互联网巨头在香港证券领域的竞争 - 阿里系公司拟收购香港本土上市券商耀才证券 与腾讯控股的富途控股将形成正面竞争 [1] - 阿里系与腾讯系公司的正面交锋有望加速香港证券业发展 吸引更多国际资本流入香港市场 [1] 市场反应 - 耀才证券4月28日股价一度涨超96% 收盘涨超81% [3] - 富途控股同日下跌6 43% 报收87 85美元 [5] - 蚂蚁财富以每股3 28港元溢价收购耀才证券 超过停牌前收盘价3 05港元 [6] 阿里系战略布局 - 收购耀才证券是蚂蚁财富深化金融科技布局的关键一步 旨在加速香港市场整合 [8] - 通过收购快速获得香港证监会全业务牌照 节省2-3年审批周期 [9] - 整合支付宝香港300万跨境支付用户资源 形成"支付-理财-证券交易"闭环生态 [9] 行业影响与竞争格局 - 蚂蚁入局将对香港券商市场产生深远影响 与富途证券的竞争成为焦点 [11] - 耀才证券客户资产规模605亿港元 富途拥有400万客户 [11] - 蚂蚁科技能力可能吸引内地南下资金 提升港股流动性 [11] - 香港证券经纪行业近年已有超140家中小券商结业 蚂蚁入局或引发新一轮并购潮 [12] 未来展望 - 阿里与腾讯的竞争将推动香港证券业向数字化、智能化转型 [12] - 耀才证券被收购后市盈率或从当前9倍提升至十几倍 与富途估值趋近 [11] - 两大巨头的角逐有望巩固香港全球金融中心地位 [12]

五一放假5天，如何玩"赚"假期？除了早点购入货币基金，今年因为有万得基金"0"折卡活动加 持，申购基金更丝滑。 1.货基：多享受6天收益 货币基金不受股市休市影响，节假日期间仍可获得收益，对于普通投资者而言，在五一节前申购 货币基金，就能够轻松多享受6天收益（4月30日至5月5日）。 因为货币基金是在申购后的第二个交易日确认份额（T+1）并计息，所以务必要在4月29日15:00 之前成功申购，否则假期的收益就泡汤了。 不过，购买货币基金宜早不宜迟。按照往年惯例，一些货币基金会在长假前几日暂停申购，以保 护原有投资者的收益不被稀释。 当前，万得钱包对接货币基金 华宝现金宝E （000678.OF）处于可申购状态，而且华宝现金宝E是 一只业绩出色的货币基金，2019至2022连续四年排名处于同类前1/3，2023、2024年也居中上。 一、宜提前布局的中低风险品种 | | | 年份 华宝现金宝E 货币市场型基金 一年定期存款利率 同类排名 | | | --- | --- | --- | --- | | 2024 | 1.79% : | 1.72% : | 1.50% : 366/867 | | 2023 | 2. ...

宏观预警 - 民营经济促进法草案三审稿进一步充实支持民营经济发展相关举措 优化民营经济健康发展的法治环境 [4] - 医疗保障法草案原则通过 将完善医保政策体系 加强基金监管和打击欺诈骗保行为 [5] - 最高法明确区分经济纠纷与犯罪界限 严禁超权限查封扣押冻结企业财产 善用"活封活扣"措施 [6] 债券预警 - 株洲新芦淞集团因债券申报材料不准确等违规行为被上交所通报批评 [9] - "23西永电子MTN001"等三只债券持有人会议因参会表决权不足50%未生效 [9] - 南京江北新城和乌鲁木齐经开区分别取消发行6.5亿元"25江北新城MTN001"和"25乌经开MTN004" [9] - 东台城投无偿划转16家子公司股权 涉及净资产6.61亿元 占公司净资产2.54% [9] 中国股票预警 - 江波龙一季度营收42.56亿元同比下降4.41% 净亏损1.52亿元 [11] - 通化东宝更正2024年业绩预告 净利润由1164万元修正为亏损4272万元 [11] - 韶能股份一季度营收11.08亿元同比增长15.89% 净利润1816万元同比下降24.59% [11] - 诺德股份实控人及董事因涉嫌未披露关联交易被立案调查 [12] - 川大智胜因财务指标触及退市风险警示 股票将被实施*ST处理 [12] - 荣盛发展2024年营收380.09亿元同比下降35.53% 净亏损84.43亿元同比扩大2293% [16] - 世纪瑞尔和凤凰航运股东拟分别减持不超过3%股份 [14][15] 海外预警 - IDC预计2025年全球IT支出增长率从10%降至5% 规模为4.1万亿美元 [19] - 美银策略师建议逢高卖出美股和美元 认为其不具备持续上涨条件 [19] - 穆迪将美国港口展望下调至负面 预测集装箱吞吐量将急剧下降 [19] - 伊朗阿巴斯港爆炸致40人死亡 可能影响区域贸易链 [20] 金融同业预警 - 2024年度券商文化建设评估启动 重大声誉事件将从重扣分 [22] - 粤开证券和华兴证券营业部因直播违规收到警示函 [23] - 3个月期存款利率1.249% 3年期与5年期利率倒挂剪刀差扩大 [24] - 多家银行警示信用卡炒金风险 专家称涉嫌违规 [25] 行业预警 - 10批次化妆品检出禁用原料 药监局要求立案调查 [27] - 新版国家卫生监督计划新增互联网诊疗监管 首次明确打击网络"医托" [28] - 青海落地第十批国家集采药品 62种药品平均降价超60% [29]

