全球资本市场回顾 (20260116-20260123) - 全球地缘政治冲突加剧，贵金属继续上行，黄金本周上涨8.3% [1][5] - 固收方面，10年期美债收益率维持在4.2%，美元指数下行1.88% [1][5] - 权益方面，上证指数整体上行，中证1000和科创50涨幅靠前，上证50跌幅较大 [1][5] - 全球市场中巴西、阿根廷股价涨幅较大，A股行业中建筑材料、石油石化、钢铁涨幅靠前，银行跌幅较大，港股耐用消费品领涨 [1][5] 人民币升值期间大类资产表现复盘 - 2000年以来，人民币汇率共经历了6轮升值与4轮贬值，变化受汇率制度改革、全球贸易周期及中美货币政策周期影响 [2][6] - 国内大类资产方面，人民币升值期间，股票稳定的胜率更高，债券和商品表现规律不统一 [2][7] - 股票方面，创业板整体跑赢沪深300（除2017年），小盘整体跑赢大盘（除2017年） [2][7] - 债券方面，2017、2023、2025年升值期间国债指数录得负收益，其他几轮收正，且大多数情形下国债跑输信用债 [2][7] - 商品方面，2005、2021年升值期间商品涨幅可观，其他几轮表现分化，2015年、2024年国内商品指数普遍下跌，结构上金属表现优于工业品优于能源和农产品 [2][7] - 全球股市方面，人民币升值期间全球股市往往录得正收益，升值幅度越大，股市涨幅越高 [2][7] - 国别/地区来看，港股和巴西股指跑赢概率高，英国、澳大利亚股市跑输概率较高 [2][7] - 人民币升值时间持续半年以上时，中国资产较全球有显著超额收益，持续时间较短时则跑赢胜率不高 [2][7] - 2015年前人民币走强时A股较港股表现更好，2015年后港股较A股表现更好 [2][7] 全球资金流向跟踪 - 截止到2026/1/21，过去一周内外资均流入中国股市 [3][9] - 海外主动基金过去一周流入3.38亿美元，海外被动基金流入16.65亿美元 [3][9] - 外资过去一周流入20.03亿美元，内资流出493.17亿美元 [3][9] - 过去一周，全球资金流出货币市场基金，新兴股市和发达股市均获流入 [3] - 固收基金方面，美国股市流入明显，本周流入134.2亿美元 [3] - 权益基金方面，中国股市流出473.1亿美元 [3] - 行业层面，过去一周美股资金大幅流入金融、医疗保健和能源，科技板块出现较大流出，中国股市资金流入材料、工业品和金融 [3][9] 全球资产性价比指标 - 截止到2026/1/23，市盈率分位数角度，上证指数估值超过韩国KOSPI200、法国CAC40和标普500，达到过去10年来的92.9% [4][10] - 从PE绝对水平看，上证指数、沪深300和恒生国企的估值依旧大幅低于美股 [4][10] - ERP角度，巴西圣保罗、沪深300和上证指数的ERP分位数仍然较高，从股债性价比看，中国股市相比全球仍有较好的配置价值 [4][10] - 风险调整后收益分位数看，标普500的分位数下降至44%，纳斯达克由39%下降至36%，沪深300从83%下降至78%，GSCI贵金属持续保持在100%分位数 [4][10] - 全部A股的ERP分位数本周录得42%，与上周持平，处于历史中性水平 [10] 全球资产风险情绪指标 - 美股指数层面，本周标普500收于6915.61，位于20日均线下方 [5][12] - 期权认沽认购层面，截止1月23日，标普500认沽认购比例为1.10，较1月16日的1.02有所上升 [5][12] - A股期权持仓层面，沪深300的2026年3月到期看涨期权在4800-5000的仓位仍处高位，市场对A股未来走势偏乐观 [5][12] - 隐含波动率层面，相比1/15，本周沪深300各价位隐含波动率均显著下行 [5][12] 全球经济数据与预期 - 美国经济：11月美国PCE增速维持低位，通胀消费指数下行，经济降温 [5] - 中国经济：中国一至四季度GDP同比为5% [5] - 美联储降息预期：截止2026/1/24，2026年1月利率保持在3.5%-3.75%的概率为95.60%，与上周持平，整体预期更为稳定 [5][12] - 下周重要经济指标包括中国1月PMI和美联储议息会议 [5][15]

