报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍2605在20均线上下震荡运行 ，基本面偏空，基差和主力持仓偏多，库存偏空，盘面中性 [2] - 不锈钢2604在20均线上下宽幅震荡运行 ，基本面中性，基差和盘面偏多，库存中性 [4] 根据相关目录分别进行总结 镍、不锈钢价格基本概览 - 3月10日，沪镍主力137050元，较3月9日涨530元；伦镍电17545元，较3月9日涨115元；不锈钢主力14225元，较3月9日涨120元 [9] - 3月10日，SMM1电解镍141600元，较3月9日涨2700元；1金川镍145000元，较3月9日涨2450元；1进口镍138200元，较3月9日涨2950元；镍豆140800元，较3月9日涨3050元 [9] - 3月10日，冷卷304*2B（无锡、佛山、杭州）均为15100元，较3月9日持平；冷卷304*2B（上海）为15150元，较3月9日持平 [9] 镍仓单、库存 - 截止3月6日，上期所镍库存61769吨，期货库存53568吨，分别增加978吨和437吨 [11] - 3月10日，伦镍库存287088吨，较3月9日减330吨；镍仓单54650吨，较3月9日增753吨；总库存341738吨，较3月9日增423吨 [12] 不锈钢仓单、库存 - 3月6日，无锡库存61.86万吨，佛山库存39.83万吨，全国库存115万吨，环比下降2.23万吨，其中300系库存71.63万吨，环比下降1.26万吨 [16] - 3月10日，不锈钢仓单51655吨，较3月9日减238吨 [17] 镍矿、镍铁价格 - 3月10日，红土镍矿CIF（Ni1.5%）80美元/湿吨，较3月9日涨2美元/湿吨；红土镍矿CIF（Ni0.9%）34.5美元/湿吨，较3月9日涨2.5美元/湿吨 [19] - 3月10日，菲律宾到连云港海运费14.5美元/吨，较3月9日涨2美元/吨；菲律宾到天津港海运费15.5美元/吨，较3月9日涨2美元/吨 [19] - 3月10日，高镍（8 - 12）1087.52元/镍点，较3月9日跌1.19元/镍点；低镍（2以下）3750元/吨，较3月9日持平 [19] 不锈钢生产成本 - 传统成本14184元，废钢生产成本14302元，低镍 + 纯镍成本18050元 [21] 镍进口成本测算 - 进口价折算137120元/吨 [24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 黄金方面，“护航”乌龙使金价震荡走高，美债收益率涨、美元指数涨、COMEX黄金期货涨，基差显示现货贴水期货、库存不变、盘面偏多、主力净持仓多且多增，今日关注多项数据和事件，早间IEA提议释放石油或使金价继续回升[4] 白银方面，“护航”乌龙致银价冲高回落，美债收益率等情况与黄金类似，COMEX白银期货涨幅较大，基差显示现货贴水期货、库存增加、盘面中性、主力净持仓多且多增，早间IEA提议释放石油或使银价继续回升[5] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 - 黄金：“护航”乌龙消息使金价震荡走高，美国三大股指涨跌不一、欧洲三大股指全线上涨，美债收益率集体上涨、10年期美债收益率涨6.38个基点报4.158%，美元指数涨0.22%报98.94，离岸人民币对美元小幅升值报6.8813，COMEX黄金期货涨1.86%报5198.70美元/盎司[4] - 白银：“护航”乌龙消息使银价冲高回落，美股盘中冲高后回落，其他市场表现与黄金类似，COMEX白银期货涨4.79%报88.57美元/盎司[5] 每日提示 - 黄金：基差-4.46、现货贴水期货，期货仓单104934千克不变，20日均线向上、k线在20日均线上方，主力净持仓多且多增，沪金溢价收敛至2.5元/克[4] - 白银：基差-378、现货贴水期货，沪银期货仓单259178千克增加5808千克，20日均线向下、k线在20日均线上方，主力净持仓多且多增，沪银溢价扩大至2780元/千克左右[5] 今日关注 - 时间待定：全国政协十四届四次会议上午闭幕、七国集团（G7）开会讨论中东局势与石油供应问题[14] - 15:00：德国2月CPI终值[14] - 16:30：欧洲央行副行长de Guindos讲话[14] - 18:00：英国央行副行长Breeden在议会讲话[14] - 20:30：美国2月CPI，美联储理事鲍曼谈论监督与监管[14] - 23:10：欧洲央行执委Schnabel讲话[14] - 