军工行业市场表现 - 8月20日军工装备、成飞概念等板块短线拉升，中天火箭、成飞集成涨停，中无人机、北方长龙等跟涨[4] - 年内中证军工指数涨超20%，领先诸多行业，截至8月18日数据[4] - 国防军工主题基金几乎全部实现正收益，120只产品中66只收益率超20%，最高超40%[4] 阅兵及政策催化 - 9月3日阅兵为全面推进中国式现代化进入新征程的首次阅兵，新型装备占比大且信息化、智能化程度高[4] - 阅兵叠加地缘冲突（印巴冲突、巴黎航展）可能加速中国军工装备出口，打开新增长极[4] - 十五五规划推出预期进一步提振行业前景[10][11] 基金产品业绩表现 - 20亿及以上规模国防军工主题基金年内平均收益25.12%，博时军工主题股票A以35.84%收益位列第一[5][7] - 5-20亿规模产品平均收益21.43%，中欧高端装备股票发起C以41.04%收益领先[8][9] - 1-5亿规模产品平均收益22.83%，中欧高端装备股票发起A以41.47%收益居首[13][14] - 1000万-1亿规模产品平均收益19.02%，华富国泰民安灵活配置混合A以42.72%收益夺冠[16][17] 细分领域投资布局 - 博时军工主题股票基金提升导弹产业链配置，维持军工AI、无人机、卫星产业链、信息安全投资比例，降低整机厂配置[7] - 中欧高端装备聚焦弹药远火（补库存需求大）、军贸（印巴冲突催化）、信息化和无人新质领域[10] - 华富国泰民安灵活配置混合重点维持军工板块投资，认为2025年是军工从"追赶型"向"引领型"转变关键期[18] 基金经理观点 - 博时基金曾鹏认为三季度阅兵、地缘政治催化及军贸出口将推动行业持续性表现[7] - 中欧基金李帅看好军工行业困境反转，强调三季报业绩拐点、阅兵亮相和十五五规划三大看点[10][11] - 摩根士丹利基金雷志勇、李子扬预计国防军工产业链交付加速，围绕军工、电子挖掘优质公司[15]

长期业绩表现突出的私募产品概况 - 截至2025年7月底，成立满10年且年化收益超10%的"双十基金"共有32只，占全部成立满10年产品的52%，其中14只在7月创历史新高 [2] - 主观多头策略在"双十基金"中占据主导地位，25只产品属于该策略，进化论资产、深圳易同投资等4家私募各有2只产品上榜 [2] - 海南希瓦旗下主观多头产品"希瓦小牛1号"成立于2015年5月8日，最新规模达数十亿元级别，成立以来年化收益接近高水平区间，2025年以来收益显著 [5] 主观多头策略五年业绩排名 - 近五年主观多头策略产品年化收益20强的上榜门槛超过特定百分比，百亿私募产品占5只，日斗投资占3只，复胜资产占2只 [6] - 近五年年化收益前5名产品分别来自华安合鑫、恒邦兆丰、开思私募、壹点纳锦资管和日斗投资，12只产品在7月创历史新高 [6] - 日斗投资旗下"日斗牵牛价值一号"等产品规模超数十亿元，7月均创新高，公司坚持价值投资理念，偏好长期持股 [12] 量化多头策略五年业绩表现 - 量化多头策略近五年年化收益20强上榜门槛接近特定百分比，百亿私募产品占13只，宁波幻方量化占2只，所有20强产品7月均创新高 [13] - 前5名产品来自积露资产、九坤投资、天演资本、明汯投资和中闽汇金，九坤投资旗下中证1000指数增强产品规模居第二，年化收益位列第2 [13][15] - 头部量化私募指增产品表现突出，主要得益于强大的投研团队、IT基础设施、风险管控能力以及规模效应形成的良性循环 [16] 多资产策略五年业绩分析 - 