报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂市场供需两旺 ，但节后下游补库节奏放缓或使价格回落 ，上下游企业可把握期货期权套保机会 ，主力合约下方支撑68000 - 70000 ，上方压力75000 - 76000 [4][5] - 工业硅短期供需表现尚可 ，后市不确定性大 ，盘面或区间震荡 ，投资者轻仓操作 ，下方支撑区间8200 - 8300 ，上方压力区间9200 - 9300 [6][7] - 多晶硅强预期与弱现实延续 ，短期高位震荡 ，可逢反弹空配 ，主力合约上方压力区间52000 - 53000 ，下方支撑区间47000 - 48000 [8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 现货价格 一、板块策略推荐 - 碳酸锂11合约震荡走弱 ，上游把握冲高卖出套保机会 ，下游正极材料企业关注低位备货或买入套保 [14] - 工业硅11合约区间震荡 ，采用区间思路操作 [14] - 多晶硅11合约宽幅震荡 ，关注反弹空配机会 [14] - 近期暂无较好的套利机会 [14] 二、期现货价格变动情况 |品种|收盘价|涨跌幅|成交量|持仓量|持仓量环比|仓单数| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |碳酸锂|72280|-0.63%|282178|207463|-14456|36718| |工业硅|8805|1.38%|241553|165722|-1313|50854| |多晶硅|48740|-2.35%|246976|87665|-3344|7900| [15] 第二部分 基本面情况 一、碳酸锂基本面数据 （一）产存情况 - 供应方面 ，锂辉石端和盐湖端新产线投产 ，10月总产量或增长 ；节日当周产量20635吨创新高 ，除云母提锂产量略降外 ，其余提锂工艺产量上扬 ；样本总库存134801吨 ，近两周降2024吨但仍处高位 ，企业库存累积 ，中间环节去库 ，下游库存回落 [4] （二）下游情况 - 动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长 ；储能市场供需两旺 ；锂盐周度表观需求21647吨处高位 ，全口径样本库存可用天数处低位 [4] 二、工业硅基本面数据 （一）产存情况 - 西南11月枯水 ，10月或减产 ，新疆大厂有提产预期 ，10月总产量预计维持高位 ；库存去化速度放缓 ，仓单开始注册 [6] （二）下游情况 - 需求端传统旺季表现尚可 ，多晶硅环节产量续增 ，但行业“限产控销”自律计划使需求不确定 [6] 三、多晶硅基本面数据 （一）产存情况 - 企业未见减产动向 ，10月排产预计攀升 ，需求走弱致库存大幅累库 [8] （二）下游情况 - 国家能源局公布8月光伏新增装机量创年内新低 ，终端需求走弱且成本抬升 ，减产意愿强 ，利空或向上游传导 [8]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：公用事业 - 优于大市（维持）[1][6] 报告核心观点 - 核心观点认为在碳中和背景下，应重点关注新能源产业链及综合能源管理领域的投资机会[29][30] - 报告梳理了全国多省发布的“136号文”承接文件及新能源增量项目机制电价竞价情况，将其视为行业重要政策事件[1][14] - 专题研究部分详细介绍了绿色甲醇的制备路线，将其定义为通过可再生资源制备、碳排放显著降低的甲醇，主要分为生物甲醇和电甲醇两种技术路径[2][15] 按目录结构总结 一、专题研究与核心观点 （一）异动点评 - 本周（截至报告发布时）市场表现：沪深300指数下跌0.51%，而公用事业指数上涨3.45%，环保指数上涨1.49%，相对收益率分别为3.97%和2.00%[1][13] - 在申万31个一级行业中，公用事业和环保板块涨幅分别位列第4和第10名[1][13] - 