核心观点 - 26年春节假期消费数据表现亮眼，但这是由假期脉冲效应强化、促消费政策阶段性加码及假期时长延长共同驱动的短期现象，并非消费趋势性全面回暖的信号 [1][12] - 合并1-2月数据看，消费需求整体仍然偏弱，全面回暖的基础尚不牢固，居民人均可支配收入增速放缓、以旧换新政策持续性待观察、地方社零增速目标下调是主要制约因素 [2][4][13] - 经济呈现消费端与生产端的分化：消费端受假期提振脉冲显著，生产端则因假期停工处于低位回落 [3][4] - 结构性机会依然存在，受益于以旧换新政策扩围的新品类，以及供给优化下的县域文旅市场具备增长空间 [2][4][13] 2月行业信息思考：假期消费表现与后续走势 服务消费分析 - **26年春节假期服务消费高增长**：文旅出游花费同比+18.7%，显著高于25年服务零售额的+5.5% [1][12] - **驱动因素有三**：1) **假期脉冲效应强化**：因财产性收入增速回落，消费更依赖工资性收入的群体其消费行为更集中于假期窗口 [6][12]；2) **政策集中发力**：全国举办约3万场文旅活动，发放消费券超3.6亿元 [6][12]；3) **假期时长延长**：26年春节假期9天，较25年增加1天，历史数据显示休假增加1天对黄金周旅游收入同比增速的拉动范围在+5.9至+19.3个百分点之间 [6][12] 商品消费分析 - **26年春节假期商品消费高增长**：零售和餐饮消费同比+5.7%，高于25年社零的+3.7% [1][12] - **主要驱动为以旧换新政策**：假期商品消费增速通常与所在月份社零增速差异不大，脉冲效应不显著。26年春节的亮眼表现得益于各地加码落实消费品以旧换新政策，保障了补贴申领渠道畅通 [6][12] - **政策效果突出**：受补贴覆盖的六类家电及四类数码产品销量同比+21.7%，显著高于假期整体商品消费增速 [6][12] 消费后续展望 - **制约因素**：1) **居民收入约束**：截至25年12月，居民人均可支配收入累计同比约+4.3%，仍在放缓，26年春节文旅人均消费同比微降0.2% [2][13]；2) **政策持续性待观察**：26年安排超长期特别国债2500亿元及促内需专项资金1000亿元用于以旧换新，但需关注资金使用节奏，25年下半年因资金紧张曾导致家电、汽车补贴政策收紧 [2][13]；3) **地方目标下调**：多数省份下调了26年社零增速目标 [2][13] - **结构性机会**：1) **以旧换新政策扩围**：新纳入的消费品品类具备增长空间 [2][4]；2) **县域文旅市场**：人均消费偏低的县域市场热度高，如义乌春节旅游人次同比+83%，收入同比+84% [13] 2月行业信息回顾 能源与资源板块 - **总结**：煤炭国内外供给约束加强，需求弱稳，价格分化；金属战略重要性提升，海外供给监管约束增多，需求淡季回落，价格分化 [3][26] - **煤炭**： - 动力煤：春节假期国内停产，海外印尼、俄罗斯供应偏紧，供给收缩。秦皇岛动力末煤均价738.8元/吨，月内+7.9%，同比+5.7% [30] - 焦煤：节后供给回升，需求按需采购为主。京唐港主焦煤均价1660元/吨，月内-7.8%，同比+18.1% [30] - **金属**： - 工业金属：铜、铝供给端有扰动，需求复苏滞后。LME铜、铝期货均价分别为13200.1美元/吨、3131.8美元/吨，月内+0.0%、-2.2% [30] - 能源金属：锂、钴、镍供给端受海外政府管制或事故影响，供应偏紧预期强。碳酸锂均价16.47万元/吨，月内-3.6%；LME钴价56290美元/吨，月内持稳；LME镍价17734美元/吨，月内-2.4% [30] - 贵金属：地缘政治风险推动金价上涨。COMEX黄金期货均价5194.24美元/盎司，月内+1.1%，同比+79.1% [30] - **航运**：排除春节错期影响，1-2月港口完成货物吞吐量周均值同比+9.3%，集装箱吞吐量周均值同比+13.2% [30] 地产板块 - **总结**：2月新房、二手房成交面积同环比明显回落；地产投资淡季低位继续回落，建材需求受拖累 [3][34] - **房地产**： - 销售：2月全国重点50城新房成交面积675.3万平方米，同比-28%；重点15城二手房成交面积497.3万平方米，同比-28%。但1-2月累计看，二手房成交面积同比+2%，表现优于新房 [36] - 政策：2月约30省市推进稳地产新政，上海在月末放松限购、优化公积金等 [36] - **建材**： - 水泥：价格指数均值97.49，月内-1.4%，同比-18.1%。春节假期基建、房建项目大多停工，需求明显回落 [36] - 玻璃：期货结算均价1054.25元/吨，月内-0.8%，同比-15.0%。需求偏冷清，部分区域出口订单有支撑 [37] - 钢铁：螺纹钢、线材、热轧、冷轧表观需求量月内分别-54.3%、-29.3%、-6.5%、-13.2%，制造业相关的热轧、冷轧需求表现好于建筑相关的螺纹钢和线材 [37] 金融板块 - **总结**：A股市场活跃度先下后上，1月新增信贷规模超预期 [3][53] - **非银金融**：2月万得全A日均成交2.31万亿元，较1月的3.04万亿元回落，但节后热度显著抬升。25年12月保险公司保费收入累计6.12万亿元，累计同比+7.4% [53][55] - **银行**：1月新增社会融资规模72208亿元，高于预期的65062亿元；新增人民币贷款47100亿元，高于预期的44972亿元；M2存量同比增速为9.0% [55] 中游制造板块 - **总结**：机械设备内外销增速依旧亮眼，重卡销量增速延续较优增长 [3][58] - **机械设备**： - 挖掘机：1月销量1.87万台，同比+49.5%。其中国内销量0.87万台，同比+61.4%；出口1.00万台，同比+40.5% [62] - 叉车：1月销量14.17万台，同比+51.4%，其中国内销量8.97万台，同比+63.3%；出口5.20万台，同比+34.4% [62] - **重卡**：1月销量10.54万辆，同比+46.0%，环保政策及以旧换新政策提供支撑 [62] 消费板块 - **总结**：春节假期消费数据较优，但1-2月合并来看，消费需求依旧不足，大宗消费品销售压力增大 [3][65] - **服务消费**： - 航空：26年春节假期国内、国际日均执行航班量同比+4.8%、+5.8%。1月五大航司RPK同比-0.3%，ASK同比-1.8%，供需格局改善 [68] - 快递：1月主要快递公司业务量同比为正，但“反内卷”对单票收入的改善效果减弱 [68] - 票房：26年春节至初七票房57亿元，较去年农历同期-40.0% [68] - **大宗消费品**： - 家电：春节假期受补贴家电数码产品销量510.6万台，同比+21.7%。