多资产策略近五年年化收益20强上榜门槛超特定百分比，复合策略占12只，宏观策略占8只，百亿私募产品占3只 [17] - 前5名产品来自前海国恩资本、路远私募、唐龙资产、久期投资和泓湖私募，11只产品在7月创历史新高 [17] - 冠军产品"国恩宏观精进8号"规模约数百万元，近五年年化收益接近高水平区间，公司采用多策略结合追求低回撤绝对收益 [23] 期货及衍生品策略业绩排名 - 期货及衍生品策略近五年年化收益20强上榜门槛约特定百分比，量化CTA占9只，主观CTA占5只，11只产品7月创新高 [24] - 前5名产品来自共青城广聚星合私募、宁水资本、均成资产、朴时投资和亿峰私募，宁水资本主观CTA产品年化收益超高水平区间 [24][27] - 宁水资本创始人邓飞拥有超15年宏观投资经验，擅长使用金融衍生品工具把握市场机会 [27] 债券策略五年业绩表现 - 债券策略近五年年化收益20强上榜门槛超特定百分比，可转债产品占7只，19只产品在7月创历史新高 [28] - 前5名产品来自纽富斯投资、玖瀛资产、高熵资产、深圳白鲸投资和优美利投资，冠军产品为可转债策略 [28] - 纽富斯投资、玖瀛资产等公司管理规模在20-50亿区间，产品聚焦债券增强及复合策略 [30]

市场表现 - 2025年7月股市强势上涨，上证指数单月涨幅达3.74%站上3600点，深证成指涨幅为5.20%，创业板指上涨8.14% [1] - 商品市场同步走强，南华商品指数月度上涨3.80%，工业品指数上涨4.86%，黑色指数涨幅达8.52% [1] - 私募证券基金产品备案数量创近27个月新高，主要集中于股票策略、多资产策略和期货及衍生品策略 [1] 私募产品结构 - 截至2025年7月底，符合排名规则的私募产品共4425只，其中股票策略2737只（占比61.8%），期货及衍生品策略617只（13.9%），多资产策略602只（13.6%） [1] - 三大策略产品合计3956只，占私募产品总数比例接近90% [1] 策略业绩表现 - 股票策略产品今年来收益均值19.04%，近1年45.10%，近3年45.54%，全面领先其他策略 [2] - 多资产策略产品今年来收益均值11.58%，近1年29.40%，近3年41.98% [2] - 期货及衍生品策略产品今年来收益均值7.45%，近1年18.01%，近3年38.92% [2] - 债券策略和组合基金收益表现相对较弱，今年来收益均值分别为7.41%和9.17% [2] 头部私募排名（股票策略） - 符合排名规则的股票策略头部私募61家，产品规模合计875.38亿元 [3] - 收益前三名为同犇投资（主观）、复胜资产（主观）、稳博投资（量化） [3] - 前十名中量化私募占6家，主观私募占4家 [3] - 同犇投资旗下3只产品规模3.00亿元，复胜资产6只产品规模17.69亿元，稳博投资产品规模3.63亿元 [5] - 黑翼资产同时进入股票策略和多资产策略前十榜单 [10] 头部私募排名（多资产策略） - 符合排名规则的多资产策略头部私募16家，产品规模合计178.70亿元 [7] - 收益前三名为久期投资（主观）、国源信达（主观）、均成资产（量化） [7] - 前十名中量化私募占6家，主观与混合型各2家 [7] - 国源信达7只产品规模14.28亿元，均成资产3只产品规模3.36亿元 [9] - 黑翼资产7只多资产策略产品位列第4 [10] 头部私募排名（期货及衍生品策略） - 符合排名规则的期货及衍生品策略头部私募12家，产品规模合计48.12亿元 [11] - 