报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析并给出投资建议，涵盖金融衍生品、农产品、黑色金属、有色金属、航运、能源化工等领域，各品种受宏观经济、供需关系、政策等因素影响，走势和投资策略各异 根据相关目录分别进行总结 金融衍生品 - 股指期货受美股大跌影响，A股震荡中再试低点支撑，可逢低做多、逢高减仓，进行期现套利和牛市价差操作 [17][19][21] - 国债期货央行小幅购债，海外风偏回落，中短期走势不悲观，可逢低试多TL合约，进行相关套利操作 [21][22][23] 农产品 - 豆粕供应压力仍存，价格阶段性调整，远月合约偏空思路，卖出宽跨式期权 [25][27][28] - 白糖外盘大跌，国内价格区间震荡，国际反弹结束下跌，国内区间操作，空外糖多郑糖 [28][30][31] - 油脂板块震荡磨底，待利空出尽可逢低试多 [32][33][35] - 玉米/玉米淀粉现货反弹，盘面高位震荡，外盘回调短多，01观望，05和07等待回调 [36][37][39] - 生猪供应压力大，价格阶段性回落，少量布局空单，卖出宽跨式期权 [39][40][42] - 花生现货反弹，短期底部震荡，01和05轻仓短多，卖出pk601 - P - 7600期权 [42][43][44] - 鸡蛋淘鸡增加，蛋价企稳，前期空单获利平仓，短期观望 [44][46][48] - 苹果入库数据待公布，市场交易入库预期，1月合约或区间震荡，等待入库数据落地 [49][51][53] - 棉花 - 棉纱收购高峰，棉价震荡略偏强，前期多单获利平仓 [53][55][57] 黑色金属 - 钢材铁水产量收缩，钢价区间震荡，下跌后逢低做多，逢低做多卷螺差 [58][59][60] - 双焦震荡整理，等待回调后做多机会 [60][61][63] - 铁矿偏空思路对待 [64][65][66] - 铁合金库存攀升，继续逢高做空，卖出虚值跨式期权组合 [66][67][68] 有色金属 - 贵金属美元涨势使市场承压，短期震荡调整，波段操作 [69][70][71] - 铜流动性问题引发回调，短期观望，采购买看涨期权，长期上涨，跨市正套持有 [73][74][76] - 氧化铝供应减产未落地，偏弱运行 [78][79][83] - 电解铝海外数据不及预期，短期回落不改格局，逢低看多 [83][84][85] - 铸造铝合金季节性旺季，宽幅震荡，逢低看多 [87][88][89] - 锌多单继续持有 [89][90][91] - 铅空单持有，卖出虚值看涨期权 [92][93][94] - 镍供需宽松，成本支撑，区间运行，偏弱震荡，卖出宽跨式组合 [94][95][96] - 不锈钢供需偏弱，反弹沽空 [97][98][98] - 工业硅区间震荡，多单减仓回调买入，卖出虚值看跌期权 [99][99][99] - 多晶硅多单减仓，回调买入，远月合约反套，买看涨期权止盈 [101][102][104] - 碳酸锂供需偏紧，高位运行，反弹布空，卖出虚值看涨期权 [104][107][108] - 锡供需双弱，弱势震荡 [108][109][112] 航运 - 集运宣涨预期带动盘面高位震荡，关注最后交易日对02合约影响，短期观望 [114][115][116] 能源化工 - 原油供需暂无扰动，注意宏观风险，震荡偏弱，短期观望 [117][118][119] - 沥青现货寻底，盘面震荡偏弱，短期观望，BU2601卖出虚值看跌期权 [119][120][122] - 燃料油低硫中期供应压力仍存，震荡偏空，短期观望，FU1 - 5反套止盈 [123][124][125] - PX&PTA成本支撑不强，供需变动有限，短期震荡，需求和油价走弱关注反套，双卖期权 [126][127][127] - 乙二醇四季度供需宽松，逢高做空，卖出虚值看涨期权 [128][129][131] - 短纤需求支撑有限，短期震荡 [131][132][133] - PR(瓶片)供应压力仍在，价格下行，短期震荡 [133][134][135] - 纯苯苯乙烯价格延续弱势，震荡偏弱 [136][137][139] - 丙烯供应压力仍在，价格下行，震荡偏弱，卖看涨期权 [140][140][141] - 塑料PP空单持有 [142][143][144] - 烧碱液氯价格走弱，烧碱价格震荡，偏弱走势 [145][146][147] - PVC预期仍弱，高空 [148][149][151] - 纯碱价格震荡下跌，本周震荡走弱，卖虚值看涨期权 [152][152][153] - 玻璃部分产线有冷修计划，走势偏弱，参与玻璃纯碱价差或1 - 5正套 [154][155][156] - 甲醇库存压力加大，延续跌势 [156][157][158] - 尿素反弹乏力，空单持有 [159][160][162] - 纸浆浆价僵持，市场偏震荡，观望为主，关注12 - 1反套 [163][164][167] - 原木供需双弱，现货趋弱震荡，观望，关注1 - 3反套 [168][169][169] - 胶版印刷纸市场承压，提价函落地一般，观望，反弹偏空，卖出OP2601 - C - 4400 [170][171][173] - 天然橡胶及20号胶印尼增量不利于月差，RU和NR主力01合约空单持有，进行相关套利 [173][174][176] - 丁二烯橡胶空单止损下移，BR主力01合约空单持有，进行相关套利 [177][178][179]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计郑棉大概率震荡为主，上下空间相对有限，美棉走势大概率震荡，郑棉预计震荡略偏强走势，前期多单止盈；套利和期权均建议观望；后续需关注下游需求恢复情况、郑棉走势以及中美贸易政策变化 [5][6][7][8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 期货盘面：CF01、CF05、CF09、CY01、CY05合约收盘价格下跌，CY09合约收盘价格持平；CF01、CF09、CY01合约成交量减少，CF05合约成交量增加，CY05合约成交量增加1手，CY09合约成交量为0；CF01合约空盘量减少，CF05、CF09、CY01合约空盘量增加，CY05合约空盘量增加1手，CY09合约空盘量无变化 [2] - 现货价格：CCIndex3128B价格为14841元/吨，较前一日下跌19元/吨；Cot A价格为76.85美分/磅；FC Index到港价为75.69，较前一日上涨0.09；涤纶短纤价格为7450，较前一日上涨70；粘胶短纤价格为12950，较前一日持平；CY IndexC32S价格为20520，较前一日持平；FCY IndexC33S价格为21217，较前一日上涨24；印度S - 6价格为55800，较前一日持平；纯涤纱T32S价格为10950，较前一日持平；粘胶纱R30S价格为17250，较前一日持平 [2] - 价差：棉花跨期价差方面，1月 - 5月价差为 - 20，较前一日下跌5；5月 - 9月价差为 - 170，较前一日下跌5；9月 - 1月价差为190，较前一日上涨10。棉纱跨期价差方面，1月 - 5月价差为 - 50，较前一日下跌50；5月 - 9月价差为 - 240，较前一日下跌75；9月 - 1月价差为290，较前一日上涨125。跨品种CY01 - CF01价差为6260，较前一日下跌60；CY05 - CF05价差为6290，较前一日下跌15；CY09 - CF09价差为6360，较前一日上涨55。内外价差方面，内外棉价差（1%关税）为1399，较前一日下跌87；内外棉价差（滑准）为586，较前一日下跌65；内外纱价差为 - 697，较前一日下跌24 [2] 第二部分 市场消息及观点 棉花市场消息 - 2025年11月4日出疆棉公路运输价格指数为0.1803元/吨·公里，环比持平，短期内运价指数或将整体波动上行 [4] - 今年棉花亩产普遍集中在380 - 450公斤/亩，较去年减少30 - 70公斤/亩，原因可能是水肥管理未结合实际长势调配肥料用量以及9月气温偏低、昼夜温差大 [4] - 截止到10月28日，美棉主产区（93.0%）干旱程度和覆盖率指数128，环比 - 18，同比 - 27；德克萨斯州干旱指数为128，环比 - 25，同比 - 73；10月美棉指标下行，主要颜色级、马值、断裂比强度等指标走差 [4] 交易逻辑 - 11月新花大量上市，市场有卖套保压力；虽今年产量丰产，但增产幅度可能不及预期；需求端旺季结束进入淡季，订单表现一般，但前期利空已在盘面反应，郑棉大概率震荡，上下空间有限；需关注中美贸易谈判及11月中美关税协议到期后的贸易政策 [5] 交易策略 - 单边：预计美棉震荡，郑棉震荡略偏强，前期多单止盈 [6] - 套利：观望 [7] - 期权：观望 [8] 棉纱行业消息 - 上周宏观气氛好转，市场信心恢复，但下游实际需求未明显好转，纯棉纱部分报价试探上调后回归平静，多数成交价变化不大；缺乏订单支撑，仅个别品种出货不错，市场以小单、急单和刚需订单为主；现江苏产高紧C32S含税现金价21300 - 21500元/吨，实单协商 [9] - 全棉坯布现货市场偏弱，交投气氛不足；纯棉布量价弱势，织厂原料采购随用随买；下游客户刚需订货，对织厂抛货信息观望 [9] 第三部分 期权 - 2025年11月3日，CF601C13400.CZC收盘价260，涨跌幅 - 10.0%，隐含波动率7.5%；CF601P13000.CZC收盘价25，涨跌幅 - 34.2%，隐含波动率10.8%；CF601P12400.CZC收盘价8，涨跌幅 - 60.0%，隐含波动率14.7%；昨日棉花120日HV为7.9157，波动率较上一日略降 [11] - 昨日郑棉主力合约持仓PCR为0.7135，主力合约成交量PCR为0.7629，今日认购认沽成交量均减少 [12] - 期权策略建议观望 [13] 第四部分 相关附图 - 包含1%关税下内外市场棉花价差、棉花1月基差、棉花5月基差、棉花9月基差、CY05 - CF05、CY01 - CF01、CF9 - 1价差、CF5 - 9价差等附图 [15][18][22][23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计苹果现货价格大概率将维持在高位，但近期市场波动较大，建议离场观望，等待入库数据[7] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 富士苹果价格指数为107.18，较上一工作日跌0.43；6种水果平均批发价为7.09元，较上一工作日跌0.01元[2] - 期货AP01为8861，较昨日跌243；AP05为9112，较昨日跌362；AP10为8218，较昨日跌156[2] 第二部分 市场消息及观点 苹果市场消息 - 截至2025年9月25日，全国主产区苹果冷库库存量为14.79万吨，环比上周减少6.02万吨[4] - 2025年9月鲜苹果进口量0.97万吨，环比减少17.85%，同比减少1.10%；1 - 9月累计进口量10.81万吨，同比增加19.49%；9月鲜苹果出口量约为7.08万吨，环比增加3.50%，同比减少6.32%[4] - 上周五产区苹果主流行情平稳，山东产区条纹货源价格区间高价稍有提高；周末部分客商暂缓采购，山东产区统货价格稍有下调；市场到货平稳，主流价格维持稳定[4] - 2024 - 2025产季栖霞80一二级存储商利润0.4元/斤，较上周下跌0.1元/斤[5] - 陕西延安市洛川苹果主流成交价格平稳，70以上半商品主流成交价格3.5 - 4.0元/斤；山东烟台栖霞苹果好货价格稳定，统货价格小幅下滑[6] 交易逻辑 - 新季苹果优果率差，仓单制成率低，仓单成本偏高；苹果有疫腐病，保存难度增加；客商收购好货成本高且难度大，入库量大概率较低，优质有效库存可能更低[7] 交易策略 - 单边、套利、期权均建议观望[15] 第三部分 相关附图 - 包含栖霞一、二级纸袋80价格、洛川半商品纸袋70价格等10张相关附图[10][12][16][18][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 最近通货花生价格偏强，进口花生价格稳定，供应上量但下游需求仍弱，短期花生价格相对稳定，花生油和花生粕现货稳定，油厂压榨利润理论上盈利尚可，河南等地花生质量较差致现货偏低但开始企稳反弹，盘面交易油料米宽松，油厂未大量收购，花生期货仍会底部震荡，预期新季花生产量高于去年且种植成本下降，新季花生大量上市后花生 01 仍会底部震荡 [8] 各部分总结 第一部分 数据 - 期货盘面：PK604 收盘价 7892，涨 12，涨幅 0.15%，成交量 3483，减幅 14.57%，持仓量 7411，增幅 60.93%；PK510 收盘价 8142，涨 16，涨幅 0.20%，成交量 23，减幅 51.06%，持仓量 509，增幅 3.88%；PK601 收盘价 7812，涨 12，涨幅 0.15%，成交量 44455，减幅 35.74%，持仓量 165434，减幅 1.80% [2] - 现货与基差：河南南阳花生现货报价 