次日02:00：美国2月政府预算[14] 基本面数据 - 黄金：中期选举来临宏观支撑仍存，利多因素有全球动荡、中东局势紧张等，利空因素有特朗普“临阵逃脱”策略边际影响消退等[9][13] - 白银：中期选举宏观有支撑但监管压力仍存、美股科技股走弱，利多因素有全球动荡等，利空因素有特朗普“临阵逃脱”策略边际影响消退等[12][13] 持仓数据 - 沪金前二十持仓：2026年3月10日多单量162676较前一日增3.83%，空单量40783较前一日减5.72%，净持仓121893较前一日增7.47%[37] - 沪银前二十持仓：2026年3月10日多单量262000较前一日增0.67%，空单量260262较前一日增0.04%，净持仓1738较前一日大幅增加[39] - 黄金ETF持仓：小幅增加[42] - 白银ETF持仓：继续减少[44] - 黄金仓单：COMEX金仓单小幅减少、依旧处于高位，沪金仓单小幅增加[46] - 白银仓单：沪银仓单小幅增加、处于近6年最低，COMEX银仓继续大幅减少[48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，供应稳定，中美关系僵持使美豆新豆出口受挫价格承压，马棕库存偏中性、需求好转，印尼B40促进国内消费且2026年预计实施B50计划，国内油脂基本面偏中性、进口库存稳定 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 豆油 - 基本面：MPOB报告显示马棕12月产量环比减5.46%至182.98万吨、出口环比增8.55%至131.65万吨、月末库存环比增7.59%至305.06万吨，报告稍偏空、库存超预期，1月马棕出口环比增29%，后续进入减产季供应压力减小，整体中性 [2] - 基差：现货8684，基差240，现货升水期货，偏多 [2] - 库存：1月9日商业库存102万吨，前值108万吨，环比-6万吨，同比+14.7%，偏空 [2] - 盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上，偏多 [2] - 主力持仓：主力多减，偏多 [2] - 预期：Y2605在8200 - 8600附近区间震荡 [2] 棕榈油 - 基本面：同豆油基本面情况，整体中性 [3] - 基差：现货9340，基差122，现货贴水期货，偏空 [3] - 库存：1月9日港口库存73.6万吨，前值73.38万吨，环比+0.22万吨，同比+46%，偏空 [3] - 盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上，偏多 [3] - 主力持仓：主力空增，偏空 [3] - 预期：P2605在9100 - 9500附近区间震荡 [3] 菜籽油 - 基本面：同豆油基本面情况，整体中性 [4] - 基差：现货10260，基差547，现货升水期货，偏多 [4] - 库存：1月9日商业库存25万吨，前值27万吨，环比-2万吨，同比-44%，偏多 [4] - 盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上，偏多 [4] - 主力持仓：主力空增，偏空 [4] - 预期：OI2605在9400 - 9800附近区间震荡 [4] 近期利多利空分析 - 利多：美豆库销比维持4%附近，供应偏紧；棕榈油震颤季 [5] - 利空：油脂价格历史偏高位，国内油脂库存持续累库；宏观经济偏弱，相关油脂产量预期较高 [5] - 当前主要逻辑：围绕全球油脂基本面偏宽松 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铁矿石供需格局未好转，需求走弱供应稳中有升，基本面弱稳运行，矿价易承压，但结构性矛盾给予价格支撑，多空因素博弈下预计矿价维持震荡运行，关注钢材表现情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2605短期震荡偏强、中期震荡、日内震荡偏强，关注MA5一线支撑，核心逻辑是供需格局弱稳，矿价延续震荡 [2] 行情驱动逻辑 - 铁矿石终端消耗回落，钢厂盈利不佳，钢市矛盾累积，需求延续弱势 [3] - 国内港口到货回升，矿商发运高位回落，后续到货趋稳，国内矿山生产恢复，矿石供应稳中有升 [3]

