报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种数据总结 黑色系 - 硅铁（SF509）现货价5478，期货价5436，基差0.77%，基差率64.00%，现货参考为折算价72硅铁合格块内蒙 - 天津仓单[1] - 硅锰（SM509）现货价5770，期货价5726，基差44，基差率0.77%，基差历史分位数33.10%，现货参考为折算价6517硅锰内蒙 - 湖北仓单[1] - 螺纹钢（RB2510）现货价3150，期货价3065，基差2.77%，基差率44.80%，现货参考为HRB400 20mm上海[1] - 热卷（HC2510）现货价3220，期货价3191，基差29，基差率0.91%，基差历史分位数29.40%，现货参考为Q235B 4.75mm上海[1] - 铁矿石（I2509）现货价764，期货价723，基差42，基差率5.78%，基差历史分位数35.00%，现货参考为折算价62.5%巴混粉（BRBF）淡水河谷日照港[1] - 焦炭（J2509）现货价1294，期货价1442，基差 - 148，基差率 - 10.26%，基差历史分位数14.35%，现货参考为折算价准一级冶金焦A13，S0.7，CSR60，MT7日照港[1] - 焦煤（JM2509）现货价836，期货价844，基差 - 8，基差率 - 0.89%，基差历史分位数15.10%，现货参考为折算价S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿[1] 有色系 - 铜（CU2508）现货价80990，期货价80540，基差450，基差率0.56%，基差历史分位数83.33%，现货参考为5MM 电脑轴均价SMM开贴水120[1] - 铝（AL2508）现货价20810，期货价20635，基差175，基差率0.85%，基差历史分位数86.66%，现货参考为SMM A00铝均价SMM开JEJK[1] - 氧化铝（AO2509）现货价3112，期货价3071，基差41，基差率1.33%，基差历史分位数44.05%，现货参考为SMM重化铝摄数均价[1] - 锌（ZN2508）现货价22220，期货价22230，基差 - 10，基差率 - 0.04%，基差历史分位数44.16%，现货参考为SMM 1锌锭均价SMM开贴水105[1] - 锡（SN2508）现货价268500，期货价268520，基差 - 20，基差率 - 0.01%，基差历史分位数44.79%，现货参考为SMM 1锡均价SMM开贴水650[1] - 镍（NI2508）现货价121200，期货价121220，基差 - 20，基差率 - 0.02%，基差历史分位数53.54%，现货参考为SMM1进口镍均价SMM开贴水400[1] - 不锈钢（SS2508）现货价12870，期货价12670，基差200，基差率1.58%，基差历史分位数48.06%，现货参考为304/2B 2*1240*C无锡宏旺（含切边费）[1] - 碳酸锂（LC2509）现货价61650，期货价63960，基差 - 2310，基差率 - 3.61%，基差历史分位数20.48%，现货参考为SMM电池级碳酸锂均价[1] - 工业硅（SI2509）现货价8650，期货价8210，基差440，基差率5.36%，基差历史分位数33.86%，现货参考为SMM未来通量215230均价[1] 贵金属系 - 黄金（AU2510）现货价770.3，期货价776.0，基差 - 5.7，基差率 - 0.74%，基差历史分位数0.50%，现货参考为上金所黄金现货AU（T + D）[1] - 白银（AG2508）现货价8737.0，期货价8747.0，基差 - 10.0，基差率 - 0.11%，基差历史分位数63.50%，现货参考为上金所白银现货AG（T + D）[1] 农产品系 - 豆粕（M2509）现货价2810，期货价2944.0，基差 - 134.0，基差率 - 4.55%，基差历史分位数12.60%，现货参考为江苏张家港出厂价普通蛋白豆粕[1] - 豆油（Y2509）现货价8150，期货价8018.0，基差132.0，基差率1.65%，基差历史分位数18.80%，现货参考为江苏张家港出厂价四级豆油[1] - 棕榈油（P2509）现货价8520，期货价8440.0，基差80.0，基差率0.95%，基差历史分位数27.10%，现货参考为交货价棕榈油黄埔港[1] - 菜粕（RM509）现货价2450，期货价2578.0，基差 - 128.0，基差率 - 4.97%，基差历史分位数13.00%，现货参考为广东湛江出厂价普通菜籽粕[1] - 菜油（OI509）现货价9710，期货价9619.0，基差91.0，基差率0.95%，基差历史分位数38.70%，现货参考为江苏南通出厂价四级菜油[1] - 玉米（C2509）现货价2380，期货价2363.0，基差17.0，基差率0.72%，基差历史分位数57.60%，现货参考为平舱价玉米锦州港[1] - 玉米淀粉（CS2509）现货价2800，期货价2731.0，基差69.0，基差率2.53%，基差历史分位数31.30%，现货参考为吉林长春出厂价玉米淀粉[1] - 生猪（LH2509）现货价15100，期货价14340.0，基差760.0，基差率5.30%，基差历史分位数61.20%，现货参考为河南出场价生猪（外三元）[1] - 鸡蛋（JD2508）现货价3544.0，期货价2560，基差 - 984.0，基差率 - 27.77%，基差历史分位数未提及，现货参考为河北石家庄平均价鸡蛋[1] - 棉花（CF509）现货价13805.0，期货价15136，基差 - 1331.0，基差率 - 9.64%，基差历史分位数90.70%，现货参考为新疆到厂价棉花3128B[1] - 