券商买入评级概览 - 8月5日共有31只个股获券商买入评级 其中7只公布目标价格 [1] - 宇通客车目标涨幅达45.71% 比亚迪目标涨幅42.09% 川仪股份目标涨幅36.56% [1] - 27只个股评级维持不变 4只个股为首次评级 [1] 多券商关注个股 - 8只个股获多家券商关注 中宠股份获2家券商评级 萤石网络获2家券商评级 豪威集团获2家券商评级 [1] 行业分布特征 - 汽车与汽车零部件行业买入评级个股数量最多 达10只 [1] - 耐用消费品与服装行业买入评级个股数量次之 达4只 [1] - 半导体与半导体生产设备行业买入评级个股数量第三 达3只 [1]

宇通客车2025年7月销量分析 - 7月总销量3219辆，同比-4%，环比-46%，传统淡季表现符合预期 [3] - 7月产量3849辆，库存增加630辆，1-7月累计加库722辆，以销定产模式下加库或为后续订单交付储备 [3] - 预计8月出口及内销环比增长，9月或成季度销量高点 [5] 细分市场表现 - 大中轻客销量分别为1570/943/706辆，同比-21.22%/+8.39%/+43.50%，环比-52.68%/-43.87%/-23.34% [6] - 轻客销量占比21.93%，同比+7.27pct，大中客车占比78.07%，环比-6.37pct [6] 国际市场动态 - 欧洲市场25H1销量852台，市占率16%（24年为14%），欧洲市场持续景气 [7] - 巴基斯坦签署400辆纯电动巴士采购协议，为该国最大新能源公交订单，支撑下半年销量 [7] 财务预测与估值 - 维持2025~2027年营收预测429/499/567亿元，同比+15%/+16%/+14% [8] - 归母净利润预测46.3/55.2/66.8亿元，同比+12%/+19%/+21%，对应PE 13/11/9倍 [8] - 2025E毛利率22.86%，归母净利率10.78%，ROE 29.21% [10] 历史报告与团队背景 - 近期报告覆盖3月产销淡季结束、6月同环比高增及一季报超预期等主题 [11][12] - 团队连续多届获新财富、水晶球等分析师评选汽车行业前三名 [14]

公司评级与股价 - 东吴证券给予宇通客车买入评级 最新股价26.08元 [2] 销量表现 - 7月销量同环比下降 淡季加库为后续放量做库存准备 [2] - 细分销量环比均下降 轻客销量占比同比提升 [2] 市场拓展 - 欧洲市场占有率稳步提升 [2] - 巴基斯坦新能源大单支撑下半年销量 [2]

纽威股份 - 上半年营业总收入34.04亿元，同比增长19.96% [1] - 归属于上市公司股东的净利润6.37亿元，同比增长30.47% [1] - 主营业务是工业阀门的研发、制造和销售 [2] 山东海化 - 拟以自有资金23.2亿元取得中盐碱业29%股权 [2] - 主营业务是纯碱、烧碱 [2] 动力新科 - 收到上海证监局行政监管措施决定书，因收入确认存在错报等问题 [3] - 主营业务是柴油发动机和重型卡车的设计、生产、制造和销售 [4] 红星发展 - 拟以自有资金3000万元设立全资子公司贵州天柱红星发展新材料有限公司 [5] - 主营业务是钡盐、锶盐和锰系产品的研发、生产和销售 [6] 新晨科技 - 取得"一种分布式身份的多源零知识验证方法和系统"发明专利证书 [7] - 主营业务是金融专业信息化解决方案的设计、提供 [8] 新华制药 - 全资子公司获得非那雄胺片《药品注册证书》 [9] - 主营业务是原料药及中间体、化工产品销售 [10] 金城医药 - 全资子公司乳糖酸红霉素化学原料药上市获批 [11] - 主营业务是医药中间体、原料药、口服及外用制剂以及注射剂的研发、生产和销售 [11] 九洲药业 - 上半年营业收入28.71亿元，同比增长3.86% [12] - 归属于上市公司股东的净利润5.26亿元，同比增长10.70% [12] - 主营业务是医药定制研发和生产（CDMO）服务 [12] 若羽臣 - 筹划发行H股并在香港联交所上市 [13] - 主营业务是品牌管理、自有品牌及代运营业务 [14] ST诺泰 - 通过巴西卫生监督局cGMP现场检查 [15] - 主营业务是多肽药物及小分子化药的自主研发与定制研发生产 [15] 正虹科技 - 7月销售生猪1.63万头，销售收入2602.01万元，同比分别增加288.69%、148.12% [16] - 1-7月累计销售生猪7.93万头，累计销售收入1.09亿元，销量同比增加93.17%、销售收入同比增加38.06% [16] - 主营业务是饲料产品、生猪养殖、饲料原料的研发、生产和销售 [16] 长盛轴承 - 股东拟通过询价转让方式减持788.55万股，占公司总股本的2.65% [18] - 主营业务是自润滑轴承及高性能聚合物的研发、生产及销售 [18] 中宠股份 - 上半年营业收入24.32亿元，同比增长24.32% [19] - 归属于上市公司股东的净利润2.03亿元，同比增长42.56% [19] - 主营业务是宠物食品的研发、生产和销售 [20] 珠江钢琴 - 控股子公司中标白水仙瀑景区经营权项目，中标价为资源使用费起始金额843万元/年 [21] - 主营业务是钢琴及数码乐器产品的研发、制造、销售与服务 [21] 严牌股份 - 拟使用不超过2亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理 [22] - 主营业务是环保用过滤布和袋等工业过滤关键部件和材料 [22] 上海建工 - 成功发行15亿元中期票据，发行利率2.29% [23] - 主营业务是以建筑施工业务为基础，设计咨询业务和建材工业业务为支撑 [23] 金地集团 - 7月实现签约金额25.8亿元，同比下降57.70% [24] - 1-7月累计实现签约金额197.3亿元，同比下降53.26% [24] - 主营业务是房地产开发与销售、商业地产、产业地产和租赁住房的投资、开发及运营管理 [24] 陕西煤业 - 7月自产煤销量1299万吨，同比增长2.89% [25] - 2025年累计自产煤销量9386万吨，同比增长1.61% [25] - 主营业务是煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务 [25] 兴业股份 - 股东拟减持不超过262.08万股，占公司总股本的1% [26] - 主营业务是以有机合成树脂为主的功能新材料的研发、生产、销售 [26] 人福医药 - 全资子公司HW241045片药物临床试验获批 [27] - 主营业务是药品的研发、生产和销售 [27] 中再资环 - 全资子公司收到1296万元政府补助 [28] - 主营业务是废电的回收与拆解处理和产业园区固体废弃物一体化处置 [28] 中船特气 - 光刻气产品获日本GIGAPHOTON合格供应商认证 [29] - 主营业务是电子特种气体及三氟甲磺酸系列产品的研发、生产和销售 [30] 仁信新材 - 募投项目"惠州仁信新材料三期项目"具备试生产条件 [31] - 主营业务是聚苯乙烯高分子新材料的研发、生产和销售 [32] 安科瑞 - 取得"一种基于计量芯片快速响应的电能高精度监测系统"发明专利证书 [32] - 主营业务是中低压企业微电网能效管理所需的设备和系统的研发、生产、销售及服务 [32] 博俊科技 - 更换公司持续督导保荐代表人 [33] - 主营业务是汽车精密零部件和精密模具的研发、设计、生产和销售 [33] 宇通客车 - 7月份汽车销量3219辆，同比下降4.05% [34] - 今年累计销量24540辆，同比增长2.63% [34] - 主营业务是客车产品的研发、制造与销售 [35] 芯联集成 - 上半年营业收入34.95亿元，同比增长21.38% [36] - 归属于上市公司股东的净亏损1.70亿元，同比减亏 [36] - 主营业务是提供从设计服务、晶圆制造、模组封装、应用验证、可靠性测试的一站式系统代工方案 [36] 正海生物 - 上半年营业收入1.88亿元，同比下降5.14% [37] - 归属于上市公司股东的净利润4648.57万元，同比下降45.97% [37] - 主营业务是生物再生材料的研发、生产与销售 [37] 南宁百货 - 总经理、副总经理辞职 [38] - 主营业务是商业零售业务 [38] 