行业投资评级 - 传媒行业年度策略报告评级为“领先大市-A”（维持）[1] 核心观点 - AI 应用催化叠加供需向好，行业基本面有望边际改善 [2] - 2024 年传媒板块表现跌宕起伏，AI 仍是全年上涨的催化剂 [3] - 2025 年电影行业有望受益于春节档高质量影片上线及 AI+影视应用 [4] - 国内游戏市场延续增长态势，新品周期开启推动业绩增长 [5] 行业复盘 - 2024 年传媒指数累计上涨 2.23%，位于申万 31 个一级子行业的第 19 名 [3] - 2024 年 Q1-Q3 传媒行业实现营收 3662.1 亿元，同比+0.82%；归母净利润 233 亿元，同比-32.28% [3] - 广告营销、出版子板块涨幅领先，分别为 7.42%、6.68% [3] - 游戏和广告营销板块营收表现亮眼，增速分别为+5.1%、+8.4% [3] AI 大模型与应用 - 2022 年 ChatGPT 引领大模型浪潮，2023 年国内大模型井喷式爆发，2024 年大模型推理理解能力跃迁 [4] - 中国生成式人工智能产业规模有望于 2030 年突破万亿大关 [4] - AI 应用流量持续高增，字节跳动的豆包表现突出 [4] - 昆仑万维的“天工大模型 4.0”表现亮眼，AI 业务矩阵逐步完善 [32][34] 影视行业 - 2024 年国内电影市场票房收入同比下降 22.34%，主要受优质内容供给不足影响 [4] - 2025 年春节档多部高质量影片定档，有望带动影视票房复苏 [4] - AI 文生视频技术发展较快，或将革新影视行业生产力工具 [55] 游戏行业 - 2024 年中国游戏市场收入为 3257.83 亿元，同比增长 7.53% [5] - 手游收入同比增长 5.01%，端游收入同比增长 2.56%，小程序游戏收入同比增长 99.18% [84] - 2024 年出海市场收入为 185.57 亿美元，同比增长 13.39% [5] - AI 技术赋能游戏行业，带来效率提升及玩法革新 [76] 投资建议 - 重点推荐昆仑万维（300418.SZ）、上海电影（601595.SH）、电魂网络（603258.SH） [85][86][87] - 昆仑万维布局大模型，AI 业务矩阵逐步完善 [85] - 上海电影持续推进 IP 业务布局，2025 年春节档有望提振票房 [85] - 电魂网络新品周期开启，游戏出海步伐加快 [87] 图表与数据 - 2024 年传媒行业子板块营收及归母净利润增速 [18] - 2024 年中国游戏市场规模及用户规模 [71][72] - 2024 年中国自研游戏海外市场规模及地区分布 [75]

行业投资评级 - 电子行业投资评级为“领先大市-A”（维持）[1] 核心观点 - 美国全方位升级对 AI 芯片出口限制，新一轮清单涵盖多个高科技领域，包括人工智能、半导体及量子技术等[1][3] - 国产 AI 芯片有望在政策支持和算力市场需求推动下逐步实现自主可控，加速国产化替代[6] - 2025 年国内外算力需求持续强劲，AI 有望从云端走向端侧，半导体国产化替代加速[6] 行情回顾 - 本周（2025.1.13-2025.1.17）市场大盘普遍上涨，上证指数涨 2.31%，深圳成指涨 3.73%，创业板指涨 4.66%，科创 50 涨 1.61%，申万电子指数涨 4.08%，Wind 半导体指数涨 4.29%[2][10] - 外围市场，费城半导体指数涨 5.40%，台湾半导体指数涨 1.27%[2][10] - 细分板块中，周涨跌幅前三为模拟芯片设计（+10.26%）、半导体材料（+8.36%）、分立器件（+7.62%）[2][10] - 