市场指数表现 - 创业板指数上涨超过2% [1] - 上证指数上涨0.58% [1] - 深证成指上涨1.11% [1] 行业板块表现 - 大金融板块领涨市场 [1] - 大消费板块表现强势 [1] - 稀土永磁板块涨幅居前 [1] - 锂矿板块表现突出 [1] 个股表现 - 沪深京三市上涨个股数量超过2600只 [1] - 宁德时代股价上涨超过8% [1]

文章核心观点 - 服务业开放是中国经济结构转型的关键驱动力，近年来发展放缓但政策支持力度加大，未来开放将聚焦电信数字产业、医疗康养和金融等领域，通过制度型开放对接国际高标准经贸规则 [2][6][7][8] 为什么要关注服务业开放 - 服务业占比提升是经济发展自然规律，法国和韩国人均GDP从1万增至3万美元时服务业占比分别提升17.8和8.4个百分点 [3][10] - 人均GDP1-3万美元且城镇化率达70%时，服务消费占比年均提升约0.6个百分点 [3][13] - 2017-2024年中国服务业发展滞缓，服务业增加值占比提升速度放缓，服务消费占比2024年才超2019年水平，人均服务性消费额较疫情前趋势线缺口达1923元 [3][27] - 服务贸易占GDP比重2024年仅0.7%，未回到2014年1.0%的高点 [33] - 2023年以来OECD服务贸易限制指数从80%以上分位数降至65%，2024年旅行出口2831.2亿元同比增长60.5%，对GDP增速贡献约0.1% [4][36][40] 我国服务业开放经历阶段 - **2001-2012年政策探索期**：以履行WTO承诺为核心，第三产业FDI中房地产、批发零售和租赁商务服务增幅分别达190.0亿元、82.9亿元和82.1亿元 [5][53] - **2013-2020年制度创新期**：通过自贸试验区负面清单扩大开放，租赁和商务服务业、科学技术服务、计算机软件业投资规模分别增长248.8亿元、196.6亿元和167.4亿元 [5][60] - **2021年后全面深化期**：服务业扩大开放试点城市扩围至20个，申请加入CPTPP，2022-2024年计算机编程、仓储业、电影视频等领域开放力度增强 [6][65][68] 未来服务业开放重点领域 - 电信及相关数字产业：放开互联网外资持股限制（如VPN业务股比≤50%）、推动数字贸易发展、建立数据跨境"监管沙盒" [8][84] - 医疗康养：放宽境外医疗专业人员短期执业、支持生物技术开放（如基因细胞治疗数据库、生物制品分段生产试点） [8][88] - 金融：扩展金融机构展业范围、提升资本账户流动便利度（如深化QFLP试点、数字人民币跨境应用） [8][90] - 对标CPTPP等高标准规则：中国服务贸易开放度低于CPTPP负面清单模式，需在金融、电信、数字贸易等领域缩小差距 [7][75][77] - 当前开放度较低领域：会计税务（STRI指数0.68）、文化（节目制作0.64）、电信（0.60）等行业限制指数较高 [7][81]

城镇化发展进程 - 湖北常住人口城镇化率从2020年62.89%提升至2024年66.35% [1] - 城镇化进入稳定发展新阶段 城市发展模式从增量扩张转向存量提质增效 [1] 城市更新投资与项目规模 - "十四五"期间累计实施城市更新项目超7800个 完成投资近3500亿元 [1] - 改造城镇老旧小区1.84万个 惠及居民270万户 [1] - 加装更新电梯超过1万部 完整社区覆盖率达30% [2] - 建成智慧停车平台覆盖17个市州 联网车位350万个 [2] 城市更新模式创新 - 创新推出"产权人自主更新"模式 已有48个项目采用该模式 6500余户居民入住新居 [2] - 采用"留改拆"并举方式推进更新 完成19片国家级历史文化街区保护更新 [2] - 历史建筑数量翻番达4455处 武汉昙华林等街区成为文旅新地标 [2] 绿色生态建设成效 - 建成5100公里荆楚绿道 人均公园绿地面积较"十三五"末提高1.95平方米 [2] - 建成区绿化覆盖率提升3.88个百分点 生活垃圾基本实现"零填埋" [2] - 污水集中收集率达75% 县级市黑臭水体整治完成率100% [2] 金融支持与资金保障 - 通过城市房地产融资协调机制推动"白名单"项目扩围 截至7月末白名单项目达855个 [3] - 授信审批3116.9亿元 累计投放2197.8亿元 [3] - 银行机构审批城市更新贷款项目150多个 审批金额超2700亿元 已投放近900亿元 [3] 武汉城市更新实践 - 2024年率先成立住房和城市更新局 编制面向2035年专项规划和"十五五"规划 [4] - 研究起草《武汉市城市更新条例(草案)》 强调整体规划连片推动 [4] - 改造193个城中村累计1517万平方米 改造老旧小区608个 [4] - 构建"中央资金+特别国债+社会资本"多元保障体系 获10亿元中央财政补助 [4] 宜昌创新机制 - 聚焦"居民自主更新"和"污水按效付费"机制创新 [5] - 污水收集服务费30%与污染物收集量等指标挂钩 建立按效付费机制 [5] - 通过地企合作模式引入央企成立"水管家"公司 [5] - 实施"海绵+"方案 推进183个示范项目建设 [5] 未来发展规划 - "十五五"时期加快从"投资于物"转向"投资于人" [5] - 加快编制城市更新"十五五"专项规划 [6] - 积极争取超长期特别国债和中央预算内投资等资金支持 [6] - 推进一批城市更新重点项目落地 推动城市高质量发展和高品质生活建设 [6]

