市场整体表现 - A股三大指数集体上涨，沪指涨0.47%报3959.62点，录得7连涨，深证成指涨0.33%，创业板指涨0.3%，均录得5连涨 [1] - 全市场成交额达1.94万亿元，较前一交易日增加467亿元 [1] - 近3800只个股上涨，市场呈现普涨格局 [1] 行业板块表现 - 商业航天板块持续爆发，中国卫星、航天电子及超捷股份等二十余股涨停 [1] - 卫星互联网板块走高，三维通信、通宇通讯等多股涨停 [1] - 造纸板块拉升，五洲特纸等多股涨停 [1] - 人形机器人板块活跃，华菱线缆等多股涨停 [1] - 航天军工行业单日涨幅达3.81%，位列涨幅榜第一 [2] - 造纸行业单日涨幅达3.63%，同时获得资金净流入 [2] - 汽车零部件板块涨幅为2.43% [1][2] - 空间站概念、军工、汽车零部件及电机等板块涨幅居前 [1] - 贵金属板块持续回落，湖南白银领跌 [1] - 海南板块走低，海南瑞泽跌近7% [1] - 免税概念走弱，凯撒旅业跌超6% [1] - 锂矿概念、CPO概念及乳业股等跌幅居前 [1] 主要指数表现 - 上证指数收于3959.62点，上涨18.67点，涨幅0.47% [1] - 深证成指收于13531.41点，上涨44.99点，涨幅0.33% [1] - 创业板指收于3239.34点，上涨9.77点，涨幅0.30% [1] - 科创50指数收于1349.06点，下跌3.07点，跌幅0.23% [1] - 沪深300指数收于4642.54点，上涨8.48点，涨幅0.18% [1] - 中证500指数收于7410.71点，上涨58.67点，涨幅0.80% [1] - 中证1000指数收于7579.38点，上涨73.00点，涨幅0.97% [1] - 中证2000指数收于3208.14点，上涨41.40点，涨幅1.31% [1]

市场整体表现 - 12月25日A股主要指数午盘涨跌不一，沪指涨0.29%至3952.50点，深成指跌0.11%，创业板指跌0.37% [1] - 沪深两市半日成交额达1.21万亿元，较上个交易日放量509亿元，全市场超3200只个股上涨 [1] - 主要指数中，北证50表现强势，涨1.04%，科创50跌0.57%，中证1000涨0.56% [2] 行业与板块动态 - 商业航天概念反复活跃，板块指数大涨4.26%，广联航空20cm涨停，神剑股份晋级6连板，九鼎新材3连板，另有航天软件、航天工程、中天火箭等10余股涨停 [4][5][6][7] - 机器人概念走强，万向钱潮、旭升集团等多股涨停，保险、造纸、包装行业同步拉升 [2] - 下跌板块方面，贵金属概念跌幅居前，浩通科技跌超8%，海南自贸概念下挫，锂矿与半导体板块走弱 [3] 商业航天产业分析 - 消息面上，中国航天今年已完成近90次发射，刷新历史纪录，商业发射占比显著提升 [8] - 2022年以来中国火箭发射成功率均超过95%，2024年超过97% [8] - 分析认为商业航天主题正突破“升温”期，近期顶层设计完善及新政策支持明确了产业发展蓝图，卫星互联网低轨卫星组网发射明显提速，未来常态化高频次发射将对产业链上下游形成实质性利好 [8] 商品与基金市场异动 - 国投白银LOF（161226）今日复牌封跌停，封单金额超8亿元，溢价率收窄至45%，国投瑞盈LOF与国泰商品LOF亦封死跌停 [9][10] - 广期所钯期货主力合约触及跌停板，日内跌9.99%至515.65元/克，为上市以来首次跌停，本月曾五次触及涨停 [11][12] - 国际市场上，NYMEX钯金在12月24日一度跌破1800美元/盎司，大跌近7% [14] - 铂、钯广泛应用于汽车尾气催化剂等绿色产业，中国约60%的铂和近80%的钯用于相关领域 [14] - 广期所针对铂期货连续涨停已采取提保扩板组合措施，以降低短期资金过度博弈风险 [14]

