智能油田建设进展 - 胜利油田首个自主研发的智能掺水装置可兼容地面与泵下多种掺水工艺，能根据油井工况自动优化掺水量，使油井保持最佳运行状态[1] - 孤岛采油厂作为中石化智能油田试点，综合能耗同比下降12%，油井生产时率达98.5%，质量安全管控实现全流程数字化升级[1] - 公司创新构建"1+3+N"智能建设体系，包括1个油藏运营管理平台、3大智能决策系统和N个特色应用场景，推动生产管理从经验决策向数据驱动转变[1] 数据驱动与效率提升 - 油藏运营管理平台每日汇聚4500余条生产数据，动态监测油藏及生产状态，产量风险调控时间从3个月缩短至15天[2] - 生产运行集控模块将人工巡检转变为自动巡检，视频巡检时长由3小时缩短至30分钟，停电恢复开井时长由32分钟缩短至5分钟[2] - "采—传—看—诊—决"智能管控体系优化471井次重点施工环节，减少低效措施井249口，日增油0.5吨[2] 站库管理与自动化升级 - 站库运维平台实现故障处置时间从2小时缩短至2分钟，生产异常事件数量同比下降27%[3] - 全流程自动化管控平台将单井注入误差从人工管控时的2.8%精确至1.4%，实时数据汇入油藏开发智慧大脑[3] - 公司计划两三年内建成全面感知、自动操控、智能优化、科学决策的智能油田[3]

中国润滑油消费结构 - 润滑油按终端需求分为交通用油(占比55%)和工业用油(占比30%)，交通用油以汽油机油和柴油机油为主，工业用油以液压油为主[1] - 交通用润滑油包含摩托车用油、船用油、铁路用油等，工业用润滑油包含齿轮油、压缩机油等十几大类[1] 中国交通用润滑油需求结构 - 2024年汽油机油占交通用润滑油总消费量36%，柴油机油占39%，车辆齿轮油占9%[2] - 交通用润滑油消费量主要源于汽油机油和柴油机油，其他品类需求变化较小[2] 中国内燃机油需求结构 - 内燃机油用于润滑发动机曲轴箱，兼具冷却和清洗功能，覆盖汽油机油、柴油机油等类型[5] - 2024年汽轮机油占内燃机油总消费量16%，柴轮机油占24%[8] 主要品牌产品布局 - 昆仑润滑油提供全合成汽油机油、重载型柴油机油及农用专用油[6] - 长城润滑油产品线涵盖汽油机油、柴油机油、铁路内燃机油等[6] - 康普顿、龙蟠科技、德联等公司均布局汽机油和柴机油细分市场[6] 交通用润滑油细分市场战略地位 - 汽车领域润滑油因市场吸引力和竞争地位突出，战略地位最高[10] - 工程机械行业润滑油因增速平缓，战略地位相对较低[10]

项目进展 - 内蒙古宝丰煤基烯烃项目（一期）蒸汽裂解装置开汽成功并产出合格产品，标志着52个主项全面投产 [1] - 项目采用DMTO-Ⅲ技术，由中科院大连化学物理研究所和中国石化广州工程有限公司联合开发，具有自主知识产权 [1] - 2023年3月开工建设，新建气化、空分、净化、甲醇合成等主体生产装置 [2] - 中国石化广州工程有限公司承担3套DMTO装置、1套蒸汽裂解装置及储运罐区的工程设计 [2] 技术突破 - DMTO-Ⅲ技术开发了串联式MTO反应器、新型反应再生系统等新设备，形成自主知识产权专利 [1] - 技术实现DMTO与烯烃分离单元高效耦合，并优化能量利用 [1] - DMTO-Ⅲ技术可降低吨烯烃甲醇单耗，提高单套装置烯烃产能，并支持灵活工况操作 [2] - 2023年8月首套百万吨级DMTO-Ⅲ工业装置在宁夏投产，后续通过数据改进提升工程化技术 [2] 产能规模 - 内蒙古宝丰煤基新材料有限公司煤制烯烃产能达300万吨，成为全球最大煤制烯烃工厂 [1] - DMTO系列技术已许可转让38次，合计烯烃产能2635万吨/年 [3] - 中国石化广州工程有限公司参与设计的DMTO装置已投产20套，合计烯烃产能1308万吨/年 [3] - 在建的135万吨/年DMTO装置将刷新单套甲醇制烯烃装置规模纪录 [3] 国际合作 - 烯烃分离单元和蒸汽裂解装置引进美国KBR公司技术 [2]

