报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕农产品和能源期货市场展开，涵盖隔夜与现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向和套利跟踪等内容，涉及美豆、马棕油等品种，分析了天气、出口、政策等因素对市场的影响，指出美国天气总体有利作物生长，马棕油出口或增长但库存可能稳定，同时介绍了国内外宏观经济指标和资金流向情况 [1][5][8] 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油09收4186，上日跌1.98%，隔夜涨0.92%；布伦特09收68.86，上日跌0.40%，隔夜跌0.22%；美原油08收66.75，上日跌0.12%，隔夜涨0.14%等 [1] - 美元指数最新价98.62，涨0.55%；人民币兑美元7.1498，涨0.01%；马来林吉特兑美元4.2477，涨0.05%等 [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509华北现货价8890，基差150；华东现货价8860，基差120；华南现货价8730，基差 -10 [2] - DCE豆油2509山东现货价8120，基差134；江苏现货价8190，基差204；广东现货价8170，基差184；天津现货价8180，基差194 [2] - DCE豆粕2509山东现货价2820，基差 -158；江苏现货价2810，基差 -168；广东现货价2790，基差 -188；天津现货价2910，基差 -68 [2] 重要基本面信息 - 产区天气：美豆主产州7月20 - 24日降雨高于正常、气温偏高；中西部部分地区降雨，整体天气有利，仅少数地区因墒情差表现不佳 [5][7] - 棕榈油：ITS称马棕7月1 - 15日出口621770吨，较上月同期降6.16%；AmSpec称同期出口574121吨，环比降5.29%；UOB Kay Hian预计马棕7月出口或增长、产量增加、库存稳定 [8][9] - 其他：印尼移交近40万公顷棕榈园给国有公司；NOPA美豆6月压榨1.857亿蒲高于预期；Anec预计巴西7月大豆出口1219万吨、豆粕出口225万吨等 [10][11] 宏观要闻 - 国际要闻：美联储7月维持利率不变概率97.4%；美国6月CPI、核心CPI等数据公布；美银行调查显示多数基金经理预计美联储今年降息两次等 [17] - 国内要闻：7月15日美元兑人民币上调；央行开展3425亿7天逆回购，净投放1735亿；中国二季度GDP年率5.2%等 [20] 资金流向 - 2025年7月15日期货市场资金净流入112.81亿，商品期货净流入43.29亿（农产品净流出3.4亿，化工净流入29.33亿，黑色系净流入2.79亿，金属净流入14.58亿），股指期货净流入69.52亿 [23] 套利跟踪 未提及具体内容

处于低位，对玉米采购需求减弱。同时，小麦饲用替代优势明显，饲料企业逐渐加大小麦采购替代玉米， 玉米系产业日报 2025-07-16 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货收盘价(活跃合约):(日,元/吨) 玉米月间价差(9-1):(日,元/吨) 期货持仓量(活跃合约):黄玉米(日,手) | 2293 59 1054601 | -2 玉米淀粉期货收盘价(活跃合约):(日,元/ 吨) 0 玉米淀粉月间价差(9-11):(日,元/吨) 18363 期货持仓量(活跃合约):玉米淀粉(日,手) | 2639 45 267829 | -2 5 5198 | | 期货市场 | | | | | | | | 期货前20名持仓:净买单量:玉米(日,手) | -20610 | -7222 期货前20名持仓:净买单量:玉米淀粉(日, | -14076 | -2841 | | | 注册仓单量:黄玉米(日,手) | 185421 | 手) -390 注册仓单量:玉米淀粉(日,手) | 15794 | -26 ...

