上市公司盈利长期增长动力 - 上市公司整体盈利长期呈上涨趋势 [5] - 上市公司可通过提高其提供的商品和服务价格来抵抗通货膨胀 从而带动收入和盈利上涨 [6] - 科技进步和城市化等推动生产效率提高 是上市公司盈利长期增长的另一个核心动力 [7][8]

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 如何制定定投策略? 定投可以帮助我们比较轻松地在指数基金 投资上，获得不错的收益。 大部分投资者对股票指数基金都耳熟能详，但是对债券指数基金知之甚少。债券指数基金该如何投资？ 这里有一门限时免费的福利课程，介绍了债券指数基金的投资方法。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 债券 」领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 ◆◆◆ 选择固定时间定投，这次可能买在较高的 位置,下次就可能会买在较低的位置,短 期的涨跌我们无法判断,所以只要按时定 投就好了，时间会自然的平滑我们的买入 价格。 不过，需要注意的是，选好定投的时间之 后，就尽量不要变。 那么，如何制定定投策略呢? 在制定定投策略的时候,我们需要搞清楚 以下几个问题。 (1) 定投的时间和频率 有很多朋友刚开始定投的时候，都很喜欢 问螺丝钉，在哪一天定投更好? 其实定投对具体投资的时间、频率并不敏 感，选一个适合自己的时间和频率即可。 比如说按日定投、按周定投、按月定投都 可以。 长期执行下来，到最后的收益并没有啥差 别。即使有差距，也大约仅仅是在千分之 几左右，相比较 ...

市场周期分析 - 2022-2024年上市公司盈利增长缓慢但未大幅下跌 导致市场持续低迷[2] - 2025年部分行业盈利增速恢复 出现估值提升与盈利增速提升的双击行情 典型领域包括科创、军工及港股医疗等[2] - 2025年科创军工港股医疗等品种大幅上涨 主要受基本面好转驱动但估值已处较高水平[2] 资金面周期影响 - 资金面周期受利率变化主导 2024年9月美联储首次降息后A股港股大幅上涨 市场评级从5.9星升至4.8星[2] - 人民币存款利率下降推动2025年A股市场延续上涨趋势[2] 情绪面周期特征 - 情绪面周期呈现"上涨越乐观 下跌越悲观"特征 短期波动易引发投资者对牛熊市的误判[3] - 投资需避免受短期情绪影响 机会往往在市场下跌中显现而风险在上涨中积累[3] 周期协同效应 - 当1-2个周期同时处于顶部或底部时 易触发市场牛熊市转换[4] - 周期循环持续存在 导致牛熊市现象周而复始[4]

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天上午大盘上涨，一度回到4.1星。 证券、地产今天下跌较多，超过2%。 1. 美联储降息，对A股港股是利好吗？ 2. 降息利好，是在降息之后体现么？ 到下午大盘下跌1%，收盘还在4.2星。 大盘股下跌较多，中小盘股下跌少一些。 创业板等成长风格，红利自由现金流等价值风格下跌。 螺丝钉也汇总了红利类指数的估值，供参考，见文章下方图片。 相对规模庞大的美元债券规模来说，会产生非常巨大的利息开支。 化解的方式也很简单，降低利率，借新还旧。 所以美元利率在未来某个时刻，会回到2-3%的历史平均水平。 只是这个时刻，是发生在9月，还是发生在某个时刻，这个会被人为调整。 如果美元利率继续下降，对人民币资产仍然有利。 但利好可能没有前几次降息那么大了。 如果未来美元10年期国债收益率，回落到2-3%的正常水平之间， 那之后就要小心，美元再进入下一轮加息周期，到时候会给全球非美元资产，带来利空。 例如2021-2022年港股的腰斩，也是出现在美元大幅加息周期中。 4. 不过利率不是单边上涨，或单边下跌，而是呈周期性波动。 过去10-20年，已经经历过数次利率的上升、下降周期了。 平均 ...