行业转型与布局 - 中国石化与比亚迪合作建成国内首座兆瓦闪充站，后续计划建设4000座同类站点 [2][3] - 中国石油采用华为超充技术在上海投运首座超级充电站，配备600/720千瓦全液冷超充主机和56个充电车位 [4] - 宁德时代与中国石化签署协议，2024年将建设不少于500座换电站，长期目标扩展至1万座 [2] - 中海油与蔚来合作共建换电站，计划打造"油+光伏+超充+换电"综合能源零碳示范服务区 [4] 技术合作与网络建设 - 中国石化深圳龙珠源加能站集成油品销售、加氢、充电、光伏发电等9种服务功能 [3] - 中国石油通过收购普天新能源获得2.1万台充电桩，计划完成全国充电桩战略布局 [6][7] - 中国石化已建成8400座充换电站覆盖370个城市，2024年自营充电量突破10亿度 [7] - 广汽能源与中国石油合作规划2025年在农村地区建成超100万个充电终端 [5] 战略规划与目标 - 中国石油2021年将新能源提升至与油气同级业务板块，成立多家新能源子公司 [6] - 中国石化计划2025年前建设5000座充换电站，完成5000座综合加能站改造 [7] - 三桶油探索"油气+新能源"双轮驱动模式，在风电、光伏、氢能等领域取得突破 [5] - 中国石油联合多家企业投资40亿元成立捷能智电公司，切入电池租赁和换电领域 [6] 市场趋势与竞争 - 新能源汽车下乡政策推动农村市场成为新增长点，企业加速布局充换电网络 [5] - 加油站面临燃油车销量下滑风险，转型充换电成为巩固市场地位的战略选择 [8] - 行业面临充电效率(快充15分钟vs加油5分钟)和家充低价电价的竞争挑战 [9] - 政策环境推动充换电市场发展，但技术路线选择和土地成本仍是关键变量 [9]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等 內容而引致之任何損失承擔任何責任。 於本公告日期，本公司的董事為：馬永生 * 、趙東 # 、鐘韌 * 、李永林 # 、呂亮功 # 、牛栓文 # 、萬 濤 # 、徐林 + 、張麗英 + 、廖子彬 + 及張希良 + 。 # 執行董事 1 茲提述中國石油化工股份有限公司（「本公司」）日期為2025年5月14日的公告（「該 公告」），内容關於本公司控股股東中國石油化工集團有限公司（「中國石化集團」 ）的境外全資附屬公司Deep Development 2025 Limited（「Deep Development」）在香 港聯合交易所有限公司可交換債券的發行及定價（「可交換債券發行」）。 本公司於2025年5月20日收到中國石化集團通知，可交換債券（代码：5570）發行已於 同日完成。可交換債券發行不會導致本公司實際控制權發生變更，不會對本公司生産 經營和公司治理産生影響。關於可交換債券發行的後續事宜，本公司將根據相關法律 法規及時履行信息披露義務， ...

