公司概况与市场关注 - 光本位科技是一家位于上海浦东张江的初创公司，成立三年完成五轮融资，获得头部VC、国内互联网巨头及上海苏州两地国资基金的投资 [2] - 公司于2024年研发出全球首颗达到商用标准的128×128矩阵规模光计算芯片 [2] - 沙特工业部部长班达尔·胡莱夫主动寻求订单与资本合作，并在沙特工业转型展上盛赞其产品“比世界上现有的顶尖电计算产品更能代表AI计算的未来”，此事获得超过700家海外媒体报道 [2] 技术突破与核心优势 - 公司选择用玻璃代替硅作为光计算芯片衬底，旨在实现“千POPS级算力和千TOPS/W能效比”，以绕过算力增长依赖先进制程及高能耗问题 [2] - 200mm×200mm的玻璃光计算芯片算力可达2600 POPS，分别是谷歌TPU的1400倍和英伟达H200（非稀疏化）的1300倍 [7] - 该尺寸玻璃光计算芯片的能效比预计超过1000 TOPS/W，相当于TPU的200倍以上 [9] - 芯片利用相变材料的非易失性实现零静态功耗和存算一体，200mm×200mm芯片可存储6.5亿个计算单元，每个token以光速计算，无需反复读取参数 [9][11] - 玻璃衬底结合纳米压印工艺，可突破硅光平台32mm×25mm的最大光罩尺寸限制，容纳更多计算单元，并减轻产品迭代的设计和工艺难度 [6][7] 产品定位与市场机遇 - 光本位科技的光计算产品主要面向AI推理场景，预计到2030年推理将占AI计算总量的75%，市场规模达2550亿美元 [3] - 当前AI推理市场由谷歌TPU、Groq LPU等主导，英伟达在能效比上不具优势，初创公司Groq的LPU运行大语言模型速度可达GPU的10倍，能耗仅十分之一 [3][4] - 公司提出基于玻璃光计算打造下一代全光计算系统，目标是为不同类型用户提供全栈光计算解决方案，包括为C端用户提供50P+算力的计算盒子，为大模型公司提供500P+算力的“光算+光连”方案，以及为政府或大型企业建设5000P+算力的大型数据中心 [16] 技术路径与产业趋势 - 公司已验证光波导在玻璃上的制备工艺，波导损耗已低于硅光平台水平，并同步开展大规模阵列样品制备及相变材料工艺优化，打通了上下游产业链 [13] - 公司的终极目标是将玻璃光计算芯片封装为超高性能全光计算系统，获得下一代AI计算技术标准的定义权 [13] - 全光计算旨在突破电计算的能耗与散热瓶颈，玻璃光计算因其衬底特性（平整性、热稳定性等）更容易集成不同平台的芯片，被认为是实现全光计算的更好路径 [15] - 玻璃光计算芯片有望改变当前“电主光辅”架构，形成“光电融合，以光为主”甚至“全光”的计算集群架构 [16] - 上海交通大学近期也在全光计算芯片领域取得突破，产业与学术的共鸣显示AI计算可能正加速迈向“全光时代” [4]

史努比IP的经典地位与商业基因 - 史努比是跨越70余年的经典狗狗IP，奠定了动画中狗狗角色的标准模板，即与人类平等相处、像人类一样思考生活[3] - 其诞生故事充满理想主义色彩，源于创作者查尔斯·舒尔茨对“狗狗容忍孩子行为”的好奇以及“画出有趣东西”的方法论[6] - 尽管文艺界批评其“从未真正参与到时代话题中去”显得“肤浅”，但舒尔茨坚持关注爱、恨、不安全感等更普遍的主题[7] - 史努比的成功具有强大的商业基因，其创作初衷部分源于“小孩子故事类漫画卖得好”，且品牌名“花生漫画”本身即为蹭当时儿童节目热点的营销行为[9] 史努比IP的商业化历程与财务表现 - 商业化起步早且成功：1955年接到第一支柯达相机广告，1965年被搬上电视荧幕[8] - 创作者查尔斯·舒尔茨在1989年以年收入3200万美元入选福布斯全球文艺界富豪榜，其成功激励了《加菲猫》等后续动物主角漫画的创作[9] - 