公司经营情况 - 2025 年一季度公司实现营业收入 46.00 亿元，同比增长 9.58%，连续 9 个季度同比正增长；实现归母净利润 3.02 亿元，同比增长 33.98%，连续 15 个季度同比两位数以上增长；实现经营活动产生的现金流量净额 5.78 亿元，同比增长 33.33% [2] 海外规模增长策略 - 秉持创新驱动和用户导向原则，持续推出创新产品，满足消费者需求，提升产品市场占有率 [2] - 在优势市场基础上，加大新兴市场、中高端市场开拓，通过参与国际展览、体育营销策略等提高品牌全球知名度和市场地位 [2] 东南亚海外基地建设 - 拟使用自有或自筹资金在东南亚新建海外生产基地，预计新增产能 100 - 140 万台/年 [3] - 目的是提升产量满足全球市场扩张需求，巩固并拓展市场份额，以及满足客户需求，优化产品结构 [3] - 项目实施周期长，受多种因素影响，具体进度与执行情况存在不确定性 [3] 自有品牌销售平台 - 子公司合肥家电自有品牌销售依托 TCL 全品类销售平台，销售占比不到 2 成，现阶段专注提升产品质量和研发能力，未来不排除自有渠道模式销售 [4] - 子公司奥马冰箱自有品牌业务全部通过公司自有渠道销售 [4] 分红规划 - 公司母公司报表期末未分配利润为负数，未达利润分配条件 [5] - 随着新《公司法》实施，满足条件后将积极回报投资者 [5] 业务拓展计划 - 目前主营业务为冰箱、冷柜和洗衣机的研发、制造和销售，暂无空调相关业务，如有会及时披露 [6] - 未来以 AI 智慧家电为发展方向，推进全球化战略，成为全球领先智慧家电企业 [6] 奥马冰箱股权回购 - 与奥马冰箱少数股东沟通后达成一致，现阶段保持当前股权比例安排，能激励管理团队，实现多方共赢，决定不实施回购 [7]

公司业绩情况 - 2025年上半年归母净利润预计同比增长10%以内 [2] - 2025年上半年乘用车累计销量达1353.1万辆，同比增长13%，国产品牌乘用车占比68.5%，汽车零部件业务销售收入同比增长约10% [2][3] - 油气装备业务业绩基本与上年同期持平 [3] - 高性能功能材料业务受火车票电子化影响业绩下滑 [3] 油气装备业务 - 全资子公司航天能源与国内三大石油公司合作超三十年，向中海油供应射孔器材等产品，突破多项关键技术，部分成果打破国际垄断，在海洋油田高端完井工具国产化领域领先 [4] - 2025年“两会”首次将“深海科技”写入政府工作报告，公司在深海深地与非常规油气装备领域技术优势明显，未来将迎来新机遇 [5] 汽车零部件业务 - 客户基本覆盖国内主流车企，形成完善国内产业布局，具备产业集群优势和与主机厂同步开发能力，2024年销售收入超70亿元，同比增长37.7% [6] - 完善的产业布局优势：构建“总部研发 + 属地生产”布局，20余家生产基地匹配整车厂商全国布局 [6] - 深厚的技术与研发优势：拥有1个国家认可实验室和4个省级技术中心，累计获专利授权554项，其中发明专利53项，在智能座舱领域有技术突破 [7] - 客户资源和品牌优势：拥有稳定优质客户群体，树立良好品牌形象，有较高市场知名度 [7] - 纵深结合的产品布局和成本管控优势：产品系列齐全，形成纵深结合的供应链，可控制生产成本 [7] 新材料板块业务 - 去年成立全资子公司承接高性能功能材料业务，产品分信息防伪材料、电子功能材料、耐候功能材料三类 [8] - 信息防伪材料：国内需求减少，开拓国外市场，INS汽车内饰膜与汽车零部件板块融合发展，未来需求有望扩大 [8][9] - 电子功能材料：开发系列新产品，推动压力测试膜成主导产品，获河北省制造业“单项冠军”产品称号，与多家龙头企业建立合作关系 [9] - 耐候功能材料：在特殊添加剂领域领先，是世界最大的UV - 1084生产商和供应商，形成全球化销售布局 [9] - 未来五年PCB行业预计稳步成长，公司PCB用电子功能材料市场前景可观 [9] 股权激励计划 - 公司会结合未来发展规划，研究相关政策法规，统筹制定中长期激励计划，完善利益共享、风险共担机制 [10][11]