但3月排产偏弱，空调、冰箱、洗衣机内销排产同比分别为-1.5%、-4.8%、-9.5% [68] - 汽车：1月狭义乘用车零售154.4万辆，同比-13.9%，新能源车零售59.6万辆，渗透率38.6%。内销受政策退坡透支及需求偏弱影响；出口强劲，1月乘用车出口57.6万辆，同比+52.0%，其中新能源车出口28.6万辆，同比+103.6% [68] TMT板块 - **总结**：AI Agent热度提升，科技龙头AI资本开支高增长，市场对AI估值泡沫的担忧加剧 [3][74] - **人工智能**：国内外AI大模型密集发布，AI Agent（智能体）功能演进引发市场对传统软件需求削弱的担忧 [74] - **龙头业绩与资本开支**：Amazon、谷歌、英伟达等科技巨头25Q4业绩亮眼，并大幅上调26年资本开支计划，但市场对AI投资过热和行业泡沫的担忧增加 [74] 新能源板块 - **总结**：新能源车内销走弱、出口高增，储能需求平稳；光伏内需维持疲弱，产业链价格小幅回落 [3] - **新能源车**：1月内销走弱，但出口高增 [3] - **光伏**：内需疲弱，产业链价格受成本支撑和厂商自律行为利好，但仍小幅回落 [3]

行业投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - 原油价格上涨引发对经济滞涨和流动性收紧的担忧，可能阶段性压制科技板块情绪，但中国受影响相对较小，国内建材尤其是工程类建材在经历2025年下半年缓慢复价后仍处于低盈利水平，基础原材料价格上涨有望推动其继续上涨[2] - 建议关注三大方向：首先是国内涨价品种，如东方雨虹、科顺股份、三棵树、坚朗五金、中国联塑等；其次是红利高息品种，如兔宝宝、顾家家居、喜临门、上峰水泥、塔牌集团、欧普照明、欧派家居等；再次是受益于海外需求扩张的科技方向，如中国巨石、中材科技、宏和科技、亚翔集成、柏诚股份等[2] - 中长期来看，中国国力相对上升和再通胀背景下，消费和科技白马公司值得战略性关注[2] - 科技方面，AI硬件投资持续，国产半导体尤其是先进制程有望加快发展，洁净室工程、玻纤、太空光伏及AI端侧应用（如智能家电）是重点方向[2] - 消费方面，二手房交易量略超预期显示企稳迹象，短期地产链业绩虽平淡但毛利率、费用率、利润率有望改善，行业出清后价格修复高度可能超过合理利润率水平[2] - 海外方面，美国关税力度或缓和，欧美日财政扩张及AI刺激对相关板块构成支撑，出海企业可关注东南亚、中东、非洲等新兴市场[7] 大宗建材基本面与高频数据总结 水泥 - **价格**：本周全国高标水泥市场价格为338.0元/吨，较上周下跌0.5元/吨，较2025年同期下跌52.3元/吨[6][15] - **区域表现**：西北地区价格上涨4.0元/吨，中南地区下跌2.5元/吨，西南地区下跌4.0元/吨，其他主要地区价格持平[6][15] - **库存与出货**：全国样本企业平均水泥库位为62.9%，较上周下降1.3个百分点，但较2025年同期上升7.7个百分点；平均出货率为15.1%，较上周上升5.5个百分点，但较2025年同期下降23.0个百分点[6][24] - **行业动态**：部分地区如河北、陕西因错峰生产力度加大、成本上升推动价格上涨[43] 玻璃 - **价格**：全国浮法白玻原片平均价格为1174.9元/吨，较上周上涨10.3元/吨，但较2025年同期下跌183.2元/吨[6][46] - **库存**：全国13省样本企业原片库存为6972万重箱，较上周增加244万重箱，较2025年同期增加804万重箱[6][49] - **产能与盈利**：市场需求疲软，加工厂开工率低，浮法厂库存高企；行业大面积亏损，短期盈利承压[44][56] 玻纤 - **价格**：无碱粗纱价格整体上调，2400tex缠绕直接纱市场主流成交价在3500-3800元/吨，较上周上涨100-200元/吨，全国均价上涨0.86%至3634.42元/吨；电子纱G75主流报价涨至11000-11700元/吨，较上周均价上涨6.98%，电子布报价提涨至5.4-6.0元/米[6][59] - **库存与需求**：2026年2月样本企业库存（所有样本）为90.2万吨，较1月增加3.0万吨；表观需求为43.6万吨，较1月减少1.5万吨[62] - **产能**：2026年2月在产产能为853万吨/年，较1月增加7万吨/年[70] 行业子板块观点总结 玻纤 - 供给冲击最大阶段已过，2025年内需支撑下新增产能逐步消化，行业盈利仍处历史低位，资本开支持续放缓[10] - 预计2026年粗纱/电子纱有效产能分别达到759.2万吨/107.7万吨，同比增加6.9%/7.3%[10] - 2026年下游风电、热塑需求有韧性，外贸或改善，行业粗纱库存有望稳中下降，推动景气低位复苏，风电、热塑及特种电子布结构性领域盈利向好[10] - 推荐中国巨石，建议关注中材科技、长海股份、宏和科技、国际复材等[10] 水泥 - 供给侧主动调节力度和持续性有望维持，产能置换加速落后产能退出，已公示方案涉及退出产能10952万吨，净减少4049万吨，相当于2024年末全国熟料设计产能的2.5%[10] - 2026年在龙头引领下供给自律强化，错峰力度增强，提供盈利底部支撑，但需求不稳制约盈利弹性；若实物需求企稳，旺季价格弹性可观[10] - 部分基建需求大的省份（如新疆、西藏）景气有望领先全国[10] - 推荐华新建材、海螺水泥、上峰水泥、金隅冀东，建议关注天山股份、塔牌集团等[10] 玻璃 - 行业亏损面扩大，将推动高窑龄、亏损产线加速停产/冷修，供给收缩提供2026年价格反弹弹性[10] - 预计2026年上半年浮法玻璃在产日熔量有望下降至14.74万t/d以下，春节复工后需求季节性上升可能推动库存显著下降和价格反弹至盈亏平衡线[10] - 反内卷政策导向有望约束无序竞争，提升行业盈利中枢[10] - 推荐旗滨集团，建议关注南玻A、金晶科技等[10] 本周行情与政策动态 - **市场表现**：本周（2026.2.28–2026.3.6）建筑材料板块（SW）涨跌幅-4.32%，跑输沪深300指数（-1.07%）和万得全A指数（-2.30%）[6][74] - **个股表现**：坤彩科技、华塑控股、奥普科技、凯伦股份、上峰水泥涨幅居前；再升科技、蒙娜丽莎、中材科技、凯盛科技、山东玻纤跌幅居前[74][76] - **政策动态**：十四届全国人大四次会议开幕，2026年财政政策延续积极，赤字率4%，赤字规模5.89万亿元，较去年增加2300亿元；超长期特别国债1.3万亿元，专项债4.4万亿元；新设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金[72][73]

