活动概况 - 南美优势产业经贸合作交流活动于11月27日在江西南昌举行 [1] - 来自阿根廷、玻利维亚、哥伦比亚、秘鲁等国家的20余家南美企业与60余家江西企业开展一对一供采对接 [1] 对接成果与模式 - 活动现场供需双方直接对接，采购商直奔主题，供应商有备而来，玻利维亚采购商半小时内收获十余张名片 [1] - 江西嘉洲能源公司与阿根廷企业达成初步合作意向，并约定明年实地参观工厂 [2] - 直接对接源头企业被视为能高效降低成本、提高采购效率的方式 [1] 重点合作领域 - 阿根廷与江西可在新能源、农业及食品加工方面深化合作 [2] - 双方合作重点领域包括新能源、智能制造、机械设备、日用消费品 [2] - 阿根廷锂储量全球前列与江西作为中国重要锂电产业基地可搭建资源对接平台，推动锂矿企业与锂电生产企业深度合作 [2] 活动背景与目标 - 此次活动是2025世界绿色发展投资贸易博览会暨中国绿色食品博览会的子活动 [2] - 活动旨在搭建江西与南美企业间的精准对接平台，推动深度合作 [2] - 江西方面高度重视与南美地区的经贸往来，希望拉紧双方产业合作纽带 [2]

氢能 - 国家发改委将持续为储能和氢能等新兴产业创造良好环境，重点措施包括深化电力市场改革以鼓励储能项目获取收益，以及统筹规划布局以推动绿色氢氨醇规模化发展和基础设施建设[1] - 绿色氢氨醇产业在2024年进入"政策推动+市场牵引"的双轮驱动阶段，技术突破、产业投资、场景示范及国际合作快速扩张[1] 智能眼镜 - XREAL与谷歌计划下月发布首款搭载AndroidXR平台的AI眼镜ProjectAura，该产品集成谷歌GeminiAI作为核心，实现从软件助手向空间硬件的跨越[2] - 该眼镜采用70°超广视场角光学方案，配备XREAL自研X1S芯片与高通计算单元，旨在打造下一代XR人机交互标杆，并有望成为AI连接现实世界的新入口[2] 脑机接口 - 我国首例按照政府核定医疗服务价格项目执行的脑机接口临床操作完成，植入式脑机接口置入费为6552元/次，标志着该技术正式进入医疗服务收费目录体系[3] - 国家医保局已将脑机接口技术纳入神经系统医疗服务价格项目，工信部等七部门也联合印发意见推动其产品在医疗健康等领域加快应用[3] 机器人 - 高工机器人产业研究所报告预测，今年中国人形机器人六维力传感器出货量预计达1.23万台，同比激增510.1%[4] - 人形机器人六维力传感器市场集中度高，头部企业蓝点触控市占率已超过70%，达到72.6%[4] 锂电 - 12月中国市场动力电池、储能及消费类电池排产量合计220GWh，环比增长5.3%，其中储能电芯排产占比约35.3%，三元电芯排产占比约17.3%[4] - 下游需求旺盛带动锂电产业链上游材料环节出现不同程度涨价，头部储能企业订单排期已至2026年[4] 游戏 - 2025年11月共178款国产网络游戏获批，同时有6款进口网络游戏获批[5] - 游戏行业市场景气度高，AI多模态功能对游戏公司降本增效贡献显著，未来游戏产品玩法有较多创新空间[5] 宏观与行业政策 - 商务部将从促进大宗消费、壮大新型消费等方面推动商品消费扩容升级，并培育"人工智能+消费"以打造消费新增长点[6] - 国家发改委提示需注意防范重复度高的人形机器人产品"扎堆"上市[6] 其他行业动态 - 海关总署允许符合要求的西班牙养殖水产品进口[7] - 我国电源规模最大的"沙戈荒"大基地项目开工[8] - 黄仁勋预告英伟达将于11月28日发布机器人技术新品[9] 市场板块表现 - 固态电池板块多股涨停，催化因素包括广汽集团全固态电池中试产线正式建成并投产[11] - 国产芯片板块表现活跃，催化因素包括谷歌发力TPU以及摩尔线程上市在即[11] - 锂电池板块上涨，催化因素为碳酸锂近半年涨价超60%[11][12] - 手机产业链板块受华为推出全新Mate80及Mate80Pro系列机型催化[12] - 大消费板块受《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》印发催化[12]

