产能与生产布局 - 公司产能主要分布在中国及越南 [2] - 2025年订单由国内向海外转移，国内产能利用率逐步下降，越南产能利用率相对上升 [2] 行业竞争与市场 - PVC地板行业未来将随国内产业向东南亚等国家转移，部分小型厂商可能面临出清 [3] - 大部分国内PVC地板厂商正逐步布局海外工厂，行业整体竞争预计仍将较为激烈 [3] - 公司PET产品目前尚未产生收入，市场接受度有待时间验证 [3] 财务业绩与预测 - 2025年归母净利润预计在0.9亿元至1.1亿元之间，较上年增长79.64%至119.56% [3] - 业绩增长主因是本期资产减值计提金额较上年同期大幅减少 [3] 员工激励计划 - 员工持股计划公司层面业绩考核以2024年净利润5,010.02万元为基数 [3] - 2026年净利润增长10%对应解锁50%，增长15%对应解锁100% [3] - 2027年净利润增长20%对应解锁50%，增长25%对应解锁100% [3] - 该考核指标设计综合考虑了公司未来发展情况与激励目的 [4]

募集资金变更与战略布局 - 公司终止原募投项目“扩建中大尺寸导光板项目”，并将剩余募集资金投入TAC膜和反射式偏光增亮膜项目 [1] - 新项目旨在以导光板主业为依托，向显示行业相邻领域横向延伸，打造公司第二增长曲线 [1] - TAC膜和反射式偏光增亮膜均属于解决“卡脖子”问题的国产替代项目 [1] TAC膜市场与竞争格局 - 预计2025年TAC膜需求量将达到12.29亿平方米 [2] - TAC膜占偏光片膜材成本比例超过50% [2] - 下游面板环节超过70%产能在中国大陆，偏光片环节预计也有70%产能在中国大陆 [2] - 中国大陆使用的TFT级TAC膜基本依赖进口，日本厂商富士胶片和柯尼卡美能达约占全球市场75% [2] - 京东方、三利谱与公司共同设立子公司安徽吉光从事TAC膜项目，以打破日本垄断 [2] 项目进展与地缘影响 - 安徽吉光已于2025年6月取得建筑工程施工许可证，厂房建设稳步推进 [2] - 主要设备将于2026年上半年陆续进场调试 [2] - 实验室状态的试制膜已送往下游厂商检测，测试结果与公司自检无重大差异 [2] - 在当前地缘关系下，TAC膜项目的必要性进一步加强，项目推进将更为坚决 [2]

业务板块概况与市场地位 - 公司业务分为三大板块：燃料乙醇（营收占比约44%，核心主业）、食品原料（营收占比20%-30%）、生物基新材料（战略新兴布局）[1] - 燃料乙醇业务拥有130万吨产能，对应国内年需求约300万吨的市场规模，市占率达32%-40%，稳居行业龙头[1] - 生物基新材料业务预计今年一季度投产[1] 竞争策略与成本优势 - 燃料乙醇与煤制乙醇赛道隔离，无直接替代风险，因国家标准限制煤制乙醇进入燃料及食品领域[2] - 行业长期需求稳固，核心竞争焦点在于成本控制[3] - 公司通过技术改造、原料多元化、全国性销售网络、内部管理优化（如人员精简）构建多维综合成本优势，以巩固龙头地位并应对价格压力[3][4] - 在东北区域通过人员优化、技改项目降本增效，并依托规模、供应链及技术优势稳固市场份额[5] 产品结构升级与创新业务 - 为应对淀粉、味精等领域的同质化竞争，公司摒弃低附加值品类价格战，通过产线改造聚焦差异化，转型布局淀粉糖及D-阿洛酮糖、麦芽糖浆等高附加值品类[6] - 阿洛酮糖采取“三步走”发展策略，预计一季度面市，具备原料保障与成本优势，正与头部食品饮料企业合作开发市场，毛利率高于传统果葡糖浆[7][8] - 风味糖浆等高附加值产品处于市场孵化阶段，增长潜力显著，营收占比有望稳步提升[8] 重点项目进展与规划 - 丙交酯项目因选址从东北迁至安徽而延期，需进行设计优化、设备适配等工作，此次搬迁是基于原料、市场、运输成本及能耗效率综合评估的最优方案，利于长期降本增效[8] - 丙交酯业务长期前景明确，是生物基新材料核心基础，关键在于拓宽应用边界、提升附加值[8][9] - 产能规划秉持稳健原则，首要任务是确保首期3万吨产能顺利投产，未来将结合市场需求适时向下游聚乳酸延伸[9] 风险管理与运营 - 针对玉米等原料价格波动，公司通过套期保值等风控措施管理采购成本和锁定利润[9]

