全球智能手机市场概况 - 2025年全球智能手机出货量达12.6亿部，同比增长1.9%，市场处于回暖上升通道但面临长期挑战 [1] - 中国手机厂商全球出货占比约六成，OPPO、vivo、小米、荣耀等厂商处于前列 [1] 中国手机厂商的全球化战略 - 中国厂商出海策略呈现两大核心特征：全面AI化与品牌高端化 [4] - 主流厂商采用“全球本土化”(Glocal)策略，即全球思维结合本地行动 [4] - 行业竞争正从“跑得快”的规模竞赛转向“站得稳”的能力比拼，高端化成为重塑利润与品牌认知的必经之路 [7] - 全球化是中国企业出海核心命题，不仅包括市场全球化，也包括技术、人才及供应链的全球化 [11] 荣耀公司的市场表现与战略 - 2025年第一至第三季度，荣耀海外智能手机出货量同比增长约55%，在全球前十大厂商中实现了最显著的海外增长 [1] - 荣耀海外业务占比发生结构性转变：从2021年初不足10%提升至2025年第三季度接近50% [4] - 2025年全年全球出货量首次突破7100万台 [11] - 2025年是荣耀“二次创业”进入深水区的一年，3月发布的“阿尔法战略”标志着其从单一智能手机厂商向全球领先的AI终端生态公司转型 [11] 高端化进程与产品策略 - 中国手机厂商正集体加码中高端市场以平衡规模与利润，例如荣耀更多定位在300-500美元价位段 [5] - 2025年第一至第三季度，300-500美元价位段占荣耀海外出货量的约23% [5] - 欧洲是高端化战略关键支点，2025年第一至第三季度，荣耀在英国、法国等西欧核心市场保持前五位置 [7] - 中东欧地区出货量同比增长15%，拉丁美洲是荣耀海外出货规模的核心支撑区域，中东非已成为最主要的增量来源之一 [7] AI技术与产品创新 - 产品力是突破高端市场的核心保障，各厂商侧重升级高端产品线 [9] - 荣耀推出自进化AI原生手机Magic8系列，其中Magic8 Pro Air主打超薄旗舰，重量155g，厚度6.1mm [9][10] - 荣耀推出全球首款“手机机器人”ROBOT PHONE，深度融合AI大脑、机器人行动力与极致影像，计划于2026年MWC展示更多细节 [10] - 荣耀在端侧AI技术方面取得突破，如“端侧AI换脸检测技术”实现从特定任务到通用化执行的关键突破，结合本地与云端算力优势 [10] - 华为优势体现在底层系统，鸿蒙OS 6支持多设备AI算力共享，并以盘古/DeepSeek双模型为底座实现任务智能拆解 [11]

产品发布与定价 - 联想moto X70 Air Pro于1月20日正式发布并开售，官方起售价为4499元 [1] - 京东平台提供国补后到手价3999元起，并提供多项促销福利，包括12期免息、赠价值299元AI耳机、以旧换新至高补贴1300元等 [1] 核心硬件与性能配置 - 搭载第五代骁龙8处理器，配置LPDDR5X Ultra内存与UFS 4.1存储 [3] - 内置5200mAh电池，支持90W有线快充与50W无线充电 [3] - 采用嵌入式包裹散热系统，配备3D VC双层毛细结构与液金直接接触SoC芯片 [3] - 通过GJB150A-2009国标军工认证，采用康宁大猩猩Victus 2玻璃，并支持IP68与IP69级防尘抗水 [3] 显示与设计 - 搭载1.5K超亮等深屏，采用京东方Q10反光材料，支持PANTONEⓇ肤色&色彩认证 [5] - 屏幕支持8T LTPO 1—165Hz自适应刷新率，局部峰值亮度达6200nits [5] - 整机重量为186克，机身厚度为6.99毫米，提供墨岚黑与梧桐金两款配色 [5] 影像系统 - 后置三摄系统：5000万像素索尼LYT-828主摄、5000万像素三星JNS超广角微距摄像头、5000万像素索尼LYT-600 3倍潜望长焦 [7] - 前置5000万像素索尼LYT-500自拍摄像头 [7] - 支持100倍AI超级变焦，全焦段覆盖0.5x至100x变焦拍摄 [7] - 联想moto与中国国家地理联合推出“山河四季”影像 [7] AI与软件功能 - 搭载天禧AI，提供AI操控（如一句话导航、付款）、AI修图、AI博客（内容转化为对话）、AI看世界（万物百科、翻译等）功能 [3] - 支持超级互联，实现iOS与安卓跨生态互联 [3] 渠道与营销策略 - 京东与联想moto深度合作，通过营销共创、差异化服务与全渠道能力助力新品首发，目标是实现“新品即爆品” [1] - 京东平台推出限时购机活动，包括抽奖获得国家地理同款线路双人行免单权益，以及购指定云南线路并打卡拍摄可得千元红包 [1]