7200，山东济宁和山东临沂均为 7800，日照花生粕 3250，日照豆粕 3030，花生油 14580，日照一级豆油 8340；基差方面，河南南阳 -612，山东济宁和山东临沂 -12，豆粕 - 花生粕 -3，花生油 - 豆油 6240；进口苏丹米 8600，塞内米 7600 [2] - 价差：花生跨期 PK01 - PK04 价差 -80，涨跌 0；PK04 - PK10 价差 -250，涨跌 -4；PK10 - PK01 价差 330，涨跌 4 [2] 第二部分 行情分析 - 河南和东北花生价格稳定，东北吉林扶余 308 通货 4.3 元/斤，辽宁昌图 4.3 元/斤，河南产区白沙通货米报价 3.6 - 3.75 元/斤，山东莒南 3.9 元/斤，进口苏丹精米 8600 元/吨，塞内 7600 元/吨，巴西新米报价 9200 元/吨，印度规格米 50/60 报 8000 元/吨，预计花生现货短期相对稳定 [4] - 部分花生油厂陆续采购，主流成交价格 7700 - 7900 元/吨，油厂理论保本价 7920 元/吨，豆油和花生油价格稳定，国内一级普通花生油报价 14500 元/吨，小榨浓香型花生油市场报价 16500 元/吨 [4][6] - 日照豆粕现货回落至 3010 元/吨，较昨日下跌 20 元/吨，花生粕与豆粕单位蛋白价差偏低，短期花生粕偏强，48 蛋白报价 3210 元/吨 [6] 第三部分 交易策略 - 单边：01 和 05 花生低位震荡，可尝试短多 [9] - 月差：观望 [10] - 期权：卖出 pk601 - P - 7600 持有 [11] 第四部分 相关附图 - 包含山东花生现货价格、花生油厂压榨利润、花生油价格、花生现货与连续合约基差、花生 10 - 1 合约价差、花生 1 - 4 合约价差等图表 [13][19][22]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 今日大宗商品整体下跌，钢材板块跟跌，现货成交一般偏弱 ；上周钢材复产速度加快，但河北地区环保限产使铁水产量下滑，近期钢材需求继续修复，去库速度加快，表需增加；煤矿端扰动大，动力煤价格上涨、事故频发等带动焦煤短期供应偏紧；板材库存较高，四季度资金释放放缓，下游回款慢，项目数量同比下滑，美国第二次降息落地、中美关税缓和，宏观影响逐步消退，上方仍有压力；钢价跟随焦煤维持区间波动，破局需更多因素；后续关注煤矿安全检查、海外关税及国内宏观、产业政策 [5] 各部分内容总结 市场信息 - 上海中天螺纹 3180 元（-10），北京敬业 3170 元（-10），上海鞍钢热卷 3310 元（-），天津河钢热卷 3230 元（-） [4] 市场研判 交易策略 - 单边：维持区间震荡走势 [6] - 套利：建议做多卷螺差继续持有 [7] - 期权：建议观望 [8] 重要资讯 - 10 月 31 日马来西亚对从中国、韩国和越南进口的某些镀锌钢卷和板材征收反倾销税，对中国首钢京唐联合钢铁有限公司征收 772%的关税，对其他中国出口商征收 26.80%的关税 [9] - 10 月全国新能源乘用车厂商批发销量 161 万辆，同比增长 16%，环比增长 7%，1 - 10 月累计批发 1205.4 万辆，同比增长 30% [10] 相关附图 - 包含螺纹钢、热轧板卷汇总价格，螺纹和热卷各合约基差、价差、盘面利润、现金利润、成本等相关数据图表，数据来源为银河期货、Mysteel、Wind等 [11][13][14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 期货价格 - DCE01今日价格775.5，较昨日跌7.0；DCE05今日价格756.0，较昨日跌4.5；DCE09今日价格735.5，较昨日跌5.0 [2] - I01 - I05今日价差19.5，较昨日跌2.5；I05 - I09今日价差20.5，较昨日涨0.5；I09 - I01今日价差 - 40.0，较昨日涨2.0 [2] 现货价格 - PB粉（60.8%）今日价格783，较昨日跌14；纽曼粉今日价格785，较昨日跌15；麦克粉今日价格786，较昨日跌10等多种现货价格有不同程度下跌 [2] 基差情况 - 最优交割品为纽曼粉，01厂库基差60，05厂库基差82，09厂库基差102 [2] 现货品种价差 - 卡粉 - PB粉价差昨日与前天均为110，无涨跌；纽曼粉 - 