燃料乙醇业务现状与优势 - 燃料乙醇是公司三大核心主业之一，营收占总营收的44%-45% [1] - 公司拥有130万吨燃料乙醇产能，市场占有率约32% [1] - 成本优势源于原料多元化（玉米、木薯及东南亚低价资源）、全国生产基地布局（东北、安徽、广西）以及持续技术改造 [1][2] 行业竞争格局与公司定位 - 行业处于结构性调整期，未来低效产能出清是趋势，行业集中度将持续提升 [2] - 未来竞争核心聚焦于成本控制、精细化管理及综合服务能力 [2] - 公司凭借原料、技术、渠道优势，将进一步巩固龙头地位 [2] 业务运营与财务策略 - 子公司盈利差异源于原料成本、物流、技术、管理等七大维度的系统性分化，其中安徽公司年利润超1亿元 [2] - 针对大宗商品涨价风险，公司通过专业团队进行套期保值操作以对冲 [2] - 资产减值主要源于具有周期性的存货跌价，后续部分减值可予以转回 [3] - 账面现金将优先投向主业扩张与升级、维持稳定现金分红，并优化债务结构 [3] 食品原料与生物基材料发展规划 - 食品原料业务规划聚焦淀粉糖做强、功能糖升级、区域产能布局等五大方向 [3] - 阿洛酮糖项目产线预计今年一季度投产，采用自主酶法技术，具备上下游协同优势 [3] - 丙交酯业务长期前景明确，短期传统应用竞争激烈，长期关键在于拓宽应用边界（如3D打印） [3][4] - 公司对丙交酯产能规划持稳健原则，首要确保首期3万吨产能顺利投产，未来适时向下游聚乳酸延伸 [4]

证券代码： 000930 证券简称：中粮科技 中粮生物科技股份有限公司投资者关系活动记录表 5.问：公司淀粉糖业务毛利率自 2023 年以来持续提升，主要原因是什么？ 答：毛利率提升主要源于公司从销售单一淀粉糖产品转向提供"解决方案 式"营销服务。公司针对头部客户等特定需求，进行风味调配和复配，提 供定制化的甜味剂解决方案。高附加值服务为淀粉糖业务毛利提升带来了 积极贡献。 6.问：公司阿洛酮糖的技术路线有何特点？产能规划如何？ 投资者关系活 动类别 ☑ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他 参与单位名称 及人员姓名 1. 南方基金 王超凡 时间 2026 年 2 月 2 日（周一）上午 9:30~11:00 地点 北京市朝阳区兆泰国际大厦 A 座 2202 会议室 上市公司接待 人员姓名 1. 苏金波 中粮科技董事会秘书、总法律顾问、首席合规官兼法律合规部 总经理 2. 罗 虎 安徽中粮生物技术有限公司 总经理 3. 李 凡 中粮科技研发创新中心 总监 4. 鲁 奎 中粮科技董事会办公室 副总经理 5. 路 亮 中粮生化（成都）有限 ...

证券代码： 000930 证券简称：中粮科技 中粮生物科技股份有限公司投资者关系活动记录表 （3）生物基新材料业务：生物基新材料业务是公司战略新兴布局， 依托现有玉米深加工产能形成一体化协同优势，打通产业链，打 破技术垄断，实现环节自主可控。业务契合双碳、农业现代化国 家战略，预计今年一季度投产。 答： （1）赛道隔离，无直接替代风险：燃料乙醇属于生物质能 源范畴，核心契合国家生物能源与双碳战略导向；而煤制乙醇隶 属于化石能源加工赛道。根据国家标准，燃料乙醇须采用生物质 原料生产，煤制乙醇目前被明确限制进入燃料乙醇及食品领域， 两者应用场景严格区分，不存在直接替代关系，公司燃料乙醇业 务竞争环境不受煤制乙醇直接冲击。 编号：2026-003 投资者关系活 动类别 ☑ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他 参与单位名称 及人员姓名 邱庚韬 万家基金 时间 2026 年 2 月 2 日（周一）下午 2:00~3:00 地点 北京市朝阳区兆泰国际大厦 A 座 2209 会议室 上市公司接待 人员姓名 1. 苏金波 中粮科技董事会秘书、总法律 ...

证券代码： 000930 证券简称：中粮科技 中粮生物科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2026-002 投资者关系活 动类别 ☑ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他 参与单位名称 及人员姓名 1. 南方基金 王超凡 时间 2026 年 2 月 2 日（周一）上午 9:30~11:00 地点 北京市朝阳区兆泰国际大厦 A 座 2202 会议室 上市公司接待 人员姓名 1. 苏金波 中粮科技董事会秘书、总法律顾问、首席合规官兼法律合规部 总经理 2. 罗 虎 安徽中粮生物技术有限公司 总经理 3. 李 凡 中粮科技研发创新中心 总监 4. 鲁 奎 中粮科技董事会办公室 副总经理 5. 路 亮 中粮生化（成都）有限公司 营销总监 6. 张其同 中粮科技 证券事务代表 投资者关系活 动主要内容介 绍 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次活动中提出的问题进行了回复： 1.问：燃料乙醇行业过去几年毛利率相对较低，目前行业竞争格局如何？ 定价机制是怎样的？ 答：目前燃料乙醇行业已基本形成市场化竞价格局。公司根据中石油、中 ...

