公司投资评级 - 无评级 [15] 核心观点 - 公司主营业务为射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆等产品，广泛应用于通信、防务、航空航天等领域 [2] - 由于军品业务阶段性减少、部分项目暂停以及降价影响，前三季度毛利率为32.9%，其中三季度单季度毛利率为30.5%，环比下降3.0个百分点，同比下降13.4个百分点 [2] - 前三季度公司实现营业收入5.59亿元，同比下降15.74%；归属于上市公司股东的净利润3599万元，同比下降69.57%；扣非后归属于上市公司股东的净利润3113万元，同比下降72.92% [11] - 公司积极布局商业航天、HTCC等新领域，预计募集资金3.5亿元，进一步聚焦于航空航天领域，尤其是商业卫星所需的射频连接器及相关产品 [16] 财务表现 - 2022年营业收入为8.15亿元，同比增长1%；归母净利润为1.46亿元，同比增长2%；毛利率为41.5%；ROE为18.1%；每股收益为0.78元；市盈率为39 [12] - 报告期内公司销售费用1296万元，同比下降22.4%；管理费用4316万元，同比下降16.9%；研发费用6344万元，同比上升21.0% [7] 市场数据 - 2024年12月19日收盘价为30.47元，总股本为187.73百万股，流通股本为175.54百万股，净资产为886.53百万元，总资产为1389.68百万元，每股净资产为4.72元 [10]

投资评级 - 无评级 [6] 核心观点 - 下游客户订单增加带动销售，三季度毛利率有所下滑 [6] - 募投项目延期一年 [6] - 收到上市奖励补助，归母净利润大增 [15] 财务数据 - 2022年营业收入为102136117105百万元，同比增长-14% [2] - 2022年归母净利润为20201716百万元，同比增长-18% [2] - 2022年毛利率为26.1%，ROE为11.3% [2] - 2022年每股收益为0.32元，市盈率为97 [2] - 2024年12月19日收盘价为31.10元，总股本为82.70百万股，流通股本为52.18百万股 [5] - 净资产为216.95百万元，总资产为232.56百万元，每股净资产为2.62元 [5] 业务情况 - 公司主要从事无卤型电子封装材料的生产和研发，产品主要用于电子元器件的绝缘封装 [6] - 报告期内公司收入来源主要为环氧粉末包封料，市场具有较高的市占率 [6] - 三季度单季度实现收入3032万元，同比上升11.38% [6] - 三季度单季毛利率为27.9%，环比下降3.9个百分点 [6] 募投项目 - 募投项目"电子专用材料生产基地建设项目"延期至2025年12月31日 [6] - 项目达产后将新增环氧粉末包封料产能3000吨，环氧塑封料产能2000吨 [6] 其他收益 - 报告期内其他收益481万元，主要因收到上市奖励的市级政府补助450万元 [15]

行业投资评级 - 行业评级为“推荐”（维持）[15] 核心观点 - 政策托底下汽车板块基本面向上，建议增配汽车 量的方面，以旧换新政策加码，实际刺激效果显著，部分地方政府推出相关提振政策，四季度各品牌密集的新车上市带动，各品牌零售普遍上升，叠加去年同期低基数，预计年内乘用车零售同比增幅及零售量有望扩大 价的方面，预计24H2豪华品牌与合资品牌跟进降价的意愿度减弱，价格战趋势放缓 汽车板块量价边际均有所好转，对于明年汽车需求并不悲观，政策托底下板块beta有望开启向上周期 [22][46] 本期动态 - 蔚来NIO Day2024活动正式发布萤火虫品牌，首款车型预售14.88万元，将于2025年4月正式上市 新车配备同级最大92L前备箱，后座翻折后连成超大纯平空间超1250L，车身结构高强度钢与铝合金材料使用占比高达83.4%，配备同级最多的9个安全气囊 [6] - 长安汽车与亿航智能签订飞行汽车合作协议，双方将对飞行汽车整机等关键技术进行联合攻关，探索研究具有未来感、科技感的产品，布局飞行汽车应用场景，推动商业化进程 未来5年，长安汽车将在低空经济领域投入超200亿元，快速推动飞行汽车产业发展；未来十年，投入超1000亿元努力探索陆海空及人形机器人立体出行解决方案 [21] - 