ESG信息披露进展 - 2469家A股上市公司发布独立2024年度可持续发展报告，占全部A股的45.6%，同比增长17% [1] - 华证大盘指数ESG报告披露率最高达90.3%，中盘、小盘、微盘指数分别为66.6%、38.8%、19.4% [2] - 金融行业ESG报告披露率居首达91.1%，公用事业和能源行业紧随其后为76.5%和59.7% [2] ESG评级分布 - 62家上市公司获AAA评级占全部A股1.1%，金融、工业、医疗行业分别以14家、12家、10家位列前三 [3] - 264家上市公司获AA评级占全部A股4.9%，显示ESG管理绩效改善 [3] ESG治理架构 - 超1350家A股上市公司设立ESG相关委员会或工作小组，其中967家设立委员会，376家设立工作小组 [4] - 华证大盘指数中63.8%公司设立ESG治理架构，金融行业以63.4%的设立比例领先各行业 [4] 碳排放数据披露 - 1856家上市公司披露2024年度碳排放数据占全部A股34.3%，同比增长超40% [6] - 范围三碳排放披露率仅5%，金融行业以23%的披露率表现最佳 [7] - 273家上市公司明确碳中和远期目标，同比增长27.6%，其中109家同时设定中期减排计划 [7] 现金分红情况 - 3759家上市公司实施2024年现金分红方案，合计金额达2.3万亿元同比增长18.3%，整体分红比例48% [8] - 超800家上市公司在2024年进行两次分红 [8] 央国企ESG表现 - 央国企可持续发展报告披露率达75.4%，显著高于非国企的33.8% [9] - 377家国企获A级以上评级占全体央国企24.5%，高于全市场15.8%的水平 [10] - 央国企碳排放数据披露率为60.4%，但范围三披露率和双碳目标披露率偏低 [10]

报告核心观点 - 当下上证指数在3500点附近震荡，行情依然属于“慢牛”范畴，2025年A股大概率以“慢牛”方式运行，行业轮动受长期资金入市等因素影响，不同板块表现各异 [1][2][5] 各部分总结 当下行情为“慢牛”的理由 - 当下处于2005年以来第六个周期，与第一、三周期类似，上证指数与宏观短周期不同步，宏观调控被资本市场先行反应 [2][10] - 2024年9.24行情“夭折”，表明管理层避免“疯牛”后漫长熊市，基本杜绝“疯牛”可能 [2][10] - 2025年4月初受美国对等关税影响，上证指数逼近3000点时中央汇金公司入市，明确了下行底部区域 [2][10] 历史行情回顾 2006 - 2007年行情 - 宏观背景是股权分置改革，市场流动性因股权分置改革配套权证发行吸引大量资金，2007年GDP增速达14.23% [14] - 行业轮动从一季度工业金属，到二、三季度航空装备、工程机械、白酒、下游消费，四季度银行、白酒，证券行业全年涨幅超360% [14] 2014 - 2015年行情 - 宏观背景是2014年5月发布第二个“国九条”推动市场开放和并购重组，市场流动性因宽松货币政策，资金成本降低催生杠杆资金入市，但基本面支撑不足 [17] - 2014年下半年证券、保险等非银板块及房地产相关领域涨幅居前，2015年上半年下游动物保健、专业服务等行业涨幅居前 [17] 2025年行情展望 - 宏观面执行积极财政政策和适度宽松货币政策，市场面长期资金入市，基本面国家在科创领域发力打通一级市场运行堵点 [3][19] - 行情将以慢牛方式运行，时间长于2014 - 2015年行情，用高度换长度 [4][20] - 行业轮动方面，红利相关领域（银行、保险）是主要支撑，上游行业除稀土及相关金属外投资逻辑难服众，下游行业未来可期，但消费领域受节约政策影响，发展有分化或被抛弃两种可能 [4][20] 投资建议 - 长维度看，A股处于新“国九条”行情+类“四万亿”投资重叠趋势，2025年大概率“慢牛”运行 [5] - 中维度看，2025年政府工作报告中科技、绿色、消费、基建等领域是市场关注方向 [5] - 短维度看，7月处于中美关税90天缓冲期，出口有望保持韧性，市场或小幅震荡上行，确定方向是红利领域，弹性大的是科技板块，消费领域或分化，关注有基本面支撑的板块 [5][6][21]