白糖（SR509）现货价6150，期货价5766.0，基差384.0，基差率6.66%，基差历史分位数72.10%，现货参考为现货价白砂糖柳州站台[1] - 苹果（AP510）现货价8600，期货价7744.0，基差856.0，基差率11.05%，基差历史分位数64.80%，现货参考为苹果交割理论价格（日/钢联）[1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX509）现货价6790.0，期货价6142.1，基差 - 647.9，基差率 - 9.54%，基差历史分位数0.20%，现货参考为中国主港现货价（CFR）对二甲苯折人民币[1] - 乙二醇（EG2509）现货价4370.0，期货价4299.0，基差71.0，基差率1.65%，基差历史分位数85.50%，现货参考为市场价（中间价）乙二醇（MEG）华东地区[1] - 涤纶短纤现货价6755.0，期货价6622.0，基差133.0，基差率2.01%，基差历史分位数75.70%，现货参考为市场价（主流价）涤纶短纤（1.4D*38mm直纺）华东市场[1] - 苯乙烯现货价7575.0，期货价7262.0，基差313.0，基差率4.31%，基差历史分位数77.20%，现货参考为中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯[1] - 尿素（UR509）现货价1790.0，期货价1739.0，基差51.0，基差率2.93%，基差历史分位数27.60%，现货参考为市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区[1] - 线型低密度聚乙烯（LLDPE）现货价7288.0，期货价7265.0，基差23.0，基差率0.32%，基差历史分位数14.20%，现货参考为完税自提价（中间价）线型低密度聚乙烯LLDPE（膜级）山东[1] - 聚丙烯（PP2509）现货价7150.0，期货价7072.0，基差78.0，基差率1.10%，基差历史分位数42.90%，现货参考为完税自提价（中间价）聚丙烯PP（拉丝级，熔指2 - 4）浙江[1] - 烧碱现货价2406.3，期货价2391.0，基差15.3，基差率0.64%，基差历史分位数51.30%，现货参考为市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百[1] - 液化气（LPG）（PG2508）现货价4698.0，期货价4211.0，基差487.0，基差率11.56%，基差历史分位数65.90%，现货参考为市场价液化气广州地区[1] - 顺丁橡胶现货价11700.0，期货价11260.0，基差440.0，基差率3.91%，基差历史分位数73.70%，现货参考为中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东[1] - 玻璃现货价1052.0，期货价1044.0，基差 - 8.0，基差率 - 0.77%，基差历史分位数61.97%，现货参考为5mm大板市场价沙河沙河长城玻璃（日）[1] - 纯碱（SA509）现货价1225.0，期货价1205.0，基差20.0，基差率1.63%，基差历史分位数34.87%，现货参考为纯碱重质市场价沙河（日）[1] - 天然橡胶（RU2509）现货价14000.0，期货价14125.0，基差 - 125.0，基差率 - 0.89%，基差历史分位数87.29%，现货参考为上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶）[1] 其他 - 30年期债（TL2509）现货价137.02，期货价121.16，基差0.36，基差率0.30%，基差历史分位数51.60%，转换因子1.1279[1] - 甲醇（MA509）现货价2465.0，期货价2404.0，基差61.0，基差率2.54%，基差历史分位数64.10%，现货参考为中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇[1] - 聚氯乙烯（PVC）（V2509）现货价4760.0，期货价4930.0，基差 - 170.0，基差率 - 3.45%，基差历史分位数33.10%，现货参考为中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5）[1] - 沥青（BU2509）现货价3815.0，期货价3571.0，基差244.0，基差率6.83%，基差历史分位数85.90%，现货参考为市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区[1] - 2年期债（TS2509）现货价100.38，期货价102.51，基差 - 0.03，基差率 - 0.03%，基差历史分位数16.50%，转换因子0.9796[1] - PTA（TA509）现货价4940.0，期货价4794.0，基差146.0，基差率3.05%，基差历史分位数77.30%，现货参考为市场价（中间价）精对苯二甲酸（PTA）华东地区[1] - 5年期债（TF2509）现货价101.14，期货价106.24，基差 - 0.02，基差率 - 0.02%，基差历史分位数24.90%，国债期货基差 = 现货价格 - 期货价格 * 转换因子（转换因子随期货合约和CTD券变化）[1] - 红枣（CJ601）现货价8300，现货参考为灰枣一级批发价格河北（钢联）[1]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 报告对2025年7月2日沪深300（IF）、上证50（IH）、中证500（IC）、中证1000（IM）股指期货品种持仓情况进行日度跟踪，指出IF、IH、IC总持仓变化不大，IM总持仓下降，各品种前二十席位持仓有不同变动[1][5][11][17][23] 