到2000年舒尔茨去世时，《花生漫画》每日在75个国家、2600份刊物以21种语言发行，年销售总额达11亿美元左右[10] - 2010年，其周边年销售量已突破20亿美元，但IP授权方联合媒体集团从中仅获得9200万美元收入，促使后者以1.75亿美元出售IP开发权[14] IP所有权多次易手与估值波动 - 2010年，文化传媒集团艾康尼斯以1.75亿美元购得花生漫画80%股权，预计其每年带来至少7500万美元IP授权收入[14] - 至2016年，花生漫画利润降至3000万美元，且艾康尼斯债务达13亿美元，最终在2017年以“平价”将包含史努比在内的娱乐部门以3.45亿美元出售给DHX Media[17] - 2018年，索尼音乐娱乐（日本）有限公司以1.85亿美元收购花生漫画全球公司49%股权[19] - 近期，索尼宣布追加投资4.75亿美元，交易完成后持股比例将达80%，使花生漫画估值达11.6亿美元（约合人民币81.5亿元），重回2010年左右的估值水平[4][20] 索尼的IP生态布局与未来展望 - 索尼在IP开发运营上更为专业，拥有《蜘蛛侠》《刺猬索尼克》等成功案例，其全球网络与专业知识被期待进一步提升花生漫画品牌价值[20] - 索尼近期在IP领域动作频繁，包括以4.64亿美元投资《机动战士高达》开发商万代南梦宫，以及获得Labubu的电影改编授权[20] - 此次投资预示着未来可能出现史努比的新动画、PS游戏，甚至与Labubu、高达等IP进行跨界“梦幻联动”[20]

公司概况与IPO进展 - 深之蓝海洋科技股份有限公司（深之蓝）IPO辅导状态已变更为“辅导验收”，辅导机构为中金公司，目标直指科创板，期间历经8期辅导工作[5][6] - 公司此次IPO计划募资15亿元，若顺利上市将成为“中国水下机器人第一股”[7] - 公司创始人魏建仓为“80后”技术背景，曾为国防生并任职于军事医学科学院，于2013年创业，旨在填补国内水下机器人领域民营公司的空白[9] 业务与产品 - 公司主导研发的国产水下推进器已实现产业化，产品线丰富，包括缆控水下机器人、自主航行器、水下滑翔机等，应用于海洋科考、水利水电和应急救援等领域，并在多次重大突发事件中提供关键技术支援[9] - 公司旗下设有消费级品牌Sublue，向个人用户提供水下助推器、动力浮板、水下无人机、智能冲浪板等产品，产品远销全球70多个国家，被认为是水下装备领域的“大疆”[10] 财务表现 - 公司2022年至2024年营业收入分别为1.41亿元、2.35亿元和2.51亿元，年均复合增长率达到33.23%[13] - 2025年上半年营收已达1.41亿元，追平2022年全年水平，显示收入进入规模化扩张关键期[13] - 受高额研发投入及股权激励影响，公司截至2025年6月底累计未分配利润为-6.22亿元，尚未完全扭亏[13] - 净亏损已由2022年的1.34亿元大幅缩减至2024年的0.66亿元，2025年上半年净亏损收窄至207.81万元[13] - 据测算，公司最早盈利预期时间或为2026年[14] 融资与股权结构 - 公司自创立以来历经十余轮融资，累计融资金额超13亿元[10] - 创始人魏建仓直接持股23.64%，为公司第一大股东及实际控制人[10] - 机构股东共有43家，“深创投系”（通过源星股权持股9.11%）为第一大机构股东，泰达科投和海达投资各持股4.91%，索道投资、洪泰基金分别持股4.18%和3.52%，顺为资本通过杭州顺赢持股2.48%[10] - 公司早期获得了雷军（顺为资本）的青睐，为小米生态链一员[5][10] 行业背景与市场 - 2025年，深海科技与商业航天、低空经济并列被写入《政府工作报告》，海洋经济概念股走强，领域内多家初创公司完成融资[12] - 