个股涨幅前五为金安国纪（+44.71%）、云里物里（+40.16%）、清溢光电（+34.91%）、三德科技（+32.68%）和圣邦股份（+26.39%）[2][19] - 个股跌幅前五为寒武纪-U（-18.90%）、力鼎光电（-14.20%）、ST 恒久（-12.57%）、锦富技术（-11.83%）、国星光电（-11.48%）[2][19] 数据跟踪 - 全球半导体月度销售额及增速、分地区半导体销售额、中国大陆半导体设备销售额、北美半导体设备销售额、日本半导体设备销售额、全球硅片出货面积等数据均有跟踪[20][22][23][25][26][27][29][30][32] 新闻公告 - 美国正式公布 AI 芯片限制新规，将全球国家和地区划分为三个级别实施不同的 AI 芯片出口管制政策[3][36] - 荷兰从 2025 年 4 月 1 日起扩大半导体设备出口管制，涵盖更多类型的技术[36] - TikTok 计划于 2025 年 1 月 19 日全面关闭其在美国的应用[36] - 美国商务部工业和安全局（BIS）更新《出口管理条例》（EAR），将 25 家中国企业及其相关实体列入实体清单[36] - 台积电发布第四季度财报，收入为 268.8 亿美元，同比增长 37.0%，预计 2025 年第一季度收入在 250 亿美元至 258 亿美元之间[37] 投资建议 - 长期建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI 技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及 AI 端侧应用元年带来的换机潮和硬件升级机会[6]

行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为“同步大市-A”（维持）[1] 核心观点 - 中美紧张局势或缓解，出口链条有望修复，化工品市场表现偏强，轮胎板块受益于中美关系改善预期[3] - 石化板块因供应担忧加剧，国际油价大幅上涨，炼油利润为139.7元/吨，国产LNG价格盘整震荡，周均价为4465元/吨，较上周涨幅0.16%[4][23] - 轮胎板块开工率维持高位，半钢胎开工率78.8%，全钢胎开工率60.1%，原料端天然橡胶、丁苯橡胶和顺丁橡胶价格分别上涨4.02%、2.70%、5.49%[5][27] 化工市场 - 化工品现货偏强运行，统计的583个商品中，上涨122个，下跌71个，持平390个，主要上涨商品为苯甲酸、R142b、工业萘、顺酐、异丁醛[11] - 苯甲酸受原油端利好提振，R142b因配额约束供应紧张，工业萘受煤焦油价格上涨支撑，顺酐受原油大涨带动，异丁醛因需求回暖[11] 石化板块 - 欧美极寒天气刺激燃料需求，美国对俄罗斯实施新一轮制裁，市场对供应担忧加剧，油价上涨[23] - 国产LNG价格盘整震荡，美国天然气需求或推升至高位，Henry Hub天然气期货主力合约结算价格为3.92美元/百万英热单位，较上周下降1.63%[23] 轮胎板块 - 中美紧张局势或缓解，轮胎板块强势上涨，半钢胎开工率78.8%，全钢胎开工率60.1%，原料端天然橡胶、丁苯橡胶和顺丁橡胶价格分别上涨4.02%、2.70%、5.49%[27] - 2024年国内橡胶轮胎外胎产量累计11.9亿条，同比+9.2%，出口累计6.8亿条，同比+10.3%，轮胎消费需求旺盛[27] 投资建议 - 建议关注高股息分红央企、供给端受限的氟化工行业、油气行业，重点公司推荐巨化股份、三美股份、中化化肥、中广核矿业、中国石油、昊华科技、鲁西化工等[31] 市场表现 - 申万基础化工板块涨幅前三为其他化学原料、涤纶、民爆制品，分别上涨7.92%、7.21%、6.94%[16] - 个股涨幅前五为金奥博、柳化股份、金瑞矿业、佳先股份、斯迪克，分别上涨61.21%、52.86%、40.60%、24.68%、21.95%[18] - 重点公司涨幅前三为东华能源、同益中、斯瑞新材，分别上涨15.83%、9.64%、7.96%[20]