根据相关目录分别进行总结 沪深300（IF） - 总持仓及主力合约持仓变化：7月2日IF品种总持仓上升676手，主力合约2509持仓上升61手[5] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓43443手，多头增仓最多为国泰君安期货，增1604手，减仓最多为光大期货，减287手[6] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓44199手，空头增仓最多为国泰君安期货，增723手，减仓最多为中信期货，减448手[8] 上证50（IH） - 总持仓及主力合约持仓变化：7月2日IH品种总持仓下降656手，主力合约2509持仓下降400手[11] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓9722手，多头增仓最多为海通期货，增301手，减仓最多为银河期货，减198手[12] - 前二十空头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓11327手，空头增仓最多为中信期货，增343手，减仓最多为广发期货，减477手[13] 中证500（IC） - 总持仓及主力合约持仓变化：7月2日IC品种总持仓下降1936手，主力合约2507持仓下降108手[17] - 前二十多头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓33243手，多头增仓最多为海通期货，增1050手，减仓最多为国泰君安期货，减1004手[18] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓38833手，空头增仓最多为海通期货，增479手，减仓最多为国泰君安期货，减1373手[19] 中证1000（IM） - 总持仓及主力合约持仓变化：7月2日IM品种总持仓下降8772手，主力合约2509持仓下降5718手[23] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓40430手，多头增仓最多为国信期货，增268手，减仓最多为中信期货，减3155手[23] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓58327手，空头增仓最多为国信期货，增455手，减仓最多为中信期货，减2713手[24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - 期现价差方面，F期现价差为 -49.48，较前一日变化 7.28，变化 9.00%；H期现价差 -25.75，较前一日变化 2.16，变化 7.70%；IC期现价差 -36.35，较前一日变化 30.32，变化 34.40%；IM期现价差 -192.48，较前一日变化 47.88，变化 30.00% [1] - 跨期价差方面，次月 - 当月、李月 - 景日、远月 - 景月等不同合约组合的价差及较前一日变化、历史分位数均有体现，如次月 - 当月为 -17.80，较前一日变化 -1.20，1 年分位数 20.90%，全历史分位数 25.10% [1] - 跨品种比值方面，中班 500/沪深 300 为 1.4943，较前一日变化 -0.0109，1 年分位数 68.80%，全历史分位数 44.40%；沪深 300/上证 50 为 1.4485，较前一日变化 -0.0022，1 年分位数 48.30%，全历史分位数 45.50%等 [1] 国债期货价差日报 - 基差方面，TS 基差 1.7331，较前一交易日变化 -0.0329，上市以来百分位数 31.70%；TF 基差 1.8384，较前一交易日变化 -0.0191，上市以来百分位数 51.90%；T 基差 1.9557，较前一交易日变化 0.1314，上市以来百分位数 67.20%；TL 基差 1.4309，较前一交易日变化 0.3623，上市以来百分位数 44.50% [2] - 跨期价差方面，TS、TF、T、TL 不同合约组合的跨期价差及较前一交易日变化、上市以来百分位数有记录，如 TS 跨期价差中当零 - 下空为 -0.1300，较前一交易日变化 0.0140，上市以来百分位数 7.60% [2] - 跨品种价差方面，TS - TF 为 -3.7380，较前一交易日变化 -0.0210，上市以来百分位数 1.90%；TS - T 为 -6.6180，较前一交易日变化 -0.1010，上市以来百分位数 0.80%等 [2] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价方面，AU2508 合约 7 月 2 日收盘价 776.04 元/克，较 7 月 1 日跌 0.06 元，跌幅 -0.01%；AG2508 合约 7 月 2 日收盘价 8747 元/千克，较 7 月 1 日跌 63 元，跌幅 -0.72% [5] - 外盘期货收盘价方面，COMEX 黄金主力合约 7 月 2 日收盘价 3368.70 美元/盎司，较 7 月 1 日涨 18.80 美元，涨幅 0.56%；COMEX 白银主力合约 7 月 2 日收盘价 36.79，较 7 月 1 日涨 0.55，涨幅 1.50% [5] - 现货价格方面，伦敦金 7 月 2 日价格 3356.93，较 7 月 1 日涨 19.60，涨幅 0.59%；伦敦银 7 月 2 日价格 36.55 美元/盎司，较 7 月 1 日涨 0.53，涨幅 1.48%等 [5] - 基差方面，黄金 TD - 沪金主力现值 -5.71，较前值跌 1.65，历史 1 年分位数 0.40%；白银 TD - 沪银主力现值 -10，较前值跌 5，历史 1 年分位数 77.10% [5] - 