游戏板块市场表现 - 游戏ETF（159869）早盘小幅微跌 持仓股涨跌互现 冰川网络 神州泰岳 星辉娱乐领涨 吉比特 恺英网络 巨人网络跌幅居前 [1] - 游戏板块迎来四重逻辑加持 基本面持续改善 政策面边际宽松 估值修复空间显著 AI技术创新驱动 [1] - 暑期档临近 游戏板块回暖复苏动能强劲 [1] 新游表现与厂商动态 - 巨人网络《超自然行动组》7月4日版本更新后进入iOS畅销榜Top10 [1] - 吉比特《杖剑传说》5月29日上线后稳定在Top30 《道友来挖宝》6月获微信小游戏畅销榜第5名 [1] - 三七互娱《斗罗大陆：猎魂世界》定档7月11日上线 [1] - 恺英网络储备《盗墓笔记：启程》《斗罗大陆诛邪传说》《三国：天下归心》等多款自研产品 [1] - 完美世界《异环》6月底开启二测 [1] AI+游戏进展 - 恺英投资全球首款3D-AI智能陪伴应用EVE开启内测 计划2025年上线 [1] - 恺英开发AI游戏全流程平台《SOON》预计7月30日开放 [1] 行业展望与投资机会 - 新游周期带动基本面持续向好 游戏板块估值具向上弹性 [2] - 政策平稳预期 AI+游戏催化 游戏赛道有望实现估值提振 [2] - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数 可关注布局机会 [2]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 头部公司市值分布 - 东方财富以504.07亿美元市值位列第8名 [3] - 京东以462.29亿美元市值排名第9 [3] - 中芯国际以449.86亿美元市值位居第10 [3] - 快手-W以344.87亿美元市值排名第11 [3] - 腾讯音乐以301.42亿美元市值位列第12 [3] 中游公司市值表现 - 百度以296.85亿美元市值排名第13 [3] - 理想汽车以277.73亿美元市值位列第14 [3] - 贝壳以212.17亿美元市值排名第15 [3] - 同花顺以203.68亿美元市值位居第16 [3] - 小鹏汽车以179.69亿美元市值排名第17 [3] 尾部公司市值情况 - 科大讯飞以149.88亿美元市值排名第18 [3] - 中通快递以144.36亿美元市值位列第19 [3] - 宝信软件以94.15亿美元市值排名第20 [3] - 恒生电子以88.24亿美元市值位列第21 [3] - 新东方以84.18亿美元市值排名第23 [3] 细分行业代表企业 - 蔚来以79.49亿美元市值位列第24 [3] - 唯品会以77.18亿美元市值排名第25 [4] - 万国数据以70.13亿美元市值位列第26 [4] - 巨人网络以66.67亿美元市值排名第27 [4] - 好未来以61.24亿美元市值位列第28 [4] 软件与服务类公司 - 金山软件以59.19亿美元市值排名第30 [4] - 中国软件以59.12亿美元市值位列第31 [4] - 奇富科技以57.97亿美元市值排名第32 [4] - 昆仑万维以57.28亿美元市值位列第33 [4] - 恺英网络以57亿美元市值排名第34 [4] 新兴科技企业 - 三七互娱以56.74亿美元市值位列第35 [4] - 润和软件以54.81亿美元市值排名第36 [4] - 柏楚电子以52.38亿美元市值位列第37 [4] - 拓维信息以52.27亿美元市值排名第38 [4] - 深信服以51.94亿美元市值位列第39 [4] 其他领域代表 - 美图公司以49.47亿美元市值排名第40 [4] - 常山北明以48.07亿美元市值位列第41 [4] - 新大陆以47.02亿美元市值排名第42 [5] - 银之杰以43.18亿美元市值位列第43 [5] - 岩山科技以42.93亿美元市值排名第44 [5] 基础设施与网络服务 - 东华软件以41.56亿美元市值位列第45 [5] - 中国民航信息网络以40.45亿美元市值排名第46 [5] - 阅文集团以37.89亿美元市值位列第47 [5] - 云赛智联以37.5亿美元市值排名第48 [5] - 四方精创以36.12亿美元市值位列第49 [5] - 光环新网以35.76亿美元市值排名第50 [5]

