减持情况 - 减持前成正辉持股26,371,507股，占总股本18.70%[2][5] - 计划减持不超2,820,275股，不超总股本2%[3] - 2025年9月3 - 11日减持2,820,275股，占比2%[3][7] - 减持后持股23,551,232股，比例降至16.70%[4][7] - 减持价格248.20元/股，总金额699,992,255元[6] 其他情况 - 配偶温益明持股19,765股，占比0.01%[5] - 减持不影响控股权和经营，无需披露报告书[10]

股份增持 - 2025年9月11日深迈控增持公司股份2164739股，占总股本1.54%[5] - 增持后深迈控及其一致行动人持股比例从25.00%增至26.54%[2][5] 权益变动 - 本次权益变动方式为大宗交易，资金为自有资金[5][6] - 未违反承诺，未触发强制要约收购义务[2] - 不导致控股股东及实控人变化[8]

股东增持情况 - 深圳迈瑞科技控股及其一致行动人珠海彤昇投资通过大宗交易方式增持惠泰医疗股份216.47万股 [1] - 增持股份占公司总股本比例为1.54% [1] - 权益变动后合计持股数量从3525.34万股增加至3741.82万股 [1] - 合计持股比例从25.00%提升至26.54% [1] 公司治理影响 - 此次增持行为符合相关法律法规要求 [1] - 增持不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [1]

行业投资评级 - 医药生物行业评级为优于大市 [1][5] 核心观点 - ANGPTL3靶点因非LDLR依赖性机制在HoFH等患者中显著降低LDL-C水平 疗效远高于PCSK9抑制剂 [3][30] - ANGPTL3可同时降低TG和LDL-C 降低他汀或PCSK9抑制剂治疗后残存风险 [3][30] - MNC药企积极布局脂代谢靶点 包括Novartis、Lilly、Amgen、AstraZeneca等 未来可能形成多靶点+多药物形态组合 [3][16][30] - 建议关注国内相关靶点及潜在出海机会 [3][30] 行业表现与估值 - 本周医药生物板块上涨1.40% 表现强于整体市场（全部A股下跌1.17% 沪深300下跌0.81%） [1][32] - 子板块中化学制药上涨3.92% 生物制品上涨1.93% 医疗服务上涨1.69% 医疗器械下跌1.26% 医药商业下跌0.77% 中药下跌1.39% [1][32] - 医药生物市盈率（TTM）40.75x 处于近5年历史估值的73.60%分位数 [1][37] - 全部A股市盈率19.80x 化学制药52.08x 生物制品50.19x 医疗服务38.09x 医疗器械41.45x 医药商业20.10x 中药28.52x [37] ANGPTL3靶点合作与机制 - 舶望生物与Novartis达成合作 共同开发心血管疾病RNA药物 [2][11] - 舶望获得1.6亿美元首付款 总计达52亿美元的里程碑付款及特许权使用费 [2][11] - Novartis获得两种下一代分子中国境外许可选择权及BW-00112优先谈判权 [2][11] - ANGPTL3通过抑制LPL及EL活性降低血浆LDL-C 具有LDLR非依赖性特性 [12] - 在LDLR缺失模型中 ANGPTL3治疗仍能显著降低LDL-C和甘油三酯 [12] ANGPTL3药物开发进展 - 抗体类药物Evinacumab已获批用于HoFH治疗 第24周LDL-C水平较基线-47% TG水平-55% [17] - siRNA药物Zodasiran（Arrowhead/Amgen）Ph2研究显示第24周TG水平较基线-51%至-63% LDL-C水平-14%至-20% [20] - siRNA药物Solbinsiran（Lilly/Dicerna）Ph2研究显示第180天TG水平较基线-36%至-53% LDL-C水平-1%至-17% [20] - 基因编辑疗法CTX310（CRISPR）Ph1初步数据显示0.8mg/kg剂量组TG水平-82% LDL-C水平-65% [22][25] 适应症患者规模 - HoFH美国患者约1500人 LDL-C水平超400mg/dL [30][31] - HeFH美国患者约100万人 LDL-C水平超190mg/dL [30][31] - MDL美国患者超4000万人 TG=150-499mg/dL且LDL-C≥70mg/dL [30][31] - sHTG美国患者约300万人 空腹甘油三酯≥500mg/dL [30] 重点公司推荐 - 覆盖17家A股及港股公司 均给予优于大市评级 [4] - 包括迈瑞医疗（总市值2885亿元）、药明康德（3151亿元）、爱尔眼科（1205亿元）等龙头企业 [4] - 详细盈利预测显示多数公司2025-2027年归母净利润持续增长 PE估值逐步下降 [4]