行业投资评级 - 建筑与工程行业评级为“增持” [9] - 建材行业评级为“增持” [9] 核心观点 - 核心观点是3月电子纱/布进一步提价，并需重视油气价格上涨对建材行业的成本传导效应 [1][12] - 报告建议继续均衡布局新兴产业成长与传统顺周期板块 [1] - 中长期来看，“因地制宜发展新质生产力”和传统产业转型升级是重要的配置主线，建筑建材行业加快转型势在必行 [13] 细分行业回顾与展望 宏观与行业数据 - 2026年2月建筑业PMI为48.2%，环比1月回落0.6个百分点，但建筑业新订单和业务活动预期指数环比分别小幅回升2.1和1.1个百分点至42.2%和50.9% [1][14] - 2026年2月SW建筑指数和SW建材指数分别上涨3.45%和8.15%，相较沪深300指数（涨幅0.09%）分别超额上涨3.35和8.06个百分点 [16] - 2026年全国两会政府工作报告提出将发行新型政策性金融工具8000亿元，相比2025年多增3000亿元 [14] - 截至3月6日，全国重点30城新房7日平均成交面积环比+65.6%/农历同比+11.1%；重点17城二手房七日成交面积环比+25.7%/农历同比-5.6% [17] 玻纤与电子材料 - 玻纤电子纱/布3月涨价落地，G75电子纱/7628电子布价格周环比分别上涨7.0%和10.1% [2] - 截至3月5日，普通电子纱G75主流报价11000-11700元/吨，均价周环比上涨6.98%；7628电子布报价5.4-6.0元/米，均价周环比提升超过10% [22] - 看好普通电子布涨价基于三个因素：2026年实际净增产能低于当前在产产能10%、织布机转产特种电子布、铂铑合金价格上涨抑制供给 [22] - 高端电子纱市场需求延续高景气，Low-DK和Low-CTE等特种产品价格调涨，部分企业增加对二代低介电电子布的长单签约 [23] - 截至3月5日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3634元/吨，周环比+0.9% [2] - 松下继台耀后宣布停止E级玻璃纤维布制造的CCL产品 [22] 消费建材（防水、涂料、管材等） - 元宵节后，传统建材随开工实物量上升陆续开启涨价，原油成本上行有望加快涨价节奏，依次看好防水、涂料、石膏板、水泥、玻璃陆续提价 [1][12] - 2026年3月，东方雨虹宣布工程端沥青类卷材和涂料产品价格上调5-10% [19] - 2025年12月东方雨虹、2026年1月泰山石膏、2026年1月科顺防水已相继发布涨价函 [19] - 地下管网改造关注度提升，或推动防水和工程管材需求 [17] - 截至3月6日，管材原材料PVC、HDPE、PPR均价周环比分别+3.4%、+5.1%、+5.5% [36] 水泥 - 截至3月6日，全国水泥价格周环比-0.1%至344元/吨；水泥出货率15.1%，周环比+5.5个百分点 [2][28] - 预计到3月下旬，随着需求逐步回升，水泥价格将有望迎来上行趋势 [28] 玻璃 - 截至3月6日，国内浮法玻璃均价63元/重量箱，周环比-0.2%；样本企业库存6972万重箱，周环比+3.6% [2] - 截至3月5日，3.2mm/2.0mm光伏玻璃主流订单价格17.25/10.25元/平米，周环比分别-2.92%/-4.65%；样本企业库存天数约42.1天，周环比+1.0% [2][20] - 光伏玻璃行业已处于不同程度亏损，需要更大力度减产或冷修才能推动价格企稳 [20] 其他工业材料 - 碳纤维方面，截至3月6日，T700-12K/T300-12K均价105/85元/千克，周环比持平；行业库存1.42万吨，较春节前-2.1% [24] - 钛白粉方面，截至3月6日，全国金红石型钛白粉均价为13400元/吨，周环比+0.8% [37] 重点公司推荐与动态 重点推荐公司列表 - 报告重点推荐11家公司，均给予“买入”评级，包括：亚翔集成、东方雨虹、中材国际、中粮科工、中国化学、四川路桥、凯盛科技、中国建材、信义玻璃、中国联塑、兔宝宝 [9][38] 部分公司观点摘要 - **亚翔集成**：台积电2026财年资本开支计划520-560亿美元，同比增27%-37%，AI应用驱动跨国半导体建厂扩产，洁净室需求旺盛，公司作为龙头企业有望受益 [39] - **东方雨虹**：2026年3月宣布工程端沥青类产品提价5-10%，开工端防水材料或率先出现量价企稳信号 [39] - **中材国际**：2025年全年新签订单712.35亿元，同比+12%，订单结构优化，矿业一体化订单增长显著 [39] - **四川路桥**：2025年前三季度归母净利53.00亿元，同比+11.04%；Q3单季归母净利25.20亿元，同比+59.72%，超过预期 [40] - **中国建材**：新材料业务（特种纤维布等）带动业绩，2025年第三季度归母净利13.8亿元，同比+30.1% [40] - **圣晖集成**：发布2025年业绩快报，实现营业收入/归母净利29.9/15.4亿元，同比+48.85%/+34.91%；3月5日公告中标泰国项目，订单合约2.42亿元 [3] 市场表现 - 一周涨幅前十公司中，汇绿生态涨28.49%，王力安防涨27.19%，四川路桥涨6.44% [10] - 一周跌幅前十公司中，圣晖集成跌25.54%，凯盛科技跌11.24% [11]

核心观点 本周（2026年3月2日至3月6日）全球大类资产表现分化显著，地缘政治风险成为主导市场走势的核心变量[14][29][31] 权益市场普遍调整，债券市场收益率整体下行，商品市场则因原油供应担忧而表现强势，其中能源类商品价格大幅上涨[9][10][14][20] 大类资产表现 - **权益市场整体调整**：A股主要指数悉数下跌，上证指数周跌0.93%收于4124.19点，深证成指周跌2.22%收于14172.63点，创业板指周跌2.45%收于3229.3点[9] 市场交投活跃度小幅增加，全周成交额合计13.11万亿元[9] 港股同样走弱，恒生指数周跌3.28%，恒生科技指数周跌3.7%[9] - **转债市场跟随股市下行**：中证转债指数近一周下跌2.07%，上证转债指数下跌2.21%[9] 近一月以来，中证转债指数与上证转债指数分别下跌1.24%和1.6%[9] 本周转债及正股成交额分别为3674.49亿元和7711.56亿元[16] - **债券市场收益率整体下行**：各期限国债收益率普遍走低，其中1年期下行3.58个基点，3年期下行1.97个基点，5年期下行1.58个基点，7年期下行1.63个基点，10年期下行0.67个基点，30年期下行0.84个基点[9][20] - **商品市场涨跌不一，原油表现突出**：WTI原油价格周度大幅上涨35.63%[10] 