公开市场操作 - 央行5月28日开展2155亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，单日净投放585亿元[2] 资金面 - 存款类机构隔夜和七天质押式回购利率分别下行超3bp和1bp，流动性继续宽松[4] - 美国隔夜融资担保利率为4.26%[4] 同业存单 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单二级市场成交利率1.72%，较上日略有上行[7] 银行间利率债收益率 - 国债1Y/10Y收益率分别为1.4625%和1.6830%，10Y国开债收益率1.7150%[8] - 口行债10Y收益率1.8150%，农发债10Y收益率1.8180%，地方债10Y收益率1.8700%[8] 国债期货 - 30年期主力合约跌0.04%，5年和2年期分别跌0.01%[11] 国有企业经营数据 - 1-4月全国国有企业营业总收入26.28万亿元同比持平，利润总额1.35万亿元同比下降1.7%[12] 全球宏观 - 欧盟2030年前碳排放量预计削减54%，略低于55%目标[14] 债券发行与风险事件 - 财政部计划在香港发行680亿元人民币国债[17] - 一周内7起债券负面事件，涉及主体评级下调、隐含评级调整等[17] 公司动态 - 西部证券拟发行不超过10亿元科技创新公司债券[19] - 万国数据计划发售4.5亿美元可转换优先债券及520万股美国存托股[19]

国际评级机构对香港的最新信贷评级 - 标普维持香港"AA+"信贷评级 评级展望保持"稳定" 反映对香港稳健财政状况和外部金融实力的认可 [1] - 穆迪维持香港"Aa3"信贷评级 将评级展望由"负面"调升为"稳定" 反映对香港经济前景预期改善 [1] 香港经济基本面 财政状况 - 截至2025年3月底 香港财政储备达7580亿港元 相当于22个月政府开支 [3] - 香港政府总债务占GDP比率维持在4.5%极低水平 [3] - 2025年4月底官方外汇储备资产达4250亿美元 相当于香港流通货币6倍多 [3] - 香港政府净资产占GDP比重超40% 财政缓冲能力强劲 [4] 经济复苏 - 2025年第一季度香港GDP同比增长3.1% 高于市场预期的2.8% [5] - 增长主要驱动力：服务出口增长12.5% 私人消费开支同比上升4.3% 固定资产投资增长5.7% [5] - 财政司司长办公室预测2025年全年经济增长3.0%-4.0% 较年初有所上调 [7] 金融市场 - 香港银行体系资本充足率维持在21.3%高位 [9] - 香港新股集资额超760亿港元 较去年同期增加超7倍 已达去年全年新股集资总额近90% [9] - 债券市场总规模突破4万亿港元 创历史新高 [9] - 2025年前四个月香港离岸人民币存款增长8% 达1.25万亿元 [9] 机构分析师观点 - 摩根大通认为穆迪调整展望符合预期 香港经济已证明其适应能力 在全球货币政策分化环境下保持金融稳定 [11] - 高盛指出展望调整代表重要转折点 预计未来12个月外资流入香港资本市场速度可能加快 [11] - 香港特区政府表示评级调整反映香港在全球经济和金融不确定性增加之际具备稳定前行的韧性 [11]