财务表现 - 2025H1公司实现营业收入12.14亿元 同比增长21.26% 归母净利润4.25亿元 同比增长24.11% 扣非归母净利润4.11亿元 同比增长25.33% [1] - 2025Q2单季度营业收入6.50亿元 同比增长19.04% 归母净利润2.42亿元 同比增长19.56% 扣非归母净利润2.30亿元 同比增长20.41% [1] - 预计2025-2027年营收分别为26.24亿元 33.48亿元 42.74亿元 同比增长27.0% 27.6% 27.7% 归母净利润分别为8.83亿元 11.59亿元 15.00亿元 同比增长31.1% 31.4% 29.4% [4] 业务分部表现 - 电生理业务收入2.46亿元 同比增长9.98% 毛利率75.13% 同比提升1.09个百分点 [2] - 冠脉通路业务收入6.54亿元 同比增长30.02% 毛利率73.87% 同比下降0.33个百分点 [2] - 外周介入业务收入2.13亿元 同比增长21.33% 毛利率77.15% 同比提升1.21个百分点 [2] - 非血管介入业务收入0.23亿元 同比增长39.68% 毛利率61.70% 同比提升5.19个百分点 [2] 盈利能力提升 - 2025Q2毛利率73.87% 同比提升0.52个百分点 主要受益于原材料国产化及自制占比提高 生产自动化程度提升 新产品毛利贡献增加 [2] - 期间费用率保持稳定 销售费用率17.12% 同比上升0.74个百分点 管理费用率4.05% 同比上升0.01个百分点 研发费用率12.82% 同比上升0.31个百分点 [2] 市场拓展与产品覆盖 - 电生理手术量稳步增长 2025H1完成传统三维非房颤手术近8000例 PFA脉冲消融手术累计完成800余例 [3] - 可调弯十极冠状窦导管销售量超50000根 房间隔穿刺针鞘销量随行业手术量增长稳步提升 [3] - 冠脉产品入院数量同比增长超18% 外周产品入院数量同比增长超20% [3] - 举办自主品牌活动80余场 覆盖20余省份 参与行业大会近10场 开展医工结合活动超40场 [3] 国际化进展 - 海外收入1.43亿元 同比增长23.84% 毛利率68.45% 同比提升0.54个百分点 [4] - 海外自主品牌收入同比增长34.56% 欧洲区 俄罗斯独联体区与拉美区表现亮眼 [4] - 在西班牙 法国 意大利 德国 英国 瑞士 土耳其 巴西 韩国 印尼等市场的高端医院实现入院突破 [4] - 中东非地区受地缘局势影响增长承压 但整体符合预期 [4]

公司业绩说明会安排 - 公司将于2025年9月17日15:00-17:00参加科创板医疗器械及医疗设备行业集体业绩说明会 [2][4][5] - 说明会采用网络文字互动形式在上证路演中心召开 [3][4][5] - 投资者可在2025年9月10日至9月16日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱ir@aptmed.com预先提问 [2][6] 参会人员构成 - 董事长葛昊先生及副董事长兼总经理成正辉先生将出席说明会 [4] - 董事兼董事会秘书戴振华先生及财务负责人桂琦寒女士共同参与 [4] - 独立董事朱援祥先生也将参加本次会议 [4] 投资者参与方式 - 投资者可通过登录上证路演中心网站实时参与2025年9月17日的在线互动 [6] - 说明会结束后可通过上证路演中心查看会议内容记录 [6] - 联系咨询电话0755-86951506或邮箱ir@aptmed.com获取更多信息 [6] 信息披露依据 - 公司已於2025年8月22日发布《2025年半年度报告》 [2] - 说明会内容将围绕2025年半年度经营成果及财务指标展开 [3] - 交流范围限定在信息披露允许的范畴内 [3]

业绩说明会信息 - 2025年9月17日15:00 - 17:00参加业绩说明会[2][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[2][5] - 方式为上证路演中心网络文字互动[2][3][5] - 2025年9月10日至9月16日16:00前可预征集提问[2][6] - 参加人员包括董事长葛昊先生等[5] 其他信息 - 联系人是证券事务部，电话0755 - 86951506，邮箱ir@aptmed.com[8] - 业绩说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8] - 2025年8月22日发布《2025年半年度报告》[2]

