长江期货聚烯烃周报 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号 【产业服务总部能化产业服务中心】 研 究 员：曹雪梅 执业编号:F3051631 投资咨询号:Z0015756 张 英 执业编号:F03105021 投资咨询号:Z0021335 联 系 人： 陈沐之 执业编号:F03142903 2025-07-28 01 核心观点总结 塑料：维持供强需弱局面，预计短期回调 01 资料来源：iFIND，隆众资讯，长江期货 1 市场变化：7月25日塑料主力合约收盘价7216元/吨，较上周-75元/吨。LDPE均价为9383.33元/吨，环比-1.16%， HDPE均价为7987.50元/吨，环比-0.99%，华南地区LLDPE（7042）均价为7408.24元/吨，环比-0.67%。 LLDPE华南基差收于42.82元/吨，环比-77.92%，6-9月差32元/吨（+23）。基差走缩，月差走扩。 2 基本面变化：成本利润端成本方面，本周WTI原油报收65.07美元/桶，较上周-0.96美元/桶，布伦特原油报收76.60 美元/桶，较上周-1.63美元/桶。无烟煤长江港口报价为1000元/吨 ...

021-60635736 期货从业资格号：F3033782 投资咨询证书号：Z0014484 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 表2：7月25日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 报告类型 焦炭焦煤日评 日期 2025 年 7 月 28 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com 研究员：聂嘉怡 研究员：冯泽仁 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 | | | | | | 表1：7月25日焦炭焦煤期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、手、亿元） | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 代码 | 前收 盘价 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量 变化 | ...

01 02 油脂：基本面支撑仍存，期价回调幅度有限 豆粕：美豆降水预期改善，价格承压下行 目 录 长江期货粕类油脂周报 2025-07-28 【产业服务总部 | 饲料养殖团队】 研 究 员：叶 天 执业编号:F03089203 投资咨询号:Z0020750 研 究 员：姚 杨 执业编号:F03113968 投资咨询号:Z0022420 01 豆粕：美豆降水预期改善，价格承压下行 03 基本面数据回顾 01 豆粕：美豆降水预期改善，价格承压下行 ◆ 期现端：截止7月18日，华东现货报价2840元/吨，周度下跌40元/吨；M2509合约收盘至3031元/吨，周度下跌35元/吨；基差报价09-180元/吨，周度报 价下跌10元/吨。周中美豆受月底降水不佳影响表现偏强，价格触底反弹，国内豆粕跟随反弹，在去库预期及宏观推动下，价格偏强运行，周四随着天气预 期改善及资金获利离场，价格承压下行。 ◆ 供应端：巴西2024/25年度产量达1.69亿吨，8月中国进口量预计超1000万吨，南美大豆集中到港，短期压力显现。同时国内油厂开机率回升至60%以上， 豆粕库存持续累库，供需宽松格局不变；近期阿根廷下调阿大豆出口税率，刺激阿 ...

2025 年 07 月 28 日 铝：高位震荡 氧化铝：多空博弈激烈 铸造铝合金：跟随电解铝 期 货 研 究 王蓉 投资咨询从业资格号：Z0002529 wangrong2@gtht.com 王宗源（联系人） 期货从业资格号：F03142619 wangzongyuan@gtht.com 所 铝、氧化铝、铸造铝合金基本面数据更新 | T | | | | | T-1 | T-5 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪铝主力合约收盘价 | | | | 20760 | 0 | 250 | 80 | 1075 | | 沪铝主力合约夜盘收盘价 | | | | 20615 | l | ー | l | l | | LME铝3M收盘价 | | | | 2646 | 0 | 8 | 100 | 278 | | 沪铝主力合约成交量 | | | | 143571 | -1778 | 14535 | 7969 | -127575 | | 沪铝主力合约持仓量 | | 电解铝 | | 301970 | -7973 | 1931 ...

2025 年 7 月 28 日 投资咨询从业资格号: Z0015892 huangliunan021151@gtjas.com 【国际原油】 WTI9 原油期货收跌 0.87美元/桶,跌幅 1.32%,报 65.16 美元/桶;布伦特 9 月原油期货收跌 0.74 美元/桶,跌幅 1.07%,报 68.44 美元/桶; SC2509 原油期货收跌 6.70元7桶,跌幅 1.32%, 报 501.90元/桶。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强, -2 表示最看空，2 表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 究 1. 以色列国防部长卡茨:以色列未来可能会把目标对准伊朗最高领袖 2. 据法新社:至少8人在伊朗东南部的袭击中丧生。 3. 金十数据 7月 26日讯,当地时间 26日,伊朗东南部扎黑丹市司法机构大楼发生恐怖袭击事 件,目前尚不清楚死伤人数。(央视新闻) 金十数据7月26日讯,当地时间 7月25日,卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德与伊朗外长阿拉 4. 格齐通电话,重点就伊朗核问题和加沙地带局势进行了讨论。穆罕 ...