11月大排量摩托车产销量同比高增，其中大排量休闲娱乐摩托车（排量250cc以上，不含250cc）产销6.25万辆和5.48万辆，产量环比增长5.75%，销量环比下降10.16%，同比增长58.23%和41.23% [7] 本期板块追溯 - 本期涨跌幅：上证综指-0.6%，创业板指-1.0%，汽车板块指数-1.0%，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务涨跌幅分别为+1.0%/-0.8%/-1.9%/-3.4% 汽车板块周度成交额环比下降 [24] - 汽车板块PE-TTM(不调整)为29.8，1年历史估值分位为74.3% 本期乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务子板块本期PE-TTM(不调整)分别为30.2/39.9/27.4/345.3，1年历史估值分位分别为93.4%/85.5%/60.2%/71.0% [25] - 本期上海凤凰领涨，建设工业领跌 涨跌幅前十个股包括上海凤凰（+46.5%）、奥特佳（+12.9%）、隆鑫通用（+8.5%）、申达股份（+5.7%）、国机汽车（+5.7%）、朗博科技（+5.6%）、福耀玻璃（+4.7%）、西菱动力（+4.3%）、宇通客车（+4.2%）、华域汽车（+3.4%）；涨跌幅后十个股包括建设工业（-27.2%）、永安行（-17.0%）、大东方（-13.9%）、天汽模（-13.8%）、钧达股份（-12.4%）、华依科技（-12.2%）、蓝黛科技（-10.7%）、蠡湖股份（-10.5%）、南方精工（-10.2%）、凯众股份（-10.1%） [50] 重要新闻与公告 - 广汽集团正式发布全新飞行汽车品牌“高域/GOVY”，同时发布广汽第二款飞行汽车产品GOVY AirJet，可达成200公里航程目标，支持30分钟快速补能，未来将搭载广汽自研全固态电池，有望实现400公里航程目标 广汽集团计划2025年正式启动飞行汽车产品的适航认证 [34] - 上汽大通星际X正式上市，燃油版车型指导价格区间为15.58-20.98万元，纯电版车型指导价格区间为29.98-32.28万元 [35] - 智界R7增程正式上市，共推出2款车型，售价区间为24.98-28.98万元，相比纯电版起售价降低10000元 上市权益方面，价值3万元的高阶智驾包将免费赠送，并将于1月5日开启交付 [37] - 赛力斯正在考虑在香港进行二次上市，成为最新一家在港二次上市的内地上市公司 赛力斯正在与潜在顾问讨论在港发行股票计划，二次上市或将帮助公司融资超过10亿美元 [37] - 印尼将向雪铁龙、比亚迪和广汽埃安等几家电动汽车制造商提供销售税收优惠，从2025年1月1日开始，在印尼享受0%进口关税和15%豪华物品增值税的优惠政策 [39] - 2024年11月国内乘用车销量300.1万辆，同环比分别+10.7%/+8.7%；商用车销量为31.5万辆，同环比分别+81.7%/+5.7%；新能源汽车销量为151.2万辆，同环比分别+47.4%/+5.7%，市场占有率达到45.6% [42] - 宁德时代推出两种标准换电块，命名为20号和25号换电块，通过不同的电量为用户提供按需配电的个性化服务 [69] - 三菱电机正与日本国内竞争对手就合作生产功率芯片进行洽谈，希望能够建立日本联盟 [80]

行业投资评级 - 行业评级为推荐（维持）[59] 核心观点 - 电子行业本期表现优于市场整体，申万电子行业指数上涨3.55%，在所有一级行业中排名2/31 [49] - AI浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI芯片、光芯片、存储、PCB板等环节价值量将大幅提升，建议关注相关龙头企业 [17] - 半导体自主可控重要性持续凸显，未来3年国产化仍然是行业最强主线之一，国产晶圆厂的逆周期扩产叠加国产化份额持续提升将带动半导体设备行业持续景气 [21] 子行业新闻 半导体 - 英伟达CEO黄仁勋表示GB200 AI服务器生产顺利，进展顺利，性能大增30倍 [9] - 欧盟批准意大利13亿欧元补贴，支持新加坡初创公司Silicon Box在诺瓦拉建造半导体先进封装和测试设施 [10] - 微软2024年购买英伟达AI芯片数量远超对手，预计购买48.5万块Hopper架构芯片 [28] - 美国商务部批准SK海力士提供4.58亿美元《芯片法案》补贴，支持其在美国的先进芯片封装工厂 [29] AI、物联网、汽车电子 - 深圳发布打造人工智能先锋城市若干措施，每年发放最高1亿元"模型券"，降低人工智能模型应用成本 [31] - Meta升级Ray-Ban Meta智能眼镜，新增实时AI、翻译、Shazam功能 [32] - 三星显示与杜比合作，增强车载OLED显示技术，计划在CES 2025上展示下一代汽车OLED体验空间 [15] 创新电子&智能穿戴 - IDC报告显示，全球AR/VR头显在Q3季度恢复增长，增长12.8%，预计MR头显在2025年将增长21.7%，出货量达到770万台 [13] - 闪极科技发布首款AI眼镜，搭载索尼旗舰级1600万像素摄像头，支持多模态数据处理，看好端侧AI硬件创新 [37] 手机&5G - vivo印度公司与迪克森达成合作意向，将新设代工厂，vivo以19.4%的市场份额重新夺回印度智能手机市场头把交椅 [15] - 小米引领Q3越南入门级智能手机市场，份额达27%，主要得益于Redmi 13和Redmi 14C的成功 [33] LCD、LED - 预计2027年OLED笔电渗透率将超过5%，苹果计划在MacBook系列中导入OLED显示技术，带动面板厂高世代产线投入运营 [36] 行业投资策略 - 建议关注高速PCB龙头沪电股份和深南电路、全球服务器ODM龙头工业富联、AI芯片设计厂商寒武纪-U、国产处理器龙头海光信息等 [17] - 持续看好被动元件、数字SoC、射频、存储、封测、面板为代表的上游领域的复苏趋势，建议关注三环集团、顺络电子、卓胜微、兆易创新等 [39] - 以CoWoS为代表的先进封装技术，卡位AI产业趋势，成长空间广阔，建议关注兴森科技、华海诚科、鼎龙股份等 [21]

行业评级 - 电力设备行业评级为“推荐（维持）” [2] 核心观点 - 宁德时代换电规划带动新需求，江苏海风竞配落地再验景气度 [2] - 光伏行业看好新技术变革及产业链盈利改善预期带来的结构性机会 [2] - 锂电池龙头长期价值看好，关注后续产业链供需修复带来的机遇 [2] - 江苏、广东海风开工进度有望推进，海外风电放量在即，推荐塔筒+海缆组合 [2] - 政策边际持续改善，海外规划愿景宏大，推荐绿氢产业链，重点关注氢电解槽 [2] - 电改背景下电网智能化推进加速，持续关注出口带来的高景气及特高压业绩兑现 [2] 光伏行业 - 2024年11月国内光伏单月新增装机25.0GW，环比+22.4%，出口方面组件单月出口量15.5GW，环比下降19.8%，电池单月出口量5.0GW，环比提升13.0% [10] - 光伏行业经营承压仍是常态，降本增效新技术有望加速渗透，建议关注新技术变革及产业链盈利改善预期带来的结构性机会 [2] - 多晶硅期货预计于2024年12月26日上市，多晶硅工厂库存为32.58万吨，环比下降2.0万吨 [22] - 光伏BC电池已经开始量产，隆基绿能、爱旭股份已具备一定量产规模，展望明年BC电池有望进一步放量 [8] 锂电池行业 - 宁德时代计划2025年自建1000座巧克力换电站，中期与合作伙伴共建站点1万个，最终规模将达到3万个 [7] - 宁德时代发布新的换电战略，目标2025年建成1000座换电站，中期10000座换电站，未来共实现30000座换电站 [25] - 看好固态锂电池作为趋势性技术的产业前景，重点关注固态电池材料、生产设备 [17] - 电池级碳酸锂价格下跌1.29%，电解钴价格下跌1.12%，电解镍（1）价格下跌4.52% [73] 风电行业 - 江苏启动7.65GW海上风电竞配，行业景气度持续向上 [27] - 国内海上风电开工加速，江苏待建2.65GW海风项目预计于2025年全部并网，预计2024年海风装机量8GW左右，2025年装机量12-15GW，同比增速50%以上 [2] - 风电整机受益于价格改善与成本优化，盈利能力有望逐步改善 [50] - 2024年1-11月全国风电新增装机量为51.8GW，同比增长25%，2024年11月国内风电新增装机规模6.0GW，同比增长46% [126] 电网行业 - 2024年11月电网工程完成投资788亿元，同比增长8.4% [2] - 