财务表现 - 2025年上半年营业收入35.68亿元，同比下降2.66% [2] - 净利润3.13亿元，同比下降5.98% [2] - 直营电商毛利率同比增长4.12% [2] 业务策略 - 产品升级：多多系列水饺、黄金比例蒸煎饺持续升级 [2] - 场景化创新：开发健康场景与情绪价值产品（如食养系列汤圆、"锦鲤"汤圆） [2] - 精准营销提升费效比，经销渠道费用收缩 [2] - 肉制品推广将作为第二增长曲线 [2] 渠道运营 - 直营渠道通过多维度数据分析提升管理效率 [3] - 开展"总对总"业务合作，推进全渠道产品定制化 [3] - 与多家商超系统达成合作，优化供应链服务 [3] 海外拓展 - 澳大利亚建厂计划进展顺利，正进行境外投资备案 [3] - 目标市场覆盖澳大利亚、新西兰及东南亚 [3] - 目标市场人口基数大且消费能力强劲 [3]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入15.12亿元，同比增长10.67% [2] - 归属上市公司股东净利润2.91亿元，同比增长2.57% [2] - 扣非净利润2.83亿元，同比增长10.74% [2] - 外用制剂销售额8.36亿元，同比增长16.96% [2][3] - 口服制剂销售额4.11亿元，同比增长10.80% [3] - 原辅料及植物提取物销售额2.55亿元，与去年同期持平 [3] - 2025年全年研发费用预计2.5-3亿元 [4] - 2025年营业收入预计同比增长10-20%，扣非净利润预计同比增长10-20% [4] 产品管线进展 - 洛索洛芬钠凝胶贴膏院内持续放量、院外高速增长 [2][6] - 酮洛芬凝胶贴膏等级医院已开发近2,000家，社区及民营医院开发2,400多家 [6] - 创新药JIJ02凝胶具有广谱抗菌特性，由12个氨基酸组成，成本低 [3] - JIJ02凝胶预计2026年上半年完成Ⅰ期临床并启动Ⅱ期临床 [8] - 2025年预计获批吲哚美芬凝胶贴膏、氟比洛芬凝胶贴膏、洛索洛芬钠贴剂 [7] - 2026年预计获批酮洛芬贴剂、氟比洛芬贴剂、克立硼罗软膏等外用制剂 [7] - 椒七麝凝胶贴膏预计2026年底获批，另有两款中药创新药已申报临床 [3][4] 战略布局 - 公司全面转型聚焦创新药研发，以化药创新药为核心方向 [3] - 重点聚焦疼痛领域（多肽药物/小分子药物）和肿瘤领域（PDC药物） [3] - 采用自主研发与项目引进并行模式，积极引进竞争性品种 [4] - 计划通过战略并购与品种引进推动外用制剂板块外延增长 [8] - JIJ02凝胶权益涵盖海外市场，正在申请海外专利 [8] - 消炎解痛巴布膏重点推进诊所和电商渠道，放量速度较慢 [4] 风险提示 - 第十一批国采主要规则未发布，影响暂无法估算 [7] - 经营计划受市场状况、行业政策等多因素影响，存在不确定性 [4]

经营业绩 - 2025年上半年营业收入203,430.77万元，同比减少15.95% [4] - 归属于上市公司股东的净利润-16,496.18万元，同比减亏4.98% [4] - 经营性现金流量净额59,254.20万元，同比增长12.75% [4] - 二季度营业收入10.37亿元，环比增长4.02% [4] - 二季度归母净利润-5,860.80万元，环比减亏44.89% [4] - 二季度经营性现金流量净额3.49亿元，环比增长43.04% [4] 服务量数据 - 整体门急诊服务总量131.91万人次，同比增长5.42% [4] - 住院服务量9.63万人次，同比减少4.01% [4] - 西安高新医院门急诊服务量57.87万人次，同比增长3.04% [4] - 西安高新医院住院服务量3.03万人次，同比降低6.48% [4] - 西安国际医学中心医院门急诊服务量74.05万人次，同比增长7.37% [6] - 西安国际医学中心医院住院服务量6.60万人次，同比降低2.80% [6] 医院运营指标 - 西安高新医院最高日门急诊服务量4,182人次 [4] - 西安高新医院最高日在院患者1,544人 [4] - 西安国际医学中心医院最高日门急诊服务量5,418人次 [6] - 西安国际医学中心医院最高日在院患者3,635人 [6] - 西安高新医院外地患者占比35% [7] - 西安国际医学中心医院外地患者占比42% [7] 学科建设与科研创新 - 新增1个省级临床重点专科项目 [2] - 完成636例限制类技术临床应用备案 [2] - 获得国家授权专利24项 [2] - 