指数表现与成分股 - 中证500质量成长指数(930939)下跌0.51%，成分股涨跌互现，滨江集团领涨2.77%，蓝晓科技上涨2.35%，皖能电力上涨2.09%，生益电子领跌，新泉股份、恒玄科技跟跌 [1] - 500质量成长ETF最新报价0.99元，近3月规模增长2934.61万元，新增规模位居可比基金前1/3 [1] - 中证500质量成长指数前十大权重股合计占比20.42%，包括东吴证券、恺英网络、华工科技等 [2] 市场展望与行业分析 - 华金证券认为当前拔估值行情可能处于筑顶阶段，短期低估值蓝筹和成长板块相对占优 [1] - 拔估值行情结束前一个月，高景气和政策导向行业占优；结束后一个月，高景气和低估值补涨行业占优 [1] - 当前高景气行业主要为科技成长、有色金属、化工等；若行情结束，科技、周期、大金融中低估值、涨幅靠后行业可能表现偏强 [1] - 兴业证券指出7月行情规律偏强，中报预告披露和重大会议窗口临近将提升业绩和季节性对行情结构的影响 [2] 指数估值与成分股数据 - 中证500质量成长指数市净率PB为1.88倍，低于近3年90.16%的时间，估值性价比突出 [2] - 指数成分股赤峰黄金下跌0.33%权重3.13%，九号公司下跌1.73%权重2.71%，水晶光电下跌2.35%权重2.61% [3] - 成分股神州泰岳上涨2.03%权重2.15%，东阿阿胶上涨0.39%权重2.23% [3]

纪要涉及的行业 游戏行业 纪要提到的核心观点和论据 1. **政策变化** - 中国游戏行业政策重大变化，版号属地审批试点铺开，加速供给端增长，最近几个月版号持续创新高，但 AI 驱动头部游戏集中度提升，中小企业难获份额 [1][4][5] - 苹果反垄断调查或迫使其开放侧载和三方支付，降低渠道费用，参照欧盟或美国方案，行业净利率将提升 40%或 66% [2][18][19] 2. **产品生命周期** - 规则类（如 MOBA、消除类等）和策略类（如回合制、SLG 类型）产品生命周期较长，规则类不卖数值不易通胀，策略类迭代快、内容消耗少，强调策略思考与社交关系链 [1][5] 3. **行业增速** - 中国游戏行业虽受政策主导影响，但整体增速跑赢社零和 GDP 增速，与日本、美国等发达国家相比仍有优势 [1][6] 4. **AI 技术影响** - AI 技术显著加快 2024 年游戏版本更新频率，同一产品版本更新次数翻同期四倍，但上线数量仅占过审数量 10%左右，驱动头部游戏集中度持续提升 [7] 5. **不同类型游戏特点** - 休闲竞技类游戏抗通缩能力强，不卖数值，平均用户付费比 MMORPG 和 ARPG 便宜约 1/10，如《和平精英》《开心消消乐》《王者荣耀》等 [1][10] - 高尔夫赛道新游戏通过降单减客策略实现增长，如 DNF、无尽冬日等 [11] 6. **市场份额与趋势** - 中国手游市场份额占全球约 1/3，从 2018 年的 22%提升至 2024 年的 28%，政策鼓励出口转内销提升单项目抗风险能力，中国厂商逐渐侵蚀海外市场份额 [14] - 中国移动端占全球移动游戏多数市场份额，但预算投入向重度主机和 PC 端倾斜，头部厂商采用 UE5 引擎开发，实现多端同频、多渠道同步上线 [17] 7. **企业表现** - 腾讯在电竞赛道占据主导地位，加权半衰期远高于网易和米哈游，今年将推出《Valorant》手游 [1][9][21] - 巨人网络在休闲竞技品类中表现突出，超自然项目突破 300 万 DAU，有望发展成长青树项目 [13] - 心动公司拥有 TapTap 平台，老游戏上半年环比增长，暑期将推心动小镇周年庆版本 [21] - 华通公司的模拟经营加合成类游戏 Tasty Traveler 持续海外畅销，每月创历史新高 [21] - 凯英公司在渠道层面持续推浙江盒子，今年推广传奇 996 盒子及其他情怀类产品 [21][22] 8. **暑期重点项目** - 三七互娱的斗罗大陆、猎魂世界 7 月 11 号上线，预期全年流水 5 - 