比价方面，COMEX 金/银现值 91.57，较前值跌 0.86，跌幅 -0.93%；上期所金/银现值 88.72，较前值涨 0.63，涨幅 0.71% [5] - 利率与汇率方面，10 年期美债收益率现值 4.30，较即值涨 0.04，涨幅 0.9%；2 年期美债收益率现值 3.78，较即值无变化 [5] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存现值 18456，较即值涨 3，涨幅 0.02%；上期所白银库存现值 1338659 千克，较即值跌 185 千克，跌幅 -0.01% [5] 美运产业期现日报 - 现货报价方面，上海 - 欧洲未来 6 周运价参考中，MAERSK 马士基 7 月 3 日运价 3012 美元/FEU，较 7 月 2 日跌 21 美元，跌幅 -0.69%；CMA 达飞 7 月 3 日运价 3997，较 7 月 2 日涨 206，涨幅 5.43% [8] - 集运指数方面，SCFIS（欧洲航线）6 月 30 日结算价指数 2123.24，较 6 月 23 日涨 186.1，涨幅 9.61%；SCFIS（美西航线）6 月 30 日结算价指数 1619.19，较 6 月 23 日跌 464.3，跌幅 -22.28% [8] - 上海出口集装箱运价方面，SCFI 综合指数 6 月 27 日为 1861.51，较 6 月 20 日跌 8.1，跌幅 -0.43%；SCFI（欧洲）6 月 27 日为 2030 美元/TEU，较 6 月 20 日涨 195.0，涨幅 10.63% [8] - 期货价格及基差方面，EC2602 合约 7 月 2 日价格 1325.2，较 7 月 1 日跌 16.3，跌幅 -1.22%；基差（主力）7 月 2 日为 813.2，较 7 月 1 日涨 198.2，涨幅 32.23% [8] - 基本面数据方面，全球集装箱运力供给 7 月 2 日为 3261.68 PIEU，较 7 月 1 日无变化；港口准班率（上海）5 月为 42.50，较 4 月涨 13.48，涨幅 46.45% [8] 交易日历 - 海外数据/资讯方面，欧元区 6 月 16:00 公布服务业 PMI 终值、美国 6 月失业率；美国 6 月 20:30 公布季调后非农就业人口（万人）、平均每小时工资年率、月率等 [9] - 国内数据/资讯方面，黑色有色板块中，114 家样本钢厂进口烧结矿库存、日耗待公布；锰硅合金厂锰矿库存天数（每半月）待公布等 [9]

金融衍生品： 金融期货： 股指期货、国债期货 贵金属： 黄金、白银 集运欧线 广发早知道-汇总版 广发期货研究所 电 话：020-88830760 E-Mail：zhaoliang@gf.com.cn 目录： 商品期货： 有色金属： 铜、氧化铝、铝、铝合金、锌、锡、镍、不锈钢、碳酸锂 黑色金属： 钢材、铁矿石、焦煤、焦炭 农产品： 油脂、粕类、玉米、生猪、白糖、棉花、鸡蛋、花生、红枣、苹果 能源化工： 原油、PTA、乙二醇、苯乙烯、短纤、尿素、瓶片、烧碱、PVC、LLDPE、 PP 特殊商品： 橡胶、玻璃纯碱、工业硅、多晶硅 2025 年 7 月 3 日星期四 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1292 号 组长联系信息： 张晓珍（投资咨询资格：Z0003135） 电话：020- 88818009 邮箱：zhangxiaozhen@gf.com.cn 刘珂（投资咨询资格：Z0016336） 电话：020-88818026 邮箱：qhliuke@gf.com.cn 叶倩宁（投资咨询资格：Z0016628） 电话：020- 88818017 邮箱：yeqianning@gf.com.cn 周敏波（投资咨询资 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - 期现价差方面，IF期现价差为 -6.48，较前一日变化 4.00%；IH期现价差为 -27.91，较前一日变化 -4.93；IC期现价差为 -66.67，较前一日变化 -14.28；IN期现价差为 -240.37，较前一日变化 -32.79 [1] - 跨期价差方面，各合约不同月份之间的价差有不同程度变化，如次月 - 当月、季月 - 次月等 [1] - 跨品种比值方面，中证 500/沪深 300 为 1.5052，较前一日变化 0.0023；中证 500/上证 50 为 2.1837，较前一日变化 0.0025 等 [1] 国债期货价差日报 - 基差方面，TS 基差为 1.6772，较前一交易日变化 -0.0189；TF 基差为 1.7402，较前一交易日变化 -0.0085 等 [2] - 跨期价差方面，各合约不同季度之间的价差有不同程度变化，如当季 - 下季、下季 - 隔季等 [2] - 跨品种价差方面，TS - TF 为 -3.7170，较前一交易日变化 -0.0550；TS - T 为 -6.5170，较前一交易日变化 -0.1200 等 [2] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价方面，AU2508 合约为 776.10 元/克，较前一日上涨 8.52 元，涨幅 1.11%；AG2508 合约为 8810 元/千克，较前一日上涨 48 元，涨幅 0.55% [5] - 外盘期货收盘价方面，COMEX 黄金主力合约为 3349.90 美元/盎司，较前一日上涨 34.90 美元，涨幅 1.05%；COMEX 白银主力合约为 36.25，较前一日下跌 0.09，跌幅 -0.23% [5] - 现货价格方面，伦敦金为 337.33，较前一日上涨 35.17，涨幅 1.07%；伦敦银为 36.01 美元/盎司，较前一日下跌 0.08，跌幅 -0.21% 等 [5] - 基差方面，黄金 TD - 沪金主力为 -4.06，较前值变化 -0.63，历史 1 年分位数为 9.20%；白银 TD - 沪银主力为 -5，较前值变化 29，历史 1 年分位数为 83.90% 等 [5] - 比价方面，COMEX 金/银为 92.42，较前值上涨 1.18，涨幅 1.29%；上期所金/银为 88.09，较前值上涨 0.49，涨幅 0.56% [5] - 利率与汇率方面，10 年期美债收益率为 4.26，较前值上涨 0.02，涨幅 0.5%；2 年期美债收益率为 3.78，较前值上涨 0.06，涨幅 1.6% 等 [5] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存为 18453 千克，较前值增加 216 千克，涨幅 1.18%；上期所白银库存为 1338844，较前值增加 39088，涨幅 3.01% 等 [5] 美运产业期现日报 - 上海 - 欧洲未来 6 周运价参考方面，MAERSK 马士基为 3033 美元/FEU，较前一日上涨 63 美元，涨幅 2.12%；CMA 达飞为 3791，较前一日下跌 37 美元，跌幅 -0.97% 等 [8] - 集运指数方面，SCFIS（欧洲航线）结算价指数为 2123.24 点，较 6 月 23 日上涨 186.1 点，涨幅 9.61%；SCFIS（美西航线）为 1619.19，较 6 月 23 日下跌 464.3，跌幅 -22.28% [8] - 上海出口集装箱运价方面，SCFI 综合指数为 1861.51，较 6 月 20 日下跌 8.1，跌幅 -0.43%；SCFI（欧洲）为 2030 美元/TEU，较 6 月 20 日上涨 195.0 美元，涨幅 10.63% 等 [8] - 期货价格及基差方面，EC2602 为 1341.5，较 6 月 30 日上涨 33.7，涨幅 2.58%；EC2508（主力）为 1904.9，较 6 月 30 日上涨 143.5，涨幅 8.15%；基差（主力）为 801.1，较前值上涨 752.5，涨幅 1547.08% [8] - 基本面数据方面，全球集装箱运力供给为 3261.68 万 TEU，较 7 月 1 日无变化；外贸相关指标中，卸港准班率（下港）为 42.50，较 4 月上涨 13.48，涨幅 46.45% 等 [8] 交易日历 - 海外数据/资讯方面，17:00 欧元区公布 5 月失业率；19:30 美国公布 6 月挑战者企业裁员人数（万人）等 [10] - 国内数据/资讯方面，晚上双焦进行钢联 523 矿山周度产销情况调研；14:30 原油通过隆众资讯公布中国港口商业原油库存（万吨）等 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材维持成本拖累、需求预期弱格局，焦煤供应干扰结束，后期需验证开工数据是否回升，铁矿库存持平，估值取决于成材需求，短期唐山限产或干扰盘面，观察热卷和螺纹3150和3050附近压力 [1] - 短期铁矿或转为稳中偏弱运行，中长期09合约偏空思路对待不变，单边建议逢高做空操作，区间参考690 - 720 [5] - 焦炭现货阶段性底部逐步显现，市场预期好转，库存中等，策略上单边建议逢高套保焦炭2601合约，投机建议观望，待企稳后逢低做多焦炭2509或多焦煤空焦炭套利 [6] - 焦煤现货市场总体呈筑底反弹走势，库存处于中位水平，策略上建议逢高套保焦煤2601，投机建议观望，待企稳后逢低做多焦煤2509或多焦煤空焦炭套利 [6] 根据相关目录分别进行总结 钢材相关 价格及价差 - 螺纹钢现货价格华东、华北降10元/吨，华南持平，05、10、01合约价格有不同程度上涨；热卷现货价格各地区持平，05、10、01合约价格上涨 [1] 成本和利润 - 钢坯、板坯价格环比不变，江苏电炉螺纹成本未变，江苏转炉螺纹成本降1元，各地区螺纹、热卷利润有不同程度变化 [1] 产量 - 日均铁水产量微降0.1万吨，五大品种钢材产量增12.5万吨，螺纹、热卷产量均有增加 [1] 库存 - 五大品种钢材库存微增1.1万吨，螺纹库存降2.1万吨，热卷库存增1.0万吨 [1] 成交及需求 - 建材成交量降0.4万吨，五大品种表需降4.3万吨，螺纹钢表需微增0.7万吨，热卷表需降4.4万吨 [1] 铁矿石相关 价格及价差 - 仓单成本各品种下降，09合约基差部分品种有变化，5 - 9、9 - 1、1 - 5价差有不同程度涨跌 [5] 现货价格与价格指数 - 日照港各品种现货价格下降，新交所62%Fe掉期、晋氏62%Fe价格微降 [5] 供应 - 45港到港量、全球发运量、全国月度进口总量环比下降 [5] 需求 - 247家钢厂日均铁水产量微增，45港日均疏港量、全国生铁和粗钢月度产量增加 [5] 库存变化 - 45港库存、247家钢厂进口矿库存下降，64家钢厂库存可用天数不变 [5] 焦炭相关 价格及价差 - 山西一级湿熄焦、日照港准一级湿熄焦现货价格持平，09、01合约价格下降，09、01基差有变化，J09 - J01价差降1 [6] 供给 - 全样本焦化厂日均产量微降，247家钢厂日均产量不变 [6] 需求 - 247家钢厂铁水产量微增 [6] 库存变化 - 焦炭总库存、全样本焦化厂焦炭库存、247家钢厂焦炭库存、港口库存均下降，钢厂可用天数微降 [6] 供需缺口变化 - 焦炭供需缺口测算值下降 [6] 焦煤相关 价格及价差 - 焦煤（山西仓单）、焦煤（蒙煤仓单）价格上涨，09、01合约价格下降，09、01基差有变化，JM09 - JM01价差降7 [6] 供给 - 原煤产量、精煤产品产量下降 [6] 需求 - 全样本焦化厂日均产品、247家钢厂日均产品产量有变化 [6] 库存变化 - 汾渭煤矿精煤库存、港口库存下降，全样本焦化厂焦煤库存、247家钢厂焦煤库存增加，可用天数有变化 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 