会议信息 - 公司第十届董事会第七次会议通知于2024年9月13日发出，9月18日通讯召开[3] - 会议应参加表决董事9人，实际收到表决票9张[3] 议案审议 - 审议通过子公司锡林矿业收购朝不楞探矿权暨关联交易议案[4] - 审议通过子公司融冠矿业收购查干敖包探矿权暨关联交易议案[5][6] - 关联董事吉兴业、吉祥、张树成对两议案回避表决[4][6]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [4] 报告核心观点 - 2024年上半年公司营收同比增长76.42%,归母净利润同比增长566.43% [5] - 公司盈利能力大幅提升,销售毛利率和净利率均大幅上升 [8] - 公司资产负债率有所下降 [8] 公司业绩分析 - 子公司银漫矿业和乾金达矿业业绩大幅增长,主要受益于技改和商品价格上涨 [14] - 银漫矿业通过技改提升了锡的选矿回收率,产销量同比大增 [14] - 乾金达矿业受益于选矿处理量提升和锌铅价格上涨 [14] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长 [15] - 当前股价对应PE为10.8-9.6x,维持"优于大市"评级 [15]

证券代码：000426 证券简称：兴业银锡 公告编号：2024－49 成立日期：2006年7月31日 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司 关于全资子公司荣邦矿业拟为融冠矿业提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、担保情况概述 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）全资子 公司赤峰荣邦矿业有限责任公司（以下简称"荣邦矿业"）拟为公司全资子公司内 蒙古兴业集团融冠矿业有限公司（以下简称"融冠矿业"）向银行的借款提供连带 责任保证担保，借款本金不超过26,300万元人民币。 上述提供担保事项已经公司 2024 年 9 月 4 日召开的第十届董事会第六次会议及 第十届监事会第五次会议审议通过（详见公司于 2024 年 9 月 5 日刊登在《中国证券 报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》及巨潮资讯网上的《兴业银 锡:第十届董事会第六次会议决议公告》（公告编号：2024-47）及《兴业银锡:第十 届监事会第五次会议决议公告》（公告编号：2024-48））。以上事项无需提交股东 大会审议。 二、被担保人基本情况 1、 ...

证券代码：000426 证券简称：兴业银锡 公告编号：2024-47 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司 第十届董事会第六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会第六 次会议通知于 2024 年 9 月 2 日以专人送达、电子邮件等方式发出，会议于 2024 年 9 月 4 日以通讯方式召开。本次会议应参加表决董事 9 人，实际收到表决票 9 张。会议的召集、召开、表决符合《公司法》及《公司章程》的规定，决议合法 有效。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过了《关于全资子公司荣邦矿业为融冠矿业提供担保的议案》 本议案已经公司董事会审计与法律委员会审查通过。具体内容详见公司同日 于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《兴业银锡：关于全资子公司荣 邦矿业拟为融冠矿业提供担保的公告》(公告编号：2024-49)。 二〇二四年九月五日 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 2、审议通过了《关于全资子公司对外投资的议案》 本议 ...

股权认购 - 兴业黄金（香港）以每股0.2澳元分三批认购FEG增发股份，占19.99%，金额约1424.73万澳元[2][13] - 第一批约632.91万澳元，第二批约406.12万澳元，第三批约385.70万澳元[2][13] - 每批认购股份限售期12个月[2][13] - 持有FEG股份数达第二批认购完成时及以上可提名一名非执行董事，达30%及以上可提名第二名[3][13] - 交易完成后，兴业黄金（香港）将成FEG第一大股东，持股19.99%[11] 项目资源 - Wonogiri铜金矿项目0.2克/吨金当量边界品位下，资源量8156万吨，品位0.38克/吨黄金和0.11%铜[7][8] - Wonogiri铜金矿项目0.5克/吨边界品位下，资源量2095万吨，品位0.79克/吨金和0.16%铜[7][8] - Idenburg黄金勘探项目矿石量540万吨，金金属量76.5万盎司，平均品位4.4g/t[8] 财务数据 - 2023年6月30日，FEG资产总额3097.09万澳元，负债总额237.02万澳元，净资产2860.07万澳元[10] - 2023年6月30日止年度，FEG收入0.09万澳元，净利润 - 261.06万澳元[10] 资金用途与风险 - 认购资金50%用于推进Idenburg黄金勘探项目[13] - 本次股权认购存在法律、政策、市场变化等风险[17] - 本次交易取得相关备案、登记和批复有不确定性[17] - FEG矿业权项目存在勘探结果不及预期风险[17] - 未来项目存在建设资金筹集不足风险[17] - 未来项目存在黄金价格波动风险[17] 公司举措 - 公司将加强风险管控确保项目正常进行[17] - 公司将按规定及时履行信息披露义务[19] 备查文件 - 第十届董事会第六次会议决议[20] - 第十届监事会第五次会议决议[21] - 《股权认购协议》[21]