调研基本信息 - 调研时间为 2025 年 7 月 17 日和 18 日 [2] - 调研地点为苏州、杭州 [2] - 参与单位包括万家基金、华夏基金、易方达基金等多家机构 [2] - 上市公司接待人员有程倬、朱祖龙等 [2] 活动主要内容 - 介绍汉嘉设计及控股子公司伏泰科技的历史沿革、发展战略和主营业务 [3] - 7 月 17 日组织实地参观无人清扫机器人工作实景及城市治理与机器人系统演示 [3] - 进行互动交流 [3] 伏泰科技业务相关 业务切入原因与优势 - 因长期关注环卫作业数字化、无人化趋势，在政策和技术支持下，凭借软硬件集成能力和城市运营数据积累，切入城市服务机器人领域 [3] - 核心竞争优势在于强大技术研发能力和深厚行业经验积累，具备全栈技术能力和高效产品交付落地能力 [5] 产品技术区别 - 与其他无人驾驶厂商在运行场景、感知技术选型、执行机械结构、决策逻辑方面存在差异 [3] 业务板块 - 城市治理数据服务解决方案，实现数据采集、加工、模型服务和资产转化，辅助政府与企业数字化升级 [4] - 城市治理智能装备，包括作业机器人（环卫、清运）和管理机器人（巡检、管道勘测） [4] - 城市治理平台软件和应用，是决策大脑，覆盖城市运行管理等板块 [4] 研发实力 - 信息化板块员工约 600 人，技术研发团队占比超 50%，约 310 人，从业人员平均年限十年以上，核心员工在职时间超 13 年 [6] - 是国家规划布局内重点软件企业，连续 16 年为国家级高新技术企业，拥有国际国内 CMMI 及 SPCA 最高等级认证，获国家级权威科技奖项 20 多项，行业科技应用奖 120 多项 [6][7] 数据模型和智能化优势 - 构建面向城市服务场景的数据平台，具备模型训练等能力，通过高频数据采集与反馈构建高质量数据集，训练面向实际作业场景的模型 [8] - 打造全栈式 AI 模型，覆盖多种类型模型，构建河网模拟等模型 [8] 海外市场计划 - 与新加坡、澳大利亚等国际伙伴深度交流，探索智能系统与机器人技术海外应用 [9] 环卫机器人产品体系 - 覆盖 3 吨、1 吨和 0.5 吨三种型号，分别适用于辅道、封闭和半封闭场景 [9] 业务与市场优势 - 服务政府端 600 多个，企业端 100 多个，是城市治理领域实施范围最广、服务客户最多且拉通政府和企业端需求并商业化应用的公司 [11] - 与国内 C9 院校、中科院等大院大所及专业型公司合作 [11] - 2007 - 2013 年成为全国环卫数字化领域卫冕冠军，参编 30 多项行业标准，主导多类部级省级应用 [11] - 2019 年起布局 AI 及机器人业务，各阶段有相应产品推出和量产计划 [11] - 垃圾分类机器人稳定运营点位超 5000 个，环卫机器人落地九省二十多个城市，累计运营里程超 100 万公里 [11]

项目进展 - 2025 年上半年成都市洗瓦堰再生水厂、成都市污泥三期项目、邛崃餐厨项目等已投运 [2] - 成都市自来水七厂三期（剩余 40 万吨/日）已进入试运行阶段，其余在建项目大多将在 2025 - 2026 年内投运 [2][3] - 成都万兴环保发电厂（三期）项目生活垃圾处理规模为 5100 吨/日，污泥协同处理规模为 800 吨/日，厨余垃圾处理规模为 800 吨/日，预计 2026 年投运 [3] 业务调价机制 - 供水业务满足相关调价原则可向政府提交申请，经成本监审、听证会等程序通过后执行，遇国家或省对上游资源水价等调整时同步同幅联动调整 [3] - 