香港资本市场2025年表现 - 香港股票市场、银行业、保险业及资产管理等主要板块在2025年交出理想答卷，彰显香港资本市场的韧性与吸引力 [1][4] 股票市场 - 港股市场活跃度大幅攀升，2025年现货市场日均成交额达2498亿港元，按年增长89.5% [1][5] - 2025年全年IPO集资额高达2858亿港元，时隔四年再度突破2000亿港元大关，按年增超2倍，超越美国纽约证券交易所，募资额居全球首位 [1][5] 银行业 - 香港银行业客户存款总额按年增长约一成，银行体系流动性充裕，存款规模显著扩容 [2][6] - 外币存款增长尤为突出，同比增幅约15%，人民币存款规模较年初增长超7% [2][6] 保险业 - 香港保险业毛保费按年增长超30% [3][7] - 长期业务（不含退休计划业务）新造保单保费同比增长超50%，其中相连个人业务保费增幅高达70%以上 [3][8] - 行业整体经营利润上升约50%，承保利润增幅约60%，业务结构与盈利质量同步优化 [3][8] 资产管理业务 - 2025年前11个月香港证监会认可基金的资金净流入已超500亿美元，较2024年全年增长1倍 [3][8] - 截至2025年第三季度，香港管理资产总值达35.1万亿港元，同比增长约13%，其中60%资金来自境外投资者 [3][8]

中国人民银行北京市分行2026年第一季度新闻发布会政策总结 - 发布会介绍了2025年北京市金融统计数据、结构性货币政策工具应用、金融“五篇大文章”落实、中小微企业信用信息共享平台应用及外汇政策支持绿色低碳发展等工作成效 [1] 结构性货币政策工具的核心机制与作用 - 结构性货币政策工具（主要是再贷款）是中央银行向金融机构发放的贷款，用于调控基础货币、激励和引导金融机构优化信贷结构 [3] - 再贷款与银行贷款不存在一一对应关系，央行不直接向企业放贷，但能增加银行信贷投放能力，其较低的资金成本对银行有较强吸引力 [3] - 央行通过将再贷款额度分配与商业银行向特定支持领域发放的贷款量挂钩的激励机制，引导银行优化信贷结构，实现促进经济结构调整的政策目标 [3] - 人民银行北京市分行运用支农支小再贷款和再贴现工具，引导地方法人银行扩大对涉农、小微、民营企业的信贷投放，降低融资成本，支持普惠金融 [3] “融”“通”系列专项产品体系的升级与优化 - 2021年以来，人民银行北京市分行逐步探索建立“融”“通”系列专项再贷款再贴现产品体系 [1][4] - 2025年，对“融”“通”系列产品进行了系统升级优化，设立了“五个百亿级”专项支农支小再贷款额度和4个专项再贴现产品 [1][4] - “五个百亿级”再贷款额度及专项再贴现产品用于支持金融机构服务首都科创、绿色、消费养老、外贸、高端制造和特色区域发展等领域 [4] “融”系列再贷款的具体升级内容 - 扩大“京创融”支持范围，将支持的科技型企业由5类扩大至8类 [4] - 在“京绿融”支持范围中新增符合《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》的相关贷款，该目录为目前最大口径的绿色贷款和转型贷款标准文件 [4] - 新设立“京消融”和“京贸融”专项额度，以贯彻落实加力提振消费、稳定外贸的决策部署 [4] - 新设立“京域融”专项额度，首批探索与平谷区“1+4”金融服务乡村振兴及地方政策形成合力，重点支持平谷区绿色乡村生态、农业新质生产力等领域 [4] “通”系列再贴现的具体升级内容 - 优化并扩大“京创通”、“京绿通”、“京制通”的支持范围 [5] - 新设立“京消通”专项产品，专项用于支持消费养老领域的票据融资 [5] - 打通额度使用，优化办理流程 [5] 针对防汛救灾及灾后重建的专项额度 - 2025年汛期北京遭遇特大暴雨后，人民银行北京市分行向总行申请新增专项额度，设立防汛救灾及灾后重建再贷款100亿元 [5] - 该再贷款用于引导金融机构加大对受灾地区经营主体（特别是小微企业、个体工商户、农业、养殖企业和农户）的信贷支持力度 [5] - 同时单列再贴现额度100亿元，专项支持灾后重建和复工复产等相关票据融资业务 [5] 2025年货币政策工具在京投放规模与效果 - 2025年，央行资金在京投放总量超过8000亿元 [6] - 具体包括：通过降准为北京地区金融机构释放长期流动性近500亿元；中期借贷便利（MLF）投放超过4400亿元；各类结构性货币政策工具投放超过3200亿元 [6] - 在结构性工具投放中，总行各项结构性工具在京投放约400亿元 [6] - 人民银行北京市分行全年累计投放专项政策资金667亿元，有力支持了首都重点领域发展 [6] - 分行综合运用支农支小再贷款、再贴现，引导地方法人银行扩大对涉农、小微和民营领域的金融支持，全年累计投放政策资金超过2800亿元 [6] - 年末支农支小再贷款、再贴现余额为910亿元，撬动地方法人银行相关领域贷款约12倍 [6] - 辖内地方法人银行相关领域贷款增速高于全辖平均水平，信贷结构持续优化 [6] 再贷款利率与未来工作方向 - 本轮利率下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25% [3] - 人民银行北京市分行下一步将继续落实好一揽子货币政策措施，优化辖内支农支小再贷款、再贴现管理，引导金融机构加大对相关领域的支持力度 [5] - 分行将抓好抓实政策落地，发挥货币政策工具的总量和结构双重作用，引导激励金融机构提升金融服务实体经济质效，继续加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度 [7]

