报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 红枣 2025/26产季红枣基本面呈“供应宽松、需求稳中有升”格局，节日备货有阶段性特征，宏观利好下消费或小幅恢复，但低价对需求刺激有限，难爆发式增长，现货价格企稳支撑盘面下方，期货上方套保压力大，价格低位区间震荡[1] 苹果 短期盘面受好果率低和低库存支撑，春节备货季市场活跃度增加，中长期好果紧俏价格坚挺，果农货性价比高的偏少，高价或抑制消费，其他水果挤占市场，普通果库存压力大，期货市场高位震荡，期价近强远弱[3] 油脂 棕榈油方面，马棕受库存压力影响走势徘徊震荡，关注能否站稳4000余吉和国内大连棕榈油期货能否站稳8750元；豆油方面，美伊关系或影响国际原油供应，进而影响植物油走势，国内工厂豆油库存减少但大豆供应不缺，连豆油5月合约围绕8000元震荡；菜油方面，受伊朗原油出口和印尼政策影响，早盘触及9000元关口后回落，维持宽幅震荡格局，中加将举行会谈，菜系市场情绪谨慎，现货价格随盘波动[5] 玉米 东北地区惜售情绪明显，下游企业节前备货支撑价格偏强运行，华北地区对优质粮惜售，深加工到车辆低位，价格窄幅震荡，需求端北港库存低，深加工企业库存低备货意愿高，饲料企业库存充足滚动补库，政策端进口玉米定向拍卖和竞价销售持续但规模有限，玉米上量偏紧且下游有刚需备货意愿支撑价格，但政策玉米投放限制涨幅，盘面高位震荡[7] 生猪 现货价格重回震荡格局，元旦后需求回落，北方出栏缩量，南方需求回落明显，局部二育补栏积极性有限，1月中下旬出栏增加，集团场放量预期下供应量宽松，基差走势偏强，盘面有向上修复动力，但基本面无明显利好，建议待企稳后逢高空操作[10] 白糖 洲际交易所原糖期货收跌，巴西甘蔗收割顺利，预计下榨季甘蔗单产提高约3%，印度生产势头强劲，泰国榨季进展缓慢，原糖价格区间震荡偏弱，国内广西、云南产销数据多空参半，春节临近备货需求使成交尚可，企业顺价销售，新糖集中上市，市场参与者谨慎，糖价维持低位震荡[13][14] 粕类 USDA上调美豆产量、下调出口，美豆库存回升，CBOT主力在1050美分附近支撑强，国内买船快，美豆和储备拍卖补充供应，现货宽松，大豆及豆粕库存高位，拍卖压制行情，成交溢价小，市场抵触高价，但一季度到港预期低位且节奏不确定，仍有通关炒作，豆粕下方空间有限，上方受政策影响，短期观望情绪偏好，盘面维持震荡[15] 鸡蛋 近期蛋价上涨使养殖盈利好转，养殖户出栏情绪下降，淘汰鸡淘汰量减少，新开产蛋鸡数量增加，蛋重上升快，中小码蛋货源少于大码蛋，市场供应过剩，春节备货需求支撑强，各环节采购增量，产区内销驱动力强，但高价区交易谨慎，春节前备货推动需求增长，价格上扬后面临短期消化压力，有小幅回调可能，整体供应宽松，期货价格低位震荡[17] 棉花 洲际交易所棉花期货大体持稳，1月USDA报告显示美棉产量与期末库存双降，产区干旱指数上行符合冬季弱拉尼娜天气预期，距播种期尚早待观察，USDA出口销售下滑，出口预期或下调，美棉维持低位震荡，新疆棉花公检进度快于往年，商业库存攀升，短期供应压力显现，但棉企去库快，销售压力减轻，挺价意愿强，不过纺企利润和现金流被压缩，产业基本面利好已交易充分，内外棉价差走扩使进口棉可40%关税进口，郑棉不利因素增加，短期棉价或调整[18] 根据相关目录分别进行总结 红枣 - 红枣2605主力合约涨0.77%，红枣2607涨0.49%，红枣2609涨0.59%，沧州特级现货价格涨0.11%，一级和二级现货价格持平，持仓量降0.61%，仓单降0.07%，有效预报涨26%，仓单+有效预报涨3.02%[1] 苹果 - 苹果2605主力合约涨1.59%，苹果2610合约跌0.67%，基差跌9.82%，5 - 10价差涨17.25%，槎龙、江门、下桥水果批发市场到货分别降14.29%、15.38%、15%，期货持仓量涨3.8%，全国冷库库存降1.73%，厂库交割利润降10.99%，盘面利润降6.35%[3] 油脂 - 豆油江苏均价涨0.47%，Y2605期价跌0.1%，基差涨9.68%，仓单降0.17%；棕榈油广东24度现价涨0.68%，P2605期价涨0.62%，基差涨13.64%，盘面进口成本降0.38%，盘面进口利润涨19.74%，仓单降20.72%；菜油江苏三级现价涨0.4%，OI605期价涨0.41%，基差涨0.33%，仓单增330；豆油跨期05 - 09价差涨10.77%，棕榈油跨期05 - 09价差跌5.66%，菜籽油跨期05 - 09价差涨72.22%，豆棕现货价差跌7.19%，豆棕2605价差跌8.49%，菜豆现货价差持平，菜豆2605价差涨4.56%[5] 玉米 - 玉米2603跌0.53%，锦州港平舱价跌0.21%，基差涨10.61%，3 - 7价差跌375%，蛇口港市场价跌0.41%，进口利润降1.95%，山东深加工早间剩余车辆涨1.37%，持仓量降1.56%，仓单涨1.61%；玉米淀粉2603跌0.7%，均价持平，基差涨11.18%，3 - 7价差跌38.46%，淀粉 - 玉米03盘面价差跌2.17%，持仓量涨0.26%，仓单持平[7] 生猪 - 主力合约基差跌17.84%，生猪2605涨0.74%，生猪2603涨1.82%，3 - 5价差涨33.33%，主力合约持仓涨4.63%，仓单持平；河南、山东、四川、辽宁、广东、湖南、河北等地现货价格持平或有小涨，样本点屠宰量日涨0.13%，白条价格周涨6.45%，仔猪价格周涨0.92%，母猪价格周涨0.03%，出栏体重周降0.09%，自繁养殖利润周降35元，外购养殖利润周涨46元，能繁存栏月降45万头[10] 白糖 - 日糖2605涨0.88%，日糖2609涨0.72%，ICE原糖主力涨0.13%，白糖5 - 9价差涨61.54%，主力合约持仓量降0.23%，仓单数量涨2.53%，有效预报降11.6%；南宁现货价格涨0.19%，昆明持平，南宁基差降33.64%，昆明基差降200%，进口糖巴西配额内和配额外价格均有小涨；全国食糖产量累计值降16.43%，销量累计值降37.18%，广西产量累计值降29.42%，销量当月值降40.96%，全国销糖率累计降24.77%，广西降23.2%，全国工业库存涨10.82%，广西降5.55%，云南涨85.45%，食糖进口降16.98%[13] 粕类 - 江苏豆粕现价跌0.64%，M2605期价跌0.36%，基差跌2.64%，盘面进口榨利巴西2月船期降13.1%，仓单涨19.7%；江苏菜粕现价跌0.84%，RM2605期价跌1.08%，基差涨6.58%，盘面进口榨利加拿大3月船期降21.51%，仓单持平；哈尔滨大豆现价持平，豆一主力合约期价跌0.14%，基差涨1.82%，江苏进口大豆现价持平，豆二主力合约期价跌0.54%，基差涨4.15%，仓单降0.05%；豆粕跨期05 - 09价差跌6.12%，菜粕跨期05 - 09价差跌4.69%，油粕比主力合约涨0.54%，豆菜粕价差现货持平，2605涨3.36%[15] 鸡蛋 - 鸡蛋03合约涨0.57%，鸡蛋04合约持平，鸡蛋产区价格涨0.4%，基差跌0.72%，3 - 4价差涨5.99%；蛋鸡苗价格涨3.57%，淘汰鸡价格涨3.29%，蛋料比涨3.42%，养殖利润涨18.01%[17] 棉花 - 棉花2605涨0.34%，棉花2609涨0.1%，ICE美棉主力跌0.02%，棉花5 - 9价差涨22.58%，主力合约持仓量涨0.62%，仓单数量涨5.07%，有效预报降5.57%；新疆到厂价3128B涨1.4%，CC Index:3128B涨1.18%，FC Index:M: 1%持平，3128B - 05合约基差涨22.57%，3128B - 09合约基差涨34.53%，CC Index:3128B - FC Index:M: 