污水处理业务按特许经营协议约定的调价周期及公式开展，一般每 2 年或 3 年定期调价，因特定因素致成本重大变化可申请临时性调整，成都市中心城区第五期（2024 - 2026 年）污水处理服务费暂定均价为 2.63 元/吨 [3] 应收账款与市场拓展 - 随着市场拓展业务规模扩大，应收账款有所增加，公司重视并积极开展回款催收工作 [3] - 公司为全国性水务环保综合服务商，立足深耕成都市场，推进区域资源整合，同时在全国布局资源深挖细分市场 [4] 资本开支与分红 - 近年来因多个项目建设资本开支较大，项目建成投运后开支会逐步下降 [4] - 公司重视股东回报，近年来提升现金分红比例，未来项目建成投运释放产能后将更有条件提高股东回报水平 [4]

投资者关系活动概况 - 活动时间为 2025 年 7 月 8 日 - 7 月 18 日，地点在公司会议室、上海、北京 [2][3] - 接待人员有副总经理、财务总监兼董事会秘书周小东和证券事务代表周鸳鸳 [3] - 参与单位包括广发证券、太平养老保险等多家机构 [2] 公司经营与产品情况 - 2025 年第一季度营业收入 95,984.87 万元，同比增长 27.89%，净利润 11,677.35 万元，同比增长 83.60% [3] - 构建覆盖不同细分 PCB 市场及关键工序的立体化产品矩阵，提供差异化一站式工序解决方案 [3] - 2024 年完善产品线布局，压合系统等创新型产品获认可并达批量推广水平 [3] PCB 行业发展趋势 - 2024 年全球电子终端产业营收呈增长趋势，2025 年全球 PCB 产业持续成长，增幅预期 7.6%，2024 - 2029 年营收复合增长率 5.2%，产量复合增长率 6.8% [3][4] - 18 层以上高多层板、IC 封装基板及 HDI 板未来五年复合增长率分别为 15.7%、7.4%、6.4% [4] - 受产业链 China + N 推进影响，2024 - 2029 年东南亚国家产能复合成长率 7.1%，高于中国大陆 4.3%，但大陆市场地位稳固 [4] 高多层及高多层 HDI 板市场情况 - 新型 CCD 六轴独立机械钻孔机获高多层板龙头企业认可及订单，公司提供更多产品组合方案助力生产 [5] - 公司是少数可提供 AI 服务器用高多层 HDI 板成套解决方案的企业，优化传输及夹持系统，提供多种设备及系统获客户信赖 [6] 海外市场情况 - 以泰国为热点的东南亚地区新建项目推进，公司海外业务增长 [7] - 高多层板、高阶 HDI 板产能建设带动高技术附加值设备需求上涨，利于公司海外销售及利润提升 [7]

金固股份基本情况 - 公司以汽车车轮研发、生产、销售为主营业务，为高新技术企业且入选浙江省“专精特新”企业名单 [2] - 公司重视科技创新和产品研发，有科技成果产业化经验，形成完善综合研究、开发体系 [2] - 公司研发的阿凡达铌微合金强度高、韧性好、成本低、碳排放量低，加工成形后经阿凡达工艺处理，强度最高达2000MPa，为钛合金2倍左右、铝合金5倍左右，可替代多种金属材料，已在车轮行业大规模量产应用 [2] - 公司的阿凡达低碳车轮是轻量化产品，具有外观新颖等特点，已进入乘用车和商用车领域，拿到多家新能源车企定点，正加快产能建设 [2][3] - 公司成立横向应用事业部，引入专业人才，探索机器人、低空飞行器等行业横向产品开发和应用场景 [3] 问答环节 公司在机器人产业的规划 - 围绕主营业务，基于现有材料、工艺、技术加大研发，推进与机器人和低空飞行器行业公司项目合作，共同研发产品，优化设计 [4] - 运用制造业产业化和行业整合经验与优势，在相关行业拓展新材料应用，未来加大资源投入，深化多领域应用 [4] - 引入专业人才组建专项团队，为新兴领域储备技术力量 [4] 公司和智元的项目合作进展 - 相关样品通过第三方实验室试验，部分性能指标超智元产品标准 [5] - 项目顺利推进，为智元提供阿凡达铌微合金材料结构件产品，同时推进阿凡达材料其他横向应用 [5][6] 其他说明 - 本次活动不涉及应披露重大信息 [6] - 活动过程未使用演示文稿、提供文档等附件 [6]

