黄金期货市场行情 - 2026年1月19日纽约黄金期货最新价为4673.00美元/盎司 [1][2] - 当日开盘价为4633.70美元/盎司，较前一交易日收盘价4601.10美元/盎司高开 [2] - 当日盘中最高价触及4698.00美元/盎司，最低价下探至4622.20美元/盎司 [2] 价格变动与市场表现 - 最新价4673.00美元/盎司较前一交易日收盘价4601.10美元/盎司上涨约71.90美元/盎司 [2] - 盘中价格波动区间为4622.20美元/盎司至4698.00美元/盎司，价差超过75美元/盎司 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，价格重心下移、偏弱运行，需关注宏观政策和下游需求情况 [1][3] - 铝价预计短期高位运行，需关注宏观情绪、矿端消息、宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况和消费释放情况 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修时间在1月中下旬，复产时间预计在正月十一至十六，停产预计影响总产量74.1万吨 [2] - 安徽省6家短流程钢厂，1家1月5日开始停产，大部分1月中旬左右停产，个别1月20日后停产，停产日度影响产量1.62万吨左右 [3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积总计223.4万平方米，环比降40.3%，同比增43.2% [3] - 成材昨日震荡下行，价格创新低，供需双弱、市场情绪悲观致价格重心下移，今年冬储低迷，对价格支撑不强 [3] 铝 - 上周沪铝高位回调，美国1月美联储降息预期下滑，国内宏观利多情绪浓厚 [2] - 北方铝土矿复产初期生产节奏缓慢，国产矿供应偏紧格局有望缓解，两会后生产节奏或加快，南方生产无明显变动，氧化铝厂铝土矿库存环比增加70.36万吨，预计国产矿价格有下行空间 [3] - 上周国内铝下游加工各版块龙头企业开工率分化，受春节备库需求开工率环比微升0.2个百分点至60.2%，高位铝价抑制下游消费与开工回升，新增订单不足，预计短期内开工率偏弱运行 [3] - 1月19日国内主流消费地电解铝锭库存74.9万吨，较上周一上涨1.9万吨 [3] - 宏观情绪降温，基本面支撑偏弱，但资金看涨情绪未冷却，预计铝价高位运行 [4]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 展示2026年1月19日贵金属、原油、铜、美元指数等品种价格表现及交易数据 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格表现 - 伦敦金最新价格4611.05，变化0.20；伦敦银最新价格90.80，变化 -0.47；伦敦铂最新价格2386.00，变化 -11.00；伦敦钯最新价格1806.00，变化 -39.00；WTI原油最新价格59.44，变化0.25；LME铜最新价格12848.50，变化 -241.00 [1] - 美元指数最新99.37，变化0.03；欧元兑美元最新1.16，变化 -0.00；英镑兑美元最新1.34，变化 -0.00；美元兑日元最新158.07，变化 -0.55；美国10年期TIPS最新1.91，变化0.03 [1] 交易数据 - COMEX白银库存最新13348.26，变化 -131.43；上期所白银库存最新626.84，变化 -11.56；黄金ETF持仓最新1085.67，变化10.87；白银ETF持仓最新16073.06，变化11.28；上金所白银递延费支付方向变化 -1.00；上金所黄金递延费支付方向变化0.00 [1]

报告基本信息 - 报告名称为《焦煤日报》 [1] - 报告由研究中心黑色团队撰写 [1] - 报告日期为2026年1月19日 [1] 焦煤价格情况 - 柳林主焦最新价格1426.00元，日变化0.00元，周变化23.00元，月变化 -74.00元，年变化5.63% [2] - 原煤口岸库提价最新1065.00元，日变化5.00元，周变化25.00元，月变化95.00元，年变化17.03% [2] - 沙河驿蒙5最新1340.00元，日变化0.00元，周变化0.00元，月变化 -20.00元，年变化 -0.74% [2] - 安泽主焦最新1620.00元，日变化0.00元，周变化120.00元，月变化20.00元，年变化15.71% [2] - Peak Downs最新240.00元，日变化1.00元，周变化10.50元，月变化14.00元，年变化39.50元 [2] - Goonyella最新241.00元，日变化1.00元，周变化10.50元，月变化14.00元，年变化37.00元 [2] 盘面价格情况 - 盘面05最新1184.00元，日变化 -4.50元，周变化 -37.50元，月变化122.00元，年变化5.57% [2] - 盘面09最新1264.50元，日变化 -1.50元，周变化 -31.00元，月变化129.00元，年变化5.64% [2] - 盘面01最新1103.50元，日变化30.50元，周变化 -93.00元，月变化133.00元，年变化3.71% [2] 库存情况 - 总库存最新4087.59，周变化35.02，月变化153.49，年变化 -16.71% [2] - 煤矿库存最新272.37，周变化 -22.64，月变化 -0.40，年变化 -33.78% [2] - 港口库存最新299.80，周变化 -1.50，月变化 -7.70，年变化 -36.89% [2] - 钢厂焦煤库存最新797.73，周变化 -4.54，月变化3.08，年变化 -2.04% [2] - 焦化焦煤库存最新1071.68，周变化19.18，月变化34.38，年变化 -0.17% [2] - 焦化焦炭库存最新85.38，周变化 -0.29，月变化 -0.35，年变化 -0.64% [2] 产能利用率及价差情况 - 焦化产能利用率最新72.55，周变化 -0.14，月变化0.50，年变化 -1.17% [2] - 05基差最新 -49.75，日变化4.50，周变化76.58，月变化9.03，年变化 -11.93% [2] - 09基差最新 -130.25，日变化1.50，周变化70.08，月变化2.03，年变化0.15% [2] - 01基差最新30.75，日变化 -30.50，周变化132.08，月变化 -1.97，年变化0.56% [2] - 5 - 9价差最新 -80.50，日变化 -3.00，周变化 -6.50，月变化 -7.00，年变化0.07% [2] - 9 - 1价差最新161.00，日变化 -32.00，周变化62.00，月变化 -4.00，年变化0.21% [2] - 1 - 5价差最新 -80.50，日变化35.00，周变化 -55.50，月变化11.00，年变化0.40% [2]

