周五沪铜城仓震荡收阴，现铜报78720元，上海铜贴水50元，广东铜贴水30元，精废价差紧张至860元。周末市 场继续关注特朗普关税消息，暂美股市场倾向"TACO"交易情绪。特朗普关税言论压力再次放大，正逢国内谈 季，可能进一步打开跌势,空头持有参与。 | | 操作评级 | 2025年07月11日 | | --- | --- | --- | | 铜 | ★☆☆ | 肖静 首席分析师 | | | | F3047773 Z0014087 | | 铝 | ななな | 刘冬博 高级分析师 | | 氧化铝 | ななな | F3062795 Z0015311 | | 铸造铝合金 文☆☆ | | | | 锌 | ★☆☆ | 吴江 高级分析师 | | 错 | な女女 | F3085524 Z0016394 | | | | 张秀睿 中级分析师 | | 镇及不锈钢 ☆☆☆ | | F03099436 Z0021022 | | 锡 | ★☆☆ | 孙芳芳 中级分析师 | | 碳酸锂 | な女女 | F03111330 Z0018905 | | 工业培 | ななな | | | 多晶硅 | な女女 | 010-58747784 | | ...

对此，中国有色金属工业协会硅业分会分析，此轮提价主因是多晶硅企业超一年以上亏损运营，为清库存导致价格已 远低于综合成本，为符合"不低于成本销售"的价格法规要求，硅料企业一次性提价至综合成本线之上。 上游硅料的集中涨价也迅速传导至中游。7月9日，各尺寸N型硅片报价迎来临时调涨，涨幅普遍在8%-12%。 中信证 券电力设备与新能源分析师林劼认为，后续电池、组件以及部分辅材环节或将进行顺价和涨价，渠道商和电站终端在 供应链涨价预期下也可能加快采购或适当增加库存。 "推动产业链价格回升是实现光伏行业'反内卷'的有效措施和重要的第一步，随着行业回归规范化有序竞争，以及潜 在供给侧改革政策逐步完善和落地，光伏基本面底有望得以夯实，落后产能出清长效机制逐步规范和形成。"林劼表 示。 新华财经上海7月11日电（谈瑞、周子涵）7月以来，A股光伏板块迎来久违的强势反弹行情。截至7月11日收盘，中 证光伏产业指数（931151）月内涨幅达到7.66%。龙头成份股表现尤为亮眼，弘元绿能同期大涨25.93%，通威股份上 涨21.73%，大全能源、双良节能、晶澳科技、晶科科技等涨幅也均超过16%。 此轮大涨的核心驱动力，源于近期政府层面 ...

（原标题：李超：从上一轮"去产能"关键点看"反内卷"） 反内卷与去产能的本质，是中国经济开始进行产能深度转型、经济结构优化的必然要求。 近期，企业家纷纷发声要求行业停止价格战，防止行业进一步内卷，各部门也快速发布相关文件要求行 业避免同质化内卷，推动以技术创新和服务升级为核心的高质量发展，同时要求推动落后产能有序退 出。 浙商证券首席经济学家李超表示，从上一轮"去产能"经验来看，能取得显著效果在于四大关键点，可以 为当前的"反内卷"提供参考。 上一轮去产能效果显著的四大关键点 "螺纹钢、玻璃等具有产能过剩特征的大宗商品，在市场预期改善时或有阶段性反弹，但趋势性反转尚 需去产能政策全面落地进一步确认。"李超说。 "反内卷"短期内或以控制增量为主，优化存量为辅 在"反内卷式竞争"方面，李超预计，短期内将以控制增量为主，优化存量为辅，市场出清强度或较为有 限。 李超分析，上一轮去产能效果显著的四大关键点。 一是去产能的重要性上升至民生和社会稳定大局，2015年底中央经济工作会议中，去产能被列为首要任 务；二是中央明确过剩产能规模，制定退出规划表并计入地方政府考核；三是国企是上一轮去产能重要 抓手，国有企业承担了约8 ...

