据董事长牟善波介绍，健康宝宝可选用其牛奶粉或羊奶粉，轻度过敏宝宝有宜品羊奶粉提供支持，而针 对超敏及重度过敏宝宝，则可提供相应的特医食品解决方案。 婴幼儿配方羊奶粉、特医食品作为两大核心业务板块，是宜品乳业的领先优势所在，2025年上半年分别 贡献总营收的56%、16%。 以2024年35亿元零售额计，宜品乳业以14%的市场份额在中国羊奶粉市场位居第二，仅次于伊利旗下的 澳优乳业。 在婴儿特医食品市场中，宜品乳业以4.5%的市占率同样排名本土品牌第二。 然而公司仍难以回避奶粉行业整体增长放缓所带来的压力。 母婴行业IPO阵营迎来一名重要参与者。 近日，宜品营养科技（青岛）集团股份有限公司（简称"宜品乳业"）正式向港交所递交主板上市申请。 宜品乳业的产品体系围绕过敏体质婴幼儿的营养需求展开。 2024年，宜品乳业实现营收17.6亿元，收入增幅由去年同期15%放缓至9.2%；剔除生物资产未变现公允 价值变动影响后，利润由1.81亿元降至1.73亿元。 2025年上半年，营收同比下滑10%至8.1亿元，其中婴幼儿配方羊奶粉收入同比下降近两成；净利润下 跌超过四成。 支柱业务羊奶粉增长遭遇瓶颈，特医食品等新业务尚处发 ...

投资概况 - 控股子公司上海合璞医疗科技有限公司作为投资主体 使用490万元自有资金对外投资设立子公司[1] - 新设立两家子公司分别为山东合璞锐诚医疗科技有限公司和湖北合璞医疗科技有限公司[1] 投资结构 - 山东合璞锐诚医疗科技有限公司注册资本400万元 上海合璞出资280万元持股70% 济南恒德科技出资120万元持股30%[1] - 湖北合璞医疗科技有限公司注册资本300万元 上海合璞出资210万元持股70% 上海裹鼎科技出资90万元持股30%[1] 合作方财务情况 - 济南恒德科技注册资本55万元 2024年净利润亏损39.33万元 2025年上半年净利润33.22万元[1] - 上海裹鼎科技注册资本100万元 2024年净利润亏损0.03万元 2025年上半年净利润亏损0.25万元[1] 审议情况 - 投资事项已获董事会审议通过 无需提交股东会审议[1] - 本次交易不构成关联交易和重大资产重组[1]

在美联储本周关键利率决议前夕，两项人事变动为高度紧张的市场增添了戏剧性。 甚至有分析认为，FOMC可能出现罕见的"四方混战"局面，对市场预期构成重大挑战。 Cook获准留任，但投票立场成谜 据央视报道，当地时间9月15日，美国哥伦比亚特区联邦上诉法院驳回了美国司法部的紧急申请，维持 了下级法院暂时阻止特朗普撤换Lisa Cook的禁令。 这意味着Cook将能够参加本周的美联储会议。 几乎在同一时间，据央视新闻，参议院以48票对47票的微弱优势，通过了对Stephen Miran出任美联储理 事会成员的提名。在共和党的快速推动下，Miran预计将于周二上午履新，可能也正好赶上本周的美联 储会议。 白宫支持的候选人成功入主美联储理事会，而一位面临总统解雇压力的现任理事则通过法庭裁决保住了 投票权，这使得一场关于央行独立性的政治角力，直接延伸到了联邦公开市场委员会（FOMC）的决策 桌上，让本已备受关注的利率决议更添变数。 虽然市场普遍预期美联储将降息25个基点，但两位立场截然不同的投票委员的加入，让最终结果变得难 以预测。 Cook的留任为此次会议增添了最大的不确定性。上月，因面临虚报主要住所的抵押贷款欺诈指控， ...

商务部等9部门9月16日对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出五方面19条举措，包括： 开展"服务消费季"系列促消费活动；支持优质消费资源与知名IP跨界合作；因地制宜延长热门文博场 馆、景区营业时间，优化预约方式，鼓励推行免预约；优化学生假期安排，完善配套政策等。（新华 社） 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 风险提示及免责条款 ...