市场整体表现 - 12月25日早盘市场走势分化，三大指数涨跌不一，沪指震荡拉升，创业板指冲高回落 [1] - 截至收盘，沪指上涨0.29%，深成指下跌0.11%，创业板指下跌0.37% [1] - 沪深两市半日成交额达1.2万亿元，较上个交易日放量509亿元 [1] - 全市场超过3200只个股上涨，盘面呈现热点快速轮动特征 [1] 行业与概念板块表现 - 商业航天概念反复活跃，神剑股份晋级6连板，九鼎新材实现3连板，隆基机械等十余只股票涨停 [1] - 机器人概念走强，万向钱潮、旭升集团等多只股票涨停 [1] - 造纸概念爆发，博汇纸业、宜宾纸业、五洲特纸涨停 [1] - 数字货币概念拉升，证通电子、金时科技涨停 [1] - 贵金属概念跌幅居前，浩通科技下跌超过8% [1] - 海南自贸概念下挫，海南瑞泽、凯撒旅业走弱 [1] 涨停股相关数据 - 昨日涨停股票今日平均表现上涨4.02% [3] - 昨日涨停股票今日高开率达70% [3] - 今日整体封板率为73.00% [3] - 今日封住涨停板股票数量为56只，触及涨停板股票数量为21只 [3]

全球主要市场休市情况 - 欧美主要市场因圣诞节休市，美股休市一日，洲际交易所旗下布伦特原油期货及芝商所旗下贵金属、美油、外汇、股指期货合约交易暂停，欧洲多数主要股市（德国、法国、英国、意大利、西班牙等）及澳大利亚、韩国市场同步休市 [1][7] 美股市场表现 - 此前一个交易日（周三）美股提前收盘，三大股指普涨：道指涨0.6%，纳指涨0.2%，标普500指数涨0.3%并创下盘中历史新高 [1][8] - 个股方面，英伟达、谷歌、特斯拉微跌，苹果、微软、亚马逊、Meta、博通微涨，耐克涨超4%，苹果公司CEO库克增持该公司股票 [1][8] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.07%，中进医疗、新氧、水滴公司、中汽系统、金山云等中概股跌幅居前 [1][8] 加密货币与贵金属市场动态 - 比特币升破88000美元，日内涨0.59% [2][8] - 现货黄金短线跌幅扩大至20美元，失守4450美元/盎司，日内跌0.79%；纽约期金失守4480美元/盎司，日内跌0.57% [2][8] - 现货白银跌破71美元/盎司，日内跌0.66%；纽约期银同步失守71美元/盎司，日内跌0.21% [2][8] - 钯金期货失守1800美元/盎司，日内跌8.07% [2][8] 科技公司动态 - 英伟达与AI芯片初创公司Groq的合作引发关注，双方澄清并非收购，而是Groq向英伟达签订推理科技非排他性许可协议，Groq保持独立运营，英伟达将在未来产品中整合Groq技术 [2][8] - 特斯拉因Model 3车型紧急车门解锁装置问题，遭美国国家公路交通安全管理局启动新调查 [2][9] - OpenAI考虑在ChatGPT内植入广告，计划通过调整模型让推广内容优先展示，旨在打造全新数字广告形式 [2][9] 宏观政策与地缘政治 - 美国官员表示，白宫已下令军方将工作重心几乎完全放在对委内瑞拉的隔离管控执行上，对委石油制裁至少持续两个月 [3][9] - 俄罗斯官方民调机构称，大多数俄罗斯人预计俄乌冲突将在2026年结束 [5][11] 利率与债券市场 - 美国30年期住房抵押贷款利率降至6.18% [4][10] - 美国7年期国债拍卖结束后收益率下跌1个基点至3.927% [4][10] 行业数据 - 全球主要科技巨头已通过特殊金融工具将超过1200亿美元的AI数据中心债务从资产负债表移除，这一表外融资规模相当于整个希腊的GDP [5][11]

Precious metals have been on a tear in recent days. But the strong run for gold and silver looked set to fizzle out on Christmas Eve.Gold futures slipped 0.3% to $4,490 an ounce, and silver futures fell 0.4% to $70.83 an ounce. Both hit record settlement prices on Tuesday and had looked set to build on that overnight before giving up their gains.The metals had racked up gains earlier this week due to heightened geopolitical tensions, with investors seeking out so-called havens as the U.S. pursues Venezuelan ...