1%涨5.9%；商业库存涨23.5%，工业库存降0.2%，进口量涨33.3%，保税区库存涨15.8%，纱线库存天数降4.6%，纺企C32s即期加工利润降10%，服装鞋帽针纺织品类当月同比降44.4%，纺织纱线、织物及制品出口当月同比降530.5%，服装及衣着附件出口额涨15.7%[18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对多个期货品种给出投资建议,涵盖股指、国债、贵金属、黑色金属、有色金属、新能源、能源化工、农产品等板块 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日精选观点 - 锡（SM2603）、塑料（12605）、焦煤（JM2605）震荡偏强 [3] - 生猪（LH2603）区间震荡 [3] 全品种日评 股指 - A股持续放量上行后回落,高位震荡,日内波幅增大,市场交易分歧较大,成交高位运行,回调幅度或有限 [3] - 建议做好组合风险控制,避免重仓追高,择机配置前期涨幅稍弱的IH,中小盘指数以牛市价差为主,注意防控过大波动带来的风险 [3] 国债 - 债市经过前期调整,整体市场交易盘久期压至较低状态,长债抛压有所缓解,10年左右的配置品种有所修复 [3] - 股市震荡,期债多数震荡上行,回到“慢牛”状态,对债市的情绪压制有所缓解 [3] - 经济开门红成色未明朗,债市供给压力仍存不确定性,债市短期处于震荡行情,单边策略延续观望 [3] 贵金属 - 市场波动收窄,短期黄金在20日均线上方多单继续持有,可卖出虚值看跌期权赚取时间价值 [3] - 美国公布滞后的消费通胀等数据总体影响有限,资金驱动金银创新高,白银在高波动率风险下建议多头逢高锁定收益 [3] - 短期市场投机情绪减弱,波动收窄但仍跟随黄金波动偏强,铂金建议择机在20日均线附近逢低轻仓买入 [3] 黑色金属 - 钢材库存进入季节性累库拐点,钢价维持震荡走势,螺纹钢波动参考3000 - 3200区间,热卷波动参考3150 - 3350区间 [3] - 铁矿供应面临淡季,港口持续紧库,宽幅震荡,区间参考770 - 830 [3] - 焦煤山西产地煤价涨多跌少,成交回暖,蒙煤价格跟随期货波动,单边逢低做多,套利多焦煤空焦炭 [3] - 焦炭元旦后第四轮提降落地后企稳,港口贸易价格跟随期货波动,单边逢低做多,套利多焦煤空焦炭 [3] - 硅铁成本存支撑,供需边际改善,宽幅震荡,逢低试多,底部支撑参考5500 [3] - 锰硅锰矿外盘报价普涨,供需改善,宽幅震荡,逢低试多,底部支撑参考5800 [3] 有色金属 - 铜价高位运行,三地库存累库,多单轻仓谨慎持有,主力关注99000 - 100000支撑 [3] - 氧化铝现货价格松动,盘面宽幅震荡,主力运行区间2600 - 2950,逢高沽空 [3] - 铝资金做多情绪高胀,短期注意情绪性回调风险,主力运行区间23000 - 25000,短期价格有超涨迹象不建议追多,待回调布局多单 [3] - 铝合金铝元素价格大涨,现货端观望情绪浓厚,主力参考22000 - 24000运行,多AD03空AL03套利 [3] - 锌价重心上移,现货升水下降,主力关注24000附近支撑,长线逢低多思路,跨市反套继续持有 [3] - 锡市场情绪偏强,锡价延续强势表现,创下历史新高,期货操作建议谨慎,可考虑以期权形式参与 [3] - 镍盘面高位震荡运行,矿端预期再度收紧,偏多思路,主力参考140000 - 155000 [3] - 不锈钢盘面偏强震荡,原料成本支撑再度走强,偏强震荡,主力参考13800 - 14500 [3] 新能源 - 工业硅期货偏强震荡,主力参考8000 - 9000 [3] - 多晶硅期货震荡,4.8万有支撑,高位震荡,观望为主 [3] - 碳酸锂消息频出多空博弈加剧,盘面宽幅调整,单边观望为主,月间正套 [3] 能源化工 - PX高估值且下游计划进一步减产,反弹承压,短期在7000 - 7500震荡,中期低多对待,PX5 - 9低位正套为主 [3] - PTA高估值且下游计划进一步减产,反弹承压,短期在5000 - 5300震荡,中期低多对待,TA5 - 9低位正套 [3] - 短纤供需预期偏弱,跟随原料波动,单边同PTA,盘面加工费逢高做缩为主 [3] - 瓶片1月供需双减,绝对价格与加工费跟随成本端波动,主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动 [3] - 乙醇季节性累库,近端供需预期较弱,1月MEG价格上方依然承压,关注EG2605在4000附近的压力,EG5 - 9逢高反套,逢高卖出虚值看涨期权EG2605 - C - 4100 [3] - 纯苯供需预期略好转,但高库存下价格依然承压,BZ2603单边观望,EB - BZ价差逢高做缩为主 [3] - 苯乙烯短期偏强,但高估值弱预期下反弹空间受限,关注EB03做空机会,关注EB加工费高位做缩机会 [3] - LLDPE上游涨价,套保成交火爆,非标转标品增加,多单部分止盈 [3] - PP检修增加,价格偏强,PDH利润扩大持有 [3] - 甲醇地缘扰动,价格震荡,观望 [3] - 烧碱供需偏弱格局延续,现货价格承压,观望 [3] - PVC出口扰动放大盘面波动,短期交易重点已非供需,盘面波动放大,空单暂观望 [3] - 尿素苏皖农需增量初显,价格重心上移,前期多单择机止盈,空单暂观望 [3] - 纯碱情绪降温震荡,关注库存消化情况,观望 [3] - 玻璃冷修与补库维持偏强,观望 [3] - 天然橡胶短期驱动有限,区间震荡为主,观望 [3] - 合成橡胶成本端走强,需求预期好转,预计短期震荡偏强,短期关注BR2603在11800 - 12000之间支撑,多BR2603空NR2603 [3] 农产品 - 粕类拍卖成交溢价有限,豆粕震荡运行,区间震荡 [3] - 生猪资金情绪带动,盘面短线走强,区间震荡 [3] - 玉米上方仍显偏紧,盘面高位震荡,高位运行 [3] - 油脂近期扰动因素较多,短期波动加剧,棕榈油短期测试8750支撑 [3] - 白糖原糖价格再度回落,价格逢高承压,区间偏弱震荡,关注5300附近阻力位 [3] - 棉花市场稳定成交,棉价震荡调整,高位震荡 [3] - 鸡蛋蛋价有稳有涨,高价区交易有所谨慎,底部震荡 [3] - 苹果市场情绪发酵,期价偏强运行,建议多单搭配看跌期权保护 [3] - 红枣需求支撑,期价企稳反弹,反弹空,测试9000支撑 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 未来市场或关注美国经济数据对美联储政策预期影响和地缘局势扰动，若市场过热交易所将有进一步风控措施，短期消息面影响减弱，行情维持偏强震荡波动回落，黄金在20日均线上方多单继续持有，可卖出虚值看跌期权赚取时间价值 [1] - 白银因全球库存紧张加剧、机构等多头资金大量增持现货驱动价格偏强运行，预期价格中枢不断上移，但原材料成本上升可能抑制工业领域需求，随着全球大宗商品指数调仓影响基本消化，短期在高波动率风险下建议多头逢高锁定收益 [1] - 铂钯在宏观和供需基本面上偏强且价格相对黄金仍有低估，资金推动价值重塑，预期中长期有望持续震荡上行，短期市场投机情绪减弱波动收窄但仍跟随黄金偏强震荡，铂金建议择机在20日线附近逢低轻仓买入 [1] 根据相关目录分别进行总结 国内期货收盘价 - AU2602合约1月14日收盘价1040.62元/克，较前一日涨13.44元，涨幅1.31% [1] - AG2604合约1月14日收盘价22763元/十克，较前一日涨1759元，涨幅8.37% [1] - PT2606合约1月14日收盘价630.65元/克，较前一日涨25.60元，涨幅4.23% [1] - PD2606合约1月14日收盘价495.50元/克，较前一日涨12.25元，涨幅2.53% [1] 