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中国经济向好态势不断稳固
经济网· 2025-10-17 10:29
整体经济态势 - 全国企业季度销售收入增速从去年三季度的0.4%稳步回升至今年三季度的4.4% [1] - 税收收入自今年2月以来连续八个月正增长,一、二、三季度同比增幅分别为-0.4%、2.6%和6.9% [1] - 发票销售和税收收入增速双双回升,反映经济向好态势稳固 [1][3] 制造业与主要行业表现 - 制造业税收同比增长5.4%,占全部税收比重31%,其增收额占全部增收额的48% [2] - 高端制造业增长强劲,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业税收同比增长31.5% [2] - 信息传输、软件和信息技术服务业税收同比增长15.3%,科学研究和技术服务业增长13.2% [2] - 钢铁和有色金属行业税收同比分别增长7.5%和24.2%,大宗商品价格企稳回升 [2] 消费与设备更新 - 全国企业采购机械设备类金额同比增长9.7%,高技术制造业相关采购额同比增长11.8% [3] - 消费品以旧换新政策效果显著,冰箱等日用家电零售业销售收入同比增长55.4% [3] - 电视机等家用视听设备零售业销售收入同比增长35.3% [3] 房地产市场 - 房地产业相关税收(包括二手房)同比下降9.8%,剔除减税因素后下降约5% [2] - 房地产税收降幅比2024年前三季度收窄超过10个百分点 [2] - 稳定房地产市场税收优惠政策累计新增减税近800亿元 [2] 主要税种情况 - 国内增值税同比增长3.2%,反映企业经营向好 [2] - 企业所得税同比增长4.1%,反映部分行业企业盈利改善 [2]
广发早知道:汇总版-20251017
广发期货· 2025-10-17 10:23
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对金融衍生品、商品期货等多个领域的市场情况进行分析,包括股指期货、国债期货、贵金属、集运欧线、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工、特殊商品等,指出各领域的市场表现、供需情况、影响因素等,并给出相应的操作建议和行情展望 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 金融衍生品 金融期货 - **股指期货**:A股窄幅震荡,核心资产表现较好,四大期指主力合约涨跌不一,基差贴水窄幅震荡,金融消费表现较好,化工相关表现不振,操作上股指以先跌后反弹为主,中长期不改上行大趋势,短期波动可能适当放大,保守者可等待波动收敛再逢低入场,以卖出支撑位看跌期权为主 [2][3][4] - **国债期货**:期债表现分化,长债有所修复,资金面宽裕,30年国债期现货修复较多,但短期债市仍缺乏有力的利多逻辑,预计行情仍有可能动荡,建议以观望为主等待超调机会 [5][6] 贵金属 - 美国地区银行信贷“爆雷”引发市场恐慌,美元美股下跌,贵金属大涨,后市美国经济衰退风险增加,美联储政策降息预期强化,贵金属有望重现牛市行情,价格易涨难跌,操作上多单可继续持有并做好止盈止损,或运用虚值看涨期权代替多头 [7][8][9] 集运欧线 - 集运指数(欧线)主力盘面震荡下行,各航司11月第一周大箱报价对应盘面约1750点,当前主力合约贴水现货约100点,预计短期内盘面将呈现偏强震荡格局,操作上建议在EC主力1600下方买入 [11][12] 商品期货 有色金属 - **铜**:铜价高位震荡,下游采购意愿一般,宏观上临近中美关税展期截止日,关税节奏或成短期交易驱动,基本面矿端供应偏紧,需求有韧性,库存LME铜去库,国内社会库存和COMEX铜累库,操作上主力关注84000 - 85000支撑 [12][15][16] - **氧化铝**:成本支撑松动,盘面震荡探底,供应过剩格局延续,需求端表现疲弱,库存方面港口和厂内库存有变化,主力合约短期或在2750 - 2950元/吨区间震荡 [17][18][19] - **铝**:盘面窄幅震荡,社库重回去库,宏观层面利多,基本面维持紧平衡,供应结构性偏紧,需求端表现分化,库存铝锭社会库存重回去库,预计短期沪铝将维持高位震荡格局 [20][21][22] - **铝合金**:社库拐点初现,盘面跟随铝价高位震荡,成本端支撑凸显,供应开工率恢复但部分企业有潜在压力,需求温和复苏但高价制约,库存再生铝合金锭社会库存周度环降,进口市场外部补充有限,预计短期ADC12价格将维持高位震荡 [23][24][25] - **锌**:基本面对价格提振有限,锌价震荡,供应宽松逻辑逐步兑现,需求整体未有超预期表现,库存国内社会库存累库,LME库存去库,预计短期沪锌维持震荡 [28][29][30] - **锡**:强基本面支撑,锡价高位震荡,供应现实紧张,需求疲软态势未见明显好转,中美关税反复博弈,预计短期宏观扰动加大,关注因宏观情绪回落的买点 [31][33][34] - **镍**:盘面震荡小幅走强,宏观预期反复矿端空间打开,产能扩张周期精炼镍产量偏高位,需求方面电镀和不锈钢需求一般,硫酸镍有支撑但中期有新增产能,库存内外盘持续累库,预计盘面区间震荡为主 [34][35][36] - **不锈钢**:盘面震荡产业心态偏弱,需求兑现仍不足,原料价格坚挺成本支撑仍存,但下游旺季需求兑现不及预期,库存存在压力,短期盘面偏弱震荡调整为主 [37][38][39] - **碳酸锂**:盘面偏强运行主力逐步移仓,基本面强需求逐步印证,供应端新投项目推进和锂辉石代工增加,需求旺季下游需求乐观,库存全环节去库,预计短期盘面偏强运行 [40][43][44] 黑色金属 - **钢材**:表需恢复,库存转为季节性去库,现货维稳,成本端铁元素成本下降,碳元素成本有支撑,供应铁水稍有减产,五大材产量维持低位,需求表需回升,库存转为季节性去库,单边暂观望,1月合约螺纹和热卷预计在3000和3200元附近企稳震荡 [44][45][46] - **铁矿石**:供给端扰动减弱,发运下滑,到港、港存增加,铁水略降,铁矿震荡转弱,供给端全球发运量环比回落,到港量增加,需求端钢厂利润率下滑,铁水高位回落,库存港口库存累库,疏港量环比下降,单边暂时观望,区间参考750 - 800,套利推荐多焦煤空铁矿 [47][49][50] - **焦煤**:产地煤价反弹 ,下游补库需求回暖,蒙煤供应有减量担忧,期货震荡上涨,现货节后反弹,供应端主产区煤矿复产,进口煤蒙煤报价上涨,需求端铁水产量回落,库存整体库存中位略降,单边建议短线逢低做多焦煤2601,区间参考1120 - 1250,套利多焦煤空焦炭 [51][52][53] - **焦炭**:首轮提涨节前落地,个别焦企提涨第二轮,短期暂稳运行,期货震荡上涨,现货主流焦企提涨一轮后暂稳,供应端焦煤价格反弹,焦化开工下滑,需求端钢厂铁水产量高位回落,库存焦化厂、钢厂去库,港口累库,投机建议逢低做多焦炭2601,区间参考1620 - 1770,套利多焦煤空焦炭 [54][55][56] 农产品 - **粕类**:美豆持续承压,关注国内到港节奏,国内豆粕现货价格涨跌互现,成交方面远月基差成交增加,基本面美国大豆压榨量和巴西大豆出口量增加,中国采购为0,新作维持高优良率,美豆承压,预计现货价格年内难有起色,留意到港不确定性,1 - 5正套或有机会 [57][58] - **生猪**:出栏恢复正常,二育提振猪价反弹,现货价格小幅反弹,近期供需基本平衡,叠加东北二育入场,猪价企稳反弹,但中长期生猪供应压力仍将持续释放,猪价难言乐观,盘面操作以逢高空为主,套利操作上LH1 - 5和LH3 - 7反套持有 [59][60] - **玉米**:阶段性供应调整,盘面低位震荡,现货价格东北稳中偏弱,华北偏弱运行,基本面北方四港和广东港库存有变化,深加工库存小幅增加,饲料企业采购新签单有限,短期玉米因阶段性供应调整盘面略有反弹,但供强需弱格局未变,盘面仍将承压 [61][62] - **白糖**:原糖价格震荡走弱,国内糖价跌破关键位置,巴西中南部主产区糖产量增长,国内受台风影响甘蔗生长不利,下游需求有所恢复,预计糖价保持底部震荡格局,维持偏空思路 [63][64] - **棉花**:美棉震荡走弱,国内新花开始上市,新棉成本对盘面有底部支撑,下游终端需求疲弱,但纺企有逢低采购需求,中期棉价逢高承压 [65][66] - **鸡蛋**:节后蛋价将趋弱运行,整体压力仍大,现货价格上涨,供应在产蛋鸡存栏量维持高位,需求“双节”后缺乏集中性节日需求刺激,10月鸡蛋市场价格将延续震荡走低趋势 [67][68] - **油脂**:油脂延续窄幅震荡走势,国际关联品种波动影响国内油脂,棕榈油出口数据增长和产量增幅有限有潜在利多,豆油库存下降但国内市场补货基本完成,四季度大豆供应预计不紧张,油脂多空并存,基差报价波动空间不大 [69][70][71] - **红枣**:下树时间临近,多头增仓上行,现货市场处于“新旧季交替”,样本点库存继续下降,新季即将下树,市场关注新季红枣产量减产幅度和开秤价,中长期基本面偏空,建议下树后以逢高空为主 [72][73] - **苹果**:晚富士红度偏淡,优果优价明显,现货市场各产区晚富士交易情况不同,陕西优质好货订货基本结束,价格稳定,一般货源价格稍显弱势,山东晚富士交易不成规模,大量交易还需等待 [74] 能源化工 - **原油**:中美贸易紧张局势叠加库存累库压制油价偏弱运行,美国商业原油库存连续三周增长,印度削减俄油采购,印尼拟强制使用可持续航空燃料,供需失衡叠加宏观不利预期,油价持续偏弱,单边维持逢高空思路 [75][78] - **尿素**:日产下滑对供需平衡改善幅度有限,后市仍需看下游需求跟进情况,现货价格稳中上扬,供应端日产下滑,需求端农业需求和工业需求有变化,库存增加,期货盘面弱势震荡,单边建议观望,期权端逢高做缩隐含波动率 [79][80][81] - **PX**:供需预期偏弱且油价支撑有限,PX低位震荡,现货价格偏弱维持,利润PXN至240美元/吨附近,供应国内PX负荷维持高位,需求PTA负荷提升但加工费低有检修预期,四季度供需预期整体偏弱,低位震荡为主 [82][83] - **PTA**:供需预期偏弱,驱动有限,现货市场商谈氛围一般,利润加工费有变化,供应PTA负荷提升,需求下游开工维持偏高水平但中期供需偏弱,短期低位震荡为主,TA暂观望,TA1 - 5滚动反套 [84][85] - **短纤**:库存压力不大,短期存支撑,现货期货震荡走高,利润加工费有变化,供应直纺涤短负荷小幅下滑,需求下游销售一般,短纤供需预期偏弱但库存压力不大,低库存下较原料相对坚挺,单边同PTA,盘面加工费低位做扩 [86] - **瓶片**:瓶片供需宽松格局不变,但成本端偏弱,短期瓶片加工费好转,现货内盘和出口报价有调整,成本加工费有变化,供应开工率上升,库存厂内库存可用天数增加,需求软饮料产量下降,瓶片消费量和出口量增加,四季度进入季节性累库通道,PR单边同PTA,主力盘面加工费预计区间波动 [87][88] - **乙二醇**:港口库存累库,且MEG远月供需结构较弱,短期MEG偏弱运行,现货价格重心小幅抬升,供应综合开工率和煤制开工率上升,库存港口库存延续累库,需求同PTA需求,逢高做空EG01,虚值看涨期权EG2601 - C - 4350卖方持有,EG1 - 5逢高反套 [89] - **烧碱**:现货成交尚可,多地价格企稳上涨,国内液碱市场成交尚可,多地价格有涨有跌,开工率提升,库存华东和山东部分企业库存增加,中长线烧碱存需求支撑,但短期缺乏支撑趋于弱势,可空单暂时止盈离场 [90][91] - **PVC**:盘面止跌,现货基差报价走强,现货市场价格窄幅整理,成交偏淡,开工率提升,库存社会库存增加,开工率下滑供应压力缓解,内外贸出口恢复,但行业仍有累库压力,需求旺季不旺,短期盘面继续承压 [92][93] - **纯苯**:供需偏宽松,价格驱动有限,现货价格低位反弹,供应石油苯产量下降,开工率下降,库存港口继续去库,需求下游开工率下降,10月供需预期仍偏宽松,价格驱动偏弱,BZ2603单边跟随苯乙烯和油价震荡 [94] - **苯乙烯**:供需预期偏弱,苯乙烯价格或承压,现货市场震荡走高,利润非一体化装置利润低迷亏损,供应产量下降,开工率下降,库存港口样本库存总量减少,需求下游开工率有提升但部分产品利润承压,供需预期偏宽松,短期价格仍承压,EB11价格反弹偏空对待 [95][97] - **合成橡胶**:成本支撑暂稳,但供需偏宽松,预计BR短期反弹,原料丁二烯价格有变化,产量9月丁二烯和顺丁橡胶产量下降,开工率分化,库存丁二烯港口库存和顺丁橡胶厂内库存增加,贸易商库存减少,成本支撑暂稳,但供需偏宽松,预计BR短期反弹,看涨期权BR2511 - C - 11400卖方止盈离场 [98][99][100] - **LLDPE**:市场情绪偏差,成交较弱,现货变动不大,盘面反弹基差走弱,成交整体偏弱,供应产能利用率上升,需求PE下游平均开工率上升,库存上游权益库存累库,PE检修高点已现,供应持续回升,10月累库压力较大,下游需求无亮点,观望 [100][101] - **PP**:供需偏弱,价格偏弱震荡,现货价格有变化,供应产能利用率上升,需求PP下游平均开工率上升,库存上游和贸易商库存去库,PP检修逐渐见顶,供应回升,新产能投放压力仍存,观望 [101] - **甲醇**:现货大幅走强,成交一般,现货成交一般,基差走弱,供应全国开工率下降,需求MTO开工率上升,传统下游开工率下降,库存内地累库,港口去库,需聚焦海外装置运行稳定性等因素,供需博弈下价格或延续震荡格局,观望 [101][102] 特殊商品 - **天然橡胶**:关注旺产期原料上量情况,原料价格有变化,轮胎开工率假期期间受检修影响下降,库存山东轮胎样本企业成品库存涨跌互现,供应泰国东北部天气转好对原料价格施压,需求市场表现未见明显转好,部分企业灵活控产,短期胶价震荡运行,关注主产区原料产出情况,观望 [103][104][105] - **多晶硅**:产能收储平台公司或将成立,多晶硅价格震荡上涨,现货价格有报价区间,供应10月产量预计增加,需求端暂未大幅好转,库存回升,市场较为稳定,关注政策落实和需求端订单情况,多单持有 [105][106][107] - **工业硅**:现货价格下跌,期货价格在多晶硅期价上涨的带动下小幅上涨,现货价格下跌,供应9月产量上涨,预计十月进一步上涨,需求十月需求稳中有增,库存期货仓单下降,厂库和社会库存回升,供应增加价格承压但有成本支撑,预计低位震荡,价格回落至8000元/吨一线可逢低试多 [107][108][109] - **纯碱**:供需过剩难逆转,盘面趋弱运行,现货重碱主流成交价1250元/吨上下,供应本周产量下降,库存厂家库存继续累库,供需大格局依然偏空,空单持有 [109][110][111] - **玻璃**:盘面情绪走强,玻璃企稳反弹,现货沙河成交均价1200元/吨上下,供应全国浮法玻璃日产量持平,库存样本企业总库存增加,产销低迷,市场报价偏弱,空单止盈离场,中期关注现货拿货节奏和宏观驱动 [110][111]
中泰期货趋势多头
中泰期货· 2025-10-17 10:17
交易咨询资格号: 证监许可[2012]112 晨会纪要 2025 年 10 月 17 日 | | [Table_Finance] | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 联系人:王竣冬 | 2025/10/17 | | 基于基本面研判 | | | | 期货从业资格:F3024685 | 趋势空头 | 震荡偏空 | 震 荡 | 震荡偏多 | 趋势多头 | | | | 沥青 | 白糖 | 玉米 | | | 交易咨询从业证书号:Z0013759 | | 锌 | 铝 | 塑料 | | | | | 短纤 | 工业硅 | 焦炭 | | | 研究咨询电话: | | 对二甲苯 | 碳酸锂 | 甲醇 | | | | | 乙二醇 | 尿素 | 焦煤 | | | 0531-81678626 | | PTA | 棉纱 | | | | 客服电话: | | 氧化铝 | 烧碱 | | | | | | 瓶片 | 棉花 | | | | 400-618-6767 | | 生猪 | 纸浆 | | | | | | 纯碱 | 多晶硅 | | | | 公司网址: | | 燃油 | 原木 | | ...
