行业政策影响 - 新修订的《药品生产质量管理规范（2010年修订）》及附录将药用辅料生产质量管理规范纳入 要求生产企业落实产品质量主体责任并强化风险管理 [1] - 政策要求药品上市许可持有人加强供应商审核和物料质量把关 同时强化监管环节的信息共享和风险处置 [1] - 政策实施后将促进规范生产的药用辅料企业提升市场容量和竞争力 [1] 公司业务概况 - 公司是国内规模大、品种多的药用辅料龙头企业 已发展成集医药中间体、原料药、药用辅料、化学药及中成药于一体的跨国企业集团 [2] - 公司与3000多家制药企业建立合作关系 拥有药用辅料品种127个、原料药品种73个、成品药批准文号282个 [2] - 公司持有195项国内外授权专利 [2]

政策支持 - 中国人民银行将汽车金融公司和金融租赁公司的存款准备金率从5%下调至0%，首次对这两类非银金融机构实施"零准备金"政策 [1] - 该政策旨在定向支持汽车消费与产业升级，提高汽车金融机构的贷款供给能力，释放汽车消费活力 [1] 行业趋势 - 中国汽车产业在智驾技术不断突破和全球化竞争力持续提升的背景下，后续投资机遇受到广泛看好 [1] - 全球智能网联汽车市场规模预计到2030年将达到8000万辆，其中中国市场预计2700万辆，渗透率有望超过90% [3] 指数表现 - 恒生港股通汽车主题指数在反弹行情中表现突出，6个月累计上涨61.86%，优于同期港股通汽车指数(53.51%)、恒生科技指数(55.12%)和恒生指数(31.01%) [2] - 指数PE(TTM)为23.81倍，低于中证全指汽车指数的24.89倍，具有更高安全边际 [3] 成分股特点 - 恒生港股通汽车主题指数前十大成分股中新势力车企占比超过50%，包括比亚迪、小鹏、吉利、理想、零跑等 [2] - 指数包含小米等跨界造车企业，且小鹏、理想、零跑、小米等未在A股上市，标的具备稀缺性 [2] 企业基本面 - 指数ROE水平从2021年的-0.6%提升至2024年的8.4%，盈利能力持续改善 [3] - 头部车企前期资本开支开始进入收获期，海外销售量价齐升带动毛利率提升 [3] 投资工具 - 富国基金发行恒生汽车ETF(159239)，紧密跟踪恒生港股通汽车主题指数(HSSCAM)，将于5月14日结束募集 [1] - 该ETF可作为投资者把握中国汽车产业转型升级机遇的优质标的 [3]

陕港金融合作背景 - 活动旨在深化陕粤港澳周成果 拓宽企业赴港上市融资渠道[1] - 香港是陕西企业参与全球产业链的重要中转站和外资引进窗口[5] - 2019年陕港签署战略协议以来已新增4家港交所上市公司 目前总数达13家[11] 活动组织架构 - 由陕西省委金融办 陕西证监局主办 招商银行西安分行等6家机构联合承办[3] - 参会企业包括上市公司 省级后备企业及金融机构代表等100余人[3] 政策与市场动态 - 港交所推出SPAC机制和18C章特专科技公司规则 为科技企业提供灵活融资路径[7] - 建议企业根据发展阶段选择H股 红筹或VIE架构[7] - 强调需关注公司治理 数据合规及跨境监管等法律要点[7] 企业服务方案 - 招商银行推出"港股IPO综合服务方案" 提供境内外投商行联动服务[8] - 德勤详解财务规范 税务筹划及ESG信息披露要求[8] - 对质子汽车等企业进行一对一辅导 解决上市难点[10] 重点企业案例 - 巨子生物以800亿港元市值领跑港股医美板块[11] - 德银天下成为商用车服务第一股 经发物业为西北物业首股[11] - 乾元微珂 大医集团已提交申报 质子汽车筹备上市[11] 后续推进计划 - 将常态化举办上市培训 加大后备企业培育力度[5] - 通过优化服务机制强化政策支持 营造良好资本市场生态[11]

公司业绩 - 2024年实现营业收入9.74亿元 归母净利润1.20亿元 同比增长8.91% [7] - 主导品种销售收入实现双位数增长 植物药业业绩创三位数增幅 [7] - 配方颗粒业务从零突破至211个备案品种 成为第二增长曲线 [7] - 2024年度拟派发现金股利3177万元 占净利润26.42% [9] 产品与研发 - 拥有12大功能类别100多个品规的产品阵容 包括全国独家专利医保甲类品种盘龙七片 [4] - 中药新药PLZY-001临床探索加速 3类化学仿制药PLJT-002/003和4类化学仿制药PLJT-001完成中试 [7] - 建立"口服+外用 院内+院外 传统制剂+高端制剂"产品管线布局 [7] - 盘龙杏林(广东)新药研究转化基地落地粤港澳大湾区 [7] 发展战略 - 实施"一体两翼三纵深"战略:以骨科慢病为主体 品牌化商业和中药创新升级为两翼 营销/研发/生产三端纵深提升 [9] - 聚焦风湿骨伤和慢病疼痛领域 推进"21355"产品培育目标和"六力工程"建设 [11] - 构建"1+N"立体化研发矩阵 强化核心技术竞争力 [11] 品牌与市场 - 各大榜单表现强势 品牌价值持续提升 [7] - 行业细分市场龙头地位进一步巩固 [7] - 战略定位为"打造中华风湿骨伤药物领导品牌" [7]

