月度及累计交付表现 - 公司11月交付汽车36,728辆，同比增长19% [1] - 公司2025年1月至11月累计交付汽车391,937辆，同比增长156% [1]

合作与技术发布 - 小鹏汽车与华为共同宣布，小鹏X9超级增程全球首发华为DriveONE全栈高集成高压油冷发电机 [3][6] - 该发电机作为小鹏鲲鹏超级增程技术的核心部件 [3][6] - 合作旨在解决行业现有增程解决方案的痛点 [3][6] 产品核心性能指标 - 发电机具备行业最高的1.88kW/kg持续功率密度 [3][6] - 发电机拥有≥92%的行业领先工况发电效率 [3][6] - 持续发电功率密度相比行业领先超过40% [3][6] - 搭配1.5T高效增程器，带来85kW最大发电功率 [3][6] 技术优势与创新 - 采用多冲片齿部喷油/冷却技术，实现更小体积和更轻体重 [3][6] - 通过精准主动停缸技术，启停时噪音与振动降低超过60% [4][7] - 软件配备去旋变控制策略，确保车辆在各种驾驶工况下稳定平顺运行 [4][7] 解决行业痛点 - 新技术解决了传统增程系统补能效率受限、纯电续航不足的问题 [3][6] - 克服了发电功率跟不上、NVH表现难以媲美纯电等痛点 [3][6] - 技术确保车辆在高速行驶、爬坡等高负荷场景下电力充沛 [3][6]

2025分析师大会与“金麒麟”颁奖盛况 - 2025分析师大会暨第七届新浪财经“金麒麟”最佳分析师颁奖盛典于11月28日在上海举行 [1][3] - 大会汇聚了超过300名权威学者、公私募基金负责人、上市公司董事长、顶级基金经理与首席分析师 [1][3] - 中信建投证券许光坦团队在评选中荣膺机器人及高端制造领域“菁英分析师”称号 [1][3] 车企布局人形机器人的趋势与驱动力 - 新能源汽车企业如特斯拉、小鹏等纷纷布局人形机器人，这是行业发展的必然趋势 [1][3] - 特斯拉作为行业“鲶鱼”，在短短两三年内推动了人形机器人领域的快速发展，其影响力远超过去二三十年 [1][3] - 车企布局人形机器人能够复用既有资源并通过跨领域创新延伸产业价值链，形成协同发展格局 [2][5] 车企进军机器人领域的核心优势：技术协同 - 技术基底共通：人形机器人与智能汽车在感知、路径规划、环境交互等方面共享相同的技术底层 [2][4] - 机器人可被视为“更小的汽车”，在传感系统、数据融合与决策算法上具备高度协同性 [2][4] 车企进军机器人领域的核心优势：供应链协同 - 供应链高度重合：机器人核心零部件如丝杠、减速器、结构件等，与汽车供应链存在大量重叠 [2][4] - 许多汽车零部件企业已进入人形机器人赛道 [2][4] - 整车企业凭借在供应链管理、精细化生产方面的积累，相比初创公司更具成本与品控优势 [2][4][5] 车企进军机器人领域的核心优势：渠道与市场协同 - 渠道与市场协同效应显著：汽车产业链上下游企业已与特斯拉等主机厂建立稳定合作关系，具备天然渠道优势 [2][5] - 未来汽车销售网络（如4S店）可成为机器人产品的展示与销售触点，实现渠道资源共享 [2][5]

公司员工福利与企业文化 - 公司成功举办首届万人家庭日活动，并发放员工生育基金累计超370万元 [1] - 公司为员工提供2万平方米、超400种菜品的餐厅以及超8万平方米的内部公园等设施 [1] - 公司提供“十险五金”福利，覆盖超50项员工权益 [1] - 公司创始人亲自为员工婚恋支招，家庭日相亲角联动广州超50余家单位，吸引1500名大湾区青年参与 [1] 公司财务与运营表现 - 公司2025年第三季度营收为203.8亿元，同比增长101.8%，环比增长11.5% [1] - 公司2025年第三季度汽车总交付量为116,007辆，较2024年同期的46,533辆增长149.3%，环比增长12.4% [1] - 截至2025年第三季度末，公司现金储备规模达483.3亿元，环比增加7.6亿元 [1]