单个指数基金止盈策略 - 按收益率止盈通常在收益率达到30%后执行 平均每3-5年遇到一次机会 优点是执行简单 缺点是可能错过如2007、2015年的大牛市收益 [7][8][10] - 按高估止盈依据估值表判断 低估时定投 正常时持有 高估时止盈 从低估到正常估值再到高估 每个区域通常有30%-40%的涨幅 [11][19][23] - 长期持有不卖出依靠分红盈利 适合高分红的红利类指数基金 优点是省心 缺点是对投资品种要求高 [26][27][28] 投顾组合止盈机制 - 主动优选和指数增强投顾组合具备自动调仓功能 当部分品种高估时会自动止盈高估品种并加仓其他低估品种 例如2021年初主动优选策略止盈某只基金获得120.3%的收益率 [46][47] - 当市场整体高估且无低估品种时 组合会发出"发车止盈"信号 引导将持仓分批转换成365天等稳健类投顾组合 估值越高转换比例越大 [50][51][60] - 月薪宝和365天投顾组合采用自动低买高卖策略 例如月薪宝保持40:60股债比例 熊市赎回债券加仓股票 牛市止盈股票加仓债券 该操作由组合自动完成 [67][68][77] 自动止盈功能 - 自动止盈功能可设置为手动或自动执行 开启后能在收到"发车止盈"信号时自动完成组合转换交易 具有守纪律、便捷、及时三大好处 [54][55][56][61] - 自动止盈功能与自动跟车功能相互独立 需分别开启 自动止盈仅执行权益类组合向稳健类组合的转换 例如主动优选和指数增强组合未来只会转入365天组合 [64] - 自动止盈功能可随时开通或关闭 开通后仅在组合"发车止盈"时触发交易 不影响当前组合的灵活申赎 建议提前开启以避免错过止盈机会 [65][66] 月薪宝投顾组合表现 - 月薪宝投顾组合设计用于提供定期现金流 可选择按周发放账户资产的0.12%或按月发放0.5% 年发放总额约等于持有总资产的6% [32][33][34] - 组合现金流发放金额随市场涨跌波动但整体稳定 例如2022年10月投入10万元后 现金流在市场下跌时略降 上涨时提高 组合净值长期看涨 [35][37][38] - 月薪宝组合在熊市中表现稳定 例如从2024年2月5.9星至2025年6月底上涨约15% 其股票部分上涨约30%以上 最大回撤为-9.13% [41][43][68][71]

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘低开高走，截止到收盘，整体上涨，还在4.2星，距离4.1星很近。 大中小盘股都上涨，中小盘股上涨多一些。 成长风格上涨较多。 港股市场整体上涨，比A股涨的还多。 港股科技股领涨，恒生科技上涨超4%。 马上迎来美联储降息窗口。 美元利率下降，对人民币资产有利，对港股也是利好。 例如港股去年9月的大涨，就始于美联储首次降息的时候。 港股科技从去年最底部，也上涨超100%。 不过因为同期港股科技股的盈利也同比大幅增长，估值上没有提升一倍那么多。 目前还在正常估值。 1. 有朋友问，2021年初，上证3700多点，就到了3点几星。 2025年上证指数到了3800多点，为啥还是4.2星呢？ 上证指数，顾名思义，主要是上海交易所股票，没有深交所和创业板股票。 只有A股的半壁江山。所以只看上证指数，容易偏差。 例如在2019-2021年，当时上证指数从2440点，上涨到2021年的3731点，上涨52.9%。 同期深证成指，从7011点，上涨到16293点，上涨132%。 创业板指，从1184点，上涨到3576点，上涨202%。 深交所、创业板股票涨幅，比当时上证指数多出一倍 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 基金是非常适合普通人的投资品种。 什么类型的基金更适合新手？ 基金投资该怎么投？ 长期投资前要做哪些心理建设？ 这里有一门限时免费的福利课程，能帮助新手投资者从零开始了解基金投资。 想要获取这门课程，可以扫下方二维码添加 @课程小助手 ，回复 「 基金入门 」 领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 举个例子,比如说像一只股票,是10块 钱,这次要分红5毛,分红完之后会变成 9块5,外加5毛钱的现金,这个是股票分 红除权的意思。 如果在分红前买,花10块钱买到一股, 分红之后投资者把0.5元的现金收回来 #螺丝钉小知识 urnel 银行螺丝钉 分红前/后购买股票,哪个更划算? 有朋友问,股票分红会因为除权导致价 格下跌,如果我们看好一只股票,是不 是应该在分红之后买,价格更便宜? 在不考虑分红税的情况下,在分红前买和 分红后买效果是差不多的。 了,那和分红之后,花9块5去买分红后 的价格,效果是一样的。 所以在不考虑分红税的情况下,这两者 效果是差不多的。 但是在实际投资当中,我们还要考虑分 红税。 A股的分红税是持有超过一年以上,分红 税 ...