市场资金流向 - 2025年四季度公募基金显著加仓有色金属板块 [1][2] - 2025年以来，有色金属主题ETF（剔除黄金）净流入资金超过360亿元，总规模突破千亿元关口 [1][2] - 多家公募基金仍在密集申报新产品，该赛道工具化程度持续提升，成为年初机构布局周期复苏的核心工具 [1][2] 有色金属行业动态 - 行业面临供需错配，叠加新能源、电网升级需求，铜、铝、稀土等品种价格弹性凸显 [1][2] - 资金正借道ETF产品快速布局有色金属板块 [1][2] 私募与外资机构动态 - 截至1月23日，年内已有7家私募机构新进或重返百亿规模梯队，百亿阵营持续扩容 [2] - 开年以来私募发行火热，股票多头策略产品尤为抢手，单只产品募集规模屡次突破10亿元 [2] - 2025年四季报显示，贝莱德、富达、路博迈等多家外商独资公募旗下多只产品净值涨幅超过50% [3] - 外资机构重仓股包括中际旭创、寒武纪、新易盛等科技龙头 [3] - 展望2026年，外资机构普遍维持高仓位，坚定看好A股配置价值，认为优质科技资产将引领新质生产力驱动下的价值重估，并持续深耕AI、半导体等核心赛道 [3] 市场整体表现 - 1月23日，A股三大股指窄幅震荡，沪指涨0.33%报4136.16点，深成指涨0.79%报14439.66点，创业板指涨0.63%报3349.5点，科创50指数涨0.78%报1553.71点 [1] - 沪深两市成交额为3.09万亿元，超过3900只个股上涨，其中121只个股涨停 [1] 基金分红信息 - 1月23日共有5只基金进行分红，多为债券型基金 [2][4] - 派发红利最多的基金是中银添盛39个月定期开放债券型证券投资基金，每10份基金份额派发红利0.2500元 [2][4]

行业投资评级 - 行业评级为看好（维持）[5] 报告核心观点 - AI应用行情在经历快速调整期后，已于1月22日前后基本企稳[1][2] - 短期（节前）建议关注字节、阿里、DeepSeek、腾讯等公司的催化事件[1] - 长期（2026年全年）建议紧抓AI应用有价值的方向及游戏等稳健的配置机会[1] - 1月最后一周为业绩预告密集期，建议关注游戏板块的强基本面验证和兑现[1] AI应用行业动态与催化 - 腾讯元宝于1月25日公布，将在春节推出10亿现金红包活动[1][2][7] - 北京市人大会议于1月25日指出，将全面实施“人工智能+”行动，建设国家人工智能应用中试基地[2] - 字节扣子2.0正式发布Skills功能，支持用户通过自然语言将开源工具或业务流程封装为可复用技能，推动AI应用从Prompt工程向Skills工程升级[2] - 阿里旗下千问App于1月15日升级，并冠名B站跨年晚会[1][2][8] - 字节将参与央视春晚，带来Agent、漫剧等互动玩法催化[1][2][8] - DeepSeek有新论文发布及模型迭代[1][2] - 建议关注具备Agent生态布局的科技公司及AI应用落地加速带来的效率红利[2] - 历史上互联网公司在春晚期间的红包发放金额呈上升趋势，2026年腾讯元宝的10亿红包标志着进入“AI入口热点期”[7][8] 重点关注公司及板块 - **字节/漫剧相关**：荣信文化、欢瑞世纪、中文在线（1月25日推出“次元神笔”AIGC工具）、掌阅科技等[2] - **DeepSeek相关**：每日互动等[2] - **阿里系相关**：光云科技、石基信息、美登科技等[2] - **腾讯系相关**：微盟集团（港股）等[2] - **官媒、国企相关**：人民网、南方传媒等[2] - **游戏公司**：继续关注完美世界、世纪华通、巨人网络、三七互娱等的投资机会[3] - 三七互娱在投资者交流中表示，公司将聚焦小游戏、SLG和海外休闲三大赛道，依托AI提效与年轻化团队，以精品化产品驱动出海增长，目标重回中国游戏出海前三[3] 重点公司行情数据（截至报告时） - **光云科技**：总市值86.87亿元，2022年至今涨幅71.19%，上周涨幅1.60%，上周交易额38.23亿元，周交易额占市值比44.01%[6] - **蓝色光标**：总市值616.80亿元，2022年至今涨幅140.63%，上周涨幅26.15%，上周交易额648.10亿元，周交易额占市值比105.08%[6] - **中文在线**：总市值212.36亿元，2022年至今涨幅37.60%，上周涨幅-0.36%，上周交易额130.59亿元，周交易额占市值比61.49%[6] - **昆仑万维**：总市值678.14亿元，2022年至今涨幅39.38%，上周涨幅-0.04%，上周交易额225.79亿元，周交易额占市值比33.30%[6]

商会换届与组织发展 - 南京江宁滨江经济开发区商会于1月22日召开第四届第一次会员代表大会，选举产生新一届领导班子并明确下一步工作重点 [1] - 王银当选为新一届商会会长，万京林、徐伟当选执行会长，新一届班子成员来自制造业、科技、食品、环保等多个产业领域，具有广泛代表性 [1] - 新任会长王银表示将团结带领全体会员，围绕开发区发展大局发挥桥梁纽带作用，推动民营企业健康发展和民营经济人士健康成长 [1] 金融服务合作 - 大会设置“银企携手，共创未来”环节，滨江开发区商会与中国银行南京江宁支行签署战略合作协议 [1] - 根据协议，中国银行南京江宁支行将为商会企业提供全方位、定制化的金融服务，以助力企业转型升级与创新发展 [1] 企业赋能活动 - 大会同期举办“滨江商道”大讲堂首期活动，邀请人工智能领域专家进行分享 [1] - 分享主题聚焦于AI如何助力企业实现减员、降本、增效 [1]

全球市场回顾 - 报告期内（2026年1月16日至23日），美元指数下行1.88%，10年期美债收益率维持在4.2%[3][6] - 同期，黄金价格因地缘政治冲突上涨8.3%[3][6] - A股市场内部分化，中证1000指数上涨2.9%，上证50指数下跌1.5%[15] - 全球市场中，巴西IBOVESPA指数和阿根廷MERV指数分别上涨8.5%和5.5%[15] 人民币升值期间资产表现 - 2000年以来人民币经历了6轮升值和4轮贬值，汇率变化受制度改革、贸易及货币政策周期影响[3][8] - 升值期间，国内股票胜率更高，创业板指整体跑赢沪深300（除2017年），小盘股整体跑赢大盘股（除2017年）[3][10] - 升值期间，全球股市往往录得正收益，且人民币升值幅度越大，股市涨幅越高[3][12] - 升值持续时间超过半年时，中国资产较全球有显著超额收益；2015年后，人民币走强时港股表现优于A股[3][12] 资金流向 - 过去一周（截至2026年1月21日），海外主动基金和被动基金分别流入中国股市3.38亿美元和16.65亿美元[3][24] - 同期，中国权益类基金整体净流出473.1亿美元[3][21] - 行业层面，中国股市资金流入材料、工业品和金融板块；美股资金流入金融、医疗保健和能源板块，科技板块流出[3][25] 资产估值与性价比 - 截至2026年1月23日，上证指数市盈率分位数达92.9%，但绝对估值水平仍大幅低于美股[3][35] - 