榜单发布背景 - 中国国际跨国公司促进会与OneSight联合推出2025Q2《BrandOS出海品牌社媒影响力榜单》，首次以非商业性数据评估中国品牌海外社媒表现 [1] - 覆盖消费电子、汽车、家电家居、新能源、智能制造等8大行业，基于百亿级社交平台数据，从账号影响力、内容互动度、创作能力等多维度评估 [1] - 头部品牌表现稳健，新兴品牌增长强劲，反映中国品牌国际活跃度提升 [1] 行业趋势分析 - 虚拟空间成为品牌传播新阵地：谷歌在Roblox推出沉浸式广告，Meta优化VR/AR工具，推动品牌互动从单向展示转向双向参与 [1] - AI工具模块化提升创作效率：Meta推出Llama4模型和AI视频工具，YouTube扩展生成式AI权限，助力多语言内容规模化生产 [2] - 社群互动深化品牌情感连接：Threads升级桌面端体验，Reddit新增评论转帖功能，强化用户参与度与品牌粘性 [2] - 智能搜索重构内容触达逻辑：谷歌引入AI商业列表，YouTube添加Lens视觉搜索，推动关键词匹配向语义理解升级 [3] 各行业榜单亮点 消费电子类 - 小米位列榜首，大疆创新、荣耀、真我、OPPO、vivo进入前十 [5][6] - 影石、联想、安克、华硕等14个品牌进入TOP20 [6] 零售类 - 泡泡玛特、SHEIN、Temu占据前三，名创优品、花知晓等新锐品牌上榜 [9] - 霸王茶姬、赛格威-纳恩博等细分领域品牌入围 [9] 新能源类 - 华为光伏、大秦数能、锦浪科技位列前三，隆基绿能、宁德时代等光伏储能企业集中上榜 [12] - 20强中包含14家光伏企业和6家储能相关企业 [12] 智能制造类 - 创想三维、xTool领跑，海康威视、徐工集团、正浩等工业品牌占据半数席位 [13] - 3D打印品牌占TOP20的30%，包括拓竹、闪铸科技等 [13] 家电家居类 - 海尔、TCL、海信包揽前三，追觅、美的、科沃斯等智能家居品牌表现突出 [15] - 清洁电器品牌占8席，包括云鲸、添可等 [15][16] 汽车类 - 比亚迪、长城汽车、捷途位列前三，新势力中小鹏、极氪、蔚来进入TOP20 [18][19] - 传统车企如吉利、长安、奇瑞与新能源品牌各占50%席位 [19] 泛娱乐类 - 腾讯视频(WeTV)、优酷领跑，米哈游《原神》《崩坏:星穹铁道》等游戏IP占据7席 [20][21] - 短视频平台Reelshort、哔哩哔哩等新型内容平台入围 [21]

报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 2025H1经济整体平稳运行，部分促消费政策带动相关品类消费数据增长，但整体消费信心尚未明显改善 [3] - 25年H1GDP按不变价格计算同比增长5.3%，消费对经济增长拉动作用逐步增强，但消费信心仍处低景气度水平有待提升 [5] 各部分总结 宏观数据 - 6月社零总额4.2万亿元，同比增长4.8%；6月餐饮收入4708亿元，同比增长0.9%；6月服务业PMI为50.1% [1] - 2025H1实现GDP66.05万亿元，按不变价格计算同比增长5.3%；居民人均可支配收入21840元，实际同比增长5.4%，人均消费支出实际同比增长5.3% [1] 经济增长情况 - 25年H1GDP按不变价格计算同比增长5.3%，第一、二、三产业对经济增长贡献率分别为3.6%、36.2%、60.2%，增长节奏符合全年5%增长目标 [5] 消费情况 - 2025H1社零总额达24.55万亿元，同比增长5.0%，二季度增速较一季度提升0.8pct；H1商品零售额同比增长5.1%、餐饮收入同比增长4.3%；上半年服务零售额同比增长5.3%，较一季度提升0.3pct [5] - 以旧换新、国补等政策助力相关消费数据增长，2025H1限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、通讯器材类、家具类商品零售额同比增速分别为30.7%、25.4%、24.1%、22.9% [5] - H1最终消费支出对经济增长贡献率为52.0%，拉动GDP增长2.8pct [5] 人均收入与消费 - 25H1全国居民人均可支配收入达21840元，实际同比增长5.4%；全国居民人均消费支出达14309元，实际同比增长5.3% [5] - 消费类别中，生活用品及服务、交通通信、教育文化娱乐、其他用品及服务增幅较高，分别为9.0%、8.4%、11.8%、10.4% [5] 就业与消费信心 - 25H1全国城镇调查失业率平均值为5.2%，比一季度下降0.1pct，6月全国城镇调查失业率为5.0%，全国企业就业人员周平均工作时间为48.5小时 [5] - 6月制造业与非制造业PMI从业人员指数皆低于临界点，当前用工景气度偏弱 [5] - 5月消费者信心指数为88.0，环比有所提升，但仍处低景气度水平，未来有待提升 [5] 投资建议 - 关注有望受旅游出行消费需求复苏而实现业绩加速恢复的旅游综合服务标的岭南控股、同程旅行，受益于商务和会展业复苏的米奥会展 [3] - 关注受益于商旅出行恢复的演艺、景区、酒店标的如天目湖、丽江股份、宋城演艺、中青旅、锦江酒店、君亭酒店、首旅酒店等 [3] - 关注本土餐饮消费代表同庆楼，演艺演出产业链优质标的锋尚文化、大丰实业，会议会展领域主要标的米奥会展、兰生股份 [3] - 关注受益于促就业政策的北京人力、科锐国际，免税消费相关的中国中免和王府井 [3]

