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农产品每日早盘观察-20251017
银河期货· 2025-10-17 11:15
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行了每日早盘观察,分析各品种的外盘情况、相关资讯、逻辑,并给出交易策略建议,为投资者提供市场信息与投资参考 根据相关目录分别进行总结 农产品 豆粕 - 市场整体稳定,盘面震荡运行;外盘CBOT大豆指数跌0.53%,豆粕指数涨0.43%;预计后续美豆或回落,国内豆粕受宏观和供应压力影响或偏回落 [15][16][17] - 单边建议豆粕05合约高点布局空单,套利推荐M11 - 1正套,期权建议豆粕高点卖出看涨期权 [18] 白糖 - 外糖价格再次下跌,内外糖大趋势偏弱;巴西甘蔗种植面积和产量有变化,产糖量同比增长 [20][21] - 单边建议逢高布局空单,套利和期权建议观望 [24][25] 油脂板块 - 印尼调整税费,短期维持震荡;外盘美豆油主力价格变动 - 1.59%,马棕油主力变动0.91% [26] - 单边建议回调较多时轻仓试多,套利推荐OI 1 - 5正套但不追高,期权建议观望 [27] 玉米/玉米淀粉 - 新粮压力减弱,盘面继续偏强;外盘美玉米12月主力合约回升1.1% [28] - 单边建议外盘12玉米回调短多,01玉米多单持有,05和07玉米平仓;套利和期权建议观望 [30] 生猪 - 出栏压力继续体现,价格整体回落;东北地区生猪价格持稳,其他部分地区有下跌 [30] - 单边建议偏空思路,套利推荐LH15反套,期权建议观望 [31] 花生 - 产区天气仍有影响,花生短期偏强震荡;全国花生通货米均价下跌,油厂到货量有限 [32] - 单边建议01和05花生回调短多不追多,套利建议观望,期权建议卖出pk601 - P - 7600期权 [33][35] 鸡蛋 - 需求表现尚可,蛋价有所企稳;全国主流价格多数上涨,在产蛋鸡存栏量增加 [36] - 单边建议前期空单获利平仓,套利和期权建议观望 [37] 苹果 - 新果质量一般,果价有所支撑;冷库库存量减少,出口量环比增加 [38] - 单边预计短期震荡偏强,套利和期权建议观望 [41][42] 棉花 - 棉纱 - 基本面变化不大,棉价震荡为主;外盘ICE美棉下跌,全国棉花产量上调 [43] - 单边预计美棉和郑棉震荡,套利和期权建议观望 [44] 黑色金属 钢材 - 钢材供需改善,钢价小幅反弹;本周钢厂减产,需求有所修复,库存累库速度放缓 [46] - 单边建议维持底部震荡,套利建议逢低做多卷螺差,期权建议观望 [47] 双焦 - 现货成交良好,底部有支撑;焦煤竞拍涨多跌少,下游采购积极 [49] - 单边建议回调后逢低做多,套利和期权建议观望 [50] 铁矿 - 中期偏空思路对待;全球铁矿发运维持高水平,需求端国内走弱海外维持高位 [53] - 单边建议中期偏空,套利建议期现反套,期权建议观望 [53] 铁合金 - 低估值下跟随反弹,但驱动持续性或不足;硅铁和锰硅部分企业检修,需求端有压力 [54][55] - 单边建议短期跟随反弹但空间受限,套利建议观望,期权建议卖出虚值看跌期权 [55] 有色金属 贵金属 - 美国地区银行信贷爆雷,金银强势上涨;外盘伦敦金和伦敦银大幅上涨,美元指数和10年期美债收益率下跌 [57] - 单边建议背靠5日均线谨慎持有前期多单,套利和期权建议观望 [62] 铜 - 短期铜价存在整固需求,长期趋势不变;外盘LME铜上涨,库存有变化 [63] - 单边建议逢低多但追高谨慎,套利建议跨市正套持有,国内库存下降后布局跨期正套,期权建议观望 [66] 氧化铝 - 供需过剩带动偏弱走势不变;期货和现货价格有变动,广西和云南有现货成交 [67] - 单边建议维持偏弱震荡,套利和期权建议观望 [71] 电解铝 - 下游需求韧性显现,铝维持中期偏强趋势;期货和现货价格上涨,铝锭社会库存下降 [72] - 单边建议逢低看多,套利和期权建议观望 [73] 铸造铝合金 - 宏观恐慌情绪改善,铝合金价逢低看多;期货价格上涨,现货价格有变动 [76] - 单边建议逢低看多,套利和期权建议观望 [77] 