外盘期货收盘价 - COMEX黄金主力合约1月14日收盘价4633.90美元/盎司，较前一日涨39.50美元，涨幅0.86% [1] - COMEX白银主力合约1月14日收盘价93.19美元/盎司，较前一日涨6.33美元，涨幅7.28% [1] - NYMEX铂金主力合约1月14日收盘价2402.70美元/盎司，较前一日涨64.70美元，涨幅2.77% [1] - NYMEX钯金主力合约1月14日收盘价1882.50美元/盎司，较前一日跌4.50美元，跌幅0.24% [1] 现货价格 - 伦敦金现值4626.10美元/盎司，较前值涨40.45美元，涨幅0.88% [1] - 伦敦银现值93.00美元/盎司，较前值涨6.08美元，涨幅7.00% [1] - 现货铂金现值2397.00美元/盎司，较前值涨9.00美元，涨幅0.38% [1] - 现货钯金现值1814.50美元/盎司，较前值跌68.50美元，跌幅3.64% [1] - 上金所黄金T+D现值1037.61元/克，较前值涨12.09元，涨幅1.18% [1] - 上金所白银T+D现值22765元/千克，较前值涨1717元，涨幅8.16% [1] - 上金所铂金9995现值613元/克，较前值跌14元，跌幅2.21% [1] 基差 - 黄金TD - 沪金主力现值 -3.01元/克，较前值跌1.35元，历史1年分位数46.10% [1] - 白银TD - 沪银主力现值2元/千克，较前值跌42元，历史1年分位数60.60% [1] - 伦敦金 - COMEX金现值 -7.80美元/盎司，较前值涨0.95美元，历史1年分位数81.10% [1] - 伦敦银 - COMEX银现值 -0.18美元/盎司，较前值跌0.24美元，历史1年分位数52.00% [1] 比价 - COMEX金/银现值49.73，较前值跌3.17，跌幅5.99% [1] - 上期所金/银现值45.72，较前值跌3.19，跌幅6.52% [1] - NYMEX铂/钯现值1.28，较前值涨0.04，涨幅3.01% [1] - 广期所铂/钯现值1.27，较前值涨0.02，涨幅1.65% [1] 利率与汇率 - 10年期美债收益率现值4.15%，较前值跌0.03%，跌幅0.7% [1] - 2年期美债收益率现值3.51%，较前值跌0.02%，跌幅0.6% [1] - 10年期TIPS国债收益率未提及变化 [1] - 美元指数现值99.08，较前值跌0.11，跌幅0.11% [1] - 离岸人民币汇率现值6.9712，较前值跌0.0025，跌幅0.04% [1] 库存与持仓 - 上期所黄金库存现值100152千克，较前值涨1869千克，涨幅1.90% [1] - 上期所白银库存现值628696千克，较前值跌1370千克，跌幅0.22% [1] - COMEX黄金库存现值434360443盎司，较前值跌1311010盎司，跌幅0.30% [1] - COMEX白银库存现值36214886盎司，较前值跌80956盎司，跌幅0.22% [1] - COMEX黄金注册仓单现值19282815盎司，较前值涨32119盎司，涨幅0.17% [1] - COMEX白银注册仓单现值122991367盎司，较前值跌507258盎司，跌幅0.41% [1] - SPDR黄金ETF持仓现值1074吨，较前值无变化 [1] - SLV白银ETF持仓现值16242吨，较前值跌78.94吨，跌幅0.48% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种情况总结 黑色系 - 硅铁SF603期货价格5690，基差率0.07%，历史分位数59.50%，现货参考折算价72硅铁合格块内蒙 - 天津仓单[1] - 硅锰SM603期货价格5920，基差率1.69%，历史分位数45.70%，现货参考折算价6517硅锰内蒙 - 湖北仓单[1] - 螺纹钢RB2605期货价格3162，基差率4.36%，历史分位数59.00%，现货参考HRB400 20mm上海价格3300[1] - 热卷HC2605期货价格3306，基差率 - 1.09%，历史分位数6.70%，现货参考Q235B 4.75mm上海价格3270[1] - 铁矿石I2605期货价格821，基差率7.75%，历史分位数49.40%，现货参考折算价62.5%巴混粉淡水河谷日照港价格885[1] - 焦炭J2605期货价格1739，基差率1.00%，历史分位数74.44%，现货参考折算价准一级冶金焦A13, S0.7, CSR60, MT7日照港价格1756[1] - 焦煤JM2605期货价格1197，基差率 - 3.38%，历史分位数24.40%，现货参考折算价S1.3 G75主焦蒙5沙河驿价格1156[1] 有色系 - 铜CU2603期货价格104120，基差率 - 0.20%，历史分位数76.45%，现货参考SMM 电解铜均价103915[1] - 铝AL2603期货价格24670，基差率0.30%，历史分位数36.04%，现货参考SMM A00铝均价24595[1] - 氧化铝AO2605期货价格2800，基差率 - 5.19%，历史分位数11.67%，现货参考SMM氧化铝指数均价[1] - 锌ZN2603期货价格24475，基差率0.10%，历史分位数66.04%，现货参考SMM 1锌锭均价[1] - 锡SN2602期货价格413170，基差率 - 1.86%，历史分位数76.25%，现货参考SMM 1锡均价405500[1] - 镍NI2603期货价格142400，基差率1.04%，历史分位数98.95%，现货参考SMM1进口镍均价140940[1] - 不锈钢225603期货价格14070，基差率1.04%，历史分位数74.88%，现货参考304/2B:2*1240*C无锡宏旺（含切边费）价格13925[1] - 碳酸锂LC2605期货价格163000，基差率0.65%，历史分位数1060，现货参考SMM电池级碳酸锂均价161940[1] - 工业硅SI2605期货价格8755，基差率5.65%，历史分位数30.65%，现货参考SMM化学级工业硅215530均价9250[1] 贵金属系 - 黄金AU2602期货价格1037.6，基差率 - 0.80%，历史分位数22.90%，现货参考上金所黄金现货AU (T + D)价格1040.6[1] - 白银AG2604期货价格22765.0，基差率0.00%，历史分位数87.20%，现货价格22765.0[1] 农产品系 - 豆粕M2605期货价格3090，基差率12.32%，历史分位数73.70%，现货参考出厂价普通蛋白豆粕江苏张家港市价格2751.0[1] - 豆油Y2605期货价格8750，基差率5.50%，历史分位数76.20%，现货参考出厂价四级豆油江苏张家港市价格8440[1] - 棕榈油P2605期货价格8748.0，基差率0.02%，历史分位数26.50%，现货参考交货价24度棕榈油黄埔港价格[1] - 菜粕RM605期货价格2289.0，基差率8.34%，历史分位数82.40%，现货参考出厂价菜籽粕广东湛江市价格191.0[1] - 菜油OI2605期货价格8949.0，基差率9.40%，历史分位数96.40%，现货参考出厂价四级菜油江苏南通市价格9790[1] - 玉米C2603期货价格2272.0，基差率3.65%，历史分位数76.20%，现货参考平舱价玉米锦州港价格5355[1] - 玉米淀粉CS2603期货价格2543.0，基差率3.03%，历史分位数77.0，现货参考出厂价玉米淀粉吉林长春市价格2620[1] - 生猪H2603期货价格12010.0，基差率8.24%，历史分位数76.20%，现货参考出场价生猪（外三元）河南价格990.0[1] - 