2018至2022年，中国水下机器人市场规模从12.4亿元增至62.7亿元，预计2027年将突破300亿元[14] - 全球深海机器人整机交付市场到2028年规模将达4200亿元，相关的工程作业服务市场规模高达1.5万亿元[14] - 行业资深人士认为，相比水面无人船，水下机器人市场确定性更高，应用场景更清晰，主要分为防务级、工业级和消费级三类[14] 行业竞争与公司动态 - 行业内其他公司融资活跃：世航智能（成立2年）于去年5月完成5000万元融资；山东未来机器人（成立于2015年）累计完成两轮数亿元融资[12] - 世航联创兼COO透露，水下场景研发费用高于其他场景的人形机器人，但公司能在一年多时间完成盈利[12] - 未来行业竞争焦点将集中在两大核心技术：声学传感器（目前由丹麦、英国等主导）以及导航定位与姿态控制系统[14]

豹变 . 直抵核心。做最具穿透力、洞察力的商业观察，深度影响未来。 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 以下文章来源于豹变 ，作者高泽 解码"抽象经济"的流量魔力。 作者丨 高泽 作者丨 邢昀 来源丨 豹变 如果要评一个 "2025 年抽象产品排行榜 " ，九阳豆浆在 " 双 11 " 当日正式推出的 " 哈基米南北 绿豆浆 " 一定榜上有名。 据官网介绍， " 哈基米南北绿豆浆 " 是一款莲子百合绿豆沙饮品，包装共有 4 种，每袋价格 2 元 左右。产品包装上印有一只猫头，并搭配着 " 臣本哈基，躬耕于九阳 "" 既见哈基，为何不咪 " 等 改编名言名句、流行语的二创语句。 该产品上线首日即售罄，预售订单一度发货时间延长至 45 天。甚至还引发了前母公司九阳股份连续 两日涨停，使得 九阳股份 不得不公开声明 " 公司及其下属公司均不涉及食品、饮品类产品。 " 在 " 哈基米南北绿豆浆 " 之外，一个规模庞大，但往往被主流视为边缘的 " 抽象经济 " 市场正在 崛起。 什么是抽象经济？你可以简单理解为， 微博热搜、 B 站热梗的实物化 ，就是把一些转瞬即逝的网 络情绪、集体记忆和社群共鸣，快速封装成 ...

文章核心观点 - 具身智能行业正处于技术爆发前夜，顶尖人才争夺战异常激烈，薪酬屡创新高，反映了行业在商业化落地前的集体焦虑与人才供需的严重失衡 [3][5][8] - 行业人才争夺呈现“非理性繁荣”，预计2027年将成为规模化量产与商业化落地的关键节点，届时行业可能进入“冷静期”，市场将回归理性 [12][13][14] - 对于求职者而言，在当前市场中选择具备清晰商业模式、稳定收入或能提供真机实践机会的公司至关重要，以应对未来可能的行业调整 [15] 行业人才争夺现状与薪酬水平 - 具身智能算法人才极为抢手，资深专家月薪可达9.5万至12万元，明星公司负责人级别岗位年薪可达近千万元 [3] - 顶尖名校（如清北复交、浙大、哈工大）实验室的应届博士生起薪在60万至70万元以上，若发表过4篇以上顶会一作论文，起薪会超过百万元 [3][6] - 运动控制方向博士起薪普遍在66万至70万元区间，2024年刚毕业的研究生担任运控负责人对外开价已达年薪300万元（不含期权） [3][6] - 企业为提前锁定人才，对承诺毕业后加入的候选人提供“实习即享全职待遇”政策，实习期按月薪10万元发放 [6] 人才供需失衡与招聘策略 - 2025年前5个月，国内机器人产业招聘职位数同比增长6%，其中人形机器人赛道招聘职位数同比猛增4倍 [5] - 算法类人才最为稀缺，分为“大脑”（如VLM、多模态大模型）和“小脑”（如运动控制、导航）两大方向，前者因互联网大厂争夺起薪更高 [5][6] - 企业招聘战线大幅前移，在博士生博一、博二阶段即通过学术会议、实验室合作建立联系，并采用闪电面试、高额签约奖金、高管游说等方式争夺人才 [6] - 优秀候选人手握二三十份offer成为常态，人才选择多样化，甚至转向自主创业，增加了企业招聘的不确定性 [7] 人才稀缺的全链条性与来源 - 人才稀缺覆盖算法、硬件、供应链、市场营销等全链条 [9] - 硬件工程师需兼具机械设计、算法协同及量产成本控制能力，传统制造业背景人才难以直接适配 [9] - 大脑侧算法人才主要来自自动驾驶公司、大模型公司和互联网大厂研究部门；小脑侧算法人才多来自传统机器人企业、名校实验室和海外公司；硬件人才主要从高端制造、机器人硬件企业挖掘 [9] - 国内较早布局的团队如腾讯Robotics X、优必选、小鹏机器人、字节跳动Seed等成为被“挖角”最严重的公司 [10] 行业发展阶段与未来展望 - 当前招聘市场存在“非理性繁荣”或“泡沫”，被视为行业早期吸引人才入场的必然阶段 [12][13] - 2027年被业内视为具身智能机器人规模化量产与商业化落成的关键节点，若届时无法落地，资本投入减少，行业将进入“冷静期” [13][14] - 市场上的“抢人”公司可分为两类：未厘清商业路径靠扩张团队试错的，和已明确商业模式需快速扩招的，前者更易出现“C轮死”风险 [15] - 求职者应优先考虑有稳定收入的头部公司或科技大厂，并争取在真机上验证算法的实习经验，以提升竞争力 [15]

陈立武的行业地位与历史贡献 - 陈立武是半导体产业宗师级人物，曾执掌全球三大EDA公司之一的楷登电子，创造股价攀升3000%的辉煌战绩，并于2022年获得半导体产业最高奖项罗伯特·诺伊斯奖 [4] - 其执掌的华登国际自1987年成立至今投资了超过100家半导体企业，投资了中芯国际、中微公司、芯原股份、澜起科技、兆易创新等众多中国现象级企业的早期阶段 [4] - 华登国际于1993年进入中国，参与了中国创投及半导体领域大量从“0到1”的过程，在2018年之前，其代表的美元机构是投资中国芯片公司的主要市场化资金来源之一 [4][5] 陈立武出任英特尔CEO的背景与初期成效 - 陈立武于2025年3月被任命为英特尔CEO，任命当天英特尔股价直线拉升超过25% [5][8] - 其上任前，英特尔正处最艰难时期，财报出现166亿美元（约合人民币1169亿元）的季度亏损新纪录 [8] - 上任后，陈立武利用其庞大行业关系网络，为英特尔引入了软银20亿美元和英伟达50亿美元的战略投资，出色完成了董事会期望 [5][8] Rivos收购案引发的利益冲突争议 - 2025年9月，Meta尝试收购芯片设计公司Rivos，其估值当时为20亿美元 [9] - 2025年12月，英特尔加入竞购，导致Rivos目标价格上涨至40亿美元 [9] - 争议核心在于Rivos是陈立武一手孵化的企业：他于2021年牵头组建创业团队并成立Rivos，担任董事会主席，其旗下的华登风投是公司首轮投资方 [11][12] - 英特尔内部质疑陈立武作为Rivos董事会成员及早期投资方，能从收购中获利，存在“利益输送”嫌疑，其曾在夏天推动收购但被董事会以利益冲突为由驳回 [14] 对其他被投公司的收购引发进一步质疑 - 除Rivos外，陈立武似乎也在推动英特尔收购其担任董事长的全栈生成式AI平台公司SambaNova [15] - 华登国际曾领投SambaNova 5600万美元的A轮融资，该公司在2024年现金流接近枯竭，2025年4月裁员15% [15][16] - 英特尔于2025年12月初正式提交对SambaNova的收购邀约，成交价预计为16亿美元，而该公司在2021年融资后估值曾达50亿美元，后因经营问题估值下调至20亿美元左右 [15][16] - 自2019年以来，英特尔风险投资部门与陈立武或其相关投资公司共同投资多达12次 [16] 