报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周五A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，通信设备等行业表现较好，旅游酒店等行业表现较弱，创业板指强于主板 [2][3][8] - 当前上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][15] - 2025年财政政策预计更积极，货币政策或降准降息，信贷脉冲增强推动市场流动性充裕，居民超额储蓄部分转向权益市场，ETF有望成增量资金主力 [3][15] - 4月市场从预期驱动转向基本面验证，短期市场区间震荡，政策托底与经济韧性提供结构性机会，未来市场有望科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动 [3][15] - 建议投资者把握结构性机会，兼顾防御与成长，短线关注通信设备等行业投资机会 [3][15] 根据相关目录分别进行总结 A股市场走势综述 - 周五A股先抑后扬、小幅震荡，沪指在3262点附近获支撑后回升，创业板震荡上扬且强于主板 [2][8][15] - 上证综指收市报3276.73点，跌0.11%，深证成指收市报9781.65点，涨0.23%，科创50指数下跌0.81%，创业板指上涨0.27%，两市成交9493亿元较前一日减少 [8] - 通信设备等行业涨幅居前，旅游酒店等行业跌幅居前，通信设备等行业资金净流入居前，半导体等行业资金净流出居前 [8] 后市研判及投资建议 - 市场特征与走势同A股市场走势综述部分，当前市盈率适合中长期布局，成交金额处于中位数区域上方 [3][15] - 2025年财政政策更积极，货币政策或降准降息，信贷脉冲增强，居民超额储蓄部分转向权益市场，ETF成增量资金主力 [3][15] - 4月市场转向基本面验证，短期区间震荡，政策与经济提供结构性机会，未来市场有科技领涨等特征 [3][15] - 建议把握结构性机会，兼顾防御与成长，短线关注通信设备等行业投资机会 [3][15]