指数基金投资策略 - 在低估区域进行定投可降低平均成本 待市场行情好转时收益将提升 [2] - 指数增强基金约80%资产投资于指数成分股 20%用于增强操作 主要持仓跟随指数走势 可参考对应指数估值 [3] 主动基金估值方法 - 主动基金持仓透明度较低 仅能通过季报了解持股情况 [4] - 可通过基金经理投资风格或擅长行业主题进行估值参考 如价值风格基金参考价值指数 重仓医药股基金参考医药指数 [5][6] - 部分主动基金设有业绩基准指数 新规要求基金经理业绩不达标可能扣薪 未来业绩基准将更贴近实际投资方向 [7] 主动优选组合管理 - 组合包含成长/价值/均衡等多风格基金 分散配置不同行业 整体估值难度低于单只主动基金 [7] - 采用星级评价体系进行投资决策 4-5星为可投资阶段 3星左右市场无低估品种时执行止盈操作 [8] - 可通过指定渠道查看主动优选组合详细介绍 [9]

基金定投策略 - 基金定投适合懒人投资 需制定合理计划并掌握止盈方法 [2] - 可通过添加课程小助手免费领取《基金定投指南》课程及配套笔记与思维导图 [2][3] QDII基金特性 - QDII基金为合格境内机构投资者基金 专投海外市场 具"代购"功能（人民币换外币投资）[4][5] - 交易便捷门槛低 无需个人换汇操作 不占个人年度换汇额度 最低10元起投 [6] - 投资范围覆盖股票、债券、商品（黄金/原油）、REITs等多类资产 [7][8] - 分为主动型与指数型 其中指数型更适合普通投资者 [8] QDII基金局限性 - 存在外汇额度限制 易出现暂停申购或大额申购限制 [9] - 申赎周期较长 通常需T+2日确认 较A股基金T+1更久 [10]

上市公司定期报告披露规则 - A股上市公司每年有4份定期报告 包括一季报 半年报 三季报和年报[4] - 港股上市公司定期报告与A股类似 但季报披露无强制要求且实际披露时间通常晚于A股[5] - 港股财政年度可自定义连续12个月 而A股采用自然年度[6][8] - A股季报需在1个月内披露 半年报2个月内 年报4个月内[8] - 港股半年报3个月内披露 年报4个月内披露[8] 上市公司定期报告查询方式 - 可通过上交所 深交所 港交所等官方网站查询[9] - 可在各上市公司官网查询 如茅台 阿里巴巴等[9] - 可通过专业金融付费终端如Wind查询[9] 指数基金收益驱动因素 - 指数基金净值=估值×盈利+分红 盈利增长是推动指数长期上涨的主要动力[11] 宽基指数盈利增长情况 - 中证全指2024年盈利同比下降0.23% 2025年一季度同比增长4.46% 二季度同比增长2.19%[19][20] - 沪深300最近5年净利润均为正增长 2023-2025年季度盈利增速维持在3%-5%[23] - 中证500在2021年盈利增速超49% 2025年一季度同比增长6.51% 二季度同比增长3.6%[26] - 中证1000在2021年盈利增速达68.02% 2025年一季度同比增长16.13% 二季度增速降至0.44%[29] - 创业板指2025年一季度盈利增速30.79% 二季度增速13.39%[33] - 恒生指数2025年一季度盈利增速16.32% 二季度增速降至0.14%[35] - H股指数2022-2024年盈利稳定增长 2025年一二季度保持同比增长[37] 策略指数盈利增长情况 - 中证红利2022-2024年盈利稳定增长 2025年一二季度保持正增长[42] - 恒生红利低波动2025年一季度盈利下降5.5% 二季度下降6.22%[45] - 中证A500 2025年一二季度净利润同比小幅增长[49] 行业主题指数盈利增长情况 - 中证消费2025年一季度盈利增速19.92% 二季度增速5.22%[55] - 消费50指数2025年一季度盈利增速5.19% 二季度增速3.81%[58] - 恒生消费2025年一季度盈利增速14.52% 二季度增速29.48%[61] - 医药100指数2024年四季度盈利恢复正增长 2025年一二季度延续增长趋势[64] - 恒生医疗保健2025年一季度盈利增速172.89% 二季度增速59.75%[66] - 港股科技2025年一季度盈利增速128.92% 二季度增速51.24%[68]