全球电力设备需求共振，出口带来新机遇，2024年11月变压器出口金额48.7亿元，同比增长54.0% [34] - 电网设备重点看好特高压、配网、出海三个方向 [51] - 1-11月电网工程完成投资5290亿元，同比增长18.7%，其中国网明确表示将加大电网投资力度 [66] 推荐标的 - 光伏：隆基绿能、通威股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯 [2] - 锂电池：宁德时代、亿纬锂能、科达利、中伟股份、璞泰来、特锐德 [2] - 风电：东方电缆、海力风电、泰胜风能、金雷股份、天顺风能 [2] - 电网：许继电气、平高电气、中国西电、思源电气、明阳电气、望变电气 [2]

行业投资评级 - 报告对建材行业维持“推荐”评级，认为行业处于持仓底、估值底，盈亏比高 [67] 核心观点 - 地产利好政策持续加码，行业需求有望走出底部，关注有望率先提价的品类 [4] - 以价格企稳回升为核心发掘节奏及主线，关注价格、盈利高弹性以及有市占率提升逻辑的弹性品种 [5] - 消费建材龙头企业依托渠道结构优化+零售品类拓展，实现经营质量和市场份额的持续提升 [75] - 水泥行业处于价格底部，企业提价止损意愿强烈，预计后续水泥整体均价将延续提价态势，行业利润有望扭亏为盈 [3] - 玻纤企业积极复价，行业当前处于价格、盈利双重底部，安全边际较高，龙头公司有望迎估值+盈利修复机会 [4] 行业表现 - 本期建材指数环比变动-4.70%，各子行业中，管材（-5.59%），水泥制造（-5.65%），耐火材料（-3.72%），玻璃制造（-5.26%），消费建材（-3.32%），玻纤（-2.82%） [6] - 2024年前三季度全国水泥市场价格呈现“低位徘徊、震荡回升”的态势，P.O42.5散装水泥均价377.36元/吨，较年初上涨9.64%，同比上涨16.61% [3] - 2024年前三季度玻纤均价为3465.94元/吨，同比下降10.41%，其中Q3均价3676.84元/吨，同比-0.56% [4] 公司表现 - 亚士创能、天山股份、中国巨石、长海股份、三棵树、凯盛科技、坚朗五金等公司在不同指标上表现各异 [1] - 推荐三棵树、东鹏控股、兔宝宝，建议关注北新建材、东方雨虹、伟星新材 [5] - 水泥行业龙头海螺水泥、华新水泥具备成本优势，高股息吸引力提升，配置性价比高 [80] 行业展望 - 2024年城中村改造、保障房建设等有望托底地产需求，建材细分领域龙头将继续演绎市占率提升，经营业绩有望稳健增长 [81] - 消费建材龙头企业依托渠道结构优化+零售品类拓展，实现经营质量和市场份额的持续提升，或将在未来存量为主的市场中铸就长牛基础 [75] - 水泥行业PB分位数估值已到达历史底部区域，淡季提价传递的底部信号明显，行业利润有望扭亏为盈 [79] 价格变化 - 本期全国水泥市场价格环比继续回落0.8%，全国水泥库容比为62.56%，环比下降1.38pct，同比下降6.00pct [92] - 本期全国周均价1351元/吨，环比下降9.39元/吨 [120] - 本期玻璃企业产能利用率为80.08%，环比+0.59pct [96]

行业投资评级 - 行业评级为推荐（维持）[13] 核心观点 - 微信小店开启社交电商新篇章，关注小家电受益弹性 [20] - 小家电礼赠属性强，具备品牌知名度、渠道运营优势的龙头标的有望充分受益此轮新渠道机会攫取市场份额 [9] - 展望2025年，国补延续预期升温，家电内需有望持续向好，资金实力强、渠道覆盖度全面、中高端产品布局完善的家电龙头有望优先受益 [51] 重要价格追踪 - 24W51铜价均价74328元/吨，环比-1.35%，同比+7.59%，较2022年同期+12.14% [11] - 24W51铝价均价19842元/吨，环比-2.64%，同比+4.52%，较2022年同期+5.75% [43] - 24W51 ABS均价11840元/吨，环比-0.08%，同比+12.02%，较2022年同期+9.02% [23] - 24W51热轧板卷均价3745元/吨，环比-1.75%，同比-13.52%，较2022年同期-13.78% [11] - 2024年12月下旬65'w/55'w/43'w/32'w面板全球均价分别为172美元/片、124美元/片、63美元/片、34美元/片，除65''w面板价格环比略有提升之外，其余尺寸面板价格环比均持平 [46] - 2024年12月16日-12月20日，美元兑人民币汇率周度均价7.3014，环比+0.40%，同比+2.22% [25] - 24W51 CCFI综合指数/欧洲指数/美西指数分别为1491/2208/972，环比分别+0.35%/+1.59%/-0.84%，同比分别为+69.51%/+110.38%/+38.08% [48] 投资建议 - 投资主线一：内外销共振基本面扎实+优质红利资产属性，白电板块配置价值突出，推荐白电龙头美的集团、格力电器、海尔智家、海信家电 [15] - 投资主线二：内需受以旧换新拉动弹性大+出口中长期海外份额提升，推荐海信视像、TCL电子、科沃斯、石头科技 [51] - 投资主线三：以旧换新拉动内需+地产政策利好提振信心，厨电板块估值业绩修复预期强化，推荐厨电龙头老板电器、华帝股份 [15] - 投资主线四：基本面有望底部反转的飞科电器、极米科技、小熊电器 [51] 小家电品牌微信小店情况 - 主要小家电品牌已进驻微信小店，规模尚小、静待成长 [21] - 飞科Flyco主营个护仪器，已售9.9万台，开店时长2年127天 [21] - 北鼎Buydeem主营厨房小电，已售4.9万台，开店时长2年15天 [21] - 倍轻松breo主营个护健康电器，已售3579台，开店时长1年269天 [21] - 小熊Bear主营厨房小电，已售3.3万台，开店时长2年8天 [21] - 苏泊尔SUPOR主营厨房小电，已售1.1万台，开店时长1年239天 [21] - 石头roborock主营生活电器，已售5231台，开店时长1年238天 [21] - 科沃斯ECOVACS主营生活电器，已售3586台，开店时长2年105天 [21] - 九阳Joyoung主营厨房小电，已售2万台，开店时长2年10天 [21]

行业评级 - 行业投资评级为“推荐”（维持）[1] 核心观点 - 铝价承压下行，氧化铝现货价格松动，电解铝行业盈利出现亏损，部分产能可能停产[1][23] - 碳酸锂价格小幅下滑，预计短期锂价持续震荡，中期仍有压力[2][146] - 铜价延续跌势，宏观上欧元区经济疲软，美联储鹰派降息，美元表现强势，铜价走弱[23][157] - 黄金价格回调，联储鹰派降息压制金属价格[23][155] 行情回顾 - 本期有色板块下跌3.09%，跑输上证综指2.39个百分点[4][141] - 稀土及磁性材料板块跌幅最小[140] 铝行业 - 氧化铝价格指数周环比下降，A00铝锭平均含税价环比下降[13][15] - 电解铝社会库存周环比下降，电解铝吨盈利环比下降[16][26] - 电解铝开工率月环比下降，产量月环比下降[12][13] - 电解铝表观需求量环比上升[174] 铜行业 - 电解铜均价周环比下跌，COMEX/LME/SHFE交易所铜库存周环比下降[150][20] - 电解铜社库（含保税）环比下降，电解铜制杆周度开工率周环比下降[21][22] - 电解铜开工率月环比上升，产量月环比上升[23][24] 锂行业 - 碳酸锂价格小幅下滑，预计短期锂价持续震荡，中期仍有压力[2][146] - 碳酸锂开工率环比提高，预计12月碳酸锂产量环比增加7.50%[45][71] 锌行业 - SMM锌价小幅下降，SHFE锌库存环比下降，LME库存环比下降[51][52] - 七地锌锭社会库存环比下降[151] 黄金行业 - 黄金价格回调，联储鹰派降息压制金属价格[23][155] - 黄金ETF持仓环比上升，金铜比环比上升[58][59] 其他金属 - 锡价下行，SHFE锡库存环比下降，LME锡库存环比上升[32][166] - 镍生铁开工率环比提高，预计12月镍生铁产量环比增长[72][74] - 四氧化三钴月度产量环比增长，预计12月硫酸钴月度产量环比增长5.16%[82][116] 公司动态 - 浩通科技签订日常经营重大合同，预估合同总金额占公司2023年度经审计总资产的比重超100%[106][126] - 鹏欣资源南非西选厂复产项目进展顺利，预计产能7万吨/月[110][127] - 兴业银锡收购赤峰宇邦矿业有限公司85%股权，交易金额为238,800万元[112][128] - 永茂泰获得政府补助2,531.16万元，占公司2023年度归属于上市公司股东净利润的81.89%[111][132]