锌 - 多空因素交织,逢高可布局空单;外盘LME锌上涨,国内库存有变化 [78] - 单边建议逢高布局空单,套利和期权建议观望 [80][81] 铅 - 供需双弱,警惕铅价高位回落;外盘LME铅下跌,国内库存增加 [82] - 单边建议获利空单继续持有,套利建议观望,期权建议卖出虚值看涨期权 [84] 镍 - 累库体现过剩,镍价承压运行;外盘LME镍上涨,库存增加 [86] - 单边建议反弹至震荡区间上沿沽空,套利建议观望,期权建议卖出2512合约宽跨式组合 [89] 不锈钢 - 需求不济考验成本支撑;全国主流市场不锈钢库存下降,冷轧库存增加 [90] - 单边建议反弹沽空,套利建议观望 [91] 工业硅 - 区间震荡,高抛低吸;市场传言多晶硅减产,龙头大厂开炉数量增加 [92] - 单边建议短期偏弱等待回调,套利和期权暂无建议 [95] 多晶硅 - 日内回调企稳后继续多单参与;市场传言产能整合平台成立为假消息 [96] - 单边建议回调后多单参与,套利建议2511、2512合约反套持有,期权建议买看涨期权持有 [96] 碳酸锂 - 需求托底,供应不确定,锂价震荡走强;阿根廷和美国锂产能有发展,SMM周度产量和库存有变化 [98][100] - 单边建议震荡走强,套利建议观望,期权建议卖出虚值看跌期权 [101] 锡 - 供需双弱,关注缅甸复产进展;外盘沪锡上涨,现货价格下跌 [102] - 单边建议短期高位震荡关注复产进展,期权建议观望 [105] 航运 集运 - 主流船司现货报价出现分化,关注后续中美船舶制裁情况;现货运价有变动,船司有造船和宣涨计划 [108][109] - 单边建议EC2512剩余多单持有,回调逢低做多;套利建议2 - 4正套持有 [111] 能源化工 原油 - 地缘扰动频繁,过剩压力难改;外盘WTI和Brent合约下跌,美国原油库存增加 [113][114] - 单边建议反弹做空,套利建议汽油和柴油裂解偏弱,期权建议观望 [115] 沥青 - 供需表现平平,成本拖累显著;外盘WTI和Brent合约下跌,国内沥青厂装置开工率下降 [118][119] - 单边建议震荡偏弱,套利建议沥青 - 原油价差震荡偏弱,期权建议卖出虚值看涨期权 [120] 燃料油 - 高硫进料需求支撑,低硫现货疲弱;外盘FU和LU合约下跌,新加坡和ARA库存有变化 [123][124] - 单边建议跟随原油弱势震荡观望,套利建议FU1 - 5反套止盈,期权建议观望 [126][129] PX & PTA - 新装置即将投产,市场预期偏弱;期货和现货价格下跌,PTA新装置有投产和检修计划 [130] - 单边建议逢高空,套利和期权建议观望 [131] 乙二醇 - 四季度有累库预期,供需走向宽松;期货价格有变动,开工负荷上升 [134] - 单边建议逢高做空,期权建议卖出看涨期权 [135] 短纤 - 聚酯原料累库压力仍存,聚酯需求预期走弱;期货价格有变动,产销有分化 [135] - 单边建议逢高空,套利建议多PTA空MEG [135][137] PR(瓶片) - 聚酯原料累库压力仍存,聚酯需求预期走弱;期货价格上涨,瓶片工厂出口报价有调整 [137] - 单边建议逢高空,套利和期权建议观望 [138] 纯苯苯乙烯 - 成本下移,中长期有累库压力;期货和现货价格有变动,受制裁事件影响 [141][143] - 单边建议关注制裁影响,中长期逢高空,套利和期权建议观望 [143][145] 丙烯 - 供应宽松,需求有走弱预期;期货和现货价格有变动,下游开工负荷有变化 [146][147] - 单边建议逢高做空,套利和期权建议观望 [147] 塑料PP - PE及PP边际增产,供应充足;期货价格下跌,国内PE和PP产能利用率增产 [148][150] - 单边建议L主力01和PP主力01合约空单持有并设止损,套利建议L2601 - PP2601持有并设止损,期权建议观望 [151] 烧碱 - 现货稳定,价格震荡运行;山东32碱和50碱周均价有变动,企业库存减少 [152] - 单边建议中期关注低多机会,套利和期权建议观望 [154] PVC - 部分装置检修,短期企稳;期货和现货价格有变动,生产企业厂库库存减少 [155] - 单边、套利和期权建议观望 [156] 纯碱 - 价格震荡修复;期货和现货价格有变动,产量和库存有变化 [159][160] - 单边预计下周震荡偏强,套利建议择机SA1 - 5正套,期权建议观望 [160][161] 玻璃 - 环保题材重回,价格震荡企稳;期货和现货价格有变动,沙河玻璃企业有煤改气计划 [163] - 单边预计下周震荡偏强空单止盈,套利建议择机正套,期权建议观望 [165] 甲醇 - 外部干扰,宽幅震荡;现货市场价格有变动,江浙地区MTO装置产能利用率持平 [166][168] - 单边建议短期震荡,套利建议观望,期权建议卖看跌 [169] 尿素 - 上下游僵持,价格窄幅波动;现货市场价格暂稳,日产和开工率下降 [170] - 单边建议高空 [172] 纸浆 - 供应充裕,市场反弹乏力;期货合约小幅反弹,港口库存窄幅去库 [174][175] - 单边建议观望远月合约少量多单,套利建议关注11 - 1反套机会,期权建议观望 [178] 原木 - 供需双弱,关注进口成本支撑;现货价格持平,到港量和出库量有变化 [179][180] - 单边建议观望可少量试多远月合约,套利和期权建议观望 [182] 胶版印刷纸 - 供应压力不减,市场承压;现货价格稳定,双胶纸和铜版纸产量和库存增加 [183] - 单边建议01合约背靠现货下沿做空,套利建议观望,期权建议卖出OP2601 - C - 4400期权 [184] 天然橡胶及20号胶 - 轮胎边际增产,关注压力;期货价格有变动,汽车产销量增长 [187][188] - 单边建议RU主力01合约空单持有设止损,NR主力12合约观望,期权建议RU2601购15500合约减持观望 [189] 丁二烯橡胶 - 美股涨幅收窄,关注支撑;期货价格下跌,汽车产销量增长 [192][193] - 单边建议BR主力12合约观望关注支撑,套利建议BR2601 - RU2601持有并上移止损,期权建议观望 [193][194]
农业银行盘初股价创新高 A股市值一度飙升至2.45万亿元
经济观察网· 2025-10-17 11:01
据统计,截至10月16日收盘,农业银行A股市值达到2.39万亿元,稳坐A股市值冠军宝座,与亚军的差 距拉开至3300亿元以上。实际上,A股市场成交额近期已逐渐下滑。10月16日,时隔40个交易日后,A 股成交额缩量至2万亿元以下,以创业板和科创板为代表的成长股已显颓势。数据宝统计,截至10月16 日,10月以来传媒、电子、通信、计算机等指数均跌超4%,排在行业跌幅榜前四位。 经济观察网今日早盘,A股主要大盘指数下挫,沪指一度跌超1%,创业板指一度跌超2.4%。传统板块 如钢铁、交通设施、银行、运输服务、煤炭等逆市上涨。银行指数早盘一度涨超1%,农业银行 (601288)、建设银行、交通银行等飘红。表现最突出的是农业银行,该股早盘一度涨超2.6%,股价 再创历史新高,其A股市值一度飙升至2.45万亿元。 ...
新一轮十大行业稳增长方案启动实施:破局“内卷式”竞争 构建“智造+”新生态
证券时报· 2025-10-17 10:43
时隔两年,新一轮十大重点行业稳增长方案再次启动实施。 9月以来,工业和信息化部陆续发布钢铁、有色、石化、化工、建材、机械、汽车、电力装备、轻工 业、电子信息制造业的稳增长方案。 与上一轮稳增长方案相比,新方案在明确各个行业量化目标的基础上,更加关注结构优化和中长期高质 量发展;在从供需两端发力的同时,更加强调行业治理,旨在进一步规范产业竞争秩序。此外,新一轮 稳增长方案也将人工智能等新技术对各个产业的引领,放在较为突出的位置。 工信部运行监测协调局局长陶青表示,新一轮稳增长方案着力提升优质供给能力,旨在优化行业发展环 境,推动行业实现质的有效提升和量的合理增长。 据统计,这十大行业的增加值合计占规模以上工业的七成左右。工信部赛迪研究院工业经济研究所所长 关兵表示,这些重点行业的工业赋能效果显著,对稳定工业经济大盘,推动工业质效升级具有重要意 义。 同时,钢铁、机械、汽车、电力装备、电子信息制造业等行业的产业链长,具备"一链"带"百链"效应, 也可为新技术、新模式提供广阔的试验场和应用空间。 此轮稳增长方案对各个行业的未来增长提出量化目标。2025年—2026年,规模以上计算机、通信和其他 电子设备制造业增加值 ...