从股权风险溢价（ERP）分位数看，巴西圣保罗指数、沪深300和上证指数较高，显示中国股市相比全球仍有配置价值[3][36] - 风险调整后收益分位数显示，GSCI贵金属指数保持在100%分位数，而标普500和纳斯达克指数分位数分别降至44%和36%[3][31] 市场情绪与风险 - A股市场情绪偏乐观，沪深300的2026年3月到期看涨期权在4800-5000点位的持仓量处于高位[3][61] - 同期，沪深300期权的隐含波动率出现显著下行[3][61] - 美股方面，标普500收于6915.61点，位于20日均线下方，认沽认购比例由1.02上升至1.10[3][41]

文章核心观点 - 兴业证券认为，当前市场的降温仅影响行情节奏和结构，支撑春季行情向上的核心逻辑未变，行情仍在半途，向上趋势延续且赚钱效应扩散 [1] 流动性环境与后续催化 - 流动性充裕是核心驱动力，源于险资“开门红”新增保费入市、居民存款集中到期及人民币升值吸引外资回流 [1] - 截至1月中旬，头部险企个险保费增速普遍超30%，多家公司个险期交保费突破百亿，银保渠道出现翻倍增长，新增保费30%需入市配置带来增量资金 [1] - 2022年以来居民定期存款抬升，按主流3年期推算，今年上半年是集中到期高峰，配合风险偏好抬升，一季度是居民增配权益资产的重要窗口 [2] - 2025年12月银行代客结售汇顺差达999亿美元，其中证券投资分项顺差115亿美元，均创单月历史新高，人民币升值吸引境外资金回流成为流动性来源 [2] - 偏暖的基本面和政策为风险偏好托底，资金对宏观和产业叙事积极响应，推动赚钱效应扩散 [3] - 12月国内宏观数据改善稳住经济下行预期，年报业绩预告提供结构性亮点，地产、消费、货币等领域政策协同发力提供偏暖环境，AI、商业航天等产业催化不断 [3] 后续结构性催化 - 下周将迎来北美科技巨头超级财报周，其资本开支持续性及AI投资变现能力受关注，有望映射至A股算力链和AI应用，国产算力/芯片、太空算力、可控核聚变等方向亦有催化 [4] - 下周进入年报业绩预告密集披露最后一周，业绩对结构影响将更显著，根据规则需在1月31日前有条件披露，截至1月23日披露率为16.61%，历史经验显示1月下旬进入高峰，最终披露率约55% [4] - 截至1月23日，已有889家A股公司发布2025年年报业绩预告/快报，其中304家预告净利润增速超50%，主要集中在算力、化工、新能源、医药、有色、计算机等行业 [5] - 当前年报预告业绩超预期个股主要集中在存储、电池储能、电网设备、化工、创新药等方向 [5][6] 业绩披露期基本面亮点挖掘 - 随着年报预告披露高峰及北美科技财报集中披露，业绩对结构影响将更显著，需聚焦基本面挖掘亮点 [7] - 结合年报预告线索与近期盈利预期上修情况，当前业绩有亮点且本轮涨幅偏低的行业主要集中在AI硬件、电池、医药、钢铁、非银等 [7] - 年报预告高增长/超预期个股较多的行业中，本轮涨幅偏低的方向主要集中在券商、医药、电池、AI硬件等，此外还有公用环保及部分消费行业 [7] - 去年11月以来盈利预测上修较多的行业主要集中在：科技领域的中下游端侧应用如消费电子、软件、传媒；先进制造领域的新能源、军工、汽车、机器人链、医疗服务；周期领域的建材、有色、煤炭、钢铁、化工、航运港口、环境治理；消费领域的食品加工、零售、白电、互联网电商；金融领域的保险、券商、农商行 [7] - 本轮行情以来涨幅偏低的行业主要包括：AI硬件、新能源电池、周期钢铁、红利板块、部分消费行业及非银金融等 [8] 2月市场展望与主题关注 - 历史经验显示，1月业绩预告披露完毕后，2月重回基本面空窗期，叠加春节前流动性充裕及两会前市场躁动，是核心做多窗口，风格上小微盘、成长等高弹性板块表现更好，市场向上弹性有望再次打开 [9] - 2月是主要指数全年胜率最高的月份之一，结构上以小微盘、成长等高弹性板块占优 [9] - 进入2月基本面空窗期后，随着资金回归远期成长性主导的审美模式及产业密集催化来临，对前期降温的主题可再次提高关注，包括AI应用、“马斯克主题”、缺电叙事等 [9]