○ 全景 | 投资者教育基地 以"心系投资者 携手共行动"为主题的2024年度海南辖区上市公司业绩说明会暨投资者集体接待日线上活动将于2025年5月13日13:30-17:00在全景网举行， 辖区27家上市公司及高管将共同参与这场盛会。 本次活动是在中国证券监督管理委员会海南监管局的指导下，由海南上市公司协会与深圳市全景网络有限公司一起联合举办。活动旨在贯彻新发展理念， 持续提升发展质量，推动辖区上市公司充分利用数字化手段创新交流方式，进一步贯彻落实《上市公司投资者关系管理工作指引》，让投资者更准确地读 懂年度报告、更全面地了解上市公司，增进投资者对企业价值及经营理念的认同感，共同助力海南自贸港高质量发展。 心系投资者 携手共行动 2024年度海南辖区上市公司 业绩说明会暨投资者集体接待日 资本链琼崖，潮扬南海帆 2025年5月13日 0 海口 来与27家 公司高管集体互动！ 2 相信借助全景网投资者关系互动平台，广大投资者将更加全面地了解海南辖区上市公司的基本情况，快速准确地抓取信息披露重点，不断增强对企业价值 及经营理念的认同感。同时，通过企业与投资者沟通桥梁的搭建，将督促上市公司不断完善诚信、规范的投资 ...

核心观点 - 华东医药控股子公司道尔生物自主研发的全球首创长效三重激动剂DR10624在肥胖合并高甘油三酯血症的Ib/IIa期临床研究中取得突破性成果，数据惊艳[1][2] - DR10624作为全球首个靶向FGFR1c/Klothoβ、GLP-1R和GCGR的三靶点激动剂，展现出显著降低肝脏脂肪含量和血脂的效果，且安全性高[1][2][5] - 公司GLP-1靶向产品临床开发多点开花，涵盖糖尿病、体重管理等多个重要适应症，展现出强大的创新实力和战略布局[6][7][8] 临床研究数据 - DR10624治疗12周后，各剂量组（12.5 mg、25 mg、50 mg和75 mg）肝脏脂肪含量（LFC）较基线相对降幅分别为51.9%、77.8%、79.0%和75.8%，显著高于安慰剂组的26.3%[2] - 在基线肝脏脂肪含量≥8%的受试者中，DR10624各剂量组LFC较基线相对降幅分别为58.3%、83%、89.2%和87.2%，显著高于安慰剂组的27.2%[4][5] - 治疗12周后，DR10624各剂量组中实现LFC相对降低≥50%的受试者比例分别为66.7%、88.9%、100%和85.7%[5] 产品管线进展 - DR10624正在中国开展治疗合并肝纤维化高风险的代谢相关脂肪性肝病以及代谢合并酒精相关脂肪变性肝病II期临床研究，并于2025年4月完成首例受试者入组[6] - DR10624治疗重度高甘油三酯血症的II期临床研究已完成全部患者入组，预计2025年第三季度获得顶线结果[6] - 口服小分子GLP-1受体激动剂HDM1002（conveglipron）已完成体重管理适应症临床Ⅲ期研究的首例受试者入组，计划于2025年6月底前完成全部受试者入组[7] - GLP-1R/GIPR双靶点长效多肽类激动剂HDM1005（poterepatide）注射液已完成体重管理适应症II期全部受试者入组，预计2025年Q4进入III期临床研究[8] 行业趋势 - GLP-1是目前全球新药研发的重磅靶点和热门赛道，多靶点激动剂临床效果显著优于单靶点和双靶点[6] - 全球尚无同时靶向GLP-1R、GCGR和FGF21R的长效三靶点激动剂药物上市，华东医药的DR10624具有全球首创性[1][6] - 多靶点相比单靶点的优效正在成为共识，在研多靶点新分子数量逐渐增加[6] 公司研发投入 - 公司医药工业研发投入（不含股权投资）26.78亿元，同比增长16.77%，其中直接研发支出17.70亿元，同比增长10.63%[8] - 直接研发支出占医药工业营收比例为12.91%，公司积极布局AI技术助力药物研发和生产效率提升[8]