6 亿元，第一波流水稳定，可维持约三个月周期 [23] - 吉比特的九牧之野、完美世界的一环一环及无限大等竞品流量及其他指标数据表现优异，无限大竞品上线预期慢，有时间窗口优势 [23] 9. **网易端游发力点** - 网易今年在端游领域发力，燕云等产品表现出色，将提升整体市场表现，巩固领先地位 [24] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 手游产业认为手游需达 500 万 DAU，端游需达 200 万 DAU 才能维持生存，中小企业难突破，如元梦之星销售费用达十几亿 [12] 2. 2024 年全球游戏市场榜单前 16 名中，12 个席位由中国厂商开发的游戏占据，中国厂商主导地位加强 [15] 3. 2025 年中国在休闲游戏领域预计会有所突破 [16] 4. 2025 年 1 月一周全球性畅销榜单中，前十流水里中国厂商占据 6 个席位，创下新高 [17] 5. 苹果税调整对腾讯小程序 IOS 端、心动 TapTap、传奇类马甲包等平台有积极影响，提升相关企业利润率 [20]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：游戏行业 - **公司**：心动网络、哔哩哔哩、库洛、巨人网络、吉比特、腾讯、网易、完美世界、凯英网络、电魂网络、世纪华通、恺英网络、心动公司、三七互娱、盛网科技 纪要提到的核心观点和论据 1. **二线游戏公司表现出色**：二线游戏公司凭借创新产品和差异化竞争占据市场份额，如心动网络《出发吧麦芬心动小镇》、哔哩哔哩《三国谋定天下》、库洛《明朝》等取得不错市场表现；2025 年巨人《超战行动组》和吉比特 M88、M72 等产品流水超出预期[1][2]。 2. **2025 年游戏行业驱动力转变**：2024 年主要驱动力是 AI 加持和版号发放，2025 年驱动力为基本面和创新产品；头部大厂新大单品少且体量变小，中型公司竞争格局更好，如腾讯《无畏契约手游》预期流水减少，网易核心产品已释放，而巨人《超自然行动组》、完美世界一环项目有创新亮点[5]。 3. **AI 与游戏结合有进展**：头部及中型公司开始探索将 AI 技术应用于新产品开发，提升用户体验和优化运营效率，未来会有更多企业加速发展并推出新颖玩法及功能[6]。 4. **游戏行业竞争格局和产业叙事变化**：2025 年模拟经营玩法和卡池设计创新，不再走传统二次元路线，如 Eve 展示原生 AI 玩法；各家公司业绩逐步上修，板块整体估值有望达 25 倍，龙头公司如巨人网络可达 30 倍[7]。 5. **游戏行业买量成本及营销策略变化**：买量成本趋于稳定，买量素材数同比增长但可控；各公司采用内容侧营销、直播和 KOL 推荐等多元化营销策略，降低销售费用占比，提高 ROI，如超自然公司、心动公司的推广方式[13]。 6. **2025 年中国游戏行业增速可观**：2025 年 1 - 4 月中国游戏行业增速 20%，5 月维持 10% - 15%增速，反映行业景气度提升；6 月国产版号发放数量达 147 款为新高，进口版号发放频率加快，政策环境持续回暖[14][15]。 7. **头部公司明确优势品类与赛道**：腾讯在 FPS 领域占主导，难以做好 SLG、二次元及女性向产品；网易类似；细分领域中，巨人在征途赛道及休闲游戏、完美世界在重度 MMO 及开放世界游戏、凯英在传奇赛道、华通与点点互动在出海 SLG 有优势；头部公司关注长青游戏，中小公司专注创新产品与小游戏[16]。 8. **游戏行业政策环境变化**：年初高规格文件未落地，但地方政府不断推出政策，如广东推动网络游戏产业高质量发展、北京推动电竞发展、浙江发布游戏出海政策，游戏文化出海和科技属性受更多监管部门关注[17]。 其他重要但可能被忽略的内容 1. **各公司产品数据表现** - **巨人网络《超自然行动组》**：周度流水接近 4000 万，环比增长 192%，DAU 达 113 万，玩家粘性高，每天平均时长 124 分钟，预计今年流水约 10 亿，明年至少 20 - 30 亿；与《第五人格》对比，《第五人格》DAU 稳定在 180 - 200 万，每天平均时长 50 分钟，《超自然行动组》玩家粘性强，天花板潜力高[10][11]。 - **吉比特 M72 和 M88**：M72 首季度流水 3.6 亿，M88 首月流水预计 2 - 3 亿，留存、ROI 和利润率表现优异；二季度业绩预估同比增速接近 30%；下半年 M88 日本和港澳台上线、“九木之野”预计四季度上线或贡献增量[3][12][25][26]。 2. **各公司新产品亮点** - **腾讯**：暑期有望上线《无畏契约》手游，年内预计上线《王者荣耀世界》[19]。 - **网易**：《万明长歌三国》停止开发，可期待《无主新渊》[19]。 - **完美世界**：四季度推出《易环》，8 月上线《诛仙 2》，年底预计上线“一环”，若海外测试口碑超预期，首年流水预期可能上修[19][30]。 - **凯因公司**：下半年到明年上新《黑猫警长》《盗墓笔记》《纳萨力克》[19]。 - **电魂网络**：四季度上线《修仙时代》[19]。 - **心动公司**：6 月一色海外服上线，国内版本预计 9 - 10 月推出，心动小镇扩大国际服发行范围[19]。 3. **各公司重点布局及表现** - **恺英网络**：基本面平稳，重点产品预计年底或明年初发行；AI 布局全面，包括 Eve、AI 玩具和 AI 游戏创作平台 soon，若商业化将单独估值[27]。 - **心动公司**：港股市场表现良好，游戏业务今年整体能实现增长，Taptap 平台 MAU 算法及 market share 提升，广告业务双位数增长，整体利润预估六亿以上，目标市值 300 亿；TapTap 估值参考 B 站，预计整体估值 320 亿港币，有 30%上涨空间[28][29]。 4. **端游市场情况**：端游市场景气度高，是更具性价比的消费选择；今年国产端游大作有解限机、明末冤墟之羽、黑神话悟空 DDLC 版本、昭和米国物语等[20][21]。 5. **游戏板块估值及业绩预期**：2025 年世纪华通按 52 亿利润预期计算为 17 倍，吉比特、凯因达 20 倍，巨人突破 20 倍接近 25 倍，整体板块可给予 25 倍估值，龙头企业可给予 30 倍估值；完美世界明年利润预计 20 亿，可达到 400 亿市值[22][30][31]。

AI伴侣EVE产品分析 - AI伴侣EVE依托自然选择自研多模态交互系统，融合情感对话大模型Vibe和记忆大模型Echo，基于亿级独家语料训练，能精准理解语义上下文、识别用户情绪并生成人格连续性回应，实现深度虚拟陪伴[1] - EVE突破性实现"送奶茶"功能，通过视频/语音对话及实物配送服务打破虚拟现实次元壁，显著提升用户情绪价值[2] - 产品由恺英网络参投企业自然选择开发，目前处于测试阶段，测试反馈显示其虚拟形象互动真实性远超传统游戏或对话产品[1][2] AI行业发展趋势 - 2023年以来国内AI大模型进入高速发展期，百度、字节、腾讯、华为等大厂及百川智能、月之暗面等创新企业密集发布大模型产品[2] - 2024年Kimi、豆包等模型出圈培养用户习惯，2025年DeepSeek-R1等高性能低成本模型推动下游应用商业化落地[2] - DeepSeek、豆包、元宝、通义千问等大模型用户数快速增长，正通过问答互动逐步取代传统搜索成为AI时代新流量入口[2] 市场表现与投资建议 - 传媒（申万）指数本周上涨2.70%，在31个行业中排名第6，表现优于沪深300（+1.54%）、创业板指（+1.50%）等主要指数[1] - 建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，重点关注具备稀缺性的AI产品型公司[1][2]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [2] 报告的核心观点 - 游戏玩法创新或不断拓增量，暑期电影/演唱会/漫展等线下文娱或继续升温，建议继续布局高景气的文娱 IP 内容消费及 AI 虚拟陪伴等 AI 应用 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 