证券代码：688617 证券简称：惠泰医疗 公告编号：2024-045 深圳惠泰医疗器械股份有限公司 关于参与 2024 年半年度科创板医疗器械及医疗设备 专场集体业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 9 月 19 日(星期四)14:00-16:00 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：网络文字互动 投资者可于 2024 年 9 月 18 日(星期三)16:00 前通过邮件、电话等形式将 需要了解和关注的问题提前提供给公司。公司将在说明会上对投资者普遍关注的 问题进行回答。 深圳惠泰医疗器械股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 23 日发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年半年度经营成果、财务状况，公司参与了上交所于 2024 年 9 月 19 日(星期 ...

证券代码：688617 证券简称： 惠泰医疗 公告编号：2024-043 深圳惠泰医疗器械股份有限公司 第二届监事会第十五次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 深圳惠泰医疗器械股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第十四 次会议于 2024 年 9 月 6 日以现场结合通讯方式召开，会议应到监事 3 人，实到 监事 3 人，出席监事占应出席人数的 100%。本次监事会会议的召集、召开程序 符合《中华人民共和国公司法》等有关法律、行政法规、规范性文件和《深圳惠 泰医疗器械股份有限公司章程》的规定，会议决议合法有效。经与会监事审议和 表决，会议形成决议如下： 一、审议通过《关于增加2024年度日常关联交易预计的议案》 经审议，监事会认为，本次增加 2024 年度日常关联交易事项遵循了市场公 允、合理的原则，公司对上述日常关联交易的表决程序合法，不存在损害公司及 其他股东特别是中小股东利益的情形。 具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露的《深 圳惠泰医疗器械股 ...

深圳惠泰医疗器械股份有限公司 2024 年第三次独立董事专门会议决议 深圳惠泰医疗器械股份有限公司(以下简称"公司")2024年第三次独立 董事专门会议于 2024年9月 6 日以现场结合通讯方式召开,会议应到独立董事 3人,实到独立董事3人。本次会议的召集、召开程序符合《深圳惠泰医疗器 械股份有限公司章程》和有关法律、法规的要求。经与会独立董事审议和表决, 会议形成决议如下: (以下无正文) (本页无正文,为《深圳惠泰医疗器械股份看限 4年第三次独立董事专门 会议决议》之签字页) 出席独立董事: 孙乐非 签字: the state of (本页无正文,为《深圳惠泰医疗器械股份有限套司20 第三次独立董事专门 会议决议》之签字页） 出席独立董事: 一、 公司预计增加的 2024 年度日常关联交易预计额度符合公司的经营发展需 要,关联交易遵循了公平、合理的原则,该类关联交易对公司独立性无重大不 利影响,不会对公司及公司财务状况、经营成果产生重大不利影响,不存在损 害公司及全体股东特别是中小股东利益的情形。 综上,我们一致同意该事项,并提交公司董事会审议。 表决结果:3 票同意,0 票反对,0 票弃权。 夏立军 ...

关联交易 - 公司拟增加2024年度日常关联交易预计金额2880万元，与迈瑞医疗1800万元，与湖南瑞康通1080万元[3] - 向湖南瑞康通销售产品、商品增加后预计2780万元，2024年1 - 7月累计已发生1561.215548万元[9] - 向湖南瑞康通销售原材料增加后预计600万元，2024年1 - 7月累计已发生551.788454万元[9] - 委托迈瑞医疗提供研发服务增加后预计1680万元[9] - 委托迈瑞医疗提供营销服务增加后预计120万元[9] 财务数据 - 迈瑞医疗2024年6月30日资产总额606.25701221亿元，2024年1 - 6月营业收入205.30596799亿元，净利润75.75938532亿元[11] - 公司2024年6月30日资产总额9298.82万元，2024年1 - 6月营业收入6268.61万元，净利润1427.62万元[16] 公司关系 - 公司控股股东深圳迈瑞科技控股有限责任公司为迈瑞医疗的全资子公司，迈瑞医疗为公司关联法人[12] - 公司副董事长、总经理成正辉直接持有湖南瑞康通5.0485%股权，原共同实际控制人成灵直接持有其20.9215%股权[16] 其他要点 - 本次增加日常关联交易额度事项无需提交股东大会审议[7] - 公司将与迈瑞医疗签署《委托研发协议》和《营销服务协议》，有效期至2024年12月31日[21] - 保荐机构中信证券对公司增加2024年度日常关联交易预计事项无异议[24]