金布巴价差昨日45，较前天跌3等多种价差有不同变化 [2] 进口利润 - 卡粉进口利润昨日10，较前天增1；纽曼粉进口利润昨日3，较前天减3等多种进口利润有不同增减 [2] 普氏指数 - 普氏铁矿62%价格昨日105.9，较前天减1.6；普氏铁矿65%价格昨日118.9，较前天减1.9；普氏铁矿58%价格昨日94.5，较前天减1.2 [2] 内外盘美金价差 - SGX主力 - DCE01昨日价差10.3，较前天增2.3；SGX主力 - DCE05昨日价差13.1，较前天增2.1；SGX主力 - DCE09昨日价差15.6，较前天增1.9 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 供应端在产蛋鸡仍处于高位，需求端整体表现一般，预计短期蛋价仍以偏弱为主，但近期淘汰鸡量增加、下游补库使现货价格小幅反弹，短期建议观望 [7] 各部分总结 期货市场 - JD01 今收 3337，较昨收跌 10；JD05 今收 3492，较昨收跌 5；JD09 今收 3859，较昨收跌 2 [2] - 01 - 05 跨月价差今收 - 155，较昨收跌 5；05 - 09 跨月价差今收 - 367，较昨收跌 3；09 - 01 跨月价差今收 522，较昨收涨 8 [2] - 01 鸡蛋/玉米今收 1.56，较昨收持平；01 鸡蛋/豆粕今收 1.11，较昨收持平；05 鸡蛋/玉米今收 1.56，较昨收涨 0.01；05 鸡蛋/豆粕今收 1.24，较昨收持平；09 鸡蛋/玉米今收 1.71，较昨收涨 0.01；09 鸡蛋/豆粕今收 1.31，较昨收涨 0.01 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连、德州等多地价格较上一交易日持平，邯郸较上一交易日跌 0.04 元/斤，产区均价 2.86 元/斤，较上一交易日跌 0.01 元/斤，销区均价 3.06 元/斤，较上一交易日持平 [2] - 淘汰鸡邯郸、石家庄较上一交易日跌 0.1 元/斤，其余多地持平，均价 3.98 元/斤，较上一交易日跌 0.02 元/斤 [2] 利润测算 - 淘鸡均价 3.98 元/斤，较昨日跌 0.02 元/斤；鸡苗均价 3.21 元/羽，较昨日涨 0.04 元/羽；蛋鸡疫苗 3 元，较昨日持平；利润 - 0.61 元/羽，较昨日跌 0.36 元/羽 [2] - 玉米均价 2234 元，较昨日涨 1 元；豆粕均价 3090 元，较昨日持平；蛋鸡配合料 2.49 元，较昨日持平 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价 2.86 元/斤，较上一交易日跌 0.01 元/斤，主销区均价 3.06 元/斤，较上一交易日持平，全国主流价格多数维持稳定，蛋价继续震荡盘整，走货一般 [4] - 10 月份全国在产蛋鸡存栏量为 13.59 亿只，较上月减少 0.01 亿只，同比增加 5.5%，低于预期；10 月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量约 3920 万羽，环比变化不大，同比减少 13%；推测 2025 年 11 - 2 月在产蛋鸡存栏大致为 13.59 亿只、13.55 亿只、13.46 亿只和 13.33 亿只 [5] - 10 月 31 日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为 2053 万只，较前一周增加 11%；淘汰鸡平均淘汰日龄 494 天，较前一周下降 5 天 [5] - 截至 10 月 31 日当周全国代表销区鸡蛋销量为 7658 吨，较上周增加 2.1% [6] - 截至 10 月 31 日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.2 元/斤，较前一周增加 0.02 元/斤；10 月 31 日，蛋鸡养殖预期利润为 - 4.82 元/羽，较上一周涨 1.42 元/斤 [6] - 截至 10 月 31 日当周生产环节周度平均库存 1.04 天，较上周持平，流通环节周度平均库存 1.1 天，较前一周持平 [6] - 今日全国淘鸡价格稳定，主产区均价为 4 元/斤，较上个交易日持平 [6] 交易逻辑 供应端在产蛋鸡仍处高位，需求端表现一般，预计短期蛋价偏弱，近期淘汰鸡量增加、下游补库使现货价格小幅反弹，短期建议观望 [7] 交易策略 - 单边短期建议观望 [8] - 套利建议观望 [8] - 期权建议观望 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 11月4日铁合金期货价格整体下跌，硅铁和锰硅供应均维持高位，需求端有下行压力，库存攀升，策略上继续逢高做空为主 [5] - 单边策略因钢厂检修增多、需求压力大而继续逢高做空；套利策略观望；期权策略为卖出虚值跨式期权组合 [6] 各部分总结 第一部分 市场信息 - 期货方面，SF主力合约收盘价5510，日变动-16，周变动-54，成交量148202，日变化29682，持仓量158005，日变化2702；SM主力合约收盘价5754，日变动-40，周变动-36，成交量170208，日变化8798，持仓量359195，日变化8981 [3] - 现货方面，硅铁不同产地价格有不同日变动和周变动，如72%FeSi内蒙现货价格5350，日变动0，周变动30；锰硅同样不同产地价格有不同变化，如硅锰6517内蒙现货价格5620，日变动-30，周变动-60 [3] - 基差/价差方面，硅铁和锰硅不同地区与主力合约基差及地区间价差有不同日变动和周变动，SF - SM价差当日为-244，日变动24，周变动-18 [3] - 原材料方面，锰矿（天津）中澳块当日38.8，日变动-0.2，周变动0；兰炭小料不同产地当日价格无日变动和周变动 [3] 第二部分 市场研判 交易策略 - 硅铁4日现货价格稳中偏弱，部分区域下跌20元/吨，供应端样本企业开工率和产量维持高位，需求端受钢材利润不佳和秋冬季限产影响有下行压力，库存攀升，策略逢高做空 [5] - 锰硅4日锰矿和现货价格稳中偏弱，供应端样本企业产量环比回升，需求端铁水产量震荡下行，锰矿海外报价平稳、国内澳块价格松动，库存加速攀升，策略逢高做空 [5] - 单边策略因钢厂检修增多、需求压力大继续逢高做空；套利策略观望；期权策略为卖出虚值跨式期权组合 [6] 重要资讯 - 4日天津港加蓬块Mn46%报价40元/吨度，澳块Mn46%报价41元/吨度，巴西块Mn 41 - 42%报价40元/吨度，加蓬块Mn50%报价41元/吨度 [7] - South32对华2025年12月船期南非半碳酸块报价为4.15美元/吨度（平），澳块4.55美元/吨度(平） [7] 第三部分 相关附图 - 展示铁合金主力合约走势回顾、盘面主力合约sf - sm价差、硅铁和锰硅月间价差、硅铁和锰硅基差、硅锰现货价格、铁合金电价、硅铁和硅锰成本与利润、硅铁和硅锰生产成本及生产利润等附图 [8][9][12][14][17] - 硅铁成本与利润方面，内蒙生产成本5556元/吨，利润-306元/吨；宁夏生产成本5659元/吨，利润-509元/吨等 [14] - 硅锰成本与利润方面，内蒙生产成本5809元/吨，利润-159元/吨；宁夏生产成本5840元/吨，利润-260元/吨等 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美玉米偏弱预计仍窄幅震荡，华北玉米近期反弹后趋稳，吉林玉米大量上市使现货短期有压力，北港收购价或回落，01玉米会继续回落，玉米现货仍有回落空间 [8] - 山东深加工到车辆减少致玉米现货上涨，淀粉库存本周下降，淀粉价格取决于玉米价格和下游备货，企业盈利较好，预计短期盘面01淀粉底部震荡 [7] - 单边策略上美玉米400美分/蒲有支撑，05和01玉米等待回调；套利策略上01玉米和淀粉价差可尝试逢高做缩 [9] - 玉米期权采用短期累沽累购策略，滚动操作 [11] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据 - 期货盘面方面，C2601收盘价2135，跌6，跌幅0.28%，成交量406,066，减幅36.29%，持仓量927,070，增幅1.07%等多组期货数据 [2] - 现货与基差方面，玉米青冈今日报价1965，涨跌0，基差 -289等多地数据；淀粉龙凤今日报价2650，涨跌0，基差102等多地数据 [2] - 价差方面，玉米跨期C01 - C05价差 -97，涨跌6；淀粉跨期CS01 - CS05价差 -104，涨跌1；跨品种CS09 - C09价差340，涨跌2等数据 [2] 第二部分 行情研判 - 