期货市场交易指引 2026 年 01 月 19 日 | | 宏观金融 | | --- | --- | | ◆股指： | 中长期看好，逢低做多 | | ◆国债： | 震荡运行 | | | 黑色建材 | | ◆焦煤： | 短线交易 | | ◆螺纹钢： | 区间交易 | | ◆玻璃： | 逢高做空 | | | 有色金属 | | ◆铜： | 前期多单逢高离场观望 | | ◆铝： | 建议加强观望 | | ◆镍： | 建议观望或逢高做空 | | ◆锡： | 区间交易或前期多单止盈 | | ◆黄金： | 区间交易 | | ◆白银： | 偏强运行 | | ◆碳酸锂： | 区间震荡 | | | 能源化工 | | ◆PVC： | 低多思路 | | ◆烧碱： | 暂时观望 | | ◆纯碱： | 暂时观望 | | ◆苯乙烯： | 区间交易 | | ◆橡胶： | 区间交易 | | ◆尿素： | 区间交易 | | ◆甲醇： | 区间交易 | | ◆聚烯烃： | 偏弱震荡 | | | 棉纺产业链 | | ◆棉花棉纱： | 震荡调整 | | ◆苹果： | 震荡偏弱 | | ◆红枣： | 震荡偏弱 | | | 农业畜牧 | | ◆生猪： | ...

Morning session notice 早盘提示 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 上周锰硅主力合约 SM2603 收于 5828 元/吨，周跌幅 2.28%。硅铁主力合约 SF2603 收于 5570 元/吨，周跌幅 1.94%。 【重要资讯】 | | | | | 1、根据中国人民银行公告，自 1 月 19 日起，再贷款、再贴现利率下调 0.25 个百分点。 | | | | | 2、当地时间 1 月 17 日，美国总统特朗普通过社交平台称，因（丹麦自治领地）格陵兰 | | | | | 岛问题，自今年 2 月 1 日起，丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰向美 | | | | | 国出口的所有商品都将被加征 10%的关税。到今年 6 月 1 日，关税将提高至 25%。。 | | | | | 3、2025 年我国全社会用电量历史性突破 10 万亿千瓦时，达到 10.4 万亿千瓦时，同比 | | | | | 增长 5%。这一数字在全球单一国家中尚属首次，相当于美国全年用电量的两倍多，超过 | | | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期有色品种有调整迹象，上方抛压显现，有色和贵金属强势上涨源于新经济逻辑，但估值略高 [2][5] - 低估值品种的反内卷逻辑正逐步推进，2026年反内卷可能成为主题行情之一 [2][5] - 市场热点资金或寻找下一个主题行情，反内卷主题或能承接有色热点衰退后的市场 [4] 根据相关目录分别进行总结 周行情观点综述 - 金银币近几个月持续下跌，跌破50关口，黄金滞涨，需警惕调整 [4] - 周五中加贸易据传初定，菜籽关税可能下调，市场已交易此预期，菜油和菜粕周五晚大幅低开，全球大豆供需格局偏弱，美豆1000附近有支撑 [4] - 2026年化工板块在反内卷框架内运行，国家强调供需调整，玻璃产能下滑明显，化工品估值达极限 [4] - 钢材是反内卷重点品种，煤炭下行空间有限，保供行情临近尾声 [4] 板块资金流动 - 各板块资金流动情况：总量88.09亿，贵金属97.38亿，有色 -18.62亿，黑色12.81亿，能源 -1.89亿，化工 -2.13亿，饲料养殖2.81亿，油脂油料13.08亿，软商品 -5.87亿 [9] 各品种周度数据 - 黑色和有色品种：展示了铁矿石、螺纹钢等品种的价格分位、库存分位等数据 [9] - 能化品种：展示了燃料油、低硫油等品种的价格分位、库存分位等数据 [11] - 农产品品种：展示了豆粕、菜粕等品种的价格分位、库存分位等数据 [12]