瑞达期货研究院 「2025.07.11」 铁矿石市场周报 港口库存由增转降 铁矿期价震荡走高 研究员：蔡跃辉 添加客服 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业务咨询 目录 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 「周度要点小结1」 行情回顾 3 来源：瑞达期货研究院 1. 价格：截至7月11日收盘，铁矿主力合约期价为764（+31.5）元/吨，青岛港麦克粉795（+22）元/干吨。 2. 发运：本期澳巴发运总量环比-362.7万吨。2025年06月30日-07月06日Mysteel全球铁矿石发运总量2994.9万吨，环比减少 362.7万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2465.0万吨，环比减少417.3万吨。 3. 到港：本期47港到港量+122万吨。2025年06月30日-07月06日中国47港到港总量2535.5万吨，环比增加122.0万吨；中国45港到 港总量2483.9万吨，环比增加120.9万吨；北方六港到港总量1412.0万吨，环比增加194.8万吨。 4. ...

| | | | | 操作评级 | 2025年07月11日 | | --- | --- | --- | | 息一 | な☆☆ | 杨蕊霞 农产品组长 | | | | F0285733 Z0011333 | | 豆油 | な女女 | 吴小明 首席分析师 | | 棕榈油 | ☆☆☆ | F3078401 Z0015853 | | 豆粕 | な女女 | | | | | 董甜甜 高级分析师 | | 薬粕 | な☆☆ | F0302203 Z0012037 | | 菜油 | な女女 | | | | | 宋腾 高级分析师 | | 玉米 | な女女 | F03135787 Z0021166 | | 生猎 | ★☆☆ | | | 鸡蛋 | ☆☆☆ | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【豆一】 国产大豆主力价格小幅震荡徘徊。国产大豆现货价格表现偏平稳。天气方面短期的表现对主产区大豆作物有利。本周政策端进 行了购销双向交易，成交情况好。进口大豆方面短期美豆产区天气利于作物生长。短期持续关注天气和政策的指引。 【大豆&豆粕】 最新的USDA农作物干旱报告显示，截 ...

瑞达期货研究院 「2025.07.11」 热轧卷板市场周报 炉料走高成本支撑 热卷期价强势上涨 添加客服 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 取 更 多 资 讯 业务咨询 关 注 我 们 获 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「周度要点小结1」 行情回顾 3 来源：瑞达期货研究院 1. 价格：截至7月11日收盘，热卷主力合约期价为3273（+72），杭州涟钢热卷现货价格为3330（+50）。（单 位：元/吨） 2. 产量：热卷产量小幅下调。323.14（-5）。（单位：万吨） 3. 需求：表观需求有所回落，但仍运行在高位。本期表需322.51（-1.86），（同比-6.24）。（单位：万吨） 4. 库存：厂库降，社库增，但幅度不大。总库存345.56（+0.63），（同比-78.56）。（单位：万吨） 5. 盈利率：钢厂盈利率59.74%，环比上周增加0.43个百分点，同比去年增加22.94个百分点。 「 周度要点小结2」 图2、热轧卷板跨期套利 行情展望 4 来源：瑞达期货研究院 1. 宏观方面：海外，（1）6月份全球制造业采购经理指数为 ...

业务咨询 添加客服 关 注 我 们 获 目录 「2025.07.11」 瑞达期货研究院 螺纹钢市场周报 反内卷继续助力 螺纹期价扩大涨幅 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 取 更 多 资 讯 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 「周度要点小结1」 行情回顾 3 来源：瑞达期货研究院 1. 价格及价差：截至7月11日收盘，螺纹主力合约期价3133（+61），杭州螺纹中天现货价格3280（+40）。（单 位：元/吨） 2. 产量：螺纹产量由增转降。216.66（-4.42）。（单位：万吨） 3. 需求：消费淡季，表观需求回落。本期表需221.5（-3.37），（同比-13.77）。（单位：万吨） 4. 库存：厂库增，社库降。螺纹钢总库存540.37（-4.84），（同比-238.17）。（单位：万吨） 5. 盈利率：钢厂盈利率59.74%，环比上周增加0.43个百分点，同比去年增加22.94个百分点。 「 周度要点小结2」 行情展望 4 来源：瑞达期货研究院 1. 宏观方面：海外，（1）6月份全球制造业采购经理指数为49.5%，较上月上 ...