行业数据综述 - 《纸嫁衣 8 千子树》获内地 iOS 免费榜第一，《王者荣耀》获内地 iOS 畅销榜第一，《五星好市民》为安卓和 iOS 预约榜第一，电影《侏罗纪世界：重生》获得周票房冠军 [10] - 展示了重点公司游戏产品 iOS 游戏畅销榜排名、TapTap 新游安卓和 iOS 预约榜排名、院线电影数据、网播剧数据、网播综艺数据、台播剧数据、台播综艺数据、抖音卡牌爆款榜前 10 名数据 [9] 行业新闻综述 AIGC：引领 AI+IP 与大模型技术新变革 - 恺英网络举办 AI 科技与 IP 生态发布会，发布一系列 AI 与数字内容创新成果，将持续聚焦 AI 与传统文化两大核心赛道 [34] - Meta 以天价挖人，内部资源分配不均，AI 行业竞争极端化 [35] - Grok 4 跑分曝光，引发热议，有望推动 AI 大模型新一轮技术竞赛 [35] - 蔻町智能坚持自研基座模型和端到端软件生成路线，追求底层创新与一体化落地 [37] 游戏 - EVE 开启内测，以虚拟陪伴为核心，融入多种元素，打破虚拟与现实边界，已在 AI 行业和玩家中激起新热情 [38] - 2025 年 6 月全球移动端游戏收入 TOP50 总计约 153 亿元，环比下降 5%，《原神》《绝区零》《鸣潮》等产品收入大涨 [39][40] - 《奥比岛：梦想国度》手游上线三周年逆势增长，女性玩家占比高达 90%，靠扎实内容和社区运营吸引用户 [40] 影视/IP - 2025 年暑期档电影市场火热，截至 7 月 1 日总票房突破 20 亿，影片类型丰富，推动市场复苏 [41] 公告总结 - 生意宝发布《重大信息内部报告制度》，规范重大信息管理 [43] - 国脉文化将以自有资金回购股份，增强投资者信心 [44] - 利欧股份为全资子公司提供担保，支持业务发展 [45] - *ST 返利完成股份回购计划，回购股份将注销 [46] 板块行情综述 - A 股传媒板块 2025 年第 27 周上涨 2.70%，表现强于上证综指、沪深 300、深证成指、创业板指，游戏板块表现最好，影视板块表现最差 [47] - 展示了 A 股、美股、港股传媒互联网相关个股的周涨幅和跌幅情况 [48] - 列出了受益标的包括游戏、IP、影视、出版、营销、教育、音乐等板块的公司信息 [57][59]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [7] 报告的核心观点 - 中国游戏市场保持较高速增长态势，新游表现贡献增量，出海仍具高景气度，上市游戏公司新游表现强势，暑期档有望持续高景气，AI+游戏迎积极进展，新游周期或带动基本面向好，游戏板块估值有向上弹性，建议关注相关投资机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 5月中国游戏市场规模为280.51亿元，同比+9.86%，环比+2.56%，伴随新游强势及暑期档产品上线，对行业增长展望乐观 [4] 事件评论 - 国内游戏市场5月规模维持较高增长，市场规模280.51亿元，同比增9.86%，环比增2.56%，手游市场规模211.77亿元，同比增11.96%，环比增3.69%，多款新游贡献增量 [10] - 5月中国自主研发游戏海外销售收入15.77亿美元，同比增6.93%，多款出海游戏增速强势 [10] - 6月多地出台游戏支持政策，涵盖出海企业招引培育、小游戏产业发展等多维度，国家新闻出版署发放158个版号，国产版号数量刷新纪录 [10] - 上市游戏公司多款新游表现强势，巨人网络、吉比特新游排名提升，AI+游戏方面恺英投资应用内测、开发平台将开放，重点厂商储备丰富 [10] - 新游周期带动基本面向好，游戏板块估值有向上弹性，建议关注相关投资机会，相关标的有巨人网络、恺英网络等 [10]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [4] 报告的核心观点 - 关税谈判期限将至，美国单边行动加剧短期贸易波动，但中美日内瓦框架共识仍存，对贸易协定落地前景谨慎乐观 [2][23] - 