公司员工活动与关怀体系 - 公司于11月29日成功举办首届家庭日活动，吸引2万余名员工及家属参与，活动融合科技体验与人文关怀 [1][4] - 活动核心为展示公司构建的“六个好”全方位员工关怀体系，涵盖“吃好、身体好、学习好、家庭好、福利好、氛围好” [1][4] - 员工生育基金累计发放金额已超过370万元 [1][4] - 公司配套有2万平方米、提供超400种菜品的员工餐厅，以及超8万平方米的内部公园等设施 [1][4] - 公司为员工提供“十险五金”福利，覆盖权益超过50项 [1][4] 活动具体内容与社会影响 - 活动中设有相亲角，联动广州超50余家单位，吸引1500名大湾区青年参与，公司创始人何小鹏亲自为员工婚恋支招 [1][4] - 员工子女（“鹏二代”）在活动中首次沉浸式体验父母创造的科技世界，包括AI汽车、机器人与飞行汽车等未来科技 [1][4] - 公司创始人何小鹏还以“暖心学长”身份与员工家属及车主互动，旨在深化“大家庭”的温暖联结 [1][4]

鸿蒙智行交付表现 - 11月整体交付量达8.19万辆，创单月交付历史新高，同比增长89.61%，环比10月增长20% [3] - 前11个月累计交付51.3万辆，已超越去年全年44.5万辆的交付量 [4] - 全年100万辆交付目标目前完成率仅为51.30%，基本实现无望 [4] 零跑汽车交付表现 - 11月交付7.03万辆，位列新势力第二，同比增长超75% [5] - 前11个月累计交付53.6万辆，已提前并超额完成全年50万辆交付目标，完成率达107.20% [4][5] - 公司设定2026年百万辆交付目标，并计划明年通过4款新车上市推动增长 [5] 小米汽车交付表现 - 11月交付量超越4万辆，但未公布具体数字 [7] - 前11个月累计交付超33万辆，全年40万辆目标完成率为82.50% [4] - 推出“现车选购”新模式，旨在解决产能受限和退订问题，部分车型可享优惠并快速提车 [7] “蔚小理”交付表现 - 小鹏汽车11月交付3.67万辆，前11个月累计交付39.19万辆，全年44万辆目标完成率89%，12月需交付超5万辆才能达标 [8][10] - 蔚来汽车11月交付3.63万辆，前11个月累计交付27.79万辆，全年44万辆目标完成率63.15%，实现难度较大 [8][10] - 理想汽车11月交付3.32万辆，同比下滑31.92%，前11个月累计交付36.21万辆，全年64万辆目标完成率56.58%，全年目标无望实现 [12] 其他新势力交付表现 - 领克汽车11月交付3.51万辆，前11个月累计交付31.67万辆，全年39万辆目标完成率81.21% [12] - 极氪汽车11月交付2.88万辆，前11个月累计交付19.39万辆，全年32万辆目标完成率60% [13] - 岚图汽车11月交付首次突破2万辆达20005辆，前11个月累计交付13.4万辆，全年20万辆目标完成率67% [13] - 阿维塔汽车11月交付1.4万辆，前11个月累计交付11.83万辆，全年22万辆目标完成率53.77% [13] - 智己汽车11月交付1.36万辆，前11个月累计交付6.93万辆，全年10万辆目标完成率69.30% [13]

