报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月铁合金市场预计呈现供需双增格局 硅铁和锰硅价格受能源成本支撑高位震荡 [2][72][74] - 策略上单边交易以高位震荡对待 套利建议观望 期权可逢高卖出看跌期权 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 3月铁合金期货价格大幅上涨 受美以打击伊朗致能源价格上涨和飓风冲击澳洲锰矿发运港影响 [7] 终端需求逐步启动，4月预计供需双增 - 2月硅锰产量77.4万吨 环比降9.4% 同比降3.8% 3月预计环比小幅增加；2月硅铁产量39.4万吨 环比降9.9% 同比降12% 3月预计环比回升 [27] - 3月27日当周 硅铁企业开工率27.27% 环比降1.02% 日均产量10.21万吨 环比降0.23万吨；锰硅企业开工率32.01% 环比降4.08% 日均产量19.17万吨 环比降0.46万吨 [27] - 3月铁水产量先抑后扬 3月27日当周247家样本钢厂日均生铁产量231.09万吨 环比增2.94万吨 4月预计铁水产量保持小幅上行 [27] - 4月预计供需双增 但钢材热卷库存去库速度不理想 可能制约钢厂复产高度 [30] 整体库存压力略有缓解 - 3月27日当周 硅铁企业样本库存量5.49万吨 环比降0.45万吨；锰硅企业样本库存量37.28万吨 环比降1.2万吨 硅铁库存相对正常 锰硅库存偏高 [42] - 钢厂原料库存可用天数环比略降 4月预计维持刚需采购 [42] 原油价格高位，能源成本存在支撑 - 美以打击伊朗致能源价格上涨 但国内能源供应充足 国际能源价格上涨未明显带动主产区电价抬升 但市场有能源成本抬升预期支撑合金价格 [58] - 锰矿港口库存略高于去年同期 低于近四年平均 飓风未破坏港口发运设施 情绪刺激将消退 但原油价格高位使锰矿运输成本上升 矿山柴油紧缺或影响开采运输 能源危机解除前锰矿有底部支撑 [58] 后市展望及策略推荐 - 硅铁4月供需双增 能源成本支撑价格高位震荡 [72][74] - 锰硅供应偏稳 需求回升 能源危机解除前锰矿有底部支撑 [74] - 策略上单边高位震荡 套利观望 期权逢高卖出看跌期权 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 本周螺纹钢市场成本驱动下偏强震荡，地缘冲突推高原油价格抬升全球通胀预期与大宗商品成本中枢，对黑色系价格形成传导；产业层面建筑钢材呈现“供需双增，累库放缓”特征，螺纹钢产量环比回升但绝对水平仍处近五年农历同期低位，库存迎来下降拐点，厂库与社库均开始去化，基本面压力暂时不大；短期内螺纹钢市场将“上下两难”，成本逻辑是价格核心驱动和下方支撑，但疲弱内外需现实限制价格上涨空间，市场将呈成本推动型震荡走势，价格上行高度取决于需求复苏实际强度 [2] 相关目录总结 市场回顾与展望 - 本周螺纹钢市场成本驱动下偏强震荡，地缘冲突影响大宗商品成本中枢，产业层面建筑钢材“供需双增，累库放缓”，螺纹钢产量环比回升但绝对水平低，库存迎来下降拐点 [2] - 短期内螺纹钢市场“上下两难”，成本逻辑支撑价格，疲弱内外需限制上涨空间，呈成本推动型震荡走势，价格上行高度取决于需求复苏强度 [2] 基本面数据周度变化 - 钢厂日均铁水产量228.15万吨，较上一期增加6.95万吨，周度环比变化率3.14% [4] - 螺纹钢厂库存236.2万吨，较上一期减少3.42万吨，周度环比变化率 -1.43% [4] - 螺纹社会库存653.21万吨，较上一期减少1.34万吨，周度环比变化率 -0.20% [4] - 热卷钢厂库存84.96万吨，较上一期减少4.32万吨，周度环比变化率 -4.84% [4] - 热卷社会库存376.33万吨，较上一期减少5.98万吨，周度环比变化率 -1.56% [4] 期货市场回顾 - 展示螺纹&热卷主力合约5日分时图、螺纹05 - 10价差、热卷05 - 