行业评级 - 通信行业评级为“推荐”（维持）[6] 核心观点 - OpenAI 的 o3 模型在多个基准测试中表现优异，包括 SWE-Bench Verified（71.7%）、Codeforces（2727 分，99.99%）、AIME 2024（96.7%）和 GPQA Diamond（87.7%）[6] - AGI（通用人工智能）领域取得显著进展，o3 模型在 ARC-AGI 测试中达到 87.5% 的准确率，显示出其在复杂任务处理上的潜力[36] - 中国版星链项目成功发射首批 1.3 万颗卫星，标志着中国在卫星互联网领域的重大突破[4] - 2024 年第三季度全球企业 WLAN 市场环比增长 5.8%，达到 25 亿美元，显示出市场供需动态趋于稳定[23] - 智谱 AI 获得 30 亿元融资，2024 年商业化收入实现翻倍增长，计划进一步研发基座大模型以支持行业生态发展[23] - 深圳市推出“训力券”政策，每年最高发放 5 亿元，以降低人工智能模型研发和训练成本，支持初创企业[24] 行业动态 - 中国联通启动 2024 年光缆集采，计划采购普通光缆、干线光缆、蝶形光缆共 6578.59 万芯公里，中标人数量为 7-15 名[23] - 深圳市印发《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》，提出通过“训力券”资助企业、高等院校和科研机构开展大模型训练，资助比例最高达 60%[24] 公司动态 - 紫光股份、沃尔核材、合众思壮等公司将于 12 月 23 日召开股东大会[26] - 中国电信将于 12 月 24 日举行业绩发布会[26] - *ST 通脉将于 12 月 25 日停牌并进行分红股权登记，12 月 26 日复牌并分红除权，红股上市[26] - 润建股份、锐明技术、中富通、亨通光电等公司将于 12 月 26 日召开股东大会[26] - 烽火通信、共进股份等公司将于 12 月 27 日召开股东大会[26] 重点推荐 - 报告重点推荐的公司包括新易盛、中际旭创、天孚通信、中瓷电子和润泽科技[36]

行业评级 - 行业投资评级为“推荐（维持）”，重点关注OLED发光材料采购量创新高，继续关注化工核心资产及新材料成长[1] 报告的核心观点 - OLED发光材料采购量创新高，预计全年购买量将创下历史最高纪录[1] - 美国对华半导体出口限制升级，光刻胶自主可控和low-α球铝需求值得关注[1] - 国际油价回落，短期维持油价震荡判断，后续需跟踪美国经济数据、地缘政治局势等多重因素[1] - 化工品价格、价差处于底部区域，龙头白马中长期性价比凸显[1] - 新材料是先进制造业的基础和支撑，国产替代进程逐步深入，成长型新材料企业进入放量增长提速阶段[1] - 政策加码带动地产链化工品修复预期，制冷剂价格中长期有望持续景气[8] 相关研究 - OLED发光材料采购量创新高，三星Display占比41.1%，LG Display占比20.5%，BOE占比11.6%，维信诺占比8.3%[1] - OLED在中尺寸IT类应用渗透率提升以及高世代生产线落地，OLED材料和设备行业迎来发展新机遇，建议关注奥来德、莱特光电[1] - 美国商务部修订《出口管理条例》，正式将140家中国半导体相关企业列入实体清单，光刻胶作为集成电路制造中高壁垒核心材料亟须国产化突破，建议关注八亿时空、彤程新材、鼎龙股份；low-α球铝是HBM封装环节的关键材料，未来有望受益于国内存储厂商HBM快速发展的需求，建议关注联瑞新材、天马新材[1] - 本周国际油价回落，需求端担忧升温，WTI期货结算价较上周下跌2.6%至69.46美元/桶，Brent期货结算价较上周下跌2.1%至72.94美元/桶[11] - 丙烯酸价格上行，供给端开工率环比下跌5.61个百分点，丙烯酸-丙烯价差环比扩大25.8%[12] - 涤纶长丝价差修复，供给端开工率环比下调0.05个百分点，POY、DTY、FDY价格环比分别上涨2.6%、1.2%、持平，与原材料价差分别扩大15.4%、3.5%、5.3%[14] - 制冷剂价格中长期有望持续景气，配额政策约束三代制冷剂供给释放以及二代制冷剂供给收缩，建议关注巨化股份、三美股份[8]