世界燃气大会(WGC2025)概况 - 第29届世界燃气大会以"赋能可持续未来"为主题 首次在中国举办 吸引全球70个国家和地区的3000余名代表 [1] - 展览面积达5万平方米 创历届世界燃气大会配套展览面积之最 [1] - 国际燃气联盟(IGU)三大旗舰活动之一 被誉为全球燃气行业"奥林匹克大会" 自1931年起已举办28届 [3] 大会组织与参与情况 - 由国际燃气联盟主办 北京燃气集团承办 首都会展集团独家运营 [3] - 参展中外企业200余家 包括埃克森美孚 壳牌 道达尔 BP 马石油 卡塔尔能源等国际巨头 国际企业展览面积占比超50% [5] - 中国石化 中国石油 中国海油"三桶油"集体亮相 展示页岩气勘探开发等核心技术 [8] 会议内容与行业趋势 - 举办80余场高规格论坛 覆盖LNG发展 天然气与可再生能源耦合 能源安全 数字化转型等领域 [4] - 400余位行业嘉宾探讨全球能源转型与天然气可持续发展路径 [4] - 国家管网集团展示全国油气基础设施开放服务平台 实现需求发布与智能路径匹配 服务量显著增长 [10] 会展运营与成果 - 首都会展集团自2014年参与申办筹备 2022年被正式指定为大会独家运营方 [10] - 预计吸引逾3万名中外观众参观交流 [5] - 国家管网交易平台推动管网下游用户达1300家 托运商客户增至882家 中小托运商服务量增长近10倍 一次入网量从1570亿立方米增至2400亿立方米 [10]

中国石化与宁德时代合作 - 中国石化集团资本有限公司作为宁德时代最大基石投资者参与其在港上市 [1] - 合作体现双方深化产业资本合作的战略意图 [1] - 双方将共同推动技术创新以实现能源转型目标 [1] 战略方向 - 合作重点聚焦新能源与传统能源的协同发展路径探索 [1] - 中国石化此次投资是对宁德时代全球布局的明确支持 [1]

以真用促转化。各直属单位党委坚持学用结合、以学促干，把转作风和促发展结合起来，以作风建设新 成效推动企业高质量发展。 胜利油田聚焦"三个突出"，突出示范引领学，油田党委以上率下，逐字逐句领学，联系实际讲学；突出 全面覆盖学，推动学习研讨向"神经末梢"延伸；突出重点岗位学，开发6门学习教育精品课程，在55个 主体班次中安排学习。中原油田构建领学、研学、讲学、教学"四学"模式，组织"反对形式主义官僚主 义、持续为基层减负"等3个专题研讨，系统谋划勘探开发等7个领域学习教育课程，抓好抓实日常教 育。金陵石化将学习教育与党规党纪、警示教育、廉洁教育相结合，打牢思想基础。党组党校(管理干 部学院)细化39项工作安排，将学习教育纳入中层管理人员训练营课程，并开发7门系列微课，供全系统 活学活用。 胜利石油工程将管理措施、管控指标、执行流程图与实际工作场景紧密结合，制定《基层安全生产领域 形式主义负面清单》《整治形式主义为基层减负工作清单》，赋能生产经营提速提效。镇海炼化将问题 查摆与"大反思大排查大整治大提升"专项行动有机结合，创新"点单式"廉洁微课，进一步强化作风建 设。茂名石化聚焦原文全面系统学，开展专题研讨60余场 ...