新世纪期货交易提示(2025-10-17)-20251017
新世纪期货· 2025-10-17 10:11
报告行业投资评级 - 震荡:铁矿石、煤焦、卷螺、上证50、沪深300、双胶纸、豆一、橡胶、PTA [2][3][4][5][6][7] - 调整:玻璃、纯碱 [2] - 反弹:中证500、中证1000 [4] - 上行:10年期国债 [4] - 偏强震荡:黄金、白银 [4] - 区间震荡:原木 [6] - 盘整:纸浆 [6] - 宽幅震荡:豆油、棕油、菜油 [6] - 震荡偏空:豆粕、菜粕、豆二 [6][7] - 观望:PX、MEG、PR、PF [7][8][9] 报告的核心观点 - 黑色产业受贸易摩擦、政策调控、需求预期等因素影响,各品种多呈震荡或调整态势 [2] - 金融期货/期权市场有一定波动,国债市场趋势小幅反弹,黄金因多种属性预计偏强震荡 [4] - 轻工产品价格走势受供应、需求、成本等因素制约,油脂宽幅震荡,粕类震荡偏空 [6] - 生猪价格短期震荡偏弱,橡胶价格宽幅震荡,化工产品价格受油价、供需等因素影响 [7][9] 各品种总结 黑色产业 - 铁矿石:贸易摩擦升级打击市场情绪,供应端有新担忧,钢厂盈利面走低但铁水产量维持,短期价格震荡运行 [2] - 煤焦:国内焦煤产量预计低于去年,蒙煤进口创新高,铁水产量高位,焦炭首轮提涨落地,二轮提涨落空,关注低吸机会和政策情况 [2] - 卷螺:螺纹静态估值偏低,供应压力略大,关注银十需求恢复,市场有阶段性补库行情但需求难根本好转,钢材倾向震荡调整 [2] - 玻璃:短期供需格局无明显改善,库存累库,需求受房地产竣工拖累,关注旺季需求修复和产能政策 [2] - 纯碱:短期盘面承压偏弱震荡,关注旺季边际修复情况 [2] 金融 - 股指期货/期权:上一交易日各股指有不同表现,市场看涨情绪好转,建议降低风险偏好,多头控制仓位 [4] - 国债:中债十年期到期收益率下行,央行开展逆回购操作,单日净回笼,国债现券利率盘整,多头轻仓持有 [4] - 黄金:定价机制转变,多种属性支撑价格,本轮上涨逻辑未逆转,预计偏强震荡 [4] 轻工 - 原木:现货价格偏稳,假期后供应或迎小高峰,需求有望恢复,预计价格区间震荡 [6] - 纸浆:现货价格偏稳,成本支撑减弱,需求转好预期待验证,预计底部盘整 [6] - 双胶纸:现货价格偏稳,排产稳定,需求有望改善,预计价格震荡 [6] - 油脂:马棕油库存超预期,供应充裕,需求偏弱,预计宽幅震荡 [6] - 粕类:全球贸易关系恶化,供应宽松,需求受限,预计震荡偏空 [6] - 豆二:美政府停摆增加不确定性,供应充裕,预计震荡偏空 [6][7] - 豆一:预计震荡,关注相关因素变化 [6] 农产品 - 生猪:交易均重下降,供应充沛,需求或下滑,预计价格短期震荡偏弱 [7] 软商品 - 橡胶:产区受天气影响,需求端产能利用率下降,库存下降,价格或宽幅震荡 [7] 聚酯 - PX:供需有压力,价格跟随油价波动,建议观望 [7] - PTA:成本端支撑不佳,供需边际走弱,价格跟随成本波动 [9] - MEG:港口累库,供应压力增加,中期预计供需过剩,短期成本波动大 [9] - PR:供需无利好驱动,市场反弹乏力,或震荡偏弱 [9] - PF:下游刚需良好,但受油价影响,市场或偏弱震荡 [9]
钢铁板块盘初冲高,凌钢股份涨停
每日经济新闻· 2025-10-17 10:09
每经AI快讯,10月17日,钢铁板块盘初冲高,凌钢股份涨停,金岭矿业涨超5%,柳钢股份、海南矿 业、大中矿业跟涨。 (文章来源:每日经济新闻) ...