证券代码：000426 证券简称：兴业银锡 公告编号：2024-48 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司 第十届监事会第五次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 2、审议通过了《关于全资子公司对外投资的议案》 具体内容详见公司同日于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《兴 业银锡：关于全资子公司对外投资的公告》(公告编号：2024-50)。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、备查文件 公司第十届监事会第五次会议决议。 特此公告。 内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司（以下简称"公司"）第十届监事会第五 次会议通知于 2024 年 9 月 2 日以专人送达、电子邮件等方式发出，会议于 2024 年 9 月 4 日以通讯方式召开。本次会议应参加表决监事 3 人，实际收到表决票 3 张。会议的召集、召开、表决符合《公司法》及《公司章程》的规定，决议合法 有效。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过了《关于全资子公司荣邦矿业为融冠 ...

主力银漫矿山技改增量兑现，2024H1 利润大幅 增长 —兴业银锡（000426.SZ）公司事件点评报告 买入(首次) 事件 分析师：傅鸿浩 S1050521120004 fuhh@cfsc.com.cn 分析师：杜飞 S1050523070001 dufei2@cfsc.com.cn | --- | --- | |-----------------------|------------| | 基本数据 | 2024-08-30 | | 当前股价（元） | 11.55 | | 总市值（亿元） | 212 | | 总股本（百万股） | 1837 | | 流通股本（百万股） | 1675 | | 52 周价格范围（元） | 7.57-15.53 | | 日均成交额（百万元） | 323.17 | 市场表现 -40 -20 0 20 40 60 80 (%) 兴业银锡 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 兴业银锡发布 2024 年半年报：2024 年上半年公司营业收入 为 21.98 亿元，同比+76.42%；归母净利润为 8.83 亿元，同 比+566.43%；扣除非经常性损益后的归母净利润为 8.95 ...

投资评级 - 报告公司投资评级为"买入"（维持）[1] 核心观点 - 报告核心观点是兴业银锡的银漫技改放量，2024年上半年归母净利润同比增长566% [4] - 公司主要产品价格同比上涨，带动毛利率上行 [4] - 银漫矿业和乾金达矿业的矿石处理量增加，净利润大幅增长 [5] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为52/59/61亿元，归母净利润分别为17.2/21.7/22.7亿元 [5] 市场表现 - 兴业银锡的绝对涨幅在过去1个月、2个月、3个月分别为-5.62%、-16.15%、-18.10% [2] - 相对涨幅在过去1个月、2个月、3个月分别为-2.57%、-11.12%、-9.88% [2] 财务数据 - 2024年上半年公司实现营收22.0亿元，同比+76.42%；归母净利8.83亿元，同比+566.43% [4] - 2024Q2单季度实现营收14.3亿元，同比+82.2%，环比+87.6%；归母净利6.54亿元，同比+451.6%，环比+185.2% [4] - 2024H1锡精粉、锌精粉、含铜银精粉和铅精粉毛利率分别上涨至73.06%、53.33%、74.42%、56.69% [4] - 预计2024-2026年PE分别为12.37x、9.81x、9.39x [5] 行业与产品 - 公司所属行业为有色金属/工业金属 [1] - 主要产品为锡精粉、锌精粉、含铜银精粉、含铅银精粉和铅精粉，2024H1占营业收入比重分别为26.89%、19.00%、16.99%、7.36%和13.99% [4] - 2024H1锡、锌、铅、银、铜价格同比均上涨 [4] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年分别实现营业收入52/59/61亿元，同比增长77.4%/26.1%/4.5% [5] - 预计2024-2026年归母净利分别为17.2/21.7/22.7亿元，同比增长77.4%/26.1%/4.5% [5]

法律诉讼 - 2024年1月公司被通知作为被告参加诉讼[1] - 深圳中院4月25日立案受理，8月13日原告撤诉获准许[2] - 案件受理费减半收900元由原告负担，多预交款法院退回[2] 影响情况 - 本次裁定未对公司生产经营和本期利润产生影响[3]