药物及医疗器械临床试验立项13项 [2] - 完成8项国家、省、市级课题验收 [2] - 发表SCI论文39篇 [2] - 出版学术专著及译著5部 [2] 业务布局优化 - 国际医学中心医院成立惠宾科提供高端特需医疗服务 [2] - 老年护理院开放床位100张 [2] - 质子中心2025年投用，为西北地区首家 [9] 成本管控成效 - 二季度管理费用率13.12%，环比下降0.95个百分点 [4] - 二季度财务费用率3.68%，环比降低0.34个百分点 [4] - 实现耗材全流程集约化管控 [3] - 深化节能降耗管理 [3] 医疗服务提升 - 整合优化住院结算与医保报销流程 [3] - 完成省内异地结算系统本地化整合 [3] - 拓展互联网医院服务能力 [3] - 部署人工智能大模型应用 [3] - 新增保险合作单位 [3]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入22,390.97万元，同比增长3.36% [5] - 归属于上市公司股东净利润4,307.66万元，实现扭亏为盈 [5] - 净利润增长主要源于主营业务降本增效和投资端资本配置贡献 [5] - 应收账款期末余额较期初明显下降 [5] - 存货规模下降且存货跌价准备减少 [5] 核心业务表现 - 硫辛酸、肌肽、磷脂酰胆碱三项传统业务是公司营收和利润核心 [3] - 硫辛酸系列面临价格下跌与需求乏力问题，依靠出货量增长维持 [4] - R-硫辛酸氨基丁三醇盐销售反弹及原料药艾瑞昔布持续增长驱动收入增长 [5] - 艾瑞昔布销量同比增长超50% [6] - 硫辛酸在美国用作膳食补充剂超三十年，在中国纳入医保乙类目录，替代风险较低 [6] 研发与创新 - 研发费用同比下降，主要因硫辛酸片剂项目委托研发费用减少及中试项目数量缩减 [6] - 优化研发资源配置，聚焦高质量项目 [3] - 积极推进艾瑞昔布工艺革新，优化关键中间体生产工艺 [6] - 暂不考虑创新药一级市场投资，因优质项目稀缺且估值偏高 [6] 战略布局与产能扩张 - 巩固传统业务优势，优化生产工艺和流程 [3] - 利用硫辛酸垂直一体化优势切入硫辛酸制剂领域 [3] - 重点部署特色原料药、医药中间体、保健品原料领域开发 [3] - 富士莱（山东）特色原料药及中间体CMO/CDMO建设项目预计2026年6月底前基本完成建设 [4] - 山东项目将拓展化学药品中间体及原料药产品管线，布局完整化学制药产业链 [4] 运营管理 - 通过信用评估、回款跟踪和定期对账催收加强应收账款管理 [5] - 以市场需求为导向，跟踪下游客户需求变化，合理规划生产排期 [6] - 通过流程优化、工艺创新等方式降本增效 [6]

财务业绩 - 2025年上半年公司实现营业收入101,025.41万元，同比增长25.09% [3] - 归属于上市公司股东的净利润16,151.56万元，同比增长69.22% [3] - 网络广告及增值业务实现营业收入80,038.32万元，同比增长30.99% [5] 行业数据 - 2025年上半年国内游戏市场实际销售收入1680亿元，同比增长14.08% [4] - 游戏用户规模约6.79亿人，同比增长0.72% [4] - 客户端游戏市场实际销售收入354.03亿元，同比增长4.86% [4] - 全国上网服务行业场所及电竞酒店经营主体总量达10.73万家 [4] - 上网服务行业上半年营收规模489.5亿元 [4] 产品与技术 - 网维大师9300产品集成AI技术实现"秒进游戏、更安全、更AI"三大特性 [6] - 产品覆盖全国电竞服务行业70%以上市场，触及全国96%以上城市 [5] - 与2000余家合作伙伴保持良好合作关系 [5] - 算力业务已落地300多个算力云边缘机房，为超过70万终端提供服务 [9] - 服务的云终端数量同比增长21.1% [9] 业务布局 - 业务范围涵盖营销数智化服务、电竞服务数智化解决方案及电竞娱乐服务 [5] - AI云电脑内置DeepSeek、Qwen等多种AI基础模型，提供图片生成、视频生成等AI应用 [10] - 在医疗领域、智能客服等垂直领域进行智能体探索 [10] - 构建从技术研发到场景落地的完整算力服务体系 [9] 展会活动 - 第二十二届ChinaJoy展出面积13.5万平方米，BTOC展区参展企业313家，BTOB展区486家 [7] - 展会总体参观达41.03万人次 [7] - 新增"智慧娱乐机器人"展区和"创作者专区" [8] - 举办中国国际数字娱乐产业大会（CDEC）和中国游戏开发者大会（CGDC） [7] 发展战略 - 深耕电竞领域，助力文化科技创新融合 [11] - 丰富互动娱乐矩阵，打造泛娱乐全新体验 [12] - 探索算力、人工智能等新兴业务落地突破 [12]