中国对外开放与全球南方合作 - 中国通过持续扩大对外开放深化与全球南方国家的团结协作 为解决国际贸易和金融体系中的不平等问题提供新思路 有助于打破“北富南贫”传统格局 推动实现更加公平的全球发展 [1][3] - 中国坚持高水平对外开放 构建卓越的创新体系 多个行业实现可持续高质量发展 为全球繁荣注入强劲动力 [1] 中埃双边经贸与投资合作 - 中埃合作处于快速发展阶段 经贸合作持续升温 规模与质量显著提升 前景广阔 [1] - 埃及投资吸引力大幅提升 中国已成为对埃投资最活跃、增长最快的国家之一 [1] - 在共建“一带一路”倡议框架下 中埃·泰达苏伊士经贸合作区、埃及新行政首都中央商务区等重点项目有力推动埃及工业化进程 带动当地就业与产业升级 [1] - 通过进博会、消博会等平台 埃及的新鲜果蔬、化工产品、皮革、大理石和纺织品等特色产品得以进入中国市场 埃及相关企业获得重要发展机遇 [2] 行业与技术合作机遇 - 中国正朝着建成科技强国的目标迈进 积极扩大新能源、数字经济和人工智能等领域的国际合作 [2] - 埃及在人工智能与数字化转型领域加快发展 两国在人工智能应用、工业领域数字化转型、商业流程优化以及港口和贸易路线现代化建设等领域的合作蕴藏巨大机遇 [2] - 未来双方可进一步深化产能协同 推动中国技术与埃及区位优势对接 共同服务非洲乃至全球市场 [2] 中国产品与品牌在埃及市场表现 - 在埃及 中国产品凭借出色品质赢得广泛认可 越来越多来自中国的科技和文化类产品进入埃及市场 [3] - 中国汽车在埃及市场表现尤为突出 品质卓越、工艺精湛 且价格具有显著竞争力 [3] - 华为、小米等中国科技品牌产品在埃及市场占据领先地位 可以预见中国产品在埃及及其他阿拉伯国家市场的影响力将持续提升 [3] 金融开放与人民币国际化 - 中国正在持续深化金融业对外开放 有序推进人民币国际化是重要体现之一 [3] - 考虑到中国是对外贸易规模巨大的国家 并且是世界上150多个国家和地区的主要贸易伙伴 人民币在国际金融体系中可以发挥更加重要的作用 [3]

2026年初香港IPO市场强劲开局 - 2026年伊始香港新股市场延续去年强劲势头 新年首三周已完成11宗IPO 募集资金约40亿美元 [1] - 截至2026年初超过350家企业正在排队等候在香港上市 相比2025年底的316家在短短几周内增加数十家 [3] - 2026年1月前7个工作日就有16家公司向港交所递交上市申请 递表热潮仍在继续 [3] 排队企业构成与特点 - 排队企业呈现明显“龙头聚集”效应 涵盖新兴赛道与传统行业头部企业 [5] - 科技领域排队企业包括中国第二大宠物医疗服务提供商瑞派宠物、世界最大印制电路板供应商之一景旺电子、充电宝巨头安克创新、中国最大独立第三方换电解决方案提供商奥动新能源 [5] - A股公司赴港二次上市继续成为重要组成部分 例如2026年1月特锐德宣布筹划发行H股 [5] - 地域分布广泛 不仅一线城市企业 三四线城市企业也成亮点 例如2026年开年仅一周内就有三家豫企推进港股上市 [5] - 排队企业包括多家来自印尼、哈萨克斯坦、新加坡、泰国和阿联酋的国际企业 [3] 2025年市场表现与全球地位 - 2025年香港共有119宗IPO 相比2024年增长68% 融资总额达2858亿港元 重新夺回全球IPO融资规模第一的位置 [14] - 根据德勤数据 2025年全球IPO融资额前五大交易所中 香港交易所以2863亿港元融资额和114家预计IPO家数位列第一 [6] - 2025年港股前十大IPO中 宁德时代以410.06亿港元募资额居首 成为当年全球最大IPO项目 [6][14] - 2025年港股IPO破发率为28.83% 为近5年最低 2021年至2025年破发率分别为44.57%、34.94%、32.86%、34.29%、28.83% [7] - 2025年新股认购创下多项纪录 包括金叶国际集团11465倍超购倍数、蜜雪集团1.84万亿港元冻资规模、大行科工0.02%中签率、量化派9366倍超购倍数 [7][8] 再融资市场活跃度 - 2025年港股再融资规模合计3166.35亿港元 涉及560个项目 较2024年的871.29亿港元和401个项目大幅增长 [8] - 2025年港股十大再融资项目中 比亚迪股份以435.09亿港元配售居首 小米集团-W以426.00亿港元配售位列第二 [9] 2026年市场主题与机构预测 - 科技与生物医药成为贯穿2026年港股IPO市场的两大核心主题 [12] - 支撑2026年港股IPO市场的四大动力来源包括：持续高景气的生物科技公司、人工智能、新能源、半导体等领域的特专科技龙头企业、具备技术优势和品牌效应的传统行业升级转型代表企业、以及意图利用香港平台拓展国际影响力的内地新消费品牌 [12] - 2025年在港交所挂牌上市的企业中 所处信息技术、生物医药、新能源/汽车、高端制造等赛道的企业数量合计占比超过七成 [12] - 多家市场机构对2026年港股IPO规模持乐观态度 普华永道预计约150家企业上市 集资总额介乎3200亿至3500亿港元 德勤预测约160只新股 累计融资规模至少3000亿港元 安永预计上市宗数或达180宗 集资额约3200亿港元 [14] 市场资金与流动性支撑 - 国际资金流向变化为市场提供底气 恒生银行报告显示 过去一年流入香港的资金明显增加 从2024年初的3660亿美元增至2025年4月的5060亿美元 是2000年以来的最高纪录 [14] 上市质量与市场分化趋势 - 港交所强调IPO质量没有商量余地 近期就部分质量欠佳的IPO申请发出警示 提醒上市速度必须与质量并行 [16] - 对于计划赴港上市的中小企业 特别是希望通过18C章上市的企业 需注意市场分化趋势 大型项目、行业龙头及具备清晰国际可比性的公司更易获得长线资金支持 中小体量项目则更依赖行业景气度、可比公司表现及自身盈利兑现节奏 估值分化趋势可能进一步加大 [16]

隔夜全球市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.58%，纳指涨0.28%，标普500指数涨0.03% [2] - 科技股表现分化，微软、奈飞涨超3%，AMD、亚马逊涨超2%，而英特尔股价大跌超17%，创2024年8月以来最大单日跌幅 [2] - 中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收跌0.26%，小鹏汽车跌超3%，蔚来、阿里巴巴跌超2%，有道涨超4%，新东方涨超2% [2] - 国际油价大幅收涨，美油主力合约涨3.23%至61.28美元/桶，布油主力合约涨3.17%至65.35美元/桶 [2] - 国际贵金属价格再创新高，现货黄金收涨0.92%至4981.31美元/盎司，COMEX黄金期货涨1.42%至4983.1美元/盎司，现货白银大涨7.48%至103.34美元/盎司 [2] - 欧洲主要股指涨跌不一，德国DAX指数涨0.18%，法国CAC40指数和英国富时100指数均跌0.07% [3] 中国政策与监管动态 - 商务部召开英资企业圆桌会，指出“十五五”期间将以服务业扩大开放为重点，欢迎英资企业扩大消费、绿色转型、科技创新等领域对华投资 [6] - 