鸡蛋JD2603期货价格3330，基差率10.74%，历史分位数64.60%，现货参考出场价鸡蛋河北石家庄价格3007.0[1] - 棉花CF605期货价格15500，基差率4.66%，历史分位数26.00%，现货参考市场价棉花新疆价格14810.0[1] - 白糖SR605期货价格5390，基差率1.72%，历史分位数14.10%，现货参考现货价格白砂糖柳州站台产地广西价格5299.0[1] - 苹果AP605期货价格9934.0，基差率 - 5.88%，历史分位数6.10%，现货参考苹果交割理论价格（日/钢联）价格9400[1] - 红枣CJ605期货价格9130.0，基差率 - 10.19%，历史分位数46.90%，现货参考灰枣一级批发价格河北（钢联）价格8200[1] 能源化工系 - 对二甲苯PX603期货价格7262.0，基差率 - 0.72%，历史分位数17.80%，现货参考中国主港现货价（CFR）对二甲苯折人民币价格7210.0[1] - PTA TA605期货价格5116.0，基差率 - 1.09%，历史分位数35.80%，现货参考市场价（中间价）精对苯二甲酸PTA华东地区价格5060.0[1] - 乙二醇EG2605期货价格3720.0，基差率 - 3.80%，历史分位数7.00%，现货参考市场价（中间价）乙二醇MEG华东地区价格3867.0[1] - 短纤PF603期货价格6510.0，基差率0.62%，历史分位数52.90%，现货参考市场价（主流价）涤纶短纤（1.4D*38mm（直纺））华东市场价格6470.0[1] - 苯乙烯EB2602期货价格7116.0，基差率1.88%，历史分位数55.30%，现货参考中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯价格7250.0[1] - 甲醇MA605期货价格2288.0，基差率 - 1.85%，历史分位数18.80%，现货参考中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇价格2257.0[1] - LLDPE L2605期货价格6820.0，基差率0.44%，历史分位数31.80%，现货参考完税自提价（中间价）线型低密度聚乙烯LLDPE（膜级）山东价格6850.0[1] - PP PP2605期货价格6590.0，基差率 - 0.99%，历史分位数10.60%，现货参考完税自提价（中间价）聚丙烯PP（拉丝级，熔指2 - 4）浙江价格6525.0[1] - PVC V2605期货价格4878.0，基差率 - 4.47%，历史分位数23.40%，现货参考中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5）价格4660.0[1] - 烧碱SH603期货价格2093.0，基差率0.33%，历史分位数45.00%，现货参考市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百价格2100.0[1] - LPG PG2603期货价格5048.0，基差率19.48%，历史分位数91.10%，现货参考市场价液化气广州地区价格4225.0[1] - 沥青BU2603期货价格3100.0，基差率 - 2.15%，历史分位数37.90%，现货参考市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区价格3168.0[1] - 丁二烯橡胶BR2603期货价格12100.0，基差率 - 1.22%，历史分位数14.70%，现货参考中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东价格12250.0[1] - 玻璃FG605期货价格1096.0，基差率 - 16.60%，历史分位数9.47%，现货参考浮法玻璃5mm大板市场价沙河沙河长城玻璃（日）价格940.0[1] - 纯碱SA605期货价格1162.0，基差率 - 5.16%，历史分位数18.52%，现货参考纯碱重质市场价沙河（日）价格1222.0[1] - 天胶RU2605期货价格16160.0，基差率 - 1.96%，历史分位数77.34%，现货参考上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶）价格15850.0[1] 金融系 - IF2603.CFF期货价格4741.9，基差率 - 0.04%，历史分位数58.50%，现货价格4740.0[1] - IH2603.CFE期货价格3112.1，基差率0.06%，历史分位数67.50%，现货价格3114.0[1] - IC2603.CFE期货价格8197.8，基差率 - 0.86%，历史分位数40.90%，现货价格8227.7[1] - IM2603.CFE期货价格8156.0，基差率 - 1.24%，历史分位数16.80%，现货价格8257.2[1] - 2年期债TS2603期货价格100.04，基差率0.02%，历史分位数35.50%，现货价格102.34，转换因子0.9774[1] - 5年期债TF2603期货价格105.66，基差率0.00%，历史分位数27.50%，现货价格99.44，转换因子0.9412[1] - 10年期债T2603期货价格107.92，基差率0.07%，历史分位数26.40%，转换因子0.9288[1] - 30年期债TL2603期货价格111.28，基差率0.28%，历史分位数43.20%，转换因子1.1263[1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前原木市场供需双弱 现货价格处于低位 江苏地区因低库存部分规格现货紧张价格上涨 03合约库存压力较小 但需求难改弱势 上调空间受限 整体矛盾不足 上下驱动有限 预计盘面在区间震荡为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货和现货价格 - 1月14日至1月15日 原木2603涨5.0至779.5 涨幅0.65% 原木2605涨3.0至789.0 涨幅0.38% 原木2607涨2.0至800.0 涨幅0.25% 原木2601持平于770.0 [1] - 主力合约基差从1月13日的 -34.5降至1月14日的 -39.5 [1] - 日照港3.9A小、中、大辐射松及云杉11.8价格1月14日较1月13日持平 太仓港4A小辐射松涨10至680 涨幅1.49% 中、大辐射松价格持平 [1] - 外盘报价1月16日较1月9日 辐射松4米中A和云杉11.8的CFR价均持平 [1] - 1月15日较1月14日 人民币兑美元汇率持平于6.970 进口理论成本降至755.07 降0.48 [1] 供给 - 12月31日较11月30日 港口发运量增2.2至191.4万/立方米 涨幅1.16% 岩港船数增3.0至52.0 涨幅6.12% [1] - 2026年1月12 - 18日 中国13港新西兰原木预到船15条 较上周增加6条 周环比增加67% 到港总量约48.6万方 较上周增加18.1万方 周环比增加59% [2] 库存 - 1月9日较1月2日 中国主要港口原木库存增2.0至269.00 涨幅0.75% 山东增1.0至196.00 涨幅0.51% [1] 需求 - 1月9日较1月2日 中国原木日均出库量增0.10至5.75万立方米 涨幅2% 山东降0.10至2.79 降幅3% 江苏增0.18至2.35 涨幅8% [2]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 