股价表现 - 潍柴动力早盘股价下跌超过7%，截至发稿时下跌6.7%，报20.06港元 [1] - 成交额为2.04亿港元 [1] 业务合作公告 - 公司与参股公司Ceres Power签订制造许可协议，计划建立应用于固定式发电市场的电池和电堆生产线 [1] - 生产线产品将为AI数据中心、商业楼宇及工业园区等场景提供电力 [1] - 该协议属于公司日常及一般业务行为，未达到披露标准 [1] 战略布局与技术进展 - 潍柴动力自2018年战略投资Ceres Power并持股20%后，其SOFC技术商业化近期取得关键进展 [1] - 公司前瞻性布局固态燃料电池、天然气发动机等清洁能源技术 [1] - 公司于年初携手弗迪设立合资工厂，加速拓展新能源电池业务 [1] 行业背景与机遇 - 伴随海外AI算力投入加大，电力稳定性的战略地位日益凸显 [1] - 公司清洁能源版图持续深化，有望充分受益于全球电力紧缺趋势 [1]

电网设备ETF市场表现 - 电网设备ETF(159326)11月7日早盘冲高回落，收盘跌幅0.32%，半日成交额达4.57亿元，盘中交投活跃[1] - 持仓股中良信股份涨超8%，能电气涨超1%，伊戈尔、华通线缆、金盘科技、金冠股份、万胜智能、天正电气等股跟涨[1] - 截至11月6日，该ETF连续9个交易日获资金净流入，合计吸金11.14亿元，最新规模达15.78亿元，创成立以来新高，近一个月规模增长超11倍[1] 电网设备行业驱动因素 - AI算力爆发引发全球用电紧张，叠加欧美等国家电网老化严重亟待升级，中国电网设备行业正迎来历史性出海机遇[1] - 以变压器为代表的一次设备出海逻辑强势，无论主网、配网，从订单及收入来看均呈现高速增长态势[1] - 高电压等级电网设备的紧缺更具持续性[1] 电网设备ETF产品特征 - 电网设备ETF(159326)是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF[1] - 指数成分股行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主，拥有较强代表性[1] - 特高压权重占比高达64%，为全市场最高[1]

截至2025年11月7日 14:31，中证电池主题指数(931719)强势上涨1.62%，成分股天华新能(300390)上涨16.16%，瑞泰新材(301238)上涨14.52%，多氟多 (002407)上涨10.01%，科士达(002518)，尚太科技(001301)等个股跟涨。电池50ETF(159796)上涨1.62%，冲击3连阳。最新价报1.07元。拉长时间看，截至 2025年11月6日，电池50ETF近1周累计上涨1.95%，涨幅排名可比基金1/4。 流动性方面，电池50ETF盘中换手4.66%，成交4.5亿元。拉长时间看，截至11月6日，电池50ETF近1周日均成交8.18亿元，居可比基金第一。 规模方面，电池50ETF近1周规模增长2339.00万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/4。 份额方面，电池50ETF近1月份额增长6.76亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/4。 资金流入方面，电池50ETF最新资金净流出2812.25万元。拉长时间看，近21个交易日内，合计"吸金"6.40亿元。 数据显示，杠杆资金持续布局中。电池50ETF最新融资买入额达2195.28万元，最新融资余 ...

公司动态 - 全球连接器行业巨头泰科电子高管团队到访奕东电子马来西亚新山工厂 [2] - 此次访问是继安费诺高层日前访问奕东电子总部之后，又一家全球连接器巨头到访 [2] - 双方围绕AI算力设备爆发式增长带来的连接器及其他关键元器件需求，就未来全球供应保障与海外业务拓展进行了深入交流 [2] 行业需求与增长 - AI智能设备与算力中心高速连接器及相关零部件领域需求激增 [2] - 泰科电子预期未来将持续保持高增长的趋势 [2] - 公司近年来实现大规模增长，进一步巩固其作为行业关键推动者的地位 [2] 产能与供应链布局 - 除了中国大陆工厂的扩张，泰科电子海外工厂将同步增长 [2] - 菲律宾工厂将会是泰科电子在中国大陆以外最大的产能生产基地 [2] - 泰科电子DND事业部将更注重其供应商海外工厂的支援，期望奕东电子在新产品研发、产能扩张及全球供应布局上给予最大支持 [2]