平台经济监管 - 国务院副总理张国清强调全面强化市场监管，构建平台经济良好生态，要求平台算法向上向善、规范直播电商行为，打击虚假宣传等乱象 [3] 国有企业财务数据 - 1-4月国有企业利润总额13491.4亿元，同比下降1.7%，资产负债率65.1%同比上升0.2个百分点 [4] 债券市场动态 - 阳光城集团已到期未支付债务本金合计695.7亿元，境外债券未支付22.44亿美元，境内债券未支付164.63亿元 [7] - 沛县经开发展新增借款60.51亿元，占2023年末净资产的55.92%，受限资产新增80.6亿元 [9] - "H20天盈2"债券本息兑付安排调整获91.65%持有人同意 [10] 上市公司事件 - 比亚迪回应山东经销商爆雷系因盲目扩张加杠杆运营 [12] - 泡泡玛特回应Labubu品控问题称出厂前有质检，但承认可能存在染色不均等瑕疵 [12] - *ST吉药终止上市，涉及28056户股东 [17] - 太阳电缆股东亿力集团拟减持不超过3%股份 [15] 海外市场动向 - 日本央行所持国债浮亏达28.6万亿日元（1980亿美元），创历史新高 [19] - 三星提前停产MLC NAND闪存引发市场抢货潮 [21] - 梅西百货下调2025年盈利预测，因消费者购物谨慎及贸易战影响 [22] 金融同业动态 - 农行启动代销公募基金风险等级动态评估，覆盖全产品并实施动态机制 [24] - 中小银行存款利率进入"1字头"时代，部分资金转向理财产品 [25] - 第三方支付机构新生支付因违规被罚48万元 [26] 行业政策与会议 - 商务部或放松对欧芯片企业稀土出口管制，加强政策宣讲 [29] - 中欧半导体座谈会反对单边主义，强调维护供应链稳定 [30] - 国家药监局推进药品经营"清源"行动，打击违法行为 [31]

行业概览 - 2024年全球生物技术市场规模达1.55万亿美元，预计2030年将达3.21万亿美元，年复合增长率显著[5][8] - 生物医药是生物技术最成熟细分领域，基因编辑、iPSC等技术突破推动细胞疗法、基因疗法和免疫疗法发展[5] - 生物农业技术在育种和饲料领域取得重大突破，成为保障粮食安全关键力量[5] - 生命科学领域持续为生物技术提供技术支撑，测序技术和质谱仪等仪器发展迅速[5] - 生物基材料如PLA、PHA逐步替代传统石化产品，生物质能推动全球低碳转型[6] 政策支持 - 2025年国务院《政府工作报告》提出培育生物制造等未来产业，深入实施种业振兴行动[7][14] - 徐汇区2025年3月出台政策支持合成生物产业技术创新与产业化应用，打造产业集群[7][14] - 浙江省2025年2月发布全链条支持创新药械高质量发展举措，涵盖研发、审批、支付等环节[7] - 江苏省2025年1月支持江北新区探索干细胞、免疫细胞、基因治疗等技术研究和转化应用[7] - 湖南省2025年1月推动合成生物制造产业聚集，重点发展酶制剂、生物基材料等领域[7][10] 投融动态 - 2025年Q1中国生物技术领域发生66起融资事件，披露金额40.33亿元，生物制品占比最高（30起/17.79亿元）[17] - 生物农业领域融资18起/11.91亿元，合成生物学和生物农化制品受关注；生命科学领域融资13起，集中在仪器与试剂[17] - 早期融资（天使至A轮）占比56%，金额占比41%，资本倾向布局早期项目分散风险[18] - 融资地域集中：江苏、广东、浙江、北京、上海合计55起（83.33%），金额前五省市占比85.87%[22] - 1亿元以下融资事件36起，显示行业仍处早期发展阶段，资本倾向"投早投小"[23] 关键技术趋势 - 生物育种技术路径包括转基因、基因编辑、分子标记辅助和全基因组选择，精准度与效率显著优于传统育种[30] - 2023年全球转基因作物种植面积达2.063亿公顷，大豆/玉米/棉花占比94.2%，29个国家批准种植[31][35] - 中国2023年转基因玉米大豆试点增产5.6%-11.6%，抗虫防除草效果超90%，商业化进程加速[32][36] - 基因编辑领域中国稳步推进，2023-2024年下发5张生物安全证书，涉及大豆、小麦、玉米等作物[36] 代表企业案例 - 博瑞迪生物专注分子育种检测技术，开发520+液相芯片产品覆盖150个物种，累计检测样本超150万份[45] - 公司GBTs技术降低基因分型成本，MBP智慧育种工厂实现全流程自动化，服务1300+科研单位及企业[45] - 成立至今完成6轮融资，总金额4.7亿元，投资方包括阿里创投、中信农业等[47]