报告行业投资评级 - 棉花投资评级为震荡 [2] 报告的核心观点 - 美国农业部月度报告偏空未拖累外盘上行，郑棉夜盘补涨，主力合约再度突破15500元/吨整数位，在新季度种植面积下降与旺季需求有待验证的双重影响下，郑棉短期存在回调压力，中长期保持偏多思路 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 郑棉总成交606268，持仓1130526，结算价5月15285，9月15345，1月15655；ICE5月合约结算价65.30涨68点，7月67.17涨60点，12月69.85涨52点，成交约7.2万手 [2] 重要资讯 - 3月9日北疆博州区域纺企采购无主体颜色级双29含杂2.7%以内机采新棉疆内库2605合约基差成交价1350 - 1450元/吨，提货价在16600 - 16750元/吨，较前一日上涨30 - 50元/吨 [2] - 美国南得州棉区雷暴带来降水，中南棉区遭遇强对流天气 [2] - 2月巴西棉出口量为27.0万吨，环比（31.7万吨）减少14.7%，同比（27.5万吨）减少1.5% [2] - 3月9日棉纱期货放量减仓，价格上涨，现货略涨，受原油大幅波动影响，今日棉价快速涨跌，棉纱现货市场报价整体上调，调涨幅度高的在三五百元，低的一两百元，但下游接受程度不高，实单让利，内地部分纺企则并未涨价 [2] 市场逻辑 - 美国农业部月度报告偏空未拖累外盘上行，主力05合约结算65.3美分，涨幅超1%；郑棉夜盘补涨，主力合约再度突破15500元/吨整数位，总体上在新季度种植面积下降与旺季需求有待验证的双重影响下，郑棉短期存在回调压力，中长期保持偏多思路 [2] 交易策略 - 05合约15300元/吨下方多单持有，控制仓位 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二国债期货主力合约开盘高开，早盘回落，午后反弹，30年期期国债期货主力合约TL2606上涨0.04%，10年期T2606持平，5年期TF2606持平，2年期TS2606上涨0.01%，国债期货短线或震荡 [1] - 周二万得全A高开，全天高位震荡、缓步上涨，收盘维持跳空缺口，收长光头光脚小阳线，上涨1.58%，成交量2.42万亿元，较上一交易日的2.67万亿元小幅缩量 [2] - 交易型投资波段操作 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二国债期货主力合约开盘全线高开，早盘回落，午后略有反弹，30年期期国债期货主力合约TL2606上涨0.04%，10年期T2606持平，5年期TF2606持平，2年期TS2606上涨0.01% [1] 重要资讯 - 周二央行开展395亿元7天期逆回购操作，当日343亿元逆回购到期，合计当日净投放52亿元 [1] - 周二银行间资金市场隔夜利率较上一交易日持平，DR001全天加权平均为1.32%，上一交易日加权平均1.32%；DR007全天加权平均为1.44%，上一交易日加权平均1.45% [1] - 周二银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动，2年期国债到期收益率上行0.17个BP至1.36%，5年期下行0.44个BP至1.56%，10年期上行0.01个BP至1.81%，30年期上行0.36个BP至2.33% [1] - 以美元计价，1 - 2月份我国出口同比增长21.8%，预估为增长7.3%，去年12月同比增长6.6%；1 - 2月份进口同比增长19.8%，预估为增长6.9%，去年12月进口同比增长5.7%；1 - 2月份实现贸易顺差2136.2亿美元 [1] - 美国能源巨头埃克森美孚首席经济学家Tyler Goodspeed警告，霍尔木兹海峡可能在更长时间内保持关闭，而非市场预期的短期关闭 [1] 市场逻辑 - 以美元计价，1 - 2月份我国出口同比增长21.8%，预估为增长7.3%，去年12月同比增长6.6%；中国2月份CPI同比上涨1.3%，市场预期涨0.9%；2月PPI同比下降0.9%，市场预期同比下降1.2%，2月中国整体通胀水平超预期回升，2月核心CPI环比上涨0.7%，2月PPI环比上涨0.4% [1] - 周一美国总统接受采访表示战争已基本结束，正在考虑控制霍尔木兹海峡，市场恐慌情绪消散，风险资产大举反攻推动，原油价格大幅回落 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着美国总统特朗普释放可能尽快结束对伊朗战争的信号，中东地缘风险快速降温，国际原油期货价格高位大幅回调，拖累能化商品偏多氛围减弱 [5] - 