证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，旨在解决“基准模糊”、“风格漂移”等行业痛点，存量产品基准调整过渡期为一年 [7] - 证监会新增确定14个期货期权品种为境内特定品种，包括上期所的镍期货、镍期权，郑商所的对二甲苯期货、瓶片期货等，以扩大期货市场开放范围 [7] - 国家网信办等八部门发布《可能影响未成年人身心健康的网络信息分类办法》，明确四类信息及表现形式，并将于2026年3月1日起施行 [10] - 深圳市调整商业用房购房贷款政策，最低首付款比例调整为不低于30%，自2026年1月23日起执行 [11] 宏观经济与行业数据 - 截至2025年末，中国银行理财市场规模达33.29万亿元，较年初增长11.15%，持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，较年初增长14.37% [8][9] - 2025年，银行理财市场累计新发理财产品3.34万只，募集资金76.33万亿元，全年为投资者创造收益7303亿元 [9] - 2025年全国电力市场交易电量达6.6万亿千瓦时，同比增长7.4%，占全社会用电量比重为64.0%，同比提高1.3个百分点 [12] 国际关系与地缘政治 - 外交部回应TikTok问题，表示中方立场一贯明确 [4] - 外交部就美国调集重兵前往伊朗一事表示，希望各方珍惜和平，保持克制，通过对话解决分歧 [5] - 巴西总统卢拉宣布，巴西将对中国公民部分短期签证类别实行免签，以回应中国的对等政策 [14] - 美国财政部宣布对与伊朗能源和航运体系相关的多家实体及船只实施新一轮制裁 [15] - 俄美乌三方代表团将于1月24日在阿布扎比继续会谈 [15] 公司动态与业绩 - 特斯拉方面，有外媒报道其需驾驶员监督的FSD系统可能下个月在中国获批，但知情人士表示该消息不实 [15] - 香港鼎益丰国际控股集团隋广义、马小秋等80人因涉嫌非法集资等犯罪被提起公诉 [16] - 中国基金业协会注销了包括浙江瑞丰达资产管理有限公司在内的9家私募基金管理人登记 [17] - 理想汽车表示后续会关闭一些能效低、扩张期铺开的门店，以提升整体运营效率 [26] - 立白就官方旗舰店因错标价格导致消费者订单被强制退款一事致歉，并称已启动流程升级 [28] - 中国东航宣布，在为期40天的春运期间计划投入822架客运飞机，包括14架国产C919客机，并计划于2月中旬新开三条C919执飞航线 [24] - SpaceX CEO马斯克表示，希望通过“星舰”技术实现火箭完全可重复使用，使进入太空成本降低100倍，降至每磅100美元以下 [20] 上市公司公告精选 - 明阳智能拟定增募资不超15.5亿元，用于高端传动装备产业园项目等 [33] - 金雷股份拟定增募资不超15.5亿元 [33] - 华神科技拟向特定对象发行A股股票募集资金总额4.5亿元，用于补充流动资金及偿还借款 [33] - 龙韵股份筹划购买愚恒影业58%股权 [33] - 伟星新材拟1.11亿元收购松田程88.2557%股权 [33] - 北汽蓝谷子公司拟投资19.91亿元建设享界超级工厂台车型产业化及产线数智化提升项目 [33] - 安琪酵母普洱公司拟投资2.22亿元实施年产1.2万吨酵品绿色制造项目 [33] - 精智达签订13.11亿元半导体测试设备销售合同 [33] - 多家公司发布2025年度业绩预告，其中奥特佳预计净利润同比增长41.85% ~ 79.67%，道氏技术预计净利润同比增长206.01%～269.76%，而洋河股份预计净利润同比下降62.18% ~ 68.30% [34][35] - 特锐德拟发行H股股票并在香港联交所主板上市 [36]