公司基本情况 - 公司主营业务包括电子元器件分销，半导体元件等研发、制造、销售，软件研发等业务，近两年向半导体行业转型[2] - 展示自研芯片产品MEMS微振镜、车载显示领域芯片DDIC和TDDI，并介绍研发进度和量产情况[2] 产品应用及业务业绩 - MEMS微振镜可用于多领域，4mm规格已批量生产并将用于工业机器人，其他领域完成多家客户送样[2] - 日本英唐微技术为全资子公司，在并表范围内，持续为公司贡献利润[3] - 车载DDIC/TDDI订单来自屏幕厂商，已交付相关项目，获境内外多家客户项目定点和测试订单[4] 政策影响 - 公司无对美直接出口及从美进口业务，中美关税政策调整等对日常经营和财务无直接影响，英伟达H20放开预示贸易环境宽松[5] 研发情况 - 2024年度研发投入9,944.85万元，同比增长155.99%，报告期末研发人员201人，占公司总人数31.85%，期间费用下降，降本增效有成效[6] 市场情况 - 2024年全球汽车显示器面板出货量2.32亿片，同比增长6.3%，国内车载显示驱动芯片市场多被台、韩厂商占据，公司将开发本土供应链提升市场份额[7] 产品差异 - 车规级产品在可靠性、环境适应、开发周期和成本方面要求更高，以安全第一为原则，构成综合技术壁垒[8] 公司规划 - 将并购纳入重点工作规划，若有合适机会且符合战略、能形成协同效应，将评估考量，吸纳人才、整合产业链[8] - 分销业务毛利与市场趋势一致，将通过业务集聚和专业化提升盈利水平，加大芯片设计制造投入，力争3 - 5年使该业务成核心增长极[8]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员共15人，包括华西证券、西部证券等 [1] - 活动时间为2025年7月15日、7月17日 [1] - 活动地点为公司会议室、证券公司策略会会议室 [1] - 上市公司接待人员为投资者关系总监张北 [1] 公司经营情况 - 2024年强化中高端、差异化产品研发与投放，品牌力增长，毛利率42.62%，较上年增加1.49%，归母扣非净利润4.29亿元，同比增长13.66% [1] - 2025年一季度毛利率40.94%，较上年增加1.64%，但营业收入和净利润因居民收入预期未恢复、高端消费需求不足略有下滑 [1] 新品发布情况 - 3月下旬以来，多款新品集中上市，涵盖百元级TWS耳机、续航长且支持双设备互联耳机、降噪耳机、电竞耳机、音响等 [1][2] AI应用情况 - “漫步者摘要提取算法”“漫步者机器翻译算法”完成国家互联网信息办公室备案，AI功能在无线耳机应用，如多国语言实时语音转译 [3] - 7月发布的开放式主动降噪耳夹新品LolliClip AI接入双大模型，成“会聊天的智能助手”，更多AI产品在开发 [3] 市场布局情况 - 开放式耳机市场快速增长，公司自2024年大力投入，布局多种形态，已上市十余款，今年持续加大投放 [3] - 2025年携手泰国明星Pond Naravit与日本演员山崎贤人，采用双线代言策略触达亚洲核心市场 [4] 其他信息 - 接待过程无未公开重大信息泄露，已按深交所要求签署调研《承诺书》，附件清单无 [1][6]

