需求方面，钢厂利润尚可，高炉铁水产量持续增长，对铁矿现实需求有所支撑。不过受海外贸易摩擦影 响，目前钢材直接及间接出口预期受限，部分市场观点预计钢厂复产进度或将放缓，进而对原料端价格 形成一定利空压制。总体来看，目前铁矿需求端呈现"强现实弱预期"格局，短期市场多空博弈持续，未 来则需重点关注钢厂投产情绪及钢材出口数据情况。 供应方面，一季度外矿冲量结束，发运总量同比中性，内矿产量则同比偏低，短期铁矿供应压力不大。 而在库存端，目前外矿疏港水平较好，港口库存总量持续去化，或也对市场情绪有所支撑。总体来看， 铁矿供应端表现尚可，对盘面暂无较强方向性驱动，后续可持续跟踪外矿发运及港口库存走势。 近期中美贸易战进一步升级，全球化进程在美国全球关税政策下受阻。对大宗商品来说，长期看全球货 币有进一步贬值需求和趋势，短期来看世界主流货币不会主动贬值，还是想保持货币的强势地位。所以 长期看，大宗商品有向上的动能，短期来看大宗商品还是以反复行情为主。 上周四，全国建筑钢材成交量监测数据显示，成交量表现日环比增加明显，周环比表现尚可;分区域来 看，今日全国各省份建筑钢材成交量表现不一，南方区域增加偏多，其次北方区域，但华东区域 ...

金十期货正在直播 黄金创3240新高，全球宏观动荡，商品期货布局机会在哪？今日15:00，期货资深研究员Leo将解读黄金 及其他热门期货品种的市场行情，前瞻品种基本面以及大宗商品的未来走势。立即进入直播间。 相关链接 ...

CTA产品市场概况 - 2025年一季度新发行CTA产品73只，发行数量较2024年各季度显著上升 [5] - 一季度CTA产品盈利比例达66%，年化收益率中位数12.4%，Sharpe Ratio中位数1.03，最大回撤中位数-5.18% [1][6][7] 股指期货策略表现 - 股指期货日均成交量回落：IF、IC、IH、IM合约分别为12.9万、11.0万、6.4万、26.9万手 [8] - 基差分化：IH合约年化升水2%-3%，IC/IM贴水6%-10% [8] - 日内趋势策略（EMDT）季度收益率1.59%，模式识别策略（SMT）收益率2.22%，但大小盘风格套利亏损1.46% [25][26][28][31] - 二季度展望：A股估值具备上行动力但短期趋势向下，叠加关税政策不确定性，预计股指震荡为主，波动率偏低 [2][23] 国债期货策略表现 - 一季度国债期货终结连续上涨，10债、30债显著下跌 [34] - 日内趋势策略在5年期/10年期国债期货分别实现0.08%/0.36%收益，但日间趋势策略亏损0.85%-0.96% [39][41] - 跨品种套利策略（5年/10年国债价差）累计亏损0.13% [45] - 二季度展望：国债YTM处于历史低位，但通胀预期及流动性冲击下市场或延续弱势，波动率偏低 [3][46] 大宗商品市场表现 - 一季度商品指数上涨，金属领涨16.3%，农产品反弹2.7%-4.4%，能化/黑色板块下跌3.8%-5.9% [47][48] - 趋势跟踪策略平均收益-2.3%，铁矿和铜表现较好 [54] - 二季度展望：商品整体向上趋势明确，农产品空间较大，金属处于历史高分位，能化/黑色需催化 [4][55]

今天a股的有色板块强势联动，黄金板块暴涨7.6%，工业金属板块也大涨4.6%紧随其后，排名第三第四的是油气开采和煤炭开采，也是受惠的上下游关联 行业。另外值得一提的是民爆概念也大涨6.7%，矿价涨了，爆破采矿的需求自然也来了。 黄金的上涨逻辑我之前已经说过好多遍了，简单概括就是抢跑美元降息+各国央行增加储备+预期主权货币贬值提前置换+世界局势动荡买金避险，过去3 年黄金分别上涨9%、16%、19%，短线依然有向上的动能，但中长期（1年以上）来看目前位置买入的值博率不高了。 另一个值得说的是国际铜价最近也加速上涨，铜是最为重要的工业金属，受益于疫情后的经济复苏，需求增长的同时供给量却跟不上。因为铜矿开采建设 周期长，一般需要10年以上。前些年铜价低迷，大家都不愿意扩产，现在需求突然上来供给就不够了。这个不平衡的状态短期内还解决不了，所以预期铜 价的行情也会持续一段时间。 大宗商品彻底疯了。 龙头黄金今天再飙1.6%，最高触及2454美元，创历史新高。受其刺激整个大宗商品市场群魔乱舞，今天沪银主力合约涨停+7.35%，沪铜主力合约大涨 4%，你们不要觉得这个百分比不大，期货合约最大可以放10倍杠杆，7%做错方向一 ...