财务分配与计划 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[3] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[81] 公司信息变更 - 公司网址由www.nmxyky.com变更为www.xyyxky.com，邮箱由nmxyky@vip.sina.com变更为nmxyyxky@vip.sina.com，变更日期为2024年3月26日[9] 整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入21.98亿元，上年同期12.46亿元，同比增长76.42%[12] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润8.83亿元，上年同期1.33亿元，同比增长566.43%[12] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.95亿元，上年同期1.58亿元，同比增长467.87%[12] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额8.75亿元，上年同期7.48亿元，同比增长16.88%[12] - 本报告期基本每股收益0.4808元/股，上年同期0.0722元/股，同比增长565.93%[12] - 本报告期加权平均净资产收益率12.79%，上年同期2.36%，同比增长10.43%[12] - 本报告期末总资产112.84亿元，上年度末110.83亿元，同比增长1.81%[12] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产72.15亿元，上年度末64.76亿元，同比增长11.41%[12] - 本报告期公司实现营业收入21.98亿元，同比增长76.42%；营业利润10.38亿元，同比增长491.86%；净利润8.83亿元，同比增长566.43%[45] - 2024年第二季度公司实现营业收入14.34亿元，同比增长82.20%，环比增长87.63%；营业利润7.70亿元，同比增长413.80%，环比增长187.17%；净利润6.54亿元，同比增长451.63%，环比增长185.18%[45] - 营业成本7.77亿元，同比增长4.42%；销售费用207.97万元，同比增长94.62%；管理费用1.47亿元，同比增长14.54%；财务费用6259.54万元，同比下降14.66%[46] - 所得税费用1.56亿元，同比增长480.62%；研发投入3185.72万元，同比增长38.55%；经营活动现金流量净额8.75亿元，同比增长16.88%[46] - 投资活动现金流量净额 -3.53亿元，同比增长29.95%；筹资活动现金流量净额 -7932.22万元，同比增长59.45%；现金及现金等价物净增加额4.43亿元，同比增长795.46%[46] - 2024年上半年营业总收入21.98亿元，较2023年上半年的12.46亿元增长76.42%[134] - 2024年上半年营业总成本11.52亿元，较2023年上半年的10.48亿元增长10%[134] - 2024年上半年营业利润10.38亿元，较2023年上半年的1.75亿元增长492.14%[134] - 2024年上半年净利润8.70亿元，较2023年上半年的1.31亿元增长564.70%[135] - 2024年上半年基本每股收益0.4808元，较2023年上半年的0.0722元增长566%[135] - 2024年上半年稀释每股收益0.4808元，较2023年上半年的0.0722元增长566%[135] - 2024年上半年营业收入134,657,447.65元，2023年上半年为106,655,982.92元[136] - 2024年上半年营业利润817,420,975.76元，2023年上半年为276,410,987.89元[136] - 2024年上半年净利润811,189,821.50元，2023年上半年为278,748,866.59元[136] - 2024年上半年经营活动现金流入小计2,407,295,926.93元，2023年上半年为1,760,944,928.95元[137] - 2024年上半年经营活动现金流出小计1,532,542,697.61元，2023年上半年为1,012,506,629.50元[137] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额874,753,229.32元，2023年上半年为748,438,299.45元[137] - 2024年上半年投资活动现金流入小计127,555,797.35元，2023年上半年为971,119.20元[138] - 2024年上半年投资活动现金流出小计480,202,281.18元，2023年上半年为504,366,768.30元[138] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计423,032,275.50元，2023年上半年为1,436,129,375.00元[138] - 2024年上半年筹资活动现金流出小计502,354,510.96元，2023年上半年为1,631,724,163.98元[138] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到现金142,656,228.47元，2023年同期为121,332,770.52元[139] - 2024年上半年收到其他与经营活动有关现金913,921,268.56元，2023年同期为1,899,761,213.87元[139] - 2024年上半年经营活动现金流入小计1,056,577,497.03元，2023年同期为2,021,093,984.39元[139] - 2024年上半年经营活动产生现金流量净额为 -414,525,128.93元，2023年同期为210,994,118.42元[139] - 2024年上半年取得投资收益收到现金530,000,000.00元，2023年同期为300,000,000.00元[139] - 