财务表现 - 2025年第二季度毛利率因价格竞争激烈录得明显下滑 [3] - 单车盈利连续回落 [3] - 研发及资本开支增加导致成本压力进一步提升 [3] - 短期盈利承压 [3] 销量情况 - 上半年汽车销量同比增长 [3] - 第二季度销量按季下跌 [3] 成本与竞争 - 行业竞争加剧导致成本控制难度提升 [3] - 公司向经销商发放额外奖励以应对行业内卷 [3] - 固定成本压力有望随产能利用率提升而减缓 [3] 海外业务 - 积极推动海外产能布局和出口增长 [3] - 泰国、印度尼西亚、巴西等新生产基地将陆续启动 [3] - 海外业务比重提升将带动长期利润增长动能 [3] 未来展望 - 下半年若能维持稳健销量增长及价格企稳有望带动单车盈利回升 [3] - 多元化业务、技术领先及全球市场拓展有助缓冲竞争风险 [3] - 长期增长潜力依然具吸引力 [3]

财务表现 - 上半年收入及毛利率均逊于预期 [1] - 净利润好于市场预期 [1] - 智能手机业务表现影响整体财务 [1] - 强劲的AIS收入增长和研发开支下降抵消了部分负面影响 [1] 业务前景 - 可折叠iPhone可能采用钛合金外壳 为公司提供更好的产品增长机会 [1] - 服务器OEM、液冷和电力业务快速增长 特别是在海外市场 [1] - 公司明年业务可见性将更好 [1] 投资评级 - 维持"买入"评级 [1] - 目标价由40.9港元上调至52.2港元 [1]

法律诉讼结果 - 自媒体"龙猪-集车"因长期发布不实及侮辱诋毁信息被一审判决构成侵权 判令赔礼道歉 删除侵权言论并赔偿公司经济损失等共计20187万元 二审维持原判[1] - 经法院强制执行 判赔金额20187万元已执行到账 同时自媒体实控人向公司予以书面致歉[1] - 公司强调尊重并接受社会建议和监督 但将持续以法律手段维护企业合法权益 反对任何形式的侮辱 造谣和抹黑等侵权行为[1]

销量与业绩表现 - 比亚迪今年汽车销量增速将放缓 主要由于去年基数效应较高及缺乏有吸引力的新车型[1] - 第二季度净利润低于晨星预期 尽管汽车销量增加、出口贡献增长且电池成本降低[1] - 晨星将2025年汽车销量预测下调7% 反映今年迄今销售趋势 同时将今年收入预测下调4%[1] 利润率与竞争压力 - 积极的价格促销活动加大电动汽车制造商利润率压力[1] - 出于竞争和价格压力担忧 晨星下调汽车利润率预期[1]

销量预期与目标差距 - 德意志银行预测比亚迪2025年销量为470万辆 较公司550万辆目标低80万辆 同比增长10% [1] - 比亚迪从6月开始削减经销商库存 可能导致第三季度批发业绩疲软 [1] 财务预期调整 - 德意志银行将比亚迪2025年净利润预期下调23.3% [1] - 维持买入评级 但目标股价从150.00港元下调至143.00港元 [1] 公司回应状态 - 比亚迪官方暂未对相关报告作出回应 [1]