新一轮十大行业稳增长方案启动实施:破局“内卷式”竞争 构建“智造+”新生态
证券时报· 2025-10-17 10:38
新一轮稳增长方案核心特点 - 时隔两年再次启动实施十大重点行业稳增长方案 [1] - 方案涉及钢铁、有色、石化、化工、建材、机械、汽车、电力装备、轻工业、电子信息制造业 [2] - 与上一轮相比,新方案更关注结构优化、中长期高质量发展及人工智能等新技术的引领作用 [2] 行业规模与目标 - 十大行业增加值合计占规模以上工业的七成左右 [5] - 2025年-2026年,规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速需达到7%左右 [6] - 石化化工、有色金属增加值年均增速目标为5% [6] - 2025年汽车行业目标销量3230万辆,同比增长约3%,其中新能源汽车销量1550万辆,同比增长约20% [6] 行业治理与竞争规范 - 方案明确部署加强行业治理、规范企业竞争秩序 [9] - 政策将加大对市场非理性竞争行为的调控力度 [10] - 机械、汽车、电子信息制造业方案均提及治理非理性“内卷式”竞争 [11] - 汽车行业重点加强成本调查、价格监测及网络乱象治理 [11] - 电子信息行业从产能治理角度引导光伏、锂电池产业有序布局 [11] 人工智能与产业融合 - 人工智能的作用在此轮方案中被放在突出位置 [12][13] - 相关部门正研究出台“人工智能+制造”专项行动实施方案 [13] - 汽车产业将推动人工智能在研发设计、生产制造、运营管理等场景应用 [14] - 轻工业将重点推进生成式人工智能赋能产品设计和生产制造 [14] - 人工智能应用旨在提升效率、降低成本并为传统产业注入新生命力 [15][16]
中国经济向好态势不断稳固
经济网· 2025-10-17 10:29
整体经济态势 - 全国企业季度销售收入增速从去年三季度的0.4%稳步回升至今年三季度的4.4% [1] - 税收收入自今年2月以来连续八个月正增长,一、二、三季度同比增幅分别为-0.4%、2.6%和6.9% [1] - 发票销售和税收收入增速双双回升,反映经济向好态势稳固 [1][3] 制造业与主要行业表现 - 制造业税收同比增长5.4%,占全部税收比重31%,其增收额占全部增收额的48% [2] - 高端制造业增长强劲,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业税收同比增长31.5% [2] - 信息传输、软件和信息技术服务业税收同比增长15.3%,科学研究和技术服务业增长13.2% [2] - 钢铁和有色金属行业税收同比分别增长7.5%和24.2%,大宗商品价格企稳回升 [2] 消费与设备更新 - 全国企业采购机械设备类金额同比增长9.7%,高技术制造业相关采购额同比增长11.8% [3] - 消费品以旧换新政策效果显著,冰箱等日用家电零售业销售收入同比增长55.4% [3] - 电视机等家用视听设备零售业销售收入同比增长35.3% [3] 房地产市场 - 房地产业相关税收(包括二手房)同比下降9.8%,剔除减税因素后下降约5% [2] - 房地产税收降幅比2024年前三季度收窄超过10个百分点 [2] - 稳定房地产市场税收优惠政策累计新增减税近800亿元 [2] 主要税种情况 - 国内增值税同比增长3.2%,反映企业经营向好 [2] - 企业所得税同比增长4.1%,反映部分行业企业盈利改善 [2]
广发早知道:汇总版-20251017
广发期货· 2025-10-17 10:23
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对金融衍生品、商品期货等多个领域的市场情况进行分析,包括股指期货、国债期货、贵金属、集运欧线、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工、特殊商品等,指出各领域的市场表现、供需情况、影响因素等,并给出相应的操作建议和行情展望 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 金融衍生品 金融期货 - **股指期货**:A股窄幅震荡,核心资产表现较好,四大期指主力合约涨跌不一,基差贴水窄幅震荡,金融消费表现较好,化工相关表现不振,操作上股指以先跌后反弹为主,中长期不改上行大趋势,短期波动可能适当放大,保守者可等待波动收敛再逢低入场,以卖出支撑位看跌期权为主 [2][3][4] - **国债期货**:期债表现分化,长债有所修复,资金面宽裕,30年国债期现货修复较多,但短期债市仍缺乏有力的利多逻辑,预计行情仍有可能动荡,建议以观望为主等待超调机会 [5][6] 贵金属 - 