收益前三名为深圳量道投资（量化）、宏锡基金（量化）、均成资产（量化） [11] - 前十名中量化私募占8家，主观与混合型各1家 [11] - 深圳量道投资3只产品规模0.96亿元，宏锡基金13只产品规模11.60亿元 [12] - 宏锡基金专注量化CTA策略，管理规模50-100亿元 [13][14] 知名机构特征 - 同犇投资由新财富分析师创建，专注大消费和AI产业链投资 [6] - 复胜资产坚持"复利致胜"理念，侧重消费、制造及互联网领域 [6] - 黑翼资产拥有多元化策略矩阵，覆盖量化选股、CTA等多产品线 [10] - 均成资产同时进入多资产策略和期货及衍生品策略前三 [7][11]

市场表现与基金筛选标准 - A股市场在8月走势强劲 上证指数创近10年新高 融资余额突破2.1万亿元关口[4] - "双十基金"筛选标准为成立满10年且成立以来年化收益率超过10%[4] - 全市场成立满10年的2629只基金中 仅377只符合"双十"标准 占比14.13% 其中95%以上为权益类基金[4] 头部基金公司及产品表现 - 华安基金在近十年年化收益30强中上榜4只产品 大成基金、易方达基金和富国基金各有3只产品上榜[5] - 30强基金上榜门槛为近十年年化收益13.37% 全部为权益类基金[5] - 华商基金旗下两只产品表现突出：华商新趋势优选混合(代码166301)近十年年化收益18.62% 成立以来累计收益1087.4% 华商优势行业混合(代码000390)近十年年化收益18.15% 成立以来累计收益967.55%[7][8][9] - 华商基金投研体系强调"深度研究"和"投研一体化" 阿尔法获取能力突出[10] 创新高基金特征 - 8月以来共有38只"双十基金"净值创历史新高 均为权益类基金[11] - 富国基金在创新高基金中上榜4只 大成基金、景顺长城基金和易方达基金各有3只产品上榜[11] - 大成基金刘旭管理的大成高鑫股票A(代码000628)是唯一规模超百亿的创新高"双十基金" 规模123.4亿元 近十年年化收益16.69% 成立以来累计收益395.6%[11][13] - 该基金重仓股包括中国移动、美的集团等大市值行业龙头 价值风格显著[14] 产品业绩亮点 - 国泰纳斯达克100指数(代码160213)近十年年化收益18.76% 成立以来累计收益1086.49%[7] - 广发纳指100ETF联接人民币A(代码270042)近十年年化收益18.18% 成立以来累计收益753.33%[7] - 富国中小盘精选混合A(代码000940)今年来收益56.32% 近十年年化收益13.47%[8] - 易方达医疗保健行业混合A(代码110023)今年来收益57.62% 近十年年化收益10.84%[13]

活动背景与规模 - 首届对冲基金颁奖典礼暨家族办公室颁奖典礼于2025年8月22日在香港港岛香格里拉酒店举办 旨在表彰行业标杆和潜力新星并促进思想碰撞 [2] - 活动由排排网全球主办 排排网集团和私募排排网协办 中信证券基金服务提供特别支持 吸引超过100位来自中国内地、香港及国际市场的行业精英参会 [2] 奖项设置与评选机制 - 共颁发四项权威奖项：对冲基金管理人卓越奖（14家获奖）、对冲基金管理人新锐奖（13家获奖）、家族办公室卓越奖（9家获奖）、家族办公室新锐奖（4家获奖）总计40家机构获奖 [6] - 评选数据经过交叉验证与复核 由排排网研究团队与香港家办协会专家组成独立委员会评审 权重公式公开透明且结果可追溯 [7] 主办方战略定位 - 排排网全球依托数据积淀和AI投研能力 