公用事业行业 - 本周公用事业(申万)下跌0.55%，跑输沪深300指数2.92个百分点，在申万一级行业中排名第27位，子板块中燃气上涨0.47%，热力服务上涨0.32%，光伏发电下跌0.09%，风电下跌0.92%，水电下跌1.02%，电能综合服务下跌1.14%，火电下跌2.66% [2] - 秦皇岛动力煤(Q5500)平仓价周环比上升17元/吨至695元/吨，增幅2.51%，秦皇岛煤炭库存量周环比增加20万吨至567万吨，增幅3.66% [3] - 澳洲纽卡斯尔NEWC动力煤现货价周环比上升0.31美元/吨至114.16美元/吨，增幅0.27%，印尼3800K NAR煤炭离岸价周环比上升0.85美元/吨至42.2美元/吨，增幅2.06% [3][4] - CECI沿海指数5500K综合价周环比上升4元/吨至664元/吨，增幅0.61%，成交价周环比上升21元/吨至669元/吨，增幅3.24% [4] - 样本区域电厂煤炭库存周环比下降126万吨至10028万吨，降幅1.24%，煤炭日耗周环比上升19万吨至443万吨，增幅4.48%，库存可用天数周环比下降1.3天至22.6天，降幅5.44% [4] - 中国LNG出厂价全国指数周环比下降86元/吨至4176元/吨，降幅2.02%，美国NYMEX天然气期货收盘价周环比下降0.24美元/mmbtu至2.85美元/mmbtu，降幅7.62% [4] - 三峡水库站平均入库流量周环比上升49.13%，同比上升11.54%，平均出库流量周环比上升4.93%，同比下降4.81%，平均水位周环比上升0.55%，同比上升1.86% [5] - 7月全国规上工业发电量9267亿千瓦时，同比增长3.1%，增速月环比上升1.4个百分点，日均发电298.9亿千瓦时，1-7月累计发电量54703亿千瓦时，同比增长1.3% [6] - 7月火电同比增长4.3%，增速月环比上升3.2个百分点，水电下降9.8%，降幅较6月扩大5.8个百分点，核电增长8.3%，增速月环比下降2.0个百分点，风电增长5.5%，增速月环比上升2.3个百分点，太阳能发电增长28.7%，增速月环比上升10.4个百分点 [6] - 推荐关注水电标的、火电标的和绿电标的，个股推荐长江电力、华能水电、华能国际、京能电力、福能股份，维持行业"增持"评级 [7] 医药行业-皓元医药 - 皓元医药作为国内ADC Payload-Linker研究先行者，2024年承接ADC项目数超过110个，活跃客户超过990家 [9] - 全球ADC药物市场规模从2022年79亿美元跃升至2024年141亿美元，预计2030年将突破685亿美元，2024-2030年复合增长率高达30.1% [10] - 中国ADC药物License-out交易从2021年1起激增至2023年13起，总金额205.5亿美元 [10] - 2022年全球获批的15款ADC药物中13款依赖CDMO生产，中国ADC CDMO市场规模从2018年0.1亿美元跃升至2022年2.1亿美元，预计2030年达24.5亿美元 [11] - 公司构建XDC Payload-Linker CMC一体化服务平台，搭建多元偶联技术工艺平台 [12] - 重庆皓元抗体偶联CDMO基地于今年3月投产，实现从抗体原液、高活性载荷、生物偶联到无菌制剂灌装的一站式服务 [13] - 预计2025-2027年公司营收分别为26.87亿元、31.30亿元、35.59亿元，归母净利分别为2.63亿元、3.31亿元、3.93亿元，对应EPS分别为1.24元、1.56元、1.85元，维持"买入"评级 [14] 机械行业-人形机器人 - 首届世界人形机器人运动会于2025年8月17日在北京国家速滑馆举行，汇集26个竞赛项目，并成立"世界人形机器人运动联合会" [16] - 