电力子板块中，火电涨幅最大，达7.83%；水电上涨2.30%；新能源发电上涨3.72%；水务板块上涨5.55%；燃气板块上涨7.05%；检测服务板块上涨1.53%[1][13] （二）重要政策及事件 - 截至2025年10月12日，全国已有多个省份公布“136号文”承接文件并启动或完成新能源增量项目机制电价竞价[1] - 四川省：存量项目机制电量上限按风电400小时、光伏300小时确定，机制电价为0.4012元/kWh；增量项目竞价区间为0.2~0.4012元/kWh，执行期12年[14] - 江西省：存量机制电价为0.4143元/kWh，集中式和分布式项目机制电量上限分别为85%和95%[14] - 青海省：存量项目机制电量为51.4亿kWh，无补贴风光项目执行期6年；存量光伏、风电按装机容量等比例分配45亿kWh和6.4亿kWh机制电量；机制电价按青海省新能源补贴基准价0.2277元/kWh执行[14][27] （三）专题研究 - **绿色甲醇制取路线**：绿色甲醇需满足两个关键条件：氢气来源为绿氢（如可再生能源电解水制氢），以及绿色碳源（如生物质直接捕获或空气碳捕集技术获取的CO₂）[2][15] - 绿色甲醇作为液态能源载体，具有高能量密度和储运便利性，加注设施改造成本低于氢燃料[15] - 主要制备路线包括：1) 生物甲醇：通过生物质气化技术将农林废弃物等转化为合成气，再催化合成甲醇；2) 电甲醇：利用可再生能源电力电解水制绿氢，与捕获的CO₂反应合成甲醇[15][20] - **各省新能源增量项目机制电价竞价结果**： - 山东省：风电入选电量59.67亿千瓦时，中标价0.319元/千瓦时；光伏入选电量12.48亿千瓦时，中标价0.225元/千瓦时；执行期深远海风电15年，其他项目10年[23] - 云南省：中标项目509个，光伏出清机制电价0.33元/kWh，风电出清机制电价0.332元/kWh；执行期12年[23] - 宁夏回族自治区：新能源发电企业13家，机制电量规模43亿千瓦时，机制电价0.2197元/千瓦时[23] - 蒙西地区：存量项目机制电价为蒙西煤电基准价0.2829元/千瓦时；7月首次结算均价为0.316元/千瓦时，较机制电价提高0.0331元/千瓦时[24] - 江西省：竞价总规模11.6亿千瓦时（光伏5.9亿、风电5.7亿），风、光竞价上限0.38元/千瓦时，下限0.24元/千瓦时，执行期10年[24] - 上海市：机制电量规模22亿千瓦时，电价申报上限0.42元/度，下限0.2182元/度，执行期12年[26] - 新疆维吾尔自治区：申报电量规模合计221.48亿千瓦时（风电185.39亿、太阳能36.08亿），竞价区间0.15~0.262元/千瓦时[26] - 广东省：海上风电项目竞价范围0.35-0.453元/千瓦时，光伏项目竞价范围0.20-0.40元/千瓦时；执行期海上风电14年，光伏12年[28] （四）核心观点 - **公用事业投资策略**： - 火电：煤价电价同步下行，盈利有望维持合理水平，推荐华电国际、上海电力[3][29] - 新能源发电：政策持续支持，盈利趋于稳健，推荐龙源电力、三峡能源、区域海上风电企业（广西能源、福能股份、中闽能源）及算电协同标的金开新能[3][29] - 核电：装机发电量增长对冲电价压力，盈利预计稳定，推荐中国核电、中国广核；关注国家电投整合标的电投产融[3][29] - 水电：全球降息背景下高分红防御属性凸显，推荐长江电力[3][29] - 燃气：推荐具有海气贸易能力、特气业务锚定商业航天的九丰能源[3][29] - 装备制造：推荐基于余热锅炉进军核能和清洁能源装备的西子洁能[3][29] - **环保投资策略**： - 水务与垃圾焚烧：行业成熟，自由现金流改善，关注“类公用事业投资机会”，推荐光大环境、中山公用[3][30] - 科学仪器：中国市场份额超90亿美元，国产替代空间广阔，推荐聚光科技[3][30] - 废弃油脂资源化：欧盟SAF强制掺混政策在即，原材料需求增加，推荐山高环能[3][30] - 