致力于搭建连接全球优质资源与华人财富的"数字桥梁" 聚焦高净值华人财富管理需求 [4] - 平台定位为专业、透明、高效的综合性资讯服务平台 覆盖海外对冲基金、共同基金、保险及教育资讯 服务于全球化战略核心 [18] 圆桌讨论核心议题 - 地缘冲突与市场波动议题：讨论高利率环境、地缘政治不确定性及经济衰退风险下对港股、A股及美股市场的投资策略 [11] - AI技术与募资路径议题：聚焦AI技术对量化及主观投资的影响 探讨差异化策略与香港募资新路径 [13] - 家族办公室资产配置议题：围绕高利率与通胀压力 讨论全球资产配置优化及中美市场投资机会 [15] 行业生态建设 - 活动为全球资管人提供思想交汇与资源互通平台 推动融合全球投资生态 [18] - 未来将持续放大资源优势 为高净值华人投资者创造价值发现与合作契机 [22]

公司发展历程 - 公司2004年从深圳起步 专注于助力中国私募基金健康发展 连接合格投资者与私募管理人[8] - 历经20年发展 成为覆盖私募、公募、保险等多领域的综合性金融科技平台[8] - 累计服务超300万高净值客户及机构客户 成为私募基金领域极具影响力的高净值投资者综合服务平台[10] 行业贡献与创新 - 见证中国私募基金行业从萌芽到蓬勃发展的全过程 推动形成多元化市场格局[8] - 创设私募基金专业评价标准 发布私募基金行业指数 构建市场动态风向标[8] - 搭建线上私募路演系统 突破传统资讯传递边界[8] 全球化战略布局 - 香港注册子公司排排网全球承载集团全球化战略核心使命[12] - 依托数据积淀和高净值财富洞察 搭建连接全球资产管理规划资源与高净值华人客群的数字桥梁[12] - 致力于让国际投资更安全高效透明 让家族传承更持续长久[12] 专业能力建设 - 组建国内优秀私募基金研究团队 构建覆盖全策略、全周期的私募数据库[10] - 打造连接管理人、合格投资者与产业链的一体化资源网络[10] - 坚持依法合规经营 以客户为中心 与合作伙伴共赢[14] 行业活动与影响力 - 2025年8月22日在香港举办首届对冲基金颁奖典礼暨家族办公室颁奖典礼[2] - 活动汇聚全球知名投资机构、家族办公室代表及行业精英共100余位[2] - 通过颁奖典礼、经验分享和圆桌对话等形式 共谋全球投资新未来[2]

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 编 者按 私募排排网数据显示，截至2025年7月底，管理规模在20亿以下的私募管理人有7000余家，占比超85%，是私募行业数量庞大的中坚力量。私募 排排网推出 「打卡100家小而美私募」 栏目，聚焦管理规模适中、策略特色鲜明的优质私募基金管理人。通过深度解析其投资方法论、风控体系及 能力圈建设，为投资者提供差异化的视角与洞察。本期打卡—— 渡苇 基金 。 Part.0 1 公司概况 打卡100家小而美私募 渡苇私募证券投资基金管理（深圳）有限公司，成立于2015年5月6日，备案编码：P1016672，中国证券投资基金业协会观察会员。 公司聚焦 行为金融量化选股策略 ，坚持以绝对收益+严格风控打造优质资产的理念，致力于为投资者提供稳健、特色、长效的资产管理服务， 做长跑型管理人。公司当前管理规模突破3亿，代表产品为渡苇北洋1号。 公司专注于 低频量化选股策略 ，借助丰厚的理论知识背景及强大的数据挖掘、统计分析能力，打造优秀的金融工程团队，开发行之有效的选股 策略。致力于结合中国A股市场的实际情况，探索和构建适合中国资本市场特色的行之有效的选股策略 ...