市场要闻 - 国务院新闻办公室将于4月27日举行新闻发布会，介绍优化离境退税政策扩大入境消费有关情况，并公布中国3月规模以上工业企业利润数据 [2] - 全国31个省份一季度经济运行情况发布，21个省份达到或超过GDP预期增长目标，上海、辽宁GDP排名均上升2位，四川从第6位升至第5位，湖北以6.3%增速领跑经济大省 [2] - 《市场准入负面清单（2025年版）》发布，清单事项数量由117项缩减至106项，新增无人驾驶航空器运营、电子烟等新业态领域 [2] - 国务院国资委要求中央企业强化资金统筹安排，确保及时付款，可对中小企业小额款项、长账龄款项依法协商提前支付 [2] 板块事项 - 跨境贸易便利化专项行动将在全国25个城市开展，为期5个月，涵盖货物贸易、数字贸易、绿色贸易等领域 [4] - 2025年"五一"假期，七座以下小型客车上高速公路免收通行费，免费时间为5月1日0时至5月5日24时 [5] 个股大事 - 茅台集团与古井集团深化合作，共同致力于中国白酒质量坚守 [7] - 万华化学与科威特石化工业公司签署合资协议，后者投资6.38亿美元认购万华化学子公司25%股权 [7] - 比亚迪计划在西北地区利用光伏资源进行原材料加工及光伏发电储能项目 [7] - 蔚来2025年将推出九款新车，覆盖三个品牌，全球首颗量产5纳米智驾芯片神玑NX9031随ET9交付 [7] - 理想汽车发布理想MEGA和理想L6两款车型 [8] - 小鹏P7+推出5C旗舰版，搭载5C超充AI电池 [9] - 京东将全职骑手招聘名额由5万名提高到10万名，超时20分钟以上外卖订单全部免单 [9] - 美团澄清"去其他平台跑单会被永久封号"谣言，将通过法律手段维护权益 [9] 限售股解禁 - 本周共有43家公司限售股解禁，合计解禁24.62亿股，解禁总市值408.09亿元 [11] - 4月28日为解禁高峰期，19家公司解禁市值270.99亿元，占下周解禁规模的66.4% [12] - 解禁市值前三：华润材料59.71亿元、成大生物56.44亿元、深城交41.66亿元 [12] - 解禁股数前三：华润材料8.54亿股、成大生物2.28亿股、川能动力1.53亿股 [12] 新股日历 - 本周共有2只新股申购：创业板泽润新能和北交所天工股份 [15] - 泽润新能专注新能源电气连接领域，天工股份主营钛及钛合金材料 [15] 机构看后市 - 银河证券：政治局会议提出"持续稳定和活跃资本市场"，新增"活跃"二字体现积极政策基调，重点关注科技主题和大消费主题 [18] - 浙商证券：建议关注大金融红利、自主可控（军工）和内需消费三大方向 [19] 大事前瞻 - 4月28日当周重要财经事件包括：中国4月官方制造业PMI、美国3月核心PCE物价指数年率、美国4月非农就业人口变动等 [21][22][23][24][25][26][27][28][29]