其他商品中，LME铝上涨9.22%，CBOT大豆和玉米分别上涨2.71%和2.79%，SHFE螺纹钢微涨0.68%[10] 贵金属价格回调，COMEX黄金下跌2.17%，COMEX白银下跌10.27%[10] 基本金属中LME铜下跌3.21%[10] 权益市场（股票）表现 - **市场震荡下行，行业分化剧烈**：市场周初震荡修复后下跌加深，周四有所修复[14] 行业方面，石油石化板块领涨，周涨幅达11.01%，煤炭板块上涨8.89%，电力及公用事业板块上涨5.63%[14] 传媒、电子、建材板块领跌，跌幅分别为6.08%、5.21%和5.03%[14] - **市场风格切换，地缘风险驱动能源板块**：受美以伊局势升级影响，霍尔木兹海峡航运受阻，伊朗原油出口受限，国际油价上涨，资金涌入石油石化、煤炭等能源板块[14] 市场风险偏好下降，导致半导体、AI相关及有色金属板块出现调整[14] 固收市场表现 - **收益率下行受政策与资金面支撑**：政府工作报告将经济增长目标设定为4.5%-5%的弹性区间，为无风险利率下行打开空间[20] 财政扩张力度温和，赤字率按4%安排，对债市直接冲击有限[20] 货币政策延续“适度宽松”，强调运用降准降息工具[20] - **央行维持流动性充裕**：3月2日，央行通过7天期逆回购净投放190亿元[20] 3月5日，央行公告将于次日开展8000亿元3个月期买断式逆回购操作，综合运用工具保证市场流动性充裕[20] - **信用利差变化不一**：不同评级和期限的中短票信用利差本周变化各异，例如AAA级1年期信用利差扩大3.66个基点，而AAA级5年期信用利差收窄0.25个基点[22] - **股债溢价率（ERP）下降**：截至3月6日，沪深300指数股债溢价率为5.26%，较前一周下降2.33个基点，显示权益资产相对债券的估值优势有所减弱[30] 商品市场表现 - **南华商品指数整体走强**：综合指数上涨6.43%，其中能化品种领涨15.45%，工业品上涨8.43%，农产品上涨1.85%[28] 金属指数微跌0.64%，贵金属指数下跌2.44%[28] - **黄金价格冲高回落**：周初因地缘冲突升级（美以对伊朗军事打击、霍尔木兹海峡局势动荡）推升避险情绪，金价冲高[29] 随后因伊朗导弹击中油轮等事件加剧原油供应担忧，油价大涨带动10年期美债实际收益率上行，持有黄金机会成本上升，导致金价在后半周显著回调[31] 预计贵金属短期将维持高位波动[31]

核心观点 报告认为，建筑材料行业各主要子板块在经历需求下滑和价格战后，盈利已普遍触底，供给端格局的持续改善正成为支撑盈利修复的核心动力[20][23] 2026年作为“十五五”开局之年，宏观政策聚焦扩内需、稳地产，为行业需求提供了潜在弹性[13][15] 当前行业龙头公司估值处于历史底部区域，其经营韧性强，且部分品类已开启价格修复，一旦需求边际改善，板块将具备较大的盈利修复空间[20][23] 一、 行业近期动态与价格走势 - **玻纤及电子布价格超预期上涨**：本周国内无碱粗纱市场报价整体上调100-200元/吨，2400tex缠绕直接纱均价3634元/吨，环比上涨0.86%[10] 电子纱G75主流报价上涨500-1000元/吨，至11000-11700元/吨，环比上涨6.98%；7628电子布报价涨至5.4-6.0元/米，环比上涨10.1%[10] 自2025年10月以来，普通电子布已累计涨价5次，厚布累计涨幅达1.5-1.8元/米，供需趋紧局面短期难缓解[11] - **防水材料龙头集体提价**：3月起，东方雨虹、科顺股份、北新建材等龙头企业陆续发布工程端沥青类产品提价函，提价幅度5%-10%[12] 此举被视为行业供需格局改善后，龙头企业坚定推进价格修复的明确信号[12] - **水泥与玻璃需求启动缓慢**：节后开复工情况农历同比基本持平，但水泥玻璃需求启动较慢[16] 截至3月6日，全国水泥含税终端均价338元/吨，环比下跌0.5元/吨；全国水泥出货率15.13%，环比提升5.53个百分点但仍处低位[16] 浮法玻璃均价1175元/吨，环比微跌0.1%[16] - **地产成交数据分化**：年初以来新房成交仍显疲弱，但二手房市场呈现回暖迹象[17] 春节假期后至今，11城二手房成交面积农历同比上升17.9%，最近一周同比上升21.2%；79城中介二手房认购套数农历同比上升38.3%，最近一周同比上升34.3%[17][18] 二、 各子板块基本面分析与投资建议 - **消费建材：关注龙头阿尔法机会** - 行业基本面：2025年前三季度消费建材行业收入同比下滑4.2%，但降幅逐季收窄（Q1/Q2/Q3：-5.2%/-6.2%/-1.2%），显示龙头经营韧性[28] 同期扣非净利润同比下滑19%，净利率处于底部，部分品类价格已见底[29] - 投资逻辑：行业长期需求稳定（受益存量房），集中度持续提升[25] 当前防水、涂料等品类涨价范围扩大，价格修复弹性可能较大[12] 建议关注三棵树、兔宝宝、东方雨虹、北新建材、伟星新材等龙头公司[25] - **水泥：价格预计下旬企稳上行** - 行业现状：本周全国水泥市场价格环比下跌0.1%，终端需求恢复缓慢[43] 全国水泥库容比62.88%，出货率15.13%[43] 行业估值处于历史底部，SW水泥行业PE（TTM）为15.79倍，PB（MRQ）为0.77倍[53] - 投资逻辑：2024年行业盈利见底，2025年企业通过加强自律错峰稳价，叠加煤炭成本下降，盈利中枢有望同比提升[56] 建议关注华新建材、海螺水泥、上峰水泥等[56] - **玻璃：浮法稳价观望，光伏价格承压** - 行业现状：浮法玻璃市场稳价观望，均价1175元/吨，库存天数38.8天[57] 光伏玻璃价格承压下跌，2.0mm镀膜面板主流价格10.0-10.5元/平方米，环比下降4.65%，库存天数约42.08天[67] - 投资逻辑：玻璃龙头企业盈利能力具备长期领先优势，供给端自我调节能力强[79] 当前龙头估值偏低，建议关注旗滨集团、信义光能、福莱特、信义玻璃等[79] - **玻纤/碳基复材：电子布迎来涨价周期** - 行业现状：粗纱和电子纱/布价格同步上涨，主要受供需趋紧及织布机产能制约影响[10][11] 电子布库存处于低位，预计本轮高景气持续时间较长[11] - 投资逻辑：玻纤/碳基复合材料是典型周期成长行业，长期需求向上，竞争格局稳定[26] 电子布涨价将显著增厚龙头业绩，建议关注中国巨石、中材科技、国际复材、宏和科技等[11][26] 三、 宏观政策环境 - 2026年政府工作报告将年度GDP增长目标设定在4.5-5%的区间，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策[15] - 