房地产行业 - 对于下半年房地产出现重大调整的担忧是大可不必的，房地产行业对中国宏观经济的冲击程度已远不及2022年、2023年及2024年 [1][2][3] - 房地产在中国宏观经济中的影响已经明显降低，相关参数即使保持上半年态势，对整体宏观经济的实际影响会大大弱于去年水平 [3] - 中央城市工作会议的召开标志着房地产融资及相关政策将迈入新阶段，境外机构对于中国房地产进一步下探的担忧是过虑的 [3] 消费市场 - 下半年"以旧换新"政策资金仍可撬动万亿消费，主要得益于政策覆盖范围扩大和地方资金积极跟进投入 [1][4][5] - 截至5月31日，2025年消费品以旧换新五大品类合计带动销售额1.1万亿元，发放直达消费者的补贴约1.75亿份，使同期社零增长提升接近2个点 [5] - 扩大消费是中国的战略举措，将从短期到中期进行系统性布局与操作，上半年广义财政支出力度和信贷投放规模已反映当前经济政策态势 [6] 价格水平 - 上半年CPI同比下降0.1%，PPI同比下降2.8%，低价格现象与"内卷"过度有关 [8] - 综合治理低价竞争已成为共识，预计下半年治理"内卷"的行动能够有效改善低价格现象 [7][8] 外贸形势 - 担心出口"断崖式"下降的观点不成立，目前政策的对冲以及出口的弹性、韧性和优势能够维持外贸基本盘 [8]

7月初，Meta开出2亿美金"天价"年薪，挖角苹果AI基础模型团队负责人庞若鸣。关于庞若鸣和苹果AI团队的讨论甚嚣尘上：为何Meta愿开高薪挖角一 个"并没有出成果"的团队负责人？ 苹果AI做了两年，成果到底如何？ 《职场Bonus》独家获悉，庞若鸣负责的苹果AI AFM团队一直在做大模型的研发工作，同时也取得了不错的成果，但因苹果内部较为封闭的生态：研发 团队的成果必须要等产品上线后才能发布，成果始终无法公开。 没有人比庞若鸣更惋惜现在的苹果AI。 2021年，庞若鸣加入苹果AI，负责自研模型团队。从2023年Apple Intelligence在内部诞生，到2025年，大模型飞速发展了2年，苹果却没跟上时代的节奏， AI成果频被外界诟病。 7月12日，社交媒体爆出庞若鸣在离职前，向苹果负责软件的SWE部门争取，公开自己AFM团队研发成果的机会，却遭到拒绝。 在迅速变化的AI时代，苹果的AI战略显得保守：2023年以来，WWDC大会上承诺的AI功能频频食言，AI功能虽已融入系统，但却缺乏创新。关于AI的决 策上，苹果已然失去了大众期待的创新和活力。 36氪「职场Bonus」（ID：ZhiChangHongL ...