东风股份 - 拟与东风进出口公司开展海外事业合作 [39] - 主营业务是全系列轻型商用车整车以及动力总成的研发、生产制造和销售 [39] 熙菱信息 - 对部分应收账款进行债务重组，预计对公司2025年度利润总额产生正面影响 [40] - 主营业务是使用大数据及人工智能等前沿信息技术打造面向垂直领域行业客户的大数据智能应用软件及解决方案 [40] 南京银行 - 股东南京高科持股比例由8.94%增加至9.00% [41] - 主营业务是公司银行业务、个人银行业务、资金业务和其他业务等 [41] 西菱动力 - 将机器人零部件业务作为未来重要的战略方向 [42] - 主营业务是汽车发动机零部件的研发、生产和销售及军品航空零部件加工 [42] 绿通科技 - 拟使用超募资金5.3亿元收购江苏大摩半导体科技有限公司51%的股权 [43] - 主营业务是场地电动车的研发、生产和销售 [43] 成都先导 - 2股东拟合计减持不超过500万股公司股份 [44] - 主营业务是DEL技术相关的药物研发服务 [44] 旋极信息 - 终止投资天地一体数字产业发展基金（天津）合伙企业 [45] - 主营业务是嵌入式系统测试产品及服务，电子元器件测试、筛选及可靠性保证服务 [45] *ST华嵘 - 控股股东筹划控制权变更事项，股票停牌 [46] - 主营业务是房屋建筑PC构件所配套的模具、模台以及各类工装货架的生产和销售 [46] 北部湾港 - 7月港口货物吞吐量为3016.61万吨，同比增长11.25% [47] - 2025年累计货物吞吐量达2.05亿吨，同比增长10.99% [47] - 主营业务是集装箱和散杂货的港口装卸、堆存及港口增值服务 [47] 长源电力 - 7月完成发电量41.04亿千瓦时，同比增长45.12% [48] - 1-7月累计完成发电量208.19亿千瓦时，同比降低1.13% [48] - 主营业务是电力、热力生产和经营 [48] 中恒集团 - 全资子公司以5500万元受让一种治疗慢性心力衰竭的药物技术（专利权） [49] - 主营业务是以医药制造为核心，业务涵盖医药制造、健康消费、医药研发、中药资源、日化美妆、医药流通等领域 [49] 上纬新材 - 上半年预计归属于上市公司股东的净利润2990.04万元，同比下降32.91% [50] - 主营业务是新材料的研发、生产与销售 [51] 贵州茅台 - 累计回购股份345.17万股，占总股本的0.2748%，已支付的总金额为53.01亿元 [52] - 主营业务是茅台酒及系列酒的生产与销售 [52] 雪迪龙 - 拟出资800万元对外投资设立控股子公司怀众质谱（北京）技术有限公司 [53] - 拟减持不超过635.76万股已回购股份，占公司总股本的1% [54] - 主营业务是锂电池三元正极材料前驱体、锂盐、硫酸盐、镍电池正极材料、高纯电子化学品等产品的研发、生产和销售 [53] 芳源股份 - 拟减持不超过332万股已回购股份，占公司总股本的0.65% [55] - 主营业务是锂电池三元正极材料前驱体、锂盐、硫酸盐、镍电池正极材料、高纯电子化学品等产品的研发、生产和销售 [55]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][8] 核心观点 - 7月销量同环比下降（-4%/-46%），但淡季加库630辆可能为后续订单交付做准备 [8] - 轻客销量同比+43.50%，占比提升至21.93%（同比+7.27pct），大中客车占比78.07% [8] - 欧洲市场25H1销量852台，市占率16%（24年为14%），巴基斯坦签署400辆纯电动巴士订单支撑下半年销量 [8] 财务预测 - 2025~2027年营业收入预测为429/499/567亿元，同比+15%/+16%/+14% [8] - 2025~2027年归母净利润预测为46.3/55.2/66.8亿元，同比+12%/+19%/+21%，对应PE为12/10/9倍 [8] - 2025年毛利率22.86%，归母净利率10.78%，ROE 29.21% [9] 市场数据 - 当前股价25.67元，市净率4.01倍，总市值568.32亿元 [6] - 每股净资产6.40元，资产负债率53.20% [7] 销量结构 - 7月大中轻客销量1570/943/706辆，同比-21.22%/+8.39%/+43.50%，环比-52.68%/-43.87%/-23.34% [8]