英特尔内部的激烈分歧与合规性质疑 - 英特尔内部对收购争议反应两极，反方认为陈立武严重违反《英特尔行为准则》，该准则要求高管披露潜在利益冲突，并警惕因持有供应商、客户或竞争对手股权而产生的冲突 [17] - 部分极端不满的员工因此选择离职 [17] - 反方建议陈立武处理掉投资组合股份、设立保密信托或将英特尔风险投资部门决策权移交给首席财务官，以消除利益冲突 [17] 半导体行业特性与英特尔转型的必然选择 - 半导体行业研发投入占销售规模比重常年在20%以上，高于生物医药、计算机软件等行业 [19] - 行业特性决定其发展史是一部产业投资史，成熟市场形成“小公司创新、大公司并购，风投+并购滚动式发展”的模式 [20] - 对于英特尔这类需要转型的老牌大厂，“并购+产业投资”是适合的路径，而陈立武因其深厚的产业投资背景（投出半导体半壁江山）成为领导转型的合适人选 [20] - 陈立武上任后叫停了英特尔资本的剥离计划，并强调将利用投资组合支持公司战略，佐证了双方在此模式上达成共识 [21] 争议背后的地缘政治与身份认同因素 - 陈立武面临的质疑远超商业利益冲突，其华人背景与中国广泛的投资联系成为焦点，例如其担任顾问的ACM Research曾被指控违反美国规定为其他国家提供关键技术 [19][21] - 陈立武曾公开表示“我是一位华侨，一直拥有中国情结”，同时称“美国是生活了40多年的家”，其复杂的身份背景在当下地缘政治环境中受到审视 [21] - 有观点指出，美国政府的压力正推动芯片行业重新思考与中国的经济联系，而陈立武成长于与中国经济联系被视为赚钱途径的时代 [22]

公司上市与市场表现 - 壁仞科技于2026年1月登陆港股，成为“港股GPU第一股”，从2019年9月成立到上市用时6年多 [4] - 公司上市首日开盘后一度上涨近120%，市值超过1000亿港元 [4] - 本次IPO获得超2348倍超额认购，成为2026年开年最火的IPO，共募资55.83亿港元，其中23家基石投资者认购约28.99亿港元 [6] 创业背景与战略选择 - 创始人张文在2019年意识到中国人工智能芯片核心部件GPU严重依赖进口，存在供应链风险，判断国产替代存在巨大机遇 [8] - 公司创立之初就选择做最艰难但价值巨大的“大芯片”，对标国际大厂的下下一代产品，旨在成为芯片行业的“开拓者” [3][15][16] - 公司选择专注于灵活性和通用性更好的GPGPU，并利用芯粒（Chiplet）技术自主开发用于训练和推理的GPGPU架构，而非跟随国际巨头或选择ASIC [16] 团队组建与创始人特质 - 创始人张文虽无GPU领域从业背景，但被投资人评价为“战略家”，具备强大的战略判断、人才汇聚和融资能力 [10] - 公司组建了GPU领域完备且强大的团队，核心成员包括前华为海思GPU负责人洪洲、前海光GPU部门副总裁张凌岚、前AMD全球副总裁李新荣等 [12] - 创业初期，创始人主动不领工资并设立大额期权池以保证核心成员利益，展现了“聚人的本事”和“成事的格局” [12] 融资历程与资金支持 - 公司成立18个月累计融资额超过47亿元人民币，创下当时国内芯片创业公司的融资纪录 [16] - 早期获得启明创投首笔投资，后续吸引了包括云晖资本、华登国际、格力创投、高瓴创投、中国平安等众多知名机构投资 [12][17][19][20] - 2025年，公司在上市前获得上海国投先导人工智能产业母基金等投资者超43亿元人民币的资金护航 [26] 技术研发与产品进展 - 公司于2022年3月31日成功点亮首款GPGPU芯片，并于同年8月正式发布，成为创下全球GPGPU算力纪录的首家中国企业 [20] - 从2020年3月正式运营算起，公司用了不到3年时间便一次点亮并顺利量产首款GPGPU芯片 [22] - 公司产品线包括训推一体芯片BR106、推理芯片BR110，以及算力翻倍的BR166芯片 [25] - 同时发布了自研的BIRENSUPA软件平台，以降低客户迁移成本 [21] 商业化进展与财务数据 - 公司收入实现飞跃式增长：2023年收入为6203万元人民币，2024年规模化增长至3.37亿元人民币 [25] - 目前公司拥有总价值约为12.41亿元人民币的订单 [25] - 公司与中兴通讯、中国移动、中国电信、中国联通等客户深度合作，完成多个大规模智算集群落地应用 [25] - 由于长期巨额研发投入及处于商业化早期，公司仍处亏损状态，三年半累计经调整净亏损约34.08亿元人民币，其中研发费用超过30亿元人民币 [25] 行业影响与宏观环境 - 公司的入局和成功融资点燃了国产GPU创业大潮，为后续国产GPU公司锚定了“融资天花板”和“估值逻辑” [13][27] - 政策层面，“十五五”规划强调科技自立自强与关键核心技术攻关，为行业发展提供支持 [27] - 市场咨询机构预测，中国GPGPU市场规模将从2024年的235亿美元增长至2029年的1723亿美元 [27] - 地缘因素曾对公司发展造成外部压力，但公司以“国芯、国设、国造、国用”为目标，推进产业链自主可控 [24][26]

壁仞科技上市与市场反响 - 壁仞科技于1月2日成功登陆港交所，成为“港股国产GPU第一股”，开盘价报35.70港币 [3] - 公开发售获得散户狂热追捧，超47.6万散户参与，录得2363倍超额认购，冻结资金高达5796亿港元，成为2025年港股最热门新股之一 [3] - 基石投资份额引发超百倍认购热潮，最终23家顶级机构获配，合计拟认购28.99亿港元，包括启明创投、平安人寿、上海景林、UBS、泰康人寿等 [3] 创始人张文与公司发展历程 - 创始人张文被投资人评价为具备清晰的战略规划能力和强大的落地执行能力，对融资进程有极强的把控力 [3] - 公司成立初期，张文在融资上“抓大放小，速战速决”，不纠结于细枝末节，推动交易高效进行 [4] - 从公司成立到2021年3月完成B轮融资，仅用18个月累计融资超47亿元，创下当时国内芯片创业公司融资纪录 [4] - 截至上市前，公司已完成8轮融资，累计募资超50亿元，投资方包括启明创投、高瓴创投等顶级机构及多地国资平台 [4] - 2020年全球公共卫生事件期间，公司面临“断粮”风险，张文带领团队坚守，并长期坚持领取1美元月薪以渡过难关 [5] 团队与技术实力 - 公司成功组建了“全明星”技术团队，包括Tesla架构核心设计者、CUDA生态早期成员、前海思首席架构师洪洲担任联合创始人、CTO兼首席架构师 [4] - 团队还包括AMD SoC负责人、前海光海外GPU部门副总裁张凌岚，担任联合创始人、COO [4] 云晖资本的投资逻辑与持续支持 - 云晖资本在公司成立仅三个月时（2020年2月），在特殊时期背景下，以约2亿美元估值向壁仞独家注资1600万美元及1600万人民币，持股比例超过8% [7][8] - 云晖资本联合创始人熊焱嫔做出该投资决策基于三个关键判断：1) 英伟达当时估值2000亿美元，中国市场贡献其1/3营收（对应600-700亿美元估值），中国本土有概率跑出估值超100亿美元的GPU公司；2) 2020年国产GPU赛道处于极早期，壁仞成长天花板高；3) 看好创始人张文的可能性 [9] - 云晖资本对壁仞采取了持续加注的“云晖打法”，先后参与了2020年3月的Pre-A++轮（独家）、2020年8月的Pre-B轮（跟投）、2025年6月的战略轮以及2025年12月的IPO基石投资 [9] - 云晖资本的投资逻辑是：在AI范式转移中，基础设施先行，算力芯片是最先爆发的赛道，其策略是“在β行业中寻找α企业” [9] - 