国内甲醇产能居高不下，下游需求偏弱，对外依存度较低，港口库存处在历史偏高水平，甲醇续涨缺乏基本面支撑 [5] - 本周二夜盘国内甲醇期货2605合约震荡回落，期价大幅收低，预计本周三甲醇期货或维持震荡偏弱走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种晨会纪要 - 甲醇2605短期偏强、中期偏强、日内偏弱，观点参考为震荡偏弱，核心逻辑是地缘风险降温，甲醇震荡偏弱 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 - 甲醇日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡偏强，参考观点为震荡偏弱 [5] - 核心逻辑是中东地缘风险降温，国际原油期货价格回调，拖累能化商品氛围，且国内甲醇产能高、需求弱、库存高，缺乏续涨基本面支撑 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告基于基本面和量化指标对各期货品种进行趋势研判，同时分析宏观资讯对市场的影响，为投资者提供投资策略建议，涉及股指期货、国债期货、黑色、有色和新材料、农产品、能源化工等多个板块的品种[3][8][15]。 各目录总结 期货品种趋势研判 基于基本面研判 - 趋势空头品种：烧碱、20号胶、对二甲苯、瓶片、短纤、乙二醇、PTA、尿素、生猪、红枣、锰硅、硅铁、塑料、PVC、甲醇 [3] - 震荡偏空品种：锌、铅、工业硅、多晶硅、白糖、棉纱、棉花、碳酸锂、合成橡胶、胶版印刷纸、纸浆、原木、螺纹钢、铁矿石、热轧卷板、鸡蛋、玉米、铜、玻璃、纯碱、焦炭、焦煤、上证50股指期货、原油 [3] - 震荡品种：无 - 震荡偏多品种：沥青、燃油、苹果、沪深300股指期货、中证500股指期货、中证1000指数期货 [3] - 趋势多头品种：无 基于量化指标研判 - 偏空品种：热轧卷板、豆二、PVC、菜油、沥青、塑料、铁矿石 [8] - 震荡品种：菜粕、郑棉、锰硅、豆一、棕榈油、豆粕、玉米淀粉、沪锌、沪银、PTA、豆油、沪金、甲醇、白糖、鸡蛋、聚丙烯、沪铝、螺纹钢、玻璃 [8] - 偏多品种：焦煤、沪锡、焦炭、沪铅、玉米、橡胶、沪铜 [8] 宏观资讯 - 美伊战事：特朗普表示战事“很快”结束但本周不会结束，以总理称行动未结束，伊朗称优先“果断防御”，战争停止掌握在伊朗手中；特朗普警告伊朗勿在霍尔木兹海峡布雷，美要求以色列停止对伊朗能源设施空袭；美俄乌三方会谈推迟到下周，地点可能在土耳其 [10][12] - 我国进出口：今年前2个月，我国货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增长18.3%，出口4.62万亿元，增长19.2%，进口3.11万亿元，增长17.1%；对美国进出口6097.1亿元，下降16.9%，对东盟、欧盟进出口均增长20%左右 [10] - 航运约谈：交通运输部和国家发改委分别约谈马士基集团、地中海航运公司有关负责人 [10] - 金融安全：部分金融机构收到严控部署类似OpenClaw外部平台风险提示，国家互联网应急中心发布AI“养龙虾”风险提示 [11] - 手机涨价：存储暴涨背景下，OPPO自3月16日起对部分产品调价，小米、vivo、荣耀等酝酿3月涨价 [11] - 公积金新政：成都拟出台住房公积金新政，包括上调贷款额度、取消贷款次数限制等 [11] - 腾讯AI：腾讯为微信秘密开发AI智能体，拟年中灰盒测试，三季度向全体用户推出 [11] - 代码评审：Anthropic为Claude Code新增代码评审功能，挑战代码安全审计行业 [12] - 韩国经济：韩国2025年第四季度GDP环比萎缩0.2%，2025年全年经济增长1% [12] - SpaceX上市：SpaceX倾向于在纳斯达克IPO，有望成最大规模IPO，并争取早日纳入纳斯达克100指数 [13] - 预算草案：2026年国债限额485508亿元，地方政府一般债务限额188689亿元、专项债务限额443185亿元，建议防范专项债偿付风险 [13] - 石油减产：伊朗重申敌对船只无权通过霍尔木兹海峡，沙特等四国减产约670万桶/日，全球石油供应减少约6% [13] 各板块投资策略 宏观金融 - 股指期货：风偏或修复，短线IM/IC或好于权重表现，关注IM/IC修复机会但谨慎追涨杀跌 [15][16] - 国债期货：恶性输入性通胀担忧缓解但风偏高压制债市，中短期债券偏空，不急于抄底 [17] 黑色 - 螺矿：钢材短期多单逢高止盈，前期卖出宽跨持有；铁矿卖出宽跨策略持有，长期部分空单持有；铁矿石05 - 09逢低正套参与 [19] - 煤焦：双焦价格短期震荡运行，中期延续宽幅震荡，关注下游需求恢复和国际原油价格波动 [20][22] - 铁合金：锰硅短期逢高做空，硅铁日内操作并做空，提防能源情绪发酵 [23] - 纯碱玻璃：当前观望，纯碱关注龙头企业供应及新产能达产进度，玻璃关注产线变动和需求承接 [23][24] 有色和新材料 - 沪铜：短期震荡运行，关注库存和宏观变化 [26] - 沪锌：震荡偏空，空单循环操作 [26] - 沪铅：前期空单止盈后，待价格走高后择机布置空单 [28] - 碳酸锂：短期宽幅震荡，关注回调买入机会 [30] - 工业硅：震荡运行，关注卖出宽跨式期权机会 [31] - 多晶硅：偏弱震荡，暂时观望 [31] 农产品 - 棉花：走势高位偏强，关注金三银四需求和外围冲突影响 [33] - 白糖：反弹高位震荡，关注全球食糖供需和国内季节性生产压力 [34][35] - 鸡蛋：3月现货有上涨预期但空间有限，期货二季度合约或震荡，当前追空需谨慎 [36] - 苹果：优质货源偏强，盘面偏强运行 [38][39] - 玉米：谨慎追高，可滚动做5 - 7反套，关注新季小麦产情和政策性粮源投放 [40] - 红枣：震荡偏弱 [40] - 生猪：现货承压，盘面低位震荡 [43] 能源化工 - 原油：战争若结束，油价有较大下跌空间，关注霍尔木兹海峡通航情况 [43] - 燃料油：跟随油价调整，高位波动，关注霍尔木兹海峡复航节奏 [44] - 塑料：短期震荡，价格走势取决于战争解决时间 [45][47] - 橡胶：单边谨慎，关注做缩价差和逢低卖看跌机会，关注冲突、产区和下游采购 [48] - 合成橡胶：短期高波动，整体观望，关注装置、能源价格和船运变化 [49] - 甲醇：短期回调概率大，长期去库但有不确定性，关注春季检修和伊朗供应 [50] - 烧碱：宽幅震荡偏空，勿长线持仓 [51] - 沥青：价格跟随油价震荡调整，关注霍尔木兹海峡通航情况 [52] - PVC：短期偏弱，长期关注战争解决时间，关注乙烯减产情况 [53] - 聚酯产业链：短期跟随原油和市场情绪，中长期关注装置检修和需求复苏 [54] - 液化石油气：保持强势但相对原油偏弱，关注霍尔木兹海峡情况 [55] - 纸浆：可逢低试多或关注累购类策略，关注港口库存和成品涨价情况 [57] - 原木：盘面偏震荡上行，关注美伊冲突和工厂复工、港口库存情况 [58] - 尿素：逢高做空，关注产业政策与期货市场博弈 [59]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 此前美以伊冲突影响范围与持续性超出市场预期，A股呈现出放量下跌的恐慌式行情，但相比其它外围市场，A股仍保持着较好的韧性 [7][8] - 随着地缘扰动出现缓和迹象与恐慌情绪的充分释放，股指走势仍将回归国内基本面，市场或有阶段性反弹，但上证4200点附近压力依然较大，且地缘不确定性仍存，业绩披露期市场情绪预计也将相对谨慎，操作上建议以高抛低吸为主 [8] - 市场风格上，依然看好与新质生产力更为相关的IC、IM的相对表现 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 3月10日，万得全A缩量上涨，高开后震荡运行，午后继续走高，收涨1.58%，全市超4500支个股上涨，市场情绪明显提振 [6] - 沪深300、上证50、中证500、中证1000收盘分别上涨1.28%、0.64%、1.58%、1.78% [6] - 期货方面，IF、IH、IC、IM主力合约分别收涨1.41%、0.64%、1.53%、1.50%（按收盘价计算） [6] 后市展望 - 外围市场方面，美国总统特朗普表示伊朗战争可能即将结束，而伊朗伊斯兰革命卫队回应称战事的结束将由伊朗决定，地缘冲突出现缓和迹象，风险偏好有所修复 [7] - 国内方面，海关总署发布数据显示，2026年前2个月，我国货物出口4.62万亿元，同比增长19.2%，出口韧性延续 [7] - 企业层面来看，3月起将进入2025年年报与2026年一季报披露期，部分业绩确定性强的板块或将迎来“盈利驱动”的行情，但要警惕预期差带来的波动 [7] - 流动性方面，两市成交在恐慌下跌的阶段明显放量，在情绪逐步修复后逐步缩量，但仍维持在2.5万亿附近的偏高水平 [7] 行业要闻 - 据新华社，伊朗伊斯兰革命卫队发言人表示，在伊朗遭到攻击的情况下，伊方不允许“敌方及其盟友”从该地区出口石油 [29] - 据新华社，伊朗伊斯兰革命卫队10日凌晨回应美国总统特朗普有关伊朗局势的言论时称，战事的结束将由伊朗决定 [29] - 霍尔木兹海峡实际关闭导致运输受阻，沙特被迫改道红海，沙特阿美近日通过罕见招标，提供约460万桶即期原油，涵盖超轻质、重质及旗舰产品阿拉伯轻质三种品类，现货市场的招标反映出市场面临压力 [29] - 据CCTV国际时讯，美国总统特朗普称战争可能很快就会结束，还声称“心中已有人选来接替哈梅内伊”，但没有进一步说明 [29][30]