全球金融市场动态 - 美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.58%，纳指涨0.28%，标普500指数涨0.03% [4] - 科技股表现分化，微软、奈飞涨超3%，AMD、亚马逊涨超2%，英特尔则跌超17%，创2024年8月以来最大单日跌幅 [4] - 国际油价大幅收涨，美油主力合约涨3.23%至61.28美元/桶，布油主力合约涨3.17%至65.35美元/桶 [5] - 国际贵金属价格再创新高，现货黄金收涨0.92%至4981.31美元/盎司，现货白银大涨7.48%至103.34美元/盎司 [5] - 欧洲主要股指涨跌不一，德国DAX指数涨0.18%，法国CAC40指数和英国富时100指数均跌0.07% [6] - 美元指数下跌0.79%至97.51，美国10年期国债收益率下降0.46%至4.22% [33] 中国宏观经济与政策 - 商务部召开英资企业圆桌会，指出“十五五”期间中国将以服务业扩大开放为重点，欢迎英资企业扩大消费、绿色转型、科技创新等领域对华投资 [9][10] - 中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，旨在解决“基准模糊”、“风格漂移”等行业痛点，存量产品基准调整过渡期一年 [11] - 证监会新增确定14个期货期权品种为境内特定品种，包括镍、碳酸锂、20号胶等，以进一步扩大期货市场开放 [11] - 国家网信办等八部门发布《可能影响未成年人身心健康的网络信息分类办法》，自2026年3月1日起施行 [13] - 国家能源局数据显示，2025年全国电力市场交易电量达6.6万亿千瓦时，同比增长7.4%，占全社会用电量比重为64.0% [15] - 深圳市调整商业用房购房贷款政策，最低首付款比例调整为不低于30% [14] 重点行业与公司动态 - 苹果中国官网宣布，1月24日至1月27日期间，iPhone等系列产品降价1000元 [3] - 特斯拉FSD系统下个月在中国获批的消息被知情人士辟谣为不实 [20] - 中国东航宣布，春运期间计划投入14架国产C919客机，日均执飞近50班航班，同比增长超50%，并计划于2月中旬新增三条C919执飞航线 [27] - 理想汽车表示后续会关闭一些能效低、扩张期铺开的门店，以提升整体运营效率 [29] - 立白就官方旗舰店因错标价格导致消费者订单被强制退款一事道歉，并补偿消费者5元现金红包 [31] - 欧洲企业健康状况亮红灯，伦敦证交所集团数据显示，欧洲企业2025年第四季度平均盈利预计同比下降4.2%，为7个季度以来最差表现 [23][24] 资本市场与金融机构 - 银行业理财登记托管中心报告显示，截至2025年末，银行理财市场存续规模达33.29万亿元，较年初增长11.15%，全年为投资者创造收益7303亿元 [12] - 中国证券投资基金业协会注销了瑞丰达资产等9家私募基金管理人的登记 [22] - 深圳市人民检察院对利用鼎益丰系公司实施非法集资犯罪的隋广义、马小秋等80人提起公诉 [21] - 多家上市公司发布2025年度业绩预告，其中中微公司预计归母净利润为20.8亿元，同比增长28.74%至34.93%，而洋河股份预计净利润同比下降62.18%至68.18% [40][41][42] 国际关系与地缘政治 - 外交部就TikTok美国数据安全合资公司一事回应，表示中方立场是一贯明确的 [7] - 外交部就美国调集重兵前往伊朗一事表示，希望各方珍惜和平，通过对话解决分歧 [8] - 巴西总统卢拉宣布，巴西将对中国公民部分短期签证类别实行免签，以回应中国的对等政策 [17] - 美国财政部宣布对与伊朗能源和航运体系相关的多家实体及船只实施新一轮制裁 [18] - 俄美乌三方代表团将于1月24日在阿布扎比继续会谈 [18]