美国地区银行信贷“爆雷”引发市场恐慌,美元美股下跌,贵金属大涨,后市美国经济衰退风险增加,美联储政策降息预期强化,贵金属有望重现牛市行情,价格易涨难跌,操作上多单可继续持有并做好止盈止损,或运用虚值看涨期权代替多头 [7][8][9] 集运欧线 - 集运指数(欧线)主力盘面震荡下行,各航司11月第一周大箱报价对应盘面约1750点,当前主力合约贴水现货约100点,预计短期内盘面将呈现偏强震荡格局,操作上建议在EC主力1600下方买入 [11][12] 商品期货 有色金属 - **铜**:铜价高位震荡,下游采购意愿一般,宏观上临近中美关税展期截止日,关税节奏或成短期交易驱动,基本面矿端供应偏紧,需求有韧性,库存LME铜去库,国内社会库存和COMEX铜累库,操作上主力关注84000 - 85000支撑 [12][15][16] - **氧化铝**:成本支撑松动,盘面震荡探底,供应过剩格局延续,需求端表现疲弱,库存方面港口和厂内库存有变化,主力合约短期或在2750 - 2950元/吨区间震荡 [17][18][19] - **铝**:盘面窄幅震荡,社库重回去库,宏观层面利多,基本面维持紧平衡,供应结构性偏紧,需求端表现分化,库存铝锭社会库存重回去库,预计短期沪铝将维持高位震荡格局 [20][21][22] - **铝合金**:社库拐点初现,盘面跟随铝价高位震荡,成本端支撑凸显,供应开工率恢复但部分企业有潜在压力,需求温和复苏但高价制约,库存再生铝合金锭社会库存周度环降,进口市场外部补充有限,预计短期ADC12价格将维持高位震荡 [23][24][25] - **锌**:基本面对价格提振有限,锌价震荡,供应宽松逻辑逐步兑现,需求整体未有超预期表现,库存国内社会库存累库,LME库存去库,预计短期沪锌维持震荡 [28][29][30] - **锡**:强基本面支撑,锡价高位震荡,供应现实紧张,需求疲软态势未见明显好转,中美关税反复博弈,预计短期宏观扰动加大,关注因宏观情绪回落的买点 [31][33][34] - **镍**:盘面震荡小幅走强,宏观预期反复矿端空间打开,产能扩张周期精炼镍产量偏高位,需求方面电镀和不锈钢需求一般,硫酸镍有支撑但中期有新增产能,库存内外盘持续累库,预计盘面区间震荡为主 [34][35][36] - **不锈钢**:盘面震荡产业心态偏弱,需求兑现仍不足,原料价格坚挺成本支撑仍存,但下游旺季需求兑现不及预期,库存存在压力,短期盘面偏弱震荡调整为主 [37][38][39] - **碳酸锂**:盘面偏强运行主力逐步移仓,基本面强需求逐步印证,供应端新投项目推进和锂辉石代工增加,需求旺季下游需求乐观,库存全环节去库,预计短期盘面偏强运行 [40][43][44] 黑色金属 - **钢材**:表需恢复,库存转为季节性去库,现货维稳,成本端铁元素成本下降,碳元素成本有支撑,供应铁水稍有减产,五大材产量维持低位,需求表需回升,库存转为季节性去库,单边暂观望,1月合约螺纹和热卷预计在3000和3200元附近企稳震荡 [44][45][46] - **铁矿石**:供给端扰动减弱,发运下滑,到港、港存增加,铁水略降,铁矿震荡转弱,供给端全球发运量环比回落,到港量增加,需求端钢厂利润率下滑,铁水高位回落,库存港口库存累库,疏港量环比下降,单边暂时观望,区间参考750 - 800,套利推荐多焦煤空铁矿 [47][49][50] - **焦煤**:产地煤价反弹 ,下游补库需求回暖,蒙煤供应有减量担忧,期货震荡上涨,现货节后反弹,供应端主产区煤矿复产,进口煤蒙煤报价上涨,需求端铁水产量回落,库存整体库存中位略降,单边建议短线逢低做多焦煤2601,区间参考1120 - 1250,套利多焦煤空焦炭 [51][52][53] - **焦炭**:首轮提涨节前落地,个别焦企提涨第二轮,短期暂稳运行,期货震荡上涨,现货主流焦企提涨一轮后暂稳,供应端焦煤价格反弹,焦化开工下滑,需求端钢厂铁水产量高位回落,库存焦化厂、钢厂去库,港口累库,投机建议逢低做多焦炭2601,区间参考1620 - 1770,套利多焦煤空焦炭 [54][55][56] 农产品 - **粕类**:美豆持续承压,关注国内到港节奏,国内豆粕现货价格涨跌互现,成交方面远月基差成交增加,基本面美国大豆压榨量和巴西大豆出口量增加,中国采购为0,新作维持高优良率,美豆承压,预计现货价格年内难有起色,留意到港不确定性,1 - 5正套或有机会 [57][58] - **生猪**:出栏恢复正常,二育提振猪价反弹,现货价格小幅反弹,近期供需基本平衡,叠加东北二育入场,猪价企稳反弹,但中长期生猪供应压力仍将持续释放,猪价难言乐观,盘面操作以逢高空为主,套利操作上LH1 - 5和LH3 - 7反套持有 [59][60] - **玉米**:阶段性供应调整,盘面低位震荡,现货价格东北稳中偏弱,华北偏弱运行,基本面北方四港和广东港库存有变化,深加工库存小幅增加,饲料企业采购新签单有限,短期玉米因阶段性供应调整盘面略有反弹,但供强需弱格局未变,盘面仍将承压 [61][62] - **白糖**:原糖价格震荡走弱,国内糖价跌破关键位置,巴西中南部主产区糖产量增长,国内受台风影响甘蔗生长不利,下游需求有所恢复,预计糖价保持底部震荡格局,维持偏空思路 [63][64] - **棉花**:美棉震荡走弱,国内新花开始上市,新棉成本对盘面有底部支撑,下游终端需求疲弱,但纺企有逢低采购需求,中期棉价逢高承压 [65][66] - **鸡蛋**:节后蛋价将趋弱运行,整体压力仍大,现货价格上涨,供应在产蛋鸡存栏量维持高位,需求“双节”后缺乏集中性节日需求刺激,10月鸡蛋市场价格将延续震荡走低趋势 [67][68] - **油脂**:油脂延续窄幅震荡走势,国际关联品种波动影响国内油脂,棕榈油出口数据增长和产量增幅有限有潜在利多,豆油库存下降但国内市场补货基本完成,四季度大豆供应预计不紧张,油脂多空并存,基差报价波动空间不大 [69][70][71] - **红枣**:下树时间临近,多头增仓上行,现货市场处于“新旧季交替”,样本点库存继续下降,新季即将下树,市场关注新季红枣产量减产幅度和开秤价,中长期基本面偏空,建议下树后以逢高空为主 [72][73] - **苹果**:晚富士红度偏淡,优果优价明显,现货市场各产区晚富士交易情况不同,陕西优质好货订货基本结束,价格稳定,一般货源价格稍显弱势,山东晚富士交易不成规模,大量交易还需等待 [74] 能源化工 - **原油**:中美贸易紧张局势叠加库存累库压制油价偏弱运行,美国商业原油库存连续三周增长,印度削减俄油采购,印尼拟强制使用可持续航空燃料,供需失衡叠加宏观不利预期,油价持续偏弱,单边维持逢高空思路 [75][78] - **尿素**:日产下滑对供需平衡改善幅度有限,后市仍需看下游需求跟进情况,现货价格稳中上扬,供应端日产下滑,需求端农业需求和工业需求有变化,库存增加,期货盘面弱势震荡,单边建议观望,期权端逢高做缩隐含波动率 [79][80][81] - **PX**:供需预期偏弱且油价支撑有限,PX低位震荡,现货价格偏弱维持,利润PXN至240美元/吨附近,供应国内PX负荷维持高位,需求PTA负荷提升但加工费低有检修预期,四季度供需预期整体偏弱,低位震荡为主 [82][83] - **PTA**:供需预期偏弱,驱动有限,现货市场商谈氛围一般,利润加工费有变化,供应PTA负荷提升,需求下游开工维持偏高水平但中期供需偏弱,短期低位震荡为主,TA暂观望,TA1 - 5滚动反套 [84][85] - **短纤**:库存压力不大,短期存支撑,现货期货震荡走高,利润加工费有变化,供应直纺涤短负荷小幅下滑,需求下游销售一般,短纤供需预期偏弱但库存压力不大,低库存下较原料相对坚挺,单边同PTA,盘面加工费低位做扩 [86] - **瓶片**:瓶片供需宽松格局不变,但成本端偏弱,短期瓶片加工费好转,现货内盘和出口报价有调整,成本加工费有变化,供应开工率上升,库存厂内库存可用天数增加,需求软饮料产量下降,瓶片消费量和出口量增加,四季度进入季节性累库通道,PR单边同PTA,主力盘面加工费预计区间波动 [87][88] - **乙二醇**:港口库存累库,且MEG远月供需结构较弱,短期MEG偏弱运行,现货价格重心小幅抬升,供应综合开工率和煤制开工率上升,库存港口库存延续累库,需求同PTA需求,逢高做空EG01,虚值看涨期权EG2601 - C - 4350卖方持有,EG1 - 5逢高反套 [89] - **烧碱**:现货成交尚可,多地价格企稳上涨,国内液碱市场成交尚可,多地价格有涨有跌,开工率提升,库存华东和山东部分企业库存增加,中长线烧碱存需求支撑,但短期缺乏支撑趋于弱势,可空单暂时止盈离场 [90][91] - **PVC**:盘面止跌,现货基差报价走强,现货市场价格窄幅整理,成交偏淡,开工率提升,库存社会库存增加,开工率下滑供应压力缓解,内外贸出口恢复,但行业仍有累库压力,需求旺季不旺,短期盘面继续承压 [92][93] - **纯苯**:供需偏宽松,价格驱动有限,现货价格低位反弹,供应石油苯产量下降,开工率下降,库存港口继续去库,需求下游开工率下降,10月供需预期仍偏宽松,价格驱动偏弱,BZ2603单边跟随苯乙烯和油价震荡 [94] - **苯乙烯**:供需预期偏弱,苯乙烯价格或承压,现货市场震荡走高,利润非一体化装置利润低迷亏损,供应产量下降,开工率下降,库存港口样本库存总量减少,需求下游开工率有提升但部分产品利润承压,供需预期偏宽松,短期价格仍承压,EB11价格反弹偏空对待 [95][97] - **合成橡胶**:成本支撑暂稳,但供需偏宽松,预计BR短期反弹,原料丁二烯价格有变化,产量9月丁二烯和顺丁橡胶产量下降,开工率分化,库存丁二烯港口库存和顺丁橡胶厂内库存增加,贸易商库存减少,成本支撑暂稳,但供需偏宽松,预计BR短期反弹,看涨期权BR2511 - C - 11400卖方止盈离场 [98][99][100] - **LLDPE**:市场情绪偏差,成交较弱,现货变动不大,盘面反弹基差走弱,成交整体偏弱,供应产能利用率上升,需求PE下游平均开工率上升,库存上游权益库存累库,PE检修高点已现,供应持续回升,10月累库压力较大,下游需求无亮点,观望 [100][101] - **PP**:供需偏弱,价格偏弱震荡,现货价格有变化,供应产能利用率上升,需求PP下游平均开工率上升,库存上游和贸易商库存去库,PP检修逐渐见顶,供应回升,新产能投放压力仍存,观望 [101] - **甲醇**:现货大幅走强,成交一般,现货成交一般,基差走弱,供应全国开工率下降,需求MTO开工率上升,传统下游开工率下降,库存内地累库,港口去库,需聚焦海外装置运行稳定性等因素,供需博弈下价格或延续震荡格局,观望 [101][102] 特殊商品 - **天然橡胶**:关注旺产期原料上量情况,原料价格有变化,轮胎开工率假期期间受检修影响下降,库存山东轮胎样本企业成品库存涨跌互现,供应泰国东北部天气转好对原料价格施压,需求市场表现未见明显转好,部分企业灵活控产,短期胶价震荡运行,关注主产区原料产出情况,观望 [103][104][105] - **多晶硅**:产能收储平台公司或将成立,多晶硅价格震荡上涨,现货价格有报价区间,供应10月产量预计增加,需求端暂未大幅好转,库存回升,市场较为稳定,关注政策落实和需求端订单情况,多单持有 [105][106][107] - **工业硅**:现货价格下跌,期货价格在多晶硅期价上涨的带动下小幅上涨,现货价格下跌,供应9月产量上涨,预计十月进一步上涨,需求十月需求稳中有增,库存期货仓单下降,厂库和社会库存回升,供应增加价格承压但有成本支撑,预计低位震荡,价格回落至8000元/吨一线可逢低试多 [107][108][109] - **纯碱**:供需过剩难逆转,盘面趋弱运行,现货重碱主流成交价1250元/吨上下,供应本周产量下降,库存厂家库存继续累库,供需大格局依然偏空,空单持有 [109][110][111] - **玻璃**:盘面情绪走强,玻璃企稳反弹,现货沙河成交均价1200元/吨上下,供应全国浮法玻璃日产量持平,库存样本企业总库存增加,产销低迷,市场报价偏弱,空单止盈离场,中期关注现货拿货节奏和宏观驱动 [110][111]
中泰期货趋势多头
中泰期货· 2025-10-17 10:17
交易咨询资格号: 证监许可[2012]112 晨会纪要 2025 年 10 月 17 日 | | [Table_Finance] | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 联系人:王竣冬 | 2025/10/17 | | 基于基本面研判 | | | | 期货从业资格:F3024685 | 趋势空头 | 震荡偏空 | 震 荡 | 震荡偏多 | 趋势多头 | | | | 沥青 | 白糖 | 玉米 | | | 交易咨询从业证书号:Z0013759 | | 锌 | 铝 | 塑料 | | | | | 短纤 | 工业硅 | 焦炭 | | | 研究咨询电话: | | 对二甲苯 | 碳酸锂 | 甲醇 | | | | | 乙二醇 | 尿素 | 焦煤 | | | 0531-81678626 | | PTA | 棉纱 | | | | 客服电话: | | 氧化铝 | 烧碱 | | | | | | 瓶片 | 棉花 | | | | 400-618-6767 | | 生猪 | 纸浆 | | | | | | 纯碱 | 多晶硅 | | | | 公司网址: | | 燃油 | 原木 | | ...
新世纪期货交易提示(2025-10-17)-20251017
新世纪期货· 2025-10-17 10:11
报告行业投资评级 - 震荡:铁矿石、煤焦、卷螺、上证50、沪深300、双胶纸、豆一、橡胶、PTA [2][3][4][5][6][7] - 调整:玻璃、纯碱 [2] - 反弹:中证500、中证1000 [4] - 上行:10年期国债 [4] - 偏强震荡:黄金、白银 [4] - 区间震荡:原木 [6] - 盘整:纸浆 [6] - 宽幅震荡:豆油、棕油、菜油 [6] - 震荡偏空:豆粕、菜粕、豆二 [6][7] - 观望:PX、MEG、PR、PF [7][8][9] 报告的核心观点 - 黑色产业受贸易摩擦、政策调控、需求预期等因素影响,各品种多呈震荡或调整态势 [2] - 金融期货/期权市场有一定波动,国债市场趋势小幅反弹,黄金因多种属性预计偏强震荡 [4] - 轻工产品价格走势受供应、需求、成本等因素制约,油脂宽幅震荡,粕类震荡偏空 [6] - 生猪价格短期震荡偏弱,橡胶价格宽幅震荡,化工产品价格受油价、供需等因素影响 [7][9] 各品种总结 黑色产业 - 铁矿石:贸易摩擦升级打击市场情绪,供应端有新担忧,钢厂盈利面走低但铁水产量维持,短期价格震荡运行 [2] - 煤焦:国内焦煤产量预计低于去年,蒙煤进口创新高,铁水产量高位,焦炭首轮提涨落地,二轮提涨落空,关注低吸机会和政策情况 [2] - 卷螺:螺纹静态估值偏低,供应压力略大,关注银十需求恢复,市场有阶段性补库行情但需求难根本好转,钢材倾向震荡调整 [2] - 玻璃:短期供需格局无明显改善,库存累库,需求受房地产竣工拖累,关注旺季需求修复和产能政策 [2] - 纯碱:短期盘面承压偏弱震荡,关注旺季边际修复情况 [2] 金融 - 股指期货/期权:上一交易日各股指有不同表现,市场看涨情绪好转,建议降低风险偏好,多头控制仓位 [4] - 国债:中债十年期到期收益率下行,央行开展逆回购操作,单日净回笼,国债现券利率盘整,多头轻仓持有 [4] - 黄金:定价机制转变,多种属性支撑价格,本轮上涨逻辑未逆转,预计偏强震荡 [4] 轻工 - 原木:现货价格偏稳,假期后供应或迎小高峰,需求有望恢复,预计价格区间震荡 [6] - 纸浆:现货价格偏稳,成本支撑减弱,需求转好预期待验证,预计底部盘整 [6] - 双胶纸:现货价格偏稳,排产稳定,需求有望改善,预计价格震荡 [6] - 油脂:马棕油库存超预期,供应充裕,需求偏弱,预计宽幅震荡 [6] - 粕类:全球贸易关系恶化,供应宽松,需求受限,预计震荡偏空 [6] - 豆二:美政府停摆增加不确定性,供应充裕,预计震荡偏空 [6][7] - 豆一:预计震荡,关注相关因素变化 [6] 农产品 - 生猪:交易均重下降,供应充沛,需求或下滑,预计价格短期震荡偏弱 [7] 软商品 - 橡胶:产区受天气影响,需求端产能利用率下降,库存下降,价格或宽幅震荡 [7] 聚酯 - PX:供需有压力,价格跟随油价波动,建议观望 [7] - PTA:成本端支撑不佳,供需边际走弱,价格跟随成本波动 [9] - MEG:港口累库,供应压力增加,中期预计供需过剩,短期成本波动大 [9] - PR:供需无利好驱动,市场反弹乏力,或震荡偏弱 [9] - PF:下游刚需良好,但受油价影响,市场或偏弱震荡 [9]
钢铁板块盘初冲高,凌钢股份涨停
每日经济新闻· 2025-10-17 10:09
每经AI快讯,10月17日,钢铁板块盘初冲高,凌钢股份涨停,金岭矿业涨超5%,柳钢股份、海南矿 业、大中矿业跟涨。 (文章来源:每日经济新闻) ...
钢材:表需恢复 库存转为季节性去库
金投网· 2025-10-17 10:08
现货价格与基差 - 上海螺纹钢现货价格维稳于3040元/吨,较前一日上涨20元/吨,1月合约基差为-9元/吨,螺纹基差走强 [1] - 热卷现货价格下跌10元/吨至3280元/吨,基差为61元/吨,热卷基差转弱 [1] 成本和利润 - 样本煤矿开工率和日产因国庆长假下降,原煤和精煤库存维持去库,碳元素成本有支撑 [2] - 铁矿需求维持高位,但出现小幅累库,铁元素成本下降 [2] - 钢材利润从高位明显下滑,当前利润水平由高到低依次为钢坯、热卷、螺纹、冷卷 [2] 供应情况 - 铁水产量环比减少0.5万吨至240万吨,出现减产迹象 [3] - 五大材(主要钢材品种)产量维持低位运行,总产量为857万吨,环比减少6.4万吨 [3] - 螺纹钢产量为201万吨,环比减少2.3万吨,近四周产量均值204万吨,低于约220万吨的表观需求 [3] - 热卷产量为322万吨,环比减少1.4万吨,略高于315.6万吨的表观需求 [3] 需求情况 - 假期后五大材表观需求已修复至875万吨,环比大幅增加139万吨 [4] - 螺纹钢表观需求环比增加73万吨至220万吨,热卷表观需求环比增加24.6万吨至315.5万吨 [4] - 非五大材表观需求与9月持平,钢材出口暂稳,需求端未出现坍塌 [4] - 受去年四季度高基数影响,今年四季度表观需求难以实现同比增加 [4] 库存情况 - 五大材总库存减少18万吨至1582万吨,呈现微幅去库态势 [5] - 螺纹钢库存减少18.6万吨至641万吨,热卷库存增加6万吨至419万吨 [5] - 鉴于当前产量低于表观需求,预计库存将维持同比增加但环比下降的走势 [5] 市场观点与展望 - 数据显示五大材表观需求持稳,产量低于表需,库存微幅去库,剔除假期因素后基本面稳定 [6] - 10月钢厂利润收缩,板材在假期累库较多,铁水在利润和库存综合影响下出现减产迹象 [6] - 前期跌幅较大的钢材和铁矿有企稳迹象,钢材空单减仓,但铁矿持仓仍在增加 [6] - 预计随着钢厂适量减产,板材库存将转为去库,热卷减产不明显可能导致卷螺差继续收敛 [6] - 1月合约螺纹钢和热卷价格预计分别在3000元/吨和3200元/吨附近企稳,转为震荡整理走势 [6]