行业战略方向 - 行业龙头关注供需再平衡并布局下一代技术制高点以穿越周期 [2] - 行业领军者将目光投向航空航天、低空经济、人工智能等新兴领域的电动化需求 [5] - 以固态电池为代表的高能量密度电池技术突破增强行业韧性 [6] - 企业利用窗口期推动行业破除同质化竞争进入高质量发展新阶段 [7] 天齐锂业技术突破 - 公司成功攻克全固态电池核心材料硫化锂的材料关与量产关两大难题 [9] - 依托首创低温浆料还原工艺将硫化锂反应温度从800℃大幅降至350℃ [9] - 新工艺使能耗降低40%且单位生产成本仅为行业平均水平的60% [10] - 技术产出硫化锂纯度高达99.9%以上关键杂质降低90% [11] - 年产50吨硫化锂中试线加速建设预计2026年下半年建成 [11] 公司战略转型与市场定位 - 公司加速从资源与加工向前沿新材料研发深度转型 [2] - 公司正通过技术创新向产业链高附加值环节延伸 [12] - 公司从全球锂资源稳压器成为下一代电池材料变革加速器 [11] - 公司为迎接2026年后的固态电池爆发期做好充足准备 [12]

锂电行业周期特征 - 锂电周期核心特征是从无序扩张转向有序竞争，从盲目追求规模转向理性追求质量和效益 [2] 行业协同与效率提升 - 锂电产业需在效率、资源投入、产能利用等方面实现更紧密协同，以实现更好收益与利益分配 [6] - 锂电工厂普遍面临“半自动陷阱”，90%企业有自动化设备但缺乏协同，有数据但缺乏智能 [12] - 需通过Al全域协同生产力体系，将“看起来自动化”的工厂转变为“真能无人运转”的盈利机器 [12] 技术创新与产品发展 - 2025年锂电池出货正式迈入TWh时代，并进入6C超快充电池、固态电池等创新技术竞速阶段 [15] - 新型电池技术对安全性能更为严苛，激光焊接、激光毛化、极片切割、极耳焊接等创新技术赋能安全新突破 [15] - 大电流高电压的电连接技术是新能源行业发展的核心环节之一 [23] - 锂电设备迭代进入“快节奏+高要求”新常态，HMI作为核心交互终端需敏捷开发并守护生产安全 [24] 关键部件与系统价值 - 温控器虽占设备整体成本不足1%，但直接影响产品性能、稳定性与良率，需实现精准控温、稳定运行、节能降耗三重突破 [7][9] - 化容技术需以更少空间、更高能效、更简系统、更多回收、更智优化，让每一度电创造最大价值 [16] - 储能行业迈入“规模与精度并重”阶段，锂电装备竞争从“单机性能”转向“系统协同、工艺稳定与规模复制” [20] - 需以柔性化验证、智能化生产、高效化交付构建核心能力，破解大容量储能的成本与一致性难题 [20] 市场需求与产能展望 - 全场景电动化将形成锂电池全域增量，带动交通电动化从辅助成为主流，能源消费深入互动化 [11] - 新能源与Al结合将开启未来10年巨大市场增量 [11] - 2025年上半年电池厂产能利用率相比2022-2024年有显著提升，且已处于较高位置 [27] - 锂电扩产节奏有望重回正轨，并有望开启第二轮扩产大周期 [27]