免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 数据指标 | 最新 | 环比 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:红枣(日,元/吨) 85 主力合约持仓量:红枣(日,手) | 10365 | | 136696 | 3717 | | | 期货前20名持仓:净买单量:红枣(日,手) -3871 仓单数量:红枣(日,张) | -17591 | | 9028 | -94 | | | 有效仓单预报:红枣:小计(日,张) 0 | 1448 | | | | | 现货市场 | 喀什红枣统货价格(日,元/公斤) 0 河北一级灰枣批发价格 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米期货面临下行压力增加，市场预期转向悲观，C2509合约支撑位2250，压力位2350 [98] - 玉米淀粉基本面恶化，期货价格承压下行，整体跟随玉米走势，CS2509合约预计在2550 - 2750区间运行 [156] 各部分总结 第一部分：行情回顾 - CBOT玉米价格止跌反弹，截至7月14日，主力合约收盘价418.5美分/蒲式耳，周环比上涨14.75美分/蒲式耳；管理基金净多持仓止跌企稳，截至7月8日，净多持仓 - 203861手，周环比增加2602手 [6] - 国内玉米期价偏弱运行，持仓量增加，截至7月14日，大商所玉米期货主力合约收盘价2302元/吨，周环比下跌1.03%；持仓量1654874手，周环比增加5.86% [13] - 玉米注册仓单量高位下行，截至7月14日达194126手，仍显著高于往年；期货合约成交量小幅增加，上周日均成交量66.08万手 [14] - 玉米期货合约呈现近强 - 中弱 - 远强格局，与上周相比，期货价格整体下跌，09合约跌幅明显；C09 - C11价差持续走弱，截至7月14日为30元/吨，周环比减少13元/吨 [18] - 玉米现货价格稳中略有回落，截至7月14日，全国玉米现货均价2417.45元/吨，周环比下跌0.62%；基差小幅走强，截至7月14日，基差115.45元/吨，周环比上涨8.9元/吨 [23] - 玉米淀粉期货价格震荡偏弱运行，持仓大幅增加，截至7月14日，主力合约收盘价2647元/吨，周环比下跌1.23%；持仓量331542手，周环比增加18.91% [104] - 玉米淀粉注册仓单量减少，当前为18899手，周环比减少4023手；期货成交量小幅增长，上周日均成交量13.98万手，周环比增加6.08% [107] - 截至7月14日，玉米淀粉国标一等汇总均价2874元/吨，周环比下跌0.66%；玉米淀粉基差227元/吨，周环比增加14元/吨 [111] - 玉米淀粉各期限合约较上周均有下跌，09合约跌幅较大，整体呈现近强 - 中弱 - 远强格局；玉米淀粉 - 玉米期货合约价差震荡偏弱，截至7月14日09合约价差为345元/吨，较上周减少9元/吨 [117] 第二部分：基本面分析 - USDA在7月发布的2025/26年度平衡表中将期初库存下调200万吨，其余项无调整；汇易网在7月的平衡表中上调了2025年玉米消费量200万吨，其余项无调整 [29] - 美玉米生长进度正常，优良率较高，截至7月13日当周，美国玉米优良率为74%，吐丝率为34%，蜡熟率为7% [32] - 玉米进口持续低位，今年5月玉米进口量19万吨，同比减少81.9%；2025年度累计进口63万吨，较去年同期减少93.8% [37] - 深加工早间剩余车辆低位反弹，上周周度均值472辆/日，环比增长23.86%，同比减少13.9% [38] - 进口玉米拍卖活跃，自去年9月至今，净采购量为166万吨 [42] - 港口玉米库存季节性下降，北方四港玉米库存、广东港内贸玉米库存环比减少，广东港外贸玉米库存环比大增 [45] - 深加工企业玉米库存小幅增长，饲料企业玉米库存可用天数持续小幅下降 [53] - 深加工企业玉米消费量小幅下降 [59] - 2025年5月，全国工业饲料产量2770万吨，环比增长0.6%，同比增长6.9%；饲料产品出厂价格同比明显下降 [67] - 6月生猪饲料销量同比和环比继续保持增长，但环比涨幅收窄，仔猪和母猪饲料销量同比减少 [68] - 猪价震荡运行，生猪养殖利润有限；猪价回落，猪粮比弱稳运行 [76][82] - 小麦价格持稳，玉米价格下跌使得小麦 - 玉米价差走阔，但目前仍在低位，小麦饲用替代比例较高 [85] - 玉米淀粉 - 玉米现货价差持稳 [122] - 玉米淀粉企业开工率和产量小幅下降 [128] - 玉米淀粉企业亏损有所扩大 [131] - 玉米淀粉库存小幅增长 [139] - 玉米淀粉需求明显减少 [145] 第三部分：未来展望 - CBOT玉米期货持稳，美国丰产预期抑制抄底买盘和空头回补操作；巴西玉米装出量减少，美国玉米出口检验量有变化，巴西中南部地区第二季玉米收割进度落后 [96] - 本周部分地区气象条件对玉米生长有不同影响，预计未来10天部分地区有降水、高温等天气，对作物生长利弊皆有 [97] - 玉米期货近期持续走弱，现货价格由涨转跌，利多因素与利空因素并存，建议谨慎观望 [98] - 玉米淀粉期现货价格震荡偏弱运行，企业亏损扩大，开机低位运行，需求下降，库存增长，期货价格承压下行 [156]

