025年第6期至第12期共7期个人不良贷款（信用卡透支）项目。从价格维度看，此次转让折价力度较 大，多期项目的转让起始价不足未偿本息总额的0.15折。据梳理，2025年以来，已有多家银行密集推进 信用卡不良贷款转让工作。不仅整 ...

核心观点 - 7月工业企业利润好转主要受利润率改善拉动 利润率改善可能源于反内卷政策对部分行业的提振效果 [1] - 利润表现较好行业包括反内卷影响下价格反弹的原材料制造业及半导体 航天 医药为代表的新兴产业 [1] - 虽然7月内需指标承压 但反内卷力度较大行业和出海受益行业有望成为结构性亮点 [1] 行业表现 - 中游领域利润增速回升较多 [1] - 原材料制造业在反内卷政策影响下7月价格出现明显反弹 [1] - 半导体 航天 医药等新兴产业利润表现较好 [1] 经济数据 - 7月工业企业实现营收增速平稳 [1] - 利润降幅收窄 [1] - 投资 消费等内需指标有所承压 [1]

7月工业企业利润表现 - 7月工业企业顶住关税和极端天气等压力实现营收增速平稳、利润降幅收窄 [1] - 利润率延续改善是7月工业企业利润继续好转的主要拉动因素 [1] - 利润表现较好的行业包括反内卷影响下价格明显反弹的原材料制造业以及半导体、航天、医药为代表的新兴产业 [1] 行业结构性亮点 - 中游领域利润增速回升较多 [1] - 反内卷政策对部分行业的利润率开始起到提振效果 [1] - 反内卷力度较大的行业和受益于出海新趋势的行业有望成为结构性亮点 [1]

垄断案件"处罚到人"有力震慑医药领域市场垄断行为，依法对谷歌等公司立案调查维护国际市场公平竞 争，出指南、办讲堂助力经营主体"加速跑"……近年来，市场监管部门加大对企业之间不正当竞争行为 的监管力度，共查办各类不正当竞争案件近5万件，其中查办网络不正当竞争案件4000多件，不断优化 线下线上市场竞争生态。 当前，自然垄断企业滥用市场支配地位向上下游延伸，经营者达成实施垄断协议等问题依然存在，破坏 市场机制作用，损害了广大中小经营者和消费者利益。 对此，中国人民大学重阳金融研究院宏观研究部副主任、副研究员申宇婧建议，一方面应坚决防止"内 卷"与市场恶性竞争，优化市场准入退出制度；另一方面，采用市场化与法治化手段，规范过度的产业 补贴行为，淘汰落后产能，避免"僵尸企业"和"伪创新"企业占用资源。 减轻经营主体负担 数据显示，今年上半年，全国新设经营主体1327.8万户。其中，新设企业462万户，新设个体工商户 862.9万户，新设农民专业合作社2.9万户，多种经营主体呈现稳定增长势头。 中央政治局会议近期在部署下半年经济工作时提出，要坚持"两个毫不动摇"，激发各类经营主体活力， 为下一步工作提出了明确要求。专家表 ...

写在文章前的声明：在本文之前的说明：本文中所列的投资信息，只是一个对基金资产净值进行排行的客观描述，并无主观倾向性，也不是投资建议，纯属 娱乐性质。 27日开放式基金净值增长排名后10的基金分别是：财通资管创新医药混合C、财通资管创新医药混合A、华富健康文娱灵活配置混合C、华富健康文娱灵活 配置混合A、富国医药成长30股票C、富国医药成长30股票A、汇添富健康生活一年持有混合C、汇添富健康生活一年持有混合A、路博迈中国医疗健康股票 发起C、路博迈中国医疗健康股票发起A。 基金策略分析：上证指数横盘震荡午后上涨突跳水单边下行中阴报收，创业板冲高回落小阴报收，成交额是3.19万亿，个股涨跌家数比633：4764。 领涨行业：通信设备； 领涨概念：CPO、种业。 领跌行业：日用化工、公共交通、地产跌幅逾3%。 | 排名 | 代码 | 基金简称 | 2025-08-27 | | 2025-08-26 | | EM = | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 单位净值% | 累计净值3 | 单位净值8 | 累计净值3 | | | 1 | 0 ...

