报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全球天然橡胶产区处于割胶期，云南产区降雨扰动仍存，叠加加工厂采购需求旺盛，原料价格保持坚挺；台风“桦加沙”给海南产区带来强降水天气，对割胶作业影响较强，新鲜胶水产出受阻，岛内原料供应收紧，当地橡胶加工厂原料实际收购量较为有限 [2] - 近期青岛港口库存延续降库，降幅幅度缩窄，其中保税库继续去库，一般贸易库延续小幅累库。海外船货到港呈现集中入库，青岛仓库入库量明显增加且幅度超预期。前期下游轮胎厂订单逐渐提货出库但数量有限，保税库出库量好于一般贸易库，一般贸易仓库继续呈现小幅累库状态 [2] - 需求方面，上周国内轮胎企业产能利用率窄幅波动为主，半钢胎内销雪地胎订单集中排产期，仍有企业适度加大排产现象，对整体开工仍存一定支撑；全钢胎替换市场需求未有明显提升，且部分企业外贸出口存压力。目前虽部分企业缺货现象仍存，企业装置运行平稳以补充库存，但整体出货表现不及预期，部分企业库存仍存提升迹象，为缓解压力，不排除部分企业存灵活控产行为，短期企业产能利用率或存小幅下调可能 [2] - ru2601合约短线预计在15400 - 16000区间波动，nr2511合约短线预计在12300 - 12800区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价15570元/吨，环比-50；20号胶主力合约收盘价12430元/吨，环比-35 [2] - 沪胶1 - 5价差-20元/吨，20号胶11 - 12价差55元/吨，环比-15 [2] - 沪胶与20号胶价差-15元/吨，沪胶主力合约持仓量152529手，环比-799；20号胶主力合约持仓量51920手，环比-2296 [2] - 沪胶前20名净持仓-1019，20号胶前20名净持仓-1525 [2] - 沪胶交易所仓单153570吨，环比-2260；20号胶交易所仓单44756吨，环比-100 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶14850元/吨，环比50；上海市场越南3L 15250元/吨，环比0 [2] - 泰标STR20 1870美元/吨，环比35；马标SMR20 1870美元/吨，环比35 [2] - 泰国人民币混合胶14880元/吨，环比100；马来西亚人民币混合胶14830元/吨，环比100 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 12100元/吨，环比0；齐鲁石化顺丁BR9000 11700元/吨，环比0 [2] 基差情况 - 沪胶基差-720元/吨，环比100；沪胶主力合约非标准品基差-740元/吨，环比5 [2] - 青岛市场20号胶13220元/吨，环比40；20号胶主力合约基差790元/吨，环比75 [2] 上游情况 - 市场参考价烟片泰国生胶59.35泰铢/公斤，环比-0.38；胶片泰国生胶57.3泰铢/公斤，环比0 [2] - 胶水泰国生胶55.3泰铢/公斤，环比0；杯胶泰国生胶50.8泰铢/公斤，环比0.35 [2] - RSS3理论生产利润-7.6美元/吨，STR20理论生产利润151美元/吨，环比-5 [2] 进口与开工情况 - 技术分类天然橡胶月度进口量11.31万吨，环比-0.88；混合胶月度进口量26.84万吨，环比0.89 [2] - 全钢胎开工率65.66%，环比0.07；半钢胎开工率73.66%，环比0.2 [2] 下游情况 - 库存天数全钢轮胎山东期末值39.13天，环比0.3；库存天数半钢轮胎山东期末值46.02天，环比0.08 [2] - 全钢胎产量当月值28万条，半钢胎产量当月值5806万条，环比109 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率15.59%，环比-0.13；标的历史40日波动率15.17%，环比-1.25 [2] - 平值看涨期权隐含波动率23.31%，环比0.36；平值看跌期权隐含波动率23.33%，环比0.36 [2] 行业消息 - 未来第一周（2025年9月21日 - 9月27日）天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周期增加，赤道以北红色区域主要集中在越南中北部、泰国西部、缅甸南部等地区，其余大部分区域降水处于中等状态，对割胶工作影响增强；赤道以南红色区域暂无，其他大部分区域降雨量处于偏低状态，对割胶工作影响减弱 [2] - 截至2025年9月21日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量46.12万吨（库存调整后上期总库存46.47万吨），环比上期减少0.36万吨，降幅0.76%。