市场参与者行为分化 - 对冲基金今年迄今净套现1万亿美元 而散户每月净买入股票500亿美元且"几乎没有中断" [1] - 传统"聪明钱"(机构)与"傻钱"(散户)的标签被颠覆 机构更倾向在市场动荡时逃离 散户则通过被动投资工具持续加仓 [1] - 4月3日标普500暴跌5%时 散户单日买入超45亿美元股票和ETF 创历史最高买入记录 [5] 散户投资者结构变化 - 美国家庭持有35万亿美元股票 占市场总规模38% 成为最大股东群体 [5] - 401(k)计划普及使散户投资行为改变 4月中旬先锋集团97%退休计划参与者未进行交易 [5] - ETF和共同基金4月初单周录得500亿美元资金流入 为年内最大规模 [5] 机构投资者操作特征 - 高盛对冲基金客户4月3-4日卖出规模创15年来最高纪录 [7] - 机构投资者股市敞口指数跌至2023年底以来最低水平 [7] - 对冲基金因杠杆操作和5%止损线机制 在市场下跌时被迫加速抛售 [7] 市场环境背景 - 纳斯达克指数年初至今下跌近10% 4月以来波动加剧 [1] - 当前市场波动持续 特朗普关税政策带来不确定性 [4] - 历史数据显示标普500在互联网泡沫后花费7年恢复 [4] 投资策略差异 - 机构投资者近十年形成"下跌即卖出"模式 而散户养成"逢低买入"习惯 [7] - 对冲基金主动寻求其他机会 表示"不是来被动承受市场波动" [7] - 被动管理指数基金使散户能从每次市场下跌中获得回报 [1]

热点聚焦 - 2025年国内核电项目审批首次开闸，核准浙江三门三期工程等核电项目，包含8台华龙一号机组，投资总额超过2000亿元[4] - 市场监管总局高度关注长和港口交易，将依法进行审查[4] - 离境退税政策优化，起退点从500元下调至200元，现金退税限额从1万元上调至2万元[4] - "二套转首套"可享受住房贷款利息个税专项扣除[4] - A股市场三大股指周线集体翻红，机构建议维持"高低切换"思路，看好高股息红利资产、人工智能、消费等方向[4] 环球市场 - 美国银行称美股反弹将是短暂的，高盛表示外国投资者已抛售630亿美元美股，摩根大通调查显示美股将是今年资金流出最多的资产类别[6] 宏观 - 民营经济促进法草案三审稿进一步充实支持民营经济发展相关举措[8] - 1-3月份全国规模以上工业企业实现利润总额15093.6亿元，同比增长0.8%，制造业利润增长7.6%[8] - 长三角地区一季度人民币贷款增加3.67万亿元，同比多增1366亿元[8] - 央行4月27日开展900亿元7天期逆回购操作，全周净投放8640亿元[8] - 四部门部署2025年提升全民数字素养与技能工作要点，包括健全数字人才培育体系等6方面16项重点任务[9] - 中共中央政治局会议提出"适时降准降息"，预计降息幅度或达0.3个百分点，降准幅度或达0.5个百分点[9] 国内股市 - QFII现身333家A股公司一季报前十大流通股股东，合计持仓510.2亿元，其中184只为新进[11] - 23家百亿元级私募机构现身96家公司前十大流通股股东，合计持股市值349.75亿元，电子行业配置最多[11] - 非医药行业基金重仓医药股比例显著抬升，2025年基金一季报中医药配置权重达10.69%[11] - 124家有色金属公司发布2024年年报，超七成营收增长，近九成盈利[11] - 十余家上市券商一季度业绩表现超预期，9家发布业绩预告的券商均预喜[11] - 北交所拟于2025年5月6日正式上线存量上市公司代码切换试点工作[11] 公司公告 - 格力电器2024年净利润同比增长10.91%，拟10派20元[13] - 泸州老窖2024年净利润同比增长1.71%，拟10派45.92元[13] - 古井贡酒2024年净利润同比增长20.22%，拟10派50元[13] - 国城矿业一季度净利润同比增长18279.65%[13] - 深深房A一季度净利润同比增长3719%[13] - 美格智能一季度净利润同比增长616.02%[13] 金融 - 今年以来2224只基金产品实施分红，分红总额813.97亿元，同比增长超46%[15] - 2024年源自内地访客的香港新造保单保费为628亿港元，同比增长逾6%[15] 产业 - 华为乾崑智能汽车解决方案发布《智能辅助驾驶安全倡议》，11家汽车品牌高管署名[18] - 我国核电已进入大规模建设高峰期，在建规模高于世界其他国家总和[18] - 工信部印发《智能制造典型场景参考指引（2025年版）》[18] - 一季度民航运输三大指标均实现同比增长，"五一"假期旅客运输量预计1075万人次[18] - 京东将招聘10万名全职骑手，全部缴纳五险一金[18] - TikTok计划进军日本在线购物市场[18] 海外 - Shein在美国提前提价应对小额包裹关税，部分商品价格涨幅超50%[20] - 特斯拉提高加拿大汽车售价，鼓励买家在反制关税前抢购[22] - 宝马中国宣布接入DeepSeek，三季度将应用于多款新车[22] 商品 - 国际金价突破3500美元/盎司后回落至3330美元/盎司，3个交易日回撤近7%[24] 债券 - 招商固收预计降息降准依然存在可能性，债市短期风险小[26] - 申万固收建议以高股息及下修转债为底，关注近期提议下修的案例[26]