周二(1月27日)，现货黄金价格暴涨逾3%，延续破纪录涨势，反映持续的经济和地缘政治不确定性，正 促使投资者持续抢进这种避险金属。此外，美国总统特朗普的一番言论加剧美元的崩跌态势，刺激金价 进一步上涨。 现货黄金周二收盘暴涨173.19美元，涨幅3.46%，报5181.10美元/盎司。 追踪美元兑六种货币表现的美元指数(DXY)周二收盘暴跌1.32%，报95.76。 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，受贸易战引发的地缘政治紧张局势加剧以及可能干预外汇 市场以提振日元的威胁推动，黄金价格周二连续第个交易日上涨。美国和韩国贸易战的升级正波及金融 市场，推高黄金的吸引力。美国总统特朗普威胁对韩国商品加征25%的关税，推动美元走软，贵金属价 格飙升。 特朗普一席话加剧美元崩跌走势 美国总统特朗普周二表示，他不认为美元"跌得太多"，并称美元"表现很棒"、汇率本就会波动。市场对 其言论反应剧烈。 特朗普当天在爱荷华州对记者表示，当被问及美元走弱、并将全球最重要储备货币拖至近四年低位时， 他回应称："不，我认为很好……看看我们做的生意，美元表现得很好。" 他还补充称，希望美元"回 ...

黄金价格走势分析 - 国际黄金价格（XAU/USD）在周三亚洲早盘再度走强，一度逼近5160美元/盎司的历史新高 [1] 金价上涨驱动因素 - 金价走高是美元走弱、地缘政治紧张局势发酵及全球经济不确定性共同作用的结果，并非短期市场炒作的脉冲式波动 [1] - 美元指数（DXY）跌至2022年2月以来最低水平，美元走软降低了全球投资者持有黄金的成本，成为金价上行的重要支撑 [3] - 地缘政治紧张局势升温进一步放大黄金的避险属性，推升市场需求，大量资金涌入直接推动金价进一步走高 [3][4] 美元走势分析 - 黄金作为美元计价的核心贵金属，与美元走势呈明显负相关 [3] - 特朗普关于美元价值的表态未起到支撑作用，反而加剧市场对美元走势的担忧 [3] - 市场将特朗普政府的表态解读为对美元走弱的默许，进而引发抛售潮，本质是市场对美国货币政策导向不确定性的反应 [3] 地缘政治与市场情绪 - 一月份以来，全球地缘格局不确定性显著上升，特朗普政府的一系列激进外交和贸易表态持续搅动市场 [3] - 特朗普曾公开威胁接管格陵兰、计划对欧洲国家加征更多关税，甚至对美联储主席提出刑事指控，这些极端言行大幅加剧全球市场恐慌情绪 [3] - 特朗普最新表态称，若加拿大与中国达成贸易协议，将对加拿大商品征收100%关税，这种单边贸易威胁破坏全球贸易秩序稳定，让投资者对全球经济复苏前景更添忧虑 [4] 美联储政策影响 - 即将公布的美联储利率决议是影响黄金后续走势的关键 [1] - 市场普遍预期美联储大概率维持联邦基金利率在3.50%至3.75%的现有区间 [4] - 此次暂停调整利率是去年年底美联储连续三次下调基准利率后的谨慎选择，体现出美联储需兼顾经济复苏节奏与通胀、市场波动压力 [4] - 利率决议后美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上的讲话将直接透露未来货币政策导向，是市场当前最关注的焦点 [5] - 若鲍威尔透露出鹰派言论，比如暗示未来可能重启加息，大概率缓解美元跌势，限制金价涨幅，甚至引发短期回调 [5] - 若鲍威尔延续宽松导向，强化美元走弱预期，金价则有望借此突破历史新高，开启新的上行空间 [5]