保税区库存6.94万吨（库存调整后上期保税库存7.31万吨），降幅5.07%；一般贸易库存39.18万吨（库存调整后上期一般贸易库存39.16万吨），增幅0.04%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.59个百分点，出库率减少2.91个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.32个百分点，出库率增加1.78个百分点 [2] - 截至9月18日，中国半钢胎样本企业产能利用率为72.74%，环比+0.13个百分点，同比-6.92个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为66.36%，环比+0.05个百分点，同比+6.18个百分点 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪铜主力合约震荡走强持仓量增加，现货贴水基差走弱；基本面矿端受事故影响全球铜矿供给或更紧张，供给上国内精铜供给量预计收敛，需求上国内需求有所提升社会库存小幅去化；期权市场情绪偏多头隐含波动率略升；技术上60分钟MACD双线位于0轴上方红柱收敛；操作建议轻仓逢低短多交易并注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铜期货主力合约收盘价82710元/吨环比涨2750元，LME3个月铜收盘价10367.5美元/吨环比涨31美元 [2] - 沪铜主力合约隔月价差20元/吨环比持平，主力合约持仓量238523手环比增66079手 [2] - 沪铜期货前20名持仓-16618手环比降3174手，LME铜库存144975吨环比降400吨 [2] - 上期所阴极铜库存105814吨环比增11760吨，LME铜注销仓单11775吨环比降100吨 [2] - 上期所阴极铜仓单27419吨环比降2856吨 [2] 现货市场 - SMM1铜现货价82505元/吨环比涨2460元，长江有色市场1铜现货价82445元/吨环比涨2375元 [2] - 上海电解铜CIF（提单）价59美元/吨环比持平，洋山铜均溢价56.5美元/吨环比降4.5美元 [2] - CU主力合约基差-205元/吨环比降290元，LME铜升贴水（0 - 3）-31.37美元/吨环比涨41.74美元 [2] 上游情况 - 铜矿石及精矿进口量275.93万吨环比增19.92万吨，国铜冶炼厂粗炼费（TC）-40.8美元/千吨环比涨0.5美元 [2] - 江西铜精矿70340元/金属吨环比涨20元，云南铜精矿71040元/金属吨环比涨20元 [2] - 南方粗铜加工费700元/吨环比持平，北方粗铜加工费700元/吨环比持平 [2] 产业情况 - 精炼铜产量130.1万吨环比增3.1万吨，未锻轧铜及铜材进口量430000吨环比降50000吨 [2] - 铜社会库存41.82万吨环比增0.43万吨，上海1光亮铜线废铜价55440元/吨环比涨50元 [2] - 江西铜业98%硫酸出厂价460元/吨环比降70元，上海2铜（94 - 96%）废铜价68100元/吨环比涨50元 [2] 下游及应用 - 铜材产量222.19万吨环比增5.26万吨，电网基本建设投资完成额累计值3314.97亿元环比增404.31亿元 [2] - 房地产开发投资完成额累计值60309.19亿元环比增6729.42亿元，集成电路当月产量4250287.1万块环比降438933.6万块 [2] 期权情况 - 沪铜20日历史波动率14.32%环比增6.03%，40日历史波动率11.22%环比增3.13% [2] - 当月平值IV隐含波动率13.13%环比增0.0011%，平值期权购沽比1.19环比降0.0833 [2] 行业消息 - FOMC今年票委、芝加哥联储主席古尔斯比警告勿一系列降息，旧金山联储主席戴利认为或应进一步降息 [2] - 