对2026年1月14日IF、IH、IC、IM四个股指期货品种持仓情况进行日度跟踪，包括总持仓、主力合约持仓及前二十席位持仓变动[1] 根据相关目录分别进行总结 IF品种 - 总持仓大幅上升，1月14日总持仓上升12419手，主力合约2603持仓上升11113手，前二十席位以增仓为主[1][4] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓52320手，当日多头增仓最多的是国泰君安期货，增仓1738手，减仓最多的是海通期货，减仓1847手[5] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓47468手，当日空头增仓最多的是广发期货，增仓2190手，减仓最多的是国泰君安期货，减仓260手[7] IH品种 - 总持仓小幅上升，1月14日总持仓上升3997手，主力合约2603持仓上升2663手，海通多空头各减仓近千手[1][10] - 前二十多头席位中，中信期货排名第一，总持仓11412手，当日多头增仓最多的是广发期货，增仓754手，减仓最多的是海通期货，减仓956手[11] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓14899手，当日空头增仓最多的是广发期货，增仓1285手，减仓最多的是海通期货，减仓1578手[12] IC品种 - 总持仓大幅上升，1月14日总持仓上升13386手，主力合约2603持仓上升4547手，中信空头加仓3000手以上[1][16] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓52809手，当日多头增仓最多的是国泰君安期货，增仓2373手，减仓最多的是永安期货，减仓674手[17] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓59520手，当日空头增仓最多的是中信期货，增仓3016手，减仓最多的是摩根大通，减仓744手[19] IM品种 - 总持仓大幅上升，1月14日总持仓上升13386手，主力合约2603持仓上升4547手，中信多空头各加仓超2000手[1][22] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓62629手，当日多头增仓最多的是中信期货，增仓2706手，减仓最多的是申银万国期货，减仓1438手[23] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓80289手，当日空头增仓最多的是中信期货，加仓2579手，减仓最多的是国泰君安期货，减仓1430手[24]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 红枣25/26产季供应宽松、需求稳中有升，节日备货呈阶段性特征，宏观环境利好下消费或小幅恢复，但低价对需求刺激有限，难现爆发式增长，现货端价格企稳对盘面有支撑，期货上方套保压力较大，价格低位区间震荡 [1] - 苹果短期盘面受好果率低和低库存支撑，春节备货季市场活跃度增加；中长期好果紧俏价格坚挺，性价比高的果农货偏少，价格过高或抑制消费，叠加其他水果价格优势明显挤占市场，普通果库存压力较大，期货市场高位震荡，期价近强远弱 [3] - 棕榈油方面，马棕受库存压力影响走势徘徊震荡，关注能否有效站稳8750元之上；豆油方面，美伊关系或影响国际原油供应，进而影响植物油走势，国内工厂豆油库存减少但大豆供应不缺，连豆油5月合约短线围绕8000元震荡；菜油方面，受伊朗原油出口及美原油跳涨提振，早盘触及9000元关口，午后受印尼政策及宏观情绪降温影响回落，整体宽幅震荡，中加将举行会谈，菜系市场情绪谨慎，现货价格随盘波动 [5] - 玉米东北地区惜售情绪明显，下游企业节前备货支撑价格偏强运行；华北地区对优质粮惜售，深加工到车辆低位，价格窄幅震荡；需求端北港库存偏低，深加工企业库存低备货意愿高，饲料企业库存充足滚动补库；政策端进口玉米定向拍卖和竞价销售持续，整体玉米上量偏紧且下游有刚需备货意愿支撑价格，但政策玉米投放限制涨幅，盘面高位震荡 [7] - 生猪现货价格重回震荡格局，元旦后需求回落，北方出栏缩量，南方需求回落明显，局部二育补栏积极性有限，1月中下旬预计出栏增加，整体供应量宽松，基差走势偏强，盘面有向上修复动力，但基本面无明显利好，建议待企稳后逢高空操作 [10] - 白糖洲际交易所原糖期货收跌，巴西甘蔗收割顺利且下榨季产量前景提升，印度生产势头强劲，泰国榨季进展缓慢，原糖价格区间震荡偏弱；国内广西、云南产销数据多空参半，春节临近备货需求使成交尚可，企业顺价销售，新糖集中上市，市场参与者谨慎，糖价维持低位震荡 [13][14] - 粕类USDA上调美豆产量、下调出口，美豆库存回升，盘面回调，但CBOT主力在1050美分附近支撑较强；国内买船速度快，美豆和储备拍卖补充供应，现货宽松，大豆及豆粕库存高位，拍卖压制行情，成交溢价小；一季度到港预期低位且节奏不确定，仍有通关炒作，豆粕下方空间有限，上方受政策影响，短期盘面维持震荡 [15] - 鸡蛋近期蛋价上涨使养殖盈利好转，养殖户出栏情绪下降，淘汰鸡淘汰量减少，新开产蛋鸡数量增加，蛋重上升快，中小码蛋货源少于大码蛋，市场供应过剩；春节备货需求支撑强，但高价区交易谨慎，近期价格上扬后有短期消化压力，预计期货价格低位震荡 [17] - 棉花洲际交易所棉花期货大体持稳，1月USDA报告显示美棉产量与期末库存双降，但距播种期尚早，USDA出口销售下滑，出口预期或下调，美棉维持低位震荡；新疆棉花公检进度快，商业库存攀升，短期供应压力显现，但棉企去库快，挺价意愿强，不过纺企利润和现金流被压缩，内外棉价差走扩，郑棉不利因素增加，短期棉价或调整 [18] 根据相关目录分别进行总结 红枣期货日报 - 红枣2605主力合约现值9130元/吨，较前值涨70元，涨幅0.77%；2607合约现值9175元/吨，涨45元，涨幅0.49%；2609合约现值9320元/吨，涨55元，涨幅0.59% [1] - 沧州特级现货价格9500元/吨，涨10元，涨幅0.11%；一级现货价格8200元/吨，持平；二级现货价格7000元/吨，持平 [1] - 持仓量150305手，较前值减少922手，降幅0.61%；仓单2979张，较前值减少2张，降幅0.07%；有效预报504张，较前值增加104张，涨幅26%；仓单+有效预报3483张，较前值增加102张，涨幅3.02% [1] 苹果期现日报 - 苹果2605主力合约现值9934元/吨，较前值涨155元，涨幅1.59%；2610合约现值8493元/吨，较前值跌57元，跌幅0.67% [3] - 槎龙、江门、下桥水果批发市场到货量分别为24车、11车、17车，较前值分别减少4车、2车、3车，跌幅分别为14.29%、15.38%、15% [3] - 期货持仓量157294手，较前值增加5762手，涨幅3.8%；全国冷库库存720.90万吨，较前值减少12.66万吨，降幅1.73% [3] 油脂产业期现日报 - 豆油江苏均价8530元/吨，较前值涨40元，涨幅0.47%；Y2605期价7986元/吨，较前值跌8元，跌幅0.1%；基差544元/吨，较前值涨48元，涨幅9.68%；仓单29147张，较前值减少50张，跌幅0.17% [5] - 棕榈油广东24度现价8858元/吨，较前值涨90元，涨幅0.68%；P2605期价8778元/吨，较前值涨54元，涨幅0.62%；基差50元/吨，较前值涨6元，涨幅13.64%；仓单1148张，较前值减少300张，跌幅20.72% [5] - 