钢材:表需恢复 库存转为季节性去库
金投网· 2025-10-17 10:08
现货价格与基差 - 上海螺纹钢现货价格维稳于3040元/吨,较前一日上涨20元/吨,1月合约基差为-9元/吨,螺纹基差走强 [1] - 热卷现货价格下跌10元/吨至3280元/吨,基差为61元/吨,热卷基差转弱 [1] 成本和利润 - 样本煤矿开工率和日产因国庆长假下降,原煤和精煤库存维持去库,碳元素成本有支撑 [2] - 铁矿需求维持高位,但出现小幅累库,铁元素成本下降 [2] - 钢材利润从高位明显下滑,当前利润水平由高到低依次为钢坯、热卷、螺纹、冷卷 [2] 供应情况 - 铁水产量环比减少0.5万吨至240万吨,出现减产迹象 [3] - 五大材(主要钢材品种)产量维持低位运行,总产量为857万吨,环比减少6.4万吨 [3] - 螺纹钢产量为201万吨,环比减少2.3万吨,近四周产量均值204万吨,低于约220万吨的表观需求 [3] - 热卷产量为322万吨,环比减少1.4万吨,略高于315.6万吨的表观需求 [3] 需求情况 - 假期后五大材表观需求已修复至875万吨,环比大幅增加139万吨 [4] - 螺纹钢表观需求环比增加73万吨至220万吨,热卷表观需求环比增加24.6万吨至315.5万吨 [4] - 非五大材表观需求与9月持平,钢材出口暂稳,需求端未出现坍塌 [4] - 受去年四季度高基数影响,今年四季度表观需求难以实现同比增加 [4] 库存情况 - 五大材总库存减少18万吨至1582万吨,呈现微幅去库态势 [5] - 螺纹钢库存减少18.6万吨至641万吨,热卷库存增加6万吨至419万吨 [5] - 鉴于当前产量低于表观需求,预计库存将维持同比增加但环比下降的走势 [5] 市场观点与展望 - 数据显示五大材表观需求持稳,产量低于表需,库存微幅去库,剔除假期因素后基本面稳定 [6] - 10月钢厂利润收缩,板材在假期累库较多,铁水在利润和库存综合影响下出现减产迹象 [6] - 前期跌幅较大的钢材和铁矿有企稳迹象,钢材空单减仓,但铁矿持仓仍在增加 [6] - 预计随着钢厂适量减产,板材库存将转为去库,热卷减产不明显可能导致卷螺差继续收敛 [6] - 1月合约螺纹钢和热卷价格预计分别在3000元/吨和3200元/吨附近企稳,转为震荡整理走势 [6]
黑色建材日报:2025-10-17-20251017
五矿期货· 2025-10-17 10:06
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材市场短期需求偏弱格局难改,中长期在宏观宽松背景下趋势未变,后续关注政策力度与方向;黑色板块后市不悲观,寻找回调位置做反弹性价比更高,关键时间节点或在“四中全会”[2][11] - 铁矿石受钢厂利润下滑等影响价格承压,震荡偏弱运行,关注下方支撑[5] - 锰硅基本面不理想,若无突发扰动将跟随黑色板块行情;硅铁供需无明显矛盾,大概率跟随行情,操作性价比低[12] - 工业硅远月合约估值有望上移,后期宏观风险消化后或再度上探;多晶硅受现实约束价格上方有压力,注意控制仓位风险[15][17] - 玻璃市场供应预期增强,需求不及预期,情绪谨慎偏空;纯碱供应稳定,需求乏力,短期偏弱运行[20][22] 各品种行情资讯总结 钢材 - 螺纹钢主力合约收盘价3049元/吨,涨0.494%,注册仓单277451吨,持仓量203.9387万手;天津汇总价3120元/吨,上海汇总价3190元/吨[1] - 热轧板卷主力合约收盘价3219元/吨,涨0.217%,注册仓单121105吨,持仓量147.9995万手;乐从汇总价3230元/吨,上海汇总价3280元/吨[1] 铁矿石 - 主力合约(I2601)收至773.50元/吨,跌幅0.39%,持仓53.56万手;加权持仓量88.95万手;青岛港PB粉777元/湿吨,基差52.23元/吨,基差率6.32%[4] 锰硅硅铁 - 10月16日,锰硅主力(SM601合约)收涨0.14%,报5754元/吨;天津6517锰硅现货报价5680元/吨,折盘面5870元/吨,升水盘面116元/吨[7] - 硅铁主力(SF601合约)收涨1.94%,报5456元/吨;天津72硅铁现货报价5650元/吨,升水盘面194元/吨[7][10] 工业硅、多晶硅 - 工业硅期货主力(SI2511合约)收盘价8605元/吨,涨幅0.41%;加权合约持仓429946手;华东不通氧553市场报价9300元/吨,421市场报价9700元/吨[14] - 多晶硅期货主力(PS2511合约)收盘价52575元/吨,涨幅3.36%;加权合约持仓278578手;SMM口径N型颗粒硅、致密料、复投料平均价环比持平,主力合约基差175元/吨[16] 玻璃纯碱 - 玻璃主力合约收1147元/吨,涨幅1.59%;华北大板报价1210元,华中报价1200元;浮法玻璃样本企业周度库存6427.56万箱,环比增2.31%;持买单前20家减仓24971手多单,持卖单前20家减仓37494手空单[19] - 纯碱主力合约收1235元/吨,涨幅0.24%;沙河重碱报价1165元;纯碱样本企业周度库存170.05万吨,环比增2.31%;持买单前20家增仓14282手多单,持卖单前20家增仓7241手空单[21] 各品种策略观点总结 钢材 - 成材价格震荡上行,螺纹钢产量降、需求回升但力度不足,热轧卷板产量降、需求升但库存高,卷螺差收窄;特朗普关税言论扰动市场,宏观宽松下钢价中长期趋势未变,短期需求弱格局难改,关注政策[2] 铁矿石 - 海外发运量季节性回落,近端到港量增加;铁水产量降,钢厂盈利率下滑,港口库存累积,价格承压;宏观有扰动,矿价震荡偏弱,关注下方支撑[5] 锰硅硅铁 - 锰硅基本面不理想,缺乏主要矛盾,若黑色板块走强需注意锰矿扰动;硅铁供需无明显矛盾,跟随行情,操作性价比低[12] 工业硅、多晶硅 - 工业硅短期持仓矛盾不凸显,价格震荡;供需暂无近忧,远月合约估值有望上移,后期或上探[15] - 多晶硅主力合约反弹,但现实约束仍在,库存压力大,价格上方有压力,注意控制仓位[17] 玻璃纯碱 - 玻璃部分产线计划复产,供应预期增强,成本下降,需求不及预期,库存增加,市场情绪谨慎偏空[20] - 纯碱供应稳定,多地价格下调,需求乏力,交投清淡,短期偏弱运行[22]
钢材早报-20251017
永安期货· 2025-10-17 10:04
| | | | 钢材早报 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 研究中心黑色团队 2025/10/17 | | | 现 货 价 格 | | | | | | | | 日期 | 北京螺纹 | 上海螺纹 | 成都螺纹 | 西安螺纹 | 广州螺纹 | 武汉螺纹 | | 2025/10/10 | 3190 | 3260 | 3220 | 3170 | 3290 | 3280 | | 2025/10/13 | 3130 | 3210 | 3190 | 3150 | 3260 | 3220 | | 2025/10/14 | 3110 | 3200 | 3270 | 3130 | 3250 | 3210 | | 2025/10/15 | 3090 | 3180 | 3270 | 3130 | 3250 | 3210 | | 2025/10/16 | 3090 | 3180 | 3270 | 3130 | 3230 | 3210 | | 变化 | 0 | 0 | 0 | 0 | -20 | 0 | | 日期 | 天津热卷 | 上海热卷 | ...