农林生物质发电：煤价下行带动秸秆价格下降，成本端改善明显，推荐长青集团[3][30] 二、板块表现 （一）板块表现 - 本周公用事业指数和环保指数均跑赢大盘，涨幅分别为3.45%和1.49%[31][32] - 电力各子板块、水务、燃气板块均实现上涨[32] （二）本周个股表现 - **环保行业**：A股62家公司中46家上涨，涨幅前三为高能环境(15.36%)、万邦达(12.48%)、浙富控股(11.60%)；港股6家公司中2家上涨，涨幅前三为绿色动力环保(6.52%)、光大环境(3.15%)[34][36][39] - **电力行业**： - A股火电28家公司全部上涨，涨幅前三为上海电力(18.71%)、皖能电力(10.56%)、建投能源(9.34%)[40] - A股水电23家公司全部上涨，涨幅前三为西昌电力(7.61%)、桂冠电力(7.00%)、乐山电力(6.11%)[43] - A股新能源发电25家公司中20家上涨，涨幅前三为*ST聆达(10.92%)、嘉泽新能(5.84%)、中国广核(5.80%)[43] -港股电力18家公司中9家上涨，涨幅前三为华能国际电力股份(4.84%)、大唐发电(4.35%)、中广核电力(4.05%)[44] - **水务行业**：A股23家公司中22家上涨，涨幅前三为中环环保(19.98%)、中山公用(13.18%)、深水海纳(5.15%)；港股4家公司全部上涨[48] - **燃气行业**：A股26家公司中23家上涨，涨幅前三为大众公用(21.12%)、洪通燃气(14.31%)、新疆火炬(8.60%)；港股13家公司中9家上涨[50] - **电力工程行业**：A股7家公司中3家上涨，涨幅前三为特锐德(2.54%)、长高电新(2.34%)、智洋创新(0.50%)[53] 三、行业重点数据一览 （一）电力行业 - **发电量**：8月份规上工业发电量9363亿千瓦时，同比增长1.6%；1-8月累计发电量64193亿千瓦时，同比增长1.5%[56] - 分品种看，8月火电同比增长1.7%，水电下降10.1%，核电增长5.9%，风电增长20.2%，太阳能发电增长15.9%[56] - **用电量**：8月全社会用电量10154亿千瓦时，同比增长5.0%；1-8月累计用电量68788亿千瓦时，同比增长4.6%[63] - 1-8月，第一产业用电量1012亿千瓦时（+10.6%），第二产业43386亿千瓦时（+3.1%），第三产业13297亿千瓦时（+7.7%），城乡居民生活用电11094亿千瓦时（+6.6%）[63] - **电力交易**：8月全国市场交易电量6550.2亿千瓦时，同比增长11.6%；1-8月累计市场交易电量43442亿千瓦时，同比增长7.0%，占全社会用电量比重63.2%[67][76] - **发电设备**：截至8月底，全国累计发电装机容量36.9亿千瓦，同比增长18.0%；其中太阳能装机11.2亿千瓦（+48.5%），风电装机5.8亿千瓦（+22.1%）；1-8月发电设备平均利用2105小时，同比降低223小时[79] - **电源投资**：全国主要发电企业电源工程完成投资4992亿元，同比增长0.50%；电网工程完成投资3796亿元，同比增长14.00%[90] - **流域水情**：2025年10月6日-12日，三峡平均入库流量2.04万立方米/秒，较上周下降28.1%；葛洲坝平均出库流量2.58万立方米/秒，较上周下降4.2%[100] （二）碳交易市场 - **国内碳市场**：本周全国碳市场配额总成交量1,221,263吨，总成交额67,860,590.40元；收盘价较上周上涨0.45%[102][103] - 2025年1月1日至10月10日，累计成交量99,320,065吨，累计成交额6,865,222,847.22元[103] - **国际碳市场**：本周欧盟EUA期货成交1.69万吨CO₂e，平均结算价78.74欧元/吨，较前一周提高2.52%；现货成交32.60万吨CO₂e，平均结算价78.65欧元/吨[107] （三）煤炭价格 - 本周环渤海动力煤价格677.00元/吨，较上周上涨1元/吨；郑商所动煤期货主力合约报价801.40元/吨，与上周持平[109] （四）天然气行业 - 本周国内LNG价格略有下降，10月11日液化天然气出厂价格指数为4026元/吨，较9月30日下降12元/吨[115] 四、行业动态与公司公告 - **行业动态**：重点提及“宁电入湘”特高压全面建成投运，具备800万千瓦送电能力，配套电源装机1764万千瓦，每年可向湖南输送电量超360亿千瓦时，其中新能源电量占比超50%[119] - **公司公告**：摘要记录了部分上市公司的重要经营动态，如桂冠电力前三季度发电量318.48亿千瓦时（+14.89%），黔源电力预计前三季度归母净利润4.5-5.3亿元（+70%~100%）等[121][122][123] 五、板块上市公司定增进展 & 六、大宗交易 - 报告列出了板块内多家上市公司的定增进展详情[126] - 报告记录了本周部分公司的大宗交易情况，包括成交价、折价率、成交额等数据[128] 八、公司盈利预测 - 报告提供了重点覆盖公司的盈利预测及估值表格，包括EPS、PE、PB等关键指标[5][8][131][132]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂当前供需两旺，节后下游补库节奏放缓或使价格回落，企业可按需把握套保机会，主力合约下方支撑68000 - 70000，上方压力78000 - 80000 [2][5] - 工业硅供需短期尚可但后市不确定，基本面边际宽松，成本支撑较稳，关注多晶硅减产措施落地，盘面或区间震荡，下方支撑8200 - 8300，上方压力9200 - 9300 [6] - 多晶硅基本面整体偏弱，强预期与弱现实延续，短期高位震荡，关注政策及自律措施落地，可逢反弹空配，主力合约下方支撑47000 - 48000，上方压力52000 - 53000 [8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 现货价格 一、板块策略推荐 - 碳酸锂11节后补库行情退潮，震荡走弱，上游把握冲高卖出套保机会，下游正极材料企业关注低位备货或买入套保 [14] - 工业硅11强预期弱现实，区间震荡，采用区间思路 [14] - 多晶硅11强预期弱现实，有较大回调压力，关注反弹空配机会 [14] - 近期暂无较好套利机会 [14] 二、期现货价格变动情况 | 品种 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量环比 | 仓单数 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 碳酸锂 | 72740 | -0.82% | 294783 | 221919 | -7103 | 42669 | | 工业硅 | 8685 | 0.52% | 225514 | 167035 | -9528 | 50281 | | 多晶硅 | 48965 | -2.43% | 203722 | 91009 | 6022 | 8140 |[14] 第二部分 基本面情况 一、碳酸锂基本面数据 （一）产存情况 - 节日当周产量20635吨，创新高，除云母提锂略降外各工艺产量上扬，样本总库存134801吨，近两周降2024吨但仍处高位，企业库存累积，中间环节去化，下游库存回落，周度表观需求21647吨，库存可用天数处低位 [2] （二）下游情况 未提及具体内容 二、工业硅基本面数据 （一）产存情况 - 西南11月枯水期10月或减产，新疆大厂有提产预期，10月预计总产量仍有增量，库存去化放缓，仓单开始注册 [6] （二）下游情况 - 需求端传统旺季表现尚可，多晶硅10月排产有增，但“限产控销”自律计划使需求不确定 [6] 三、多晶硅基本面数据 （一）产存情况 - 企业未见减产，10月排产预计攀升，库存出现累库压力 [8] （二）下游情况 - 下游对高价货源接受度有限，10月有减产安排，终端需求走弱且成本抬升，减产意愿强，利空或向上游传导 [8]