板块表现与资金流向 - 11月7日午后新能源板块异动拉升，电网设备ETF（159326）强势翻红，截至13:21涨幅0.7%，成交额达4.95亿元 [1] - 持仓股良信股份涨停，中能电气涨超11%，正泰电器、华通线缆、金盘科技、金冠股份、东方电缆、伊戈尔等股跟涨 [1] - 电网设备ETF（159326）近日获资金持续流入，截至11月6日已连续9个交易日净流入，合计吸金11.14亿元 [1] - 该ETF最新规模达15.78亿元，创成立以来新高，近一个月规模增长超11倍 [1] 行业驱动因素 - AI算力爆发引发全球用电紧张，高盛报告指出电力供应已成为AI发展的重大阻碍 [1] - 到2030年，全球数据中心的用电需求预计将暴涨160% [1] - "十五五"规划纲要明确提出提高终端用能电气化水平，提升电力系统互补互济和安全韧性水平，并加快智能电网和微电网建设 [1] ETF产品概况 - 电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF [2] - 指数成分股行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主 [2] - 持仓股特高压权重占比高达64%，均为全市场最高 [2]

市场表现 - 11月7日午后A股三大指数涨跌不一，创业板指小幅翻红 [1] - 行业板块中基础化工、电力设备、石油石化领涨，计算机、家用电器领跌 [1] - 概念板块中锂电电解液、动力电池、光伏午后持续活跃 [1] - 云计算50ETF现跌近1%，持仓股中神州信息、深信服、迪普科技领跌，曙光数创领涨 [1] 通信行业分析 - 2025年第三季度通信板块营收和净利润增速同环比均提升 [1] - AI算力板块表现亮眼 [1] - 公募基金通信行业持仓市值占比达6.87%，北向资金通信行业持仓市值占比达2.82%，均创历史新高 [1] - 目前申万通信板块市盈率PE-TTM为43.41，处于5年以来96.53%分位点，处于10年以来67.26%分位点 [1] - 三季报后板块有所调整，但持续推荐AI算力板块，包括北美和国内算力产业链核心公司 [1] 相关ETF产品 - 科创创业50ETF覆盖半导体、通信设备、电池、光伏设备等热门科技板块 [2] - 云计算50ETF覆盖光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念 [2]

光模块及AI算力板块市场表现 - 11月7日早盘光模块CPO板块局部拉升 天孚通信逆市暴涨14% 太辰光涨超2% 中际旭创盘中翻红 [1] - 重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF（159363）盘中翻红 冲击日线三连阳 实时成交额超3亿元 [1] - 截至2025年11月7日 创业板人工智能ETF（159363）收于0.877元 当日成交额3.26亿元 振幅2.62% [2] AI算力基础设施投资与行业前景 - 阿里巴巴CEO宣布公司正在建设超大规模AI基础设施 加大投入打造超级AI云 向全球开发者提供AI服务 [2] - 海内外科技巨头联手加码AI算力 有望完善AI产业生态并加速AI大模型迭代升级 光模块等AI算力产业链公司有望受益 [2] - 英伟达GTC给出Blackwell-Rubin 5000亿美元指引 增强了1.6T光模块等领域的投资确定性 [3] - 北美CSP 2025年第三季度资本开支高增趋势明确 资本开支预期的提前锁定有望将产业链投资逻辑由业绩博弈转向估值重构 [3] 光模块行业基本面与公司动态 - 光模块扩产是主旋律 头部公司1.6T优势更明显 中际旭创 新易盛 天孚通信固定资产与在建工程同环比增长持续 [3] - 新一代产品出货带来的综合毛利率趋势较为稳定 不同公司短期业绩释放受客户下单节奏 确收条件 光芯片缺货等因素影响 [3] - 对2026年光模块展望仍然乐观 [3] 创业板人工智能ETF产品特征 - 创业板人工智能ETF（159363）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF 标的指数重点布局光模块龙头"易中天" 光模块含量超54% [3] - 从赛道分布看 逾七成仓位布局算力 超两成仓位布局AI应用 [3] - 截至2025年10月31日 该ETF最新规模超35亿元 近1个月日均成交额超7亿元 其规模与交投在跟踪同一指数的7只ETF中高居第一 [3]

行业趋势 - OpenAI与亚马逊云科技达成总额380亿美元的战略合作协议，反映AI发展对计算资源的巨大需求[1] - AI算力产业合作模式正从简单的资源租赁向深度战略合作转变[1] - 全球AI算力竞争进入白热化阶段[3] 公司技术优势 - Bingo AI Infra平台构建了"算力管理层+模型管理层+应用支撑"的全栈能力体系[1] - 平台通过驱动级GPU切割实现算力精细化分配与全局池化共享，该技术正在申请国际和国内专利[2] - 平台已适配英伟达、昇腾、江原、沐曦等AI芯片，支持构建混合异构AI芯片集群[1][2] - 平台支持软硬件平台国产自主可控，已获得相关安全认证及保密认证[2] - 产品支持多租户隔离与国产软硬件兼容，为客户构建自主可控的AI运行体系[2] 市场认可与项目落地 - 公司已落地多个大型智算集群项目，通过负载均衡与调度优化提升单卡算力输出效率[2] - 公司在第27届中国国际软件博览会上斩获"2025年度人工智能创新产品"奖项[2] - 品原AI一体机被视为国产AI算力设施突破"卡脖子"难题的标志性成果[2] 发展前景 - 公司凭借全栈技术能力与成熟的国产化解决方案，将在AI基础设施自主可控进程中扮演关键角色[3]