活动概况 - 活动为第十届起点锂电行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼，同时是起点研究十周年庆典，主题为“新周期 新技术 新生态” [2] - 活动将于2025年12月18-19日在深圳举办，预计线下规模超过2000人，在线直播观看达30000+ [2][4] - 活动包含九大专场论坛，有60+重磅演讲嘉宾及50+展商，涵盖锂电池、储能电池、固态电池等全产业链 [4][7] 参与企业阵容 - 第一批赞助及演讲单位包括海辰储能、融捷能源、瑞浦兰钧、逸飞激光、鹏辉能源、赣锋锂电、先导智能、恩捷股份等产业链企业 [2] - 十周年晚宴特邀企业名单包括三星SDI、奔驰戴姆勒、巴斯夫、宁德时代、博力威、易事特、容百科技等知名公司 [2] 核心议题与技术焦点：第一天 - 专场二聚焦软包电池技术，议题包括超快充技术、模切叠片一体机发展趋势、磁悬浮驱动应用，以及软包电池在低空经济（如eVTOL与无人机）中实现万次循环安全飞行的潜力 [7] - 专场三为电池新材料新工艺专场，讨论议题涵盖超高镍三元正极产业化（从9系量产到资源卡脖子破局）、新一代负极材料、隔膜技术前沿、固态电池中段工艺变革推动设备价值量提升、干法电极设备国产化突围及中国设备商以“整线输出+本地化服务”破局欧美市场 [7] 核心议题与技术焦点：第二天 - 专场一为户储及便携式储能应用专场，议题包括海外户用储能市场趋势、多级安全防护体系设计、户用储能电池技术发展趋势、PACK设备技术发展、新国标下便携式储能系统安全变化以及不同区域出海认证规范解读 [7] - 专场二为工商储及电池技术专场，将发布《2025全球用户侧储能行业白皮书及细分排行榜》，并讨论国内外工商储市场及产品趋势、下一代工商储电芯技术、储能电池智能制造创新解决方案及AI电芯主动安全技术 [8] - 专场三为AIDC数据中心储能及电池技术专场，聚焦AIDC储能技术趋势、数据中心对电池的需求、安全解决方案，以及钠电池和固态电池在AI数据中心储能的应用机遇与挑战 [8] 锂电金鼎奖评选 - 金鼎奖是旨在鼓励行业创新发展的评选活动，由起点研究院等联合100+行业技术专家推出，2025年为第10届 [9] - 评选报名时间为2025年9月1日至11月25日，线下颁奖于2025年12月19日在深圳举行 [10] - 具体奖项设置包括年度锂电电芯技术创新奖、户储电池技术创新奖、工商储电池技术创新奖、锂电材料/设备技术创新奖等共15个奖项 [10][15]

会议概况 - 2025起点锂电行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼等系列活动将于12月18-19日在深圳举办 [2] - 会议包含6大专场 聚焦50+热门议题 将邀请锂电产业链1000+企业嘉宾代表 [2] - 深圳信瑞新能源科技有限公司将作为展位赞助商支持本届年会 展位号为A06 [2] 公司介绍 - 深圳信瑞新能源科技有限公司成立于2009年8月 位于深圳市宝安区 [4] - 公司是集研发、生产、销售、服务及系统集成于一体的检测设备高科技企业 [4] - 公司通过国家高新技术企业认证、专精特新中小企业、创新型中小企业及ISO9001认证 [6] - 公司与多家知名企业建立长期战略合作 产品应用于国内外新能源企业、高校及科研单位 [6] 技术实力与产品 - 公司以技术创新为核心驱动力 持续加大研发投入 拥有多项自主知识产权核心技术 [6] - 产品涵盖电池安全性能测试、电化学性能分析及自动化检测系统 具有高效、精准、稳定优势 [6] - 明星产品为超高精度库仑效率测试系统 能精准测量电池库仑效率 捕捉微小副反应 [7] - 产品核心优势包括精准测效、溯源老化、寿命预测 赋能电池全周期管理 [8][9] - 公司致力于为新能源行业提供全方位检测技术支撑 助力电池制造企业提升品质管控 [6] 行业参与与影响 - 公司将携最新技术产品在年会亮相 [2] - 产品助力推动产业智能化升级 在国内外市场赢得良好口碑 [6] - 年会演讲嘉宾将来自海辰、融捷、瑞浦、国轩、孚能、德赛、恩捷等众多产业链知名企业 [10]

