股东大会情况 - 2024年9月19日15:30召开2024年度第一次临时股东大会，现场与网络投票结合[2] - 出席会议股东及代理人781人，代表股份341,410,307股，占比64.0669%[3] 议案表决结果 - 《2024年股票期权激励计划（草案）》等议案同意股数占比超98%[5][6][7] - 《修订<投资决策管理制度>》议案同意股数占比93.5354％[8] 合规情况 - 律师认为本次股东大会召集、召开程序合法有效[10]

股权激励计划 - 2024年8月30日公司审议通过股权激励计划相关议案[2] - 2024年9月2日至9月11日公示激励对象名单，公示期10天[2] - 截至2024年9月11日公示期满，监事会未收到异议[3] - 激励对象不包括特定股东及其亲属[7]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持此前评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现亮眼 - 2024年上半年公司营收和净利润创历史同期新高,业绩表现亮眼 [5] - 2024年第二季度公司营收和净利润创历史单季度新高 [5] - 公司合同负债维持在较高水平,为后续业绩释放提供保障 [5] 半导体设备业务驱动整体业绩 - 公司半导体设备业务营收高增,毛利率改善,带动整体公司业绩表现亮眼 [6] - 半导体装备子公司业绩高增,真空装备和元器件子公司业务承压 [6] 公司盈利能力持续提升 - 营收体量增加带来规模效应,期间费用率下降,公司盈利能力持续提升 [7] - 2024年第二季度净利率为25.54%,环比提升 [7] 公司产品线不断丰富 - 公司持续深耕客户需求,不断拓展创新边界,丰富产品矩阵,进一步拓宽工艺覆盖范围 [8] - 公司在刻蚀、薄膜沉积等多个核心工艺装备持续突破并实现产业化应用 [6] 公司长期发展前景良好 - 大陆设备Capex规模大,刻蚀、薄膜工艺中长期需求有望提升,公司成长空间足 [9] - 公司发布2024年股权激励草案,彰显对长期发展的信心 [10] 投资建议 - 维持公司"买入"评级,调整2024-2026年归母净利润预测 [11] - 考虑公司在半导体设备领域的平台化优势,以及大陆晶圆制造升级的确定性 [11] 风险提示 - 下游大型晶圆厂扩产不及预期 [12] - 行业竞争加剧 [12] - 行业规模测算偏差 [12] - 研报使用信息更新不及时 [12]

报告公司投资评级 - 报告维持对北方华创的"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 盈利能力持续高增长 - 2024H1公司实现收入123.35亿元,同比增46.38%;归母净利润27.81亿元,同比增54.54%;扣非后归母净利润26.40亿元,同比增64.06% [3][4] - 2024Q2收入64.76亿元,同比增42.15%,环比增10.52%;扣非后归母净利润15.67亿元,同比增45.77%,环比增46.15%;销售毛利率47.40%,环比增4pct [4] - 公司将持续聚焦主营业务,深化技术研发,优化产业结构,不断提升核心竞争力 [4] 电子工艺装备业务毛利率持续提升 - 2024H1公司电子工艺装备业务实现收入113.96亿元,同比增55.07%,毛利率44.63%,同比增6.26pct [4] - 电子元器件收入9.23亿元,同比降12.88%,毛利率55.90% [4] 新产品不断推出 - 公司成功研发出HDPCVD、双大马士革CCP刻蚀机、立式炉ALD、高介电常数ALD等多款高端设备,并在多家客户端实现稳定量产 [4] 自动化提升生产效率 - 公司持续优化生产模式,运用自动化、物联网、人工智能等先进技术,实现工厂端的实时交互和数据共享,大幅提高生产效率和产品品质 [4] 推出股票期权激励计划 - 公司推出2024年股票期权激励计划,拟向2015人授予9190450份股票期权,约占公司股本总额的1.73% [4] 财务预测及估值建议 - 预计公司2024E-2026E营收分别为305.36亿元、403.89亿元、489.36亿元,同比增38.30%、32.27%、21.16% [5][6] - 预计2024E-2026E归母净利润分别为59.62亿元、81.93亿元、102.69亿元,同比增52.90%、37.42%、25.34% [5][6] - 采用PE估值法,给予公司PE(2024E)30x~35x,合理市值区间为1789.49亿元-2087.74亿元,每股合理价值区间为335.91元/股-391.89元/股 [8] 风险提示 - 下游建厂进度不及预期、成熟制程客户扩产放缓、先进制程产品研发进度慢于预期、市场竞争加剧导致价格下滑压力加大、中美贸易摩擦加剧等 [5]