全球市场风险偏好持续升温，美股涨至历史新高之际，投资者聚焦今晚即将公布的零售数据，并为广泛预期的美联储年内首次降 息做准备。 周二，亚洲股市创下纪录高位，欧股开盘涨跌不一，美股三大股指期货集体上涨，黄金逼近3700美元关口，延续创纪录涨势，美 元兑所有主要货币跌至7月来最低水平。 8月零售销售数据预计增长0.2%，将为美联储决策提供关键参考。市场普遍预期周三将迎来25个基点降息，部分投资者不排除50 个基点的可能性。随着就业市场放缓迹象显现，政策制定者可能释放更加鸽派的信号。 | 名称 | 最新 最高 | | | | --- | --- | --- | --- | | 英国富时100 | 9,266.55 | 9,281.20 9,246.50 | -10.48 -0.11% | | 法国CAC40 | 7,890.62 | 7,894.13 7,862.38 | -6.31 -0.08% | | ■ 荷兰AEX | 921.06 | 922.66 919.91 | +1.93 +0.21% | | ■ 德国DAX30 | | 23,687.57 23,749.57 23,617.43 | -46.18 -0 ...

行业趋势 - 2025年AI应用爆发并迎来Agent元年 推理需求出现暴涨[3] - 大模型产业重心从训练转向推理成为行业共识[3] - 客户对大模型和Agent建设迸发强烈热情[3] 基础设施升级 - 公司不断升级云基础设施以支撑Agent规模化落地和企业全球化发展[4] - 深入参与开源贡献 向DeepSeek、vLLM、SGLang等社区提交多项优化技术[4] - 自研并开源FlexKV多级缓存技术 大幅降低KVCache占用 首字时延降低多达70%[4] 算力平台 - 依托异构计算平台整合多种芯片资源 提供高性价比AI算力[5] - 平台已全面适配主流国产芯片[5] - 通过软硬件协同全栈优化整合不同类型芯片[6] Agent解决方案 - 推出Agent Runtime解决方案 集成执行引擎、云沙箱等五大能力[6] - 云沙箱基于自研技术 启动时间只需100毫秒 支持数十万实例并发[6] - 开发专家服务智能体Cloud Mate 由多个子Agent构成[6] 应用成效 - Cloud Mate实现风险SQL拦截率95%[7] - 排障时间从30小时缩短至最快3分钟[7] - 改变云管理方式 可视化治理架构并前置拦截风险[6]

作者 | 柴旭晨 编辑 | 王小娟 "过去一段时间，我们并不是处在话语权最核心的位置。企业有时候跟人生一样，都要经历坎坷。" 在别克至境新能源子品牌L7亮相后的访谈中上汽通用汽车副总经理薛海涛如是说道。这份坦诚，既是对过去三年别克的总结，也预示着一场蓄谋已久的 反击真正拉开帷幕。 9月15日，别克正式发布至境 L7，新车定位中大型轿车，有意思的是，发布前别克先致敬了一圈国内新势力品牌， 颇有亮剑的意味。 至境L7，这款被寄予厚望的C级轿车，携激光雷达、Momenta R6飞轮大模型、高通8775芯片，以及一套"超级增程"系统高调入场，剑指20万-30万元这一 竞争最为白热化的市场区间。它迫切想撕下合资品牌"杂牌电车"标签，为整个合资阵营的转型，提供一个范本。 过去，合资品牌在电动化转型中屡屡受挫，其根源在于产品定义权与核心技术的缺失。许多所谓的"油改电"产品，仅仅是在燃油车壳子里塞入电池和电 机，缺乏原生电动平台的支撑，更遑论与新势力在智能化体验上相抗衡。 薛海涛对此直言不讳："原来我们很多产品的主导开发权都不在泛亚。以前在推电车的时候，没有智能化就感觉少了什么东西一样，发出去的东西就没有 声音。"至境L7的 ...