2024年上半年投资活动产生现金流量净额为492,347,141.10元，2023年同期为 -167,801,565.20元[139] - 2024年上半年筹资活动产生现金流量净额为 -76,246,944.04元，2023年同期为 -43,769,977.79元[139] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为1,575,068.13元，2023年同期为 -577,424.57元[139] - 2024年上半年归属于母公司所有者权益其他综合收益变动额为 -22,821,318.70元[140] - 2024年上半年未分配利润变动额为763,995,547.00元[140] - 2024年上半年所有者权益本期增减变动金额为230146186.38元，其中少数股东权益变动为118911307.31元[142] - 2024年上半年综合收益总额为130858416.04元，所有者投入资本为120000000元[142] - 2024年上半年利润分配金额为 - 31232267.72元，主要是对所有者（或股东）的分配[143] - 2024年上半年专项储备本期提取67613452.94元，本期使用 - 57285267.13元，变动额为10328185.81元[143] - 2024年上半年其他项目变动金额为191852.25元[143] - 2024年半年度期末所有者权益合计为5786481902.73元[143] - 2024年上半年公司对所有者（或股东）的分配为 -119,417,494.24元[145] - 2024年上半年其他项目金额为36,941.87元[145] - 2024年上半年期末所有者权益合计为5,471,934,049.50元[145] - 2023年半年度期末所有者权益合计为4,649,790,231.76元[147] - 2024年上半年资本公积本期增减变动金额为191,852.25元[147] - 2024年上半年其他综合收益本期增减变动金额为 -610,597.78元[147] - 2024年上半年未分配利润本期增减变动金额为247,516,598.87元[147] - 2024年上半年综合收益总额为278,138,268.81元[147] - 2024年上半年利润分配金额为 -31,232,267.72元[147] 各业务线财务数据关键指标变化 - 2024年1 - 6月有色金属采选业务收入占营业收入的99.80%[37] - 采矿行业营业收入21.94亿元，占比99.80%，同比增长76.51%；其他行业营业收入4340.46万元，占比0.20%，同比增长40.36%[46] - 锌精粉营业收入4.18亿元，占比19.00%；铁精粉营业收入1.34亿元，占比6.11%，同比增长15.07%；铋精粉营业收入457.66万元，占比0.21%，同比下降0.76%[46][47] - 铅精粉营业收入3.07亿元，占比13.99%，同比增长118.63%；含铅银精粉营业收入1.62亿元，占比7.36%，同比增长30.41%；含铜银精粉营业收入3.73亿元，占比16.99%，同比增长66.37%[46][47] - 锡精粉营业收入5.91亿元，占比26.89%，同比增长115.13%；低品位锡精粉（锡次）营业收入1.99亿元，占比9.08%，同比增长529.03%；金精粉营业收入404.61万元，占比0.18%，同比增长100.00%[46][47] 金属市场价格与产量情况 - 2024年上半年铜金属平均价格为74550元/吨左右，年初至六月末价格上涨12%左右[19] - 2024年上半年锌金属平均价格为22100元/吨左右，年初至六月末价格上涨13%左右，运行高点在五月末为24990元/吨左右[20] - 2024年上半年铅金属平均价格为16800元/吨左右，年初至六月末价格上涨22%左右；1 - 5月国内铅精矿累计产量同比增长4%，锌精矿产量同比增长0.2%；5月同比分别下降4%和7.3%；1 - 5月中国进口铅精矿41.9万吨实物量，同比减少10.9%，5月同比增长10.1%；上半年中国精铅产量同比下降5.1%，精锌产量同比增长1.1%，6月产量同比分别下降6.9%和0.4%；1 - 5月镀锌板和铅酸蓄电池产量同比增长5.9%和12.5%，累计净出口同比增长70.3%和4.1%[21] - 2024年上半年锡金属平均价格为240000元/吨左右，年初至六月末价格大幅上涨30%左右[22] - 2024年上半年金银市场价格上涨，COMEX金银主力分别刷新高位至2452.52和32.75美元/盎司，国内金银跟涨至588.28元/克和8733元/千克[22] 公司业务与产品情况 - 公司主营业务为有色金属及贵金属采选与冶炼，截至报告期末下属15家子公司，分为五大板块[25] - 公司主要产品有银、锡、锌、铅、铁、铜、锑、金等有色金属、贵金属及黑色金属[26] - 锡在焊料的使用量占全部锡消费量的50%以上[28] - 世界上锌的全部消费中约50%用于镀锌，约10%用于黄铜和青铜，不到10%用于锌基合金，约7.5%用于化学制品[29] - 公司目前主要以精粉或混合精粉等产品销售为主，已形成完整产业链条[33] - 公司及各所属企业物资采购采用先申报需求计划经审核后采购的模式，采购方式有招标、询比价、竞争性谈判采购[33] - 银漫矿业2023年锡精矿产量国内排名第二位，国内市场占有率8.7%[36] - 公司旗下拥有9家矿业子公司[39] 公司人员与技术情况 - 公司现有中高层管理人才183人，博士及博士后4人，硕士20人，大学本科234人，中高级职称人员190人[41] - 公司安全管理队伍中国家级非煤矿山专家3人，盟市级非煤矿山专家11人，注册安全工程师30人[42] - 公司子公司合计拥有采选专业相关专利95项，4家子公司获高新技术企业认定，按15%税率缴纳企业所得税[44] 资产项目变化情况 - 货币资金本报告期末金额为792,854,608.38元，占总资产比例7.03%，较上年末比重增加3.97%，因产品销售收入增加[49] - 应收账款本报告期末金额为6,338,484.83元，占总资产比例0.06%，较上年末比重减少0.05%，因产品销售赊销减少且年初货款收回[49] - 存货本报告期末金额为244,435,932.95元，占总资产比例2.17%，较上年