核心观点 - 北方稀土和包钢股份的涨停是估值、基本面和行业风口共同作用的结果，属于价值回归而非短期炒作 [1][3][4] 估值分析 - 北方稀土和包钢股份在股价异动前经历了长时间的盘整，股价处于低位 [3] - 两家公司的市盈率均处于行业合理区间，估值未出现虚高，安全边际较厚 [3] 基本面分析 - 北方稀土是稀土行业龙头，掌握核心稀土资源 [3] - 公司下游新能源车和风电等行业对稀土需求持续，业绩表现稳定 [3] - 包钢股份除钢铁业务外，还拥有稀土矿资源，与北方稀土存在深度绑定关系 [3] - 两家公司基本面均无重大风险点，为长期稳健表现提供支撑 [3] 行业与政策风口 - 新能源产业链热度回升，新能源车销量及风电、光伏装机量均呈上升趋势 [4] - 稀土是新能源产业的关键材料，下游需求增长直接带动稀土需求 [4] - 政策层面日益重视稀土作为战略资源的重要性，为行业带来利好 [4] 投资策略建议 - 对于未持仓的投资者，不建议追高，应等待股价回调至合理估值区间后再用估值、基本面、风口三要素进行审视 [4] - 对于已持仓的投资者，应关注下游需求及公司业绩等长期信号，避免受短期波动干扰，只要核心逻辑未变则无需急于卖出 [4]

行业整体地位与成就 - 中国新能源产业链位居世界第一 [1] - 中国构建起全球最大、发展最快的可再生能源体系，可再生能源发电装机占比由40%提升至60%左右 [1] - 中国拥有全球4成以上的新能源专利，新型储能规模跃居世界第一 [1] - 新能源汽车、锂电池和光伏产品“新三样”2024年出口额突破1万亿元人民币大关 [1] - 出口的风电光伏产品遍布全球，累计为其他国家减少碳排放约41亿吨 [1] 重大工程与技术应用 - 建成了白鹤滩水电站、自主三代核电“华龙一号”“国和一号”等多个“全球最大”“全球首座”工程并投运 [1] - 智能微电网、虚拟电厂、车网互动规模化应用等能源领域新模式、新业态持续涌现 [1] - 全球最大万吨级纯电动运输船将在2025年大会期间正式下水 [2] - 长江中游首个换电运输航线将在2025年大会期间启航 [2] 区域发展案例（宜昌市） - 宜昌市发电装机总量达3224万千瓦，其中风、光、水电等清洁能源装机占比94%以上 [2] - 宜昌市3个抽水蓄能项目开工建设，总装机容量达400万千瓦 [2] - 宜昌市页岩气探明储量超7.42万亿立方米，正加快打造国家鄂西页岩气勘探开发综合示范区 [2] - 宜昌市大力发展磷酸铁锂电池储能产业链，形成涵盖正负极材料、电解液、隔膜的产业链闭环，新能源电池产能达到70GWh [2] - 宜昌市基本建成全省首条“零碳货运走廊”，“电化长江”应用场景不断拓展 [2] 重要行业活动 - 2025绿色能源发展大会将于本月22日至24日在湖北宜昌举行，聚焦内河航运、动力电池产业、新能源交通等领域 [1][2] - 大会期间将签约一批新能源产业重大项目，促进新质生产力发展 [2]

锂电行业排产与需求 - 2025年10月锂电行业排产环比增长3%至9%，同比增长21%至50% [1] - 电池、负极、电解液细分领域同比增幅超过40%，主要受车市旺季及储能需求拉动 [1] - 行业库存周期已进入补库阶段 [1] 材料价格与盈利状况 - 碳酸锂、氢氧化锂等部分材料价格月涨幅达到20% [1] - 电芯、电解液等产品价格同步上涨 [1] - 行业供需格局改善下部分环节盈利或迎来修复 [1] 储能市场表现 - 8月国内储能装机量同比增长58%，环比增长63% [1] - 美国市场受ITC政策调整影响短期波动，但累计装机量同比仍增长46% [1] 前沿技术进展 - 固态电池技术进入产业化关键窗口期，预计2026至2027年实现示范装车 [1] - 复合集流体有望在2025年四季度实现规模量产 [1] 新能源指数概况 - 创新能源指数（399266）从市场中选取涉及清洁能源生产、存储及应用等业务的上市公司证券作为样本 [1] - 指数重点关注具有技术创新能力和高成长潜力的企业 [1] - 行业配置以太阳能、风能、电动汽车及相关设备制造为主 [1]