政策聚焦扩内需、促销费、扩投资、科技创新及稳定房地产市场[15] 特别提出有序推动“好房子”建设，探索多渠道盘活存量商品房，并发挥“保交房”白名单制度作用[15] - 计划安排8000亿元超长期特别国债资金用于“两重”建设，并发行8000亿元新型政策性金融工具以扩大投资[15]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出整体市场的行业投资评级 但通过估值和景气度分析提供了各板块的相对位置判断 [1] 报告的核心观点 * 报告核心在于对A股市场整体估值水平和各主要产业链中观景气度进行周度跟踪与比较 为投资者提供市场状态和行业轮动的参考依据 [1] 一、A股本周估值（截至2026年3月6日) 指数及板块估值比较 * 中证全指（剔除ST）PE为22.6倍 处于历史83%分位 PB为1.9倍 处于历史51%分位 [2] * 上证50 PE为11.6倍 处于历史59%分位 PB为1.3倍 处于历史39%分位 [2] * 沪深300 PE为14.2倍 处于历史65%分位 PB为1.5倍 处于历史40%分位 [2] * 中证500 PE为37.5倍 处于历史69%分位 PB为2.6倍 处于历史61%分位 [2] * 中证1000 PE为50倍 处于历史73%分位 PB为2.7倍 处于历史59%分位 [2] * 国证2000 PE为62.4倍 处于历史78%分位 PB为2.9倍 处于历史70%分位 [2] * 创业板指 PE为41.7倍 处于历史37%分位 PB为5.5倍 处于历史63%分位 [2] * 科创50 PE为165.3倍 处于历史95%分位 PB为6.1倍 处于历史65%分位 [2] * 创业板指相对于沪深300的PE比值为2.9 处于历史23%分位 PB比值为3.7 处于历史59%分位 [2] 行业估值比较 * PE估值在历史85%分位以上的行业包括 房地产 自动化设备 商贸零售 电子 计算机（IT服务 软件开发） [2] * PB估值在历史85%分位以上的行业包括 电子（半导体） 通信 [2] * PE和PB估值均在历史15%分位以下的行业包括 证券 食品饮料 医疗服务 白色家电 [2] 二、行业中观景气跟踪 新能源 * **光伏**：上游多晶硅期货价下跌11.6% 现货价下跌7.7% 中游硅片均价上涨2.3% 下游电池片均价下跌1.2% 组件均价上涨1.0% 在需求与成本双弱背景下 价格面临继续下行压力 [2] * **电池**：钴 镍现货价分别下跌1.4%和1.8% 六氟磷酸锂现货价下跌6.0% 碳酸锂 氢氧化锂现货价分别下跌11.8%和7.2% 三元811型正极材料价格下跌2.4% 中东局势紧张导致储能远期需求预期降低 [2] 科技TMT * **半导体**：2026年1月全球半导体市场销售额同比增长46.1% 中国销售额同比增长47.0% 本周费城半导体指数下跌7.2% 中国台湾半导体行业指数下跌6.1% DXI指数上涨2.7% DRAM价格指数上涨6.6% NAND价格指数上涨5.5% 产业端涨价延续 但地缘局势打击市场风险偏好 [3] * **消费电子**：2026年1月国内手机出货量同比下降16.1% 随着存储成本上涨 2026年终端PC和手机等计划进行最高20%的涨价 同时TrendForce集邦咨询将2026年全球智能手机生产出货预期从增长0.1%调整为下降2% 并再度下修全球笔电出货预期为同比下降5.4% [3] 地产链 * **钢铁**：本周螺纹钢现货价和期货价均上涨0.7% 成本端铁矿石价格上涨1.5% 供给端 2026年2月下旬全国日产粗钢量环比持平 日产钢材量环比上升3.0% [3] * **建材**：本周全国水泥价格指数下跌1.5% 玻璃现货价基本持平 期货价上涨1.1% 玻璃企业库存高于去年同期水平14.6% 行业持续亏损和“能耗双控”等政策背景下 行业出清和冷修预期较强 [3] 消费 * **猪肉**：本周生猪（外三元）全国均价下跌4.7% 猪肉批发均价下跌3.8% 3月春节后消费淡季 前期高产能集中兑现 猪价持续走弱 [3] * **白酒**：2026年2月下旬白酒批发价格指数环比回升0.03% 截至2026年3月6日 飞天茅台原装和散装批发参考价分别下跌5.9%和4.2%至1600元和1580元 春节后核心消费场景减少 批发市场价格回落 [3] * **农产品**：玉米和玉米淀粉价格分别上涨1.3%和2.7% 小麦价格上涨0.3% 大豆价格基本持平 [3] 周期 * **有色金属**：COMEX金价下跌2.2% COMEX银价下跌10.3% LME铜下跌3.2% LME铝上涨9.2% LME铅下跌0.7% LME锌上涨0.5% 巴林铝业宣布遭遇不可抗力 导致全球铝供应紧张预期升温 LME铝价创2022年以来新高 错钕氧化物价格下跌4.8% 锑价格上涨1.2% [3] * **原油**：本周布伦特原油期货收盘价上涨28.7% 收报93.32美元/桶 接近2023年来最高水平 霍尔木兹海峡航道海运仍受干扰 市场对全球滞胀风险担忧上升 [3] * **煤炭**：本周秦皇岛港动力末煤(Q5500)平仓价下跌1.1% 收报743元/吨 焦煤价格下跌1.7% 收报1475元/吨 春节后主产地煤矿有序复产 供应恢复预期削弱看涨情绪 [3] * **交运**：本周波罗的海干散货运费指数BDI下跌5.2% 原油运费指数BDTI上涨62.8% 全球集装箱运费指数FBX下跌11.5% [3]

量化模型与构建方式 1. **模型名称：成交量模型** [1][10] * 模型构建思路：基于市场成交量的变化来判断市场短期情绪和趋势。 * 模型具体构建过程：报告未详细描述具体构建过程，仅提及其为短期择时模型，并给出了对多个宽基指数的看多、看空或中性信号[1][10]。 2. **模型名称：特征龙虎榜机构模型** [1][10] * 模型构建思路：利用龙虎榜中机构资金的买卖行为特征来构建择时信号。 * 模型具体构建过程：报告未详细描述具体构建过程，仅提及其为短期择时模型，并给出了对沪深300等指数的看空信号[1][10]。 3. **模型名称：特征成交量模型** [1][10] * 模型构建思路：基于成交量的某些特定特征（如放量、缩量模式等）来构建择时信号。 * 模型具体构建过程：报告未详细描述具体构建过程，仅提及其为短期择时模型，并给出了对全A等指数的看空信号[1][10]。 4. **模型名称：智能算法沪深300模型/智能算法中证500模型** [1][10] * 模型构建思路：运用智能算法（如机器学习等）对沪深300或中证500指数进行择时判断。 * 模型具体构建过程：报告未详细描述具体算法和构建过程，仅提及其为短期择时模型，并给出了中性信号[1][10]。 