红利主题基金表现 - 中泰红利优选一年持有混合发起近2年业绩位列前1%（19/2987），显著跑赢同类产品 [2] - 自2022年3月24日成立至2025年3月31日，该基金份额净值增长率为36.85%，跑赢业绩比较基准29.83个百分点 [2] - 同期中证红利指数收益率为5.10%，中证红利全收益指数为23.98%，显示基金超额收益能力突出 [4] 基金经理投资框架 - 红利投资需同时满足长期高股息和即期高股息，核心是通过分红再投资积累优质净资产 [6] - 筛选标的关注长期ROE稳定、盈利可持续的企业，包括银行、公用事业、成熟制造业龙头等 [7] - 采用内部收益率作为估值标尺，强调以"物超所值"价格买入并动态调整持仓 [8][10] 行业配置逻辑 - 银行股重仓因负债端成本低、资产稳健的银行具备长期存续优势，但否认行业偏好 [9][10] - 煤炭股持仓从15%降至低位系股价上涨导致内部收益率下降，仍保持跟踪研究 [10] - 组合构建自下而上，持续扩充备选库以维持整体内部收益率在合理区间 [12] 基金历史业绩 - 中泰红利优选2022-2024年净值增长率分别为-3.21%、4.78%、33.96%，均跑赢基准 [17] - 中泰红利价值同期收益率为-3.16%、2.51%、32.58%，超额收益表现稳定 [17]

量价观察 - 3个月美元兑人民币期权隐含波动率曲线Call端与Put端持平，且波动率持续下行[4] - 新交所美元兑人民币期货升贴水、银行远期升贴水及美中利差呈现不同期限的变化[8] 政策观察 - 政策逆周期因子在0%左右徘徊，三个月CNH HIBOR - SHIBOR逆差呈波动趋势[10] 宏观经济 - 美联储到2025年降息计价43.5bp，TGA账户6月4日为3761亿美元，逆回购余额1688亿美元[18] - 美国5月非农温和下降、失业率持平、通胀回落，经济边际下行[21] - 5月美国就业市场温和放缓，时薪环比上升0.4%，同比上升3.9%，年内重启降息节点后移[22] 事件动态 - 美国“大而美法案”将使2025 - 2034年间赤字增加2.4万亿美元，债务上限提高4万亿美元[23] 中国经济 - 中国经济结构分化，4月数据面临外部压力，但存在“抢出口”可能[29] - 5月金融数据超预期，美国出口-34.5%，东盟、印度、南非分别为14.82%、15.1%、14.4%[31] 总体观点 - 美元兑人民币预计维持区间震荡，人民币短期震荡偏稳，建议中性偏灵活配置[33][35] 风险评估 - 近5年期货主力升贴水范围在 - 1100到1200[36]

人才供需对接活动概况 - 2025年广西"百校联百园 千企促就业"人才供需对接活动由自治区教育厅、人力资源社会保障厅、国资委、园区办联合主办，85所高校、20个园区、128家企业参与 [1] - 活动通过校企合作、人才培养等关键工作探讨，达成多项合作意向，为深度合作筑牢根基 [1] - 企业代表介绍行业发展趋势与用人需求，高校依据学科优势探讨培养更贴合市场需求的毕业生 [1] 双选会数据与服务 - 双选会提供1500个就业岗位，涵盖制造业、互联网、计算机、机械、电子、新能源等领域，收到简历2300余份 [2] - 现场设有"一站式"求职加油站，提供政策咨询、权益维护、职业咨询、简历指导、智慧就业五大服务 [2] - 线上双选会持续至7月7日，入驻企业1105家，提供岗位7800余个、就业机会超4.5万个 [2] 政策支持与区域合作 - 全区14个设区市和3家区外人社部门解读留桂就业政策，包括最高超8万元的人才补贴、住房保障及创业扶持 [2] - 产业园区代表介绍园区概况、产业布局和人才需求，高校展示学科特色及毕业生留桂就业情况 [2] 政府推动就业举措 - 广西推动学科专业优势与岗位需求精准对接，促进高校毕业生与重点园区、优质企业高效匹配 [3] - 目标为稳定就业总量、扩大就业增量、提高就业质量，持续为广西高质量发展注入人才动能 [3]