评选活动概况 - 凤凰卫视和凤凰网发起"2025凤凰之星上市公司评选"活动 企业报名通道于8月2日开启 案例征集于8月31日完成 最终结果将于9月23日发布[1] - 评选设置九大奖项 覆盖创新 回报 责任 成长 品牌 全球化等关键领域表现 包括最佳创新上市公司 最佳股东回报上市公司 最具社会责任上市公司 最佳雇主奖 最具成长潜力上市公司 最具品牌影响力上市公司 最佳全球商业贡献上市公司 最佳出海全球化年度案例 最佳IPO公司[1] - 采用五大核心评价维度 包括市值管理 声誉管理 人本管理 创新管理 全球化 响应时代对企业在全球化 ESG 人力资本价值方面的竞争力要求 评价维度涵盖传统财务与市场指标 新增"人本管理"与"声誉管理"考量 构建"全维度 深穿透"评价体系[1] 候选企业名单 - 最佳创新上市公司候选包括阿里巴巴09988 HK 地平线机器人-W 09660 HK 海光信息688041 SH 寒武纪688256 SH 翰森制药03692 HK 恒瑞医药600276 SH 虹软科技688088 SH 金山软件03888 HK 同花顺300033 SZ[4] - 最具品牌影响力上市公司候选包括白云山600332 SH/00874 HK 港铁公司00066 HK 贵州茅台600519 SH 海尔智家600690 SH/06690 HK 康师傅控股00322 HK 联想控股03396 HK 宁德时代300750 SZ/03750 HK 腾讯控股00700 HK 小米集团-W 01810 HK 雅戈尔600177 SH 中国电信601728 SH/00728 HK 中国海油600938 SH/0883 HK 中国太保601601 SH/02601 HK 中国铁建601186 SH/01186 HK 中国移动600941 SH/00941 HK 中芯国际688981 SH/00981 HK[11][12] - 最具社会责任上市公司候选包括比亚迪002594 SZ/01211 HK 东阿阿胶000423 SZ 澜起科技688008 SH/H02246 HK 洛阳钼业603993 SH/03993 HK 南京银行601009 SH 宁德时代300750 SZ/03750 HK 韦尔股份603501 SH 阳光电源300274 SZ 长江电力600900 SH 中国人保601319 SH/01339 HK 中国人寿601628 SH/02628 HK[7] - 最佳全球商业贡献上市公司候选包括福耀玻璃600660 SH/03606 HK 美的集团000333 SZ/00300 HK 宁德时代300750 SZ/03750 HK 潍柴动力000338 SZ/02338 HK 长城汽车601633 SH/02333 HK 中国海油600938 SH/0883 HK 中国交建601800 SH[13][14] - 最佳出海全球化年度案例候选包括安踏体育02020 HK 传音控股688036 SH 歌尔股份002241 SZ 格力电器000651 SZ 洛阳钼业603993 SH/03993 HK 宁德时代300750 SZ/03750 HK 苏美达600710 SH 亿联网络300628 SZ 长电科技600584 SH[15] - 最佳IPO公司候选包括赤峰黄金600988 SH/06693 HK 地平线机器人-W 09660 HK 黑芝麻智能02533 HK 恒瑞医药600276 SH/01276 HK 老铺黄金06181 HK 美的集团000333 SZ/00300 HK 蜜雪集团02097 HK 宁德时代300750 SZ/03750 HK 顺丰控股002352 SZ/06936 HK[16] - 其他奖项候选包括波司登03998 HK 东方海外国际00316 HK 工商银行601398 SH/01398 HK 古井贡酒000596 SZ 名创优品09896 HK 农业银行601288 SH/01288 HK 泡泡玛特09992 HK 苏泊尔002032 SZ 中国平安601318 SH/02318 HK 中远海控601919 SH/01919 HK[6] 海尔智家600690 SH/06690 HK 京东集团-SW 09618 HK 口子窖603589 SH 联想控股03396 HK 神州数码000034 SZ 小米集团-W 01810 HK 中国电信601728 SH/00728 HK 中国海油600938 SH/0883 HK[9] 高伟电子01415 HK 吉利汽车00175 HK 九号公司-WD 689009 SH 美图公司01357 HK 美团-W 03690 HK 赛力斯601127 SH/H0214 HK 特宝生物688278 SH 协创数据300857 SZ 优必选09880 HK[10][11] 评选流程与机制 - 评选经由企业自主申报 评选组委会依托大数据 围绕五大核心评价维度进行初评 九大奖项候选名单已正式出炉 网友可通过凤凰新闻客户端 微信 微博及各合作媒体平台投票[19] - 评选邀请国际 国内知名专家 学者 企业实践先锋人物组建专家评审委员会 为候选企业评分 评委名单已揭晓 评委将凭借行业积淀 专业见解与实践经验提供前沿视角与深度洞察 保障最终结果专业性与公信力[21] - 评选组委会于8月28日召开首轮评审会 围绕大数据模型及五大评选维度筛选候选企业 结合主动申报企业 8月31日报名结束后启动复核程序 新报名企业指标优秀者增补进入标杆候选池 进入公众投票环节[22] 评委观点 - 评选完成从上市公司"硬实力导向"向"硬软协同"综合评判升级 成为观察中国企业高质量发展"风向标" 折射中国经济从规模增长向价值提升深层变革[23] - 评选较去年显著增加创新 品牌 出海 企业社会责任等软实力维度 直指企业发展逻辑核心转变——从规模扩张转向质量深耕 软实力维度加入为企业高质量发展搭建"显性化平台" 让具备技术溢价 品牌价值与社会责任感企业更容易被市场看见 带动整个商业生态向上迭代[23] - 评选具有"全景性"与"全球视野" 覆盖企业运营 创新能力 社会责任 出海表现等多维度指标 纳入"最佳雇主"等人文关怀类评价 契合中国企业"走出去"现实需求 对企业全球竞争中构建长期战略具有"引领性作用" 关注短期经营效益 也重视公司治理 品牌美誉度等长期价值内核[24] - 评选聚焦中国企业出海具有现实意义 在出口面临瓶颈当下 出海投资反映企业个体盈利能力 体现国家经济发展阶段与全球竞争力 近二十年中国企业对外投资能力持续扩大 未来有望在全球范围内构建"多半个中国"产业生态 为国内国际双循环战略提供重要支撑[25] - 中国出海企业面临"性价比标签固化"困境 价格战削弱利润空间 制约品牌价值提升 破局关键在于从"价格竞争"转向"情感连接与文化认同" 比亚迪凭借新能源技术优势构建全球产业链 海尔智家通过本土化服务体系扎根海外市场 传音以适配新兴市场智能终端产品打响中国品牌 证明全球化思维+本地化行动是构建持久国际品牌价值核心路径[25] - 中国企业出海经历三阶段进阶逻辑：从早期依赖低成本 劳动力优势"量的扩张" 到如今通过整合全球资源 实现在地化运营"质的跨越" 再到当前硬实力（技术 产品）与软实力（标准输出 就业创造）协同发力 在"一带一路"共建项目中 既有地标性基础设施 也有"鲁班工坊"等技术培训 产业链共建工程 让中国企业"出海"变成与当地经济"共生" 泡泡玛特旗下"拉布布"等文创产品全球走红 地平线在芯片算力领域创新探索 打破"中国企业只做'硬制造'"刻板印象 开辟品牌出海新赛道[26] - 评选价值不仅在于选出"标杆企业" 更在于为中国上市公司群体提供"高质量发展参照系" 未来评选若能进一步整合产学研 政企 企业间资源 构建更开放交流平台 将更好助力中国企业在全球竞争中"走进去 立得住 长得大"[26] - 中国企业正从"规模玩家"向"价值创造者"转型 以创新为内核 以品牌为抓手 以全球化为视野 才能在新一轮产业变革与全球竞争中占据主动 实现从"中国制造"到"中国创造""中国品牌"跨越[27] 活动支持与发布 - 评选活动由凤凰卫视 凤凰网发起 中国上市公司协会指导支持 美国德鲁克管理学院学术支持 并得到标普S&P 融聚汇 Brand Finance 知一数谱 科特勒咨询 香港上市公司商会等机构支持[27] - 评选结果将于9月23日"凤凰湾区财经论坛2025"同步揭晓 现场举行颁奖典礼 入选企业和机构将有机会作为成功商业案例 通过凤凰卫视 凤凰网全媒体传播矩阵及相关合作渠道向全球推介[27]