文/曹萌 7月11日，一则山西部分钢厂收到限产口头通知的信息再度点燃了钢铁行业期 现 投资板块。其中， 螺纹钢、 热卷等 钢材品种期价涨幅超1% ，包钢股份、 抚顺特钢 股价涨停。 近年来，政策端严控粗钢新增产能，实施更为严格的产能置换方案，加快推动钢铁行业转型升级。此 前，河北、山西等地均发布了退出1000立方米以下的高炉设备政策，如2024年，全国退出高炉42 座，对应总炼铁产能3471万吨，多为1000立方米以下小型高 炉。根据相关统计，目前我国1000立 方米以下的高炉仍有300余座，产能占比在13.7%左右。 近日，钢铁、多晶硅、煤炭等行业的期现投资品种轮番上涨，而其上涨的背景是本月初召开的中央财 经委第六次会议再次强调"依法依规治理企业低价无序竞争…推动落后产能有序退出"。 从过往来看，后续相关政策的落地基本均围绕中央财经委会议的主题， 如现代产业体系、人口问题 和以旧换新等。加之中央财经委会议本身级别较高，因此，也打开了市场对后续控制行业产能、提高 相关商品价格的想象空间。 但从不同商品品类的价格波动来看，多晶 硅主力 合约期价7月以来的涨幅已超过20%，而螺纹钢、 热卷等 钢材品种主力合约期价 ...

| | | | SDIC FUTURES | 操作评级 | 2025年07月11日 | | --- | --- | --- | | 螺纹 | ★☆☆ | 曹颖 首席分析师 | | 热卷 | ★☆☆ | F3003925 Z0012043 | | 铁矿 | な女女 | 何建辉 高级分析师 | | 焦炭 | ★☆☆ | F0242190 Z0000586 | | 焦煤 | ★☆☆ | | | 證硅 | ★☆☆ | 韩惊 高级分析师 | | 硅铁 | ★☆☆ | F03086835 Z0016553 | | | | 李啸尘 高级分析师 | | | | F3054140 Z0016022 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【钢材】 今日盘面震荡走高。 本周螺纹表需、产量均小幅回落，库存继续缓慢下降。 热卷需求继续下滑，产量也有所回落，库存继续小 幅累积。铁水产量有所回落，整体维持相对高位，低库存格局下，市场负反馈压力不大，关注淡季需求承接能力。从下游行业 看，基建回暖缺乏持续性，地产销售低位徘徊，投资、新开工等指标继续大幅下滑，制造 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 OPEC+可能在下一次月度会议上考虑继续增产，即9月份产量会环比8 月继续增加，此后就将暂停增产，这是彭博的最新报告。9月增产后，OPE C+将用4-9共6个月的时间完成220万桶/日的产量增长。6月份OPEC+环比5 月产量已经有了52万桶/日的增量，5月环比4月增产幅度略低。全球原油 供应的增加正在逐步变成现实。欧洲柴油期货首行合约周四下市，下市前 back结构进一步走强。 板块逻辑： 在原油受到柴油裂差走高提振，在国内化工受到"反内卷"情绪提振 之时，我们看到产业链的弱势格局仍在延续，尤其以芳烃链为甚。聚酯开 工跌破90%，更让市场震惊的是加弹的开工率连续两周大幅下滑，本周开 工下降7%，上周降幅也是7%，本周织造开工率下降4%，上周降幅同样惊 人。与聚酯类似的是苯乙烯的直接下游，本周无一例外都出现了开工下 滑，最大下游EPS开工下降4.8%。化工相对原油短暂"补涨"后，市场可 能慢慢意识到实体产业的低迷现状。 原油：OPEC+考虑继续9月继续增产，原油延续震荡整理 LPG：成本端支撑走弱，基本面宽松格局未改，PG盘面或弱势震荡 沥青：沥青期价下行压力较大 ...