财务业绩 - 2025年上半年营业总收入12.14亿元，归母净利润6260.12万元，经营活动现金流量净额2.27亿元 [2] - 罐式集装箱业务收入9.24亿元（同比下降17.57%），占总收入76.1% [2] - 医疗设备部件业务收入1.19亿元（同比上升16.12%），占总收入9.8% [2] - 后市场业务收入7492.2万元（同比上升0.95%），占总收入6.2% [2] - 2025年上半年累计新签订单10.79亿元，截至6月末在手订单8.40亿元 [4] 业务发展动态 - 医疗设备部件业务连续增长：2024年同比增长12.88%，2025年上半年同比增长16.12% [3] - 与西门子医疗达成全球战略合作，共同推进高端医疗影像设备发展 [5] - 积极拓展可控核聚变装备领域，为清洁能源提供制造端支持 [5] - 后市场服务能力持续提升，收入实现小幅增长 [2] 战略布局 - 聚焦相关多元化战略，培育高端装备/医疗设备/智能装备第二增长曲线 [5][6] - 通过并购投资布局高端医疗设备、智能装备制造等领域 [6] - 计划构建"高端装备+新材料+新工艺+新场景"业务矩阵 [6] - 目标实现从罐式集装箱龙头向全球高端装备技术平台战略跃迁 [6] 行业环境与挑战 - 罐箱毛利率下降主因：化工行业承压、市场竞争加剧、需求下降 [3] - 全球地缘政治紧张及美国贸易政策不确定性影响行业态势 [2] - 当前罐式集装箱市场处于历史低位，被视为市场重整机遇 [4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入31.62亿元，同比增长12.18% [2] - 归母净利润3.02亿元，同比增长19.65% [2] - 扣非归母净利润2.95亿元，同比增长24.88% [2] - 中期拟分红总额4960万元 [5] 研发投入 - 研发投入金额3.04亿元，同比增长18.5% [2] - 研发投入占营业收入比重9.62% [2] 业务板块表现 智能电网领域 - 智能配用电业务收入17.48亿元，同比增长12.78% [3] - 调度及云化业务收入4.2亿元，同比增长12.19% [3] - 输变电自动化业务收入4.27亿元，同比增长8.29% [3] 智慧能源领域 - 新能源及储能业务收入1.48亿元，同比增长23.07% [4] - 综合能源及虚拟电厂业务收入1.17亿元，同比增长11.12% [4] 市场拓展 - 公司及子公司合计中标额超54亿元 [3] - 聚焦新型电力系统技术研究：构网型技术、新能源电站、微电网、虚拟电厂、新能源并网 [2][3] - 在调度系统、集控站监控系统、变电智能巡视等领域取得多省份项目突破 [3] 战略举措 - 坚持技术创新赋能产业提升 [2] - 坚持市场先行，加大营销团队和平台建设 [5] - 落实"质量回报"双提升行动方案 [5] - 核心业务毛利保持稳中有升 [5]

财务表现 - 总资产104.08亿元，较2024年末92.65亿元增长12.34% [2] - 净资产65.28亿元，较2024年末62.65亿元增长4.19% [2] - 营业收入33.88亿元，较2024年上半年20.93亿元增长61.83% [2][3] - 归属于上市公司净利润4.79亿元，较2024年上半年3.57亿元增长34.37% [3] - 负极材料销量14.12万吨，较2024年上半年8.38万吨增长68.49% [2] 产能扩张 - 北苏二期项目投产即达产满产，新增产能快速转化收入 [2] - 马来西亚规划年产5万吨负极材料项目，2025年Q3启动建设 [3] - 山西四期年产20万吨一体化项目，2025年Q4启动建设 [3] - 2026年Q2末至Q3初新生产基地投产，形成超50万吨人造石墨产能规模 [3] 技术研发与产品 - 硅基负极研发获阶段性进展，客户反馈积极 [3] - Q3完成硅基负极量产基地建设及大规模生产设备引入 [3] - 密切关注固态电池等前沿技术，加大产品工艺开发投入 [3] 现金流与存货 - 经营现金流为负主因上下游结算方式、业务规模扩大及应收款项增加 [4][5] - 下游客户以银行承兑票据付款，上游需预付现金 [5] - 存货余额上升主因北苏二期投产带动半成品与在产品增加 [7] - 库存处于紧平衡状态，无高价库存消化压力 [7] 原材料管理 - 焦类原料价格波动对生产形成压力 [6] - 通过价格传导与生产工艺精细化应对成本波动 [6] - 建立原材料与产成品价格联动机制保障中长期盈利水平 [6]