车展概况 - 2025年成都车展于8月29日开幕 展览规模达22万平方米 汇聚近120个参展品牌 展出超1600辆整车 [1] - 车展以越野车型为焦点 福特 捷途 212 坦克等品牌推出多款全球首秀越野车 [1][2] 越野市场前景 - 硬派越野赛道预计2030年国内市场规模达166万辆 占SUV总量13% [1][5] - 2024年非承载式SUV销量34.6万辆 同比增长48.4% 主要受益于自主品牌优质供给 [5] - 中国品牌硬派越野车海外潜在市场空间2030年达146万辆 预计市占率20% [8] 车企产品布局 - 福特推出全地形露营SUV"智趣烈马" 基于新能源技术架构打造全场景解决方案 [2] - 捷途纵横G700开启全球盲订 全系标配三把锁及内高压一体式大梁 具备顶级脱困能力 [2][7] - 212品牌推出T01柴油版 预售价16.99万元 针对越野穿越 长途自驾等场景需求 [4][7] 技术竞争优势 - 自主品牌通过电动化与智能化加持加速抢占越野市场 [1] - 捷途汽车应用鲲鹏超能混动CDM-O 云台越野底盘等颠覆性技术体系 [7] - 中国品牌凭借PHEV技术优势有望切分城市SUV份额并提升海外市场占有率 [6][8] 品牌战略部署 - 奇瑞汽车提出"用越野基因与全领域技术突破重塑豪华越野新标杆" [1] - 212品牌已建立264家销售网络 覆盖176个城市 并在70多个国家布局销售渠道 [8] - 车企通过差异化产品组合推动越野市场从小众赛道向主流细分领域转型 [4][6]