股价表现与交易数据 - 9月9日盘中股价下跌2.02%至310.88元/股 成交额1.96亿元 换手率0.44% 总市值438.38亿元 [1] - 主力资金净流出558.92万元 特大单买卖占比分别为4.50%和4.42% 大单买卖占比分别为15.29%和18.22% [1] - 年内股价累计上涨21.64% 近5/20/60日分别上涨1.64%、4.23%和11.51% [1] 公司基本面 - 上半年营业收入12.14亿元 同比增长21.26% 归母净利润4.25亿元 同比增长24.11% [2] - 主营业务收入构成：冠脉通路类53.90% 电生理20.23% 外周介入类17.51% OEM6.01% 非血管介入1.88% [1] - A股上市后累计派现5.14亿元 近三年累计派现4.13亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数4507户 较上期增长20.12% 人均流通股31287股 较上期增长20.92% [2] - 华夏上证科创板50ETF增持133.41万股至463.47万股 香港中央结算增持182.75万股至450.96万股 [3] - 易方达科创板50ETF增持114.54万股至349.88万股 华宝医疗ETF增持92.09万股至276.42万股 [3] 行业属性与业务定位 - 公司属医药生物-医疗器械-医疗耗材行业 主营电生理和血管介入医疗器械研发生产销售 [1] - 概念板块涵盖价值成长、高派息、百元股、基金重仓、增持回购等多元化标签 [1]

指数表现与成分股涨幅 - 截至2025年9月8日10:18 上证科创板生物医药指数上涨0.89% 成分股联影医疗上涨11.48% 华大智造上涨9.35% 威高骨科上涨7.00% 诺禾致源上涨6.16% 华熙生物上涨5.65% [1] - 科创生物医药ETF上涨0.97% 最新价报1.35元 [1] 行业政策与创新进展 - 2025年"全国药品安全宣传周"信息显示医药产业创新发展良好 过去5年共批准创新药210个并保持加速增长态势 [1] - 中国在研创新药约占全球30% [1] 机构观点与行业趋势 - 医药板块估值经历长期调整后呈现结构性修复趋势 公募基金重仓持仓水平仍低于历史均值 [1] - 2025年支付端有望边际改善 创新药械有望获益 主要基于支持引导商保发展的政策背景 [1] - 持续看好医药创新领域 下半年创新药BD将持续 全球主要央行降息趋势有望推动估值提升 [1] - 医药投融资有望复苏 二级市场回暖驱动一级市场投融资回升 CXO及上游景气度持续向好 [1] - 医疗器械触底回升 招投标数据好转 以旧换新积压需求逐步释放 [1] 指数构成与产品信息 - 上证科创板生物医药指数选取科创板50只市值较大的生物医药相关领域上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年8月29日 前十大权重股包括联影医疗 百济神州 博瑞医药等 合计占比50.27% [2] - 科创生物医药ETF设有多只场外联接基金 包括鹏华上证科创板生物医药ETF发起式联接A类024732 C类024733和I类024734 [2]

股价表现与交易数据 - 2025年9月5日收盘价309.44元，单日上涨1.82% [1] - 当日成交量1.76万手，成交额达5.48亿元，换手率1.25% [1] - 主力资金净流入6410.16万元，游资净流出6180.76万元，散户净流出229.4万元 [2][6] 股东权益变动 - 深圳迈瑞科技控股有限责任公司于2025年9月3日通过大宗交易增持655,536股，占总股本0.46% [3][4][5] - 交易价格248.20元/股，交易总对价1.627亿元，资金来源为自有或自筹资金 [3][4][5] - 权益变动后深迈控及一致行动人珠海彤昇合计持股比例达25.00%，此前为24.54% [3][4][5][6] - 本次变动未导致控股股东及实际控制人变化，不触及要约收购 [3][4][5] 关联方与控制关系 - 深迈控控股股东为迈瑞医疗，实际控制人为李西廷与徐航 [3][5] - 权益变动对上市公司独立性、同业竞争及关联交易无实质性不利影响 [3] 科创板ETF表现 - 科创100ETF华夏（588800）近五日下跌2.34%，市盈率224.86倍 [8] - 该ETF跟踪上证科创板100指数，最新份额22.9亿份，减少3000万份 [8] - 主力资金净流入774.3万元，估值分位处于50.29%水平 [8][9]