全球智能手机市场概况 - 2025年全球智能手机出货量达12.6亿部，同比增长1.9%，市场处于回暖上升通道但面临长期挑战 [1] - 中国手机厂商全球出货占比约六成，OPPO、vivo、小米、荣耀等厂商处于前列 [1] 中国厂商全球化战略与进展 - 中国厂商全球化策略呈现两大核心特征：全面AI化与品牌高端化 [3] - 主流厂商采用“全球本土化”(Glocal)策略，即全球思维、本地行动 [3] - 荣耀海外业务实现结构性转变，海外出货量占比从2021年初的不足10%提升至2025年第三季度的近50% [3] - 2025年第一至第三季度，荣耀海外智能手机出货量同比增长约55%，在全球前十大厂商中实现最显著的海外增长 [1] - 中国厂商的出海竞争正从“跑得快”的规模竞赛转向“站得稳”的能力比拼，以更长期主义的方式参与全球产业价值重构 [6] 产品高端化与市场突破 - 中国手机厂商集体加码中高端市场以平衡规模与利润，例如荣耀更多定位在300–500美元价位段 [4] - 2025年第一至第三季度，300–500美元价位段占荣耀海外出货量的约23% [4] - 欧洲是高端市场的必争之地，2025年第一至第三季度，荣耀在英国、法国等西欧核心市场保持前五位置 [6] - 在中东欧地区，荣耀2025年第一至第三季度出货量同比增长15% [6] - 拉丁美洲是荣耀海外出货规模的核心支撑区域，中东非地区已成为最主要的增量来源之一，规模正逐步接近拉丁美洲 [6] AI技术赋能与产品创新 - 产品力是突破高端市场的核心保障，各厂商侧重升级高端产品线 [7] - 荣耀推出自进化AI原生手机Magic8系列，其中Magic8Pro Air主打超薄旗舰，重量仅为155g、厚度6.1mm [7] - 荣耀推出全球首款“手机机器人”ROBOT PHONE，深度融合AI大脑、机器人行动力与极致影像，计划于2026年MWC展示更多细节 [7] - 2025年手机产品的AI to C场景化能力有明显落地成果，例如荣耀的“端侧AI换脸检测技术”实现从特定任务到通用化执行的关键突破 [8] - 华为的优势体现在底层系统能力，鸿蒙OS6支持多设备AI算力共享，并以盘古/DeepSeek双模型为底座实现任务智能拆解 [8] 公司战略与未来展望 - 荣耀在2025年明确从单一智能手机厂商向全球领先的AI终端生态公司转型，发布了“阿尔法战略” [9] - 2025年荣耀全球出货量首次突破7100万台，海外市场增速在全球前十大品牌中位居第一 [9] - 行业两大显著趋势为高端化与全球化，高端化涵盖品牌定位、技术能力及市场拓展，全球化则体现在市场、技术、人才及供应链的全球布局 [8][9]

产品发布与市场反应 - 泡泡玛特与荣耀联名推出潮玩手机“荣耀500 Pro MOLLY 20周年限定版”，售价4499元，国补后到手价3999元，将于1月25日开售 [1] - 该联名手机基于荣耀500系列打造，在产品定义阶段进行深度共创，涉及外观ID设计、系统主题、开机动画、铃声定制，礼盒内配备Molly限定手办及定制手机壳 [1] - 泡泡玛特公司澄清并无自主研发手机计划，此次是与知名手机品牌进行的IP深度联名合作 [1] - 发布会次日（1月20日），泡泡玛特股价开盘大涨，涨幅一度超过10%，收盘涨幅为9.07%，报197.2港元/股，市值为2646亿港元 [1] 行业背景与战略意图 - 智能手机行业进入存量竞争，单纯的硬件参数堆砌已难以为中端机型带来足够议价能力 [3] - 荣耀此举意在打破“卷参数”的行业惯性，转而向年轻消费者提供稀缺的“情绪价值” [3] - 泡泡玛特用户画像中18-35岁女性占比较高，与荣耀数字系列主打的“颜值”与“人像摄影”受众高度重叠 [3] - 对泡泡玛特而言，在盲盒玩法边际效应递减、部分新品二手市场遭遇“破发”的背景下，此次跨界是寻找IP变现“第二增长曲线”的重要尝试 [3] 其他相关产品信息 - 荣耀同期发布超轻薄旗舰荣耀Magic8 Pro Air，重量为155g，厚度为6.1mm，拥有6.31英寸OLED直屏 [3] - 荣耀Magic8 Pro Air搭载3nm天玑9500芯片，后置摄像头配备5000万像素主摄、6400万长焦与5000万超广角，售价4999元起 [3]