5. **模型名称：涨跌停模型** [1][11] * 模型构建思路：通过分析市场涨跌停股票的数量、比例等特征来判断市场中期情绪。 * 模型具体构建过程：报告未详细描述具体构建过程，仅提及其为中期择时模型，并给出了中性信号[1][11]。 6. **模型名称：上下行收益差模型** [1][11][14] * 模型构建思路：通过计算市场上涨和下跌时收益率的差异，来衡量市场动能的强弱和方向。 * 模型具体构建过程：报告未详细描述具体构建过程，仅提及其为中期择时模型，对A股大部分宽基指数看多，对港股恒生指数给出中性信号[1][11][14]。 7. **模型名称：上下行收益差相似模型** [14] * 模型构建思路：与“上下行收益差模型”思路相似，可能是在计算或应用层面有所区别的衍生模型。 * 模型具体构建过程：报告未详细描述具体构建过程，仅提及其为港股中期择时模型，并给出了中性信号[14]。 8. **模型名称：月历效应模型** [1][11] * 模型构建思路：基于历史数据中存在的特定月份或日期（如月初、月末、节假日前后）的规律性收益模式进行择时。 * 模型具体构建过程：报告未详细描述具体构建过程，仅提及其为中期择时模型，并给出了中性信号[1][11]。 9. **模型名称：长期动量模型** [1][12] * 模型构建思路：基于资产价格的长期趋势（动量效应）进行择时判断，认为过去表现好的资产未来会继续表现好。 * 模型具体构建过程：报告未详细描述具体构建过程，仅提及其为长期择时模型，并给出了中性信号[1][12]。 10. **模型名称：成交额倒波幅模型** [1][14] * 模型构建思路：结合成交额和波动率（倒波幅）指标来判断市场情绪，可能用于识别市场是否过热或过冷。 * 模型具体构建过程：报告未详细描述具体构建过程，仅提及其为港股中期择时模型，并给出了看空信号[1][14]。 11. **模型名称：A股综合兵器V3模型** [1][13] * 模型构建思路：一个综合性的A股择时模型，可能耦合了短、中、长期等多个单一模型的信号，形成最终的复合判断[8]。 * 模型具体构建过程：报告未详细描述具体耦合方式和权重分配，仅提及其为综合择时模型，并给出了看空信号[1][13]。 12. **模型名称：A股综合国证2000模型** [1][13] * 模型构建思路：针对国证2000指数的综合性择时模型，同样可能是多模型信号的耦合[8]。 * 模型具体构建过程：报告未详细描述具体构建过程，仅提及其为综合择时模型，并给出了看空信号[1][13]。 13. **模型名称：形态识别模型（杯柄形态、双底形态）** [41][42][49] * 模型构建思路：基于技术分析中的经典价格形态（如杯柄形态、双底形态）来识别个股的潜在买入机会。 * 模型具体构建过程：通过识别股价走势中的特定拐点（如杯柄形态的A、B、C点，双底形态的A、B、C点）来定义形态，当股价突破形态颈线位时产生买入信号[45][47][50][52]。报告展示了具体识别出的个股及其形态关键日期[47][52][54][55]。 14. **模型名称：倒杯子形态模型** [60] * 模型构建思路：基于技术分析中的负面价格形态（倒杯子形态）来识别个股的潜在下跌风险。 * 模型具体构建过程：在一波下跌后的反弹筑顶完成后，股价再次下跌并突破前低，形成看跌信号[60]。报告列出了识别出的具有该形态的个股[60][61]。 15. **因子/模型名称：大师策略因子** [36] * 构建思路：基于经典的价值型、成长型和综合型投资大师的投资理念，构建相应的量化选股策略，以暴露特定因子。 * 具体构建过程：报告提及共监控33个大师系列策略，用于发现当前收益靠前组合暴露的因子，以及设置因子暴露标准的方法[36]。具体因子构成和构建过程未详细说明。 16. **指标名称：华创恐慌指数（HCVIX）** [40] * 构建思路：复现并跟踪中国市场的波动率指数（VIX），该指数通常与大盘呈现负相关关系，被称为“恐慌指数”。 * 具体构建过程：根据公开的VIX计算方法，对50ETF期权等进行计算，复现了中证指数公司曾发布的VIX指数，相关系数达99.2%[40]。计算公式未在报告中给出。 * 指标评价：为判断市场情绪提供了一个参考角度[40]。 模型的回测效果 1. **杯柄形态模型**，自2020年12月31日至今，累计上涨21.94%，同期上证综指累计涨幅18.75%，相对超额收益3.19%[41]。 2. **双底形态模型**，自2020年12月31日至今，累计上涨24.42%，同期上证综指累计涨幅18.75%，相对超额收益5.67%[41]。 3. **上周杯柄形态突破个股组合**，上周平均超额收益（相对上证综指）1.36%[42]。 4. **上周双底形态突破个股组合**，上周平均超额收益（相对上证综指）0.68%[49]。 量化因子与构建方式 （报告未详细描述独立于模型的量化因子构建细节，相关因子思想蕴含在上述“大师策略”等模型中[36]。） 因子的回测效果 （报告未提供独立因子的历史测试结果数据。）

报告投资评级 * 本报告为行业比较周跟踪报告，未对整体市场或具体行业给出明确的投资评级（如看好、中性、看淡）[1] 报告核心观点 * 报告核心在于对A股市场估值水平及主要产业链中观景气度进行周度跟踪和比较[1] * 从估值角度看，主要宽基指数估值分位存在分化，科创50等部分指数估值处于历史高位，而创业板指等相对估值处于历史低位[2][5] * 从行业景气角度看，不同产业链呈现差异化表现：科技半导体产业端数据强劲但资本市场受地缘政治扰动，新能源产业链价格承压，周期品中的铝和原油受供给冲击价格大涨[2][3][10] A股估值分析总结 * **整体估值水平**：截至2026年3月6日，中证全指（剔除ST）PE为22.6倍，处于历史83%分位；PB为1.9倍，处于历史51%分位[2] * **主要指数估值分位**： * PE分位较高：科创50（95%）、中证全指（剔除ST）（83%）、国证2000（78%）、中证1000（73%）[2] * PE分位较低：创业板指（37%）、上证50（59%）、沪深300（65%）[2] * PB分位较高：科创50（65%）、国证2000（70%）、创业板指（63%）[2][6] * PB分位较低：上证50（39%）、沪深300（40%）[2] * **板块相对估值**：创业板指/沪深300的PE比值为2.9，处于历史23%分位，显示创业板相对估值处于历史较低水平[2] * **行业估值极端分位情况**： * PE估值在历史85%分位以上的行业：房地产、自动化设备、商贸零售、电子、计算机（IT服务、软件开发）[2] * PB估值在历史85%分位以上的行业：电子（半导体）、通信[2] * PE与PB均在历史15%分位以下的行业：证券、食品饮料、医疗服务、白色家电[2] * **重点行业估值数据（来自附录）**： * 