公开市场操作与资金面 - 央行开展4480亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日实现净投放910亿元 [2] - 流动性继续宽松，存款类机构隔夜和七天质押式回购利率分别下行超6个基点和超3个基点 [4] - 海外市场方面，美国隔夜融资担保利率为4.26% [4] 银行间利率债表现 - 关键期限国债收益率多数上行，其中7年期国债收益率上行1.30个基点至1.6210%，10年期国债收益率上行0.75个基点至1.6975% [7] - 政策性金融债收益率亦普遍上行，10年期国开债收益率上行1.45个基点至1.7095% [7] - 地方债收益率表现不一，10年期地方债收益率上行0.25个基点至1.8525% [7] 债券市场相关指标 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单二级市场最新成交在1.71%附近，较上日变化不大 [6] - 国债期货各期限主力合约全线收跌，30年期主力合约跌0.26%，10年期主力合约跌0.11% [11] 宏观经济数据与政策 - 1-4月份全国规模以上工业企业实现利润总额21170.2亿元，同比增长1.4% [12] - 国务院总理李强表示将鼓励中国企业赴柬埔寨投资，加强基础设施建设、数字经济、先进制造等领域合作 [12] - 日本政府决定动用3880亿日元预备费应对美国关税措施，其中2880亿日元用于补贴夏季电力和燃气费用 [14] 债券市场信用事件 - 穆迪维持中国主权信用评级 [15] - 近期债券市场出现多起负面事件，包括金能科技主体评级下调、鹏博士债券展期等 [15] - 成都市2025年以来各类企业债券融资规模达1065.50亿元 [17]

文章核心观点 - 中国人民银行等四部门联合印发《金融"五篇大文章"总体统计制度（试行）》，旨在统一科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融领域的统计标准，并要求相关金融机构有序推进数据报送[1] - Wind（万得）基于上述监管制度，推出了“金融‘五篇大文章’专题数据库”，旨在帮助金融机构构建监管报送能力，并提供覆盖海量企业与金融产品的数据标签服务[1] Wind专题数据库的覆盖范围与数据规模 - 数据库覆盖超过6000万家存续企业，并为它们打上金融“五篇大文章”的主题标签[1][3] - 数据库覆盖53万以上的金融产品，包括A股、新三板、债券、公募基金、私募基金、信托产品、资管产品、银行理财等，并为这些产品打上主题标签[1][4] - 数据库收录了超过105万家高新技术企业、243万家科技型中小企业、19.6万家“专精特新”中小企业（含“小巨人”企业）以及20余类其他科技型企业名录[6] Wind专题数据库的核心优势 - 采用AI语义识别与大数据交叉验证技术，突破传统分类局限，智能判别企业属性，构建多维标签算法体系[3] - 深度解读监管要求，基于产品名称、合同、持仓等多维度信息，为全品类金融资产打上主题标签，实现资产穿透[4] - 企业名录数据实现T+1日更新，字段完整度高，确保数据源头可查、粒度精细[5][6] Wind数据服务的整体能力 - 万得数据服务（WDS）以数据库和API形式，为客户提供高质量的金融与商业数据[9] - 服务支持量化投资、信评、交易、估值、风控、绩效评估、监管报送等业务，提供7×24小时专业稳定的数据解决方案[9] - 数据覆盖范围广泛，包括各类金融产品（A股、债券、基金、期货等）以及宏观经济、企业工商信息、风险监控信息等[9]