法人单位数量增长 - 2023年末郑州二产和三产法人单位达56 6万个 较2018年增加18 1万个 增长46 9% 产业活动单位59 9万个 增加18 6万个 增长45 1% 个体经营户78 3万个 增加28 4万个 增长57 0% [2] - 批发和零售业法人单位数量最多达20 8万个 占比36 8% 租赁和商务服务业8 7万个 占比15 4% 建筑业5 6万个 占比9 9% [2] - 金水区法人单位数量居首达13 3万个 占比23 4% 郑东新区8 4万个 占比14 8% 新郑市为县域最高达3 3万个 占比5 9% [2] 第三产业就业主导 - 2023年末二三产法人单位从业人员612 5万人 较2018年增加113 8万人 增长22 8% 其中三产从业人员427 7万人 增加120万人 增长39% [3] - 批发和零售业从业人员最多达104 2万人 占比17 0% 建筑业88 9万人 占比14 5% 制造业78 6万人 占比12 8% [3] - 金水区从业人员110 7万人 占比18 1% 郑东新区73 2万人 占比12 0% 新郑市县域最高达49 2万人 占比8 0% [3] 数字经济规模扩张 - 2023年末数字经济核心产业企业法人单位6 0万个 从业人员58 7万人 全年营收8680 6亿元 其中数字产品制造业营收6050 1亿元 占比69 7% [4] - 数字技术应用业企业法人单位3 9万个 从业人员32 7万人 营收1367 2亿元 数字要素驱动业营收612 7亿元 [4] - 规模以上高技术制造业企业259个 营收6292 8亿元 高技术服务业企业1027个 营收1311 4亿元 工业企业研发经费支出204 7亿元 [4] 产业结构优化升级 - 战略性新兴产业规模以上工业企业878个 服务业企业762个 显示新兴领域加速发展 [4] - 数字产品制造业857个企业贡献14万就业 数字产品服务业1万企业营收650 7亿元 [4]

CPI走势分析 - 5月CPI环比下降0.2%，同比降幅0.1%，与上月持平[1] - 能源价格环比下降1.7%，影响CPI环比降幅达0.13个百分点，贡献近七成总降幅[1] - 核心CPI（扣除食品和能源）同比上涨0.6%，涨幅较上月扩大0.1个百分点[1][2] - 能源价格同比下降6.1%，降幅扩大1.3个百分点，拖累CPI同比下降0.47个百分点[2] 价格结构性变化 - 工业消费品（扣除能源）价格上涨0.6%，涨幅扩大0.2个百分点[2] - 金饰品价格同比上涨40.1%，家用纺织品和文娱耐用消费品分别上涨1.9%和1.8%[2] - 燃油小汽车和新能源车价格降幅收窄至4.2%和2.8%[2] - 服务价格上涨0.5%，交通工具租赁费、飞机票和旅游价格均由降转涨，涨幅分别为3.6%、1.2%和0.9%[2] PPI表现及驱动因素 - 5月PPI同比下降3.3%，降幅扩大0.6个百分点，环比下降0.4%[1][4] - 工业生产者购进价格同比下降3.6%，环比下降0.6%[4] - 国际原油价格下跌传导至国内相关行业，煤炭、钢材、水泥等工业品价格下行[5] - 生活资料价格环比止跌，耐用消费品价格改善[5] 政策与行业动态 - 合肥市推出"66购物月"活动，镇江市发放600万元滴滴出行优惠券包刺激消费[3] - 高端装备制造业需求扩大，高技术产品价格同比上涨[5] - 超长期特别国债支持消费品以旧换新政策有望释放消费需求[3][5] 未来展望 - 短期CPI受能源价格波动和食品供应充足压制，PPI或维持低位[1][3] - 长期政策发力将带动消费需求释放，CPI和PPI有望温和回升[1][3][5] - 新质生产力成长改善供需关系，产业高端化转型支撑价格回升[1][5]