贵金属周报 夏莹莹（投资咨询证号：Z0016569） 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 2025年7月28日 南华期货贵金属周报：倒V反转 剧烈波动 【盘面回顾】上周贵金属市场整体冲高回落，呈现倒V走势。COMEX黄金非商业多头持仓在截至7月22日当 周激增，以及美国黄金白银ETF的大量流入，引发价格在前半周激涨，其背景可能是受美国贸易关税谈判于8 月1日截止日前的不确定性，以及美联储方面，政府对美联储干预促使美联储独立性原则下的鹰向鸽转变预 期，此外周初日本执政联盟在参议院选举中遭遇历史性失败。 然而周三起盘面逆转，贵金属掉头直下。一方 面，美国关税贸易战趋缓提升市场风险偏好，提振美股走高并短期压制贵金属价格，特朗普通过社交媒体宣 布美国与日本达成贸易协议，对日关税税率为15%及日本5500亿美元对美投资；媒体称欧美接近达成协议、 美将对欧盟征15%关税。 另一方面，国内反内卷政策下，大宗商品与股市普涨，引发资金从传统避险资金流 出，国内黄金ETF于上周持续流出。 接下来市场焦点聚焦于周四美联储FOMC会议，以及周内周四美7月PCE 数据、周五美非农就业报告。 【资金与库存】长线基金持仓看， ...

美国梦议院通过稳定币相关法案目将准许养老基金等投资黄金、数字货币等资产；进口关税推升商品价格数美国6月消费端通胀6PI年率有所升高 | 初清失业金人数为21.7万低于预期和前值，但因特朗普政府持续施压绳威尔实施降息，使美联储9月降息极率有所升高但12月降息概率有所下降。 | | | --- | --- | | Mewnoort旗下加拿大Red Chris 铜矿(25年预期生产量为2万金属吨)的非生产性项目地下作业区通道发生明锡事故而暂停运营，盎格鲁亚洲矿业 | | | (Anglo Asian Minine) 旗下Denirli)阿萨持成生产使2年铜精矿生产量为4000吨而26年及以后铜精矿生产量将增至1.5万吨，俄罗斯Mornickel | | | 将25年铜生产量由35. 3-37. 3万吨下调至34. 3-35. 5万吨，山西运城垣曲县五龙突业旗下洛家河铜矿发生炮烟中毒事故致三人死亡，五矿资源IIIo旗 | | | 下Laa Banbas（2025年预计生产量38万金属吨）和Budbard旗下Constancia（2025年预计生产量6-9.7万金属吨）因非正规矿工暂停封路坑议至7月 | | | 18日 ...

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南华期货铜风险管理日报 2025年7月28日 南华有色金属研究团队 肖宇非 投资咨询证号：Z0018441 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 铜价格波动率（日度） | 最新价格 | 价格区间预测（月度） | 当前波动率 | 当前波动率历史百分位 | | --- | --- | --- | --- | | 79250 | 73000-80000 | 11.64% | 22.6% | source： 南华研究,同花顺 利多因素： 1. 中美关税政策缓和。 利空因素： 铜期货盘面数据（日度） | | 单位 | 最新价 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪铜主力 | 元/吨 | 79250 | 0 | 0% | 2. LME库存水平降低。 3. 美元指数低位徘徊。 4. 反内卷利好整个有色金属板块。 铜风险管理建议（日度） | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 套保比例 | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

20250726棉系周报： 宏观转暖不敌供需弱预期 仍需警惕回调风险 农产品团队 贾晖 Z000183 余德福 Z0019060 曹以康 F03133687 中辉期货有限公司交易咨询业务资格 证监许可[2015]75号 时间：2025年7月26日 周度综述：摘要 2 7月USDA供需平衡表总览——中美产量调增超消费，全球期末库存调增 | 棉花供需平衡表(7月) | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2024/25 | 项目名称 | 2021/22 | 2022/23 | 2023/24 | | 2025/26 (6月) | 2025/26 (7月) | 环比变化 | 同比变化 1) | | 中国 | | 581.3 | 669.5 | 595.5 | 696.6 | 653.1 | 674.9 | 21.8 | -21.8 | | 印度 | | 529.1 | 572.6 | 553.0 | 522.5 | 511.6 | 511.6 | 0.0 | -10.9 | | 巴西 | ...