9月8日自由港旗下印尼Grasberg矿区泥石流事故致人员伤亡和设施损坏，矿区暂停营运，或使2025年四季度和2026年重大生产推迟，2025年三季度综合销售预计比7月预估低约4% [2] - 国务院总理李强出席全球发展倡议高级别会议并致辞，商务部称中方举措将促进全球贸易投资自由化便利化，强调中国仍是最大发展中国家 [2] - 国务院总理李强会见欧盟委员会主席冯德莱恩，希望欧方履行承诺避免经贸问题泛政治化、泛安全化 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 养殖端惜售挺价，加上双节备货带来需求好转预期，供需偏松格局得到短暂缓解，生猪价格下跌节奏放缓，但年内供应压力犹存，价格上方受限，后市将继续在底部震荡偏弱运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价生猪为12685元/吨，环比-45；主力合约持仓量生猪为89538手，环比-1281 [2] - 仓单数量生猪为328手，环比-40；期货前20名持仓净买单量生猪为-24074手，环比-1605 [2] 现货价格 - 河南驻马店生猪价为12800元/吨，环比0；吉林四平生猪价为12600元/吨，环比0 [2] - 广东云浮生猪价为13400元/吨，环比-200；生猪主力基差为115元/吨，环比45 [2] 上游情况 - 生猪存栏为42447万头，环比716；生猪存栏能繁母猪为4042万头，环比-1 [2] 产业情况 - CPI当月同比为-0.4%，环比-0.4；张家港豆粕现货价为2940元/吨，环比40 [2] - 玉米现货价为2364.9元/吨，环比7.65；大商所猪饲料成本指数为893.09，环比3.5 [2] - 饲料当月产量值为29272000吨，环比999000；二元能繁母猪价格为1625元/头，环比0 [2] - 外购仔猪养殖利润为-199.31元/头，环比-37.38；自繁自养生猪养殖利润为-24.44元/头，环比-41.28 [2] - 猪肉当月进口数量为8万吨，环比-1；主产区白条鸡平均价为14.3元/公斤，环比0 [2] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量为3166万头，环比160；餐饮收入当月社会消费品零售总额为4495.7亿元，环比-8.4 [2] 行业消息 - 2025年9月25日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为289420头，较前一日上涨4.56% [2] - 周四生猪2511合约收跌0.12%，近月供应存在压力，9月中上旬养殖端积极出栏，压制价格下跌 [2] 观点总结 近日养殖端有惜售挺价迹象，需求端虽随着气温转凉和价格下跌需求逐渐转暖，但整体增长幅度有限 [2] 重点关注 今日暂无消息 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪铅整体供应小幅下降需求缓慢增加，市场对美联储消息消化获利了结后整体呈现高位盘整，铅价建议逢低布局多单 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铅主力合约收盘价17090元/吨，环比涨25元/吨；LME3个月铅报价2002.5美元/吨，环比涨3.5美元/吨 [3] - 11 - 12月合约价差沪铅为 - 25元/吨，环比持平；沪铅持仓量93632手，环比降1182手 [3] - 沪铅前20名净持仓541手，环比增261手；沪铅仓单38160吨，环比降3450吨 [3] - 上期所库存57332吨，环比降9229吨；LME铅库存219725吨，环比降250吨 [3] 现货市场 - 上海有色网1铅现货价16950元/吨，环比持平；长江有色市场1铅现货价17200元/吨，环比涨60元/吨 [3] - 铅主力合约基差 - 140元/吨，环比降25元/吨；LME铅升贴水(0 - 3)为 - 40.08美元/吨，环比涨2.05美元/吨 [3] 上游情况 - 铅精矿50% - 60%价格济源为16471元/吨，环比涨175元/吨；国产再生铅≥98.5%为16830元/吨，环比持平 [3] - WBMS铅供需平衡为2.2万吨，环比增4.55万吨；再生铅生产企业数量68家，环比持平 [3] - 再生铅产能利用率37.88%，环比增0.61%；再生铅当月产量22.42万吨，环比降6.75万吨 [3] - 原生铅开工率平均值80.56%，环比降0.96%；原生铅当周产量3.59万吨，环比持平 [3] - 铅精矿60%加工费主要港口为 - 90美元/千吨，环比持平；ILZSG铅供需平衡为 - 0.5千吨，环比增1.3千吨 [3] - ILZSG全球铅矿产量395.9千吨，环比增15.7千吨；铅矿进口量13.48万吨，环比增1.27万吨 [3] 产业情况 - 精炼铅进口量1820.55吨，环比降1596.29吨；铅精矿国内加工费到厂均价370元/吨，环比持平 [3] - 精炼铅出口量2752.22吨，环比增957.7吨；废电瓶市场均价10091.07元/吨，环比降23.22元/吨 [3] 下游情况 - 蓄电池出口数量49680万个，环比增1925万个；申万行业指数三级行业蓄电池及其他电池为2188.73点，环比增55.3点 [3] - 汽车产量275.24万辆，环比增24.24万辆；新能源汽车产量133.3万辆，环比增15.7万辆 [3] 行业消息 - 美国财长称美联储利率过高太久将进入宽松周期；鲍威尔言论或为进一步降息打开空间 [3] - FOMC票委对降息存分歧，古尔斯比忧虑通胀不愿支持降息，戴利认为或应进一步降息 [3] - 美国下调对欧盟汽车关税至15%，自2025年8月1日起生效；中美经贸谈判取得初步进展 [3] - 美国对进口医疗器械、工业机械等发起232条款调查；克里姆林宫抨击特朗普 [3] 观点总结 - 供应端部分地区原生铅冶炼企业集中检修，原料市场紧平衡，原生铅产量下降；再生铅产能释放放缓 [3] - 需求端铅酸蓄电池汽车启动电池需求平稳，“金九银十”消费旺季预热，新兴领域储能需求向好 [3] - 库存方面国外和国内铅库存、仓单数量均下跌，需求拉动库存去化 [3]

苯乙烯产业日报 2025-09-24 | 项目类别 | 数据指标 数据指标 | 最新 | 环比 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 58 期货成交量(活跃:成交量):苯乙烯(EB)(日, 期货收盘价(活跃合约):苯乙烯(日,元/吨) | 6928 | | 245568 | 11208 | | | 手) | | | | | | 期货市场 | 前20名持仓:买单量:苯乙烯(日,手) -7049 11月合约收盘价:苯乙烯(日,元/吨) | 411907 | | 6928 | 58 | | | 期货持仓量(活跃:成交量):苯乙烯(EB)(日, -1289 前20名持仓:净买单量:苯乙烯(日,手) | 399631 | | -29310 | 135 | | | 手) 前20名持仓:卖单量:苯乙烯(日,手) -7184 仓单数量:苯乙烯:总计(日,手) | 441217 | | 905 | 0 | | | 现货价:苯乙烯(日,元/吨) -48 苯乙烯:FOB韩国:中间价(日,美元/吨) | 7130 | | 855 | -11 | | | -11 市 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美玉米2025/26年度产量预计创历史新高，期末库存达七年最高，随着收割推进供应压力增加，但早期收割产量报告好坏不一，产量或有下调预期；国内东北新粮收获范围扩大、上市供应增加，下游需求低迷，深加工企业亏损加剧，收购价下调，新季玉米上市牵制盘面 [2] - 玉米淀粉市场行情偏弱，企业亏损，行业开机率偏低，供应压力弱且节前需求好转使库存下滑，但库存仍偏高，木薯和小麦淀粉替代优势好，挤压市场需求，盘面虽低位反弹但需求支撑不足，维持偏空思路 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米淀粉期货活跃合约收盘价2469元/吨，环比涨22元/吨；玉米月间价差（1 - 5）为 - 66元/吨；玉米淀粉月间价差（11 - 1）为7元/吨 [2] - 黄玉米期货活跃合约持仓量746974手，环比减14762手；玉米淀粉期货活跃合约持仓量185223手，环比减21098手 [2] - 玉米期货前20名净买单量 - 20982手，环比减17135手；玉米淀粉期货前20名净买单量 - 35621手，环比减251手 [2] - 黄玉米注册仓单量23814手；玉米淀粉注册仓单量8250手，环比减20手 [2] - 主力合约CS - C价差362元/吨，环比涨26元/吨 [2] 外盘市场 - CBOT玉米期货活跃合约收盘价425.75美分/蒲式耳；CBOT玉米总持仓1529796张，环比增51949张 [2] - CBOT玉米非商业净多头持仓 - 36169张，环比增18075张 [2] 现货市场 - 玉米平均现货价2357.25元/吨；长春玉米淀粉出厂报价2560元/吨 [2] - 锦州港玉米平舱价2300元/吨；潍坊玉米淀粉出厂报价2800元/吨 [2] - 进口玉米到岸完税价格1939.55元/吨；石家庄玉米淀粉出厂报价2730元/吨 [2] - 玉米淀粉主力合约基差113元/吨，环比减16元/吨；玉米主力合约基差193.25元/吨，环比减5.22元/吨 [2] - 山东淀粉与玉米价差456元/吨，环比增40元/吨 [2] 替代品现货价格 - 小麦平均现货价2434.33元/吨，环比涨1.11元/吨；木薯淀粉与玉米淀粉价差257元/吨，环比增34元/吨 [2] - 玉米淀粉与30粉价差 - 116元/吨，环比减2元/吨 [2] 上游情况 - 美国玉米预测年度播种面积425.26百万公顷，产量35.89百万吨 [2] - 巴西玉米预测年度播种面积22.6百万公顷，产量131百万吨 [2] - 阿根廷玉米预测年度播种面积7.5百万公顷，产量53百万吨 [2] - 中国玉米预测年度播种面积295百万公顷，产量44.3百万吨 [2] - 乌克兰玉米预测年度产量32百万吨，环比增1.5百万吨 [2] - 南方港口玉米库存60.1万吨，环比减5.5万吨；深加工玉米库存量234万吨，环比减14.7万吨 [2] 产业情况 - 北方港口玉米库存环比减53万吨；淀粉企业周度库存113.9万吨，环比减6.1万吨 [2] - 玉米当月进口量6万吨，环比减10万吨；玉米淀粉当月出口量15.94吨，环比增1.44吨 [2] - 饲料当月产量2927.2万吨；山东玉米淀粉加工利润 - 72元/吨，环比减12元/吨 [2] - 样本饲料玉米库存天数26.16天，环比减0.75天；河北玉米淀粉加工利润7元/吨，环比增2元/吨 [2] 下游情况 - 深加工玉米消费量115.63万吨，环比减0.11万吨；吉林玉米淀粉加工利润 - 165元/吨，环比减3元/吨 [2] - 酒精企业开机率50.31%，环比减1.28%；淀粉企业开机率50.36%，环比增2.21% [2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率10%；60日历史波动率7.52%，环比减0.1% [2] - 玉米平值看涨期权隐含波动率10.5%，环比增0.66%；平值看跌期权隐含波动率10.5%，环比增0.67% [2] 行业消息 - 截至9月22日，2025/26年度乌克兰谷物出口量582万吨，高于一周前的525.1万吨，低于去年同期的976.4万吨 [2] - 私人出口商报告对墨西哥销售122947吨美国玉米，100593吨在2025/26年度交货，22354吨在2026/27年度交货 [2] - USDA报告预计2025/26年度美国玉米产量达168.14亿蒲式耳，创历史新高，期末库存达七年最高 [2] 重点关注 - 周四、周五mysteel玉米周度消耗以及淀粉企业开机、库存情况 [3]

工业硅产业日报 2025-09-24 "反内卷" 政策推动价格强势拉升，开工积极性提高。然而，下游环节提价幅度有限，且从长远看，光伏 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 行业需求预计会有所收缩，这可能限制多晶硅对工业硅需求的持续增长。铝合金方面，整体库存继续大幅 研究员: 黄闻杰 期货从业资格号F03142112 期货投资咨询从业证书号Z0021738 上行，价格走平，但铝合金行业开工情况稳定，但需求表现较为一般，对工业硅拉动有限。整体而言，三 免责声明 大下游行业对工业硅总需求依旧呈现持平。当前行业库存仍处于高位，尽管标准仓单数量有所减少，但库 存消化仍面临一定压力。今日工业硅站上9000，后续上行动能逐步减弱，操作上建议,逢低布局多单。 