价格表现 - 伦敦铂最新价格2083.00，变化为127.00 [2] - 伦敦钯最新价格1773.00，变化为90.00 [2] - WTI原油最新价格58.38，变化为0.37 [2] - LME铜最新价格11932.00，变化为 -37.00 [2] - 美元指数最新97.91，变化为 -0.35 [2] - 欧元兑美元最新1.18，变化为0.00 [2] - 英镑兑美元最新1.35，变化为0.01 [2] - 美元兑日元最新156.26，变化为 -0.77 [2] 交易数据 - COMEX白银库存最新14023.94，变化为7.36 [3] - 上期所白银库存最新899.66，变化为 -1.81 [3] - 黄金ETF持仓最新1064.56，变化为0.00 [3] - 白银ETF持仓最新16503.37，变化为 -95.88 [3] - 上金所黄金递延费支付方向最新为1，变化为0.00 [3] - 上金所白银递延费支付方向最新为2，变化为0.00 [3]

A股市场表现 - 12月23日A股市场冲高回落，三大指数小幅收涨，沪指涨0.07%至3919.98点，深成指涨0.27%至13368.99点，创业板指涨0.41%至3205.01点 [1][2] - 沪深两市成交额达1.9万亿元，较上一交易日放量379亿元 [1] - 全市场近3900只个股下跌，呈现普跌格局 [1] - 板块表现分化，光刻机、电池、海南自贸区等板块涨幅居前，旅游及酒店、商业航天等板块跌幅居前 [1] - 锂电池板块走强，液冷服务器午后拉升，半导体设备概念反复活跃，有色·钨概念表现活跃 [1] - 商业航天概念冲高回落，旅游概念多股下挫 [1] 全球市场与商品表现 - 12月23日纽约股市三大股指上涨，道琼斯指数涨0.16%至48442.41点，标普500指数涨0.46%至6909.79点，纳斯达克指数涨0.57%至23561.84点 [3][4] - 欧洲三大股指涨跌不一，英国富时100指数涨0.24%至9889.22点，法国CAC40指数跌0.21%至8103.85点，德国DAX指数涨0.23%至24340.06点 [3] - 国际油价微涨，纽约WTI原油期货涨0.64%至每桶58.38美元，伦敦布伦特原油期货涨0.5%至每桶62.38美元 [3][4] - 贵金属价格全面走强并创历史新高，伦敦现货黄金最高逼近4500美元/盎司，伦敦现货白银最高至71.575美元/盎司，LME期铜最高触及12159.5美元/吨 [6] - 铂金、钯金价格全线大涨，现货铂金最高报2295.7美元/盎司逼近历史纪录，纽约铂金期货涨逾10%，现货钯金创近三年新高，纽约钯金期货涨超7% [6] - 上海黄金交易所发布通知，提示近期贵金属价格波动剧烈，要求加强市场风险控制 [7] 行业与政策动态 - 北京市发放国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，标志着自动驾驶进入正式量产阶段，目前功能可在北京市三条指定高速路段开启 [5] - 华龙证券认为，2026年有望成为L3/L4级自动驾驶元年，量产应用有望加速 [5] - 中芯国际已对部分产能实施涨价，涨幅约为10%，主要因手机应用和AI需求增长带动半导体产品需求，且原材料涨价 [5] - 中芯国际、华虹公司的产能利用率持续增长，并已接近满载或超过满载 [5] - 申万宏源研报指出，2026年有望成为Fab行业资本开支增量年，在2026年全球成熟制程新增产能中，中系Fab有望占比超3/4 [5] - 商务部坚决反对美国针对无人机领域增列“不可信供应商清单”，认为这是典型的市场扭曲和单边霸凌做法 [5] - 第六批国家高值医用耗材集采启动，针对药物涂层球囊类、泌尿介入类医用耗材，引入锚点价格和多重复活机制以防止恶意低价 [6] - 日本正在报废的“普贤”核反应堆发生含放射性水泄漏事件，泄漏水量约20毫升，放射性物质浓度较高，是否造成人员辐射暴露仍在调查 [7] 公司公告与项目 - 宁波华翔子公司获得机器人关节订单 [8] - 九丰能源的海南商业航天发射场特燃特气配套项目一期工程建设基本完成 [8] - 海博思创全资子公司拟投资20亿元建设智能绿色储能工厂项目 [8] - 震裕科技子公司拟分别投资10亿元建设人形机器人精密模组及零部件产业化项目和具身人形机器人驱动总成核心部件等项目 [8] - 胜通能源澄清公司不涉及机器人相关业务，收购方不存在未来十二个月内的资产重组计划 [8] - 嘉美包装澄清不存在未来36个月内通过上市公司借壳上市的计划或安排 [8] 资金流向分析 - 12月23日主力资金净流入前五大行业为电池（净流入34.44亿元，涨1.88%）、化学制品（净流入22.51亿元，涨0.14%）、能源金属（净流入9.92亿元，涨2.74%）、专用设备（净流入9.31亿元，跌0.1%）、电源设备（净流入6.25亿元，涨0.07%） [9] - 主力资金净流出前五大行业为通信设备（净流出75.16亿元，跌1.37%）、航天航空（净流出42.46亿元，跌1.96%）、汽车零部件（净流出40.16亿元，跌1.24%） [9] - 主力资金净流入前五大个股为工业富联（净流入13.48亿元，涨3.7%）、多氟多（净流入12.47亿元，涨10.02%）、英维克（净流入9.96亿元，涨10.0%）、宁德时代（净流入8.88亿元，涨1.68%）、天赐材料（净流入8.59亿元，涨9.37%） [10] - 主力资金净流出前五大个股为航天电子（净流出14.56亿元，跌7.81%）、中国中免（净流出13.58亿元，跌2.39%）、中国卫星（净流出13.17亿元，跌5.28%）、航天机电（净流出12.66亿元，跌9.98%）、上海瀚讯（净流出10.57亿元，跌10.4%） [10] 机构市场观点 - 招商证券认为，岁末年初市场风格呈现防御性特征，大盘价值风格占优，中证1000代表的小微盘风格承压，因机构投资者行为保守且担忧业绩不确定性，资金流向大盘蓝筹股 [8] - 湘财证券预期2026年1月份市场大概率继续窄幅震荡，看好红利相关的保险、证券，农业相关的种植业，以及“十五五”指引的航空航天方向 [8] - 中信证券认为，在政策、技术、市场合力推动下，车网互动盈利模式日渐清晰，未来规模化、商业化发展路径明确，国内充电基础设施有望迎来新一轮加速建设周期 [8] - 德邦证券指出，贵金属再度大涨，钯、铂作为金融与工业属性兼备的品种，在金价上涨时展现高弹性，但后续波动或将加大 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告意在客观反映行业内期货公司、证券公司对大宗商品各品种的研究观点，追踪热点品种，分析市场投资情绪，总结投资驱动逻辑等，数据基于机构当周公开发布研究报告及上周五收盘价和周度涨跌情况，不构成个人投资建议，仅供公司内部参考 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情数据 - 大宗商品中焦煤周度涨幅9.00%居首，原油周度跌幅2.71%居前 [2] - A股中上证50周度涨幅0.32%，沪深300周度跌幅0.28% [2] - 海外股市中富时100周度涨幅2.57%，日经225周度跌幅2.61% [2] - 债券中中国国债2年期到期收益率升0.38bp，10年期降0.44bp [2] - 外汇中美元指数周度涨幅0.32%，欧元兑美元周度跌幅0.28% [2] 大宗商品观点汇总 宏观金融板块 - 股指期货：采集7家机构观点，0家看多、0家看空、7家震荡，利多为海外央行政策落地等，利空为11月M1同比增速回落等 [3] - 国债期货：采集7家机构观点，3家看多、0家看空、4家震荡，利多为基本面偏弱等，利空为短期内降息落地概率不高 [3] 能源板块 - 原油：采集8家机构观点，0家看多、5家看空、3家震荡，利多为委内瑞拉出口受阻等，利空为委内瑞拉供应中断影响有限等 [4] 农产品板块 - 豆粕：采集7家机构观点，0家看多、3家看空、4家震荡，利多为美豆进口成本偏高等，利空为南美大豆丰产预期较强等 [4] 有色板块 - 铜：采集8家机构观点，4家看多、0家看空、4家震荡，利多为2026年长单加工费降为零等，利空为年末资金紧张等 [5] 化工板块 - 玻璃：采集7家机构观点，0家看多、0家看空、7家震荡，利多为12月下旬或有冷修计划等，利空为截止12月15日深加工订单天数降至9.7天等 [5] 贵金属 - 黄金：采集7家机构观点，3家看多、0家看空、4家震荡，利多为美国11月失业率升至4.6%等，利空为金银比已快速调整等 [6] 黑色板块 - 焦煤：采集8家机构观点，3家看多、0家看空、5家震荡，利多为供应利空交易多日等，利空为甘其毛都口岸日通关超1600车等 [6]