行业投资评级 - 机械行业2025年度策略评级为“同步大市-A”（维持）[1] 核心观点 - 2024年机械设备板块呈现周期与成长共舞的局面，Q4宏观基本面稳定恢复，多个下游行业资本开支保持扩张，为新年良好开局奠定了基础[2] - 2025年机械子板块划分为成熟型和成长型市场，成熟型市场更看重竞争格局，成长型市场围绕“新技术、新装备、新材料”寻找产业革命方向[2] - 国铁客运量、货运量增长，国铁集团盈利能力提升，结合设备更新政策支持，全国铁路装备投资有望提升，动车、机车需求有望超预期[3] - 绿色化、智能化成为工程机械行业发展趋势，国产厂商有望凭借国内领先的电动化产业链实现弯道超车[3] - 检测仪器仪表行业受益于“两新”政策支持、自主可控需求及下游增长，新型传感器受益于5G、物联网、机器人应用的落地，预计未来3年CAGR达15%[4] 轨交装备 - 国铁集团2024年总收入9007亿元，净利润129亿元，铁路固定资产投资8506亿元，同比增长11.3%[54][55][57] - 2024年全国铁路发送旅客40.8亿人次，同比增长10.8%，货运发送量39.9亿吨，日均装车首次突破18万车[58][60] - CR450动车组样车发布，试验速度时速450公里，运营速度时速400公里，采用大量碳纤维复合材料，带动高铁产业链提质升级[63][64] - 2025年城轨车辆招标总额预计为715.34亿元，地方政府化债有序进行，城轨建设有望底部企稳[69][71] 工程机械 - 2024年11月全国挖掘机销量17590台，同比增长17.9%，内销9020台，同比增长20.5%，出口8570台，同比增长15.2%[74][76][77] - 绿色化、智能化成为行业主流，三一、中联重科等企业推出多款电动化产品，矿山工程机械领域竞争焦点抬升至150吨以上[83][85] - 建议关注电动化、智能化布局领先的头部整机厂商三一重工、中联重科，以及核心零部件厂商恒立液压、艾迪精密[87] 仪器及检测&传感器 - 2024年1-11月设备工器具购置投资同比增长15.8%，电子测量仪器板块盈利能力持续提升，优利德、普源精电、鼎阳科技毛利率显著提升[92][94][97] - 中国传感器市场规模2023年达3644.7亿元，同比增长14.9%，预计未来3年CAGR达15%，六维力传感器有望伴随人形机器人商业化进程快速上升[98][100] - 重点推荐电子测试测量仪器公司优利德、普源精电、鼎阳科技，以及传感器领域四方光电、柯力传感[107] 工业母机 - 工业母机行业受益于设备更新及自主可控，高端化、出海成为企业发展重点方向，建议聚焦高α下游布局的机床标的[4] - 重点推荐科德数控、华中数控、纽威数控，建议关注浙海德曼、秦川机床等[4] 人形机器人 - 人形机器人产业加速发展，车企纷纷布局，商业化尚在早期，技术迭代快速，安全和降本仍是主要诉求[6] - 重点推荐丝杠供应商贝斯特、五洲新春，建议关注Tier 1厂商三花智控、拓普集团等[6] 3D打印 - 3D打印在鞋模领域进入1-10阶段，长期来看，3D+PEEK材料有望应用于低空飞行器和人形机器人轻量化领域[6] - 建议关注3D打印设备公司铂力特、华曙高科，激光器相关公司锐科激光、杰普特等[6]

