研究所 农产品研发报告 农产品日报 2024 年 12 月 09 日 研究员：王玺圳、刘倩楠 期货从业证号： F03118729、F3013727 投资咨询证号： Z0022817、Z0014425 联系方式： | 期货盘面 | 收盘 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 增减幅 | 空盘量 | 增减量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | CF01合约 | 13740 | -10 | 158,053 | -6312 | 478,567 | -10495 | | CF05合约 | 13725 | 0 | 96,459 | 323 | 468,751 | 16921 | | CF09合约 | 13860 | 15 | 2,355 | -360 | 15,108 | 461 | | CY01合约 | 19795 | 20 | 344 | -980 | 1424 | -181 | | CY05合约 | 19950 | 45 | 8 | 5 | 70 | -2 | | CY09合约 | 20085 | 0 | 0 | 0 | 9 | 0 | | | | | 现货价 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，预计短期去产能速度平缓，近月合约区间震荡，远月4、5月合约随供应压力缓解可考虑逢低建多 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3124，昨收3153，跌29；JD05今收3581，昨收3637，跌56；JD09今收4070，昨收4130，跌60 [2] - 01 - 05价差今收 - 457，昨收 - 484，涨27；05 - 09价差今收 - 489，昨收 - 493，涨4；09 - 01价差今收946，昨收977，跌31 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.40，昨收1.39，涨0.00；01鸡蛋/豆粕今收1.04，昨收1.04，涨0.00等 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连、德州等多地价格多数稳定，孝感、荆门涨0.07元/斤，产区均价2.97元/斤，较上日涨0.02元/斤，销区均价3.20元/斤，持平 [2] - 淘汰鸡邯郸、石家庄涨0.1元/斤，其他多地稳定，均价3.90元/斤，较上日涨0.02元/斤 [2] 利润测算 - 淘鸡均价3.90元/斤，较昨日涨0.02元/斤；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元，持平 [2] - 玉米均价2361，较昨日涨2；豆粕均价3090，较昨日跌6；蛋鸡配合料2.58，持平；利润 - 0.95元/羽，较昨日涨0.85元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价2.97元/斤，较上日涨0.02元/斤，主销区均价3.2元/斤，持平，多地蛋价稳定，继续震荡盘整，走货一般 [4] - 11月全国在产蛋鸡存栏量13.52亿只，较上月减0.08亿只，同比增5.5%，低于预期；11月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3955万羽，环比变化不大，同比减13% [5] - 12月5日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量2082万只，较前一周减5%，淘汰鸡平均淘汰日龄488天，较前一周减1天 [5] - 截至12月5日当周全国代表销区鸡蛋销量7115吨，较上周减4% [6] - 截至11月21日，鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.26元/斤，较前一周跌0.11元/斤；11月14日，蛋鸡养殖预期利润 - 7.19元/羽，较上一周跌1.01元/斤 [6] - 截至12月5日当周生产环节周度平均库存1.06天，较上周增0.04天；流通环节周度平均库存1.14天，较前一周增0.07天 [6] 交易逻辑 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，预计短期去产能速度平缓，近月合约区间震荡，远月4、5月合约随供应压力缓解可考虑逢低建多 [8] 交易策略 - 单边预计短期区间震荡，可考虑逢低建多远月合约 [9] - 套利建议观望 [9] - 期权建议观望 [9]

研究所 农产品研发报告 农产品日报 2024 年 12 月 09 日 研究员：刘倩楠 期货从业证号： F3013727 投资咨询证号： Z0014425 联系方式： :liuqiannan_qh@chinas tock.com.cn 苹果日报 第一部分 市场信息 | 现货价格 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 指标 | 今日价格 | 下一工作日价 | 涨跌 | 指标 | 今日价格 | 上一工作日价 | 涨跌 | | 格 | | | | | | 格 | | | 富士苹果价格指数 | 109.06 | 107.91 | 1.15 | 洛川半商品纸袋70 | 4.20 | 4.20 | 0.00 | | 栖霞 一、二级纸袋 80 | 4.10 | 4.10 | 0.00 | 沂源纸袋70 | 2.80 | 2.80 | 0.00 | | 蓬莱 一、二级纸袋 80 | 4.25 | 4.25 | 0.00 | 6种水果平均批发价 | 7.34 | 7.51 | -0.17 | | 期货价格 | | | | | | | ...