担保事项 - 公司为子公司新会德华尼龙切片有限公司向江门农村商业银行股份有限公司环城支行融资提供连带责任保证担保 签署《最高额保证合同》[1] - 担保最高债权数额为人民币5000万元[1] - 本次担保合同生效后 公司为子公司实际提供的担保额度达到17000万元[1] 担保总额 - 公司实际对外担保总余额为52754万元[1] - 对外担保总余额占公司2024年度经审计净资产的29.69%[1]

但认为内卷问题仍然存在，对消费相关股份会形成较大压力。而且现时已进入板块轮动周期，可关注基 本面稳健的板块。 他又分析，内地正处于消费转型阶段，房地产市场问题仍需时解决。第三季经济增长如放缓，有可能成 为后续政策力度加大的催化剂。 该行对美元看法负面，料减息会令资金从总值高达7万亿美元的货币市场基金流出，有机会先流入欧元 和日元等货币。同时预期人民币也会升值，美元兑人民币汇价未来12个月有机会升至7水平。 瑞士隆奥亚洲首席投资长兼亚洲投资解决方案首长John Woods表示，该行现时会高配新兴市场股票，对 内地和香港市场看法同样正面，但相对其他新兴市场来说会偏向中性。该行全权委托投资组合亚洲主管 邵志铭预期，港股短期仍会受到资金流入所带动，仍有上升动力，能否持续则有待观察。 他指出，中外资金近月持续流入，外资开始加配新兴市场，在贸易战转趋稳定下，加上美元转弱，均带 动资金流入新兴市场，有机会直接和间接利好中国市场，料权重的科技股受惠程度较高。又提到早前流 入内地和香港市场的资金以对冲基金的短线资金为主，现时已变成作中线部署。 ...

A股市场表现 - A股三大指数集体上涨 全市场成交额超3万亿元[1] - 铜缆高速连接 CPO 光刻机 卫星通信 半导体等科技板块领涨[1] - 种植业 创新药 白酒 教育 猪肉板块跌幅居前[1] 主要指数涨跌情况 - 中证500指数上涨1.9%[1] - 沪深300指数上涨1.8%[1] - 创业板指数上涨3.8%[1] - 上证科创板50成份指数上涨7.2%[1] - 恒生中国企业指数下跌1.2%[1] 沪深300指数特征 - 由沪深市场规模大 流动性好的300只股票组成[3] - 完整覆盖11个中证一级行业[3] - 滚动市盈率为13.9倍[3] 中证500指数特征 - 由各行业市值较大 流动性较好的500只证券组成[3] - 覆盖93个三级行业中的91个[3] - 滚动市盈率为16.2倍[3] 创业板指数特征 - 由创业板中市值大 流动性好的100只股票组成[4] - 战略新兴产业占比较高[4] - 电力设备 医药生物 电子行业合计占比超55%[4] 科创板50指数特征 - 由科创板中市值大 流动性好的50只股票组成[4] - 硬科技龙头特征显著 半导体行业占比较高[4] - 滚动市盈率为38.5倍[4] 恒生中国企业指数特征 - 由在港上市中国内地企业中50只市值大 成交活跃的股票组成[6] - 指数行业覆盖较为广泛[6] - 可选消费 金融 信息技术 能源行业合计占比超85%[6] - 滚动市盈率为10.4倍[6]