财务表现 - 2025年上半年营业收入20.42亿元 同比增长2.57% [3] - 归属于上市公司股东的净利润1.61亿元 同比增长4.30% [3] - 经营活动现金净流入同比增长39.7% 远超营收增长比例 [8] - 毛利率同比上升 主要系精益生产和持续降本 [7] 区域业务表现 - 中国区营业收入8.18亿元 同比下降1.63% [3] - 美洲区营业收入7.60亿元 同比增长4.26% [4] - 欧洲区营业收入3.59亿元 同比增长21.96% [4] - 其他地区营业收入1.05亿元 同比下降22.91% [4] 剂型业务表现 - 软胶囊剂型同比增长6.5% 毛利率和竞争力持续增强 [6] - 软糖业务同比增长6.4% 全球需求增长和BF协同效应初见成效 [7] - 片剂业务同比增长33.4% 抓住了业务增长机会 [7] - 硬胶囊业务同比增长11% [7] - 饮品业务收入下降1.6% 但毛利率提升因产品结构改善 [7] 战略布局与产能 - 全球产能布局落成 横跨美洲、欧洲和亚太地区 [4] - 泰国工厂建设启动 亚太事业部总部新加坡投入使用 [4] - 欧洲法兰克福办公室正式启用 [4] - 系统构建宠物营养等多个高潜力赛道的竞争优势 [4] 新消费与市场拓展 - 中国区新消费客户(MCN/跨境/私域/新零售)在营收占比和订单方面均实现增长 [3] - 软糖业务在印尼市场迎来爆发式增长 [5] - 与2家澳大利亚头部客户就未来1-3年长期供应合作进行深度沟通 [5] - BF业务新业务咨询量达到历史新高 [5] 技术创新与数字化 - 聚焦前沿技术开发、智慧供应链体系建设与AI及数字化融合 [5] - 打造抗衰研究院和技术平台 [6] - 实行全球集采与独家原料 建立汕头智慧物流中心 [6] - 启动黑灯工厂智能化改造 推进AI智能配方和大模型应用 [6] 业务优化与调整 - BFPC业务寻求投资、剥离或出售机会 以引入战略投资者优化业务结构 [5] - 全球化战略分散单一市场风险 展现出抗风险能力和战略前瞻性 [4] - 订单增速高于收入增速 显示结构优化带来的积极变化 [3]

财务业绩 - 2025年半年度营业收入45,361.81万元，同比增长26.22% [3] - 归属于母公司股东的净利润6,714.20万元，同比增长144.18% [3] - 产品综合毛利率41.86%，同比增加9.58个百分点 [3] - 基本每股收益0.63元，同比增长142.31% [3] 分产品收入表现 - 锡膏印刷设备收入29,198.89万元，同比增长53.56% [3] - 点胶设备收入6,049.74万元，同比增长26.31% [3] - 封装设备收入5,917.62万元，同比下降38.85% [3] - 柔性自动化设备收入2,451.18万元，同比增长71.33% [3] 业绩驱动因素 - 净利润增长主要源于营业收入增长和综合毛利率提升 [3] - AI投资规模增加、AI服务器需求增长、消费电子需求回暖、新能源车渗透率提升带动SMT PCBA设备需求 [3] - 高毛利率业务占比提升及PCB复杂度提高推动高端设备需求 [3] 研发投入与成果 - 2023年研发投入7,446.01万元（营收占比10.06%） [4] - 2024年研发投入7,812.78万元（营收占比9.12%） [4] - 2025年半年度研发投入4,149.59万元（营收占比9.15%） [4] - 截至2025年6月30日，累计获得专利285项（发明专利104项、实用新型176项、外观专利5项），软件著作权30项 [4] 技术创新进展 - 建立视觉图片测试库和大语言模型知识库用于视觉方案检索 [4] - 点胶阀部门通过仿真技术实现"零气泡" [4] - 电气工程领域优化嵌入式控制驱动产品 [4] - 2025实验室完成Calibration标定系统推广、KGD测试机高温高压测试环境开发、共晶机材料工艺及运动控制算法优化 [4][5] 行业应用与订单 - PCB下游应用占比：消费电子33%、网络通信20%、汽车电子20%、医疗器械及家电等27% [5] - 公司业务集中在消费电子和网络通信领域，汽车电子/医疗/半导体占比较低 [5] - 报告期末合同负债1.33亿元创历史新高，较期初增长32.98%，在手订单饱满 [4]