根据提供的金融工程日报内容，报告主要描述了市场表现、情绪、资金流向及各类指标，但并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试及评价。报告内容集中于市场数据的统计展示（如指数表现、行业表现、概念主题表现、市场情绪指标、资金流向数据、折溢价情况等），并未详细阐述任何量化模型或因子的构建思路、具体过程、公式或回测效果[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41]。 因此，本次总结无法提供“量化模型与构建方式”及“模型的回测效果”或“量化因子与构建方式”及“因子的回测效果”的具体内容。

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：301230 证券简称：泓博医药 公告编号：2025-051 一、本次股东大会召开的基本情况 开本次临时股东大会，召集程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公 司章程》的有关规定。 上海泓博智源医药股份有限公司 （1）现场会议召开时间：2025 年 9 月 15 日（星期一）14:00 关于召开 2025 年第二次临时股东大会的通知 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2025 年 9 月 15 日上午 9:15~9:25，9:30~11:30 和下午 13:00~15:00；通过深圳证券交易所互联 网投票系统投票的具体时间为 2025 年 9 月 15 日 9:15～15:00 任意时间。 （1）现场投票：股东本人出席现场会议或者通过授权委托书委托他人出席现场会 议。 （2）网络投票：公司将通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统 （http://wltp.cninfo.com.cn）向全体股东提供网络投票平台，公司股东应在本通知列明的 时限内通过深圳证 ...

8月27日晚间，汉商集团（600774.SH）对外发布2025年半年报，报告期内，公司继续贯彻执行"大健康 +大商业"双主业发展战略。大健康板块产业集群稳健发展，坚持"拓中药、强销售、攻研发"，积极推进 迪康中药建设，提升医药板块整体实力；大商业板块坚持转型与焕新，专注认真打磨产品和服务，提高 创效能力。上半年，公司实现营收5.12亿元。 构建多元化医药业务矩阵 在医药大健康领域，公司秉持"持续、健康、优质发展"的经营理念，继续谋求拓宽产业布局。旗下迪康 药业主要围绕化药、中成药、医疗器械三大核心，对外坚持营销导向，对内全力开源节流，全力以赴稳 生产、拓销售、稳团队。在稳定存量市场、深挖存量产品销售潜力的同时，加大潜力产品销售规模，挖 掘沉睡产品在各渠道的机会。 迪康中药稳步推进大品种规划和认证检查，销售规模逐步提升，部分产品实现销售突破。值得关注的 是，迪康中药产品的加入推动公司围绕自有优势领域构建多元产品矩阵，进一步建立公司在中成药领域 以及医药市场的竞争优势。同时，公司继续开展医美及运动医学类产品研发，完成聚乳酸微球项目的科 技成果评价工作，可吸收注射类微乳酸填充微球技术达国内领先水平。 报告期内，公司 ...

2025年上半年，国际金价高位震荡，黄金珠宝消费呈现结构性分化趋势，在此背景下，豫园股份 （600655）收入同比下滑30.68%;此外，出售非核心业务致使部分附属公司不纳入报表合并范围，使得 报告期内集团并表收入相应减少，然而以复星葡萄牙保险为主的保险业务在报告期内收入增长强劲，带 动富足业务板块收入同比增长3.3%。 综合来看，报告期内集团收入达到872.8亿元。其中集团前四大附属公司(按收入规模排序)：复星医药 （600196）、豫园股份、复星葡萄牙保险和复星旅文，总收入达到636.1亿元，占集团总收入的比重达 73%，集团资产底盘维持稳健。报告期内，受益于复星医药及复星葡萄牙保险归母净利润增长的带动, 部分抵销了快乐业务板块相关产业运营利润的下降，报告期内，集团产业运营利润达到31.5亿元，同比 下滑9.3%。 复星国际(00656)发布截至2025年6月30日止六个月中期业绩，总收入872.83亿元(人民币，下同);股东应 占溢利6.61亿元;每股基本盈利0.08元。 公告称，报告期内，得益于扎实的全球资产布局，集团海外业务收入持续提升，达到466.7亿元，占集 团总收入53%，海外收入占比较202 ...