自主品牌主导地位 - 比亚迪独占9号馆 展示王朝 海洋 仰望 方程豹 腾势全品牌阵容 包括秦L EV 2026款海豹07DM-i等新品 技术区展示DMO电驱平台 第五代DM技术 云辇-Z智能悬浮车身控制系统 展馆外智能化体验街区展示仰望U8应急浮水功能 方程豹豹力展区极限越野场景体验 [2] - 奇瑞专馆5号馆首次集结奇瑞 星途 捷途纵横 Icar 捷途五大品牌 31款车型亮相 展示"瑞享生活"生态场景 包括轻奢露营 深度露营和公园区域等情景空间 搭配帐篷 烧烤架 便携麻将桌等设备 [2] - 中国长安10号馆首次以"专馆"形式亮相 旗下阿维塔 深蓝等品牌与华为 宁德时代深度合作 构建覆盖燃油 混动 纯电的全技术路线矩阵 展示全新深蓝S07 阿维塔06 Ultra增程版等新车 长安汽车规划全年300万辆年销量目标 [3] - 华为鸿蒙智行展台3000平方米 集齐问界 智界 享界 尊界 尚界五大品牌 十款车型同台亮相 包括问界M8纯电版 尚界H5 享界S9T等新车 尚界H5预售价16.98万元 一小时小订量突破2.5万辆 [3] - 劳斯莱斯 宾利 保时捷等超豪华品牌集体缺席 16号馆由红旗 小米汽车 广汽传祺等品牌亮相 [3] 技术路线三足鼎立 - 纯电动领域智界R7纯电版CLTC续航802km 支持800V高压快充技术 尚界H5纯电版Pro长续航版电耗13.4kWh/100km 续航655km 小鹏P7基于全域800V碳化硅平台 零百加速3.7秒 支持10分钟补能525km 理想汽车推出纯电SUV理想i8 全系标配三元锂5C超充电池 提供670km与720km双版本CLTC续航 [6] - 插电混动领域上汽荣威M7 DMH搭载第五代超级混动技术 CLTC纯电续航160km 综合续航2050km 亏电油耗2.91L/100km 广汽 华为 宁德时代三方合作的向往S9乾崑版纯电续航252km 综合续航1200km [6] - 增程式技术问界M7增程版提供37kWh/53kWh电池包 百公里油耗6.5L 智己LS6超级增程车型纯电续航突破450km 搭载800V平台15分钟补能310km 福特烈马新能源增程版纯电续航220km 综合续航1220km [7] 市场趋势演变 - 纯电动车型续航从数年前普遍300km水平跃升至600-800km主流水平 全固态电池 半固态电池等新一代电池技术逐步迈向量产 [8] - 技术下沉加速 一汽-大众新一代速腾L搭载贯穿式灯带 发光Logo 隐藏式机械门把手 电子怀挡 15英寸2K中控屏及8155芯片 支持多语种语音交互和IQ.Pilot智能辅助驾驶 长安第四代CS55PLUS以10万元级价格提供副驾"女王座椅" 支持8点按摩 电动腿托 前排通风加热等越级功能 [8] - 燃油车积极"触电"和智能化转型 速腾L 第四代CS55PLUS 吉利中国星 博越L 长城哈弗大狗PLUS等车型在设计与智能层面向电动化产品看齐 新能源汽车市场渗透率在50%左右进入平台期 [9] 车展规模与背景 - 成都国际汽车展览会覆盖22万平方米展区 汇聚近120个品牌 展出超1600辆新车 [1] - 成都市商务局同步启动第三轮汽车消费奖励政策 将"票根经济"与文旅资源深度融合 [1]

公司业务与产品 - 公司主营固态电池和锂电材料业务 其固态电池材料获得客户好评[1] - 公司在细分正极材料领域多年位居行业首位[1] - 公司与宁德时代 比亚迪建立了长期稳定的合作关系[1] 供应链与产能布局 - 公司实现上游磷矿资源的全部自供[1] - 公司正稳步推进西班牙和马来西亚的产能建设[1]

汽车股早盘表现 - 小鹏汽车-W股价下跌2.35%至81.15港元 [1] - 长城汽车股价上涨2.15%至19.46港元 [1] - 比亚迪股份股价上涨1.57%至110.7港元 [1] 车企交付数据表现 - 零跑汽车8月交付量达5.71万辆 同比增长超88% 连续六个月居新势力品牌交付领先位置 [1] - 小鹏汽车8月交付新车3.77万辆 同比增长169% 环比增长3% 创历史新高 [1] - 蔚来汽车8月交付新车3.13万辆 同比增长55.2% 创历史新高 [1] - 长城汽车8月销量合计约11.56万台 同比增长22.33% [1] - 理想汽车单月交付连续三个月环比下降 [1]