核心观点 - 报告重点推荐了石油石化、宏观经济和电子行业的投资机会 [1] - 石油石化行业处于结构性修复阶段，政策引导与成本优势下，民营大炼化龙头企业估值修复逻辑确立 [6][7][8] - 2025年四季度名义GDP增速企稳，经济呈现“出口强、消费稳、投资弱”格局，一季度投资端边际变化是关键 [11][12][13] - 电子行业在AI算力需求驱动下持续复苏，台积电资本支出超预期，智能手机市场展现韧性，存储芯片价格上涨 [18][19][20] 石油石化行业深度报告 - **行业周期与驱动因素**：石化周期上行需满足油价底部上行、供给端产能出清、需求端刺激三个条件[6] 2025年去通胀油价已至50~60美元/桶，接近历史底部[6] 世界银行预测2026、2027年全球GDP增速整体温和增长[6] 周期改善的核心驱动在于资本开支缩减与落后产能清退[6] - **国内政策与竞争格局**：“反内卷”政策通过关停小产能、限制新增、引导行业自律三管齐下，改善竞争生态[7] 国家明确炼油产能不超过10亿吨红线，扩产周期基本结束[7] 政策促使产品价格传导机制向好，利于行业实现“稳”增长[7] - **产业链盈利修复**：2025年11月石脑油裂解乙烯价差降至年度最低，不到100美元/吨，12月价差重回100美元/吨以上[7] 聚酯一体化产业链修复明显，PX-石脑油、PTA-PX价差大幅上涨，一体化产业链总利润在12月重新转正[7] - **油价展望与全球格局**：预计2026年全年布伦特油价在55-75美元/桶波动[7] 欧洲能源价格高企导致化工产能“西退东进”，我国民营大炼化在产业结构和资产规模上具备优势[8] 2025年周期底部，我国民营炼化企业盈利韧性超越国际龙头[8] - **估值与投资建议**：四大民营炼化企业的修正后PE处于近十年相对低位[8] 若后续ROE突破中枢，预计有较可观的估值提升空间（平均区间约1-3倍）[8] 建议关注荣盛石化、恒力石化、恒逸石化、东方盛虹及桐昆股份[10] 国内宏观经济观察 - **GDP增长概况**：2025年Q4 GDP不变价当季同比4.5%，全年同比5.0%，完成增长目标[11][12] Q4名义GDP当季同比3.8%，为四个季度以来首次回升，平减指数同比降幅收窄至-0.67%[12] - **三大需求贡献**：2025Q4最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口对GDP的贡献率分别为52.9%、16.0%、31.1%[13] 全年货物贸易顺差接近1.2万亿美元，净出口对GDP贡献率连续两年超30%，2025年达32.7%，为1997年以来最高[13] 资本形成总额贡献率全年仅为15.3%，下半年呈回落趋势[13] - **工业生产**：12月规模以上工业增加值同比5.2%，较前值回升0.4个百分点[13] 出口交货值同比转正至3.2%[13] 电子设备、运输设备、专用设备、通用设备等行业增速高于整体[13] - **消费市场**：12月社零总额当月同比0.9%，为2022年12月以来新低[13] 商品零售增速回落至0.7%，是主要拖累[14] 以旧换新品类出现分化，汽车、家电等增速维持低位负增长，通讯器材、办公用品表现较好[14] 服务消费累计同比5.5%，9月以来持续提速，后续弹性更大[14] - **固定资产投资**：12月固投累计同比-3.8%，当月同比降幅再次扩大[15] 制造业投资当月同比降幅扩大至-10.6%[16] 运输设备、汽车以及信息服务业（增长28.4%）、航空、航天器及设备制造业（增长16.9%）等部分高技术产业投资增速较高[16] - **房地产与政策展望**：12月新建商品房销售当月同比-15.60%，降幅连续两个月收窄[16] 投资增速降幅进一步扩大[16] 关注后续去库存、一线城市限购放松等增量政策[16] 一季度“两重”项目、中央预算内投资及政策性金融工具推动的实物工作量形成是关键[15] 电子行业周报 - **台积电业绩与展望**：2025Q4营收337.3亿美元，同比增长25.5%，毛利率62.3%，均超指引上限[20] 2025年高性能计算（HPC）营收占比58%，智能手机占比29%[20] 先进制程（7nm及以下）营收占比达74%，其中3nm与5nm制程分别贡献24%和36%的营收[20] 公司将2026年资本支出大幅提升至520-560亿美元，远超预期，其中70%-80%投向先进制程[18][20] 预计2026Q1营收346-358亿美元，毛利率63%-65%[20] 