行业现状与整合机会 - 阀门行业集中度较低 存在较多整合机会 [1] - 公司对通过并购扩大产能或获取技术持积极且审慎态度 [1] 公司产能扩张计划 - 公司现阶段有自身产能扩充计划 如湖南昱景节能阀门有限公司智慧阀门生产基地项目 [1] - 新生产基地旨在打造规模更大 自动化程度更高的产能以满足市场需求 [1] 技术研发与并购标的筛选标准 - 公司已形成阀门软密封技术 硬密封技术 防护技术 高效控制技术和性能模拟测试技术等核心技术体系 [1] - 并购标的筛选侧重数字化 物联网应用于阀门远程监控与调节技术 人工智能辅助阀门故障诊断技术 [1] - 新材料应用于提升阀门性能的标的也将成为重要考量 需与现有技术形成互补 [1] 公司主营业务与产品 - 公司是国内较早从事给排水阀门研发 生产的企业之一 [2] - 主营业务为节水阀门的研发 设计 生产和销售 [2] - 主要产品包括蝶阀 闸阀 控制阀 止回阀等阀门产品及其他配套产品 [2] - 产品主要应用于城镇给排水 水利和工业等下游领域 [2]

公司业绩与战略 - 2024年公司外销收入同比增长13.78%，占总营收4.98% [1] - 公司对"一带一路"沿线国家市场有积极战略规划，产品直接销售至当地中国承接的建设项目 [1] - 公司与参与"一带一路"建设的内资企业合作，跟随基建团队将产品销售至国外 [1] - 公司为国内大型国企提供适配"一带一路"项目的阀门产品 [1] - 当前业务重点聚焦国内市场的巩固与拓展，暂无在"一带一路"国家布局本地化服务网络的计划 [1] 公司业务概况 - 公司是国内较早从事给排水阀门研发、生产的企业之一 [2] - 主营业务为节水阀门的研发、设计、生产和销售 [2] - 主要产品包括蝶阀、闸阀、控制阀、止回阀等阀门产品及配套产品 [2] - 产品主要应用于城镇给排水、水利和工业等下游领域 [2] 行业机遇 - 国内市场对阀门产品需求持续增长 [1] - 智慧水务、城市管网升级改造等领域存在大量发展机遇 [1]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入4.53亿元，归属于上市公司股东的净利润2,948.15万元，实现扭亏为盈 [1] - 2025年一季度公司实现营业收入1.12亿元，同比增长12.28%，归属于上市公司股东的净利润659.25万元，扣非净利润283.10万元，同比增长365% [1] - 预计2025年业绩总体趋势向好 [1] 战略布局与业务发展 - 公司形成"AI+云+硬件"三位一体的战略布局，将深挖音视频技术和AI技术积累，布局面向行业、企业、家庭及个人用户的端侧AI产品、AI硬件及AI应用 [2] - 主营智能云视频业务，分为智能云视频软件业务以及智能云视频硬件终端及摄像机等业务 [3] - 智能云视频软件业务主要向大型政企、事业单位、500强跨国公司及垂直行业客户提供基于AI+信创的智能云视频平台应用和服务方案 [3] 技术优势与客户覆盖 - 公司立足于底层算法和国产智能制造，拥有智能图像和音频技术、3D图形引擎、3D智能渲染、图像算法、声学算法等核心技术 [3] - 客户以医疗行业为主，辐射政府、科技、金融、消费等多个行业 [3] - 作为华为智能云视频硬件终端及摄像机业务的重要战略客户之一，持续深化与国内外战略客户的合作关系 [2] 收购与协同效应 - 新霖飞集团收购公司旨在强化在数字经济与智能通讯领域的布局，将视频通讯技术作为数字科技的重要载体 [1] - 收购后可与新霖飞集团旗下光伏新能源、智能制造等产业形成协同效应 [1]

战略合作概述 - 迈威生物与英矽智能达成战略合作，旨在通过AI赋能ADC创新药研发，开启生物医药协同创新新篇章 [1] - 合作基于双方在ADC研发和人工智能领域的独特优势，聚焦开发新一代毒素载荷，提升ADC创新效率并助力AI平台升级 [1] 迈威生物的核心优势 - 公司在ADC技术平台构建、单/双抗分子发现方面具备优异能力，已打通ADC药物从研发到生产的全产业链 [1] - 基于平台技术优势和研发数据积累，开发了一系列结构均一、质量稳定的ADC创新药，并已在临床取得验证 [1] 英矽智能的技术能力 - 公司是生成式人工智能驱动药物研发的先锋，拥有覆盖生物、化学、临床医学和科学研究的一体化平台Pharma.AI [1] - 生物板块下属PandaOmics、Generative Biologics等引擎，可赋能药物靶点识别和从头生成分子片段，提升研发效率 [1] 合作意义与行业影响 - 合作将结合迈威生物在生物制剂领域的专业能力与英矽智能的生成式AI平台，开发具有全新生物机制和创新结构的下一代疗法 [1][2] - 双方合作不仅整合资源与技术，更是对未来生物医药发展趋势的前瞻性布局，有望引领ADC研发领域的创新变革 [2] - 合作将为全球患者提供更多有效治疗选择，并为生物医药行业的协同发展提供新范例 [2] 公司高层表态 - 迈威生物CEO刘大涛博士认为AI在生物医药领域具有变革性潜力，合作将提升药物研发效率并赋能源头创新 [2] - 英矽智能联合CEO任峰博士指出ADC是前景广阔的新型疗法，生成式AI可加速其创新，合作有望以更高效率和精准度开发下一代疗法 [2]