2025 年上半年中国电影总票房 292.31 亿元，同比增长 22.91%，票房前五均为春节档国产片，内需文娱消费复苏动能强劲，国产 IP 工业化能力巩固内容生态闭环优势，政策与市场协同推动产业升级 [2][23] - 谨慎看好贸易谈判前景，全球宏观波动下 AI 与内需消费更关键，维持对中国科技龙头看好态度，关注中概股回流港股进度 [3][24] 根据相关目录分别进行总结 本周市场行情 - 2025 年第 26 周（2025.6.30 - 2025.7.4），上证指数涨 1.4%，沪深 300 指数涨 1.54%，创业板指数涨 1.5%，恒生指数跌 2.37%，恒生互联网指数跌 1.52%，行业领先恒生指数 0.86pct，SW 传媒指数涨 2.7%，领先创业板指数 1.2pct，在申万一级 31 个行业涨跌幅排名第 6 位 [1][10] - 子行业中互联网服务、影视和广告营销涨幅位列前三，分别涨 8.26%、1.42%和 0.26% [1][10] - 本周传媒行业个股涨幅前 5 为欢瑞世纪、冰川网络、新迅达、勤上股份和东方财富；跌幅前 5 为联建光电、*ST 大晟、完美世界、百纳千成和时代出版 [16] - 港股传媒互联网企业中，心动公司涨 3.85%，百度涨 2.44%，网易涨 1.06%；快手跌 1.43%，腾讯跌 3.16%，京东跌 4.68%，阿里巴巴跌 6.24%，美团跌 6.65% [18] 核心观点&投资建议 - 建议关注港股互联网龙头、游戏行业、电影及文旅产业投资机会，受益标的包括腾讯、三七互娱、捷成股份等 [3][24] 子行业数据 电影行业 - 本周票房排名前三的电影为《侏罗纪世界：重生》（票房 1817.5 万元，占比 31.0%）、《名侦探柯南：独眼的残像》（票房 840.2 万元，占比 14.9%）、《F1:狂飙飞车》（票房 756.9 万元，占比 4.1%） [25][26] 游戏行业 - iOS 游戏畅销榜排名前三为《王者荣耀》《和平精英》《三角洲行动》；安卓游戏热玩榜排名前三为《心动小镇》《崩坏：星穹铁道》《杖剑传说》 [25][26] 影视剧集行业 - 综合播映指数，《以法之名》《锦绣芳华》《书卷一梦》位列前三，艺恩播映指数分别为 83.5、81.2 和 80.7 [28][29] 综艺及动漫 - 综艺综合播映指数排名前三为《哈哈哈哈哈第五季》《奔跑吧第九季》《新说唱 2025》 [30] - 动漫播放量指数排名前三为《沧元图之颜值大赏》（播放量指数 387.2）、《沧元图之颜值与武力值并存》（播放量指数 344.8）、《沧元图之斩妖除魔》（播放量指数 306） [30][31]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 从中期增长角度看本轮游戏行情有持续性，游戏投资有中期四大逻辑，包括需求端的新市场和新玩法、部分公司能力提升、品类差异化竞争、工业程度提升实现螺旋式上升 [2] - 恺英投资企业AI陪伴产品测试超预期，国内AI应用进入商业化兑现期 [2] - 潮玩、音乐、演唱会等高景气悦己消费核心标的值得持续推荐 [2] - 分众传媒合作支付宝碰一碰，有望带来媒体网络价值重估，收购新潮传媒预计对成本端有积极影响 [2] 各部分总结 游戏行业 - 推荐新品验证中期增长驱动的巨人网络、世纪华通、吉比特、心动公司等；储备新品未上线但赔率突出的三七互娱、恺英网络、哔哩哔哩等；以及神州泰岳、完美世界等其他公司 [2] - 展示了腾讯控股、网易、神州泰岳等多家游戏公司的估值表，包含总市值、营业收入、归母净利润、PE等数据及同比变化 [4] AI应用领域 - 从商业化进展角度推荐AI创意生成的快手、美图；AI广告方面的腾讯和哔哩哔哩；AI陪伴的恺英网络、上海电影；AI电商的焦点科技；AI教育的新东方、视源股份、豆神教育等 [2] 悦己消费领域 - 推荐泡泡玛特关注相关IP热度接力；网易云音乐受益于付费用户高增；阿里影业更名大麦娱乐，演唱会票务和IP衍生品业务有增长；布鲁可关注下半年市场拓展 [2] 广告行业 - 分众传媒合作支付宝碰一碰，拟收购新潮传媒，预计对成本端有积极影响 [2]