服务业开放背景与现状 - 服务业占GDP比重随经济发展提升是经济规律，法国和韩国人均GDP从1万增至3万美元时服务业占比分别提升17.8和8.4个百分点[1] - 2017-2024年中国服务业发展放缓，服务业增加值占比在2017年后增速与名义GDP趋同，服务贸易占GDP比重2024年仅0.7%仍低于2014年的1.0%[2] - 2024年人均服务性消费额较疫情前趋势线缺口达1923元，服务消费占比46.1%仅略超2019年45.9%水平[2] - 2023年以来中国服务业开放力度加大，OECD服务贸易限制指数从80%分位降至65%分位，2024年指数降至0.23[2] - 旅行开放措施见效，2024年旅行出口2831.2亿元同比增长60.5%，对GDP增速贡献约0.1%[2] 开放历程与政策演进 - 2001-2012年服务业开放探索期，第三产业FDI中房地产、批发零售和租赁商务服务增幅分别达190.0亿、82.9亿和82.1亿元[3] - 2013-2020年制度创新期，租赁商务服务、科学技术服务、计算机软件业投资规模分别增长248.8亿、196.6亿和167.4亿元[3] - 2021年进入全面深化阶段，服务业开放试点城市扩围至20个，并申请加入CPTPP和DEPA[4] - 2022-2024年计算机编程信息服务、仓储业、电影视频节目等领域开放力度增强，STRI指数下降0.06、0.05和0.04[4] 未来开放重点领域 - 电信服务及数字产业开放聚焦互联网外资持股限制、数字经济互联互通和数据跨境流动[5] - 医疗康养领域开放侧重境外机构人员来华展业限制放宽和生物技术扩大开放[5] - 金融领域开放扩展金融机构展业范围和资本账户交易便利度[5] - 会计税务、文化、电信等行业开放度较低，2024年STRI指数分别达0.68、0.64和0.60[5] - 中国与美国服务业开放度差距显著，文化产业差距最大（节目制作广播活动STRI高0.52）[5]

股指期货表现 - 道指期货上涨0.23% 标普500指数期货上涨0.08% 纳指期货下跌0.03% [1] 中概股表现 - 阿里巴巴下跌2.07% 拼多多下跌0.31% 京东下跌3.24% 小鹏汽车下跌4% [1] 英伟达财报表现 - 第二季度总营收467.43亿美元 同比增长56% 略高于分析师预期的462.3亿美元 [1] - 净利润264.22亿美元 同比增长59% 调整后每股收益1.05美元超过市场预期的1.01美元 [1] - 数据中心业务营收411亿美元 同比增长56.4% 略低于分析师预期的412.9亿美元 [1] - 股价下跌1.88% [1] 理想汽车财报表现 - 第二季度营收302亿元人民币 同比下降4.5% 低于预估的324.7亿元人民币 [1] - 调整后净利润14.6亿元人民币 同比下降2.7% 低于预估的15.9亿元人民币 [1] - 股价下跌4.07% [1] 巴菲特投资动向 - 伯克希尔·哈撒韦增持三菱商事股份至10.23%（以投票权计算） 3月时为9.74% [2] - 伯克希尔·哈撒韦增持三井物产股份 持股比例未超过10% [2] 丰田汽车销售表现 - 7月全球销量899,449辆 同比增长4.8% 创历史同月最高纪录 [2] - 北美需求强劲 中国市场混合动力和电动车型表现突出 [2] 戴尔科技评级调整 - 摩根士丹利将目标价从135美元上调至144美元 维持"增持"评级 [2] - 预计企业硬件业务第二季度业绩略好于预期 受益于AI投入和个人电脑销售强劲 [2] Snowflake财报表现 - 第二季度收入11.4亿美元 同比增长32% 超过分析师预期的10.9亿美元 [3] - 核心产品收入10.9亿美元 同比增长32% 超过10.4亿美元的预期 [3] - 新增产品净收入9400万美元 同比增长超130% 环比增长75% [3] - 将2026财年产品收入预测从43.3亿美元上调至44亿美元 [3] - 股价上涨14.62% [3] 德意志银行监管处罚 - 香港证监会处以2380万港元（310万美元）罚款 因违反多项监管规定 [3] - 违规行为包括向客户多收管理费 错误分配产品风险评级 未披露投资银行业务关系 [3] 经济数据发布 - 美国实际GDP年化季率将于8月28日20:30公布 [4]

摩根大通增持微盟集团 - 摩根大通于8月25日增持微盟集团2256.1829万股 [1] - 每股作价2.7675港元 总金额约6243.99万港元 [1] - 增持后持股数量达1.92亿股 持股比例升至5.31% [1]

交易详情 - 摩根大通于8月25日增持微盟集团2256.1829万股 [1] - 每股作价2.7675港元 总金额达6243.99万港元 [1] - 增持后持股数量升至1.92亿股 持股比例达5.31% [1]