赛事项目包括短跑、障碍跑、体操、足球等，考验人形机器人在运动控制、环境感知、实时决策、动作执行等方面的技术极限 [17] - 联合会成立标志着人形机器人领域开始从分散技术研发走向有组织、有规则的规模化发展 [18][19] - 连续两届赛事落户北京彰显中国在推动人形机器人技术发展和应用方面的雄心与实力 [19] - 投资应聚焦技术突破、场景落地及全球化布局三大方向 [20] - 绿的谐波提供高精度谐波减速器，国茂股份凭借齿轮传动优势，建议关注绿的谐波、国茂股份，维持机器人行业"增持"评级 [20] 金融工程-南向资金 - 港股股息率常年高于A股，股息率较高行业为汽车、纺织服饰等可选消费行业以及房地产与煤炭行业 [23] - 港股通标的股数量占比约21%，但市值占比持续稳定在80%以上，截至2025年7月底市值占比为85.32% [24] - 南向资金每日成交额占港股每日成交额比重从最初5%上升到最近35% [24] - 南向资金月度净买入额在2017年5月至2025年7月期间Rank IC大部分时间为正 [25] - 经行业市值处理和三年分位处理后策略年化收益为7.99%，相对于基准年化超额收益率为2.33% [25] - 建议8月关注港股金融业与医疗保健业 [26]

重要市场新闻 - 美股三大指数收盘涨跌不一，纳指跌0.67%，标普500指数跌0.24%，道指涨0.04%，标普500指数连续第四个交易日下跌 [1] - 大型科技股多数下跌，英特尔跌约7%，谷歌、亚马逊、苹果、特斯拉跌超1%，微软、英伟达、奈飞、Meta、AMD小幅下跌 [1] - 中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.33%，老虎证券涨逾4%，晶科能源、贝壳涨超2%，搜狐、网易涨近2% [1] - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%，委员们认为经济活动增长有所放缓，通胀率仍略高，经济前景不确定性较高 [1] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.00%报3392.20美元/盎司，COMEX白银期货涨1.51%报37.90美元/盎司 [2] - 国际油价集体收涨，美油主力合约涨1.73%报62.84美元/桶，布伦特原油主力合约涨1.76%报66.95美元/桶 [2] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.65%，法国CAC40指数跌0.13%，英国富时100指数涨1.08% [2] 行业掘金 商业航天 - 广东省发布政策支持商业航天发展，鼓励卫星星座建设，提供"绿色通道"和频轨资源协调保障，对组网成功企业研究事后奖励 [3] - 中国商业航天市场规模从2020年92亿元暴增至2024年3100亿元，年复合增长率超100%，增速为全球5倍 [3] - 文昌、太原、海南商业发射场形成"三线并行"格局，长征系列火箭滚动发射，标志卫星组网能力质的飞跃 [3] - 概念股包括航宇微、天银机电、华力创通等 [3] 人形机器人 - 智元机器人将于2025年8月举办合作伙伴大会，百台机器人同场亮相并首发"神秘新品" [4] - 宇树科技预告推出身高180厘米、31个自由度的人形机器人产品 [4] - 小鹏汽车董事长表示小鹏人形机器人预计2026年下半年量产 [4] - 2025年有望成为人形机器人从0到1的关键时点，未来五年市场规模有望在2026年突破万亿 [4] - 概念股包括东土科技、汉宇集团、汉威科技等 [4] AI Agent - 智谱AI推出全球首款面向C端全量开放的"手机Agent"AutoGLM 