研究所 燃料油研发报告 燃料油日报 2025 年 12 月 9 日 燃料油日报 第一部分 相关数据 F03108405 Z0021537 ： 021-65789108 @chinastock.com.cn | 研究员： | | | 2025/12/9 | 2025/12/8 | 2025/12/2 | 2025/11/11 | Δ日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 吴晓蓉 | | FU主力 | 2418 | 2508 | 2469 | 2671 | -90 | | 期货从业证号： | | FU主力持仓(万手) | 18.7 | 17.7 | 21.0 | 20.5 | 1.0 | | | | FU仓单(吨) | 6100 | 26090 | 41870 | 29740 | -19990 | | F03108405 | | LU主力 | 3014 | 3089 | 3035 | 3262 | -75 | | 投资咨询从业证号： | | LU主力持仓(万手） | 5.6 | 5.8 | 6.8 | 6.9 | -0.2 | | Z0021 ...

原油日报 2025 年 12 月 9 日 原油现货市场日报 | | | | 2025.12.09 伊拉克西古尔纳-2油田全产量恢复，目前产量已回升至 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 48万桶/日，未来还将增至50万桶/日，以弥补此前短暂且部分的减产 | | | | 油田管道 | 。2025.12.08 当地时间12月8日，苏丹南部南科尔多凡州赫格利格油 | | | | | 田管理部门表示，苏丹快速支援部队已于当天控制该油田，油田已停 | | 研究员： | | | 止生产。 | | 吴晓蓉 | | | | | 期货从业证号： | | | 2025.12.08 以色列与埃及的天然气出口协议预计将在"数周内"敲 | | F03108405 | | | 定，总价值350亿美元。该协议自首次宣布以来已过去四个月。 | | 投资咨询从业证号： | | | 2025.12.09 周二，满载约70万桶原油的"富通号"在山东日照港外 | | Z0021537 | | | 锚泊。由于涉及伊朗石油贸易，美国已将该港口除一个进口泊位外的 | | ： | 021-65789108 | | 所有 ...

研究所 黑色金属研发报告 研究员：戚纯怡 期货从业证号： F03113636 投资咨询证号： Z0018817 :021-65789253 :qichunyi_qh@chinastock.c 黑色金属日报 2025 年 12 月 9 日 螺纹热卷日报 第一部分 市场信息 第二部分 市场研判 【相关价格】 现货：网价上海中天螺纹 3230 元（-20），北京敬业 3140 元（-20），上海鞍钢热 卷 3270 元（-10），天津河钢热卷 3200 元（-20）。 【交易策略】 om.cn 1/ 10 研究所 黑色金属研发报告 今日黑色板块延续震荡偏弱走势，其中煤焦仍然领跌，钢材现货成交整体偏弱， 投机情绪较差，低价终端拿货为主。上周钢联数据公布，五大材有所减产，其中螺纹 减产速度更快，铁水产量延续下滑；钢材总库存加速去化，社库去化速度快于厂库； 受季节性影响，钢材表观需求加速去化，其中螺纹需求降幅大于热卷，冷轧需求受制 造业支撑仍然上涨。受近期环保督察加严叠影响，预计后续铁水产量继续下滑，但高 炉利润有所修复，主动减产驱动有限；近期受外煤供应大幅增加及主力换月影响，煤 焦大幅下跌，带动钢材跟跌。然而 12 月 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计花生现货短期相对稳定，期货仍会高位震荡，花生01有回落空间 [3][6] - 01和05花生高位震荡，01花生可逢高短空；1 - 5价差逢高反套；逢高卖出pk603 - P - 8200 [6][7][8][9] 各部分总结 第一部分 数据 - 期货盘面：PK604收盘价8012，涨40，涨幅0.50%，成交量67311，增3.27%，持仓量28052，增4.02%；PK510收盘价8222，涨36，涨幅0.44%，成交量66，减10.81%，持仓量765，增4.37%；PK601收盘价8070，涨14，涨幅0.17%，成交量22817，减29.90%，持仓量57469，减10.80% [1] - 现货与基差：河南南阳、山东济宁、山东临沂花生今日报价分别为7800、8200、8200，涨跌为0；日照豆粕3010，跌10，花生油14380，跌90，日照一级豆油8440，跌50；基差方面，河南南阳-270，山东济宁和临沂130，豆粕 - 花生粕 - 2，花生油 - 豆油5940；进口苏丹米8600，塞内米7600，涨跌为0 [1] - 价差：PK01 - PK04价差58，跌26；PK04 - PK10价差 - 210，涨4；PK10 - PK01价差152，涨22 [1] 第二部分 行情分析 - 花生价格：河南花生价格稳定，东北花生价格偏强，进口花生价格稳定，预计花生现货短期相对稳定 [3] - 花生油价格：部分花生油厂收购价格上调，主流成交6900 - 7600元/吨，油厂理论保本价7860元/吨，国内一级普通花生油报价14500元/吨，小榨浓香型花生油市场报价16500元/吨，价格均较昨日稳定 [3] - 副产品价格：日照豆粕现货回落至3000元/吨，较昨日跌20元/吨，花生粕与豆粕单位蛋白价差偏低，短期花生粕偏强，48蛋白报价3120元/吨 [4] 第三部分 交易策略 - 单边：01和05花生高位震荡，01花生逢高短空 [7] - 月差：1 - 5价差逢高反套 [8] - 期权：逢高卖出pk603 - P - 8200 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 期货价格及价差 - DCE01合约今日价格780.0，较昨日涨1.5；DCE05合约今日价格757.5，较昨日跌3.0；DCE09合约今日价格733.5，较昨日跌3.5 [2] - I01 - I05价差今日为22.5，较昨日涨4.5；I05 - I09价差今日为24.0，较昨日涨0.5；I09 - I01价差今日为 - 46.5，较昨日跌5.0 [2] 现货价格及基差 - PB粉（60.8%）今日价格780，折标准品847，01厂库基差60，05厂库基差78，09厂库基差102 [2] - 纽曼粉今日价格782，折标准品855，01厂库基差69，05厂库基差87，09厂库基差110 [2] - 麦克粉今日价格774，折标准品855，01厂库基差68，05厂库基差86，09厂库基差110 [2] - 金布巴粉（60.5%）今日价格736，折标准品890，01厂库基差103，05厂库基差121，09厂库基差145 [2] - 罗伊山粉今日价格770，折标准品865，01厂库基差78，05厂库基差96，09厂库基差120 [2] - 超特粉今日价格668，折标准品892，01厂库基差105，05厂库基差123，09厂库基差147 [2] - BRBF（62.5%）今日价格821，折标准品845，01厂库基差58，05厂库基差76，09厂库基差100 [2] - BRBF（63%）今日价格827，折标准品844，01厂库基差57，05厂库基差75，09厂库基差99 [2] - FMG今日价格727，折标准品871，01厂库基差85，05厂库基差103，09厂库基差126 [2] - 卡粉今日价格865，折标准品810，01厂库基差24，05厂库基差42，09厂库基差65 [2] - 卡拉拉精粉今日价格867，折标准品854，01厂库基差68，05厂库基差86，09厂库基差109 [2] - 乌克兰精粉今日价格865，折标准品902，01厂库基差115，05厂库基差133，09厂库基差157 [2] - IOC6今日价格753，折标准品841，01厂库基差55，05厂库基差73，09厂库基差96 [2] - KUMBA今日价格861，折标准品849，01厂库基差63，05厂库基差81，09厂库基差104 [2] - SP10今日价格720，折标准品861，01厂库基差74，05厂库基差92，09厂库基差116 [2] - 五矿标准粉今日价格786，折标准品849，01厂库基差62，05厂库基差80，09厂库基差104 [2] - 最优交割品为卡粉，折标准品810，01厂库基差24，05厂库基差42，09厂库基差65 [2] 现货品种价差及进口利润 - 卡粉 - PB粉价差今日为81，较昨日跌2；卡粉进口利润昨日为 - 23，较前日增4 [2] - 纽曼粉 - 金布巴价差今日为46，较昨日涨1；纽曼粉进口利润昨日为25，较前日增8 [2] - 卡粉 - 金布巴价差今日为129，较昨日跌1；PB粉进口利润昨日为 - 1，较前日增9 [2] - PB - 金布巴价差今日为48，较昨日涨1；金布巴粉进口利润昨日为23，较前日增6 [2] - 纽曼块 - 纽曼粉价差今日为72，较昨日涨1；超特粉进口利润昨日为 - 10，与前日持平 [2] - 罗伊山块 - 罗伊山粉价差今日为16，较昨日涨3；PB块进口利润昨日为85，较前日增9 [2] - 麦克粉 - 超特粉价差今日为106，较昨日涨4；BRBF进口利润昨日为5，较前日增1 [2] - PB粉 - 超特粉价差今日为116，较昨日涨4；麦克粉进口利润昨日为25，较前日增6 [2] - PB块 - PB粉价差今日为79，较昨日涨1；FMG进口利润昨日为4，较前日增3 [2] 普氏指数及内外盘美金价差 - 普氏铁矿62%价格昨日为105.8，较前日跌1.3；SGX主力 - DCE01价差昨日为1.4，较前日跌1.2 [2] - 普氏铁矿65%价格昨日为117.8，较前日跌1.3；SGX主力 - DCE05价差昨日为3.7，较前日跌1.0 [2] - 普氏铁矿58%价格昨日为94.4，较前日跌0.9；SGX主力 - DCE09价差昨日为6.7，较前日跌1.2 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 12月9日铁合金期货价格涨跌互现，硅铁主力合约上涨0.33%，锰硅主力合约下跌0.07% [5] - 硅铁和锰硅成本端有支撑，但未来需求压力仍存，均底部震荡运行；套利观望；期权可卖出虚值跨式期权组合 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 期货方面，SF主力合约收盘价5462，日变动18，成交量245113，持仓量267182；SM主力合约收盘价5732，日变动 -4，成交量259055，持仓量282351 [3] - 现货方面，72%FeSi内蒙现货价格5200，日变动 -30；硅锰6517内蒙现货价格5510，日变动 -20 [3] - 基差/价差方面，硅铁内蒙 - 主力当日 -262，日变动 -48；锰硅内蒙 - 主力当日 -222，日变动 -16 [3] - 原材料方面，锰矿天津澳块当日41.5，日变动0；兰炭小料陕西当日820，日变动0 [3] 第二部分 市场研判 交易策略 - 硅铁供应端未来产量预计下降，需求端钢材产量震荡下行，成本端主产区电价稳中偏强，成本推动反弹但需求压制底部震荡 [5] - 锰硅供应端产量下行，需求端螺纹钢表需和产量下行拖累需求，成本端锰矿港口库存低且报价上涨，成本推动短期反弹但需求有压力底部震荡 [5] - 单边底部震荡运行；套利观望；期权卖出虚值跨式期权组合 [6] 重要资讯 - 河钢集团12月硅锰首轮询价5700元/吨，11月定价5820元/吨，2024年12月定价6350元/吨 [7] - 联合矿业2026年1月对华澳块报价5.0美元/吨度，环比上月上涨0.2美元/吨度 [7] 第三部分 相关附图 - 包含铁合金主力合约走势回顾、盘面主力合约sf - sm价差、硅铁月间价差、锰硅月间价差、硅铁基差、锰硅基差、硅锰现货价格、内蒙硅锰现货价格、铁合金电价、硅铁成本与利润、硅锰成本与利润、硅铁生产成本、硅锰生产成本、硅铁生产利润、硅锰生产利润等附图 [9][13][16][19] - 硅铁成本与利润方面，内蒙生产成本5444元/吨，利润 -324元/吨；硅锰成本与利润方面，内蒙生产成本5800元/吨，利润 -300元/吨 [18][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各期货品种总结 IM期货 - 中证1000报7380.58点，跌0.57%；主力合约IM2512跌0.53%，报7347.8点 [3] - 四合约总成交140871手，较前日降29557手；总持仓360007手，较前日增3359手 [5] - 主力合约贴水32.78点，较前日升9.87点；年化基差率为 -14.8% [5] - 四合约分红影响分别为0.36点、1.24点、1.25点和44.2点 [5] IF期货 - 沪深300报4598.22点，跌0.51%；主力合约IF2512跌0.73%，报4583.2点 [22] - 四合约总成交99497手，较前日降21031手；总持仓269295手，较前日减3493手 [23] - 主力合约贴水15.02点，较前日降6.47点；年化基差率为 -10.88% [23] - 四合约分红影响分别为3.38点、9.8点、10.91点和40.48点 [23] IC期货 - 中证500报7121.33点，跌0.71%；主力合约IC2512跌0.78%，报7094.4点 [43] - 四合约总成交95795手，较前日降11252手；总持仓249613手，较前日增902手 [44] - 主力合约贴水26.93点，较前日升1.44点；年化基差率为 -12.59% [44] - 四合约分红影响分别为0.98点、2.54点、3.11点和57.33点 [44] IH期货 - 上证50报2997.96点，跌0.71%；主力合约IH2512跌0.89%，报2991.6点 [63] - 四合约总成交39137手，较前日降10757手；总持仓92368手，较前日减3696手 [63] - 主力合约贴水6.36点，较前日降2点；年化基差率为 -7.05% [64] - 四合约分红影响分别为4.75点、12.37点、13.55点和31.57点 [64]