玉米：美玉米10月报告未发布，中美关系缓和使其反弹但产量高位，窄幅震荡，国外玉米进口利润下跌，北方港口平仓价上涨，东北产区现货稳定，华北上量减少现货企稳，东北与华北玉米价差扩大，小麦价格回落，养殖需求稳定，下游饲料企业库存低，部分企业在东北建库存，短期玉米现货有下跌空间，关注10月底吉林玉米卖压 [4][6] - 淀粉：山东深加工到车辆减少，玉米现货上涨，淀粉价格稳定，本周玉米淀粉库存下降至112.8万吨，较上周降1.2万吨，月降幅0.97%，年同比增幅36.9%，价格取决于玉米价格和下游备货，副产品价格偏强，企业盈利好，后期玉米淀粉现货或回落，短期盘面01淀粉底部震荡 [7] 第三部分 玉米期权 - 期权策略为短期累沽累购策略，滚动操作，并给出2025/11/4的C2605 - P - 2160.DCE、C2601 - P - 2080.DCE等期权合约相关数据 [11] 第四部分 相关附图 - 包含各地区玉米现货价格、玉米01合约基差、玉米1 - 5价差、玉米淀粉1 - 5价差、玉米淀粉01合约基差、玉米淀粉01合约价差等附图及对应数据来源 [13][15][19]

报告基本信息 - 报告名称：股指期货数据日报 [1] - 报告日期：2025年11月4日 [2] IM合约情况 每日行情 - IM主力合约下跌1.55%，报收7284.4点；中证1000收盘价7435.73点，下跌1.36% [4] - IM四合约总成交233578手，较前日增加4445手；总持仓363473手，较前日增加534手 [5] - IM主力合约贴水151.33点，较前日下降11.21点；年化基差率为 -16.48% [5] 基差情况 - 各合约升贴水点数及年化升贴水率不同，如当月合约升贴水 -70.53点，年化升贴水率 -19.4% [12] 持仓情况 - 展示了IM2511、IM2512、IM2603、IM2606等合约主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [16][18][20] IF合约情况 每日行情 - IF主力合约下跌0.89%，报收4589点；沪深300收盘价4618.70点，下跌0.75% [21] - IF四合约总成交118199手，较前日增加3153手；总持仓268460手，较前日减少1637手 [22] - IF主力合约贴水29.7点，较前日下降11.1点；年化基差率为 -5.14% [22] 基差情况 - 各合约升贴水点数及年化升贴水率不同，如下月合约升贴水 -29.70点，年化升贴水率 -5.1% [31] 持仓情况 - 展示了IF2511、IF2512、IF2603、IF2606等合约主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [35][37][38] IC合约情况 每日行情 - IC主力合约下跌1.92%，报收7094.6点；中证500收盘价7210.83点，下跌1.67% [40] - IC四合约总成交143967手，较前日增加3761手；总持仓252156手，较前日减少2202手 [41] - IC主力合约贴水116.23点，较前日下降22.23点；年化基差率为 -13% [41] 基差情况 - 各合约升贴水点数及年化升贴水率不同，如季一合约升贴水 -280.43点，年化升贴水率 -10.8% [51] 持仓情况 - 展示了IC2511、IC2512、IC2603、IC2606等合约主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [55][57][59] IH合约情况 每日行情 - IH主力合约下跌0.18%，报收3008.2点；上证50收盘价3012.97点，下跌0.11% [61] - IH四合约总成交50534手，较前日下降624手；总持仓94774手，较前日减少2205手 [61] - IH主力合约贴水4.77点，较前日下降5.02点；年化基差率为 -1.26% [62] 基差情况 - 各合约升贴水点数及年化升贴水率不同，如季二合约升贴水 -12.17点，年化升贴水率 -0.6% [72] 持仓情况 - 展示了IH2511、IH2512、IH2603、IH2606等合约主要席位的成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况 [77][79][80]