财务业绩表现 - 2025年前三季度归母净利润为17.0亿元，同比增长37.25% [1] - 第三季度单季净利润为6.45亿元，同比增长69.3% [1] - 业绩有望逐步进入新的上行周期 [1] 公司战略与业务目标 - 公司采用"材料+设备+工艺"协同一体化战略，打造平台型企业 [1] - 各业务板块协同研发催生创新机会，创新带来新动力 [1] - 2026年负极材料出货量目标为25万吨 [1] - 2026年涂覆隔膜出货量目标为130亿㎡ [1] - 2026年基膜出货量目标为20-25亿㎡ [1] - 2026年PVDF出货量目标为超4万吨 [1] 行业前景与公司定位 - 锂电产业处于上行拐点 [1] - 新能源汽车与储能高增速带动需求快速扩张 [1] - 公司凭借材料+设备一体化优势有望充分受益 [1] - 公司锂电材料+设备平台价值凸显 [1]

市场整体表现 - A股三大股指上午齐涨，上证指数上涨0.49%，深证成指上涨0.38%，创业板指上涨0.56% [2] 科技股板块 - 算力产业链表现活跃，“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）和“纪连海”（寒武纪、工业富联、海光信息）盘中集体冲高，上午收盘仅中际旭创微跌，新易盛、海光信息、工业富联涨幅明显 [2] - 半导体产业链、消费电子概念板块上涨 [4] - 消费电子领域催化不断，华为于11月25日举行全场景新品发布会，推出HUAWEI Mate 80系列、HUAWEI Mate X7、华为FreeBuds Pro 5耳机及华为智慧屏MateTV MAX等多款新品 [6] - 阿里巴巴首款自研旗舰双显AI眼镜——夸克AI眼镜2025年新品发布会于今日举行 [7] - 政策面上，六部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，提出强化人工智能融合赋能，推动AI在消费品全行业应用，鼓励开发AI手机、电脑、眼镜、脑机接口等智能终端 [7][8] - 广发证券表示，AI驱动成为核心动力，消费电子板块三季度营业收入同比增长19%，环比增长26.5%；归母净利润同比增长26%，环比增幅达37% [8] - 算力产业链催化不断，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，行业新旧GPU均跑满，未来三年AI资源将供不应求，阿里不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资 [8] 新能源赛道板块 - 锂电产业链领涨，固态电池板块涨幅居前，光伏设备、BC电池等板块上涨 [2][10] - 固态电池板块中，联得装备、壹石通、华自科技等个股大涨 [12] - 消息面上，广汽集团建成国内首条大容量全固态电池产线，具备60安时以上车规级全固态电池批量量产条件，能量密度比现有电池高近一倍，计划2026年小批量装车实验，2027-2030年逐步批量生产 [12] - 中金公司表示，2025年以来锂电产业链价格逐步企稳，供需结构改善，行业底部反转趋势显现，2026年储能需求有望成为推动锂电新一轮上行周期的核心动力，固态电池等新技术产业化加速迎来拐点 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年11月26日碳酸锂期货主力合约2605合约涨1.45%至96340元/吨，电池级和工业级碳酸锂平均价、电池级氢氧化锂（粗颗粒）均上涨，仓单库存增加435吨至27050吨 [3] - 供应端周度产量环比增加585吨至22130吨，10月碳酸锂进口环比增加22%至2.4万吨；需求端三元材料周度产量和库存、磷酸铁锂周度产量增加，磷酸铁锂周度库存下降；库存端碳酸锂社会库存连续去库14周至11.84万吨 [3] - 当前社会库存周转天数下降但边际去库放缓，或与隐形库存转显性有关，加权合约持仓大扰动盘面，后市需注意大厂复产情况，关注需求是否超预期，或等待回调/利空出尽后的做多机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 