零碳园区与工厂建设政策推动 - 2024年末中央经济工作会议首次提出"零碳园区"概念，2025年政府工作报告进一步提出"建立一批零碳园区、零碳工厂" [4] - 广西、云南、福建等多地将零碳园区建设写入政府工作报告，无锡启动"零碳园区建设三年行动方案" [2] - 零碳工厂被视为工业绿色转型的必答题和高质量发展的新引擎，是"双碳"战略落地的重要支撑 [2] 行业发展现状与成果 - 截至2024年底，全国已建成国家级绿色工厂6429家，绿色工业园区491家，绿色供应链管理企业727家 [3] - 累计推动培育省市级绿色工厂1.6万余家 [3] - 当前全球产业变革与绿色转型交织，工厂作为工业碳排放的核心单元面临转型压力 [2] 成本与技术挑战 - 单点检测设备监测成本超10万元，中小企业面临较大成本压力 [2] - 中小型零碳工厂投资在数千万到数亿元，大型零碳产业园投资可达百亿甚至千亿元级别 [5] - 可再生能源设施安装、设备改造、碳捕获与封存技术(CCS)等前期投资成本高昂 [5] - 项目维护费用与运营初期折旧成本制约中小企业参与热情 [5] 市场标准与协同问题 - 缺乏统一标准导致数字化方案设计存在缺陷，数据联动性不强 [2] - 技术供应商与工厂业主之间存在信息壁垒和市场割裂，技术匹配效率低下 [5] - 行业缺乏可规模复制的标准化建设范式，企业陷入"试错循环" [6] - 缺乏权威的技术集成展示平台，创新成果与终端用户之间存在触达壁垒 [5] 政策认知与产业协同 - 企业对最新零碳政策认知滞后，难以精准捕捉政策机遇和合规要求 [7] - 缺乏权威的技术路线指引，导致零碳转型方向不明、实施路径模糊 [7] - 需要搭建技术交流、成果展示、合作共赢的平台，促进全产业链协同 [7] - FCE2025中国工厂展将通过展览展示、案例征集等活动推动工业绿色低碳升级 [7]

经济发展与产业升级 - 构建智慧化管理体系，对一般公共预算收入、固投等核心指标实行"周调度、月研判"机制，依托"数治中都"平台打造经济运行驾驶舱 [3] - 创新"升规纳统+数治网格"工作模式，建立"种子企业—准四上企业—规上企业"培育梯队，储备4家工业纳统企业 [3] - 推行"龙头企业+产业生态"招商模式，绘制智能制造、现代服务等产业招商图谱，引进青年人才180人，1名科技人才入选国家"万人计划"推荐名单 [3] - 一季度工业产值实现两位数增长，固定资产投资稳步推进，推动5个技改项目落地，规上服务业营收、批零住餐销售额增幅显著 [4][5] - 实施高企培育三年倍增计划，储备培育12家高新企业，预计三年后规上工业企业高企覆盖率将达100% [5] 基层治理与数字化建设 - 依托"一网通办"智慧平台实现45项高频民生事项"零跑腿"办理，审批材料精简率达40%，办理时限压缩60% [6] - 构建"红色物业"治理模式，成立8个功能型"红色业主委员会"，破解12件群众"急难愁盼"问题，物业诉求量同比下降18.95% [6] - 打造"1+8+N"服务网络和社区"医食住学"综合体，147名社工持证率达63.3%，联合486家社会资源开展358场活动惠及2.3万人次 [6] - 实现DeepSeek、通义千问两大人工智能模型本地化部署，居民诉求处理周期缩减80%以上 [7] - 建设2座无人机自动化机场、10处高空鹰眼、100处人脸识别智能摄像头，结合4000余个摄像头实现辖区全覆盖 [7] 乡村振兴与城市建设 - 小秦产业园吸引16家加工户签约入驻，预计二季度全面投产，规划建设冷链物流综合体带动就业数百人 [7] - 深挖柏子仁"药食同源"价值，达成4个项目合作意向，助力打造鲁西南"药食同源"产业高地 [7] - 完成2处重点片区改造，回迁安置工作平稳有序，西部新城市政路网建设有序开展 [8] 安全与生态治理 - 构建"空天地网"一体化智能监测体系，启用无人机巡查系统实现耕地保护动态化监管 [9] - 对8718家次"九小场所"开展拉网式排查，精准整治液化气违规使用等隐患，组织21场专题培训覆盖1330人次 [9] - 新增智能监控200余处，刑事治安案件同比下降12%，开展散煤治理专项行动环境质量持续优化 [9][10] 人才与作风建设 - 成功申报国家级博士后科研工作站1处，实施干部能力提升工程，推进干部大讲堂 [3][10] - 构建"学查改评"四位一体作风建设体系，创新"督纪联动"机制打造高素质专业化干部队伍 [10]