天然橡胶 - 短期受消息提振带动胶价反弹，但供增需弱预期下，后续胶价依旧偏弱势，14000以上空单继续持有，关注各产区原料上量情况及宏观事件扰动 [2] 工业硅 - 此前工业硅期货价格大幅上涨后回落，现货小幅上涨，目前期货已贴水，套利窗口关闭；减产利于缩小供应过剩，但7月供应量预计依然充足；中长期复产后产量增加将加剧供过于求压力，关注焦煤期价影响 [4] 多晶硅 - 步入7月，西南丰水期电价下调，多晶硅期货增仓下跌，下游产品价格下跌，需求疲软；基本面主要矛盾是弱需求与复产预期错配，7月需求大概率维持弱势，关注产量变化，若复产价格将持续承压 [5] 玻璃纯碱 - 纯碱过剩格局明显，有进一步利润去化过程，光伏复产带来的需求增长滞缓，浮法产能走平且有冷修预期，检修结束后累库或加速，空单持有；玻璃现货走货转弱，产销持续走弱，处于夏季梅雨淡季，深加工订单偏弱，接下来仍面临过剩压力，09可短空思路 [6] 原木 - 6 - 8月高温梅雨季节原木需求迎来淡季，7月到港数量低，新西兰冬季发运量预计季节性减少，基本面进入供需双弱格局，09合约短期预计震荡偏弱运行 [7] 根据相关目录分别进行总结 天然橡胶 现货价格及基差 - 云南国营全新胶、天然橡胶胶块、海南原料及外胶原料价格持平，泰标混合胶涨50元至13950元，西双版纳州胶水涨200元至13400元；全乳基差降110元至 - 145元/吨，非标价差降60元至 - 145元 [2] 月间价差 - 9 - 1价差降20元至 - 875元/吨，1 - 5价差涨40元至 - 25元/吨，5 - 9价差降20元至900元/吨 [2] 基本面数据 - 5月泰国、印尼、印度、中国产量均增长，其中泰国产量涨幅达157.52%；5月国内轮胎产量微降，出口数量增7.72%；5月天然橡胶进口数量降13.35% [2] 库存变化 - 保税区库存增1.70%，上期所厂库期货库存降14.38%；青岛干胶保税库入库率升，出库率降，一般贸易入库率升，出库率升 [2] 工业硅 现货价格及主力合约基差 - 华东通氧S15530工业硅涨50元至8450元/吨，华东SI4210工业硅持平，新疆99硅降100元至7900元/吨；部分基差有变化 [4] 月间价差 - 2507 - 2508价差降15元至32元，2508 - 2509价差涨20元至25元等 [4] 基本面数据 - 5月全国及部分地区工业硅产量有增减变化，有机硅DMC、多晶硅等产量有变化，5月工业硅出口量降8.03% [4] 库存变化 - 新疆厂库库存降1.65%，云南厂库库存升1.53%，社会库存、仓单库存、非仓单库存均下降 [4] 多晶硅 现货价格与基差 - N型复投料、P型菜花料、N型颗粒硅平均价持平，部分基差上涨 [5] 期货价格与月间价差 - PS2506合约跌835元至32700元，部分月间价差有变化 [5] 基本面数据 - 周度硅片产量增4.19%，多晶硅产量降3.67%；月度多晶硅产量、硅片产量有变化，5月多晶硅、硅片进出口量有变化 [5] 库存变化 - 多晶硅库存升3.05%，硅片库存升7.31%，多晶硅仓单持平 [5] 玻璃纯碱 玻璃相关价格及价差 - 华北玻璃报价涨10元至1140元/吨，玻璃2505、2509合约下跌，05基差涨26元至27元 [6] 纯碱相关价格及价差 - 华中纯碱报价降30元至1250元/吨，纯碱2505、2509合约下跌，05基差涨18元至152元 [6] 供量 - 纯碱开工率和周产量均降5.04%，浮法日熔量升0.90%，光伏日熔量降1.65%，3.2mm镀膜主流价降1.0元至18.50元 [6] 库存 - 玻璃库存降0.96%，纯碱厂库库存升0.63%，交割库库存降10.61%，玻璃厂纯碱库存天数升15.91% [6] 地产数据当月同比 - 新开工面积、竣工面积、销售面积同比涨幅分别为2.99%、15.67%、12.13%，施工面积同比降7.56% [6] 原木 期货和现货价格 - 原木2509合约收于786元/立方米，环比跌4元/立方米；基准交割品现货价格不变，山东3.9米中A辐射松价格750元/方，江苏4米中A辐射松价格760元/方 [7] 进口成本测算 - 人民币兑美元汇率微降，进口理论成本微降 [7] 供给 - 港口发运量降13.20%，离港船数降7.94% [7] 库存 - 全国针叶原木总库存为336万立方米，上周环比增加1万立方米 [7] 需求 - 原木日均出库量为6.57万立方米，上周环比增加0.21万方 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂：棕榈油期价或向上短暂冲高，连棕油可能短暂下探8200元；豆油市场多空并存，库存或继续累积，现货基差报价跌幅有限 [1] - 玉米：玉米偏强态势不变但节奏较缓，长期供应偏紧、消费增加支撑上行，关注小麦市场及政策端情况 [3] - 粕类：美豆盘面有企稳迹象，巴西豆市场行情受提振；国内豆粕基差偏稳，单边趋势未定型，关注逢低做多机会 [6] - 生猪：现货价格震荡，短期情绪或偏强，但09盘面上方承压 [8][9] - 白糖：原糖维持底部震荡格局，国内预计偏多情绪维持一段时间，后期供需边际宽松，维持反弹后偏空思路 [12] - 棉花：棉价上涨和下跌驱动均不足，维持区间震荡格局 [13] - 鸡蛋：全国鸡蛋供应充足、需求一般，预计本周价格先稳、短期小跌、后期以稳为主 [14] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：7月1日江苏一级现价8240元，期价7972元，基差268元；仓单20582，无变化 [1] - 棕榈油：7月1日广东24度现价8430元，期价8336元，基差94元；盘面进口成本8719.3元，进口利润 -383元；仓单470，无变化 [1] - 菜籽油：7月1日江苏四级现价9630元，期价9477元，基差153元；仓单100，无变化 [1] - 