今日关注 - 美国私募基金博龙资本管理拟竞购澳大利亚达尔文港 该港口目前经营权由中国企业岚桥集团所有 外交部表示中企通过市场方式获得租约 其合法权益应受充分保护[2][3] - 中央网信办部署进一步加强“开盒”问题整治工作 要求多家重点网站平台切实履行主体责任 以“零容忍”态度坚决打击“开盒”乱象[2][42] - 汽车价格战导致上游供应商利润空间被压缩至10% 账期长达120天 业内认为可能导致供应商亏损并引发汽车质量安全问题[2][38][39] - 中证协建立自律处分典型案例通报机制 并在行业内通报了首期四起典型案例 涉及虚构服务、利益冲突防范不严等违规情形[2][32] - 拼多多2025年第一季度净利润147.42亿元 同比下滑47% 营销费用激增43% 营收956.7亿元 同比增长10% 公司称商业竞争加剧及外部不确定性导致增长放缓[2][21] - 2025年4月特斯拉在欧洲的新车注册量为5475辆 较去年同期大幅下降52.6% 今年前4个月注册量下滑约46% 分析称部分原因与消费者对首席执行官马斯克不满影响品牌形象有关[2][24] - 美国总统特朗普政府正着手取消与哈佛大学剩余的所有联邦合同 这些合同价值约1亿美元[2][27] 宏观预警 - 国务院反垄断反不正当竞争委员会专家咨询组召开全体会议 会议强调要紧紧围绕加快构建全国统一大市场、综合整治“内卷式”竞争、加强竞争监管执法等重点任务[4] 中国债券预警 - 旭辉集团公告 “H20旭辉2”将于5月29日付息 公司资金状况较为紧张 尚未足额筹集付息所需资金 付息存在不确定性[6] - 旭辉集团公告 “PR旭辉01”将于2025年5月29日进行第六次分期偿付 公司尚未足额筹集本次本金及利息偿付所需资金[7] - 正荣地产公告 2025年1-4月公司新增11件未决诉讼（仲裁）案件 标的金额累计约10.21亿元 其中涉及金额1.5亿元以上的案件共3件 另新增14件执行案件 涉及金额均在1.5亿元以上 公司存有3起股权冻结事件 冻结金额均为10亿元[9] - 西咸发展集团公告 截至2024年末 公司资产受限金额达703.987亿元 占净资产比例为88.87% 截至2025年4月30日 子公司融资类逾期金额为4.433亿元 票据承兑逾期余额10.202亿元 合计14.635亿元[9] - 腾越建筑公告 控股股东碧桂园决定延长境外重组支持协议同意费用期限 旨在为更多债权人提供加入机会 目前已有超70%的现有公众票据持有人参与[10] - 金圆股份公告 两家子公司收到税务处理决定书 需合计补缴税款717.81万元 将计入2025年度当期损益[11] 中国股票预警 - 厚普股份公告 控股子公司厚普工程因合同纠纷案收到一审判决 涉及支付损失5670.217万元及利息等 公司拟依法上诉并向原股东追偿[13] - 德龙汇能公告 因子公司盛能燃气2024年度净利润未达1500万元业绩目标 公司已提起诉讼 要求三被告连带支付股权回购款本金1.495亿元及按年7%标准计算的利息[14][15] - 招商轮船公告 终止分拆子公司中外运集运、招商滚装通过与安通控股重组实现上市的事项 原因为交易各方未就条款协商一致 且市场环境等已发生变化[16] - 指南针公告 公司董事长顿衡因个人原因辞去董事长、董事等全部职务[17] - 智信精密公告 持股4.99%的股东周欣拟减持不超过160万股 占公司总股本比例3%[18] - 中超控股公告 股票异常波动期间 实际控制人杨飞卖出其从二级市场增持的股票3,492,149股 占公司总股本0.26%[19] - 陕建股份公告 公司目前涉及76起诉讼仲裁案件 合计涉案金额30.2亿元 其中公司作为原告的案件37起 涉案金额20.11亿元 作为被告的案件39起 涉案金额10.09亿元[20] 海外预警 - 日本财务省数据显示 日本34年来首次失去全球最大债权国地位 被德国取代 截至去年年底 日本对外净资产余额为533.05万亿日元（3.7万亿美元） 低于德国的569.65万亿日元[23] - 日本央行行长植田和男称 日本实际政策利率仍然处于深度负值水平 通胀再次抬头主要受食品价格上涨推动 近期下调了经济和通胀预期[25] - 日本财务大臣加藤胜信称 将密切关注债券市场状况 包括超长期债券板块[26] - 美国商务部数据显示 4月份核心资本货物订单价值下降1.3% 创去年10月以来最大降幅 所有耐用品订单下降6.3%[28] 金融同业预警 - 金融监管总局局长李云泽表示 要加强数字金融发展和监管有关政策的研究制定 加快监管数字化智能化转型 稳妥推进人工智能在金融领域的应用[30][31] - 中信建投官网发布声明 称公司未与任何其他第三方建立任何形式的内推简历合作关系 所有第三方推荐实习均为骗局[33] - 国家金融监督管理总局披露 2025年一季度末保险公司综合偿付能力充足率为204.5% 核心偿付能力充足率为146.5% 根据险企披露的报告 仍有5家公司偿付能力不达标[34] - 据统计 2025年以来已有7家财务公司因违规领到罚单 罚金总额为494万元 其中江西铜业集团财务有限公司被罚154万元 在7家公司中有4家的违规事项涉及贷款业务违规[35] - 广东粤通宝电子商务有限公司100%股权进行挂牌转让 中国人民银行最新数据显示 截至2025年4月 已累计注销101张支付牌照 市场剩余牌照数量仅剩170张[36] 行业预警 - 豪迈集团子公司山东高密友道化学有限公司一车间发生爆炸事故[40] - 部分车企、下游公司及行业机构接到相关部门通知参与研讨会 主要议题是促进二手车流通高质量发展 对“零公里”二手车等内容进行研讨[41]