云晖资本已成为壁仞科技当前的前五大股东之一 [7] 云晖资本的背景与投资业绩 - 云晖资本基金管理规模已超百亿元，高度聚焦硬科技领域，累计投资企业近百家 [10] - 其投资组合中包括壁仞科技、宁德时代、地平线、思格新能源、智谱、中科宇航、极智嘉等一批行业领军企业 [10] - 云晖资本强调“少即是多”的投资哲学，即屏蔽市场噪音，看准有潜力的企业并敢于重仓、长期陪伴 [11] - 截至2025年底，云晖资本已助力超20家企业成功上市 [11]

行业趋势与公司业务 - 招商工作正在经历变革 [5] - 公司提供一站式智慧招商系统 [5]

文章核心观点 - 豪威集团（前身为韦尔股份）通过其创始人虞仁荣从电子元器件分销商成功转型为全球领先的半导体设计公司，特别是通过关键并购成为CMOS图像传感器（CIS）领域的全球重要参与者，公司近期通过港股IPO聆讯，标志着其发展进入新阶段 [5][6][21] 创始人背景与创业历程 - 创始人虞仁荣毕业于清华大学“EE85班”，1992年下海，1998年创立电子元器件分销公司，2007年创立韦尔股份，进军半导体设计领域 [4] - 创立韦尔股份的动机有两种说法：一是受大客户安森美半导体鼓励拓展“产品应用方案”业务；二是源于宁波商人“闯海”基因及对互联网泡沫后市场机遇的把握 [9][10] - 公司早期业务为半导体分立器件和电源管理IC，2010年营收已达10亿元级别，但初期技术壁垒不高，主要采用Fabless模式 [12] 公司业务转型与并购扩张 - 韦尔股份通过一系列并购充实业务线：2013年整合分销业务，2014年收购北京泰和志进入SoC芯片领域，2015年收购无锡中普微进入射频芯片领域 [15] - 关键转折点是对豪威科技（OMNIVISION）的收购：2019年以约152亿元（135亿股份+16.87亿现金）完成收购，同时收购思比科，一举进入CIS核心赛道 [19] - 此次收购使公司获得了在智能手机、智能驾驶、AIoT等市场的关键能力，豪威科技在被收购前是全球第三大CIS供应商 [18][19] 豪威集团的业务与市场地位 - 按2024年收入计，豪威集团是全球前十大Fabless半导体公司之一 [20] - 在图像传感器解决方案领域，豪威集团是全球第三大CIS供应商、中国最大的CIS供应商、全球最大的汽车CIS供应商 [20] - CIS业务是公司核心营收来源：收入从2022年的136.75亿元增长至2024年的191.90亿元，占总收入比重从68.3%提升至74.7% [20] - 公司认为CIS行业正向更高分辨率、更强低光性能、更低功耗、集成AI功能演进，其技术布局契合方向，预计到2029年前将持续受益于需求增长 [20] 资本运作与上市进程 - 韦尔股份于2017年在A股IPO，虞仁荣当时持股67.17%，身家达60亿元，被称为“半导体首富” [13] - 2025年6月，公司正式更名为“豪威集成电路（集团）股份有限公司”，A股简称变更为“豪威集团” [7] - 豪威集团已通过港股IPO聆讯，即将登陆港交所主板，这将是虞仁荣收获的第三个IPO [5] - 截至2025年12月26日，豪威集团A股市值超过1500亿元 [21] - 本次H股发行前，虞仁荣及其关联方持有约33.57%股份，其余大部分由境内外机构投资者持有 [23] 公司的投资布局与产业孵化 - 虞仁荣及韦尔股份作为LP出资了超过10只投向半导体领域的私募股权基金 [24] - 公司通过投资参与了中科飞测、新恒汇等成功上市项目，并对睿励科学仪器等处于发展关键期的硬科技企业进行了多轮投资 [24] - 创始人虞仁荣强调企业发展需紧跟主要客户和芯片厂商的规划，而非闭门造车，体现了其务实的投资与经营理念 [25]