电商物流发展 - 淮安电子商务现代物流园新入驻数字经济企业一个月内线上销售额突破千万元大关[1] - 园区通过数字技术优化物流配送流程，快递平均送达时间缩短12小时[1] - 福兴祥物流公司依托华东区域中心，快递成本比其他地区低30%[2] - 园区规划面积5000亩，已建成2000亩，吸引中通、圆通、申通、德邦等知名快递物流企业入驻，累计建成仓储面积92万平方米[4] - 中通通过智能算法优化运输路线，快递运输效率提高30%[4] - 德邦利用物联网技术实现货物全程追踪，提升服务透明度[4] - 仓储企业引入自动化分拣设备和智能仓储管理系统，货物出入库效率大幅提升[4] 制造业数字化转型 - 双环齿轮通过工业互联网实现设备互联互通，生产效率提高30%，产品质量稳定性大幅提升[7] - 施塔德电梯智能化改造后生产效率提高15倍，产品精确度提升到0.1毫米以内，良品率提高到99.8%[7] - 鸿翔瑞电子实现全流程数字化管控，生产效率提高40%，产品次品率降低20%[9] - 福科创科技数字化研发平台缩短研发周期，帮助企业在市场竞争中抢占先机[9] 政策支持与产业扶持 - 淮安市推出《数字经济高质量发展三年行动计划》等配套政策，设立专项发展资金[10] - 对入驻电商物流园的数字经济企业提供税收优惠、租金补贴等支持，降低运营成本[10] - 创新推出"政策直通车"线上平台，缩短政策兑现时间周期[10] - 龙头企业圣玉米业开放云端ERP系统，带动配套农户实现订单管理数字化升级[11] - 联合三大电信运营商为中小企业定制"企业上云套餐"，降低上云门槛和成本[11] - 众多规模以上工业企业完成"上云用数"转型，如鸿翔瑞电子部署MES系统实现生产数据实时采集与管控[11]

宏观经济展望 - 经济学家建议通过提振信心、扩大内需、深化开放、强化创新应对外部压力，推动转型升级 [1] - 第一财经首席经济学家信心指数回升至50.50荣枯线以上，反映短期经济景气度回暖 [1] - 中美贸易谈判释放积极信号，政策灵活性和产业链韧性成为应对冲击的关键 [1] 工业生产 - 5月工业增加值同比增速预测均值为5.85%，制造业PMI回升0.5个百分点至49.5% [2] - 制造业生产经营活动预期指数上升0.4个百分点至52.5%，企业信心保持稳定 [2] - 华泰证券预测5月工业增加值同比增速或升至6.2%，新出口订单PMI边际改善 [3] - 北京大学国民经济研究中心预计5月规模以上工业增加值同比增长6.0%，受贸易摩擦和房地产疲软制约 [3] 消费市场 - 5月社零同比增速预测均值为4.85%，家电和通讯器材类商品受促销政策拉动表现较好 [4] - 民生银行指出节日需求释放带动服务业活跃，但高基数或导致同比增速小幅回落 [4] - 5月汽车产销同比分别增长11.6%和11.2%，新能源汽车和出口增速显著提升 [5] 固定资产投资 - 5月固定资产投资增速预测均值为3.96%，新增专项债发行超4400亿元创年内新高 [6] - 浙商证券测算专项债投入基建比例约72%，建筑业商务活动指数保持51%扩张态势 [6] - 中金预计前5个月固定资产投资累计增长4.0%，基建投资累计同比或超10.5% [7] - 房地产投资累计同比降幅可能持平于10.3%，制造业投资增速或微降至8.7% [7]

全球PMI整体走势 - 5月全球综合PMI受服务业提振上行0.4pp至51.2，制造业PMI下降0.2pp至49.6，服务业PMI回升1.1pp至52[2][4] 制造业PMI情况 - 发达国家回升0.9pp至50，新兴市场经济体从50.5回落至49.2，新兴市场ex中国回升0.3pp至51[4] - 美国Markit上行至52，ISM下行0.2pp至48.5；欧元区从49上行至49.4；日本上行0.7pp至49.4[4] - 东盟国家普遍走强，越南、马来和泰国分别回升4.2、0.2和1.7个百分点；墨西哥回升1.9pp，巴西回落0.9个百分点[4] 服务业PMI情况 - 发达国家整体回升主要来自美国提振，欧日回落；新兴市场经济体普遍回升[4] - 美国Markit服务业PMI从50.8上行至53.7，ISM回落1.7pp至49.9；欧元区下行0.4pp至49.7[4] - 印度继续上行0.1pp至58.8，巴西和俄罗斯分别上行0.7pp/2.1pp至49.6/52.2，墨西哥回落0.4pp至48.1[4] 订单情况 - 全球制造业新订单指数回落0.7pp至49.1，新出口订单回升0.8pp至48[5] - 发达国家新订单上行0.8pp，新出口订单大幅回升2.6pp至48.8；新兴市场国家新订单下降1.9pp，新出口订单下降1pp至48.4[5] 库存和价格情况 - 全球制造业产成品库存上升0.5pp至49.3，原材料库存上升1.6pp至50.4[6] - 全球制造业PMI原材料价格下降1.2pp至53.8，出厂价格下降0.7pp至51.9；服务业PMI原材料和出厂价格均上行1.9pp[7]