5、 小米集团发布财报，第一季度总收入同比增长47.4%至1113亿元，经调整净利润同比增长64.5%至106.8亿元，均创历史新高，并超出市场预期。 其 中，智能电动汽车收入181亿元；手机业务收入增长8.9%至506亿元；大家电业务收入翻倍增长。小米集团总裁卢伟冰透露，小米SU7 Ultra锁单量已超2.3 万辆。完全不担心YU7对SU7销量的影响，未来YU7销量可参考Model Y。 1、国务院总理李强在吉隆坡出席东盟-中国-海合会峰会。会议以"共创机遇 共享繁荣"为主题。李强指出，中方愿同东盟、海合会加强三方伙伴关系， 商讨制定高质量共建"一带一路"行动计划，加强基础设施、市场规则等对接联通，拓展能源、农业、人工智能、数字经济、绿色低碳等领域合作， 促进 人员往来和民心相通。 东盟-中国-海合会峰会联合声明发布，其中提到， 促进自由贸易，欢迎中国－东盟自贸区3.0版升级谈判全面完成，期待升级议定 书早日签署和生效；期待中国－海合会自贸协定谈判早日完成；探讨建立区域性商务理事会，促进三方企业对话，加强贸易投资流动，发展地区价值链； 探索本币和跨境支付合作。 2、美国一家私募基金拟竞购澳大利亚达尔文港，该 ...

近期， 美国宣布推迟对欧盟加征高额关税的决定，释放出明显的缓和信号，引发金融市场积极反应。 美股大幅上涨，投资者风险偏好显著上升，显示出 市场对贸易环境改善的高度敏感。 美国国家经济委员会主任哈塞特表示，将在未来看到更多贸易协议，甚至可能就在本周；对某些国家的关税可能降至10%或更低；关税的降低将适用于提 供良好条件的国家。 当前正值财报季密集披露期，市场也在聚焦企业基本面表现。数据显示，已有超过95%的标普500指数成分公司披露财报，其中近78%的企业超出市场预 期，显示出企业盈利能力整体依然稳健。 本周，Okta、Macy's、Costco和英伟达等重要企业将公布季度财报，市场将从中寻求对企业未来业务发展及经济周期趋势的更多线索。 周二，美股三大股指强劲反弹，道指涨1.78%，标普500指数涨2.05%，纳指涨2.47%。 耐克宣布提高在美销售商品价格，股价涨超4%领涨道指，英伟达 涨逾3%。万得美国科技七巨头指数涨2.9%，特斯拉涨近7%，谷歌涨逾2%。中概股涨跌不一，小马智行涨超22%，拼多多跌超13%。 美元指数随即上涨0.5%，至99.49，显示资本流动向美元倾斜；纽约尾盘，美元指数涨0.64%报 ...

国泰海通证券研究 国君研究｜本周活动预告 原创 阅读全文 分享一篇文章。 ...