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱预计供给宽松，需求小幅下滑，价格整体将继续承压，但伴随反内卷炒作，有望出现变数，操作上建议纯碱主力短期逢低布局多单 [2] - 玻璃后续市场围绕需求端波动，整体去库存趋势不变，预计难有大涨幅，操作上建议玻璃主力短期逢低布局多单 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 纯碱主力合约收盘价1307元/吨，环比34；玻璃主力合约收盘价1237元/吨，环比54 [2] - 纯碱主力合约持仓量1398447手，环比 -17058；玻璃主力合约持仓量1316149手，环比248 [2] - 纯碱前20名净持仓 -250293，环比25073；玻璃前20名净持仓 -87318，环比107221 [2] - 纯碱交易所仓单3727吨，环比1598；玻璃交易所仓单0吨，环比0 [2] - 纯碱基差 -127元/吨，环比 -54；玻璃基差 -157元/吨，环比 -54 [2] - 1月 - 5月玻璃合约 -119，环比10；1月 - 5月纯碱合约 -87，环比1 [2] 现货市场 - 华北重碱1180元/吨，环比 -20；华中重碱1300元/吨，环比0 [2] - 华东轻碱1250元/吨，环比0；华中轻碱1215元/吨，环比0 [2] - 沙河玻璃大板1080元/吨，环比0；华中玻璃大板1140元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 纯碱装置开工率85.53%，环比 -1.76；浮法玻璃企业开工率76.01%，环比0 [2] - 玻璃在产产能16.02万吨/年，环比0；玻璃在产生产线条数225条，环比0 [2] - 纯碱企业库存169.57万吨，环比 -5.99；玻璃企业库存6090.8万重箱，环比 -67.5 [2] 下游情况 - 房地产新开工面积累计值39801.01万平米，环比4595.01；房地产竣工面积累计值27693.54万平米，环比2659.54 [2] 行业消息 - 多部门印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，严格水泥玻璃产能调控，严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能等 [2] 观点总结 - 纯碱供应端开工率下行后负荷逐步提升，长远看部分落后产能或被淘汰，天然碱法产能上行，产能变化不明显；需求端玻璃产线产量底部徘徊，光伏玻璃需求或减弱，企业库存小幅上行，贸易商补库力度下降，预计供给宽松，需求下滑，价格承压 [2] - 玻璃供应端产量底部徘徊，利润回升；需求端地产低迷，若央行降息对地产需求有支撑，否则拖累玻璃需求，下游订单小幅抬升，采购刚需为主，库存重新累库，后续围绕需求波动，去库存趋势不变 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 目前蛋鸡存栏量处于高位，前期补栏的蛋鸡新开产压力较大，鸡蛋供应比较充足，且温度降低使蛋鸡产蛋率回升，进一步加重供应压力；中秋、国庆节前备货使贸易商采购量增加，市场需求有回暖迹象，推动鸡蛋价格触底反弹，对盘面有所支撑；高产能压力仍存，随着双节临近，节前备货或进入尾声，市场走货放缓，现货价格有小幅回落迹象，盘面推涨动能不足，期价再度回降，近期以短线交易为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 鸡蛋期货收盘价（活跃合约）为3056元/500千克，环比-9；前20名持仓净买单量为7407手，环比-2691 [2] - 鸡蛋期货月间价差（1 - 5）为-38元/500千克，环比-5；持仓量（活跃合约）为362521手，环比-8563 [2] - 注册仓单量为0手，环比0 [2] 现货市场 - 鸡蛋现货价格为3.73元/斤，环比0；基差（现货 - 期货）为673元/500千克，环比14 [2] 上游情况 - 产蛋鸡存栏指数全国为114.4（2015 = 100），环比1.22；淘汰产蛋鸡指数全国为93.61（2015 = 100），环比-5.59 [2] - 主产区蛋鸡苗平均价为2.6元/羽，环比0；新增雏鸡指数全国为73.35（2015 = 100），环比-5.05 [2] - 蛋鸡配合料平均价为2.76元/公斤，环比0；蛋鸡养殖利润为0.17元/只，环比0.19 [2] - 主产区淘汰鸡平均价为9.34元/公斤，环比0.12；淘汰鸡日龄全国为510天，环比-2 [2] 产业情况 - 28种重点监测蔬菜平均批发价为19.6元/公斤，环比0.03；猪肉平均批发价为5.08元/公斤，环比0.05 [2] - 白条鸡平均批发价为17.96元/公斤，环比0.2；流通环节周度库存为0.99天，环比-0.04 [2] - 生产环节周度库存为0.91天，环比-0.02；鲜鸡蛋出口数量当月值为13121.03吨，环比264.92 [2] 下游情况 - 销区鸡蛋周度消费量为7303吨，环比-149 [2] 行业消息 - 今日主产区山东鸡蛋均价7.32元/公斤，与昨日持平；河北鸡蛋均价6.99元/公斤，与昨日持平；广东鸡蛋均价7.67元/公斤，较昨日上涨0.13；北京鸡蛋均价7.46元/公斤，与昨日持平 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月24日硅铁2511合约报5742，涨0.88%，锰硅2601合约报5916，涨0.44% ，两品种操作上均震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价5916元/吨，环比涨34元/吨；SF主力合约收盘价5742元/吨，环比涨44元/吨 [2] - SM期货合约持仓量529129手，环比降9301手；SF期货合约持仓量369202手，环比降1439手 [2] - 锰硅前20名净持仓-69893手，环比降842手；硅铁前20名净持仓-32705手，环比降680手 [2] - SM5 - 1月合约价差42元/吨，环比涨2元/吨；SF5 - 1月合约价差102元/吨，环比降8元/吨 [2] - SM仓单60014张，环比涨517张；SF仓单17779张，环比涨547张 [2] - SM主力合约基差-196元/吨，环比降14元/吨；SF主力合约基差-262元/吨，环比降44元/吨 [2] 现货市场 - 内蒙古锰硅FeMn68Si18报5720元/吨，环比涨20元/吨；贵州报5750元/吨，环比涨70元/吨；云南报5680元/吨，环比降80元/吨 [2] - 内蒙古硅铁FeSi75 - B报5560元/吨，环比持平；青海报5370元/吨，环比持平；宁夏报5480元/吨，环比持平 [2] - 锰硅指数均值5717元/吨，环比涨59元/吨 [2] 上游情况 - 南非矿Mn38块天津港24元/吨度，环比持平；硅石98%西北210元/吨，环比持平 [2] - 内蒙古乌海二级冶金焦1100元/吨，环比持平；兰炭中料神木760元/吨，环比涨70元/吨 [2] - 锰矿港口库存452.5万吨，环比持平 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率45.68%，环比降1.70%；硅铁企业开工率34.84%，环比持平 [2] - 锰硅供应208775吨，环比降5355吨；硅铁供应113100吨，环比涨100吨 [2] - 锰硅厂家库存198900吨，环比涨32100吨；硅铁厂家库存63390吨，环比降6550吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存14.98天，环比涨0.74天；硅铁全国钢厂库存14.67天，环比涨0.42天 [2] - 五大钢种锰硅需求121426吨，环比降888吨；五大钢种硅铁需求19588.6吨，环比降148.8吨 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率84.00%，环比涨0.15%；247家钢厂高炉产能利用率90.38%，环比涨0.18% [2] - 粗钢产量7736.86万吨，环比降228.96万吨 [2] 行业消息 - 广东发布台风防御通知，部分地区采取“五停”措施 [2] - 特朗普表示美国准备加征关税，北约应击落进入空域的俄罗斯飞机等 [2] - 俄罗斯或进一步限制燃料出口，汽油出口禁令延长至9月底 [2] - 央行行长潘功胜会见桥水基金创始人瑞·达利欧 [2] 观点总结 - 硅铁宏观面有《钢铁行业稳增长工作方案（2025 - 2026年）》，供需前期利润改善后产量回升，厂家库存中性，成本有支撑，9月河钢75B硅铁招标定价5800元/吨较上轮跌230元/吨，技术日K位于20和60均线之间 [2] - 锰硅宏观面王毅会见美国国会众议员代表团，基本面产量5月中旬以来回升，本期库存大幅回升，成本端进口锰矿石港口库存降25.3万吨，需求端铁水回升，9月河钢集团硅锰最终定价6000元/吨，环比降200元/吨，技术日K位于20和60均线之间 [2]