随着美元指数周二遭遇去年四月以来最猛烈跌幅，周三(1月28日)亚市早盘，国际贵金属价格再度大幅 上涨，现货黄金价格一举升破了5200美元/盎司。而与此同时，芝商所(CME)则再度上调了白银、铂 金、钯金的保证金比例。 周二，当被记者问及是否担心美元贬值时，美国总统特朗普称："不，我认为美元表现很好。我希望 （美元）回归自身应有的水平，这是合理的做法。" 在特朗普发表上述评论之前，美元已经历了自去年4月关税冲击以来最大的三日跌幅，特朗普反复无常 的格陵兰外交政策以及美国愿意帮助日本提振日元的信号，都令市场感到不安。而特朗普的最新言论， 无疑进一步加剧了美元的下跌态势。 "外汇市场参与者总是在寻找可以顺势而为的趋势，"渣打银行驻纽约全球G10货币研究主管史蒂夫·英格 兰德表示，"官员们通常会反对突然的货币政策变动，但当总统表示漠不关心甚至支持这种做法时，就 会鼓励美元卖方继续施压。" 上周，美国财政部罕见地实施了一次汇率询价操作——指示纽约联储联系多家银行，询问如果决定进行 美元兑日元交易，银行所能提供的汇率。一位消息人士表示，市场将此视为一个信号，表明如果日本推 高日元汇率，美国当局不会介意，甚至可能会提供帮助 ...

崇左市天等县，地处桂西南喀斯特山区，隶属于国家连片开发的"滇桂黔"石漠化综合治理片区。受自然条件 严酷、土地资源匮乏及产业发展滞后等多重制约，这里曾是国家级贫困县。脱贫攻坚时期，全县共有贫困村59 个，贫困人口达11.39万人。长期以来，劳务输出成为农民增收的主要来源，但也随之带来了大量村庄空心化、农 村"三留守"、外出务工人员保障不足、农业产业抗风险能力薄弱等诸多问题。 进入巩固拓展脱贫攻坚成果同全面乡村振兴有效衔接的新阶段，如何守住不发生规模性返贫的底线，并激发 内生发展动力，成为天等县面临的核心课题。《金融时报》记者近日来到天等县实地调研发现，如今，这里正通 过创新构建多层次防返贫保障体系、深度赋能乡村教育、系统培育特色融合产业，探索出一条符合山区实际的发 展路径。 针对天等县星油藤特色产业发展，中国人寿深入调研星油藤生长特点和风险痛点，创新开发星油藤政策性保 险，为全县1040亩星油藤承保，保障金额达到415.92万元。图为星油藤。 构筑"防贫坝" 从"人找政策"变为"政策找人" 在脱贫基础尚不稳固的山区，一场大病、一次意外事故就可能使一个家庭重新陷入困境。防返贫必须建立快 速响应、精准有效的拦截机制 ...

高达60%的通胀率意味着民众的储蓄和购买力被快速侵蚀，基本生活品价格飞涨，社会不满情绪可能随之积累。通胀已成为伊朗经济最严峻的挑战之一，严 重影响了社会稳定。 在国际经济和地缘政治的复杂漩涡中，伊朗的货币体系正经历一场剧烈的风暴。 汇率崩跌与恶性通胀交织，使伊朗普通民众的生活和经济活动承受着巨大压力。 这次货币危机的背后，是多重长期和短期因素的叠加冲击。从根本上看，伊朗经济长期遭受严厉的国际制裁，特别是石油出口这一经济命脉受到严格限制， 导致其外汇收入锐减，美元储备捉襟见肘。这是其货币持续贬值的结构性原因。 近期，紧张的地缘政治局势进一步打击了市场信心，加剧了资本外流和本国货币的抛售压力。伊朗新任中央银行行长对此的表态"外汇市场正遵循其自然规 律"，这被媒体解读为，官方在当前压力下可能暂时缺乏或不愿动用有限储备进行强力干预，采取了相对放任的态度。 严重的通货膨胀则与货币贬值形成恶性循环。里亚尔的大幅贬值直接推高了所有进口商品和原料的成本，而国内生产又因各种限制难以快速替代，导致物价 全面飙升。 1月27日，多家国际货币追踪网站的数据显示，伊朗货币里亚尔兑美元的汇率跌至前所未有的历史低点，达到150万里亚尔兑换 ...