10价差、盘面卷螺差、投机度（成交量/持仓量）等图表 [6][7][9] 现货市场回顾 - 展示螺纹钢华东价（上海）、热轧4.75现货价（上海）、螺纹钢基差、热卷基差等图表 [12][13] 基本面数据 - 展示247家钢厂日均铁水产量、螺纹钢高炉利润、螺纹钢供需趋势图、热卷供需趋势图、螺纹钢钢厂库存季节性分析、螺纹钢社会库存季节性分析、热卷钢厂库存季节性分析、热卷社会库存季节性分析等图表 [16][21][23]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 本周双焦盘面维持震荡偏强态势走势，能源价格扰动盘面振幅，基本面限制价格弹性 [6] - 焦煤基本面呈现“供需双增”态势，矛盾不突出，受能源溢价带动，盘面下方存支撑，但需求提振有限，震荡运行为主 [6][31] - 焦炭整体产量企稳，两会后铁水产量将回升带动需求走高，近期焦煤价格走高使焦炭成本端支撑趋强，盘面跟随焦煤波动 [6][34] 根据相关目录总结 报告摘要 - 焦煤方面，国内矿山企业全面复工，开工率回升至去年同期偏高水平，洗煤厂产能恢复慢，供应稳中略显宽松；矿山企业库存去化，洗煤厂累库，整体库存暂稳，累库压力较去年改善；独立焦企焦炭库存小幅去化，原料炼焦煤由去库转补库，钢厂原料库存回补 [6] - 焦炭方面，产量企稳，两会期间铁水产量回落使焦炭需求减少，两会结束后铁水产量将回升带动需求；上周五焦炭提降落地，独立焦企利润受挤压，钢厂盈利改善；焦煤价格走高使焦炭成本端支撑趋强，盘面跟随焦煤波动 [6] 多空焦点 - 多方因素：炼焦煤库存持稳，累库压力较去年同期改善；地缘冲突刺激油价上行，煤炭有溢价；下游小幅补库 [10] - 空方因素：蒙煤通关处于高位，供应端略显宽松；两会期间，铁水产量回落 [10] 数据分析 - 炼焦煤供应：截至3月13日当周，523家样本矿山开工率87.16%，环比增4.84%，日均产量77.7万吨增加2.92万吨；314家样本洗煤厂开工率31%，环比增4.43%，日均产量23.08万吨增加3.18万吨；3月7日周度统计，甘其毛都口岸蒙煤通关量111.699万吨，3月以来回升至节前高位 [12] - 炼焦煤库存：截至3月13日当周，523家样本矿山精煤库存277.68万吨减少8.58万吨；314家样本洗煤厂精煤库存313.6万吨累库25.07万吨；港口炼焦煤库存267.55万吨减少0.15万吨 [14] - 独立焦企炼焦煤：截至3月13日，全样本独立焦化企业炼焦煤库存969.43万吨增加19.98万吨，库存可用天数11.41天，较上期增加0.24天；焦炭库存100.43万吨，去库9.87万吨 [17] - 钢厂原料：截至3月13日，247家钢铁企业炼焦煤库存777.63万吨增加1.99万吨，库存可用天数12.44天，较上期增加0.03天；焦炭库存687.55万吨，较上期增加16.29万吨，可用天数13.17天，较上期增加0.64天 [21] - 焦炭产量：截至3月13日，全样本独立焦化企业产能利用率73.91%，较上期降0.04%，冶金焦日均产量63.9万吨，较上期减少0.04万吨；247家钢铁企业产能利用率85.89%，焦炭日均产量47万吨，较上期持平 [23] - 铁水产量与焦炭消费：截至3月13日当周，中国焦炭消费量99.54万吨减少2.88万吨；247家钢铁企业铁水日均产量221.2万吨减少6.39万吨 [25] - 焦炭利润：截至3月13日，独立焦化企业吨焦平均亏损3元/吨，由盈转亏；247家钢铁企业盈利率41.13%，较上期增加3.03% [27] - 双焦期现基差结构：双焦盘面震荡偏强运行 [29] 后市研判 - 焦煤：国内矿山企业全面复工，开工率回升，洗煤厂产能恢复慢，供应稳中略显宽松；库存暂稳，累库压力改善；独立焦企和钢厂补库；基本面“供需双增”，受能源溢价带动盘面下方有支撑，需求提振有限，震荡运行 [31] - 焦炭：产量企稳，两会后铁水产量回升带动需求；提降使独立焦企利润受挤压，钢厂盈利改善；焦煤价格走高使成本端支撑趋强，盘面跟随焦煤波动 [34]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 成本端抬升 沪铅或宽幅震荡 国内供需双增 但库存低位持续增加 供需面边际走弱 考虑到下方成本端支撑抬升 预计沪铅下行后或呈现区间震荡走势 中期关注再生铅生产动态、下游需求情况和国内库存变化 [1][5] 基本面变化 加工费 2025年11月中国进口铅精矿11.0万吨实物量 同比上升15.8% 环比上升11.7% 进口量高于近年来均值水平 国内冬季铅精矿市场需求高涨 国内矿端紧张格局延续 SMM显示国内外铅精矿加工费低位维持稳定 1月国内月度加工费200 - 400元/吨 月度环比持平 进口月度加工费为 -160 - -130美元/干吨 月度环比持平 现货加工费方面 国内铅矿周度加工费为250 - 350元/吨 周度环比持平 进口周度加工费为 -160 - -130美元/干吨 周度环比持平 [2] 供应 - 产量：2025年12月原生铅产量为33.27万吨 环比增加1.56% 同比增加1.56% 当月产量高于预期 2025年12月再生精铅产量为26.84万吨 环比减少9.35% 同比增加0.83% [3] - 开工率：上周SMM三省原生铅冶炼厂开工率67% 环比上升0.4% 原生铅企业检修和复产并存 供应环比增量为主 SMM再生铅四省周度开工率为50.4% 环比增加1.4% [3] - 地区情况：河南地区某原生铅冶炼厂新增产能稳定运行后小幅提产 另一冶炼厂因库存累增等原因调整粗铅采购计划 产量边际波动 湖南地区此前粗铅检修的冶炼厂上周生产恢复 电解铅产量小幅提产 另一冶炼厂粗铅检修后电解铅产量暂未下滑 预期本周电解铅生产将进入常规检修 云南地区某冶炼厂本周生产维持稳定 华南地区某冶炼厂常规检修尚未恢复 预期1月下旬生产恢复 华东地区另一此前停产检修的冶炼厂检修恢复预期延迟至月底 本周暂无预售计划 安徽地区环保管控解除后 当地再生铅企业产量普遍提高 上周河南地区个别企业产线检修出现减产后恢复 地区开工率上升 江苏地区开工率相对稳定 内蒙古地区个别炼厂停产放假导致开工率小幅下滑 河南地区企业表示新一轮环保管控启动 后续产量有下滑预期 内蒙古地区某大型炼厂表示原料库存紧张停产在即 [3] - 进口：沪伦比价小幅回落 精炼铅进口窗口继续打开 进口盈利小幅缩窄 废电瓶成本上移 再生铅利润尚可 利润仅小幅缩窄 后期再生铅开工增长受限但仍有提升空间 [3] 消费 - 开工率：上周SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率70.77% 环比增加4.18% 元旦假期过后铅酸蓄电池企业陆续复产 周度开工率上升 [4] - 库存与订单：12月蓄电池产业链库存累积 11月铅酸电池净出口环比下降 1月订单减少 生产积极性不如12月份 汽车蓄电池及储能电池企业订单相对稳定 中大型企业生产尚可 中大型企业开工率维持在60 - 80%不等 少数企业甚至考虑于春节前提早放假 因关税政策变化 部分出口型企业订单低迷 生产企业开工差异较大 电动自行车新国标执行初期 消费者观望情绪较浓 电动自行车产量下滑 [4] 现货 截止1月16日当周 国内铅现货基差转为升水 上周末铅现货基差为升水115元 伦铅现货继续深度贴水状态 上周末贴水为 -44.18美元 [4] 库存 截止1月16日当周 LME铅周度库存减少16375吨至20.64万吨 LME库存高位连续回落 但仍处于近年来的高位 上期所铅周度库存增加6933吨至37044万吨 截止1月15日 SMM铅锭五地社会库存总量至2.74万吨 库存环比继续回升 但处于近四年来绝对低位水平 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周生猪现货价格偏强运行，期货价格偏强震荡，预计下周现货价格震荡调整，供需双增印证阶段将至，等待腊八现货印证，若月底体重降幅不及预期，关注节后淡季预期交易，短期LH2603合约支撑位11000元/吨，压力位12500元/吨 