算力硬件产业链表现 - 周四算力硬件产业链多个分支方向表现强劲，包括CPO、PCB、液冷、铜缆高速连接等，新易盛、胜宏科技、中际旭创、工业富联、鼎通科技、沪电股份、生益电子、天孚通信等个股盘中股价一度创历史新高 [4] Meta业绩与资本支出 - Meta 2025财年第二财季营收475.16亿美元，同比增长22%，高于市场预期的448亿美元 [4] - 净利润同比增长36%至183.37亿美元 [4] - 公司将全年资本支出的最低水平从640亿美元上调至660亿美元，资本支出范围在660亿美元至720亿美元之间 [4] 微软业绩与资本支出 - 微软2025财年第四财季营收764亿美元，同比增长18% [5] - 净利润272亿美元，同比增长24% [5] - 公司预计2026财年第一财季资本支出将超过300亿美元 [5] 机构观点 - 中信建投建议关注五条主线：1)业绩持续高增长且估值较低的算力链核心标的；2)有望享受外溢需求的公司；3)上游紧缺环节；4)1.6T光模块及CPO产业链；5)国产算力链 [5] - 开源证券指出AI发展带动算力基础设施持续建设，先进制程芯片、高速光模块等海外算力相关业务表现亮眼，海外算力产业链进入估值提升阶段 [5]

市场表现 - 三大指数集体下跌超过1% 创本月最大单日调整幅度 [1] - 单日成交量放大至近2万亿人民币 显示市场承接力较强 [1] 板块轮动 - 钢铁 煤炭等前期热点板块领跌 反映月末效应导致的题材切换 [1] - 算力AI硬件端等低位方向逆势走强 显示主力资金调仓迹象 [1] 后市展望 - 周线五连阳后存在技术性超买压力 指数层面承压明显 [1] - 题材股表现仍被看好 调整后或酝酿第二波拉升行情 [1]

市场表现 - 7月31日创业板指上涨逾1% 深成指微涨0.17% 沪指下跌0.39% [1] - 沪深京三市近2800只个股上涨 显示市场整体偏积极 [1] 行业板块 - CPO PCB 辅助生殖等板块涨幅居前 成为当日市场热点 [1]

2025.07. 29 本文字数：818，阅读时长大约2分钟 7月29日，A股三大指数午后震荡上行。截至收盘，沪指涨0.33%，深证成指涨0.64%，创业板指涨 1.86%。 | 代码 | 名称 | 两日图 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | Mondon | 3609.71 | 11.77 | 0.33% | | 399001 | 深证成指 | mon | 11289.41 | 71.82 | 0.64% | | 399006 | 创业板指 | 1 | 2406.59 | 44.00 | 1.86% | 沪深两市全天成交额1.8万亿，较上个交易日放量609亿。全市场近3000只个股下跌。 主力资金全天净流入半导体、医药生物、通信等板块，净流出教育、能源金属、交运设备等板块。 盘面上，CRO、创新药、钢铁、光伏板块表现强势，稀土、保险、种植业板块走弱。 具体来看，CPO、PCB等算力硬件股继续走强，方邦股份、沃格光电、福斯特涨停，正业科技、芯 碁微装、德科立等跟涨。 医药股持续爆发，亚太药业、众生药 ...

苹果零售店调整 - 苹果首次关闭中国大连市百年城购物中心零售店 因购物中心环境变化 该店占大中华区56家门店的1/56 全球530余家门店的逾10% [3] - 关闭门店员工可调往其他地点工作 大连另一家奥林匹克66购物中心门店继续营业 两家相距10分钟路程 [4] - 苹果中国区Q2销售额同比下降2 3%至160亿美元 低于分析师预期的168亿美元 [4] - 公司计划8月16日在深圳前海万象汇开设新店 未来一年在北京上海扩张 1月已在安徽开店 [4] - 全球扩张同步推进 近期将在底特律 阿联酋 沙特 印度设店 7月26日日本大阪新店开业 1月迈阿密旗舰店开业 2023年进入马来西亚市场 [4] - 疫情后零售扩张整体放缓 侧重在线商店拓展（如印度 沙特）及现有门店升级搬迁 [4] - 续租策略趋谨慎 同日宣布关闭英国布里斯托尔门店 密歇根州Partridge Creek店和悉尼Hornsby店也将停业 [5] 创业板市场表现 - 7月29日创业板指领涨1 86% 沪指涨0 33% 深成指涨0 64% [7] - 全市场2240只个股上涨 3002只下跌 48只涨停 7只跌停 [8] - 总成交额达1 83万亿元 成交量130 93亿股 [9] 医药板块行情 - CRO和创新药方向爆发 亚太药业 众生药业等十余股涨停 [10] - 三元基因涨20 76% 睿智医药涨20 02% 药石科技涨18 77% 南新制药涨17 01% [11] 算力硬件板块走势 - CPO PCB概念股走强 方邦股份 沃格光电涨停 中际旭创等创历史新高 [12] - 方邦股份涨20% 正业科技涨17 49% 天承科技涨12 32% 芯碁微装涨10 47% [13] - 德科立涨15 66% 天孚通信涨13 83% 仕佳光子涨10% 中际旭创涨9 41% [13] 雅江电站概念异动 - 西宁特钢 西藏天路等午后拉升涨停 [14]