公司概况 - 2025年7月18日，交银施罗德、国盛证券、国泰海通等机构投资者到公司调研，参观展厅、精密减速器工厂、增速器智慧工厂，副总裁、董事会秘书周建林介绍公司成长历程、主营业务、核心产品及增速器智慧工厂建设进展 [2] 风电增速器技术壁垒 - 风力发电机增速器是风力发电机组机械动力传递核心装置，设计、加工、装配要求高，需保证可靠性高、寿命长，实现体积小、重量轻、维修方便等要素 [2] - 增速器制作工序繁杂，组装前各部件需多重工序，设计时要考虑风机实际工况，根据载荷谱对零部件精确计算分析，并进行严苛验证试验 [2] 公司增速器市场竞争优势 - 风电增速器行业资本密集，从设计开发到测试维护需大量资金，公司虽有领先技术工艺，但需加大研发投入开展新技术、新产品研发 [3] - 公司现有生产设备和厂房无法满足规模化生产，需新建大面积厂房和配置专用高端设备，固定资产支出大 [3] - 通过募投项目可实现产能扩张、技术升级，满足主机厂需求，绑定头部客户，巩固“技术 - 订单 - 产能 - 利润”正向循环，形成市场壁垒 [3] 公司增速器市场前景 - 全球市场：2025 - 2030年全球风电新增装机容量预计981GW，平均每年新增164GW，带动风电增速器市场需求 [4] - 中国市场：2024年新增吊装容量86GW，同比上升11%，2023年中国风电用主齿轮箱市场规模约31.36亿美元，预计2030年达42.63亿美元 [4] - 技术迭代：大功率机型普及和效率提升需求推动增速器产品升级，市场份额向有技术优势企业集中，公司有能力抢占更多份额 [4][5] 公司精密减速器工厂生产优势 - 公司产品种类多，定制化产品生产管理复杂，依靠PLM、ERP、MES、DNC系统打通生产管理全流程 [5] 公司产品质量管控 - 公司自主研发风电减速器试验台，能模拟实际工况，满足多种试验要求，通过ISO9001与IATF16949国际质量体系认证 [5] - 设立质量保证中心，建立完善质量管理制度，对产品全生产周期质量管控，通过PLM系统与APQP4Wind工具融合管理研发质量 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位及人员包括林锐投资等机构投资者和褚忠辉等个人投资者 [2] - 时间为 2025 年 7 月 18 日，地点在公司会议室，接待人员为董事会秘书甘洪亮 [2] 公司发展战略 三大业务发展战略 - 智慧用能领域：作为智能制造产业链解决方案服务商，创新营销、科研和管理，推进数字化等双转型，把握“设备更新”战略，推动业务高质量发展 [2] - 智慧新能源领域：依托自身优势提供多种新能源专属解决方案，开拓市场、聚焦研发、提升运维水平，提供一体化交钥匙方案，推动业务快速发展 [3] - 智慧城市领域：作为领先供应商和运营服务商，转型市场及客户结构，加强回款、研发和管理，推进业务稳健发展 [3] “五抓工程” - 抓战略和产品：加强产品创新，以行业活动为触角了解发展方向，借鉴优势降低成本，按规划打造“产品工厂” [4][5] - 抓市场和品牌：加强市场推广和品牌意识，发挥团队作战，加大区域和客户转型，强化“全员销售意识”，精准营销，提高市场占有率 [5] - 抓人才和企业文化：坚持以人为本，健全人才培养体系，营造良好氛围，完善激励机制，打造“人才工厂”，加强企业文化建设 [6] - 抓管理和创新：完善法人治理结构，加强内控管理，开源节流，推进科技创新，打造“创新工厂” [7][8] - 抓资本和市值：坚持“两手抓”方针，优化产业链布局，做好信息披露和投资者关系管理，借助“资本力量”做好市值管理 [9] 交流环节要点 2025 年半年度业绩及发展 - 虽智慧城市板块有应收账款问题，但公司采取系列改进措施，智慧用能板块业绩增长，2025 年半年度扭亏为盈且大幅增长 [10][11] - 随着政策支持和战略实施，公司将实现可持续高质量发展 [11] 并购计划 - 坚持“两手抓”方针，围绕主业优化新能源产业链布局，开展并购培育新动能 [12] “出海”打算 - 设立国际业务部，整合资源，按“小前端、大平台”思维开拓国际市场，提升份额和影响力 [13]