报告基本信息 - 报告名称：国债日报 [1] - 报告日期：2026年3月11日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] - 所属团队：宏观金融团队 [4] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基本面方面，2月PMI受春节影响走弱，节后高频经济指标显示复产进度较快，海外出口需求旺，1 - 2月出口数据不错，国内“沪七条”落地或提振地产金三旺季，一季度经济或延续不错表现，打击市场宽松预期，3月末特朗普访华可能推动市场风险偏好走高，对债市形成压制 [11] - 短期美伊局势不明朗虽提振避险需求，但油价大幅上行导致通胀预期升温，金融市场大幅波动带来流动性冲击，短期面临较大扰动，后期关注即将公布的1 - 2月经济数据 [12] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 当日行情：中东局势缓和，金融市场流动性压力缓解，油价回落消化通胀担忧，国债期货早盘回暖，临近午盘受1 - 2月外贸大超预期影响再度走弱，午后情绪好转 [8] - 利率现券：银行间各主要期限利率现券收益率多数小幅回落，十年国债收益率下行幅度在1bp以内，10年国债活跃券250016收益率报1.8075%下行0.35bp [9] - 资金市场：银行间资金面宽松，公开市场逆回购净回笼1448亿元，银存间的DR隔夜在1.32%附近窄幅变动，7天资金利率在1.44%附近窄幅变动，中长期资金平稳，1年AAA存单利率在1.56 - 1.58%附近窄幅变动 [10] 行业要闻 - 海关总署数据：2026年前2个月，我国货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增速重回两位数至18.3%，出口4.62万亿元，同比增长19.2%，进口3.11万亿元，同比增长17.1%，贸易顺差15034.9亿元；我国与东盟贸易总值为1.24万亿元，增长20.3%，与欧盟贸易总值为9989.4亿元，增长19.9%，与美国贸易总值为6097.1亿元，下降16.9% [13] - 38省市房地产经纪行业协会倡议：针对线上虚假房源等问题，提出“亮身份、担责任”“守底线、抵炒作”“强协同、重治理”三大核心具体要求 [14] - 政府债务结构变化：2026年中国拟新增政府债务11.89万亿元，中央财政举借国债6.69万亿元，占比约56.3%，地方财政举借地方政府债券5.2万亿元，占比约43.7%，中央财政举债规模占比高于地方，自2023年开始，中央财政新增债务占比明显提升 [14] - 2月物价数据：中国2月CPI同比上涨1.3%，涨幅为近三年来最高，预期涨0.9%，前值涨0.2%，1 - 2月平均，全国居民消费价格同比上涨0.8%；2月PPI同比下降0.9%，预期降1.2%，前值降1.4%；2月份，受春节因素影响，居民消费价格指数（CPI）环比上涨1.0%，同比上涨1.3%，核心CPI同比上涨1.8%，受国际大宗商品价格上行等因素影响，全国PPI环比上涨0.4%，同比下降0.9%，降幅连续收窄 [15] 数据概览 - 国债期货行情：包含国债期货主力合约跨期价差、跨品种价差（2年与30年、10年、5年；5年与30年、10年；10年与30年）、走势等相关内容，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [16][17][18] - 货币市场：包含SHIBOR期限结构变动、走势，银行间质押式回购加权利率变动，银存间质押式回购利率变动等相关内容，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [26][31][35] - 衍生品市场：包含Shibor3M利率互换定盘曲线(均值)、FR007利率互换定盘曲线（均值）等相关内容，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [36][37]