菜籽油江苏三级现价9940元/吨，较前值涨40元，涨幅0.4%；OI605期价9017元/吨，较前值涨37元，涨幅0.41%；基差923元/吨，较前值涨3元，涨幅0.33%；仓单2622张，较前值增加330张 [5] 玉米系期现日报 - 玉米2603合约现值2272元/吨，较前值跌12元，跌幅0.53%；锦州港平舱价2345元/吨，较前值跌5元，跌幅0.21%；基差73元/吨，较前值涨7元，涨幅10.61% [7] - 玉米淀粉2603合约现值2543元/吨，较前值跌18元，跌幅0.7%；玉米淀粉均价2722元/吨，持平；基差179元/吨，较前值涨18元，涨幅11.18% [7] 生猪产业期现日报 - 生猪2605主力合约现值12260元/吨，较前值涨90元，涨幅0.74%；2603合约现值12010元/吨，较前值涨215元，涨幅1.82%；3 - 5价差-250元/吨，较前值涨125元，涨幅33.33% [10] - 主力合约持仓168526手，较前值增加7459手，涨幅4.63%；仓单855张，持平 [10] - 河南、山东、四川等地现货价格持平或有小涨，样本点屠宰量日增283头，涨幅0.13%；白条价格周涨1.0元，涨幅6.45%；仔猪价格周涨0.07元，涨幅0.45%；母猪价格周涨0.01元，涨幅0.03%；出栏体重周降0.12公斤，降幅0.09% [10] 白糖产业期现日报 - 白糖2605合约现值5299元/吨，较前值涨46元，涨幅0.88%；2609合约现值5304元/吨，较前值涨38元，涨幅0.72%；ICE原糖主力14.86美分/磅，较前值涨0.02美分，涨幅0.13% [13] - 南宁、昆明现货价格分别为5370元/吨、5230元/吨，南宁涨10元，涨幅0.19%，昆明持平；南宁基差71元/吨，较前值跌36元，跌幅33.64%；昆明基差-69元/吨，较前值跌46元，跌幅200% [13] - 食糖全国产量累计值368.00万吨，较前值减少72.34万吨，降幅16.43%；销量累计值157.00万吨，较前值减少92.94万吨，降幅37.18% [13] 粕类产业期现日报 - 豆粕江苏现价3120元/吨，较前值跌20元，跌幅0.64%；M2605期价2751元/吨，较前值跌10元，跌幅0.36%；基差369元/吨，较前值跌10元，跌幅2.64%；仓单30410张，较前值增加5000张，涨幅19.7% [15] - 菜粕江苏现价2370元/吨，较前值跌20元，跌幅0.84%；RM2605期价2289元/吨，较前值跌25元，跌幅1.08%；基差81元/吨，较前值涨5元，涨幅6.58%；仓单84张，持平 [15] - 大豆哈尔滨现价4000元/吨，持平；豆一主力合约期价4323元/吨，较前值跌6元，跌幅0.14%；基差-323元/吨，较前值涨6元，涨幅1.82% [15] 鸟蛋产业期现日报 - 鸡蛋03合约现值3007元/500KG，较前值涨17元，涨幅0.57%；04合约现值3274元/500KG，持平；产区价格3.46元/斤，较前值涨0.01元，涨幅0.4%；基差456元/500KG，较前值跌3元，跌幅0.72%；3 - 4价差-267元/500KG，较前值涨17元，涨幅5.99% [17] - 蛋鸡苗价格2.90元/羽，较前值涨0.10元，涨幅3.57%；淘汰鸡价格4.08元/羽，较前值涨0.13元，涨幅3.29%；蛋料比2.34，较前值涨0.08，涨幅3.42%；养殖利润-21.81元/羽，较前值涨4.79元，涨幅18.01% [17] 棉花产业期现日报 - 棉花2605合约现值14810元/吨，较前值涨50元，涨幅0.34%；2609合约现值14930元/吨，较前值涨15元，涨幅0.1%；ICE美棉主力64.93美分/磅，较前值跌0.01美分，跌幅0.02% [18] - 新疆到厂价3128B现值15500元/吨，较前值涨217元，涨幅1.4%；CC Index: 3128B现值15970元/吨，较前值涨187元，涨幅1.18%；FC Index:M: 1%现值12616元/吨，持平 [18] - 商业库存578.47万吨，较前值增加110.11万吨，涨幅23.5%；工业库存84.80万吨，较前值减少0.20万吨，降幅0.2%；进口量11.90万吨，较前值增加2.97万吨，涨幅33.3% [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材产业预计螺纹和热卷后期跟随铁水产量持稳，继续增产空间不大，出口预计保持高位，春节前国内偏弱，价格对弱需求定价充分，整体维持1月区间震荡判断，螺纹钢5月合约波动参考3050 - 3250元，热卷波动参考3200 - 3350元 [1] - 铁矿石产业将逐步过渡至供需双弱，价格上方受高库存压制，下方有钢厂补库预期、铁水复产支撑，预计维持高位震荡，短期价格宽幅震荡运行，策略上区间操作为主，参考770 - 830 [4] - 焦炭产业期货提前下跌，现货跌幅参考焦煤下跌空间，单边建议逢低做多，套利关注多焦煤空焦炭 [6] - 焦煤产业春节前补库需求驱动，单边建议逢低做多，套利关注多焦煤空焦炭 [6] - 硅铁产业需求及成本均有支撑，短期关注兑现及政策叙事，可逢低试多，局部支撑参考5500左右 [7] - 硅锰产业价格预计宽幅震荡为主，可择机逢低试多，局部支撑参考5800左右 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - **价格及价差**：螺纹钢现货华东3300元/吨、华北3210元/吨、华南3280元/吨；热卷现货华东3270元/吨、华北3190元/吨、华南3280元/吨；螺纹钢05合约3162元/吨、10合约3210元/吨、01合约3143元/吨；热卷05合约3306元/吨、10合约3330元/吨、01合约3251元/吨 [1] - **成本和利润**：钢坯价格2970元/吨，板坯价格3730元/吨；江苏电炉螺纹成本3232元/吨，江苏转炉螺纹成本3223元/吨；华东热卷利润 - 28元/吨，华北热卷利润 - 118元/吨，华南热卷利润 - 28元/吨；华东螺纹利润 - 8元/吨，华北螺纹利润 - 98元/吨，华南螺纹利润192元/吨 [1] - **供给**：日均铁水产量229.0万吨，同比增加1.6万吨，涨幅0.7%；五大品种钢材产量818.6万吨，同比增加3.4万吨，涨幅0.4%；螺纹产量191.0万吨，同比增加2.8万吨，涨幅1.5%；热卷产量305.5万吨，同比增加1.0万吨，涨幅0.3% [1] - **库存**：五大品种钢材库存1253.9万吨，同比增加21.8万吨，涨幅1.8%；螺纹库存438.1万吨，同比增加16.1万吨，涨幅3.8%；热卷库存368.1万吨，同比减少2.8万吨，降幅0.8% [1] - **成交和需求**：建材成交量8.9万吨，同比增加0.5万吨，涨幅5.9%；五大品种表需796.8万吨，同比减少44.2万吨，降幅5.3%；螺纹钢表需175.0万吨，同比减少25.5万吨，降幅12.7%；热卷表需308.3万吨，同比减少2.4万吨，降幅0.8% [1] 铁矿石产业 - **价格及价差**：仓单成本卡粉879.5元/吨、PB粉886.4元/吨、巴混粉876.6元/吨、金布巴粉923.1元/吨；05合约基差卡粉58.5元/吨、PB粉65.4元/吨、巴混粉55.6元/吨、金布巴粉102.1元/吨；5 - 9价差22.0元/吨，1 - 5价差11.5元/吨 [4] - **现货价格与价格指数**：日照港卡粉909.0元/湿吨、PB粉827.0元/湿吨、巴混粉852.0元/湿吨、金布巴粉772.0元/湿吨；新交所62%Fe掉期108.2美元/吨 [4] - **供给**：45港到港量（周度）2920.4万吨，同比增加164.0万吨，涨幅5.9%；全球发运量（周度）3213.7万吨，同比减少32.8万吨，降幅1.0%；全国月度进口总量11964.7万吨，同比增加910.7万吨，涨幅8.2% [4] - **需求**：247家钢厂日均铁水（周度）229.5万吨，同比增加2.1万吨，涨幅0.9%；45港日均疏港量（周度）323.3万吨，同比减少1.9万吨，降幅0.6%；全国生铁月度产量6234.3万吨，同比减少320.6万吨，降幅4.9%；全国粗钢月度产量6987.1万吨，同比减少212.6万吨，降幅3.0% [4] - **库存变化**：45港库存环比周一（周度）16275.26万吨，同比增加304.4万吨，涨幅1.9%；247家钢厂进口矿库存（周度）8989.6万吨，同比增加43.0万吨，涨幅0.5%；64家钢厂库存可用天数（周度）19.0天，同比减少1.0天，降幅5.0% [4] 焦炭产业 - **价格及价差**：山西准一级湿熄焦（仓单）1511元/吨，日照港准一级湿熄焦（仓单）1756元/吨；焦炭05合约1739元/吨，09合约1816元/吨；05基差17元/吨，09基差 - 60元/吨；105 - 109价差 - 77元/吨；钢联焦化利润（周） - 54元/吨 [6] - **供给**：全样本焦化厂日均产量63.6万吨，同比增加0.9万吨，涨幅1.4%；247家钢厂日均产量46.9万吨，同比增加0.1万吨，涨幅0.1% [6] - **需求**：247家钢厂铁水产量229.5万吨，同比增加2.1万吨，涨幅0.9% [6] - **库存变化**：焦炭总库存915.7万吨，同比增加0.2万吨，涨幅0.0%；全样本焦化厂焦炭库存86.1万吨，同比减少5.5万吨，降幅6.0%；247家钢厂焦炭库存645.7万吨，同比增加1.7万吨，涨幅0.3%；港口库存184.1万吨，同比增加4.0万吨，涨幅2.2% [6] - **供需缺口变化**：焦炭供需缺口测算 - 0.7万吨，同比减少0.1万吨，降幅15.1% [6] 焦煤产业 - **价格及价差**：山西中硫主焦煤（仓单）1260元/吨，蒙5原煤（仓单）1252元/吨；焦煤05合约1197元/吨，09合约1276元/吨；05基差44840元/吨，09基差 - 24元/吨；JM05 - JM09价差 - 79元/吨；样本煤矿利润（周）484元/吨 [6] - **供给**：原煤产量853.4万吨，同比减少2.7万吨，降幅0.3%；精煤产量438.2万吨，同比减少0.6万吨，降幅0.1% [6] - **需求**：全样本焦化厂日均产量63.6万吨，同比增加0.9万吨，涨幅1.4%；247家钢厂日均产量46.9万吨，同比增加0.1万吨，涨幅0.1% [6] - **库存变化**：汾渭煤矿精煤库存153.4万吨，同比增加4.8万吨，涨幅3.34%；全样本焦化厂焦煤库存1071.7万吨，同比增加19.2万吨，涨幅1.8%；247家钢厂焦煤库存797.7万吨，同比减少4.5万吨，降幅0.6%；港口库存299.8万吨，同比减少1.5万吨，降幅0.5% [6] 硅铁产业 - **价格及价差**：硅铁主力合约收盘价5690.0元/吨；硅铁72%FeSi内蒙现货5350.0元/吨、青海现货5300.0元/吨、宁夏现货5320.0元/吨、甘肃现货5300.0元/吨；内蒙 - 主力价差 - 340.0元/吨；SF - SM主力价差 - 230.0元/吨 [7] - **成本及利润**：生产成本内蒙5888.0元/吨、广西6269.0元/吨、青海5831.0元/吨、宁夏5433.0元/吨；生产利润内蒙 - 138.0元/吨、宁夏 - 113.0元/吨 [7] - **供给**：硅铁产量（周）44.0万吨，同比增加0.0万吨，涨幅0.24%；硅铁生产企业开工率（周）29.6%，同比增加0.1%，涨幅0.34% [7] - **需求**：硅铁需求量（周）（钢联测算）1.9万吨，同比增加0.0万吨，涨幅0.1%；247家日均铁水产量（周）229.5万吨，同比增加2.1万吨，涨幅0.94%；钢联五大材产量（周）818.6万吨，同比增加3.4万吨，涨幅0.44% [7] - **库存变化**：硅铁库存60家样本企业（周）6.9万吨，同比增加0.5万吨，涨幅7.1%；硅铁可用平均天数（月）15.4天，同比减少0.4天 [7] 硅锰产业 - **价格及价差**：硅锰主力合约收盘价5920.0元/吨；硅锰FeMn65Si17内蒙现货5750.0元/吨、广西现货5850.0元/吨、宁夏现货5630.0元/吨；广西 - 主力价差 - 70.0元/吨 [7] - **成本及利润**：生产成本内蒙5888.0元/吨、广西6269.0元/吨；生产利润内蒙 - 138.0元/吨、宁夏 - 113.0元/吨 [7] - **锰矿供应**：锰矿发运量（周）53.5万吨，同比减少64.0万吨，降幅54.5%；锰矿到港量（周）50.4万吨，同比减少9.6万吨，降幅16.0%；锰矿疏港量（周）63.9万吨，同比减少0.6万吨，降幅1.0% [7] - **供给**：硅锰周产量19.1万吨，同比减少0.3万吨，降幅1.49%；硅锰开工率36.8%，同比减少0.1%，降幅0.24% [7] - **需求**：硅锰需求量（钢联测算）11.6万吨，同比增加0.1万吨，涨幅0.74%；高炉开工率（周）79.3%，同比增加0.4%，涨幅0.5% [7] - **库存变化**：63家样本企业库存（周）38.3万吨，同比减少1.1万吨，降幅2.8%；硅锰库存平均可用天数（月）16天，同比增加0.1天，涨幅0.9% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差 - IF期现价差最新值-1.93，较前一日变化0.50，历史1年分位数58.50%，全历史分位数77.00% [1] - IC期现价差最新值-29.90，较前一日变化-17.82，历史1年分位数73.70%，全历史分位数40.90% [1] - IM期现价差最新值-101.17，较前一日变化2.88，历史1年分位数70.00%，全历史分位数16.80% [1] - IF跨期价差方面，次月 - 当月最新值2.60，较前一日变化5.80，历史1年分位数65.90% [1] - IC跨期价差方面，次月 - 当月最新值-0.80，较前一日变化3.40，历史1年分位数54.00% [1] - IM跨期价差方面，次月 - 当月最新值19.80，较前一日变化99.50%，历史1年分位数93.70% [1] - 跨品种比值方面，中证500/沪深300最新值1.7351，较前一日变化0.0247，历史1年分位数99.50% [1] 国债期货价差 - TS基差最新值1.3180，较前一交易日变化0.0083，上市以来百分位数12.90% [2] - TF基差最新值1.4635，较前一交易日变化0.0193，上市以来百分位数36.70% [2] - T基差最新值1.3385，较前一交易日变化 - 0.0009，上市以来百分位数44.90% [2] - TL基差最新值1.5197，较前一交易日变化 - 0.1324，上市以来百分位数51.80% [2] - TS跨期价差方面，当季 - 下季最新值 - 0.0260，较前一交易日变化0.0000，上市以来百分位数19.20% [2] - TF跨期价差方面，当季 - 下季最新值0.0100，较前一交易日变化 - 0.0100，上市以来百分位数29.40% [2] - T跨期价差方面，当季 - 下季最新值0.0650，较前一交易日变化 - 0.0100，上市以来百分位数30.60% [2] - TL跨期价差方面，当季 - 下季最新值 - 0.1100，较前一交易日变化0.0200 [2] - 跨品种价差方面，TS - TF最新值 - 3.3210，较前一交易日变化 - 