商用车板块市场表现 - 8月5日商用车板块整体上涨0.37%，跑输上证指数（+0.96%）和深证成指（+0.59%）[1] - 曙光股份以2.76%涨幅领涨板块，收盘价3.72元，成交额1.02亿元[1] - 宇通客车涨幅1.60%位列第二，成交额达5.62亿元，为板块最高[1] - 江淮汽车是唯一下跌个股，跌幅0.68%，但成交额28.88亿元居首[2] 个股交易数据 - 福田汽车成交量最高达121.66万手，成交额3.33亿元[1] - 汉马科技成交40.58万手，成交额2.83亿元[2] - 中国重汽成交6.65万手，成交额1.21亿元[2] - 中集车辆成交8.35万手，成交额7249.43万元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出4.92亿元，游资净流入1.35亿元，散户净流入3.58亿元[2] - 中国重汽获主力资金净流入972.34万元，占比8.03%，但遭散户净流出1499.16万元[3] - 福田汽车主力净流入731.12万元，游资净流入315.87万元[3] - 汉马科技主力净流出1304.28万元，但散户净流入1502.66万元[3] - 东风股份主力净流出1424.50万元，游资与散户分别净流入665.92万元和758.59万元[3]

销量表现 - 7月总销量3219辆 同比下降4% 环比下降46% [1] - 1-7月累计加库722辆 7月单月加库630辆 [1] - 7月产量3849辆 呈现同环比提升态势 [1] 出口业务 - 7月出口920辆 同比增长46% 环比下降57% [1] - 新能源出口100辆 同比增长335% 环比下降75% 表现略超预期 [1] - 与巴基斯坦签署400辆纯电动巴士采购协议 创当地最大单笔新能源公交订单记录 [1] 经营策略与展望 - 采用以销定产模式 短期加库行为预示为后续订单交付做提前储备 [1] - 7月属传统淡季 表现符合预期 [1] - 预计8月出口及内销将呈现环比增长态势 9月可能成为季度销量高点 [1] - 巴基斯坦大额订单为下半年销量增长提供有力支撑 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][8] 核心观点 - 7月销量3219辆，同环比-4%/-46%，符合传统淡季预期；产量3849辆，加库630辆，1-7月累计加库722辆，推测为后续订单交付做储备 [8] - 7月出口920辆（同环比+46%/-57%），新能源出口100辆（同环比+335%/-75%）略超预期 [8] - 欧洲市场25H1销量852台，市占率16%（24年为14%）；巴基斯坦签署400辆纯电动巴士订单支撑下半年销量 [8] - 预计8月出口及内销环比增长，9月或成季度销量高点 [8] 细分销量分析 - 7月大中轻客销量1570/943/706辆，同比-21.22%/+8.39%/+43.50%，轻客占比21.93%（同比+7.27pct） [8] - 大中客车占比78.07%，环比-6.37pct [8] 财务预测 - 2025-2027年营收预测：429/499/567亿元（同比+15%/+16%/+14%） [1][8] - 2025-2027年归母净利润：46.3/55.2/66.8亿元（同比+12%/+19%/+21%），对应PE 13/11/9倍 [1][8] - 2025年毛利率22.86%，归母净利率10.78% [9] 市场数据 - 收盘价25.67元，市净率4.01倍，流通市值568.3亿元 [6] - 每股净资产6.40元，资产负债率53.20%，总股本2.21亿股 [7] 股价表现 - 近一年股价区间19.87-29.35元，相对沪深300超额收益显著 [5][6]