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 本周市场回顾（1.12 - 1.18） - 现货市场：河南20KG仔猪价格23.2元/公斤，河南生猪价格13.18元/公斤，全国50KG二元母猪价格1559元/头，供应端集团企业未放量、散户惜售致供应偏紧，需求端下游屠宰旺季亏损、宰量稳定，全国出栏平均体重124.58KG，环比上升0.16% [1] - 期货市场：生猪期货LH2603合约最高价12160元/吨，最低价11725元/吨，收盘价11980元/吨，基差为1080元/吨 [1] 下周市场展望（1.19 - 1.25） - 现货市场：12月下旬起出栏积极性不足、二次育肥入场、社会面累库启动，但下游白条旺季不旺、屠宰端亏损，预计至2026年4月标猪供应增量，春节前市场预期强、1月仍有投机需求前置，1月中上旬集团继续累库、降重计划后置、二次育肥入场积极，等待供需双增阶段 [2] - 期货市场：1月中上旬企业出栏慢、体重增加、社会面二育入场、累库再启、旺季下游亏损抑制宰量增量，春节前降重计划后置，供需双增印证阶段将至，等待腊八现货印证，若月底体重降幅不及预期，关注节后淡季预期交易，短期LH2603合约支撑位11000元/吨，压力位12500元/吨 [3] 行情数据 - 本周基差1080元/吨，LH2603 - LH2605月差 - 175元/吨 [7] 供给 - 本周均重124.58KG，11月猪肉产量546万吨，环比降2.6%，11月猪肉进口6.05万吨，环比降14.16% [10] 价格 - 包含河南、山东生猪价格走势，全国猪肉批发价均价、母猪均价走势，仔猪价格走势、猪粮比走势，跨区价差走势、屠宰利润、肥标价差等相关图表 [8][10][12] 需求 - 包含白条猪肉周度鲜销率、屠宰企业日度屠宰量相关图表 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价再度走强，日涨幅1.54%，量增仓缩；需求季节性回升，供应增加，基本面未改善，库存去化压力未退，钢价承压，但市场情绪回暖叠加成本支撑，预计钢价震荡企稳，关注需求表现[4][36] - 热轧卷板主力期价震荡上行，日涨幅1.45%，量增仓缩；市场情绪回暖价格低位回升，但供应压力未退，需求有隐忧，基本面无实质性改善，上行驱动不强，成本支撑利好，预计走势延续震荡企稳，关注需求表现[4][36] - 铁矿石主力期价有所走强，日涨幅1.94%，量增仓缩；市场情绪回暖价格低位回升，但供应高位运行，需求持续走弱，基本面不佳，高估值矿价易承压，多空博弈下预计矿价延续震荡运行，关注成材表现[4][37] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 外交部回应中美经贸磋商，双方同意进一步确定具体细节并履行各自国内批准程序[6] - 1 - 9月全国规模以上工业企业利润总额53732.0亿元，同比增长3.2%；其中国有控股企业利润总额17021.8亿元，同比下降0.3%；股份制企业利润总额39923.5亿元，增长2.8%；外商及港澳台投资企业利润总额13509.7亿元，增长4.9%；私营企业利润总额15131.7亿元，增长5.1%[7] - 因预计10月27 - 31日唐山市有中度及以上污染过程，丰南区自10月27日12时起启动重污染天气II级应急响应，解除时间另行通知[8] 现货市场 - 螺纹钢上海、天津、全国均价分别为3180、3140、3232元，较之前有不同程度变动；热卷卷板上海、天津、全国均价分别为3330、3220、3349元，较之前有不同程度变动；唐山钢坯价格2960元，张家港重废价格2160元；61.5% PB粉（山东港口）价格793元，唐山铁精粉（湿基）价格813元；澳洲海运费9.70元，巴西海运费23.24元；SGX掉期（当月）价格105.20元，普氏指数（CFR，62%）价格105.15元，各价格较之前有不同程度变动[9] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价3100元，涨跌幅1.54%，成交量1696201，持仓量1953001，量差614508，仓差 - 97544[14] - 热轧卷板活跃合约收盘价3299元，涨跌幅1.45%，成交量595934，持仓量1482730，量差165988，仓差 - 18766[14] - 铁矿石活跃合约收盘价786.5元，涨跌幅1.94%，成交量363294，持仓量558846，量差52955，仓差 - 6796[14] 后市研判 - 螺纹钢供需双增，基本面未改善，库存去化压力大，钢价承压，但市场情绪和成本支撑利好，预计震荡企稳，关注需求表现[36] - 热轧卷板供应压力未退，需求有隐忧，基本面无实质改善，成本支撑利好，预计震荡企稳，关注需求表现[36] - 铁矿石供需格局走弱，需求料持续减量，供应高位运行，基本面不佳，高估值矿价易承压，预计震荡运行，关注成材表现[37]

20号胶期货价格表现 - 10月24日20号胶期货主力合约盘中最高上探至12650.00元，收盘报12505.00元，涨幅0.93% [1] 机构后市行情观点 - 混沌天成期货认为橡胶基本面供需双增，宏观环境为关键变量，整体可能宽幅震荡 [2][2] - 申银万国期货指出后期供应压力或逐步显现，需求端支撑有限，产胶区气候及中美贸易谈判为焦点，短期走势预计宽幅震荡 [3] - 宁证期货提出我国橡胶库存持续下降且仓单走低构成中期支撑，宏观压力减轻及轮胎开工率提升驱动行情向上，阶段性橡胶低位偏多思路 [4] 供需基本面分析 - 供应端方面，9月进口数据证伪产区减产逻辑，四季度上量预期明确，割胶逐步推进使得供应释放顺畅 [2][3] - 需求端方面，轮胎开工率保持偏强且轮胎出口表现相对强劲 [2][4] - 库存方面，我国橡胶库存持续下降，仓单连续走低为橡胶价格提供中期支撑 [4] 关键影响因素 - 宏观环境变化及中美贸易谈判进展是影响行情的关键变量 [2][3][4] - 产胶区气候为重点关注焦点，进入产胶旺季后持续降雨或恶劣天气可能影响割胶节奏并支撑原料价格 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 行业处于供需双增格局 但库存去化明显放缓甚至存在累库迹象 基本面已转向宽松 考虑两大主产区供应增减不一 同时核心消费流向多晶硅需求存在不确定性 市场暂无明显单边驱动 盘面或围绕成本线附近波动 [10] 各目录总结 期货市场 - 2025年10月9日 工业硅si2511合约冲高回落收阴线 成交量大幅减少 全日成交量为210531手 持仓量为176563手 [2] - 工业硅期货12个合约 品种持仓量407790手 较上一交易日增加8057手 其中活跃合约si2511持仓量增加2165手 [4] - 展示了工业硅期货各合约的日行情 包括最新价、涨跌、涨幅、成交量、振幅、持仓量、日增仓等信息 [5] 影响因素 - 西南产区丰水期步入尾声 冶炼电价面临上调 生产成本增加；北方产区电价全年相对稳定 反内卷后利润尚可 西南计划减产背景下 新疆大厂或有进一步提产预期 市场担忧供应较难明显下降 [6] - 工业硅期货今日冲高回落 主力2511合约形成有较长上下影线的十字星形态 成交量大幅减少 持仓量小幅增加 多空双方继续观望 日线图期价在50日均线下方形成该形态 预计后市将偏弱震荡运行 [7] 行情展望 - 行业处于供需双增格局 库存去化放缓甚至累库 基本面转向宽松 市场暂无明显单边驱动 盘面或围绕成本线附近波动 [10]