2.0，基于GLM-4.5及GLM-4.5V模型 [5][6] - AutoGLM采用"云手机/云电脑"架构，不占用本地算力与电量，开放移动端API及开发者生态计划 [5][6] - IDC预计2027年中国市场AI手机和AI PC市占率将分别超50%、80% [6] - 概念股包括汉得信息、赛意信息、鼎捷数智等 [6] 避雷针 - 南京新百计划减持不超过600万股（占总股本0.45%） [7] - 厦工股份股东计划减持不超过1774.09万股（占总股本1%） [7] - 金鸿顺股东计划减持不超过537.6万股（占总股本3%） [7] - 赢时胜股东计划减持不超过1502.01万股（占总股本2%） [7] - 亿嘉和股东计划减持不超过411.06万股（占总股本2%） [7] - 普元信息控股股东及一致行动人计划减持不超过275万股（占总股本2.9951%） [8] - 东方海洋大股东计划减持不超过5874万股（占总股本3%） [8]

核心观点 - 指数短期或延续震荡格局 情绪强分歧或是低吸良机 [1] 行情回顾 - 美股三大指数收盘涨跌不一 纳指跌1.46% 标普500指数跌0.59% 道指涨0.02% [1] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.9% [1] - A股三大股指全天宽幅震荡 收盘均微跌 日K线报收十字星 [1] - 个股涨多跌少 涨跌比为2984:2255 [1] - 沪深两市全天成交额2.59万亿 较上个交易日缩量1758亿 成交额连续5个交易日超2万亿 [1][4] - 上证指数单边成交10609亿元 深成指单边成交15275亿元 [4] 板块表现 - 涨幅居前板块：动物保健、钨、白酒、机器人、减速器等 [1] - 跌幅居前板块：保险、兵装重组概念、地面兵装、钴、玻璃玻纤、半导体材料、航空装备等 [1] - 资金主要流向白酒板块 驱动因素为高层强调提升宏观政策实施效能及激发消费潜力 [1] 资金动向 - 行业板块资金净流出前三：军工装备(-1.20%)、证券、半导体(-0.39%) [6][7] - 其他净流出板块：软件开发(-0.07%)、计算机设备(-0.14%)、元件(+0.64%)、工业金属(-0.02%)、医疗服务(-0.88%) [6] - 行业板块资金净流入前三：小金属、白酒、房地产 [9] - 其他净流入板块：零售、饮料制造、银行等 [9] 技术分析 - 上证指数报收十字星阴线 MACD红柱放长 多头趋势保持良好 [12] - 创业板指数下跌0.17% 连续两个交易日形成上影线 MACD指标敞口放大 [12] 操作策略 - 市场属于良性震荡 震荡走高趋势更加健康 [7] - 重点关注事件：杰克逊霍尔全球央行年会(8月21-24日) 美联储7月货币政策会议纪要(8月21日凌晨2:00) [7] - 建议逢低做多 情绪端强分歧时考虑低吸或加仓 [7] 重点方向 - 光伏反内卷：六部门联合召开光伏产业座谈会 [8] - 人形机器人：英伟达与鸿海合作开发产品预计11月亮相 宇树科技发布新款预告 智元机器人8月21日召开合作伙伴大会 [8] - 商业航天：广东发布商业航天三年规划 真金白银补贴基建端 [10] - AI算力/DeepSeek概念：2025中国算力大会8月22-24日举行 DeepSeek模型升级至V3.1 上下文长度拓展至128k [10] - 非银金融：证券、多元金融、互联网金融、期货概念等 [10]