核心观点 - 政策平稳发力，债市环境友好 [1][18] - A股市场中具有全球竞争力的企业仍被严重低估，长期投资机会显著 [1][6] - 政治局会议强调加紧实施积极有为的宏观政策，包括财政、货币及超常规逆周期调节 [3] - 港股科技、内需消费及高股息为中长期投资主线 [7] - 创新药、消费医疗及国产替代为医药行业核心方向 [12] - 汽车板块受益于政策刺激及出口预期改善，食品饮料板块受消费疲弱拖累 [14] - 黄金、铜铝等商品因"去美元化"及供需格局具备配置价值 [22] 焦点锐评 - 政治局会议提出"以高质量发展的确定性应对外部不确定性"，政策工具箱涵盖固定资产投资、消费、传统及新兴部门 [3] - 政策聚焦见效快领域，包括服务消费、人工智能+、政府债券发行、地产城市更新 [3] - 二季度市场波动或维持高位，因全球经贸斗争背景 [3] 权益市场 - 沪深300风险溢价达6.5%（历史高位），中国资产韧性凸显，配置关注内需政策预期板块、科技成长及新型红利（电信、泛消费龙头） [5] - 2025年或为转折年，A股优质企业估值处于行业底部但增长势头良好 [6] - 港股短期需警惕贸易壁垒，中长期主线为科技成长、内需消费及高股息 [7] - 主要指数表现：恒生科技年内涨11.52%，纳斯达克跌9.98%，创业板指跌9.08% [9][10] 行业研究 - **医药**：创新药全球合作推进（ADC、多抗领域），医美、眼科需求复苏，家用医疗设备受益老龄化 [12] - **新能源/军工**：新能源产能受限推动价格回升，军工订单恢复预示行业触底 [13] - **汽车**：政策刺激（以旧换新、低空经济支持）及欧盟关税缓和推动板块涨4.87% [14][15] - **食品饮料**：酒类消费疲弱+进口成本压力导致板块表现不佳 [14] - **行业估值**：钢铁（80.98%分位）、计算机（92.86%分位）高估；公用事业（8.02%分位）、农林牧渔（5.01%分位）低估 [15][16] 宏观与固收 - 货币政策与财政政策协同，政府债券发行提速对债市影响可控，降息降准预期下债市环境友好 [18] - 短期降息概率低，结构性货币政策或出台，因出口数据未显著下滑 [19] - 资金面宽松概率大，短端利率债确定性高，信用债关注中短久期 [20] 资产配置 - **权益**：红利+有色（铜铝）防御，成长（自主可控）+消费（政策提振）进攻 [22] - **债券**：利率债低位震荡，博弈扩内需与宽货币预期 [22] - **商品**：黄金受"去美元化"支撑，铜铝供需格局推动价格中枢上升 [22]

核心观点 - "二套转首套"满足相关条件可享受住房贷款利息个税专项附加扣除 每年可享受1.2万元税前扣除额 [2][3] - 政策在房地产市场和购房者中引发强烈关注 是"认房不认贷"政策背景下的进一步深化 [2][4] - 政策有助于降低居民生活成本 鼓励持有房屋和贷款 避免无序挂牌售房和提前还贷 [7] 政策实施细则 - 纳税人可通过个人所得税APP填报住房贷款信息 推送单位或次年汇算清缴时享受 [4] - 贷款置换后仍为同一套住房的 可继续享受住房贷款利息专项附加扣除 [4] - 商业贷款转公积金贷款后符合首套利率条件的 也可继续享受扣除 [4] - 婚前各自购房的 婚后可选择各自50%扣除或一方100%扣除 [5] 受益人群 - 贷款利率符合首套房标准且未享受过房贷利息抵个税的纳税人 最多可节省24万元税款 [4] - 商业贷款或组合贷中商业贷款部分调整为"首套房贷利率"的购房者 [5] - 一线城市贷款500万案例 每年可少交2400元税 [5] 政策影响 - 持续降低房屋持有成本 对二季度及后续购房需求有提振作用 [7] - 楼市调控精细化的体现 在调控与减税降费间找到平衡 [7] - 形成"需求端降成本+供给端稳预期"双轨框架 [7] - 下一步可能围绕财政货币协同 存量资产盘活 区域精准施策深化 [7]