在经历创纪录的飙升后，黄金的强劲涨势正面临短期回调风险。多位分析师和行业专家警告称，黄金目前处于超买区间，可能出现5%-6%的健康 回调，但其长期牛市根基依然稳固，有望在2026年突破每盎司4000美元，甚至达到4200美元的新高。 周二，现货黄金价格一度触及每盎司3689.27美元的历史新高，今年迄今，黄金价格已累计上涨约40%，延续了2024年27%的强劲涨幅。 短期回调风险浮现 分析师指出，金价在快速突破3400美元和3500美元区间后，已进入"未知领域"，短期技术指标显示超买。孟买精炼商Augmont的研究主管Renisha Chainani表示： "黄金目前处于超买区域，短期内可能会出现5%-6%的回调，之后再进行盘整并重新上涨。" 推动金价持续上涨的直接因素包括市场对美联储即将降息的普遍预期、持续的地缘政治紧张局势，以及投资者对美联储独立性的担忧。这些因素 与来自各国央行的强劲购买需求相结合，共同吸引了大量资金涌入黄金这一传统的避险资产。 尽管长期前景乐观，但交易员和行业专家在新德里举行的印度黄金会议上普遍认为，在当前高位下，市场的回调压力正在积聚。不过，他们同时 指出，任何潜在的价格回调都可能为 ...

全球激光雷达龙头——禾赛科技在香港交易所迎来高光时刻。 9月16日，禾赛科技在港交所主板正式挂牌交易，首日表现强劲，股价最高涨幅达15%至244港元。目前，股价涨幅小幅回落至12%左右。 禾赛科技此次IPO发行价为212.80港元，融资规模达41.60亿港元（约5.35亿美元），吸引了高瓴投资和Grab Holdings等重量级基石投资者参与。 这标志着禾赛成为首家实现"美股+港股"双重主要上市的激光雷达企业，也是近四年来融资规模最大的中概股回港IPO项目。此次禾赛成功的上 市，也为正在进行中的中概股回港上市潮注入了新的动力。 禾赛科技的强劲表现，正值汽车制造商日益普及激光雷达技术以提升高级辅助驾驶系统（ADAS）性能的背景之下。市场对激光雷达技术在汽车 行业的广泛应用前景持乐观态度。禾赛科技美国存托凭证今年以来已翻倍上涨，公司二季度收入同比增长54%。 截至2025年3月31日，禾赛在高级辅助驾驶系统（ADAS）市场获得数量最多的量产定点，涵盖全球22家主机厂的120款车型，客户包括理想汽 车、极氪、零跑汽车等知名品牌。 成立于2014年的禾赛科技目前在多个细分市场保持全球第一的地位。根据灼识咨询数据，公司 ...

目标价与评级调整 - 高盛将中芯国际H股12个月目标价上调15%至73.1港元 维持买入评级 A股目标价维持160.1元人民币[1] - 目标价调整基于A股和H股的估值溢价差异[1] 盈利预测变化 - 维持2025-2027年盈利预测基本不变 上调2028与2029年营收和每股收益预测[1] - 2028年每股收益预测上调3% 营收预测上调0.4% 2029年每股收益预测上调7% 营收预测上调2%[1] 增长驱动因素 - 中国IC设计公司需求增长和人工智能趋势推动长期增长 支撑产量和平均售价[1] - 人工智能应用需求快速增长和中国本土芯片设计公司对先进制程工艺需求提升[2] - 高性能芯片需求推动代工厂商产能利用率和定价能力[2] 短期业绩展望 - 2025年第三季度营收指引环比增长5%-7% 可能成为短期股价催化剂[1][2] - 渠道加紧备货和补库存情况预计持续到三季度[3] 财务表现 - 2025年上半年营收同比增长22.0%至44.56亿美元[2] - 毛利率提升至21.4% 净利率达10.5%[2] - 晶圆代工业务收入同比增长24.6%至42.29亿美元[2] 产能与技术发展 - 上半年新增近2万片12英寸标准逻辑月产能[3] - 专注于差异化平台建设 包括28纳米超低漏电平台、40纳米嵌入式闪存、65纳米射频绝缘体上硅等技术平台[3] 收入结构优化 - 工业与汽车应用占比从去年同期7.7%提升至10.1%[3] - 12英寸晶圆收入占比从去年同期74.5%提升至77.1%[3] - 消费电子和智能手机仍是重要贡献领域[3] 行业前景 - 全球供应链重构和技术自主可控趋势下 本土芯片代工企业战略价值凸显[2] - 公司全年目标超过可比同业平均水平[3]