上调长期指引，预计2024~2029年收入CAGR达25%，长期毛利率保持在56%及以上[20] - **智能手机市场**：2025年全球智能手机出货量达12.6亿部，同比增长1.9%[18][21] Q4出货量同比增长2.3%，达3.36亿部[21] 增长动力来自高端机型、折叠屏强劲表现及消费者预期涨价而提前换机[18][21] 苹果与三星增速显著，分别为6.3%和7.9%，合计份额提升至39%[21] 2025年中国市场智能手机出货约2.85亿台，同比下降0.6%[21] - **行业趋势与建议**：AI应用快速增长推动台积电加速扩产并提升毛利率[20] 存储芯片短缺预计将导致2026年市场下滑，平均售价或因成本上升继续上涨[21] 电子行业需求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨，国产化力度超预期[19] 建议关注AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等结构性机会[19][23] 财经要闻与政策 - **财政政策**：财政部明确2026年财政总体支出力度“只增不减”，将继续安排超长期特别国债用于“两重”建设和“两新”工作[25] 2025年财政赤字率按4%左右，新增政府债务规模11.86万亿元，比上年增加2.9万亿元[25] - **促内需一揽子政策**：财政部等部门公布五项财政金融协同促内需政策，聚焦提振消费和扩大民间投资[25] 个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底[26] 设备更新贷款财政贴息政策对相关固定资产贷款本金贴息1.5个百分点，期限不超过2年[26] 服务业经营主体贷款贴息政策实施期限延长至2026年12月31日[27] 中小微企业贷款贴息政策对符合条件的贷款给予年化1.5个百分点、期限不超过2年的贴息支持，单户上限5000万元[27] 设立规模5000亿元的国家融资担保基金专项担保计划，支持中小微企业民间投资贷款[27] - **产业与内需政策**：延续实施养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策至2027年底[29] 国家发改委将研究制定出台2026—2030年扩大内需战略实施方案，研究设立国家级并购基金，综合整治“内卷式”竞争[30] 自然资源部、住建部支持城市更新，利用存量资源发展国家支持产业可享受不超过5年的过渡期政策[31] A股市场评述与数据 - **市场表现**：上一交易日上证指数收盘4113.65点，跌幅0.01%，收长腿十字星[33] 深成指下跌0.97%，创业板指下跌1.79%[34] 贵金属板块大幅收涨4.97%，房地产、银行等板块活跃[34] 房地产板块日线KDJ、MACD金叉共振，月线突破长期下降趋势线[35] - **资金与利率**：上一交易日融资余额27059亿元，减少85.03亿元[40] DR001为1.3712%，上升5.30个基点；DR007为1.4948%，上升1.76个基点[40] 10年期中债到期收益率1.8326%，下降0.67个基点；10年期美债到期收益率4.3000%，上升6.00个基点[40] - **商品与外汇**：COMEX黄金报4769.10美元/盎司，上涨3.65%[40] WTI原油报60.36美元/桶，上涨1.72%[40] 美元指数报98.5504，下跌0.50%[40] 美元/人民币(离岸)报6.9558，下跌10.00个基点[40]

本日发射任务汇总 今日暂无航天发射任务 商业航天日报260120 本日发射任务汇总 今日暂无航天发射任务 明日发射任务预览 明日暂无航天发射任务 重点公告/新闻/事件 1、来自中国国家航天局网站1月20日消息，2025年，中国商业航天保持快速发展：全年完成发射50次，占比中国 全年宇航发射总数54%；全年入轨商业卫星311颗，占比中国全年入轨卫星总数84%。 2、iPhone18Pro系列有望 商业航天日报260120 明日发射任务预览 明日暂无航天发射任务 重点公告/新闻/事件 1、来自中国国家航天局网站1月20日消息，2025年，中国商业航天保持快速发展：全年完成发射50次，占比中国 全年宇航发射总数54%；全年入轨商业卫星311颗，占比中国全年入轨卫星总数84%。 2、iPhone18Pro系列有望成为全球首款支持5G卫星通信的智能手机。 这一功能将实现从应急通信到日常使用的跨越，支持语音通话、视频传输及高速数据服务，带宽从kbps级提升至 mbps甚至gbps级。 ...