价差：7月1日豆油跨期09 - 01为42，棕榈油跨期09 - 01为 -24，菜籽油跨期09 - 01为40；豆棕现货价差 -190，菜豆油现货价差1390 [1] 玉米系 - 玉米：2509锦州港平舱价2383元，基差 -3元；9 - 1价差103；蛇口散粮价2460元，南北贸易利润9元；到岸完税价1880元，进口利润580元；山东深加工早间剩余车辆611；持仓量1511209，仓单210251 [3] - 玉米淀粉：2509合约2743元，长春现货2720元，潍坊现货2940元，基差 -23元；9 - 1价差65；淀粉 - 玉米盘面价差360；山东淀粉利润 -95；持仓量220165，仓单23322 [3] 粕类产业 - 豆粕：江苏现价2840元，期价2961元，基差 -121元；巴西8月船期盘面进口榨利111元；仓单40300 [6] - 菜粕：江苏现价2490元，期价2586元，基差 -96元；加拿大11月船期盘面进口榨利107元；仓单20529 [6] - 大豆：哈尔滨现价3960元，期价4127元，基差 -167元；江苏进口现价3660元，期价3601元，基差59元；仓单17500 [6] - 价差：豆粕跨期09 - 01为 -42，菜粕跨期09 - 01为280；油粕比现货2.90，主力合约2.69；豆菜粕现货价差350，2509合约价差375 [6] 生猪产业 - 期货：主力合约基价1185元，生猪2507合约13935元，2509合约13865元，7 - 9价差 -70；主力合约持仓78196，仓单825 [8] - 现货：河南15050元，山东15250元，四川14500元，辽宁14750元，广东16690元，湖南14960元，河北15150元 [8] - 指标：样本点屠宰量 - 日140739，白条价格 - 周20.30元/公斤，仔猪价格 - 周28.00元，母猪价格 - 周32.52元，出栏体重 - 周128.14公斤，自繁养殖利润 - 周50元/头，外购养殖利润 - 周 -132元，能繁存栏 - 月4042万头 [8] 白糖产业 - 期货：白糖2601合约5596元，2509合约5775元，ICE原糖主力15.70美分/磅，1 - 9价差 -179元；主力合约持仓量309811，仓单数量23749，有效预报0 [12] - 现货：南宁6090元，昆明5895元，南宁基差315元，昆明基差120元；进口糖巴西配额内4334元，配额外5501元 [12] - 产业：全国食糖产量累计值1116.21万吨，销量累计值811.38万吨，广西产量累计值646.50万吨，销量当月值51.00万吨；全国销糖率72.59%，广西销糖率71.85%；全国工业库存304.83万吨，广西工业库存181.97万吨；食糖进口13.00万吨 [12] 棉花产业 - 期货：棉花2509合约13745元，2601合约13755元，ICE美棉主力67.96美分/磅，9 - 1价差 -10元；主力合约持仓量563236，仓单数量10211，有效预报301 [13] - 现货：新疆到厂价3128B为15187元，CC Index 3128B为15212元，FC Index M 1%为13688元；3128B - 01合约基差1442元，3128B - 05合约基差1432元，CC Index 3128B - FC Index M 1%为1524元 [13] - 产业：华北库存312.69万吨，工业库存93.01万吨，进口量4.00万吨，保税区库存36.90万吨；纺织业存货同比1.90%，纱线库存天数23.86天，坯布库存天数35.46天；棉花出疆发运量53.46万吨；纺企C32s即期加工利润 -2313.20元；服装鞋帽针纺织品类零售额1225.40亿元，当月同比4.00%；纺织纱线、织物及制品出口额126.32亿美元，当月同比 -1.98%；服装及衣着附件出口额135.78亿美元，同比2.50% [13] 鸡蛋产业 - 期货：鸡蛋09合约3684元/500KG，08合约3568元/500KG，9 - 8价差116元/500KG，基差 -964元/500KG [14] - 现货：产区价格2.60元/斤 [14] - 指标：蛋鸡苗价格4.00元/羽，淘汰鸡价格4.62元/斤，蛋料比2.24，养殖利润 -33.26元/羽 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对各品种主力合约进行点评并给出操作建议，涵盖股指、国债、贵金属、集运指数、钢材、铁矿、焦煤、焦炭、铜、氧化铝、铝、铝合金、锌、镍、不锈钢、原油、尿素、PX、PTA、短纤、瓶片、乙醇、苯乙烯、合成橡胶、LLDPE、PP、甲醇、粕类、生猪、玉米、油脂、白糖、棉花、鸡蛋、苹果、红枣、花生、纯碱、玻璃、橡胶、工业硅、多晶硅、碳酸锂等品种，依据各品种市场形势给出不同操作策略[2]。 各品种总结 金融板块 - **股指**：宏观形势好转带动风险偏好上行，指数突破短期震荡区间上沿，红利板块反弹，股指韧性凸显，单边策略短期建议逢调整适当配置多单，接近前高注意止盈，可轻仓卖出8 - 9月5900执行价MO期权收取权利金[2] - **国债**：月初资金面转松期债整体回涨，但缺乏突破前高动力，单边策略短期建议逢调整适当配置多单，接近前高注意止盈，关注经济数据与资金面动向，适当关注做陡曲线[2] - **贵金属**：美国关税威胁升温美元指数下行，黄金延续反弹趋势，金价站稳60日均线将维持在3300美元上方波动，白银价格在35.5 - 36.5美元区间震荡，关注美国经济数据对美联储货币政策预期影响[2] 黑色板块 - **钢材**：工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，单边操作暂观望，套利关注多材空原料套利操作[2] - **铁矿**：唐山限产政策或抑制铁矿需求，逢高做空，波动区间参考690 - 