行业投资评级 - 新材料行业评级为“领先大市-B”，维持不变 [2] 核心观点 - 生物基塑料行业碳足迹评价标准立项公示，政策驱动下生物可降解塑料渗透率或将提升 [4][55] - 全球生物可降解材料市场规模预计从2023年的57.32亿美元增长至2030年的277.03亿美元，年均复合增长率为21.73% [55] - 建议关注生物基塑料产业链，相关标的包括海正生材和金丹科技 [55] 市场与板块表现 - 本周新材料板块上涨，新材料指数涨幅为4.46%，跑输创业板指0.20% [2] - 近五个交易日，合成生物指数上涨0.68%，半导体材料上涨6.45%，电子化学品上涨4.02%，可降解塑料上涨1.21%，工业气体上涨2.76%，电池化学品上涨1.53% [2][14] 产业链价格跟踪 - 氨基酸：缬氨酸价格15500元/吨，不变；蛋氨酸价格上涨2.55%至20100元/吨 [3] - 可降解塑料：PLA(FY201 注塑级)价格18800元/吨，不变；PBAT价格10400元/吨，不变 [3] - 维生素：维生素A价格117500元/吨，下跌4.08%；维生素E价格上涨3.64%至142500元/吨 [3] - 工业气体：UPSSS级氢氟酸价格11000元/吨，不变；EL级氢氟酸价格5700元/吨，不变 [3] 行业要闻 - 生物基塑料行业碳足迹评价标准立项公示，推动生物可降解塑料健康快速发展 [52] - 长鸿高科拟投资6.3亿元建设15万吨生物新材料项目，提升公司整体协同性和市场竞争力 [53] - 丰原生物与日本丸红达成战略合作，推动聚乳酸产品在国际市场的应用 [53] 投资建议 - 生物可降解塑料替代传统塑料已势在必行，建议关注生物基塑料产业链 [55]

行业投资评级 - 新材料行业评级为“领先大市-B”，维持不变 [2] 核心观点 - 生物基塑料行业碳足迹评价标准立项公示，政策驱动下生物可降解塑料渗透率或将提升 [4] - 2023年全球生物可降解材料市场规模约为57.32亿美元，预计到2030年将达到277.03亿美元，年均复合增长率为21.73% [4] - 生物可降解塑料替代传统塑料的趋势明显，国内外政策支持力度加大 [4] 二级市场表现 - 本周新材料板块上涨，新材料指数涨幅为4.46%，跑输创业板指0.20% [2] - 近五个交易日，合成生物指数上涨0.68%，半导体材料上涨6.45%，电子化学品上涨4.02%，可降解塑料上涨1.21%，工业气体上涨2.76%，电池化学品上涨1.53% [2][14] 产业链数据跟踪 氨基酸 - 缬氨酸价格为15500元/吨，价格不变；蛋氨酸价格为20100元/吨，环比上涨2.55%；色氨酸价格为55500元/吨，价格不变 [3][29] 可降解塑料 - 聚乳酸(FY201 注塑级)价格为18000元/吨，较上周不变；PBAT价格为9800元/吨，较上周不变 [33] 工业气体 - 氧气单价为381元/吨，较上月下降4.03%；氮气单价为391元/吨，较上月下降4.63% [37] 电子化学品 - UPSSS级氢氟酸价格为11000元/吨，较上月不变；EL级氢氟酸价格为5700元/吨，较上月不变 [40] 维生素 - 维生素A价格为117500元/吨，环比下降4.08%；维生素E价格为142500元/吨，环比上涨3.64% [3][44] 高性能纤维 - 芳纶进口单价为14.34美元/千克，环比上升7.54%；碳纤维价格为105元/千克，较上月不变 [45][47] 重要基础化学品 - 布伦特原油价格为80.8美元/桶，环比上涨3%；聚乙烯PE价格为8780元/吨，环比上涨1.6% [51] 行业要闻 - 生物基塑料行业碳足迹评价标准立项公示，推动生物可降解塑料健康快速发展 [52] - 长鸿高科拟投资6.3亿元建设15万吨生物新材料项目，提升公司整体协同性 [53] - 丰原生物与日本丸红达成战略合作，推动生物降解材料在国际市场的应用 [53] 投资建议 - 建议关注生物基塑料产业链，相关标的包括海正生材、金丹科技 [55]