0.0260，上市以来百分位数15.90% [2] 集运产业期现 - 集运指数方面，SCFIS（欧洲航线）1月12日结算价指数1956.39，较1月5日涨跌160.6，涨跌幅8.94% [3] - 上海出口集装箱运价方面，SCFI综合指数1月9日为1647.39，较12月26日涨跌 - 8，涨跌幅 - 0.54% [3] - 期货价格方面，EC2602合约1月14日价格1718.0，较1月13日涨跌 - 2.4，涨跌幅 - 0.14% [3] - 基差（主力）1月14日为423.8，较1月13日涨跌 - 2.7，涨跌幅 - 0.63% [3] - 运力供给方面，1月14日全球集装箱运力供给3369.48万TEU，较1月13日环比 - 0.16，百分比变化0.00% [3] - 外贸相关指标方面，12月上海港口准班率41.81，较11月环比1.81，百分比变化4.53% [3] - 海外经济方面，12月欧元区综合PMI为51.50，较11月环比 - 1.30，百分比变化 - 2.46% [3] - OECD综合领先指标方面，12月G7集团为100.57，较11月环比0.06，百分比变化0.06% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚烯烃产业：整体成交小幅转弱但总体不错，PE方面HD - LL价差走缩，标品供应有增加预期且需求进入淡季；PP方面供需双弱，1月转去库预期，关注检修落地情况[1] - 甲醇产业：期货震荡偏强，内地价格预计震荡，港口价格上方受压制，关注内地煤价和港口伊朗装置发运及沿海MTO装置检修情况[3] - 纯苯 - 苯乙烯产业：纯苯短期走势偏强，BZ2603单边观望，EB - BZ价差逢高做缩；苯乙烯短期供需阶段性偏紧但春节前后有累库预期，关注EB03做空机会和EB加工费逢高做缩[5] - 天然橡胶产业：预计胶价维持区间震荡，关注泰国原料产出情况[6] - 玻璃纯碱产业：纯碱期货价格短期震荡趋弱，玻璃预计短期延续趋弱态势，可偏空对待[9] - 原油产业：油价整体偏强但涨幅受限，关注地缘冲突变化[11] - LPG产业：未提及明确核心观点 - 聚酯产业链：PX短期高位震荡，中期低多对待；PTA短期震荡，中期低多对待；MEG价格上方承压；短纤短期跟随原料震荡；瓶片跟随成本端波动[16] - PVC、烧碱产业：烧碱价格将稳中偏弱运行，PVC基本面承压但受出口政策影响情绪性波动较大，短期空单暂观望[18] - 尿素产业：预计尿素价格短期调强运行，关注下游农业需求跟进情况和装置复产节奏[19] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃产业 - 期货价格：L2605收盘价6820元/吨，涨0.26%；L2609收盘价6855元/吨，涨0.78%；PP2605收盘价6590元/吨，涨0.69%；PP2609收盘价6633元/吨，涨0.73%[1] - 价差：L59价差 - 35，PP59价差 - 43，LP05价差230等[1] - 现货价格：华东PP拉丝现货价格6420元/吨，华北LLDPE现货价格6740元/吨等[1] - 开工率：PE装置开工率83.67%，PP装置开工率75.47%等[1] - 库存：PE企业库存35.03万吨，PP贸易商库存19.39万吨等[1] 甲醇产业 - 期货价格：MA2605收盘价2288元/吨，涨1.10%；MA2609收盘价2288元/吨，涨0.88%[3] - 价差：MA59价差0，太仓基差 - 35等[3] - 现货价格：内蒙北线现货1838元/吨，港口太仓现货2250元/吨等[3] - 库存：甲醇企业库存45.095万吨，甲醇港口库存143.5万吨等[3] - 开工率：上游国内企业开工率78.09%，下游外采MTO装置开工率78.88%等[3] 纯苯 - 苯乙烯产业 - 上游价格：布伦特原油66.52美元/桶，CFR中国纯苯708美元/吨等[5] - 苯乙烯相关价格：苯乙烯华东现货7250元/吨，EB期货2602价格7116元/吨等[5] - 库存：纯苯江苏港口库存32.40万吨，苯乙烯江苏港口库存10.06万吨[5] - 开工率：亚洲纯苯开工率77.7%，国内纯苯开工率74.4%等[5] 天然橡胶产业 - 现货价格：云南国营全乳胶15850元/吨，泰标混合胶报价15150元/吨等[6] - 基差：全乳基差 - 310，非标价差 - 1010等[6] - 月间价差：9 - 1价差40，1 - 5价差 - 60等[6] - 基本面数据：11月泰国产量466.20千吨，开工率汽车轮胎半钢胎65.89%等[6] - 库存：保税区库存568173吨，天然橡胶厂库期货库存56952吨等[6] 玻璃纯碱产业 - 玻璃价格：华北报价1020元/吨，华东报价1190元/吨等[9] - 纯碱价格：华北报价1250元/吨，华东报价1230元/吨等[9] - 供量：纪顿开工率84.70%，纯碱周产量75.36万吨等[9] - 库存：玻璃厂库5551.80万重箱，纯碱厂库157.25万吨等[9] - 地产数据：新开工面积 - 27.73%，施工面积 - 41.95%等[9] 原油产业 - 原油价格：Brent66.52美元/桶，WTI62.02美元/桶，SC448.90元/桶[11] - 价差：Brent M1 - M3为1.16，WTI M1 - M3为0.39等[11] - 成品油价格：NYM RBOB183.04，NYM ULSD228.19美分/加仑等[11] - 裂解价差：美国汽油14.86美元/桶，欧洲汽油9.69美元/桶等[11] LPG产业 - 期货价格：主力PG2602价格4294元/吨，PG2603价格4225元/吨等[14] - 价差：PG02 - 03为69，PG03 - 04为 - 211等[14] - 现货价格：华南现货（民用气）5060元/吨，可交割现货4450元/吨[14] - 库存：LPG炼厂库容比23.8%，LPG港口库存213万吨等[14] - 开工率：上游主营炼厂开工率76.98%，下游PDH开工率75.6%等[14] 聚酯产业链 - PX价格：CFR中国PX897美元/吨，PX现货价格（人民币）7330元/吨等[16] - 价差：PX基差（03）为68，PX03 - PX05为 - 32等[16] - PTA价格：PTA华东现货价格5075元/吨，TA期货2605价格5116元/吨等[16] - MEG价格：MEG华东现货价格3979元/吨，EG期货2605价格4000元/吨等[16] - 库存：MEG港口库存80.2万吨，到港预期14.8万吨[16] - 开工率：PTA开工率78.2%，聚酯综合开工率90.8%等[16] PVC、烧碱产业 - 期货价格：V2605价格4878元/吨，V2601价格4576元/吨等[18] - 现货价格：山东32%液碱折百价2100元/吨，华东电石法PVC市场价4660元/吨等[18] - 价差：SH2605 - 2601为336，V2605 - V2601为302等[18] - 海外报价及出口利润：FOB华东港口350美元/吨，出口利润216.5元/吨等[18] - 开工率：烧碱行业开工率88.9%，PVC总开工率78.9%等[18] - 库存：液碱华东厂库库存23.4万吨，PVC总社会库存54.6万吨等[18] 尿素产业 - 期货价格：01号彩1719元/吨，05合约1814元/吨等[19] - 价差：01合约 - 05合约为 - 95，05合约 - 09合约为30等[19] - 现货价格：山东（小颗粒）1740元/吨，山西（小颗粒）1630元/吨等[19] - 基差：山东基差 - 40，山西基差 - 184等[19] - 供需数据：国内尿素日度产量20.06万吨，国内尿素厂内库存98.61万吨等[19]