行业动态 - 第29届世界燃气大会首次在中国举办 吸引来自全球2700多名代表参会 海外代表占比超40% [1] - 大会设置5万平方米展示区 创历届之最 吸引300家企业参展 [1] - 大会举办80余场活动 包括传统论坛及金融、数字化等特色论坛 [1] 公司展示 - 中国石化展示页岩气勘探开发一体化模型 展示4000米深开采技术 [2] - 国家管网集团首次参展 展示全国天然气管网运营成果 运营全国60%管线（10万公里） [2] - 国家管网推出"淘宝式"开放服务交易平台 简化跨区域输气流程 [2] 技术创新 - 北京燃气推出"巡检精灵"机器狗 配备雷达系统 可精准检测社区燃气泄漏 [2] - 北京燃气展示"自驱式电磁超声内检测装备" 实现管道无停输检测 [3] - 北京燃气推出智能焊接装备 结合机械臂与AI算法 提升管道焊接质量 [3]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [4] 报告的核心观点 - 国际油价震荡企稳，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向 [6] - 部分化工产品价格反弹，但行业整体仍弱势，各细分子行业业绩涨跌不一，建议关注轮胎等业绩超预期行业及进口替代、纯内需、高股息资产等投资机会 [7] 根据相关目录分别进行总结 化工行业投资建议 行业跟踪 - 国际油价震荡，地炼汽柴震荡上行：本周中美关税暂缓提振，国际油价震荡大涨后回跌，预计下周震荡偏弱运行；地炼汽柴油价格震荡上涨，预计后期山东炼厂汽油价格或稳中或继续小跌，柴油价格稳中区间整理 [22][23][24] - 下游需求下滑明显，丙烷市场下行为主：本周丙烷市场平均价格下行为主，短期内预计国内丙烷市场主流或筑底企稳，后期或存小幅反弹可能 [25] - 下游钢厂开启首轮提降，炼焦煤市场价格再度下滑：本周炼焦煤市场价格持续下滑，预计下周市场价格整体以稳为主 [26] - 聚乙烯市场小幅上涨，聚丙烯粉料市场重心上行：本周国内聚乙烯市场价格小幅上涨，预计下周窄幅小涨；聚丙烯粉料市场重心上行，预计下周区间盘整 [27][28][29] - 周内PTA市场拉涨，涤纶长丝宽幅上行：本周PTA市场上涨后回落，预计下周期现市场均有回落风险；涤纶长丝市场价格上涨，预计下周走势较为坚挺 [30][31] - 尿素价格先涨后稳，复合肥市场持稳观望：本周尿素价格先涨后稳，预计下周主稳运行；复合肥市场交投呈回暖态势，预计下周大稳小动 [32][33] - 聚合MDI市场乘势上扬，TDI市场大幅上涨：本周国内聚合MDI市场乘势上扬，预计下周稳中上调；TDI市场涨幅较大，预计下周稳中向上，但涨幅或受制于需求端压力 [34][35] - 磷矿石市场行情持坚，实单交投按需：本周磷矿石市场行情持坚，预计下周需求较前期有所好转，成交量或有一定程度提高 [36][37] - 需求乏力，EVA市场疲弱下行：本周国内EVA市场疲弱下行，预计下周窄幅震荡 [38] - 纯碱市场供应下降明显，碱厂报盘大稳小动：本周国内纯碱现货市场价格持稳观望，预计下周区间整理运行 [39] - 关税干扰下的出口变局，钛白粉市场利空重重：本周钛白粉市场利空重重，出口短期唱衰，但印度贸易商对国产钛白粉仍有青睐 [40] - 制冷剂R134a市场坚挺运行，制冷剂R32市场强势运行：本周制冷剂R134a市场延续稳中上行，预计下周高位坚挺；制冷剂R32市场维持高位攀升态势，预计下周强势运行 [41][42] 个股跟踪 - 松井股份：发布年度业绩快报，多业务线协同增长，盈利能力持续向好，PVD技术有望打开成长新空间，给予“买入”投资评级 [44] - 宝丰能源：发布2024年度业绩报告，聚烯烃产销高增贡献主要业绩增量，高分红彰显性价比，给予“买入”投资评级 [45] - 梅花生物：发布2024年报，动物营养氨基酸产品产销量实现同比增长，股息率提升至5.95%，给予“买入”投资评级 [46][47][48] - 兴欣新材：发布2024年度业绩报告，主营产品价格下跌导致营收下降，多个募投项目有序推进，给予“买入”投资评级 [50][51][52] 华鑫化工投资组合 - 包含桐昆股份、中国海油、中国石化、巨化股份、振华股份，各占20%权重 [57] 价格异动 - 本周涨幅较大的产品有丁二烯、苯乙烯、纯苯等；跌幅较大的产品有液化气、硝酸、醋酸乙烯等 [4][5] 重点覆盖化工产品价格走势 - 报告提供了原油WTI、国际石脑油、国内柴油等多种化工产品的价格走势图表 [62][64][66]