地缘政治格局转变 - 中国全票当选安第斯共同体观察员国，是该组织首次给予亚洲国家此地位，标志着历史性转变 [1] - 美国对拉美政策出现重大调整，自2025年起对从拉美进口的铜、锂、农产品加征10-15%关税，并减少民生援助，导致传统合作模式受挫 [1] - 拉美国家反思与美国合作关系，认为其不可靠并开始寻求新伙伴，中国凭借长期稳定的外交政策成为可信赖选择 [3][9] 中拉合作深化历程 - 中国与安共体合作始于1999年，初期以资源交换为主，中国提供稳定采购需求且不附加政治条件 [3] - 合作自2019年后进入新阶段，从单纯买卖转向深度区域协同发展，涵盖产业升级与数字化转型 [4] - 具体合作项目包括2024年与秘鲁升级自贸协定提升铜矿运输效率，2025年与厄瓜多尔签署数字经济协议助其通过中国电商平台销售农产品 [4] 产业链与市场影响 - 安共体国家拥有全球大部分锂矿和铜矿资源，对电动车和AI产业至关重要，中国成为观察员国将参与制定贸易规则，推动矿产出口标准化和通关简化 [6] - 中国合作帮助拉美国家从单纯资源供应商转型为更具竞争力的产业参与者，特别是在数字经济领域获得市场机会和规则制定话语权 [6][7] - 通过金砖国家本币结算机制，拉美国家可绕过美元汇率风险，例如巴西用人民币购买秘鲁铜矿节省3%兑换成本 [7] 未来合作展望 - 未来合作将聚焦数字经济、绿色发展和基础设施建设领域，推动拉美可持续发展 [10][11] - 更多拉美国家加入合作将强化全球南方合作网络，体现公平互利共赢的新趋势 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价隔夜冲高回落，LME铜接近历史高点，宏观上美国政府停摆致货币政策难指引，库存增加，高铜价下下游采购谨慎，美Freeport McMoRan印尼Grasberg矿难影响未消，支撑铜价，建议逢低做多，关注Comex与LME铜及内外价差 [1] - 节后首日氧化铝、沪铝、铝合金震荡偏强，节内美政府停摆使外盘宏观影响弱化，节后沪铝补涨，氧化铝过剩，电解铝旺季预期押注银十，节内累库，关注节后库消走势 [1][2] - 隔夜LME镍和沪镍上涨，LME库存增加，国内SHFE仓单减少，印尼新规或扰动镍矿，不锈钢供应端减产但仍有压力，新能源产业链原料端偏紧，沪镍价格宽幅震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 铜：2025年10月9日平水铜价格85720元/吨，较9月30日涨2525元/吨，LME库存139475吨，较9月30日降3925吨，上期所仓单29703吨，较9月30日增2880吨 [3] - 铅：2025年10月9日平均价1铅16910元/吨，较9月30日涨30元/吨，LME库存237450吨，较9月30日增1375吨，上期所仓单31946吨，较9月30日降2818吨 [3] - 铝：2025年10月9日无锡报价20980元/吨，较9月30日涨300元/吨，LME库存508600吨，较9月30日降4825吨，社会库存电解铝64.9万吨，较9月30日增5.7万吨 [4] - 镍：2025年10月9日金川镍板状124825元/吨，较9月30日涨1150元/吨，LME库存236892吨，较9月30日增5580吨，上期所镍仓单24775吨，较9月30日降42吨 [4] - 锌：2025年10月9日主力结算价22200元/吨，较9月30日涨1.2%，LME库存38250吨，与9月30日持平，社会库存13.62万吨，较9月30日增0.78万吨 [6] - 锡：2025年10月9日主力结算价285070元/吨，较9月30日涨2.3%，LME库存2390吨，较9月30日降115吨，上期所库存6429吨，较9月30日降130吨 [6] 图表分析 - 