A股市场近期表现及驱动因素 - A股市场实现连续突破和放量大涨 沪指上涨超过1%并突破3700点 赚钱效应大幅提升吸引场外资金加速入场 [1] - 国内利率较低且流动性充裕 政策支持及居民存款向资本市场转移共同推动市场突破 [1] - 中美利差收窄减轻人民币贬值压力 促进外资回流 [1] 美联储降息预期及美国经济背景 - 美联储9月降息概率较高 可能降息25个基点 年底或再降息1-2次 使基准利率从4.25%-4.5%降至4%以下 [2] - 非农就业数据低于预期且历史数据被下调 关税战导致美国经济增速放缓 [1] - 美国政府负债突破37万亿美元 较去年增加1万亿美元 高利率发债增加付息压力 [2] 牛市行情趋势与政策支持 - 牛市趋势自去年9月政策出台后启动 尽管经历短期调整但趋势未变 [3] - 中央政治局会议提出稳定楼市股市及活跃资本市场 证监会推动中长期资金入市 [3] - 险资、公募基金、私募基金及社保养老金等机构投资者加仓权益类资产 [3] 资金流向与市场指标 - 居民储蓄5年增加近60万亿元 低存款利率（低于1%）促使资金转向资本市场 [4] - 两市成交量多个交易日站上2万亿元 两融余额超2万亿元 A股总市值突破100万亿元创历史新高 [4] 科技革命与AI应用 - 人工智能在航天领域取得进展 "悟空AI"大模型为神舟20任务提供辅助支撑 [5] - 人形机器人成为重要产业赛道 多国参与相关会议及活动 本体公司IPO受关注 [6] 货币政策与通胀目标 - 央行提出落实适度宽松货币政策 促进物价合理回升至2%目标水平 [7] - 通过供给侧改革减少产能过剩 需求端提振消费推动物价温和上涨 [7] - 黄金白银等抗通胀资产受美元信用质疑推动 配置20%黄金类资产被视为较佳策略 [8] 消费板块发展趋势 - 新消费板块快速上涨但占比仍小 传统品牌消费品（如白酒、中药）保持品牌吸引力及增长空间 [8]

A股市场行情驱动因素 - 国内利率较低且流动性充裕 叠加政策支持和居民存款向资本市场转移 共同推动市场放量大涨 [1] - 沪指上涨超过1%并突破3700点 赚钱效应提升吸引场外资金加速入场 包括外资因中美利差收窄而回流 [1] - 美联储9月降息概率高 因特朗普施压及非农就业数据低于预期 美国劳工局大幅下调5月和6月数据 [1] 美国经济与政策压力 - 美国政府负债首次突破37万亿美元 较去年增加1万亿美元 提升还债压力并推高新国债发行利率 [2] - 特朗普通过施压美联储降息以减轻国债付息压力及发行成本 同时刺激经济企稳回升 [2] - 美联储可能9月降息25个基点 年底再降息1到2次 将基准利率从4.25%-4.5%降至4%以下 [2] 牛市行情趋势确立 - 去年9月24日一揽子重磅政策出台吹响牛市号角 上证指数一周内从2600点升至3674点 [3] - 政策面支持是牛市重要一环 中央政治局会议提出稳住楼市股市并活跃资本市场 证监会推动中长期资金入市 [3] - 机构投资者如险资、公募基金、私募基金及社保养老金加仓权益类资产 带来较多增量资金 [3] 资金流动与市场表现 - 过去5年居民储蓄增加近60万亿 因一年期存款利率降至1%以下 资金向资本市场转移趋势明显 [4] - 两市成交量多个交易日站上2万亿大关 两融余额均站上2万亿 A股总市值创历史新高突破100万亿 [4] - 牛市可能延续两三年 呈现慢牛长牛行情而非快牛疯牛 建议通过配置优质股票和基金抓住机会 [4] 人工智能科技革命 - 第四次科技革命处于人工智能广泛应用阶段 "悟空AI"大模型在航天领域发挥辅助支撑作用 [5] - 人形机器人成为"AI+消费"最佳落地场景 世界人形机器人大会吸引15个国家500多台机器人参加 [6] - 人形机器人有望成为继家电、手机、新能源汽车后第四大产业赛道 发展空间广阔 [6] 货币政策与物价目标 - 中国人民银行提出落实适度宽松货币政策 把促进物价合理回升作为重要考量 推动物价保持在合理水平 [6] - 政府工作报告提出今年GDP增长目标5%左右 CPI目标2% 当前CPI仍处于零增长状态 [7] - 通过提振消费推动物价温和上涨 可能对商品类基金、黄金、白银等抗通胀资产产生推动作用 [7] 投资策略与资产配置 - 因美元信用受到质疑 以美元标价的黄金价格长期呈上涨趋势 看好黄金、白银等贵金属表现 [7] - 投资组合中配置20%左右黄金类资产是较好策略 新消费板块快速上涨但能否取代传统消费仍不确定 [7] - 传统品牌消费品如品牌白酒、品牌中药仍具品牌吸引力和增长空间 [7]