市场表现 - 创业板指早盘上涨超过1% [1] - 沪指微跌0 04% [1] - 深成指微跌0 01% [1] 行业板块 - 医药 算力硬件 半导体芯片板块涨幅居前 [1] 个股表现 - 沪深京三市上涨个股数量近1400只 [1]

核心观点 - 对全球市场进行观察，涵盖中国、欧洲、美国股市及美债、美元、原油、黄金等市场表现，同时提及中国经济政策信号 [2] 各市场表现总结 中国股市 - 创新药再度领涨，恒瑞医药获5亿美元首付款和潜在120亿美元订单 [2] - 算力硬件股大涨，CPO、PCB等方向领涨 [2] - 保险股强势，新华保险创历史新高 [2] - 博彩股高开，澳门卫星赌场运营调整利好博彩股龙头 [2] - 焦煤夜盘大跌，玻璃等跌停，煤炭、钢铁等强周期股回调 [2] - 人民币国债收益率回落，人民币小幅走弱 [2] 中国政策 - 政府对0 - 3岁幼儿提供3,600元/年育儿补贴，对应财政支出约1,000亿元；推进免费学前教育，对应财政支出约4,000亿元，预计提升家庭消费约0.6%，提升名义GDP约0.25% [2] - 市场监管总局将治理企业劣质低价竞争，增强多领域安全监管能力 [2] - 上海市经信委争取年内实现浦东自动驾驶基本全域开放 [2] 欧洲股市 - 股市下跌，半导体板块上涨，美欧贸易协议被认为更利于美国，欧洲汽车股收跌，欧元跌超1%创5月以来最大单日跌幅 [2] 美股 - 涨跌互现，能源、信息技术与可选消费上涨，地产、材料与公用事业下跌 [2] - 英伟达反弹近2%至新高，芯片股上涨支撑美股指数再创新高，特斯拉大涨3% [2] - 微软在浏览器Edge加入AI Agent，实现自动化搜索等功能 [2] - 智利预计获特朗普关税豁免，铜价和铜矿股普跌 [2] - 投资者关注科技巨头财报，聚焦未来盈利指引和AI资本支出变现前景，医疗与通讯服务板块性价比较高 [2] 其他市场 - 美债收益率小幅上升，美元指数大涨 [2] - 特朗普威胁制裁俄罗斯，原油反弹至两周新高，黄金回调 [2]

市场表现 - A股市场全天震荡反弹，创业板指领涨，沪指涨0.12%至3597.94点，深成指涨0.44%至11217.58点，创业板指涨0.96%至2362.6点 [2][3] - 沪深两市成交额1.74万亿元，较上个交易日缩量450亿元，超2700只个股上涨 [2] - 算力硬件股、创新药概念股、商业航天概念股表现强势，PCB、影视、CPO等板块涨幅居前，钢铁、煤炭等周期股集体调整，柳钢股份等多股跌超5% [2] 外盘动态 - 美股三大股指涨跌不一，道指跌0.14%至44837.56点，纳指涨0.33%至21178.58点，标普500微涨0.02%至6389.77点 [4][6] - 欧洲三大股指全线下跌，英国富时100跌0.43%至9081.44点，法国CAC40跌0.43%至7800.88点，德国DAX跌1.02%至23970.36点 [4] - 国际油价上涨，WTI原油涨2.38%至66.71美元/桶，布伦特原油涨2.34%至70.04美元/桶 [4][5] 政策与行业动态 - 国家育儿补贴制度公布，2025年起对3岁以下婴幼儿发放每年3600元基础补贴 [8] - 工信部将制定消费品供需适配性行动方案，推动人工智能终端、无人机等技术应用，并实施十大重点行业稳增长行动 [9] - 市场监管总局强调治理企业劣质低价竞争，破除地方保护，推进质量强国建设 [10][11] - 广东省造纸行业协会发布国内首份"反内卷"倡议书，抵制低价倾销，倡导合理定价 [12] - 上海发放6亿元算力券，对租用智能算力主体给予最高30%租金补贴，自主智能算力项目最高支持10%建设费用 [13] 科技创新 - 国家地方共建人形机器人创新中心签约首批300万元开放基金，单项目资助30万-50万元，聚焦平台技术、具身智能等领域 [14] - 上海计划年内实现浦东新区自动驾驶全域开放（不含陆家嘴），目标2027年开放2000平方公里区域及5000公里道路 [15] 机构观点 - 光大证券指出白酒板块股息率达3.72%，处于十年历史分位点95%，行业分红支付率连续三年超70%，具备深度价值 [16] - 开源证券认为煤炭板块兼具周期与红利属性，持仓低位且基本面拐点已现 [16] - 东海证券看好医疗器械板块盈利与估值提升，建议关注创新药、CXO等细分领域 [16] 公司公告 - 药明康德上半年净利润85.61亿元，同比增长101.92% [17] - 三一重工拟发行不超过200亿元债务融资工具 [18] - 幸福蓝海参投电影《南京照相馆》累计票房超4.12亿元，达最近年度营收50%以上 [18] 资金动向 - 电子元件、通信设备、化学制药行业主力净流入居前，分别达41.06亿元、35.07亿元、16.76亿元 [18] - 恒瑞医药、胜宏科技、光迅科技个股主力净流入超10亿元，其中恒瑞医药涨停且净占比达11.79% [19] - 互联网服务、软件开发行业主力净流出显著，分别达37.96亿元、28.86亿元 [18]