市场整体表现 - A股主要指数普遍上涨，创业板指涨幅最大，达到1.08%，沪指上涨0.47%，深证成指上涨0.83% [1] - 市场呈现结构性行情，全市场约2000只股票上涨，3300只股票下跌，上涨家数少于下跌家数 [1] 领涨行业与概念板块 - 能源金属、锂矿、电池、贵金属、光刻机、有机硅、PCB等概念板块涨幅居前 [1] - 锂电产业链相关指数表现尤为突出，其中锂电电解液指数涨幅高达7.23%，玻璃纤维指数上涨5.61% [2] - 动力电池指数上涨3.79%，锂电负极指数上涨3.73%，锂电池指数上涨3.22%，锂电正极指数上涨3.16% [2] - 电池技术多元化发展，固态电池指数上涨2.99%，钠离子电池指数上涨2.90%，磷酸铁锂电池指数上涨2.80% [2] - 上游原材料领域，锂矿指数上涨2.90%，氟化工指数上涨2.87% [2]

全市场ETF资金流向概况 - 截至上周末，全市场权益类ETF总规模为48986.81亿元，过去一周场内总规模增加301.63亿元，总份额增加526.67亿份，实现资金净流入691.03亿元 [1] - 从大类板块看，宽基&策略板块ETF净流入居前，达532.20亿元，主要受中证A500板块流入驱动，行业&主题板块ETF净流入居后，为0.48亿元，四大板块当周均为资金净流入 [1] 宽基&策略板块ETF资金动向 - 当周净流入前三大板块依次为：中证A500（流入326.43亿元）、策略-红利（流入46.57亿元）、创业板（流入34.61亿元）[2][3] - 当周净流出前三大板块依次为：上证50（流出4.61亿元）、中证2000（流出2.28亿元）、科创200（流出1.73亿元）[2][3] - 从年度数据看，策略-红利板块本年累计流入资金546.47亿元，规模变动594.86亿元，表现突出，而中证A500板块本年累计流入资金为-638.86亿元，规模变动-264.14亿元 [3] 行业&主题板块ETF资金动向 - 当周净流入前五大板块依次为：半导体芯片（流入31.14亿元）、互联网（流入29.80亿元）、通信（流入15.38亿元）、泛消费（流入9.05亿元）、创新药（流入7.89亿元）[3] - 当周净流出前五大板块依次为：军工（流出34.32亿元）、食品饮料（流出9.21亿元）、文娱传媒（流出7.97亿元）、银行（流出7.33亿元）、稀土（流出2.90亿元）[4] - 从年度数据看，互联网板块本年累计流入资金774.37亿元，规模变动846.76亿元，创新药板块本年累计流入资金686.58亿元，规模变动766.29亿元，资金流入显著 [4] 贵金属市场表现与展望 - 贵金属价格集体创新高，现货黄金突破4382美元/盎司，现货白银涨破68美元/盎司，现货铂金自2008年以来首次升破2000美元/盎司，年内累计涨幅超120% [5] - 机构观点认为，美国11月CPI超预期降温令市场对美联储2026年降息幅度预期上修，叠加充裕流动性与供给强约束，推动贵金属及工业金属价格走强 [5] - 展望2026年，机构看好黄金行情，认为交易盘和配置盘可能共振推动金价超预期上涨，理由包括美元信用动摇、二次通胀可能性加大及ETF持续流入，白银也因库存下降及储备资产化预期有望继续上涨 [6] 保险证券行业监管动态 - 国家金融监督管理总局发布《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》，计划于2026年7月1日起施行，首次设立久期、收益等多个量化监管和监测指标 [7] - 机构指出，该办法标志着行业资产负债管理迈入系统化、标准化新阶段，推动行业经营逻辑从规模导向加速转向长期稳健经营 [7] 主要指数表现与估值概览 - 主要宽基指数今年以来普遍上涨，其中国证2000指数涨29.08%，科创200指数涨55.65%，创业板50指数涨57.40% [9] - 主要行业主题指数中，国证有色金属行业指数年内涨幅达86.16%，科创生物医药指数涨28.39%，国证芯片指数涨39.88% [9][10] - 截至2025年12月22日，部分指数估值（PE）情况如下：中证A500指数PE为16.65，沪深300指数PE为13.97，中证500指数PE为32.58，科创50指数PE为155.42，国证有色金属行业指数PE为24.17 [9][10]