文章核心观点 - 中国经济面临通缩压力，GDP平减指数连续九个季度同比为负，PPI连续33个月同比为负，价格端走低挤压企业利润 [2] - 中央政府多次提出综合整治"内卷式"竞争，行业响应"反内卷"信号升温，但当前缺乏强行政化措施，政策处于起步阶段 [2][15] - 历史供给侧改革行情（如2010年拉闸限电、2016-2017年供给侧改革、2021年双碳目标）显示政策驱动下相关指数和策略收益显著 [3][7][9][12] 2010年拉闸限电行情 - 为完成"十一五"节能减排指标，各地拉闸限电，南华能化指数上涨27%，南华工业品指数上涨25%，沪深300指数上涨39% [3] - 主观多头策略私募产品平均收益21.26%，平均动态回撤3.39%，回撤修复天数约20日，产品相对沪深300平均贝塔0.28 [5] - FOF策略平均收益17.74%，复合策略平均收益16.44%，均表现优于基准 [6] 2016-2017年供给侧改革行情 - 中央提出"三去一降一补"，钢铁、煤炭行业关停并转，房地产库存化解，沪深300指数上涨36% [7] - 量化CTA策略平均收益24.35%，量化多头策略平均动态回撤仅9.85%，回撤控制优势显著 [8] - 主观多头策略中头部20%产品收益超39%，食品饮料、家用电器等行业长期受益 [8] 2021年双碳目标行情 - 双碳政策推动下，中证500指数上涨15.04%，南华商品指数上涨17.20% [9] - 主观多头策略平均收益19.55%，量化多头策略平均收益20.22%，量化CTA策略平均收益13.42% [12] - 电力设备、煤炭、有色金属、基础化工行业行情顺畅，量化策略因估值上移和成交量丰富易获正反馈 [12] 当前反内卷行情对比 - 政策覆盖面更广，但缺乏强行政化措施，需求不足是根本原因，需消费政策支持提振数据 [15] - 行业自我调节能力若充足，政府可能不采取限电限产等强制手段 [15]

A股市场与私募基金表现概述 - 近5年A股经历明显牛熊交替，市场风格持续变化，近1年因"9·24"政策组合拳市场流动性大幅提升，主要股指屡破阶段新高[2] - 近3年A股受俄乌冲突、全球加息、疫情反复拖累，风险偏好持续下降[2] - 私募市场中仅少数基金经理穿越牛熊，121位基金经理近1/3/5年平均收益分别为38.65%/42.11%/70.27%[2] - 头部/中型/小型私募中近1/3/5年业绩均前50%的基金经理共29位，占比23.97%[2] 私募基金经理业绩分层统计 - 头部私募（50亿以上）39位基金经理，近1/3/5年平均收益31.76%/39.72%/85.73%，8位业绩持续前50%，占比20.51%[3] - 中型私募（10-50亿）24位基金经理，近1/3/5年平均收益44.25%/38.00%/62.16%，7位业绩持续前50%，占比29.17%[3] - 小型私募（0-10亿）58位基金经理，近1/3/5年平均收益43.55%/42.83%/63.24%，14位业绩持续前50%，占比24.14%[3] 头部私募基金经理详情 - 8位百亿私募基金经理上榜，日斗投资、宁波幻方量化、黑翼资产各占2位[4][5] - 主观私募包揽收益前3名，量化私募占其余6位[5] - 复胜资产陆航排名第1（股票策略，4只产品）[7] - 日斗投资邹文第2（股票策略）、王文第3（股票策略，5只产品）[7][8] - 宁波幻方量化徐进、陆政哲（股票策略）及黑翼资产陈泽浩（多资产）、邹倚天（股票策略）上榜[7] 中型私募基金经理详情 - 7位基金经理上榜，5家规模20-50亿，6家主观策略，1家混合策略（主观+量化）[9] - 神农投资陈宇第1（股票策略，3只产品）[11] - 龙航资产蔡英明第2（股票策略，3只产品）[12] - 钧富投资陈德付第3（期货及衍生品策略，3只产品）[12] - 