钢铁板块走高,广东明珠、凌钢股份涨停,精工钢构等拉升
证券时报网· 2025-10-17 10:03
国泰海通证券近日指出,从供给端来看,目前行业仍有超40%的钢企亏损,供给市场化出清已开始出 现。从政策方面来看,近日发布的《钢铁行业稳增长工作方案(2025—2026年)》提出"继续实施产量 压减政策,按照支持先进企业发展、倒逼落后低效产能退出的原则落实年度产量调控任务,促进供需动 态平衡"。维持供给端收缩的预期,钢铁基本面有望逐步修复。长期来看,产业集中度提升、促进高质 量发展是未来钢铁行业发展的必然趋势,具有产品结构与成本优势的钢企将充分受益;在环保加严、超 低排放改造与碳中和背景下,龙头公司竞争优势与盈利能力将更加凸显。 消息面上,10月15日,中国钢铁工业协会在京召开钢铁工业提质升级座谈会,与会代表围绕《钢铁工 业"十五五"发展规划研究报告(讨论稿)》主要内容进行了详细研讨,并提出了具体建议。中国钢铁工 业协会副会长夏农表示,"十五五"期间国内钢铁需求总体呈波动下降趋势,企业要注意产量调控是向碳 排放调控的过渡期和关键期,要围绕低碳市场相关政策研究应对措施。同时,钢铁行业还有拓展市场的 空间和机会,在高质量发展要求下,绿色钢结构建筑具有无可比拟优势,要加大推广力度。 钢铁板块17日盘中发力走高,截至发 ...
文字早评2025/10/17星期五:宏观金融类-20251017
五矿期货· 2025-10-17 10:01
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 经过前期上涨,AI等高位热点板块现分歧,资金高低切换、快速轮动,市场风险偏好降低,短期指数有不确定性,但政策支持资本市场态度未变,中长期逢低做多为主;近期中美贸易争端升温利于债市修复,但关税进展不确定,四季度债市需关注基本面及机构配置力量,总体或维持震荡;贵金属价格进入趋势性上涨阶段,建议逢低做多;多数有色金属价格受基本面和宏观因素影响,部分品种有上涨或震荡偏强预期,部分建议观望;钢材价格中长期趋势未改,短期内现实需求偏弱格局难改善;铁矿石价格震荡偏弱运行;玻璃和纯碱市场缺乏利好支撑,预计维持偏弱运行;锰硅和硅铁大概率跟随黑色板块行情;工业硅和多晶硅价格有一定支撑;橡胶价格短期企稳,建议回调短多;原油价格短期不宜看空,建议观望;甲醇、尿素短期建议观望;纯苯和苯乙烯价格或将阶段性止跌;PVC基本面较差,中期关注逢高空配机会;乙二醇建议逢高空配;PTA和对二甲苯短期建议观望;聚乙烯和聚丙烯价格维持低位震荡;生猪和鸡蛋操作需根据市场情况调整;豆菜粕区间震荡为主;油脂中期企稳买入,短期观望;白糖建议四季度逢高做空;棉花预计短期偏弱震荡 [4][7][9][12][14][31][33][35][37][41][44][47][52][54][55][57][59][61][65][67][70][72][74][77][79][81][83][86][88] 各行业关键要点总结 宏观金融类 股指 - 行情资讯:商务部将推出新稳外贸政策,工信部推进城域毫秒用算网络建设,台积电AI需求强劲,美国财长称特朗普将访问日本并参加APEC会议 [2] - 期指基差比例:IF、IC、IM、IH各合约有不同基差比例 [3] - 策略观点:AI等板块分歧致市场风险偏好降低,短期指数有不确定性,中长期逢低做多 [4] 国债 - 行情资讯:周四TL、T、TF、TS主力合约有不同环比变化,商务部将开展稳外贸工作 [5] - 流动性:央行周四净回笼3760亿元 [6] - 策略观点:中美贸易争端利于债市修复,但关税进展不确定,四季度债市关注基本面及配置力量,总体或震荡 [7] 贵金属 - 行情资讯:沪金、沪银、COMEX金、COMEX银上涨,海外白银现货紧缺缓解但仍处高位,联储票委表态冲突,市场预期联储降息 [8] - 策略观点:贵金属价格进入上涨阶段,建议逢低做多 [9] 有色金属类 铜 - 行情资讯:贸易局势反复,美元走弱,铜价震荡上涨,LME和国内库存有变化,进口亏损缩窄,精废价差环比缩窄 [11] - 策略观点:特朗普加征关税不确定,基本面支撑铜价,短期回落幅度不大 [12] 铝 - 行情资讯:国内库存减少,铝价偏强运行,沪铝持仓和仓单微增,国内外库存有变化 [13] - 策略观点:中美贸易局势不确定,铝锭累库压力不大,铝价或震荡偏强 [14] 锌 - 行情资讯:周四沪锌指数收跌,伦锌上涨,各地区基差不同,库存有变化,进口盈亏为负 [15][16] - 策略观点:放假期间生产情况不同,伦锌有结构性风险,短期沪锌低位震荡 [16] 铅 - 行情资讯:周四沪铅指数收跌,伦铅下跌,各地区基差不同,库存有变化,进口盈亏为负 [17] - 策略观点:铅矿和再生铅情况不同,下游蓄企放假时间减少,伦铅结构性风险抬升,短期沪铅偏强运行 [17] 镍 - 