半导体：PE 109.8倍（历史82%分位），PB 7.3倍（历史93%分位）[7] * 计算机：PE 88.1倍（历史95%分位），PB 4.6倍（历史70%分位）[7] * 房地产：PE 62.5倍（历史94%分位），PB 0.8倍（历史10%分位）[7] * 白酒Ⅱ：PE 17.9倍（历史15%分位），PB 4.3倍（历史22%分位）[7] * 医疗服务：PE 32.5倍（历史12%分位），PB 3.3倍（历史13%分位）[7] 行业中观景气跟踪总结 * **新能源产业链**： * **光伏**：上游多晶硅料价格下跌（期货-11.6%，现货-7.7%），库存压力下降价；中游硅片价涨2.3%，因电池企业提产转向去库；下游电池片价跌1.2%，组件价涨1.0%，但需求支撑乏力，价格面临下行压力[2] * **电池**：锂盐价格下跌，碳酸锂、氢氧化锂现货价分别下跌11.8%和7.2%；正极材料（三元811）价格下跌2.4%；中东局势紧张影响储能远期需求预期[2] * **科技TMT产业链**： * **半导体**：2026年1月全球半导体销售额同比增长46.1%，中国区增长47.0%，增速环比提升；存储芯片价格指数上涨（DRAM +6.6%，NAND +5.5%）；但费城半导体指数本周下跌7.2%，受中东地缘局势打击风险偏好[3] * **消费电子**：2026年1月国内手机出货量同比下降16.1%，降幅扩大；因存储成本上涨，终端计划涨价最高20%，但需求疲弱，机构下调2026年全球智能手机出货预期至下降2%，笔电出货预期下调至同比下降5.4%[3] * **地产产业链**： * **钢铁**：螺纹钢现货与期货价格均上涨0.7%；成本端铁矿石价格上涨1.5%；供给端2月下旬粗钢日产量环比持平，钢材日产量环比上升3.0%[3] * **建材**：水泥价格指数下跌1.5%；玻璃现货价持平，期货价上涨1.1%；玻璃企业库存高于去年同期14.6%，行业出清和冷修预期支撑期货市场[3] * **消费产业链**： * **猪肉**：生猪（外三元）全国均价下跌4.7%，猪肉批发均价下跌3.8%；节后消费淡季叠加出栏增加导致猪价走弱[3] * **白酒**：飞天茅台原装和散装批发参考价分别下跌5.9%和4.2%；节后核心消费场景减少，批发市场价格回落[3] * **农产品**：玉米和玉米淀粉价格分别上涨1.3%和2.7%，小麦价格上涨0.3%[3] * **周期产业链**： * **有色金属**：LME铝价大涨9.2%，创2022年以来新高，主因巴林铝业宣布遭遇不可抗力引发供应紧张预期；LME铜价下跌3.2%；贵金属COMEX金、银价分别下跌2.2%和10.3%[3] * **原油**：布伦特原油期货价大涨28.7%至93.32美元/桶，接近2023年来最高水平，霍尔木兹海峡航道受干扰推升滞胀风险担忧[3] * **煤炭**：动力煤和焦煤价格分别下跌1.1%和1.7%，主产地复产供应恢复削弱看涨情绪[3] * **交运**：原油运费指数（BDTI）暴涨62.8%，干散货运费指数（BDI）下跌5.2%，集装箱运费指数（FBX）下跌11.5%[3]

核心观点 - 报告核心观点为市场宽幅震荡，部分指数出现顶背离迹象，预计A股和H股近期仍有震荡调整需求，其中A股权重指数或在3月中旬后企稳，而部分成长指数因技术结构问题或在4月底后企稳，配置上建议中线维持仓位，控制组合弹性，并关注银行、“新旧能源”、证券、石油石化及部分中字头股票[1] 本周行情概况 - 主要宽基指数大多回调，权重指数上证、上证50、沪深300分别下跌0.93%、1.54%、1.07%，中小成长指数中证500、中证1000、国证2000分别下跌3.44%、3.64%、3.53%，且出现日线MACD顶背离状态，双创指数创业板指、科创50分别下跌2.45%、4.95%，北证50全周下跌7.14%，港股恒生指数、恒生科技分别下跌3.28%、3.70%[11] - 板块表现呈现“新旧能源红利走强，科技周期跌幅居前”，受中东地缘冲突影响，石油石化、煤炭分别上涨8.06%、3.79%，电力设备上涨0.55%，而TMT相关的传媒、计算机、电子分别下跌6.98%、5.29%、5.07%，周期相关的有色、建材、房地产、钢铁分别下跌5.47%、4.32%、4.09%、3.55%[12] - 市场情绪方面，沪深两市日均成交额2.62万亿元，较上周有所放量，股指期货主力合约大多升水[19] - 资金流向方面，两融余额为2.65万亿元，较上周略有下降，融资买入占比为10.28%，较上周五略有上升，股票型ETF本周净流入135.6亿元[28] - 量化估值显示，主要指数估值分位整体合理但略微偏高，创业板指估值相对偏低，其PE-TTM为41.71，处于46.08%分位数[36] 本周行情归因 - 中东冲突局势持续升级，伊朗外长表示未要求停火并准备应对美军地面入侵，美国威胁若伊朗产生延续政策的新领导人将重返战争，也门胡塞武装称全面支持伊朗并准备参战[39] - 十四届全国人大四次会议开幕，国务院总理作《2026年政府工作报告》，提出经济增长目标4.5%–5%，城镇新增就业1200万人以上，居民消费价格涨幅2%左右，粮食产量1.4万亿斤左右，并强调加大逆周期和跨周期调节力度，继续实施积极财政政策和适度宽松货币政策[42] - 十四届全国人大四次会议举行经济主题记者会，发改委主任表示将实施提振消费专项行动，并预计六大新兴支柱产业产值到2030年有望扩大到十万亿元以上，商务部部长表示将出台商品消费扩容升级等增量政策，财政部部长表示中央财政安排1000亿元推出财政金融协同促内需政策，央行行长表示中国无意通过汇率贬值获取贸易优势，证监会主席表示即将推出深化创业板改革[42] 下周行情展望 - 预计近期A、H股仍有震荡调整需求，A股权重指数（如上证指数、沪深300）因1月中旬以来持续震荡整理，调整结构逐步充分，或在3月中旬以后逐步企稳，部分成长指数（如中证500、中证1000、国证2000）因出现日线MACD顶背离、去年以来涨幅较大及财报季业绩压力，从技术结构看或在4月底以后企稳，恒生科技指数在500天线附近止跌反弹，但近期仍有震荡整固需求，拉长周期到季度依旧看好“系统性慢牛”机会[4] - 配置建议：择时方面，中线维持当前仓位不变，等待大盘调整结束，期间考虑控制组合整体弹性，行业方面，银行指数调整充分并有日线MACD底背离迹象，可作为短期避险之用，地缘冲突下“新旧能源”（新能源如电新、老能源如电力）成为市场关注焦点，证券处于相对低位，性价比突显，场内份额继续增加（截至3月5日，证券类ETF总份额1559.3亿份，较上周五增加12亿份），建议继续持有，石油石化基于当前地缘格局仍可继续持有，部分中字头股票值得关注，其中位置较低且有红利属性的标的可作为地缘冲突升级时的“压舱石”，涉及油运、船舶、港口等的标的直接受益[1][4]