港股科技板块投资前景 - 2025年下半年以来A股因AI硬件设备和流动性优势跑赢港股，但10月以来面临高拥挤度和盈利兑现压力[1] - 港股科技板块在经历海外AI泡沫、美联储降息预期波动及外卖补贴大战等多重压力后，相对A股科技滞涨较多，当前兼具胜率和赔率[1] - 随着美联储降息预期反转及AI叙事进入应用落地层面，海内外机构看好港股科技龙头在明年迎来盈利与流动性双重改善的戴维斯双击行情，成为中国AI下一站集结地[1] 机构观点与盈利预测 - 瑞银表示，由于在AI应用领域处于领先地位，中国科技公司2026年的盈利增幅或高达37%[1] - 富达表示，在技术进步和应用创新方面，中、美两国差距正在迅速缩小，且中国科技公司的估值相对更低[1] - 花旗银行多方位看好港股科技巨头在基础设施层、流量入口、应用落地的显著优势[2] - 招商策略认为，“AI泡沫论”导致港股科技板块超跌，其增长逻辑与估值优势显著，或会早于A股和恒指恢复到震荡上行的格局[2] - 中金公司指出，港股市场汇聚较多稀缺的互联网龙头以及新兴消费企业，是体现我国产业升级和消费升级的重要领域，未来相关龙头企业有望获得确定性增长[2] 港股科技公司的竞争优势 - 在基础设施层，阿里云、百度智能云早期投入建设的云基础设施和模型推理已开始贡献利润，成为新增长极[2] - 在AI新流量入口争夺中，阿里（通义）、字节（豆包）、腾讯（元宝）三大巨头抢夺AIChatbot流量入口，胜出者将成为下一个时代的流量网关[2] - 在垂直应用落地方面，美团、携程、滴滴利用自身数据训练以提高用户粘性和变现，进一步反哺传统业务优势[2] 港股科技投资工具与指数 - 港股通科技ETF基金（159101.SZ）跟踪的国证港股通科技指数，成分股少而精，热门概念含量高（云计算+AI全栈+创新药+造车新势力），并严选“高研发+高营收”公司，科技成色足、成长潜力空间较大[3] - 国证港股通科技指数前十大成分股包括：阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W、美团-W、中芯国际、比亚迪股份、快手-W、百济神州、信达生物、小鹏汽车-W[3] - 该指数前十大成分股合计权重高达79.85%，为同类最高，一旦行情发动，有望发挥“高弹性”优势[3]

公司股价与市值表现 - 小鹏汽车股价下跌超过4%，跌破80港元关口，总市值为1524.5亿港元 [1] 公司月度交付数据 - 小鹏汽车11月交付新车36728辆，同比增长19% [1] - 11月交付量环比下降12.58%，这是公司近六个月来首次录得单月环比下滑 [1] - 公司今年月度交付量呈现起伏，11月环比回落但同比仍保持增长 [1] 行业竞争格局 - 11月汽车销量榜单公布，比亚迪以48.02万辆的月销量稳居榜首 [1] - 市场整体竞争强度较大，同时公司自身新品周期也对交付表现产生影响 [1]

股价表现 - 网易股价上涨超过4% [1] - 阿里巴巴股价上涨超过2% [1] - 百度股价上涨超过1% [1] - 理想汽车股价下跌超过2% [1] - 蔚来股价下跌超过2% [1] - 小鹏汽车股价下跌超过1% [1]

股价与市场表现 - 小鹏汽车-W(09868)股价下跌3.12%，报80.75港元，成交额4.46亿港元 [1] - 11月交付新车36728辆，同比增长19%，但环比下降12.58% [1] - 这是公司近六个月来首次录得单月交付量环比下滑 [1] 财务业绩与展望 - 第三季度实现营收203.8亿元，同比增长102% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净亏损为3.8亿元，上年同期净亏损为18.1亿元 [1] - 预计第四季度营收在215亿元至230亿元之间，同比增加约33.5%至42.8% [1] - 预计第四季度交付量在125000至132000辆之间，同比增加约36.6%至44.3% [1]