行情资讯:周三镍价震荡,现货成交一般,升贴水上涨,成本端价格持稳,镍铁价格弱势,MHP系数价格高位运行 [18] - 策略观点:中美贸易摩擦对镍价冲击小,产业因素拖累镍价,中长期有支撑,短期建议观望 [18] 锡 - 行情资讯:10月16日沪锡主力合约下跌,上游价格下跌,缅甸复产慢,印尼打击非法采矿,冶炼企业开工率下降,需求有差异,旺季消费有改善但受价格抑制 [20] - 策略观点:中美贸易摩擦或使市场风偏下行,短期锡供需紧平衡,价格或高位震荡,建议观望 [20] 碳酸锂 - 行情资讯:五矿钢联碳酸锂现货指数上涨,合约收盘价上涨,贸易市场升贴水平水 [21] - 策略观点:社会库存和交易所仓单去化,市场可流通现货偏紧,锂价短期偏强震荡 [21] 氧化铝 - 行情资讯:10月16日氧化铝指数下跌,持仓增加,基差不同,海外价格和进口盈亏有情况,期货仓单减少,矿端价格持稳 [22][23] - 策略观点:矿价短期有支撑但雨季后或承压,冶炼端产能过剩,累库持续,进口或加剧过剩,美联储降息预期或驱动有色板块,短期建议观望 [24] 不锈钢 - 行情资讯:周四不锈钢主力合约上涨,持仓增加,现货价格有变化,原料价格持平,期货库存减少,社会库存下降 [25] - 策略观点:节后库存累积,终端消费平淡,市场未现旺季特征,预计走势偏弱 [26] 铸造铝合金 - 行情资讯:周四AD2511合约上涨,持仓和成交量增加,仓单增加,合约价差缩窄,国内价格持平,库存减少 [27] - 策略观点:成本端支撑价格,但市场情绪反复,近月合约交割压力大,价格上方空间受限 [28] 黑色建材类 钢材 - 行情资讯:螺纹钢和热轧板卷主力合约收盘价上涨,注册仓单和持仓量有变化,现货价格有减少情况 [30] - 策略观点:商品市场氛围偏强,成材价格震荡上行,基本面需求恢复不足,特朗普关税言论扰动市场,钢价中长期趋势未改,短期内需求偏弱格局难改善 [31] 铁矿石 - 行情资讯:昨日铁矿石主力合约收跌,持仓增加,现货基差和基差率有情况 [32] - 策略观点:海外发运量季节性回落,近端到港量增加,铁水产量下降,钢厂利润率下滑,终端库存压力大,基本面使矿价承压,宏观因素有影响,矿价震荡偏弱运行 [33] 玻璃纯碱 - 玻璃行情资讯:周四玻璃主力合约上涨,报价有变化,库存增加,持仓有变化 [34] - 玻璃策略观点:部分产线计划复产,供应预期增强,成本下降,终端需求不及预期,供应压力显现,市场情绪谨慎偏空 [35] - 纯碱行情资讯:周四纯碱主力合约上涨,报价有变化,库存增加,持仓有变化 [36] - 纯碱策略观点:供应稳定,价格下调,需求乏力,市场交投清淡,预计短期偏弱运行 [37] 锰硅硅铁 - 行情资讯:10月16日锰硅主力合约收涨,现货报价下调,升水盘面;硅铁主力合约收涨,现货报价上调,升水盘面,盘面价格在区间内 [38] - 策略观点:黑色板块前期回调,后续或先回调再回升,中长期宏观因素重要,锰硅基本面不理想,硅铁供需无明显矛盾,大概率跟随黑色板块行情 [39][41][42] 工业硅&多晶硅 - 工业硅行情资讯:昨日工业硅期货主力合约收盘价上涨,持仓减少,现货价格持平,基差有情况 [43] - 工业硅策略观点:短期持仓矛盾不凸显,价格震荡,基本面供需暂无近忧,后续供给压力降低,成本支撑增强,远月合约估值有望上移,政策有想象空间,后期或上探 [44] - 多晶硅行情资讯:昨日多晶硅期货主力合约收盘价上涨,持仓增加,现货价格持平,基差有情况 [45][46] - 多晶硅策略观点:主力合约获支撑反弹,基本面现实约束仍在,排产和仓单情况使价格面临压制,中期关注产能整合政策,盘面受政策消息影响大,注意控制风险 [47] 能源化工类 橡胶 - 行情资讯:胶价震荡整理有企稳迹象,多空观点不同,轮胎企业开工负荷有变化,库存下降,现货价格上涨 [49][50][51] - 策略观点:胶价短期企稳,建议回调短多,快进快出,部分建仓买RU2601空RU2609对冲 [52] 原油 - 行情资讯:INE主力原油期货收涨,相关成品油主力期货上涨,富查伊拉港口油品库存有变化 [53] - 策略观点:地缘溢价消散,OPEC增产幅度低,供给未放量,油价短期不宜看空,维持区间策略,建议观望 [54] 甲醇 - 行情资讯:太仓、内蒙价格下降,鲁南维稳,盘面01合约上涨,基差和1 - 5价差有变化 [55] - 策略观点:进口卸货延缓,短期到港回落,港口库存去化,国内供应小幅回落,需求偏弱,旺季需求落空,库存高企,未来关注供应端扰动,短期观望 [55] 尿素 - 行情资讯:山东现货维稳,河南上涨,盘面01合约上涨,基差和1 - 5价差有变化 [56] - 策略观点:短期故障装置增多,开工下行,企业利润低位,成本支撑增强,需求端农需推后,复合肥企业开工回落,库存去化,尿素缺乏利多,价格低位,预计区间窄幅波动,建议观望 [56][57] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯:成本端纯苯价格无变动,苯乙烯现货和合约收盘价上涨,基差和价差有变化,供应端开工率上升,库存去化,需求端开工率上升 [58] - 策略观点:现货和期货价格上涨,基差走弱,成本端供应过剩,BZN价差有修复空间,供应端开工上升,港口库存去化,需求旺季开工率上升,苯乙烯价格或将阶段性止跌 [59] PVC - 行情资讯:PVC01合约上涨,现货价格持平,基差和1 - 5价差有变化,成本端价格持平,开工率上升,需求端开工持平,厂内和社会库存增加 [60] - 策略观点:企业综合利润下滑,估值压力减小,但供给端检修少,产量高位,新装置将试车,下游开工回落,内需弱,出口预期差,成本端有变化,基本面供强需弱,中期关注逢高空配机会 [61] 乙二醇 - 行情资讯:EG01合约上涨,华东现货上涨,基差和1 - 5价差有变化,供给端负荷上升,下游负荷下降,进口到港预报和港口库存有变化,估值和成本有情况 [62][64] - 策略观点:产业基本面海内外装置负荷高位,国内供给量高,进口回升,港口累库,四季度预计持续累库,估值中性偏高,有压缩压力,建议逢高空配 [65] PTA - 行情资讯:PTA01合约上涨,华东现货上涨,基差和1 - 5价差有变化,负荷上升,下游负荷下降,库存累库,估值和成本有变化 [66] - 策略观点:供给端检修量高,去库格局延续,但远期格局偏弱,加工费空间有限,需求端聚酯化纤负荷有望维持高位,终端走弱,估值需终端好转或PX供需格局改善驱动,短期建议观望 [67] 对二甲苯 - 行情资讯:PX01合约上涨,PX CFR下跌,基差和1 - 3价差有变化,负荷上升,装置有重启和检修情况,进口量上升,库存上升,估值成本有变化 [68] - 策略观点:PX负荷高位,下游PTA检修多,负荷中枢低,新装置投产推迟,PX累库持续,缺乏驱动,PXN承压,估值中性偏低,关注终端和PTA估值变化,短期建议观望 [69][70] 聚乙烯PE - 行情资讯:主力合约收盘价上涨,现货价格无变动,基差走弱,上游开工下降,库存有变化,下游开工率上升,LL1 - 5价差缩小 [71] - 策略观点:期货价格上涨,成本端原油价格支撑松动,现货价格无变动,PE估值向下空间有限,仓单压制盘面,供应端产能有限,库存高位去化,需求端旺季备库,开工率企稳,价格维持低位震荡 [72] 聚丙烯PP - 行情资讯:主力合约收盘价上涨,现货价格无变动,基差走弱,上游开工下降,库存去化,下游开工率上升,LL - PP价差缩小 [73] - 策略观点:期货价格上涨,成本端供应过剩,供应端计划产能压力大,需求端开工率季节性反弹,供需双弱,库存压力高,仓单压制盘面 [74] 农产品类 生猪 - 行情资讯:昨日国内猪价普遍上涨,北方二次育肥热度下降,南方猪价或继续上行 [76] - 策略观点:四季度供应压力大,养殖利润转负,现货下跌,盘面近月升水挤出,后期关注悲观情绪缓解,远月不宜过分看空,操作上调整思路 [77] 鸡蛋 - 行情资讯:昨日全国鸡蛋价格普遍上涨,供应稳定,走货尚可,预计今日多数走高或稳 [78] - 策略观点:节后存在多重利空因素,市场情绪悲观,蛋价低,盘面对节后补库预期落空,淘鸡难敌新增供应规模,操作上近月偏空,中期或反弹,长期供压大,等待反弹抛空 [79] 豆菜粕 - 行情资讯:隔夜CBOT大豆上涨,国内豆粕现货弱稳,成交一般、提货较好,港口大豆库存突破1000万吨,豆粕库存下降,预计本周油厂大豆压榨量为216.74万吨,巴西大豆种植面积增加 [80] - 策略观点:国内供应压力大,大豆库存高,全球大豆供应宽松预期未改,中期反弹抛空,短期美国进口无转机,进入去库季节,区间震荡 [81] 油脂 - 行情资讯:马来西亚棕榈油出口和产量增加,印度植物油进口量略有下降,印尼计划提高棕榈油出口税,国内油脂震荡,国际棕榈油供需平衡且来年一季度有偏紧预期,国内现货基差低位稳定 [82] - 策略观点:印度和东南亚产地植物油低库存、美国生物柴油政策、东南亚棕榈油增产潜力和印尼生柴消费等因素支撑油脂中枢,油脂现实供需平衡或略宽松,预期偏紧,中期企稳买入,短期观望 [83] 白糖 - 行情资讯:周四郑州白糖期货价格窄幅震荡,现货价格下跌,巴西港口等待装运食糖船只和数量增加 [84] - 策略观点:9月巴西甘蔗压榨和产糖数据利空但符合预期,新榨季北半球主产国预期增产,巴西产量高位,大方向看空,四季度逢高做空 [85][86] 棉花 - 行情资讯:周四郑州棉花期货价格窄幅震荡,现货价格下跌,基差有情况,中国棉花协会预测今年棉花产量增加 [87] - 策略观点:中美贸易冲突不利棉价,基本面消费旺季需求不振,产业链开机率下滑,新年度丰产预期,卖出套保压力大,棉价短期往上空间有限,偏弱震荡 [88]