报告行业投资评级 - 本文件为江西省“十五五”规划建议，属于政策性指导文件，未对具体行业或公司给出投资评级 [7] 报告的核心观点 - “十五五”时期是江西省基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，全省将聚焦“走在前、勇争先、善作为”的目标要求，加快打造“三大高地”、深入实施“五大战略”，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，确保与全国同步基本实现社会主义现代化取得决定性进展 [7][10][11] 构建体现江西特色和优势的现代化产业体系 - **优化提升传统产业**：推动有色金属、石化、建材、钢铁、食品、纺织服装、现代家具等产业调结构、提效率、强品牌，实施产业基础再造和重大技术装备攻关，加快数智化转型 [16] - **大力发展新兴产业和未来产业**：“一产一策”巩固提升电子信息、新能源、航空制造等新兴产业优势地位，大力发展特色装备制造产业，加快发展新材料、生物医药产业，持续壮大低空经济 [16][17] - **布局未来产业新赛道**：聚焦未来材料、未来能源、未来生物、未来健康、未来显示、未来航空等领域，科学布局金属新材料、脑机接口、具身智能及人形机器人、核医疗、固态电池、光电子、生物制造等产业 [17] - **推进产业链式集群发展**：支持赣州市稀土新材料及应用集群打造具有全球影响力的产业集聚区、鹰饶抚昌铜基新材料集群打造全球领先的先进铜基新材料生产应用高地、南昌和景德镇等地打造长三角大飞机集群重要研制生产基地 [18] - **促进服务业优质高效发展**：分领域推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，大力发展科技型、数智型、流通型、要素型服务业；促进生活性服务业高品质、多样化、便利化发展 [18][19] 加快健全科技创新体系，引领新质生产力发展 - **强化科技攻关能力**：深入实施省基础研究“2030 启航计划”、省科技重大专项“2030 先锋工程”，建强用好中国科学院赣江创新研究院、太行国家实验室江西创新中心、南昌实验室、赣南实验室等重大创新平台 [20] - **推进科技创新和产业创新融合**：大力建设概念验证中心、中试验证平台，健全从基础研究到产业化的完整链条，加大金融支持科技力度，畅通“科技—产业—金融”良性循环 [22] - **强化企业科技创新主体地位**：加强企业主导的产学研深度融合，完善全生命周期培育机制，支持企业牵头组建创新联合体、承担重大科技项目 [22][23] - **一体推进教育科技人才发展**：加力支持南昌大学整体建设“双一流”高校，积极引进国内外高水平大学合作办学或设立产业研究院，实行更加开放积极有效的人才引进政策 [24] - **推进数字江西建设**：实施工业互联网创新发展工程，大力发展虚拟现实、区块链等新兴数字产业，全面实施“人工智能+”行动，打造一批行业级、场景级大模型 [25][26] 全方位扩大内需 - **积极扩大有效投资**：聚焦关键技术攻关、绿色转型、新型基础设施建设等重点领域，实施一批强基础、增动能、利长远的重大标志性工程项目，保持投资合理增长 [28] - **构建现代化基础设施体系**：高质量建设一批铁路、高速公路、航空、水运等重大交通项目，推进浙赣粤运河前期工作，加快建设现代化水网，建设一批电力系统调节能力优化项目，推动风电、光伏发电等可再生能源发展 [29][30] - **充分挖掘释放消费潜能**：全面提振汽车、家电等大宗消费，发展数字消费、绿色消费、健康消费等新型消费，打造国潮经济、“谷子经济”、宠物经济、银发经济等新增长点 [31] 深化对内对外开放 - **深度对接融入国家重大战略**：积极参与共建“一带一路”，主动对接和服务长三角一体化发展、粤港澳大湾区建设，深化长江中游三省协同发展，促进南昌都市圈与武汉都市圈、长株潭城市群协同发展 [38] - **推动贸易投资提质升级**：优化升级货物贸易，大力发展服务贸易、数字贸易，培育发展跨境电商等外贸新业态，持续开展目标化清单化精准招商，用好链式招商、资本招商等模式 [39][40] 加快农业农村现代化 - **提高农业综合效益和竞争力**：落实国家新一轮千亿斤粮食产能提升行动，实施“赣种强芯”现代种业提升工程，做大做强“赣鄱正品”全域品牌，培育壮大农业产业化龙头企业 [44] - **推进宜居宜业和美乡村建设**：加快“四融一共”和美乡村建设，推动县域基础设施一体化规划建设管护，改善农村公路、供水、电网、充电桩等基础设施 [45] 优化区域经济布局 - **促进区域联动发展**：深入实施“一主一副、两翼联动、多点支撑”区域发展战略，加力实施省会引领战略，加快南昌“一枢纽四中心”建设，支持赣州建设省域副中心城市和对接融入粤港澳大湾区桥头堡 [48][49] - **高质量发展县域经济**：集中力量打造一批经济强县、农业强县、文旅美县、生态名县，引导县域集中资源发展具有比较优势的主导产业和就业容量大的富民产业 [50][51] 高标准建设美丽江西 - **巩固提升生态环境质量**：深入推进长江大保护，持续推进“五河两岸一湖一江”全流域治理，协同推进细颗粒物等多污染物控制，加强水资源、水环境、水生态综合治理 [52] - **积极稳妥推进和实现碳达峰**：实施碳排放总量和强度双控制度，实施煤炭消费控制与压减行动，推动重点行业节能降碳，发展分布式能源，建设零碳工厂和园区 [53] - **拓展生态产品价值实现渠道**：大力推进生态产业规模化品牌化发展，培育壮大生态农业、生态旅游、林下经济、森林康养等特色生态产业，健全横向生态保护补偿机制 [54][55] 大力推进文化传承创新 - **加快发展文化产业**：深耕出版、演艺、影视等重点产业，大力发展创意设计、视觉艺术、会展服务和工业遗产文化等产业，探索文化和科技融合的有效机制，推进文旅深度融合 [58][59] 加大保障和改善民生力度 - **积极促进就业增收**：深入实施就业优先战略，培育挖掘新职业新岗位，健全以5+2就业之家为主体的就业公共服务体系，实施城乡居民增收计划 [60][61] - **促进房地产高质量发展**：加快构建房地产发展新模式，健全以配租型和配售型保障性住房为主体的住房保障体系，因城施策增加改善性住房供给 [64] - **加快建设健康江西**：推进国家区域医疗中心内涵建设，推进紧密型医联体建设，全面推进中医药强省建设，大力发展赛事经济 [65] - **促进人口高质量发展**：建设生育友好型社会，优化生育支持政策，发展普惠托育和托幼一体化服务，实施积极应对人口老龄化国家战略，发展医养结合服务 [66][67]