行业投资评级 - 非银行金融行业评级为“领先大市-A”，维持不变 [1] 核心观点 - 资本市场"1+N"政策体系进一步完善，推动资本市场改革落地，强化中介机构功能发挥，有利于提高上市公司质量，保护投资者合法权益，促进资本市场健康稳定发展 [4][9] - 多家券商发布业绩快报，2024年业绩增长显著，中信证券、招商证券、东北证券分别实现归母净利润217.04亿元、103.67亿元和9.03亿元，同比增长10.06%、18.29%和35.07% [5][10] - 四季度权益市场交投活跃度提升叠加债券市场行情，投资业务、财富业务助推业绩增长，证券行业2024年业绩有望迎来增长 [5][10] 行情回顾 - 上周（20250113-20250119）沪深300指数上涨2.14%，创业板指数上涨4.66%，申万一级非银金融指数涨幅为3.32%，证券Ⅲ涨幅为3.96% [11] - 个股表现方面，弘业期货、同花顺、国盛金控涨幅居前，分别为16.44%、15.98%、14.86% [11] 行业重点数据跟踪 - 上周A股成交金额6.00万亿元，日均成交额1.20万亿元，环比增长5.14% [12] - 截至01月17日，市场质押股3213.14亿股，占总股本3.98%；两融余额1.82万亿元，环比提升0.38% [15] - 2024年12月，新发行基金份额1495.14亿份，环比上涨1.42%；股权承销规模452.36亿元，其中IPO金额93.05亿元，再融资金额359.32亿元 [15] - 中债-总全价(总值)指数较年初下跌0.03%；中债国债10年期到期收益率为1.66%，较年初上行5.16bp [15] 监管政策与行业动态 - 证监会召开2025年系统工作会议，强调深化资本市场投融资综合改革，强化证券公司功能发挥 [9] - 央行证监会联合召开股票回购增持再贷款座谈会，2024年全年上市公司披露回购增持计划近3000亿元 [17] - 证监会就《上市公司募集资金监管规则（征求意见稿）》公开征求意见，强调募集资金使用应专款专用、专注主业 [18] - 证监会就《期货市场程序化交易管理规定（试行）（征求意见稿）》公开征求意见，强化对期货市场程序化交易的全过程监管 [18] 上市公司重点公告 - 国泰君安换股吸收合并海通证券并募集配套资金暨关联交易等事项获得中国证监会同意注册及核准批复 [19] - 招商证券2024年实现营业收入208.72亿元，同比增长5.30%；归母净利润103.67亿元，同比增长18.29% [19] - 中信证券2024年实现营业收入637.89亿元，同比增长6.19%；归母净利润217.04亿元，同比增长10.06% [19] - 东北证券2024年实现营业收入65.49亿元，同比增长1.14%；归母净利润9.03亿元，同比增长35.07% [20]

市场走势 - 2025年1月21日，国内市场主要指数表现如下：上证指数收盘3,244.38，涨幅0.08%；深证成指收盘10,256.40，涨幅0.94%；沪深300收盘3,829.68，涨幅0.45%；中小板指收盘6,297.18，涨幅0.93%；创业板指收盘2,104.73，涨幅1.81%；科创50收盘968.27，涨幅0.25% [4] 新股市场 - 1月份新股市场活跃度上升，科创板、创业板和主板新股开板估值均上升，科创板思看科技上市首日涨幅213.81%，首日开板估值58.47倍 [8] - 创业板惠通科技上市首日涨幅366.95%，首日开板估值65.85倍 [8] - 12月份三大板块新股首日涨幅和开板估值均下降，发行PE均上升 [8] 宏观经济 - 2024年GDP增长5.0%，四季度GDP增速5.4%，消费是主要拉动项，但全年价格跌幅扩大，显示供需失衡，内生动能偏弱 [9] - 12月主要经济数据呈恢复态势，工业增加值增速加快，PPI改善力度不足，房地产销售回暖但投资增速跌幅扩大 [12] 人工智能与芯片 - 拜登政府发布《人工智能扩散框架》，对高性能AI芯片出口实施新管制，国产AI芯片替代进程有望加速 [13] - 华为昇腾、海光信息、寒武纪等国产AI芯片厂商有望加速替代英伟达H20芯片 [15] 农业与养殖 - 2024年畜禽养殖板块业绩值得期待，生猪养殖行业盈利周期或超出市场预期，推荐温氏股份、神农集团等 [16] - 肉鸡养殖行业业绩驱动因素为降本增效，圣农发展处于业绩周期和PB估值周期底部，具备配置价值 [19] 数据标注产业 - 国家发改委等四部门发布《关于促进数据标注产业高质量发展的实施意见》，预计到2027年产业规模年均复合增长率超过20% [20] - 数据标注产业将推动人工智能产业发展，重点关注海天瑞声、科大讯飞等厂商 [24] 煤炭行业 - 冶金煤价格企稳，焦炭价格止跌，动力煤供需双弱，价格弱势运行 [23][25] - 晋控煤业启动收购潘家窑矿探矿权，设计产能1000万吨/年，收购完成后煤炭资源量有望增长44.53% [45] 太阳能行业 - 2024年12月规上工业太阳能发电增长28.5%，光伏产品连续4年出口超过2000亿元 [31] - 多晶硅价格小幅上涨，硅片供不应求，电池片价格上涨，组件价格持稳 [32] 纺织服装行业 - 2024年12月社零同比增长3.7%，线上渠道表现优于商品零售大盘，体育娱乐用品景气延续 [36] - 纺织制造板块建议关注裕元集团、申洲国际等，品牌服饰板块推荐安踏体育、361度等 [37] 卓越新能 - 2024年归母净利润1.5亿元，同比+90.81%，深耕废弃油脂综合利用领域，生物柴油需求有望持续增长 [41][43] - 新建年产10万吨烃基生物柴油生产线项目预计2025年三季度投产，新加坡生物柴油项目预计2025年一季度投产 [43] 晋控煤业 - 启动收购潘家窑矿探矿权，设计产能1000万吨/年，收购完成后煤炭资源量有望增长44.53% [45] - 公司现金流充沛，分红、成长皆可期，预计2024-2026年EPS分别为1.97、2.04、2.09元 [46]

行业投资评级 - 计算机行业投资评级为“领先大市-A”（维持）[1] 核心观点 - 拜登政府发布《人工智能扩散框架》临时性最终规则，对先进计算集成电路和封闭式 AI 模型的出口实施新管制，新规按国家或地区的重要性与风险水平分为三个层级，并对不同层级实施不同的配额条款[3][5] - 新规为国产 AI 芯片创造新需求市场，芯片国产化替代进程有望加速，国内互联网大厂海外数据中心的 AI 芯片采购将受限，第二层级国家的主权 AI 需求可能无法得到满足[6] - 国产 AI 芯片第一梯队厂商（如华为昇腾、海光信息、寒武纪、昆仑芯）正加速追赶英伟达，新一代主力产品有望对 H20 形成替代[6] 行业政策点评 - 高性能 AI 芯片出口管制趋严，新增对大参数 AI 模型的管控，第一层级国家（如美国及其盟友）可不受限制获得 AI 芯片，第二层级国家（如新加坡、马来西亚、巴西、印度）在 2025-2027 年总 GPU 进口量被限制在大约 5 万块等效 H100，第三层级国家（如中国、俄罗斯、伊朗、朝鲜）被完全禁止进口高性能 AI 芯片[5] - 封闭式 AI 模型训练量不小于 10²⁶次运算且使用美国受控成分的硬件、软件、技术时，需获得许可才能在海外服务器上部署[5] 投资建议 - 推荐国产 AI 芯片第一梯队的海光信息，关注寒武纪、景嘉微等[6]