二、日度数据监测 - 2025年11月26日碳酸锂期货主力合约收盘价96340元/吨，较前一日涨940元/吨；连续合约收盘价94260元/吨，较前一日跌1080元/吨 [5] - 锂矿中锂辉石精矿(6%,CIF中国)、锂云母等价格上涨；碳酸锂、氢氧化锂、六氟磷酸锂等多数产品价格有变动；部分前驱体和正极材料价格有涨跌 [5] - 电芯和电池方面，部分产品价格有小幅度变动 [5] 三、图表分析 3.1 矿石价格 - 展示锂辉石精矿(6%,CIF)、锂云母（不同品位）、磷锂铝石（不同品位）价格走势图表 [6][8] 3.2 锂及锂盐价格 - 有金属锂、电池级碳酸锂平均价、工业级碳酸锂平均价、电池级氢氧化锂价格、工业级氢氧化锂价格、六氟磷酸锂价格走势图表 [10][12][15] 3.3 价差 - 呈现电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差、电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差等多种价差走势图表 [16][18][20] 3.4 前驱体&正极材料 - 包含三元前驱体价格、三元材料价格、磷酸铁锂价格、锰酸锂价格、钴酸锂价格走势图表 [23][26][27] 3.5 锂电池价格 - 展示523方形三元电芯价格、方形磷酸铁锂电芯价格、钴酸锂电芯价格、方形磷酸铁锂电池价格走势图表 [29][32] 3.6 库存 - 有下游库存、冶炼厂库存、其他环节库存走势图表 [36][38] 3.7 生产成本 - 展示碳酸锂不同生产方式的生产成本走势图表 [40][42]

市场整体表现 - A股三大股指上午齐涨，上证指数上涨0.49%，深证成指上涨0.38%，创业板指上涨0.56% [1] - 科技股和新能源赛道联手上涨，算力产业链和锂电产业链表现活跃 [1][7] 科技股与算力产业链 - 算力产业链表现活跃，“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）和“纪连海”（寒武纪、工业富联、海光信息）等龙头股盘中集体冲高 [1] - 上午收盘6只算力龙头股中仅中际旭创微跌，新易盛、海光信息、工业富联涨幅明显 [1] - 阿里巴巴集团CEO表示行业内新旧GPU均跑满，未来三年AI资源将供不应求，阿里不排除在已承诺的3800亿元人民币投资外进行额外投资 [6] 消费电子板块 - 消费电子板块指数上涨2.28%至11200.33点 [3] - 成分股普遍大涨，昀冢科技涨停涨幅19.99%，春秋电子涨停涨幅10.03%，惠威科技涨停涨幅10.01% [3] - 华为于11月25日举行全场景新品发布会，推出Mate 80系列、Mate X7等多款新品 [4] - 阿里巴巴首款自研旗舰双显AI眼镜——夸克AI眼镜2025年新品发布会于今日举行 [5] - 政策面支持人工智能在消费品全行业应用，鼓励开发AI手机、电脑、眼镜等终端 [5] - 消费电子板块三季度营业收入同比增长19%，归母净利润同比增长26% [5] 新能源与锂电产业链 - 锂电产业链反弹，固态电池板块涨幅居前 [7] - 个股方面，壹石通涨停涨幅20.00%，海科新源上涨12.76%，金银河上涨10.50%，鹏辉能源上涨10.26% [8] - 广汽集团建成国内首条大容量全固态电池产线，具备60安时以上车规级全固态电池批量量产条件，能量密度接近翻倍 [9] - 广汽集团计划2026年进行小批量装车实验，2027年至2030年逐步批量生产 [9] - 锂电产业链价格逐步企稳，供需结构改善，行业底部反转趋势显现，储能需求有望成为推动新一轮上行周期的核心动力 [9]