核心观点 - 郑州市以创新驱动为核心战略 通过高能级创新平台建设 科技成果转化加速和一流人才集聚 推动产业升级和高质量发展 [2][3][6][7][8][9][10][11] 创新平台建设 - 中原科技城布局科学装置2个 国家级科研平台35个 省实验室和产业技术研究院11家 一流大学研究院4家 [6] - 培育科技型企业1339家 高新技术企业661家 科创企业26200家 [6] - 重组新建全国重点实验室7家 新增省实验室6家（总数18家） 省重点实验室重组99家 研发平台总数达5890家 [6] - 高能级科技创新平台奖补最高达1000万元 [6] - 中原量子谷一期投用 省科学院高能物理研究中心揭牌 超短超强激光平台主体完工 [6] - 龙头企业产业研究院达17家 累计签约一流大学郑州研究院8家 [6] 科技成果转化 - 中原科技城获批省级科技成果转移转化示范区 集聚转化孵化服务机构69家 [8] - 近两年技术合同成交额223.38亿元 [8] - 高能级创新平台梳理科技成果140余项 其中27项已完成转化 21项正在转化 [8] - 引进8家一流大学和8家科研机构建设郑州研究院 聚集科研人员1300余人 培养研究生2200余人 [7] - 承担国家级项目50余项 取得知识产权900余件 服务企业1600余家 引进孵化企业约80家 [7] 人才集聚政策 - "郑聚英才计划"覆盖20个重点产业的527个急需紧缺岗位 [9] - 引进院士等顶尖人才15人（总数96人） 引育高层次人才1566人 [9] - 3年累计吸引大学生等青年人才超72万人 [9] - 实行人才公寓配租5.9万套（间） 审批流程最快60秒 [9] - 2025年计划引育创新创业团队50个 支持青年人才项目60个以上 [10] 企业创新案例 - 中铁装备突破盾构机主轴承技术 蝉联全球销量冠军 [2] - 宇通新能源商用车累计推广超23万辆 出口全球60多个国家 中亚市场达10000台里程碑 [2]

A股市场动态 - A股已有30家公司披露实施2025年中期分红方案 现金分红金额合计超百亿元[1] - 2025年7月A股市场新增投资者数量达196.36万户 环比增长近两成 同比增长逾七成[3] - 2025年1-7月全市场新增投资者合计1456.13万户 较2024年同期1063.79万户增长36.9%[3] 上市公司分红与回购 - 锅圈食品拟派发1.9亿元中期股息 每股派息0.0716元[15] - 锅圈2025年半年报显示营业收入32.40亿元同比增长21.6% 净利润1.9亿元同比增长122.5%[15] - 贵州茅台累计回购股份345.17万股 支付金额53.01亿元[26] 车企产销数据 - 小鹏汽车 零跑汽车等车企7月单月销量破新高[13] - 比亚迪新能源汽车产量保持领先 上汽集团7月产量10.05万辆同比增长45.23% 长安汽车7月产量7.87万辆同比增长91.87%[13] - 宇通客车7月份销量3219辆同比下滑4.05% 今年累计销量24540辆同比增长2.63%[15] 半导体与科技行业 - 芯联集成上半年营业收入34.95亿元同比增加21.38% 归母净利润亏损同比减少63.82%[31] - 芯联集成二季度归母净利润0.12亿元 首次实现单季度盈利[31] - AI业务上半年贡献营收1.96亿元 占总营收比例达6%[31] 业绩预告与重大变动 - 豪威集团预计上半年归母净利润19.06亿-20.46亿元 同比增加39.43%-49.67%[33] - 辽港股份上半年归母净利润9.56亿元 同比增长110.78%[33] - 上纬新材预计上半年净利润2990.04万元 较上年同期减少32.91%[17] 资本运作与控制权变更 - 中国船舶拟换股吸收合并中国重工 中国重工可能申请终止上市[22] - 广西国资拟受让黑芝麻约20%股份 可能导致控制权变更[28] - *ST华嵘控股股东筹划股份协议转让 可能导致控制权变更[18] 其他公司动态 - 极米科技筹划发行H股并在香港联交所主板上市[26] - 永辉超市拟减持红旗连锁股份不超过1360万股（占总股本比例不超过1%）[23][24] - 西藏天路出售中国电建2500万股 确认投资净收益约4575.01万元[29][32]