行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为“同步大市-A”，维持不变 [1] 核心观点 - 畜禽养殖板块2024年业绩值得期待，生猪养殖行业盈利持续性或超出市场悲观预期 [2] - 生猪养殖行业资产负债表修复需求强烈，能繁母猪补栏能力和意愿减弱，猪价上涨伴随上游原料价格下行，盈利空间扩大 [4] - 海大集团上游原料成本压力下降，海外饲料业务有望成为新的增长点，估值处于历史底部 [4] - 肉鸡养殖股历史大级别行情多源于生猪和肉鸡的“周期共振”，圣农发展处于业绩和估值周期底部 [4] - 宠物食品行业国产龙头品牌乖宝宠物和中宠股份具备全产业链运营优势，国产品牌高增长有望延续 [5] 行业数据 生猪养殖 - 本周猪价涨跌互现，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为15.69/16.04/15.77元/公斤，环比分别-1.88%/0.00%/+0.64% [3] - 平均猪肉价格为22.85元/公斤，环比上涨1.02%；仔猪平均批发价格26.30元/公斤，环比下跌0.60% [3] - 自繁自养利润为157.32元/头，外购仔猪养殖利润为-43.65元/头 [3] - 2024年1-9月生猪销售量303.72万头 [31] 家禽养殖 - 白羽肉鸡周度价格为7.34元/公斤，环比下跌2.13%；肉鸡苗价格为2.58元/羽，环比上涨1.57% [32] - 鸡蛋价格为10.00元/公斤，环比上涨4.17% [32] 饲料加工 - 2024年11月全国饲料产量2710万吨，环比下降1.2%，同比下降2.7% [36] - 饲料企业配合饲料中玉米用量占比41.8%，同比增长8.9个百分点；豆粕用量占比11.6%，同比下降1.2个百分点 [36] 水产养殖 - 海参价格为180.00元/千克，环比上涨5.88%；对虾价格为360.00元/千克，环比持平；鲈鱼价格为56.00元/千克，环比上涨40.00% [38] - 草鱼价格为15.23元/公斤，环比下跌0.20%；鲫鱼价格为20.95元/公斤，环比上涨0.43% [38] 种植与粮油加工 - 大豆现货价格3962.05元/吨，环比持平；豆粕价格环比上涨4.51%，豆油价格环比上涨0.56% [43] - 玉米/小麦现货价格分别为2148.82/2397.78元/吨，环比分别+1.35%/+0.33% [43] 重点公司公告 - 立华股份2024年度预计实现净利润145,000万元–158,000万元，黄羽肉鸡销售量达5.16亿只，同比增长12.95% [56] - 中宠股份2024年预计实现净利润3.6-4亿元，同比+54.40% - 71.55%，自主品牌出海业务保持高速发展 [56] 全球供需平衡表 玉米 - 全球玉米2024/25E期初库存317.46百万吨，产量1214.35百万吨，库存消费比23.69% [51] - 中国玉米2024/25E期初库存211.29百万吨，产量294.92百万吨，库存消费比65.87% [51] 大豆 - 全球大豆2024/25E期初库存112.38百万吨，产量424.26百万吨，库存消费比31.65% [52] - 中国大豆2024/25E期初库存43.31百万吨，产量20.65百万吨，库存消费比36.22% [52] 小麦 - 全球小麦2024/25E期初库存267.47百万吨，产量793.24百万吨，库存消费比32.28% [53] - 中国小麦2024/25E期初库存134.5百万吨，产量140.1百万吨，库存消费比88.15% [53] 大米 - 全球大米2024/25E期初库存179.5百万吨，产量532.87百万吨，库存消费比34.35% [54] - 中国大米2024/25E期初库存103百万吨，产量145.28百万吨，库存消费比71.14% [54]