欢迎扫描下方二维码关注 : 图了解 促进农产品流通 税收优惠政策 近年来,为推动涉农产业发展,促进乡 村振兴,税务部门出台一系列税收优惠政 策。今天,我们一起来学习促进农产品流通 的税收优惠政策,请查收! 蔬菜流通环节免征增值税 适用主体 从事蔬菜批发、零售的纳税人。 优惠内容 从事蔬菜批发、零售的纳税人销售的 蔬菜免征增值税。 享受条件 蔬菜是指可作副食的草本、木本植 物,包括各种蔬菜、菌类植物和少数可作 副食的木本植物及经挑选、清洗、切分、 晾晒、包装、脱水、冷藏、冷冻等工序加 工的蔬菜。蔬菜的主要品种参照《蔬菜主 要品种目录》执行。 适用主体 从事部分鲜活肉蛋产品农产品批发、 零售的纳税人。 优惠内容 对从事农产品批发、零售的纳税人销 售的部分鲜活肉蛋产品免征增值税。 享受条件 ♀ 免征增值税的鲜活肉产品，是指猪、 牛、羊、鸡、鸭、鹅及其整块或者分割的 鲜肉、冷藏或者冷冻肉,内脏、头、尾、 骨、蹄、翅、爪等组织。 ○ 免征增值税的鲜活蛋产品,是指鸡 蛋、鸭蛋、鹅蛋,包括鲜蛋、冷藏蛋以及 对其进行破壳分离的蛋液、蛋黄和蛋壳。 政策依据 《财政部 国家税务总局关于免征蔬菜 流通环节增值税有关问题的通知》（财 ...

农产品期权 2025-07-16 | 卢品先 | 投研经理 | 从业资格号：F3047321 | 交易咨询号：Z0015541 | 邮箱：lupx@wkqh.cn | | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄柯涵 | 期权研究员 | 从业资格号：F03138607 | 电话：0755-23375252 | 邮箱：huangkh@wkqh.cn | | 李仁君 | 产业服务 | 从业资格号：F03090207 | 交易咨询号：Z0016947 | 邮箱：lirj@wkqh.cn | 农产品期权策略早报概要：油料油脂类农产品有所转弱，油脂类，农副产品维持震荡行情，软商品白糖反弹回升震 荡上行，棉花温和上涨，谷物类玉米和淀粉弱势窄幅盘整。 策略上：构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益。 表1：标的期货市场概况 | 期权品种 | 标的合约 | 最新价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | （%） | ( ...

最高奖金3万 元！农业农村部 贸促中心公开征 集中国出口农产 品国家品牌名称 和标识_南方+_ 南方plus 近日，农业农村 部农业贸易促进 中心发布《关于 公开征集中国出 口农产品国家品 牌名称和标识的 通知》（以下简 称《通知》）， 面向社会广泛征 集代表中国出口 农产品国家品牌 形象的统一名称 和标识。通知要 求，作品征集时 间为2025年7月8 日至8月24日， 品牌名称需含中 英名称且体现 "优质"，标识需 包含中英名称和 图形设计等，还 可提交 3—5 张 场景运用效果图 以展现适配性与 延展性，品牌定 位为代表中国优 质农产品的国际 公共形象，设计 需遵循文化融 合、国际适配、 延展能力的原 则。此次征集设 不同奖项及奖 金。 《通知》全文如 下： 开展中国出口农 产品国家品牌建 设是落实党中央 关于加快建设农 业强国、贸易强 国部署的重要抓 手，是推动农业 贸易高质量发展 的创新实践。为 宣传推广我优质 出口农产品，全 面提升中国农产 品的整体知名度 和国际影响力， 现面向社会广泛 征集代表中国出 口农产品国家品 牌形象的统一名 称和标识。通知 如下。 组织机构 主办单位 农业农村部农业 贸易 ...