行业与公司 * 行业：电力设备行业，特别是变压器市场，以及数据中心供电技术领域 [1][2][6] * 公司：金盘科技 [1][2][11]、四方股份 [13]、伊戈尔公司 [14]、新特能源公司 [16] 核心观点与论据 **1 美国电力基础设施面临严峻挑战** * 美国超过70%的电网设备使用年限逼近30年，亟需更新换代 [1][3] * 大量新能源项目并网导致设备需求增加，但建设周期较长，加剧电力供应紧张 [1][3] * 美国数据中心负荷增速接近30%，预计到2028年其用电量占比将达10%左右，进一步加剧用电焦虑 [1][5] **2 变压器市场存在结构性机会** * 变压器市场由日立、西门子和施耐德等海外国际集团企业主导，国内企业处于二三梯队 [1][6] * 美国每年在输配电上的投资预计达百亿美元级别，以满足更新换代和新增需求 [1][6] * 跨国企业扩产意愿不强，而国内头部厂商具备优势，供给紧张局面可能持续，大型变压器交付周期已超过3年 [6] **3 固态变压器（SST）是解决电力缺口的关键技术方向** * SST兼容交流与直流接入，可100%接入新能源，有效缓解数据中心对稳定电能的需求 [1][3][7] * SST通过ACDC和DCDC模块实现电能转换，采用纳米晶材料替代硅钢片，整体效率逼近99%，能显著节省数据中心电费 [1][8] * SST模块化设计可采用工厂预置生产方式，大幅缩短建设周期至90天以内，解决传统变压器交付周期长的问题 [8][9] * 英伟达等厂商对SST方案的认可提高了技术路线的可信度，并推动行业标准化发展，将加速技术渗透 [3][10] **4 相关公司发展现状与前景** * 金盘科技在北美数据中心建设浪潮中优势明显，海外业务保持高增长，在北美、佛罗里达、弗吉尼亚及墨西哥等地布局产能总计超过20亿元，并与谷歌、亚马逊、Meta等头部客户建立合作，持续迭代SST产品 [1][2][11] * 四方股份新签合同订单同比增速达170%，宣布推出SST产品并推进项目落地，主业预计恢复正常增长，加上新产品贡献，有望实现20%左右增速 [13] * 伊戈尔公司积极拓展海外市场，在墨西哥及美国达拉斯布局产能，其直销收入预计从2024年的1亿元增加至2025年的3亿元左右，在数据中心领域增长空间大 [14] * 新特能源处于困境反转状态，核心产品毛利率维持35%以上，计划年底展示首款实质性SST产品，预计到2030年SST产品将带来10倍以上利润增长 [16] 其他重要内容 * 类似用电焦虑的情况也适用于台湾地区，例如台积电预计到2030年其用电量占全台湾总用量约25% [5] * 到2030年全球SST市场预计达1,500亿人民币，其中500亿为固态变压器市场份额 [16]

行业趋势与市场预测 - 全球AI算力需求持续爆发，数据中心计算密度呈指数级提升，传统风冷技术难以满足散热需求，液冷从备选方案变为必需品[1] - 2024年中国智算中心液冷市场规模达184亿元，同比增长66%，预计2029年市场规模将进一步达到1300亿元，市场需求有望爆发[1] - 液冷技术具备低能耗、高散热、低噪声和低总拥有成本的优势，同时能降低数据中心PUE值，是解决数据中心散热压力的必由之路[2] 技术方案与市场结构 - 冷板式液冷是应用最广的液冷方式，成熟度最高，通过装有液体的铜/铝导热金属封闭腔体间接导热，服务器芯片不直接接触液体，系统不需对整套机房设备重新改造，可操作性更强[1] - 冷板式液冷系统由室内及室外侧组成，其中CDU和分集液管成本占比最高，分别达到25%和20%[2] - 在主要液冷方案中，冷板式占据主流地位，浸没式有望成为未来发展方向[2] 细分市场规模预测 - 国际投行预测英伟达下一代AI服务器液冷组件总价值近40万元[1] - 根据测算，2026年预计ASIC用液冷系统规模达125亿元，英伟达用液冷系统规模达268亿元[2]