市场表现 - 9月4日沥青期货主力合约大幅下跌2.00% 报3473.00元/吨 [1] 成本端因素 - 地缘政治风险推高原油供应忧虑 包括俄乌冲突、红海危机及欧洲拟对俄新制裁 [1] - 美国汽油库存保持下降 但原油库存上升压制油价 [1] - 市场聚焦OPEC+会议 预计或进一步增产 [1] 供应端状况 - 上周沥青开工率环比回落1.4个百分点至29.3% 较去年同期高3.8个百分点 [1] - 开工率处于近年同期偏低水平 [1] - 9月国内沥青预计排产268.6万吨 环比增加27.3万吨(增幅11.3%) 同比增加68.3万吨(增幅34.1%) [1] 需求端表现 - 华南地区天气转晴 市场情绪推动下沥青交投气氛改善 [1] - 重点库区发货量出现一定改善 [1] 后市展望 - 沥青基本面驱动不强 供需双增局面下盘面价格维持低价坚挺走势 [1] - 后期主驱动仍以国际原油扰动为主 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅基本面供需双增，库存压力大，但近期宏观情绪有波动，受多晶硅带动，硅价走势坚挺，预计短期维持高位整理，运行区间8,000 - 10,000元/吨 [3] - 多晶硅供强需弱，基本面弱势格局未改，但反内卷及供给改革背景下，持货商报价坚挺，多头情绪偏强，预计短期价格维持高位整理，运行区间44,000 - 55,000元/吨 [3] 根据相关目录分别进行总结 产业链价格回顾 - 工业硅期货主力合约收盘价8,390元/吨，环比降4.06%；多晶硅期货主力合约收盘价49,555元/吨，环比降3.60% [10] - 多种工业硅产品价格有不同程度下降，部分硅铝合金价格有升有平 [10] - 多晶硅部分产品价格持平，个别电池片和组件价格有小幅度上涨 [10] 南北双增，供给持续增量 工业硅成本及利润 - 硅石产销平衡，价格平稳 [15] - 丰水期西南地区电价低位 [21] - 需求端刚需补库，电极价格持稳，碳电极均价7,200元/吨，石墨电极12,450元/吨，环比持平 [31] - 硅煤和石油焦价格稳中向好，新疆硅煤部分价格有提升 [33][35] - 硅价低位反弹，硅企利润明显好转，7月全国工业硅553平均利润 - 1,329元/吨，环比回升1,032元/吨；421平均利润 - 988元/吨，环比回升1,061元/吨 [36][38] 工业硅供给 - 8月28日当周，硅企开炉数环比增加12台，新疆、内蒙、陕西、云南等地开炉数有增加 [39] - 西南开工持续回升，但不及往年 [41] 工业硅价格 - 市场情绪转弱，现货价格有所回落 [48][55] 成交好转，多晶硅库存去化 多晶硅产量及库存 - 上周多晶硅产量31,000吨，环比增加1,900吨；截至8月28日，库存21.3万吨，减少3.6万吨；7月产量逼近11万吨，8月预计增至13万吨左右 [68] 多晶硅价格及相关产品情况 - 盘面价格持续高位，现货价格窄幅整理 [69] - 硅片涨价传导，个别厂家降价回流资金 [72] - 电池片探涨意愿较强，关注需求修复 [80] - 组件原料支撑调涨，但高价成交困难 [85] 旺季需求暂未显现，有机硅价格偏弱 - 8月中国DMC开工率75.63%，环比提升7.9个百分点，产量22.31万吨，环比增加2.33万吨；上周行业反内卷下局部装置降负检修，周产略有下滑 [97] - 有机硅价格走弱，截至8月29日，DMC平均价10,750元/吨，环比持平；107胶平均价11,500元/吨，环比下跌0.86%；硅油平均价13,100元/吨，环比下降0.38%；下游刚需采买为主，新订单表现较弱 [103] 铝合金开工大稳小动 - 8月28日当周，原生铝合金开工率56.4%，环比下降0.2个百分点；再生铝合金开工率53.5%，环比提升0.5个百分点 [111] - 铝合金价格回升，截至8月29日，ADC12均价20,750元/吨，环比上涨1.47%；A356均价21,150元/吨，环比持平 [114] 库存压力较大 - 截至8月28日，工业硅社会库存（社库 + 交割库）54.1万吨，环比减少0.2万吨；新疆、云南、四川三地厂库合计17.35万吨，环比减少0.16万吨；截至8月29日，交易所注册仓单50,453手，折现货25.23万吨 [124] - 给出2024年6月 - 2025年7月工业硅月度供需平衡表 [125]