证券代码：002371 证券简称：北方华创 公告编号：2024-059 北方华创科技集团股份有限公司 关于控股股东拟发生变更暨国有股权无偿划转的 后续进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、 本次无偿划转基本情况 北方华创科技集团股份有限公司（以下简称"公司"或"北方华创"）于 2023 年 11 月 16 日收到公司实际控制人北京电子控股有限责任公司（以下简称"北京 电控"）出具的《关于无偿划转北方华创科技集团股份有限公司股权事项的通知》， 拟将北京七星华电科技集团有限责任公司（以下简称"七星集团"）持有的北方 华创 33.61%的股权（对应 178,175,721 股）无偿划转至北京电控。本次无偿划转 完成后，北京电控将成为公司的控股股东，七星集团不再持有公司股份，公司的 实际控制人仍为北京电控。具体详见公司于 2023 年 11 月 17 日披露的《关于控 股股东拟发生变更暨国有股权无偿划转的提示性公告》（2023-057）。 2024 年 1 月 10 日，公司收到北京电控出具的《关于无偿划转北方华创科技 集团股份有限公司股权事 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 半导体业务带动盈利能力高增 - 2024H1 北京北方华创微电子装备有限公司实现营收109.36亿元，同比+57.28%；实现净利润27.03亿元，同比+77.47%；实现净利率24.72%，同比+2.81pct [5] - 北京北方华创真空技术有限公司实现营收4.60亿元，同比+16.17%；实现净利润-0.02亿元，同比-129.62%；实现净利率-0.43%，同比-2.12pct [5] - 北京七星华创精密电子科技有限责任公司实现营收9.23亿元，同比-12.88%；实现净利润1.05亿元，同比-72.99%；实现净利率11.36%，同比-25.28pct [5] - 公司半导体设备业务受益于产品矩阵的丰富和营收规模的扩大，盈利能力不断增强，是公司业绩增长最核心的驱动力 [5] 平台化布局加速发展 - 2024H1公司整体研发投入达到22.42亿元，同比增长47.97%，占营收比重达到18.18% [6] - 公司成功研发出高密度等离子体化学气相沉积（HDPCVD）、双大马士革CCP刻蚀机、立式炉原子层沉积（ALD）、高介电常数原子层沉积（ALD）等多款具有自主知识产权的高端设备 [6] - 公司在先进封装领域进行了全面布局，可提供TSV（硅通孔）制造、正面制程-大马士革工艺、背面制程-露铜刻蚀和RDL（再布线层）工艺的全面解决方案 [6] - 公司产品线不断创新和完善，平台化布局加速发展 [6] 半导体业务国产替代空间广阔，公司行稳致远 - 北方华创作为国内半导体设备国资龙头公司，无论是技术层面还是产品层面都具备显著的领先优势 [6] - 在半导体设备国产替代趋势确立的大背景下，公司营收规模和盈利能力有望长期向好发展 [6] - 我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为56.6亿元、75.6亿元、101.2亿元 [6]

股票简称：北方华创 股票代码：002371 上市地点：深圳证券交易所 北方华创科技集团股份有限公司 2024年股票期权激励计划 （草案）摘要 二〇二四年八月 1 北方华创 2024 年股票期权激励计划（草案）摘要 重要内容提示 股权激励方式：股票期权。 北方华创 2024 年股票期权激励计划（草案）摘要 股票来源：向激励对象定向发行的本公司人民币 A 股普通股股票。 公司拟向激励对象授予 9,190,450 份股票期权，涉及的标的股票种类为人民 币A股普通股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额532,730,358股的1.73%。 2 北方华创 2024 年股票期权激励计划（草案）摘要 | | | | 释义 4 | | --- | | 第一章 实施激励计划的目的 5 | | 第二章 本激励计划的管理机构 5 | | 第三章 激励对象的确定依据和范围 6 | | 第四章 股权激励计划具体内容 7 | | 第五章 本激励计划的实施、授予及激励对象行权程序 17 | | 第六章 其他重要事项 20 | 3 北方华创 2024 年股票期权激励计划（草案）摘要 释义 在本激励计划中，除非另有说明，下列简称具有如下含义 ...

| | 监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施 | | | --- | --- | --- | | 12 | 是否不存在《公司法》规定的不得担任公司董事、高 | 是 | | | 级管理人员情形 | | | 13 | 是否不存在其他不适宜成为激励对象的情形 | 是 | | 14 | 激励名单是否经监事会核实 | 是 | | | 激励计划合规性要求 | | | 15 | 上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标 | 是 | | | 的股票总数累计是否未超过公司股本总额的 10% | | | 16 | 单一激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划累 | 是 | | | 计获授股票是否未超过公司股本总额的 1% | | | 17 | 激励对象预留权益比例是否未超过本次股权激励计划 | 不适用 | | | 拟授予权益数量的 20% | | | 18 | 激励对象为董事、高管的，股权激励计划草案是否已 | 不适用 | | | 列明其姓名、职务、获授数量 | | | 19 | 激励对象为董事、高管的，是否设立绩效考核指标作 | 不适用 | | | 为激励对象行使权益的条件 | | | 20 | 股权激励计划的有 ...

股票简称：北方华创 股票代码：002371 中信建投证券股份有限公司关于 北方华创科技集团股份有限公司 2024年股票期权激励计划（草案） 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问 二〇二四年八月 1 | 一、释义 3 | | --- | | 二、声明 4 | | 三、基本假设 5 | | 四、本次股权激励计划的主要内容 5 | | （一）激励对象的确定依据和范围 5 | | （二）股票期权激励计划标的股票来源及数量 6 | | （三）本激励计划的有效期、授权日、等待期、可行权日和禁售期 6 | | （四）股票期权的行权价格或行权价格的确定方法 8 | | （五）股票期权的授予条件 10 | | （六）股票期权的行权条件 11 | | （七）本计划其他内容 15 | | 五、独立财务顾问意见 15 | | （一）对股权激励计划是否符合政策法规规定的核查意见 15 | | （二）对公司实行股权激励计划可行性的核查意见 15 | | （三）对激励对象范围和资格的核查意见 16 | | （四）对股权激励计划权益授出额度的核查意见 17 | | （五）对股票期权行权价格定价依据和定价方法合理性的核查意见 17 | | （六 ...

北京金诚同达律师事务所 关于 北方华创科技集团股份有限公司 2024 年股票期权激励计划（草案） 之 法律意见书 金证法意[2024]字 0830 第 0486 号 电话：010-5706 8585 传真：010-8515 0267 | 释 义-------------------------------------------------------------------------------------------------------- | 3 | | --- | --- | | 一、北方华创实施本次激励计划的主体资格 --------------------------------------------------------- | 6 | | 二、本次激励计划内容的合法合规性------------------------------------------------------------------ 8 | | | 三、本次激励计划所履行的程序-----------------------------------------------------------------------1 ...