现货升贴水：展示铜、铝、镍、锌、铅、锡现货升贴水图表，呈现2019 - 2025年数据 [8][10][12] - SHFE近远月价差：展示铜、铝、镍、锌、铅、锡连一 - 连二价差图表，呈现2020 - 2025年数据 [15][20] - LME库存：展示铜、铝、镍、锌、铅、锡LME库存图表，呈现2019 - 2025年数据 [23][25][27] - SHFE库存：展示铜、铝、镍、锌、铅、锡SHFE库存图表，呈现2019 - 2025年数据 [29][31][33] - 社会库存：展示铜、铝、镍、锌、不锈钢、300系库存图表，呈现2019 - 2025年数据 [36][38][40] - 冶炼利润：展示铜精矿指数、粗铜加工费、铝冶炼利润、镍铁冶炼成本、锌冶炼利润、不锈钢304冶炼利润率图表，呈现2019 - 2025年数据 [42][44][46] 有色金属团队介绍 - 展大鹏：理科硕士，光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队获多项荣誉，从业资格号F3013795，咨询资格号Z0013582 [49] - 王珩：澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，光大期货研究所有色研究员，研究铝硅，撰写深度报告获认可，从业资格号F3080733，咨询资格号Z0020715 [49] - 朱希：英国华威大学理学硕士，光大期货研究所有色研究员，研究锂镍，撰写深度报告获认可，从业资格号F03109968，咨询资格号Z0021609 [50]

中午打开行情软件，是不是一眼就瞅见沪指往3900点蹭了？还有半导体那块，华虹公司一下涨超15%，至纯科技直接封死涨停，不少朋友估计边扒饭边琢 磨：这盘面到底是热闹一阵，还是真有门道？大家好，我是帮主郑重，做了20年财经记者，沉下心做中长线投资也这些年了，今儿就趁着午盘间隙，跟大伙 唠唠这半天的行情里藏着的信号。 跟大伙说句实在的，以我20年盯财经的习惯，还有做中长线的感受，这波午盘行情有两点得拎清楚：一是成交额放量很关键，资金愿意进场，说明市场情绪 在慢慢回暖，不是飘在天上的虚涨；二是板块轮动有主线，不是东炒一下西炒一下，科技（半导体、存储）和新能源产业链（能源金属）是核心，这跟咱们 一直说的中长线逻辑刚好对上——跟着产业趋势走，比追那些没根的短期热点，心里踏实多了。 其实上午的盘面不算乱，三大指数都稳稳飘红——沪指涨了0.3%，离3900点就差口气，深成指跟沪指差不多，也涨了0.31%，创业板稍微稳一点，只涨了 0.06%。最实在的是成交额，半天就干到13698亿，比昨天多了761亿，钱是真往里头进，不是虚热闹；全市场超2900只个股上涨，说明不是少数票在撑场 面，大部分持仓的朋友应该都能感觉到点暖意。 中 ...

9月29日，A股新能源板块迎来强势行情，锂电池主题ETF（交易型开放式指数基金）早盘率先发力，成为当日股票型ETF中的领涨主力。 Wind数据显示，截至9月29日收盘，电力设备行业指数涨幅在所有申万一级行业指数中一骑绝尘，月内涨幅接近20%，大幅领先排在第二的电子行业 指数近10个百分点。 电网、储能、动力电池、新能源汽车等电力设备细分赛道在三季度同步发力，共同推动新能源板块实现明显涨幅。 Wind数据显示，场内份额最大的1只电池ETF，早盘涨幅一度突破4%，盘中价格刷新近三年新高，最终收盘涨4.87%，单日成交额超15亿元。该ETF 跟踪的国证新能源车电池指数成分股中，多只个股单日实现涨停或涨幅超5%。 在锂电池板块的带动下，新能源产业链整体表现活跃，储能电池、新能源车等多只新能源主题ETF当日涨幅超4%。 9月以来，多只电池主题基金当月表现领涨全市场。受访者认为，新能源板块此轮大涨的背后，不仅是政策红利的催化，更重要的是新技术突破验证 与行业周期反转的逻辑。产业化开始提速，有望成为后续业绩增长的核心增量来源。 电池ETF创新高 9月29日，电池主题ETF成为除证券主题ETF之外涨幅最大的主题ETF，多只电 ...