2025年第四季度及全年印度智能手机市场表现 - 2025年第四季度印度智能手机出货量同比下降7%，至3450万部[1] - 2025年全年印度智能手机出货总量为1.542亿部，同比温和下降1%[1] - 第四季度市场表现受节后需求放缓、渠道库存高企、卢比贬值及存储成本上涨导致的价格上调影响，中低端市场购买力减弱[1] 2025年第四季度主要品牌竞争格局 - vivo在第四季度以790万部出货量和23%的市场份额保持领先，是第四季度及全年的榜首[1][8] - 三星以490万部出货量和14%的份额位列第二[1][8] - OPPO出货460万部，市场份额13%[8] - 小米出货420万部，市场份额12%[8] - 苹果出货390万部，市场份额11%[1][8] - vivo和OPPO是第四季度仅有的实现双位数同比增长的品牌[2] 2025年全年主要品牌竞争格局 - 2025年全年，vivo以3210万部出货量和21%的市场份额位居第一，同比增长19%[8] - 三星以2300万部出货量和15%的份额位列第二，同比下降11%[8] - OPPO出货2000万部，市场份额13%，同比增长10%[8] - 小米出货1970万部，市场份额13%，同比下降26%[8] - 苹果出货1510万部，市场份额10%，同比增长28%[8] 市场驱动因素与结构性转变 - 市场表现更加倾向价值驱动策略，具备严谨产品组合管理、强劲线下执行力和精细库存管控的品牌普遍优于依赖体量增长的策略[1] - 这一转变发生在输入成本上升、消费者支出谨慎以及换机周期延长的背景下[1] - 内存价格上升叠加卢比贬值，迫使厂商对新机及滞销机型重新校准定价，部分品牌调整了官方最低售价以应对成本压力[2] - 节后渠道库存偏高，零售商对补货保持谨慎，第四季度成为典型的库存消化期[2] 领先品牌成功的关键执行策略 - vivo的出货表现受Y31 5G、Y19s 5G、T4X 5G和V60e等机型带动，依靠深度的线下覆盖、行业最大的零售促销团队网络以及去中心化的代理制运营模式实现快速省级落地执行[2] - OPPO通过A系列推动规模增长，K系列销量更多转向主流零售渠道的平衡策略维持增长[2] - vivo和OPPO均遵循六个月更新一次的V系列和Reno系列节奏，并主动协助零售商进行滞销库存清理和陈列竞争管理，保持了渠道信心和销售可见性[2] 其他头部品牌表现与挑战 - 三星继续通过Fold7和S25FE的精选升级及返现活动维持价值导向策略，但出货量有所放缓[5] - 苹果整体表现相对稳定，受iPhone 17基础款需求强劲支撑，但消费者推迟购买以等待2026年1月iPhone 15及16的促销活动[5] - realme在价格调整后承压，但15X、C71和C73等机型提供了一定支撑[5] - 一加在重建与主流零售的关系后实现回升，得益于一加15系列在线下的良好反应[5] - 摩托罗拉和Nothing继续选择性拓展线下渠道，重点布局高客流门店并配备针对性推广人员[5] 2026年市场展望与竞争策略演变 - 2026年印度智能手机市场预计将出现个位数小幅下滑，高价格和有限的增值空间延缓了用户升级[7] - 市场将越来越受成本控制和渠道执行能力驱动，而非单纯依靠创新[7] - 以入门机为主的中国品牌预计将转向价值驱动型增长，重点布局25,000–60,000卢比的“旗舰杀手”机型段[7] - 60,000卢比以上的高端市场仍由苹果、三星和vivo结构性主导[7] - 品牌将更多依赖渠道杠杆，包括服务与生态捆绑、分期金融方案、以旧换新以及与组件供应匹配的分批发布策略[7] - 零售端的执行力将成为全年维持市场稳定的关键，包括推广人员实力、库存支持及本地化销售方案[7]