电子行业 - 全球智能眼镜市场2025年上半年出货量同比增长110%，预计2024-2029年复合年增长率超60%，Meta以73%市场份额主导，小米、RayNeo等新品牌加速布局[6][7] - AI智能眼镜占2025年上半年总出货量的78%，HTC、Meta等新品密集发布推动市场扩容，Meta首款带显示屏智能眼镜"Celeste"定价800美元[7] - 国产半导体设备实现双重突破：28纳米电子束量测设备量产，首台商用电子束光刻机"羲之"进入测试阶段，最小线宽达8纳米，定位精度0.6纳米[8][10] - 2024年全球半导体电子束量检测设备市场规模23.83亿美元，中国市场占比35.84%，预计2030年中国市场份额将达50%[8] - 电子行业本周表现：申万电子指数上涨7.02%，跑赢沪深300指数4.65个百分点，半导体(+7.07%)、电子元器件(+9.88%)子板块领涨[10] 啤酒行业 - 燕京啤酒2025H1营收85.58亿元(+6.37%)，归母净利润11.03亿元(+45.45%)，Q2归母净利润9.38亿元(+43%)，U8单品驱动吨价提升4.75%至3357.57元/千升[12][13] - 产品结构持续优化：中高档产品收入55.36亿元(+9.32%)，占比提升1.57pct至70.11%，华东、华中地区收入增速分别达20.48%和15.35%[13] - 毛利率提升2.14pct至45.50%，期间费用率下降1.63pct至21.05%，归母净利率同比提升3.47pct至12.89%[14][15] 基础化工行业 - 日本关东电化三氟化氮工厂爆炸致产能受限，中国电子气体企业有望承接市场份额，建议关注南大光电、中船特气等标的[17] - 首届世界人形机器人运动会在京举办，280支队伍参赛覆盖国内外头部企业，500余台机器人展示产业化进展[18] - 化工子板块表现分化：改性塑料(+12.29%)、氟化工(+5.81%)涨幅居前，民爆制品(-3.02%)、复合肥(-1.81%)跌幅较大[19][20] - 盐酸(河北)价格上涨15.38%，丁酮(华东)价格下跌7.16%，供给侧改革背景下建议关注有机硅、膜材料等弹性品种[20][21] 财经要闻 - 央行新增1000亿元支农支小再贷款额度支持防汛救灾及重建[23] - 个人养老金新增3种领取情形，包括大额医疗支出、失业保险领取等条件[25] - 1-7月全国一般公共预算收入同比增0.1%，证券交易印花税936亿元(+62.5%)[25] 市场表现 - 上证指数微跌0.02%收于3727点，白酒板块大涨3.12%且资金净流入13.9亿元，半导体、证券板块资金净流出显著[26][29] - 融资余额达20881亿元(+393亿元)，10年期美债收益率下降4BP至4.30%，WTI原油下跌1.48%至61.77美元/桶[34]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 周二两市主要指数强势整理以修复技术指标，成交额仍偏高，持续资金流入将推动股市保持上行趋势 [1][2] - 国务院强调激发消费潜力、扩大有效投资，对冲基金上周净买入中国股票规模达七周最高，中国成八月以来最大资金净流入市场，量化圈迎来“量化大年” [1][2] - 