海之源投资梁勇（股票策略，10只产品）、新智达投资苏武康（股票策略）、深圳梦工场徐红兵（股票策略）、大禾投资胡鲁滨（股票策略，11只产品）上榜[11] 小型私募基金经理详情 - 14位基金经理上榜，12家规模0-5亿，10家主观策略（包揽前8），4家量化策略[13] - 中颖投资吴天增第1（股票策略，3只产品）[15] - 沁暑甚至姚勇第2（股票策略，6只产品）、富延资本刘祥龙第3（股票策略，3只产品）[15] - 同威投资李驰（股票策略，4只产品）、旭日盛德资产杜小东（股票策略，5只产品）、于是私募陈卫（股票策略，5只产品）等主观策略包揽前8[15] - 量化策略代表：航景星和李静（期货及衍生品）、英爱秋墓颜学阶（期货及衍生品）、杭州塞帕思傅申超（股票策略）、上海涌融申颖超（股票策略）[15] 投资策略与市场观点 - 复胜资产陆航关注新消费+科技方向，认为中国公司应展望"世界第一"估值空间[7] - 日斗投资王文强调投资需利他之心选股、纪律性避险、专注低估机会，行业轮动与仓位控制降风险[8] - 神农投资陈宇认为牛市需找准主线，满仓持有2-3个龙头可实现2年收益翻倍[11]

市场表现与交易信号 - 上证指数于2025年8月18日收盘3728.03点，创十年新高并站稳3700点，虽午后震荡回落但释放强劲交易信号 [2] - 沪深两市单日成交额自去年11月以来再度突破2万亿元，融资余额时隔十年重回2万亿元水平 [2] - 十年期国债期货价格较7月高点下跌约0.5%，反映投资者风险偏好上升及居民存款向权益市场迁移 [2] - 3700点附近为2021年筹码密集区，有效突破需增量资金持续放量 [2] 私募策略业绩表现（2025年1-7月） - 量化多头策略平均收益25.02%，在636只产品中625只实现正收益，正收益占比98.27% [3] - 主观多头策略平均收益18.55%，在1818只产品中1652只实现正收益，正收益占比90.87% [3] - 复合策略平均收益13.13%，正收益产品占比93.54%；转债交易策略平均收益12.99%，正收益产品占比100% [3] - 主观CTA策略平均收益11.63%，正收益产品占比77.30%；云观策略平均收益11.46%，正收益产品占比87.25% [3] - 全市场4374只私募产品平均收益15.23%，正收益产品整体占比91.20% [3] 组合配置策略建议 - 资产配置对投资组合绩效贡献超90%，需根据风险偏好调整策略品种和权重 [4] - 量化多头策略近三年收益30.05%，位居所有私募策略首位，适合作为市场压舱石配置 [4][5] - 中证500指数估值达近五年80%分位点，动态EPS处于低位，2024年股息率降至1.84% [5][7] - 创业板指数较2021年高点跌幅超50%，处于回撤修复期，部分公募指增产品年内收益超25% [5] - 中证1000指增或量化择时多头策略适合收益优先型组合，沪深300指增或红利指增适合安全边际优先型组合 [5] 主观多头策略价值重估 - 主观多头策略近一年收益30.56%，仅次于量化多头，受益于散户和量化资金输入流动性抬升估值 [8] - 过去表现不佳因核心资产泡沫挤压及盈利放缓，但银行、黄金、新消费等行业存在长期机会 [8] - 港股市场在科技行情和南下资金推动下出现蓝筹成长股机会，主观多头参与度提升 [9] - 主观多头与量化多头对中证500超额收益的相关性近五年多在0.6-1.0区间，2024年初小微盘流动性崩溃时降至0.6以下 [9][10][11] - 主观多头对恒生科技指数相关性自2023年持续上升，对沪深300相关性下降，中美关税事件后强化此趋势 [13][14][16] 组合优化方向 - 关键指数点位突破需经历量价博弈，建议对长期持仓组合进行结构调整 [16] - 量化多头为核心配置时，若对标指数估值过高可进行指增策略再平衡轮换 [16] - 主观多头经一年回撤修复后，可作为量化多头的卫星仓位分散A股敞口，提升组合夏普比率 [16]