巴西总统卢拉在社交媒体发文直指美方指控荒谬。他指出，美国商务部最新统计数据显示，2024年美国 对巴西货物和服务贸易实现74亿美元顺差。过去15年间，美国在双边贸易中累计获得4100亿美元盈余。 这个数字彻底推翻了特朗普所谓"贸易不公平"的说辞。卢拉强调："巴西是主权国家，绝不接受任何形 式的威胁或干涉。" 这场贸易争端背后暗藏政治博弈。美国媒体披露，特朗普将关税措施与巴西司法系统对前总统博索纳罗 的调查直接挂钩。博索纳罗因大选争议面临刑事指控，特朗普公开要求巴西停止相关司法程序。分析人 士认为，特朗普此举意在支持博索纳罗阵营，干预巴西内政。金砖国家新开发银行前首席经济学家保罗 ·诺盖拉指出："美国试图通过经济手段影响巴西政治走向，这种做法令人担忧。" 根据新华网报道，针对美国宣布对巴西商品加征50%关税，巴西总统卢拉当天签署行政令启动《商业互 惠法》反制条款，一场新的贸易博弈正在美洲大陆上演。美国总统特朗普在社交媒体"真实社交"发布致 巴西总统卢拉的公开信，宣布自8月1日起对所有巴西输美商品征收50%关税。这个决定让本就紧张的美 巴关系雪上加霜。巴西外交部随即召见美国驻巴临时代办加布里埃尔·埃斯科瓦尔，表达 ...

好各位投资朋友大家晚上好感谢大家参加我们本期的总编面对面本期的主题是如何看待反内景预期下的带动商品因为在7月1号中央财经委员会召开了会议这里面就是关于建设全国统一大市场里面涉及到 很多涉及到部分行业是吧产能过剩然后价格内卷的问题要进行综合治理然后我们也看到包括工信部在内的很多部委包括行业是吧也进行了一些对应的工作部署所以本着的话大众商品其实包括黑色有色包括前期有一些持续下跌的是吧一些像碳酸链像一些 这样一些商品都出现了反弹啊那我们今天就围绕这个主题呢来进行交流首先呢还是有请我们宏观研究总监金涛跟大家做一下分享好吧 哎好的月收好各位收支的晚上好我来先汇报一下这个会议的一些内容吧7月1号呢中央财经委员会召开了第六次的会议那这次会议呢是有两个主题一个呢是研究纵深推进全国统一大市场建设那第二呢是海洋经济高质量发展的问题那这个会上的通稿呢实际上提到了这么一句话市场是比较关注的就是要依法依规治理企业 低价无序竞争然后推动落后产能有序退出那这样的一个表述也成为本周市场的一个交易的一个重心这个通稿是在周二的收盘以后公布的所以说我们也看到周三整个的国内的商品市场在这样的一个反内卷政策游戏之下表现可以说非常的强势特别是黑色系建材 ...

好的各位投资者朋友们大家早上好那么今天的话我们还是来看一下我们的盘前解读栏目如果您对近期的宏观基本面感兴趣想深入了解宏观政策对某一期货品种市场的影响那么您可以通过页面中展示的方式联系到我们的专业人员和团队能够为您提供提前预约讲解内容那么下面的话我们还是来看一下隔夜海外市场发生了哪些重要的数据和事件 那么首先的话呢呃肯定要和大家讲一下昨天啊就今天凌晨吧美国美联储的这个五月份的绿绿决议啊那么其实从整个的一个决议内容上来看呢还是符合市场预期的但是呢从美联储的一个官方态度上来看对于未来的这种经济啊增长的一个预期或者说是通胀以及这个失业率上升的预期呢是有所 啊上升的那么总体上表现是对于未来的一个经济呢表现还是非常担忧啊那么对未来的政策路径的话呢可能美联储的一个态度呢还是保持谨慎的立场那么主要呢还是要看这个关税政策对于经济的影响呃在后面逐渐体现之后啊才会给出更为明确的信号啊更为明确的信号所以呢这就是 昨天晚上其实整个市场的一个表现的话呢嗯还是还是比较偏乐观吧因为确实鲍尔在新闻发布会上也表示啊主要还是基于当前的这种啊经济增长还表现的比较的嗯比较的好吧包括像之前公布的啊GDP的一个数据啊虽然说有一定的下滑但是从分项数据中的这 ...