投融概况 - 本周融资事件共89起，较上周增加22起，融资金额总计约45.71亿元，较上周减少12.28亿元 [4] - 融资金额在亿元及以上的融资事件有15起，较上周减少2起 [4] - 公开退出案例27个，较上周增加2个 [4] - 110家机构参与一级市场投资，较上周增加13家 [4] - 已披露金额的融资事件68起，较上周增加18起，500万以下的融资事件7起，500万-1000万28起，1000万-5000万12起，5000万-1亿15起，1-5亿4起，5-10亿2起 [4] 重点事件 - 微至航空完成近亿元Pre-A轮融资，资金用于研发总部和总装生产基地能力加强 [6] - 核心医疗完成超1亿美元D轮融资，为2025年中国创新医疗器械领域最大规模市场化融资 [6] - 仁芯科技完成数亿元A轮融资，资金用于车载SerDes芯片研发 [6] - 千寻位置完成B+轮融资，近一年内B轮&B+轮融资合计超10亿元 [6] 行业分布 - 融资事件数量前五行业为信息技术、装备制造、医药健康、电子、材料，合计72起，占比80.90% [8] - 融资金额前五行业为医药健康、装备制造、信息技术、电子、交通运输，合计42.22亿元，占比92.36% [9] - 医药健康融资金额居首，主要受核心医疗1亿美元D轮融资和舜景医药超3亿人民币战略融资影响 [9] - 装备制造融资金额位居第二，千寻位置超10亿人民币B&B+轮融资贡献最大 [9] 地域分布 - 融资事件数量前五地区为广东省、上海市、浙江省、江苏省、安徽省，合计61起，占比68.54% [15] - 融资金额前五地区为上海市、广东省、北京市、浙江省、安徽省，合计42.46亿元，占比92.89% [15] - 广东省融资事件数量最多（20起），上海市融资金额最高（16.77亿元） [16] 融资轮次 - 天使轮和A轮最活跃，合计63起，战略融资12起 [19] - 早期融资（A轮及以前）占比73.03%，较上周提升5个百分点 [19] - 融资金额方面，A轮和B轮位居前二，占比均超22%，D轮和战略融资占比超14% [19] 投资机构 - 本周110家机构参与投资，合计出手121次 [23] - 博华资本（4次）、兴证资本（3次）、树帜资本（2次）等机构较为活跃 [23] 退出情况 - 本周公开退出案例27个，股权转让6个，并购8个，新三板挂牌10个，IPO项目3个 [28] - 退出案例数量最多行业为电子，电力设备与新能源位居第二，装备制造、医药健康、消费品与服务并列第三 [29] 市场热点 - 美团获全国首张无人机物流全域通行证，低空物流赛道2025年已发生13起融资案例 [11] - 生物医药行业强势回暖，2025年投融事件超74起，融资金额超65亿人民币 [11]

根据公开信息，今年股东大会的核心议程包括： 今年股东大会将围绕三大核心议题展开讨论： // 伯克希尔全球资产配置 // 2025年5月3日，伯克希尔・哈撒韦股东大会将在美国奥马哈市举行。今年恰逢巴菲特收购伯克希尔公司 60周年这一重要里程碑。94岁高龄的巴菲特已确认出席，尽管接班人阿贝尔将更多参与其中，但巴菲特 仍会全程站台，这或许是他最后一次完整参与股东大会。 这场盛会不仅是价值投资者的"精神图腾"，更是全球经济趋势的风向标。 // 60周年里程碑 // 与往年相比，今年的日程安排有所调整，但核心目的始终如一——为全球股东答疑解惑、促进深度交 流，并展示奥马哈这座"价值投资圣地"的独特风貌。这场持续十多天的知识盛宴，不仅是对巴菲特投资 思想的系统性解构，更是价值投资理念在全球资本市场中的创新性转化。 今年股东大会的特殊意义在于它可能标志着"巴菲特时代"的谢幕与新时代的开启。94岁的巴菲特虽确认 出席，但接班人格雷格·阿贝尔(Greg Abel)的角色将更加突出。市场普遍预期，这可能是巴菲特最后一 次完整参与的股东大会，因此长达6小时的马拉松式问答环节将格外珍贵。投资者将有机会零距离聆听 巴菲特分享他跨越半个 ...