美元储备地位下滑 - 美元在全球央行外汇储备中的比例已降至约40%，为至少20年来的最低水平[1] - 从2020年到2026年，美元在全球储备中的份额预计下降近14个百分点，相当于各国央行总共减持约3.2万亿美元的美元资产[1] - 根据2025年6月OMFIF调查，美元在2024年仍是最受欢迎储备货币，但在2025年已跌至第七位[1] 去美元化驱动因素 - 美元霸权的三大基石——稳定的经常账户、坚实的制度信任以及独立的货币政策——已明显松动[2] - 美国长期财政赤字和贸易逆差，以及庞大的债务负担，削弱了美元的信用根基[2] - 美国政府的关税政策、军事行动及内政问题（如党争、种族矛盾）冲击了全球市场与地缘政治，消耗了投资者对美元体系的信任[2] - 在OMFIF调查中，70%的受访者表示美国的政治环境让他们不敢投资美元[2] 美联储独立性与政策挑战 - 美国政府向美联储施压，司法部发出传票，总统公开评论美联储主席去留，引发对其独立性的担忧[3] - 美元价值依赖透明、独立、可预测的政策体系，政治干预可能导致全球对美元的信任暴跌[3] - 美国通过《指导与建立美国稳定币国家创新法案》为美元稳定币背书，但学者指出稳定币无法抵消美国政策稳定性、债务前景及权力独立性等问题[3] 替代资产的崛起 - 黄金已成为美元最大的挑战者，在各国央行持有资产中的占比从约14%上升至25%-28%，且上升趋势未放缓[4] - 据印度《经济时报》报道，2026年黄金取代美元成为全球最大储备资产[4] - 2026年1月26日，现货黄金价格首次突破5000美元/盎司的关键心理整数关口，高盛预测其目标价将继续上升[4] 国际货币与支付体系多元化 - 接近16%的多国央行打算增持欧元[1] - 未来十年，预计有三成央行会增加人民币持有量，人民币在全球储备中的占比有望翻两倍[1] - 人民币已是全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币[5] - 新兴技术加速应用于跨境支付，“金砖+”、“东盟+”等区域组织影响力增强，俄罗斯等国推出数字货币，中国与数十个国家签署本币互换协议并与主要经济体商讨建立数字货币桥[4][5]

尽管日本央行强调，12月19日的加息是由于经济发展符合其预期，但会议纪要暗示，决策成员对日元疲 软影响的警惕性正在增强。该次会议召开时，日元汇率约为155，而2025年全年平均汇率约为149.70。 在上周五结束的最新一次议息会议上，日本央行选择维持基准利率不变，但会议中出现一张反对票，该 名理事呼吁央行再次加息。此外，日本央行在季度经济展望中上调了多项通胀预期，上调幅度超出经济 学家此前预期，也让市场加大了对央行或在4月前再次加息的押注。日本央行下一次议息决议将于3月19 日公布。 会议纪要中还有一位理事指出，结合当前加息对日本经济和通胀的影响仍较为有限的现状来看，日本央 行距离中性利率水平仍有"相当大"的空间。该理事大概率是日本央行两位最鹰派的理事Naoki Tamura或 Hajime Takata之一。 市场此前已充分消化日本央行12月的加息动作，因此加息落地后日元汇率依旧维持弱势，最终在1月14 日触及159.45的18个月低点。 不过自上周五以来，日元汇率出现快速升值。当时有消息称美国相关部门开展汇率核查，市场对当局可 能出手干预汇市的预期升温。周三东京早盘，日元兑美元汇率进一步升至152.10， ...

经济观察网 据央视新闻客户端消息，记者今天（28日）从中国人民银行了解到，近日，中国人民银行 与斯里兰卡中央银行签署了在斯里兰卡建立人民币清算安排的合作备忘录。斯里兰卡人民币清算安排的 建立，将有利于中斯两国企业和金融机构使用人民币进行跨境交易，进一步促进双边贸易、投资便利 化。 ...