白银期货价格数据 - 2026年1月19日，沪银主力合约最新价为23380.00元 [1] - 当日沪银主力合约最高价触及23577.00元，最低价下探至21447.00元 [1] - 沪银主力合约昨日收盘价为22483.00元，最新价较昨收价上涨 [1]

研究报告 铝周报 氧化铝在产产能有所减少，沪铝或高位震荡运行 华龙期货投资咨询部 投资咨询业务资格： 期货从业资格证号：F0305841 投资咨询资格证号：Z0016251 电话：0931-8894545 邮箱：451591573@qq.com 本报告中所有观点仅供参 考，请投资者务必阅读正文之后 的免责声明。 摘要： 【宏观面、基本面分析】 证监许可【2012】1087 号 有色板块研究员：刘江 报告日期：2026 年 1 月 19 日星期一 国家统计局数据显示 2025 年 12 月份，全国工业生产者出厂 价格同比下降 1.9%，降幅比上月收窄 0.3 个百分点；环比上涨 0.2%，涨幅比上月扩大 0.1 个百分点。工业生产者购进价格同比 下降 2.1%，降幅比上月收窄 0.4 个百分点；环比上涨 0.4%，涨幅 比上月扩大 0.3 个百分点。2025 年全年，工业生产者出厂价格下 降 2.6%，工业生产者购进价格下降 3.0%。CME"美联储观察"数 据显示，美联储 1 月降息 25 个基点的概率为 2.8%，维持利率不 变的概率为 97.2%。到 3 月累计降息 25 个基点的概率为 26.8%， 维 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 产业层面，1月1 - 11日车销数据惨淡，储能需求平稳增长，一季度抢出口支持下游订单增加；供应端1月可能环比略降，边际上可能从累库转为去库，但贸易商库存抛售或加剧锂价下跌 [6] - 期货层面，监管和媒体降温使市场情绪转弱，资金节前离场利于后期上涨，关注前期缺口补完能否获支撑 [6] - 策略推荐为单边等待波动率收敛，套利暂时观望，期权卖出虚值看涨期权 [6] 根据相关目录分别进行总结 需求分析 - **新能源汽车——淡季来临但好于预期**：中汽协预计2026年新能源汽车销量1900万辆，同比增长15.2%；乘联会统计1月1 - 11日新能源乘用车零售同比降38%，环比降67%；1 - 12月动力电芯产量累计同比增41.9%至1245.5GWh，1月抢出口或平滑车销惨淡的影响 [11] - **新能源汽车——欧美电动化进程分化**：全球2025年1 - 11月新能源汽车销量累计同比增20.1%；欧洲同期销量累计同比增29.2%，美国增0.7%；中国2025年1 - 12月新能源汽车出口同比增103% [16] - **储能市场——订单火爆但产能瓶颈限制排产增长**：2025年中国储能电芯产量累计529.4GWh，同比增长54%，库存三年低位，交付周期延长，1月排产环比增加1% [20] - **1月下游排产走弱，但可能上修**：SMM数据显示12月和1月电池、电芯、正极、电解液产量或排产有不同变化，1月因动力走弱淡季延续，抢出口或使排产上修，预计2月环比继续负增长 [30] 供应分析 - **碳酸锂产量平稳略降**：1月部分冶炼厂检修，排产环比下滑1.2%；1 - 12月国内碳酸锂产量97万吨，累计同比增长44%，1月排产9.8万吨；本周云母提锂产量下降，其他原料产量弥补，环比基本平稳 [35] - **中国碳酸锂月度分原料产量**：未提及产量相关具体总结内容 - **碳酸锂1月供应边际下滑**：2025年1 - 11月中国碳酸锂进口量同比增6%，11月智利碳酸锂总出口环比降27.5%，同比降13.2%，预计1月中国锂精矿和碳酸锂进口量环比下滑 [42] 供需平衡及库存 - **碳酸锂供需平衡预估（万吨LCE）**：未提及供需平衡预估具体内容 - **碳酸锂重返去库**：本周SMM统计社会库存减少263吨，冶炼厂累库，贸易商和下游去库 [45]