政策导向与行业趋势 - 金融监管总局与中国人民银行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》，提出未来五年基本建成高质量综合普惠金融体系[1] - 人民银行将开展金融服务能力提升工程，引导普惠小微贷款、民营经济贷款合理增长，全面推广中小微企业资金流信用信息共享平台[1] - 科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融成为金融机构服务实体经济的重要着力点[1] 数字化转型与科技投入 - 马上消费金融拥有超3200人科研团队，占员工总数70%以上，建设超1000个覆盖全业务流程的核心科技系统[2] - 招联消费金融推出开源大模型"招联智鹿"及其迭代版本"智鹿二代"，广泛应用于业务场景[2] - 海尔消费金融已投入20亿元用于科技研发，科技团队占比超70%，自主研发400多个应用服务[3] - 建信消费金融建立"人工智能+"工作机制，依托建设银行总行人工智能中台技术能力推动AI应用[3] - 中邮消费金融累计申请专利146项（104项已授权），登记计算机软件著作权121项[4] 风险管理与业务创新 - 中原消费金融建立"数据+模型+策略"三位一体风险管理模式，整合数万维风险特征变量实现全流程防控[4][5] - 行业通过AI技术实现客户风险识别数据化、反欺诈防控智能化、风险评级实时化[5] 普惠金融实践 - 建信消费金融推出"福贷"、"福分期"、"数币贷"等差异化产品，打造数字普惠金融生态[6] - 中原消费金融累计服务新市民用户300万人次，放款金额超47亿元，为23万信用白户建立首笔信贷记录[6] - 马上消费金融累计服务超2亿用户，覆盖全国31个省级行政区，带动商品交易额过万亿元[7] 绿色金融与养老金融 - 蚂蚁消费金融提升绿色消费信贷资产识别效率，为绿色消费贷款提供优惠[8] - 建信消费金融设立"以旧换新"消费专区，提供绿色家电分期免息优惠[8] - 海尔消费金融发行行业首单"科技金融+绿色金融"可持续发展挂钩银团贷款，推出智家分期服务[8] - 马上消费金融开发声纹活体识别系统推进智慧金融适老化[9] - 中银消费金融开展金融知识宣传揭露养老诈骗[9] 乡村振兴与涉农服务 - 中邮消费金融接入多维度涉农数据丰富客群画像，引入"中和农信"等合作机构定向获客[9]

【环球网科技报道 记者 张阳】2025年7月16日，第三届中国国际供应链促进博览会（以下简称"链博会"）在北京拉开帷幕。据悉，本届链博会展览面积超过 12万平方米，全球知名参展企业和机构650余家，涉及75个国家、地区和国际组织。其中，境外参展商占比达到35%，世界500强企业占比达到60%。 会上，苹果公司携手其三家核心中国供应商——欣旺达、山东创新和杰士德，共同展示了在智能制造、环境保护及员工发展领域的最新成果，彰显了苹果公 司与中国供应链企业深度合作、共创未来的坚定决心。 数据显示，苹果全球主要的200家供应商中，超过80%在中国设有工厂，承担着iPhone、iPad、Mac、AirPods、Apple Watch及Apple Vision Pro等尖端产品的 生产任务。过去5年多来，苹果在华智能制造和绿色制造领域的投资已高达200亿美元，为产业链升级注入强劲动力。 本次展会上，苹果公司及其供应商展示了多项智能制造领域的突破性技术。欣旺达带来的磁悬浮输送产线，以其高速、精准、无接触的运行特点，显著提升 了生产效率和产品质量，同时实现了核心技术的国产化和自主可控。此外，欣旺达的锂电池数字孪生工厂融合了AI ...

长江电力 甲国修电 中观时代 (发家) 2349.80亿市值 1923.11亿市值 7379.61亿市值 14.73亿成交额 18.55亿成交额 5.78亿成交额 9.35 15.17 30.16 -0.18(-0.59%) -0.22(-1.43%) +0.02(+0.21%) 证券 电池 中信证券 国泰海通 宁德时代 CATL 4186.80亿市值 3402.53亿市值 12104.97亿市值 18.02亿成交额 11.33亿成交额 38.53亿成交额 28.25 19.30 265.50 +0.05(+0.26%) +0.17(+0.61%) +1.10(+0.42%) 消费电子 互联网服务 工业富联 立讯精密 东方财富 Fil 5461.35亿市值 2857.29亿市值 3729.75亿市值 42.73亿成交额 65.63亿成交额 66.17亿成交额 27.50 39.40 23.60 +0.77(+2.88%) +2.35(+6.34%) +0.18(+0.77%) 家电行业 食品饮料 海天味业 格力电器 海尔智家 2249.43亿市值 2664.03亿市值 2421.73亿市值 10.77亿成交额 ...

IPO市场表现 - 2025上半年纳斯达克交易所迎来142家企业IPO，融资总额达192亿美元，创2021年以来上半年最高上市数量及募资规模纪录 [1] - 新股中83家为实体运营公司，59家为SPAC（特殊目的收购公司） [1] - 4月和5月新股最为活跃，两月合计60只新股上市 [3] 转板公司情况 - 上半年11家公司从纽交所转板至纳斯达克，总估值达2710亿美元 [1] - 转板公司包括电商平台Shopify（SHOP）和消费品巨头金佰利（Kimberly-Clark）（KMB） [1] - 转板后公司市值普遍显著增长，纳斯达克执行副总裁Jeff Thomas称其印证了纳斯达克的赋能效应 [1] 市场趋势与预测 - 纳斯达克独家编制的"IPO Pulse Index"持续攀升，反映市场回报率提高、估值改善等利好因素 [3] - 该指数与未来6个月IPO活动高度相关，Jeff Thomas预计下半年IPO市场持续活跃 [3] 地域分布 - 中国是外国公司数量最多的国家，占比32% [3]