中信证券股份有限公司 关于深圳惠泰医疗器械股份有限公司 增加公司2024年度日常关联交易预计额度的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐机构"）作为深圳 惠泰医疗器械股份有限公司（以下简称"惠泰医疗"或"公司"）首次公开发行 股票并在科创板上市的保荐人，根据《首次公开发行股票注册管理办法》、《证 券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有 关法规和规范性文件的要求，对惠泰医疗增加2024年度日常性关联交易预计额度 进行了审慎核查，发布如下意见： 一、 关联交易概述 1 联交易预计额度符合公司的经营发展需要，关联交易遵循了公平、合理的原则， 该类关联交易对公司独立性无重大不利影响，不会对公司及公司财务状况、经营 成果产生重大不利影响，不存在损害公司及全体股东特别是中小股东利益的情形。 公司全体独立董事同意该事项，并同意提交公司董事会审议。 惠泰医疗根据业务发展和生产经营的需要，在2024年度日常关联交易预计基 础上拟增加与深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司（以下简称"迈瑞医疗"）、 与湖南瑞康通科技发展有限公司（以下简称"湖南瑞康通"）的日常关联交易预 计金额2, ...

医疗行业整顿影响及公司应对 - 学术推广和新产品入院受到一定影响,但公司预测不需要调整产品放量速度 [3] - 二季度电生理手术量略低于预期,但与去年同期相比增长77%,预计7-8月将恢复至一季度水平 [3][4] - 公司预计今年装机量约200台,2024年上半年装机113台符合预期 [4] 集采政策变化及公司应对 - 不同省份已陆续进入第二轮集采,公司续约情况良好,预计明年上半年将有新一轮集采 [4] - 公司关注四川带量采购政策变化,可能会对福建带量采购产生影响 [4] 新产品研发进展 - PFA、高密度标测和压力感应导管预计2025年第一季度获注册证,研发进展正常 [5] 业务增长动力 - 冠脉业务增长主要来自存量医院上量和空白医院开发,渗透率还有较大提升空间 [5] - 海外业务方面,冠脉自有品牌和OEM占比较高,电生理占比约11.4%,未来将加大电生理产品的海外拓展 [5][6] 公司下半年工作重点 - 持续加大电生理领域研发投入,推动房颤手术产品上市 - 研究探索耗材类产品的海外拓展,借鉴迈瑞经验 - 加强与国内外龙头企业的OEM合作 - 全面推进公司合规化建设,确保与迈瑞协同合作合规

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 惠泰医疗电生理手术量保持强劲增长，业绩持续向好，各业务表现良好，在研项目稳步推进，费用率控制佳，毛利率与净利率提升 [1][3][4] 各部分总结 股票数据 - 总股本/流通为 0.97/0.97 亿股，总市值/流通为 346.88/346.88 亿元，12 个月内最高/最低价为 569/303.52 元 [2] 业绩情况 - 2024 年上半年实现营业收入 10.01 亿元，同比增长 27.03%；归母净利润 3.43 亿元，同比增长 33.09%；扣非归母净利润 3.28 亿元，同比增长 35.20% [3] - 2024 年第二季度营业收入 5.46 亿元，同比增长 24.50%；归母净利润 2.02 亿元，同比增长 30.84%；扣非归母净利润 1.91 亿元，同比增长 25.51% [3] 业务表现 电生理业务 - 2024 上半年营收 2.23 亿元，在超 800 家医院完成三维电生理手术约 7500 例，手术量较 2023 年同期增长超 100% [4] - 国内电生理产品新增医院植入 150 余家，覆盖医院超 1250 家，部分品类按期按量完成采购计划 [4] 血管介入业务 - 2024 上半年，冠脉通路类业务营收 5.03 亿元，外周介入类营收 1.75 亿元 [4] - 血管介入类产品覆盖率及入院渗透率提升，冠脉产品入院数量较去年同期增长近 20%，外周产品入院增长超 30%，整体覆盖医院数近 4000 家 [4] 国际业务 - 2024 年上半年海外整体营收 1.16 亿元，同比增长 19.73%，独联体地区同比增长 124%，欧洲区同比增长 51% [5] - 冠脉及外周自主品牌业务上半年同比增长 43.77%，电生理自主品牌同比增长 63.04% [5] 在研项目进展 - 2024 年上半年，胸主动脉覆膜支架系统等多款产品获得注册证 [6] - 截至 2024 年 6 月底，冠脉与外周产品线部分产品进入注册发补或临床试验阶段，电生理产品线部分产品进入注册审评阶段 [7] 费用与盈利情况 - 2024 年上半年综合毛利率同比上升 1.01pct 至 72.75%，整体净利率同比提升 1.71pct 至 33.77% [8] - 2024 年第二季度综合毛利率等指标有相应变动 [8] 盈利预测 - 预计公司 2024 - 2026 年营业收入分别为 22.23 亿/30.08 亿/39.68 亿元，同比增速分别为 35%/35%/32% [8] - 归母净利润分别为 6.97 亿/9.51 亿/12.72 亿元，分别增长 31%/36%/34%；EPS 分别为 7.16/9.77/13.07 [8]