720[2] - **焦煤**：市场竞拍流拍率下降，煤矿复产预期加强，现货偏强运行，成交回暖，煤矿出货好转，观望，待企稳后逢低做多或多焦煤空焦炭[2] - **焦炭**：主流钢厂6月23日第四轮提降落地，焦化利润下行，价格接近阶段性底部，观望，待企稳后逢低做多或多焦煤空焦炭[2] 有色板块 - **铜**：COMEX - LME价差再度走扩，高铜价抑制下游采购，主力参考79000 - 81000[2] - **氧化铝**：过剩格局难改，中期逢高布局空单，主力参考2750 - 3100[2] - **铝**：盘面震荡偏强，现货成交冷清小幅累库，主力参考19800 - 20800[2] - **铝合金**：盘面跟随铝价高位震荡，淡季基本面维持弱势，主力参考19200 - 20000[2] - **锌**：需求预期仍偏弱，下游接货意愿偏低，主力参考21500 - 22500[2] - **镍**：盘面维持震荡，情绪暂稳产业过剩仍有制约，主力参考116000 - 124000[2] - **不锈钢**：盘面偏弱震荡，情绪暂稳基本面弱势未改，主力参考12300 - 13000[2] 能源化工板块 - **原油**：需求端预期改善带动盘面回稳，后续关注OPEC决议情况，建议短期观望，WTI下方支撑[63, 64]，布伦特上端压力[64, 65]，SC压力位[480, 490][2] - **尿素**：供应高位而需求释放不足，短期盘面持续探底概率较大，短期可考虑逢低布局多单，若实际配额无法达到预期则离场，主力合约支撑位调整到1690 - 1700[2] - **PX**：供需偏紧但油价支撑有限，短期维持震荡走势，PX09短期在6600 - 6900区间震荡，区间上沿附近谨慎偏空，关注PX - SC价差低位做扩机会[2] - **PTA**：供需预期转弱且油价支撑有限，短期跟随原料震荡，TA短期在4600 - 4900区间震荡，区间上沿偏空配置，TA9 - 1反套暂时离场[2] - **短纤**：工厂减产预期下，加工费逐步修复，PF单边同PTA，PF盘面加工费低位做扩为主[2] - **瓶片**：需求旺季，瓶片减产逐步落地，加工费筑底，PR跟随成本波动，PR单边同PTA，PR8 - 9逢低正套，PR主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会[2] - **乙醇**：供需逐步转向宽松，且短期需求偏弱，预计MEG偏弱整理，短期看涨期权EG2509 - C - 4450卖方持有，EG9 - 1逢高反套[2] - **苯乙烯**：苯乙烯或延续走弱，关注原油跌势延续性，关注原料端共振的苯乙烯高空机会[2] - **合成橡胶**：丁二烯走弱，BR上方承压，BR2508短期逢高做空[2] - **LLDPE**：现货下跌，成交偏弱，短期震荡[2] - **PP**：供需双弱，成本端支撑走弱，谨慎偏空对待，可7250 - 7300介入空单[2] - **甲醇**：基差偏强，关注后期伊朗发运，观望[2] 农产品板块 - **粕类**：美豆震荡磨底，下方支撑增强，短线操作[2] - **生猪**：现货情绪偏强，盘面受获利了结压制，谨慎偏空[2] - **玉米**：进口拍卖溢价，盘面稳中小增，关注2360 - 2370支撑[2] - **油脂**：产量下降支撑棕榈油偏强震荡，P2509参考8200 - 8500[2] - **白糖**：海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易[2] - **棉花**：下游市场保持弱势，盘面冲高回落，短空持有[2] - **鸡蛋**：现货保持偏弱格局，反弹短多，长周期仍偏空[2] - **苹果**：交易整体趋稳，成交以质论价，主力在7700附近运行[2] - **红枣**：市场价格上涨，主力在9600附近运行[2] - **花生**：市场价格震荡偏稳，主力在8200附近运行[2] - **纯碱**：过剩逻辑重新主导盘面，盘面再度走弱，空单持有[2] 特殊商品板块 - **玻璃**：现货走货转差，盘面转弱，短线偏空思路[2] - **橡胶**：基本面走弱预期，14000以上空单继续持有[2] - **工业硅**：西南企业复产增加，工业硅价格回落，观望[2] 新能源板块 - **多晶硅**：多晶硅期价震荡走低，观望[2] - **碳酸锂**：盘面大幅震荡，消息扰动增加基本面仍有压力，主力参考5.8 - 6.4万运行[2] 集运指数板块 - **集运指数（欧线）**：EC盘面上行，谨慎观望，预计08合约在1800 - 2000徘徊[2]

期现日报 拾资咨询业务资格· 证监许可 【2011】12 2025年7月2日 星期三 70015979 价格及基美 | | 现值 | 前值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SMM 1#电解铜 | 80205 | 79990 | +215.00 | 0.27% | 元/吨 | | SMM 1#电解铜升贴水 | 200 | 130 | +70.00 | - | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜 | 80075 | 79940 | +135.00 | 0.17% | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜升贴水 | 90 | 65 | +25.00 | - | 元/吨 | | SMM湿法铜 | 80080 | 79915 | +165.00 | 0.21% | 元/吨 | | SMM湿法铜升贴水 | 75 | રેર | +20.00 | | 元/吨 | | 精废价差 | 2161 | 2131 | +30.00 | 1.41% | 元/吨 | | LME 0-3 | 240.67 | 319.83 | -79.16 | ...