可进行股指期货方向交易，资金持续流入时可择机买入成长类股指远月深虚值看涨期权 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二两市主要指数涨跌不一，成交额2.58万亿元仍偏高，中证1000指数涨0.07%、中证500指数跌0.19%、沪深300指数跌0.38%、上证50指数跌0.93% [1] - 行业与主题ETF中通信、创业板人工智能等ETF涨幅居前，创新药、军工等ETF跌幅居前；两市板块指数中消费电子、家电零部件等涨幅居前，医疗服务、玻璃玻纤等跌幅居前 [1] - 中证1000、沪深300、中证500、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流出55、51、18、9亿元 [1] 重要资讯 - 国务院会议强调激发消费潜力、扩大有效投资，促进民间投资 [1] - 高盛数据显示对冲基金上周净买入中国股票规模达七周最高，中国成八月以来最大资金净流入市场 [1][2] - 2025年量化圈迎来堪比2019年、超越2020年的“量化大年”，53家规模超10亿量化私募中证500增强产品年内平均收益约28.4%，同期中证500指数仅涨10.4% [1] - 二季度人形机器人领域招聘职位数同比增长398.1% [1] - 上半年美国数据中心投资对GDP增长贡献与消费支出相同，消费支出贡献下降、数据中心建设贡献上升 [1][2] - 6月欧盟27国对美出口同比降10%至略高于400亿欧元（约468亿美元） [2] - 摩根大通称多项替代通胀指标显示通胀坚挺，不支持美联储激进宽松政策 [2] - 高盛称已公布财报的标普500成分股中60%公司每股收益超出预期 [2] 市场逻辑 - 周二两市主要指数强势整理以修复技术指标，对冲基金净买入中国股票规模达七周最高，上证指数周一盘中创近10年新高，A股总市值破100万亿，量化圈迎“量化大年” [2] 后市展望 - 国务院强调激发消费潜力、扩大有效投资，对冲基金净买入中国股票规模达七周最高，高盛认为中国人形机器人产业发展好，美银策略师认为做空美元是核心投资主题，美联储9月降息概率升至100%，国际资金有望流入A股 [2] - 各主要指数整理属正常技术走势，持续资金流入将推动股市上行 [2] 交易策略 - 股指期货方向交易，指数整理属正常走势，资金流入推动股市上行 [2] - 股指期权交易，资金持续流入时可择机买入成长类股指远月深虚值看涨期权 [2]

公募基金业绩表现 - 近一年共有137只基金回报率超过100%，其中3只北交所主题基金回报率均超过200% [1][3] - 中信建投北交所精选两年定开近一年回报率达249.27%，华夏北交所创新中小企业精选两年定开达225.42%，汇添富北交所创新精选两年定开达216.91% [3] - 主动管理北交所基金超额收益显著，中信建投北交所精选两年定开过去一年回报率190.48%，较业绩基准28.64%高出161.84个百分点 [4] 北交所主题基金 - 景顺长城北交所精选两年定开回报率超过170%，中欧北证50成份指数和万家北交所慧选两年定开回报率超过150% [3] - 易方达北交所精选两年定开和广发北证50成份指数回报率超过140%，多只北交所主题基金回报率超过130% [3] - 北交所基金高弹性伴随高波动，中信建投北交所精选两年定开历史最大回撤幅度达41.45% [4] 港股主题基金 - 易方达中证香港证券投资主题ETF近一年回报率达176%，上周累计成交近1200亿元，创2020年3月上市以来单周新高 [5] - 汇添富香港优势精选近一年回报率162.85%，重仓港股创新药板块；华泰柏瑞新经济沪港深回报率超过100%，重仓地产、消费、医药等行业 [5] - 