报告公司投资评级 惠泰医疗(688617)的投资评级为"买入(维持)"。[4] 报告的核心观点 1. 公司2024年上半年实现营收10.01亿元,同比增长27.03%;归母净利润3.43亿元,同比增长33.09%;扣非归母净利润3.28亿元,同比增长35.20%。[6] 2. 公司核心业务市场覆盖率进一步提高,电生理和血管介入业务持续增长。上半年电生理业务收入2.23亿元,国内电生理产品新增医院植入150余家,覆盖医院超过1250家;冠脉产品收入5.03亿元,入院数量较去年同期增长近20%;外周产品收入1.75亿元,入院增长超30%。[6] 3. 公司国际业务持续增长,2024H1国际业务收入1.16亿元,同比增长19.73%,其中独联体地区业绩表现突出,同比增长124%。自主品牌是公司国际业务增长的主要驱动力,上半年冠脉及外周自主品牌同比增长43.77%,电生理自主品牌同比增长63.04%。[7] 4. 预计公司2024-2026年营业收入分别为21.61/29.01/37.54亿元,同比增速分别30.95%/34.25%/29.41%;归母净利润分别为7.22/9.81/12.86亿元,同比增速分别为35.17%/35.86%/31.19%。[8] 财务数据总结 1. 2024年上半年公司实现营收10.01亿元,同比增长27.03%;归母净利润3.43亿元,同比增长33.09%;扣非归母净利润3.28亿元,同比增长35.20%。[6] 2. 预计公司2024-2026年营业收入分别为21.61/29.01/37.54亿元,同比增速分别30.95%/34.25%/29.41%;归母净利润分别为7.22/9.81/12.86亿元,同比增速分别为35.17%/35.86%/31.19%。[8] 3. 公司2024-2026年EPS分别为7.42/10.07/13.22元。[8] 4. 公司2024-2026年毛利率分别为72.44%/72.86%/73.21%,净利率分别为31.89%/32.27%/32.71%。[11] 5. 公司2024-2026年ROE分别为29.85%/31.42%/31.74%,ROIC分别为91.59%/86.80%/119.83%。[11]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司业绩超预期 [5] - 上半年冠脉、外周业务收入占比提升,三维电生理手术量增长明显 [6] - 净利率和毛利率同比提升,经营趋势向好 [7] - 上半年公司在研项目取得持续性进展 [8] - 预计2024-2026年归母净利润将分别为7.25/9.97/13.39亿元 [9] 分板块总结 冠脉通路类 - 2024年上半年冠脉通路类收入占比50.27% [6] 电生理 - 2024年上半年电生理收入占比22.31% [6] - 公司三维冷盐水消融导管在2023年度实现手术量超过10,000例,2024年上半年完成约7,500例手术 [6] 外周介入类 - 2024年上半年外周介入类收入占比17.50% [6] OEM - 2024年上半年OEM收入占比7.35% [6] 非血管介入治疗类耗材 - 2024年上半年非血管介入治疗类耗材收入占比1.63% [6]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业绩表现良好 - 2024年上半年公司实现收入10.01亿元,同比增长27% [1] - 实现归母净利润3.43亿元,同比增长33% [1] - 实现扣非归母净利润3.28亿元,同比增长35% [1] - 2024Q2公司实现收入5.46亿元,同比增长25% [1] - 实现归母净利润2.02亿元,同比增长31% [1] - 实现扣非归母净利润1.91亿元,同比增长26% [1] 产品推广进展顺利 - 电生理产品实现收入2.23亿元,国内新增医院植入150余家 [2] - 在超过800家医院完成三维电生理手术约7500例,手术量较2023年同期增长超过100% [2] - 冠脉通路类产品实现收入5.03亿元,国内入院数量较去年同期增长近20% [2] - 外周介入产品实现收入1.75亿元,国内入院增长超30%,整体覆盖医院数近4000家 [2] 国际业务稳定增长 - 公司国际业务实现收入1.16亿元,同比增长19.73% [2] - 冠脉及外周自主品牌业务上半年同比增长43.77% [2] - 电生理自主品牌同比增长63.04% [2] 生产能力持续提升 - 对电生理耗材产线进行扩容和优化,产能同比扩大了50%以上 [2] - 湖南埃普特新厂区二期项目正在建设,预计2025年上半年可投产 [2] - 新厂区全面投产后,血管介入产品年产能力可达40亿元 [2] 盈利预测和估值 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为7.09、9.72、12.98亿元,同比增长33%、37%、34% [2] - 现价对应PE为50、36、27倍 [2]