证券代码：301158 证券简称：德石股份 2.装备产品和钻具产品可通过哪些指标预判景气度？未来市场预期如 何？ 答：钻具产品与装备产品的景气度预判指标各有侧重，核心均与油气行 业上下游发展关联：装备产品的景气度主要受上游油气企业投资意愿直 接影响，与客户实际作业工作量高度挂钩，工作量提升通常会带动装备 采购需求增长。具体可参考采油采气总量、油气公司增储上产计划等核 心指标，当油气公司明确增储上产目标、产量计划提升时，势必带动钻 井作业量增加，而每一口钻井的作业开展，均需配套井口装置，直接拉 动装备产品的市场需求；钻具产品的市场走势则相对平稳，整体呈现稳 定增长态势。核心原因在于钻具是油气钻井过程中的核心耗材，只要钻 井作业持续开展，就会产生稳定的钻具需求；同时，出于钻井作业安全 考量，钻具达到额定使用寿命后必须强制更换，这一硬性要求支撑钻具 产品需求的稳定增长。 3.钻具作为耗材，其更换周期如何设定？ 答：为了满足安全作业要求、便于企业财务核算，公司内部通过专业核 算体系人为设定的安全合理额定寿命，以此作为钻具更换的核心依据。 公司钻具产品线丰富，涵盖上百种系列产品，不同品类钻具的额定使用 寿命存在差异，寿 ...

回复：汉姆电子创始人张总，电机行业从业二十多年，曾在信浓马达、 鸣志电器等多家企业担任过研发管理工作，在电机研发与团队管理拥 有丰富经验。秦总，86 年毕业于上海交大电机工程专业，拥有近 40 年 的电机工程从业经验，精通电机设计，具有精湛的电机结构电磁设计 能力，尤其在电机温升、噪音控制方面经验独到。汉姆电子现在的产 品全部自研。 4、客户主要是哪些？本体厂商还是手？ 回复：目前的产品主要用在手指关节上。现在客户主要是灵巧手厂商。 5、现在客户开拓情况？ 上海维宏电子科技股份有限公司投资者关系活动记录表 证券代码：300508 证券简称：维宏股份 | 投资者关系活 | 特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 动类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 □其他（ ） | | 参与单位名称 | 林子健——华鑫证券；崔文娟——太平洋证券；杨安东——东 | | 及人员姓名 | 方财富 | | 时间 | 2026 年 1 月 31 日、2026 年 2 月 2 日 | | 地点 | 维宏股份会议室 | | 上市公司接待 | 董事会秘书刘 ...

隆平巴西经营改善 - 2025年隆平巴西通过优化组织与营销实现量价齐升，并通过全方位精益降本使毛利率预计同比提升8个百分点以上 [2] - 通过约40亿元人民币的银团贷款置换高利率债务，并利用套期保值工具管理汇率风险，财务费用较上年同期下降超90% [2][3] - 公司力争隆平巴西在2026年实现扭亏为盈 [3] 水稻业务发展 - 2025年公司水稻业务市场占有率超20%，在行业承压环境中保持稳健经营 [4] - 公司已前瞻性布局优质稻和高附加值品种研发，以巩固产品竞争力 [4] - 公司在东南亚等国际市场存在“代际差”优势，将审慎推进品种本土化布局以拓展增长空间 [4] 专精特新业务展望 - 2025年食葵、辣椒种子业务稳健增长，杂谷种子业务因小米价格周期性下滑，预计2026年复苏，黄瓜等蔬菜种子业务受消费降级等因素影响下滑 [4] - 专精特新业务在各细分市场占有较大份额，未来将通过品类扩张和向“一带一路”国家稳健拓展寻求新增长点 [4][5] 玉米业务应对措施 - 2025年玉米种子行业因供需失衡、粮价下跌等因素低迷，预计持续一两年，公司业务相对同行业下滑幅度较低 [6] - 公司已储备耐密植（5500-6000株/亩）和转基因等下一代玉米品种，并抓住低谷期以合理估值进行外延扩张，如2025年收购武汉川禾、控股黑龙江乾吉 [6] - 行业低迷将淘汰科研弱、库存大的企业，具备强竞争力和良好现金流的企业有望逆势发展 [6]