产品发布与定位 - 公司确认将于本月发布Redmi Turbo5系列新品，创始人雷军称Turbo5 Max的实力“强得有点离谱” [1] - 该机型目标打造2.5K价位段的满血性能旗舰 [3] 电池与续航性能 - Turbo5 Max首发搭载小米迄今最大容量的金沙江电池，电池容量高达9000mAh [1] - 该电池能量密度达894Wh/L，创公司史上新高 [1] - 在五大媒体续航实测中，该机型凭借9000mAh电池实现了媲美10000mAh机型的续航表现 [1] 核心硬件与性能 - Turbo5 Max全球首发联发科天玑9500s芯片，该芯片由公司与联发科技联合研发 [3] - 天玑9500s采用3nm先进制程工艺，配备第二代全大核架构、29M CPU缓存及系统缓存 [3] - 芯片晶体管总规模接近300亿 [3] - 结合全新一代狂暴引擎，芯片级软件调校可显著提升主流游戏体验 [4] 游戏性能表现 - 在900P高清画质、60帧的重载大型3D回合制游戏中，实测可实现30分钟59.5fps的极近满帧表现 [4] - 此表现刷新了2.5K价位段纪录，甚至超越部分4000元档性能旗舰机型 [4]

全球软实力指数排名变化 - 在《2026全球软实力指数》中，中国是前十名中唯一排名上升的国家[1][6] - 中国软实力总分为73.5分，较上年上升0.7分，而美国总分为74.9分，较上年大幅下降4.6分，两国差距显著缩小[7] - 品牌金融集团董事长认为，在过去两三年所有的评估指标中，中国都或多或少有所加强，尤其是在去年[4][7] - 品牌金融集团董事长表示，中国的总分正在迅速逼近美国，并认为中国今年可能会排名第一[4][7] 全球品牌价值500强榜单国家分布 - 在《Brand Finance 2026年全球品牌价值500强榜单》中，美国共有192个品牌入选，合计贡献了总品牌价值的53.4%[4][8] - 中国凭借68个品牌位居榜单第二位，品牌价值合计占比达15.1%[4][8] - 在68个上榜的中国品牌中，抖音的品牌价值最高[4][8] 中国品牌国际认知与品质 - 品牌金融集团董事长表示，在68个上榜的中国品牌中，他个人大约知道10个[6][10] - 他列举了多个其认可的中国品牌，包括波司登、Tiktok（抖音）、华为和比亚迪，并称赞这些品牌的产品品质优秀[6][10]

2025年中国智能手机市场激活量排名 - 2025年中国智能手机市场激活量排名前五的品牌及其数据为：VIVO（含iQOO）以4635.70万台激活量位居第一，市场份额16.77%，但同比下滑2.58% [1][6] - 小米（含REDMI）以4588.45万台激活量排名第二，市场份额16.60%，同比增长5.41% [1][6] - 苹果以4520.65万台激活量排名第三，市场份额16.35%，同比增长9.34% [1][6] - OPPO（含一加、realme）以4399.58万台激活量排名第四，市场份额15.91%，同比增长7.63% [1][6] - 华为以4340.02万台激活量排名第五，市场份额15.70%，同比下滑0.96% [1][6] - “其他”品牌合计激活量为5164.91万台，市场份额18.68%，同比下滑8.93% [1][6] 2025年中国智能手机市场出货量排名（补充） - 根据Counterpoint统计的2025全年出货量市场份额排名前六为：华为（16.9%）、苹果（16.7%）、vivo含iQOO（16.4%）、小米含REDMI（15.7%）、OPPO含一加不含realme（15.5%）、荣耀（13.4%）[6][9] 市场格局与竞争态势 - 中国智能手机市场竞争极其激烈，头部品牌市场份额差距微弱，竞争态势焦灼 [8] - 市场研究机构（如IDC、Counterpoint）通常发布出货量数据，而本次分析基于爆料达人提供的激活量数据，为市场分析提供了不同维度的参考 [1][6]