商品市场急刹车原因分析 - 政策干预成为直接导火索：大商所将焦煤单日开仓量限制至500手以内，其他合约限至2000手，广期所对碳酸锂实施开仓限制，导致焦煤资金单日流出26亿，碳酸锂撤资23亿 [3] - 前期炒作情绪过热：焦煤价格一周内从700元暴涨至1300元涨幅近50%，焦炭跟涨20%，但实际基本面未支撑，山西多数煤矿未减产，焦煤库存仅从矿山转移至焦化厂，下游钢厂补库需求未显著提升 [3] 资金流向与板块分化 - 商品期货相关A股板块受挫：煤炭、钢铁板块重挫，柳钢、山西焦煤跌幅超5% [4] - 科技与消费板块逆势上涨：算力硬件板块因上海6亿"算力券"政策刺激（最高补贴100%租金），PCB龙头大族数控、胜宏科技涨停创新高，影视股受暑期档票房预期推动，幸福蓝海、中国电影一字板，创新药板块因恒瑞医药与GSK达成125亿美元合作而爆发 [4] 中长期投资机会 - 政策主线未改变：反内卷仍是核心逻辑，月底重要会议若释放钢铁、建材等行业产能出清信号，超跌品种可能反弹 [5] - 基本面支撑因素：焦炭三轮提涨已落地，钢厂利润维持高位，铁水产量稳定在242万吨以上 [5] - 错杀领域机会：多晶硅、碳酸锂价格接近成本线，政策严打低价倾销形成安全边际 [5] 市场策略建议 - 短线操作需谨慎：焦煤关注950-960元支撑位，政策明朗前建议观望 [6] - 中长期布局方向：AI算力、创新药出海等新风口调整后具备配置价值 [6]

商品期货市场表现 - 焦煤、玻璃、焦炭、纯碱、工业硅、碳酸锂主力合约跌停，氧化铝跌超6%，多晶硅跌超5% [2] - 焦煤2509合约最新报价1100.5，跌幅11.00%；玻璃2509合约最新报价1223，跌幅9.00%；纯碱2509合约最新报价1316，跌幅8.04% [2] - 焦煤主力合约短期内从709元/吨上涨至逼近1300元/吨，涨幅近50%，随后因交易所监管措施导致情绪转弱，价格回落 [3] - 光大期货分析焦煤价格大幅回踩，多头资金撤离，短期情绪修复后价格或仍存反弹驱动 [2] - 中辉期货认为焦煤波动率加剧，月底重要会议政策若超预期可能开启二次主升行情 [3] A股市场表现 - 沪指涨0.12%，深成指涨0.44%，创业板指涨0.96% [4] - 市场共2781只个股上涨，62只个股涨停，2438只个股下跌 [5] - 总成交额17661.50亿，总成交量128767.77万手 [6] 算力硬件行业 - PCB、CPO等算力硬件股集体爆发，大族数控、芯碁微装等多股涨停，生益科技、胜宏科技创历史新高 [7] - 上海市印发政策降低智能算力使用成本，发放6亿元算力券，对租用智能算力主体给予最高30%租金补贴，对自主智能算力设施部署项目给予最高10%建设支持 [7] - 方邦股份涨20.01%，芯碁微装涨20.00%，大族数控涨19.99%，胜宏科技涨17.51% [8] 影视与创新药行业 - 影视股全天强势，幸福蓝海、中国电影涨停 [9] - 创新药概念股活跃，恒瑞医药、联环药业、海思科涨停，恒瑞医药与GSK达成总潜在金额125亿美元的合作 [9] 资源股调整 - 煤炭、钢铁等资源股调整，柳钢股份跌8.58%，山西焦煤跌6.05%，平煤股份跌5.10% [9][10] - 郑州煤电跌6.37%，安源煤业跌5.47%，山煤国际跌3.80% [10] - 新钢股份跌4.15%，酒钢宏兴跌3.80%，八一钢铁跌3.14% [10]