今年以来23只翻倍基金中多数为港股创新药基金，汇添富香港优势精选今年以来回报率达152.75% [2][5] 科技主题基金 - 永赢先进制造智选近一年回报率172.28%，重仓人形机器人板块，前十大重仓股包括浙江荣泰、凌云股份等 [6] - 中欧数字经济近一年回报率174.11%，聚焦人工智能领域，覆盖AI基础设施、应用及国产产业链 [6] - 广发成长领航一年持有近一年回报率162.55%，重仓泡泡玛特和老铺黄金等新消费牛股 [7] 其他主题基金 - 诺安多策略等小盘风格量化基金表现突出，近一年回报率121.79% [7] - 基金公司近期提示小盘股风险，但未影响翻倍基金数量统计 [7]

寒武纪与工业富联市场表现 - 寒武纪股价盘中突破1000元但收盘下跌1.69%至933.98元 成为A股历史上第5只千元股成员[1][2] - 工业富联收盘涨停 总市值达9713.27亿元 距离万亿市值仅需上涨2.96%[2] - 两者作为AI芯片与服务器代表 其大涨对相关板块产生引领作用[2] AI硬件板块表现 - 国产算力板块异动 CPO/PCB/AI服务器等出海类AI硬件方向大幅上涨[3] - 通信设备/CPO概念/铜缆高速连接板块指数分别上涨4.38%/1.78%/1.62%[9] - 工业富联涨停 天孚通信/中际旭创/新易盛涨幅超5%且创历史新高[10] 液冷产业链投资机会 - 液冷板块出现首次良性分歧 涨幅较小个股开始补涨[10] - 行业具备"增长强劲/叙事完备/赔率占优"三大特征 从可选需求变为刚需[11] - 预计AI液冷市场规模从2025年100-200亿元跃升至2026年全球1000亿元 年增速达500%[11] 人形机器人板块催化 - 减速器与人形机器人概念板块涨幅分别位居第一和第七位[11] - 受三因素驱动：某公司获订单传言/英伟达与鸿海合作产品11月亮相/研报看好估值扩张[12][13][14] - 英伟达CEO提出物理AI将成为机器人革命基石 开启新一轮工业革命[14] 市场整体表现 - A股三大指数震荡整理 跌幅均小于0.2% 沪深两市成交额25884亿元 较前日缩量1758亿元[7] - 上证指数创10年新高后正常震荡 两融余额突破2.1万亿元显示场内资金加仓[7][9] - 全球对冲基金以6月底以来最快速度买入中国股票[9] 产业投资主线 - 人工智能科技革命正掀起AI大行情 类比2014-2015年互联网+行情[4][5] - CPO/PCB业绩已爆发式增长 AI芯片/AI服务器/液冷产业链将迎增长[5] - 中短期重点关注人工智能产业链/智能驾驶/商业航天/创新药/固态电池等产业趋势板块[14]

市场表现 - 三大指数冲高回落小幅收跌 沪指呈现高位震荡态势 日线收高位十字星 结合缩量 短期或面临技术性回调压力 支撑位关注3700点 [4] - 个股涨多跌少 2982家上涨 热点轮动加速 赚钱效应集中在政策驱动及事件催化板块 [5] - 白酒 华为海思概念 CPO 人形机器人 中药等板块涨幅居前 保险 军工装备 证券 贵金属等板块跌幅居前 [5] 成交与资金 - 两市成交额较前一日缩量1757亿元 连续第5日超2万亿 午后缩量明显 呈现"高位缩量十字星"技术形态 [7] - 主力资金净流出 散户资金净流入 机构调仓博弈与结构性布局并存 [8][9] - 机构加仓政策确定性较强的科技成长板块 减持前期涨幅较高的军工 券商等板块 [9] 投资者行为 - 散户呈现"谨慎观望与短线博弈交织"特征 杠杆资金追逐科技题材但部分被套 多数散户对高位市场持观望态度 [9] - 当前市场情绪分化明显 呈现"少数人疯狂 多数人犹豫"的博弈格局 [9] - 散户仓位变动显示32.21%加仓 21.10%减仓 46.69%按兵不动 [16] - 60.75%散户看涨下个交易日 39.25%看跌 [19]